麦考瑞大学银行与金融

麦考瑞大学银行与金融（精选8篇）

篇1：麦考瑞大学银行与金融

麦考瑞大学（Macquarie University)建于1964年，以拥有“The Father of Australia”之称的Lachlan Macquarie总督命名。其高质量的教学和科研水准受到了QS WORLD UNIVERSITY RANKINGS八个项目的5星认证，并且为澳洲大学学术排名前8.麦考瑞大学是澳大利亚最富进取精神的大学之一，其一直以一流的教学与创新精神著称，作为澳洲第一所开设精算课程的大学，麦考瑞大学不仅在以金融，精算，会计为代表的商科在世界上享有盛名。在人文科学方面，其在世界上位列31的语音学，以及位列45的心理学，亦是其科研实力的展现。

学校成立于1964年，致力于成为澳大利亚领先的研究型大学，目标是在2014年学校50周年校庆之际成为澳大利亚八大研究型大学之一和世界排名前200强之一。园林般的校园占地126公顷，距离西北部的悉尼港30分钟车程。校园毗邻悉尼最大的购物中心之一--麦考瑞中心，离微软、思科、康柏、霍尼韦尔、甲骨文、索尼等一些著名跨国公司的办公楼也不远。

麦考瑞大学硕士如何申请

立思辰留学360介绍，授课式研究生要求申请者必须具有本科学位，本科阶段的成绩对是否录取至关重要；同时必须提供本科阶段的毕业证和学位证，在读的学生可以提供相关在读证明材料。研究性研究生要求申请者必须具有学士学位，具有1-2年相关研究工作或发表过相关的学术论文；要求相应学科的导师接收。

大三生需提供5个学期成绩单及在读证明，无需雅思成绩即可申请。学校评估周期约为6-8周。学生毕业后再提供学位证、毕业证、完整的成绩单公证书。如学生申请悉尼大学、昆士兰大学或者新南威尔士大学，毕业时还需要提供相关材料的清华认证。

申请语言课程的学习。

麦考瑞大学申请时间

2月，7月

麦考瑞大学硕士要求

学历要求：学士学位 GPA2.7以上

语言要求：雅思6.5，单项不低于6.0.麦考瑞大学费用

年均学费：34000

年均生活费：20290

上述申请者均应满足IELTS6.5以上（需参考学校及专业的具体要求）；未达到语言要求的学生必须先

澳大利亚硕士留学优势

立思辰留学360介绍，澳洲教育质量优秀世界公认，每年各国权威媒体或机构推出的世界大学排名评比中，澳洲大学一直名列前茅。澳洲的硕士学位课程分为授课类(Coursework和研究类（Research）两种，证书、文凭、学位都是证明具有专业知识、技术的国家资格证书，为澳大利亚国内和国际教育界所广泛承认。澳洲硕士课程灵活，学制从1年到3年不等，多数研究生课程都可转换专业，毕业后学生可选择在澳工作或移民。对于有志深造、又有一定经济的年轻人，无论你是专科生，还是本科毕业生，去澳洲攻读硕士学位都是一个不错的选择

澳洲硕士四大亮点

1教学注重学生主观能动性

在澳洲读硕士，分为授课式和研究式硕士两种。这两类硕士虽然侧重点各有不同，但是对学习主动性的要求是一致的。学生通常需要完成部分的课堂授课和一篇2万字左右的研究论文。在课堂上，教师不再是主角，每一位学生都是参与者。大量与专业相关的主题讨论，更是提高了学生的学习参与性

2学习内容新颖，富有启发性

澳洲研究生教育沿袭了西方文化的特性：不强调标准答案，但非常注重创新和科技。这对培养学生的创新能力非常有帮助。

3学校的独立性和实践性强

在澳洲就读研究生课程，参于项目和课题是一个重要的组成部分。一个课题或者项目常常需要学生深入到政府、企业、社区甚至大街小巷，进行实地考察并取材，以获取一手的数据和材料，这有利于培养学生的独立能力和实际动手能力

4独特的团队作业教学模式

团队作业(GROUP ASSIGNMENT)是澳洲研究生教育的一大亮点。在澳洲的大学里，一个大的课题通常需要3-4人合作完成，从查找资料、设计文章框架、内容分工、制作演讲幻灯片，演讲，都由一个团队协调完成。这对培养学生的团队合作意识和能力具有现实意义

硕士学制：一般为1-2.5年，授课型硕士多在1-2.5年，研究型硕士一般为1-3年，过渡课程+硕士学位大多为4个月-2年过渡课程+1-2年硕士学位，专科直升硕士学位一般为1-2.5年。一般完成一年课程后可获得研究生文凭证书，继续完成第二年或第三年课程后可获得硕士学位证书。

开学时间：每年2月、7月份开学，部分授课型硕士在每年第二或者第四季度开学，即4月、10月。

申请时间：至少需要提前4-5个月左右的时间开始办理相应的手续，提前1-3个月申请签证

基本费用：

一般来说，在澳大利亚读硕士每年需要20,000-42,000澳元左右。（一澳元约等于4.5~5.0元人民币），具体的学费还是要取决于你所修的课程、所在的学校而定，研究生基本学费在32000万澳币左右每年，学院会比较实惠，在20000澳币左右每年。

生活费：

不同的地区生活消费有差异，但是差异不会很大，基本维持在19000澳币每年的水平，东南沿黄金海岸线城市消费稍贵。

单身学生在澳大利亚需9000-20290澳元/年来支付日常生活开支，如吃饭，住房等。已婚学生则另需6515澳元/年作为配偶的生活费，若附带子女在需2400-3720澳元/年。

入学申请流程：

一、学生和家长需要通过各种可能的渠道了解澳大利亚教育体系与教育质量，了解留学澳大利亚的学生每年需要的学费和生活费，澳大利亚学校的基本情况，然后根据这些信息作出是否申请留学的决定。

二、根据学生具体情况，联系立思辰留学360咨询顾问，获得相关学校和科系的详细介绍与申请材料要求，制定合理可行的学习计划，然后向相关学校与科系递交入学申请。

三、按照学校的具体要求，填写申请表格，准备所需要的材料(如需要英文的或者汉语的加上英文翻译件)，交给您的服务中介帮你递交入学申请，交纳报名手续费（如果有）后。等候澳大利亚学校的录取通知书。

澳大利亚留学签证申请过程：

1、首先要缴纳学费，把各种付费凭证和接受材料递交到学校等候签证，申请COE

2、按照澳大利亚移民局的要求，准备大学证明, 大学成绩单, 雅思成绩单等,填写《学生签证申请表》，《学生资金担保表》，提供出生公证等手续，和资金能力证明（如银行存款证明）等，然后到指定医院进行体检。将完整的材料连同澳大利亚学校的入学通知书与COE等一起递交到澳大利亚移民局等候审理，同时缴纳签证费。

3、等待移民局审理情况，合格后会获得移民局的留学签证批准函。

篇2：麦考瑞大学银行与金融

麦考瑞大学贷款人条件介绍：

1、申请人可到贷款人指定的分支机构领取《留学贷款申请审批表》(一式两份)，并按要求如实填写，经签字盖章后随下列材料一并交贷款人。

2、贷款人要有麦考瑞大学的录取通知书。

3、贷款人要提供其他有关入学证明的资料。还有学历的资料。

4、贷款人要提供身份证以及配偶的`身份证、结婚证、户口等资料。

麦考瑞大学贷款人条件

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麦考瑞大学贷款人条件介绍：

1、申请人可到贷款人指定的分支机构领取《留学贷款申请审批表》(一式两份)，并按要求如实填写，经签字盖章后随下列材料一并交贷款人。

2、贷款人要有麦考瑞大学的录取通知书。

3、贷款人要提供其他有关入学证明的资料。还有学历的资料。

4、贷款人要提供身份证以及配偶的身份证、结婚证、户口等资料。

麦考瑞大学留学费用

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麦考瑞大学留学费用：

麦考瑞大学生活费：约在15000澳元-16000澳元之间。

麦考瑞大学学费：

本科：按照不同专业的学费范围是：23000~38000/每年

研究生：按照不同专业的学费范围是：23000~38000澳币/每年

人文科学学院研究生学费：28992澳元/年

商学院研究生学费：33600澳元/年

篇3：银行业开放与金融稳定

一、支持外国银行进入不利于东道国金融稳定的观点

1、竞争压力导致本国银行信贷规模下降

外资银行进入后，激烈的竞争降低了本国银行的利息差额和留存受益，而这正是新资本最为重要的来源。Claessens, Demirgüc-Kunt和Huizinga (2001)发现外资银行份额的增加使本国银行利润率降低。这限制了本国银行增加资本的能力;并最终导致本国银行信贷规模的缩减。因为国际竞争激烈而导致信贷下降的情况在韩国(Euh和Baker, 1990)，波兰(Weller, 1999a)，匈牙利(Weller, 1999b)都出现了。

2、外国银行抢占优良客户使本国银行资产质量下降

新兴市场国家的本国银行相对于外国银行来说，或多或少存在经营效率较低、资金实力有限以及创新能力不足等劣势。因此，在竞争中，外国银行可能挖走那些信用情况较好的企业与居民客户，抢占利润水平较高的业务领域。激烈的银行竞争将可能使得本国银行被迫转向那些信用状况较差的客户，投资于高风险的业务领域。尤其是在政府为本国银行提供了担保的情况下，国内银行发放关系贷款，从事高风险业务的倾向更为严重。

二、支持外国银行进入有利于东道国金融稳定的观点

1、无论是否发生金融危机，外国银行的经营都比较稳定，这有助于东道国整体金融的稳定。因为根据《巴塞尔协议》要求，跨国银行海外分行或附属机构必须接受来自其母国监管当局的并表监管，这在一定程度上促使外资银行审慎经营。此外，当东道国发生金融危机时，外国银行可以从其母公司处及时获得资金援助，也可以凭借其声望在国际金融市场上进行融资，以度过难关，这些条件都是本国银行所不具备的。

2、金融危机发生后，居民往往会对本国银行丧失信心，纷纷向海外转移存款。引进外国银行后，东道国居民可以将存款由濒临破产的本国银行转存信誉卓著的外国银行，从而避免资金外逃对东道国国际收支均衡和汇率稳定的冲击。

3、金融监管当局肩负保障金融稳定的重任，外国银行各种复杂的组织创新和产品创新，迫使东道国金融监管当局提高监管水平;同时，外国银行进入会促使本国银行的会计处理方法和信息披露方式向国际惯例靠拢，有助于提高东道国银行的信息质量，为东道国创造良好的金融监管环境。

三、对我国在银行业开放条件下维持金融稳定的若干政策建议

1、加强中资银行和外资银行的业务合作

资金借贷领域的合作。一方面，外资银行为了满足其客户对人民币资金的中长期融资需求，为了维持客户的稳定性，有必要求助于国内银行，从国内银行拆借人民币资金。国内银行将人民币资金借给同业，收益尽管比借贷给公司客户要少，考虑到同业风险很小，仍然是有利可图的。另一方面，国内银行的外汇资金远不如外资银行充裕。国内银行为了满足客户的外汇资金需求，需要求助于外资银行。因此，中外银行可以在人民币资金借贷、外汇资金借贷等领域加强合作。

2、中资银行引进境外战略投资者

短期内，战略引资最直接、最明显的好处就是补充商业银行的资本金。长期内，商业银行管理层希望通过以外资人股的方式解决国内银行，特别是国有银行普遍存在的所有者缺位、治理结构不完善、经营效率低下的问题。引进战略投资者，一方面可以改善股权结构，逐步形成有效的公司治理结构的基础，强化股权约束机制，降低代理成本，进一步解决公司治理结构不完善这一制约企业改革和发展的突出问题;另一方面可以优化投资者结构，通过引进比较稳定的长期投资机构，对银行的经营与发展发挥“稳定器”的作用。

3、完善对外资银行的监管

要充分并且合理地贯彻国民待遇原则要求，实现中、外资银行主体地位的平等，提供中外资商业银行的平等竞争环境条件。国内的银行监管部门应加强对巴塞尔委员会公布的《有效银行监管的核心原则》的学习，在监管标准、监管政策执行等方面，需要协调与外资银行母国之间的全面衔接，消除外资银行监管的盲点。尤其应与母国银行监管部门建立联系途径，完善信息交换机制，尤其是在市场准入方面，需要与母国监管者充分沟通，征求其意见，以实现东道国的监管信息最大化。要达到这种协调效果，有效的方式是双方达成协作监管的双边协议，确定共同监管标准与信息分离、共享条件。

摘要：银行业的开放对东道国的金融稳定具有影响, 一种观点认为:外资银行的进入不利于东道国的金融稳定, 另一种观点认为外资银行的进入有利于东道国金融稳定。本文在综述各种影响机理的基础上, 提出我国在银行业开放条件下维持金融稳定的若干政策建议。

关键词：银行业开放,金融稳定

参考文献

[1]、Arteaga-Garcia, Julio Cesar., Ph.D.2002.Competition in the banking sector:A model of foreign presence in developing countries.Dissertation Abstracts International, Volume:63-01, Section:A, page:0262.;Chair:Debashis Pal.

篇4：初到麦考瑞大学那点事儿

先来“脑补”一下我的大学好了，当然一进校门我们这些新生就被科普了个把小时。来澳洲悉尼求学的，应该对麦考瑞（Macquarie）这个名字都不太陌生，什么银行、广场、城堡及麦考瑞夫人角等，还有英国任命的最早的澳大利亚总督好像也叫麦考瑞。麦考瑞大学位于North Ryde，距悉尼市中心小20公里，开车去市中心不堵车半小时，坐火车大概需要一个小时。和悉尼大学、新南威尔士大学、悉尼科技大学比起来，麦考瑞就是在郊区，最明显的优势就是地儿大。但旁边的火车站不大，就两条线，南面一站是全澳最大的高科技园区，属于大型跨国公司办公集中地，还有麦考瑞公园。加上学生以及周边企业的大量员工，每天几乎不管任何时间段，都是人来人往的。学生的一大“福利”是紧邻学校的麦考瑞中心，这是一个大型购物中心，里面什么都有，不论工作日还是周末都有很多顾客。麦考瑞也可以说是一个资源丰富的大社区了。

麦考瑞大学成立于1964年，2014年是学校的50周年校庆。到现在很多老师还会在课堂上讲起当时周年庆的盛况，估计我毕业的时候应该能赶上55周年校庆。学校的人数年年增加，到今年新生入学后，加上老师差不多有小5万人了。学生占了也有小一万，中国学生更是数不胜数，校园里处处都有中国人的身影，尤其是在商学院教学楼，满楼差不多都是中国人。大学占地135公顷，澳州的大学没有围墙，我的印象里美国的大学好像也都没有的样子，即便有门也是管汽车的，所以任何人都可在大学里自由参观自由拍摄。平常上学的时候就经常能看到来瞎逛的，拿着饮料刷着手机，和忙碌赶课的学生成了鲜明对比。如果愿意满足好奇心，甚至可以进入大楼上的图书馆或者在走廊里转悠，因为那儿也没有人管。上大课的时候随便进来蹭几节课也不是问题，与国内大学的管理截然不同，更不用担心外来人在校园有什么不轨行为。

我去市中心的时候曾经路过悉尼大学，也看到过悉尼科技大学，人家校园的建筑真是让人赏心悦目。有人说建筑是凝固的音乐，看到人家大学里的建筑才更体会到这句话的含义。悉尼大学有不少是建于19世纪中叶的建筑，都在150岁以上。这些建筑体现着英伦建筑的艺术风范——端庄、典雅、匀称、秀美……而悉尼科技大学的每一栋楼都透露着独特的设计感。我们麦考瑞比较另类，学校虽然地儿大，但说实话没有一栋教学楼是好看的，熟悉的知道这是个大学校区，没来过或者不了解的，看了之后说不定就觉得我们是个厂区。但值得庆幸的是，虽然学校里的教学楼没什么美感，但是校园环境还是值得点赞的，大树成荫，灌木成群，到处都是绿油油的。天气好的时候，很多学生坐在草地上，或者躺在树下，看书学习的确实不多，约会闲聊睡觉的占大多数。天天看到这样的场景确实很舒服，我也跃跃欲试，一屁股坐下去，裤子湿了一半，从那以后我看见有人坐在草地上就觉得他们很勇敢。

麦考瑞大学在全澳州大学排名第9位，悉尼大区位列第三，排在新南和悉尼大学后面，但我们学校的商学院却赫赫有名，尤其是精算与会计，听说近两年市场学和翻译学也很火。录取名额就有限了，我当时申请时报的第一第二志愿，会计和翻译都被刷了，现在学的是国际贸易。好多人说我这不是一个移民专业，但我自己对移民这事压根儿就无所谓。商学院里几乎都是亚洲人，我需要修一门会计课，会计课里面真的是一个外国人都没有，全被中国人承包了，可能还是因为会计是移民专业，才会这么火。据我们商业写作的老师说，在悉尼的大学中，麦考瑞大学的毕业生能拿到全澳最高就业率和起薪点。虽然我觉得她这么说有点王婆卖瓜，但我们也就这么信了好了。而且应该也就是这两年，麦考瑞终于摆脱四星大学成为澳洲的五星大学了。学校从办学至今还是在标榜要成为澳大利亚领先的研究型大学，万里长征路差不多也算走了一半吧。

我选的课在很多同学看来是有点作，一周五天都有课，当然选课的时候，特别考虑了一下自己不想早起这件事。所以除了周三一天课排得有点早之外，剩下4天都是差不多中午才开始的，每天上下学单程一个小时。说实话，刚开学的时候作业还比较少，进入第5周后，才开启了每天忙成狗的模式，终于明白大学还是和高中不一样的。上课的时候，老师就一股脑儿在那儿讲，他好像并不是很在乎学生在底下懂没懂。说到这儿，我真的要吐槽一下我们的会计大课老师，她来自韩国，英语带着一股浓郁的泡菜味儿，说话的时候声音还不大，就算坐在第三排听着也是一脸蒙。从开学到现在，她的课已经变成同学的自学课了，因为几乎不知道她在讲点什么玩意儿，我英语听力的自信几乎崩溃。但教我们商业写作的女老师还蛮赞的，虽然她和别的老师比起来唆了那么一点，但还是能学到不少东西的。经济课老师来自加纳，可能因为是非洲兄弟，他们那边人对中国人普遍很友好。他上课时候还是很萌的，不管讲什么都喜欢举例子，他可爱的儿子就是我们课堂例子的常客。

在国内的小伙伴总觉得我们在国外上课的学生都是闲着混着，其实并不是这样的！开学前两三礼拜是不忙，但接二连三的各种演讲、论文、网络作业也很醉人。越发觉得老师在大课上讲的对这些帮助不大，于是我这个学渣也不得不泡图书馆。对了，麦考瑞的图书馆很不错，一共两个，新的图书馆是近两年刚开的，应该可以算是校区里最好看的一栋楼了，就是离中心教学楼有点远，离火车站更是远得离谱，下课过去都要走个十几分钟。老图书馆是一幢4层的建筑，官方数据面积约13800平方米，可以容纳1500人。新的图书馆大楼官方数据面积约16000平方米，可容纳3000人。工作日通宵开放，休息日到半夜一点，呆坐几次我觉得必须承认那是个很好的地方。

说到最后，值得吐槽的还有澳洲这边课本的价格，从第一周开学老师上课第一件事儿就是说这学期要买的课本，除了平常听课，要是没书真的是要挂科，因为老师讲的不全，只能靠这些贵得离谱的课本。这些书真的是一本比着一本贵，有些据说是牛津大学出版的。买第一本的时候才70澳元，虽然觉得有点小贵但还是能接受；接着又有140澳元一本的，最贵的一本是会计课的，买下来差不多300块澳元。开始我和同学还在研究能不能买二手的，但我们那些可爱的老师说，上学期这门课用的不是这本，所以二手的也没用。明年这门课可能又要换书，所以你们这本用过就废了，想卖也卖不出去。听他这么说，我们同学整个人都泄气了。

虽然麦考瑞大学整体校园颜值不太高，但内涵还是蛮足的，所以书贵以及个别老师比较坑，咱们可以忽略不计。毕竟一切刚刚开始，学习氛围挺好的就知足吧。

（编辑·麻雯）

mawen214@163.com

篇5：麦考瑞大学银行与金融

据立思辰留学360介绍，澳洲麦考瑞大学是澳大利亚最富进取精神的大学之一，其一直以一流的教学与创新精神著称，作为澳洲第一所开设精算课程的大学，麦考瑞大学不仅在以金融，精算，会计为代表的商科在世界上享有盛名。在人文科学方面，其在世界上位列31的语音学，以及位列45的心理学，亦是其科研实力的展现。

国内就业前景：在国内不仅表现在贡献GDP方面，更表现在招聘需求方面。随着国家对服务业的重视，新的利好政策，也刺激着企业发展，由此也带来巨大的人才缺口。而且如今的教育培训机构，参加社会招聘越来越多。

国外就业前景：麦考瑞大学的管理学院被《亚洲公司》杂志评为2000年亚太排名第8位。自2000年，在连续九年里，其毕业生拿到全澳最高就业率和起薪点，据学生出路调查结果表明，麦考瑞大学的毕业生表现优异，无论在受雇，起薪及雇主评价上都有不俗的表现。

麦考瑞大学优秀毕业生

麦考瑞大学优秀毕业生介绍：

Barry Brook(scientist), climate scientist and advocate of nuclear power

Greg Coffey, hedge fund manager

John Connor, environmentalist

Murray Cook, Anthony Field, Greg Page, three founding members of The Wiggles

Laser physicist Frank Duarte

Peter Debnam, former NSW Opposition Leader

Miranda Devine, columnist, writer

F.J.Duarte, author, physicist等等。

麦考瑞大学高就业专业介绍

麦考瑞大学高就业专业介绍：

精算实践专业：毕业后，学校为学生提供可以通过专业会计机构认证的途径，可获得来自： CPA Australia and the Institute of Chartered Accountants in Australia(ICAA)的专业资格认证;有机会参与专业机构的研究项目;?毕业生拥有广泛的就业机会，可进入：会计和咨询公司、金融机构、法务会计师事务所、政府组织、商业银行等从事：审计人员、财务分析师、股票经纪人、退休顾问等相关工作。

有太大改观，还是有21.7%的负增长。

篇6：金融发展、银行债务与在职消费

经理层在职消费是股权代理成本的典型表现之一,在世界范围内普遍存在。虽然有其存在的必然性和积极意义,但在我国特殊的制度背景下,经理层在职消费问题变得尤为突出。自改革开放以来,我国经济实现了飞速的发展,但企业制度和公司治理机制并不完善,滋生了严重的企业“内部人控制”问题。此外,我国证券市场机制还未得到有效发挥,法律体系和监督机制并不健全。在这种公司治理机制不完备的情况下,经理层容易出现道德风险,在职消费问题变得更为严重,从而对公司的绩效和市场价值产生了负面影响。此时,在职消费更多呈现的是一种代理成本。经理层的这些在职消费行为都不利于企业的价值提升和发展,因而必须寻求有效的方式来对经理层的在职消费行为进行治理。完善的公司治理机制可以有效地抑制经理层的在职消费行为,其中,债务发挥着重要的治理作用。债权融资是上市公司获取资金的最重要的途径之一,在当前我国企业的融资结构中负债融资发挥着巨大的作用。债务是能够激励经理层努力工作、节制个人消费的担保机制。在市场环境完备的情况下,债务契约能够发挥破产威胁、财务约束和相机治理的作用,从而能有效解决管理层在工作中偷懒、进行自利的投资活动和在职消费等。国内外学者从股东与经理层代理冲突角度进行了一些研究,表明债务融资可以降低股权融资的代理成本,但较少以在职消费作为代理成本,更未细化到银行债务,进行实证检验银行债务对代理成本的治理效应。本文以金融发展程度为背景,探索了在产权性质不同的条件下,银行债务对经理层在职消费水平的治理效应,以期能丰富债务对在职消费治理效应的研究文献。

二、文献综述

(一)国外文献Jensen和Meckling(1976)认为,在职消费是公司高管和股东之间的代理冲突所形成的,给公司带来了负面影响,降低了企业的价值。由于管理层掌控企业的管理权和决策权,是从自身的利益出发,利用在职消费以获取私人收益。此时,在职消费被视为管理层的机会主义行为Fama(1980),在职消费作为私人收益意味着其财务成本超过了其带来的效率增量Hart(2001)。 Yermack( 2005) 的研究表明,市场对美国公司首次披露CEO个人享有使用公司专机的特权这一事件做出了负面反应,从而支持了在职消费代理观。通过举债可以适当约束高管人员浪费公司资源的行为,减少其在职消费水平,使其按照股东的利益行事(Grossman和Hart,1982)。Mc Connell和Henri(1995)认为债务能否有效地抑制在职消费,还受企业拥有自由现金流的多寡、面临的投资机会的影响。大量的在职消费是由于公司拥有过多的自由现金流而又缺乏良好的投资机会造成的,通过举债或调整公司股利政策可以适当缓解上述问题(Jensen,1986)。Berkovitch et.al(2000)认为,负债具有管教和监督经理的作用。

(二)国内文献国有企业管理者工资偏低会导致管理层肆意自我激励,表现之一就是追求在职消费(赵文红等,1996;韩剑英, 2002)。国有企业所有者缺位导致了严重的“内部人控制”问题,从而造成国有企业经理层在职消费过度膨胀(费方域,1996;张仁德和韩晶,2003;罗宏和黄文华,2008)。部分学者运用控制权收益理论来解释我国的在职消费(周其仁,1997;张维迎,1998;黄群慧,2000;徐宁和谭安杰,2003),国有企业经营者可以通过控制权收益来获得其人力资本的价值,乐意接受明显偏低的显性报酬而不选择“另谋高就” (童卫华,2005)。国有企业存在薪酬管制,导致管理层的货币性收入与其他主要发达国家相比偏低,在职消费成为管理人员的替代性选择(陈冬华等,2005)。同时,在职消费的合理性与非合理性边界模糊、缺乏明确的标准和约束,难以监督,管理层借机追求高水平的在职消费(黄凤岗等,2005)。有研究认为债务契约能够有效地优化整个公司治理系统(汪辉,2003)。但大多数研究者都认为,债务治理机制在中国当前的制度背景下作用微弱(黄贵海、宋敏,2004),甚至一些学者的研究发现,债务融资非但没有提升和加强公司治理,反而扩大了公司经理的代理成本(杜莹和刘立国,2002;田利辉,2005)。财务杠杆中负债的比例越大,在职消费越多,债权人对企业高管人员在职消费无法实施有效的制约(陈冬华,万华林,陈信元,2005;王满四,2006),对于国有企业而言,大量的债务甚至为管理者的在职消费提供了现金流支持(马君潞等,2008)。有学者将负债按照来源结构进行细分。卢柯(2010)认为负债治理整体上表现出负面效应,银行贷款呈现负面治理效应,而企业债券和商业信用则未表现出显著治理效应。肖坤等(2010)认为流动负债并未充分发挥应有的财务治理作用,虽然在抑制控股股东的“掏空行为”方面效果显著,但不能有效约束经营者;银行借款不能有效抑制两类股权代理成本;商业信用负债总体上能够发挥积极的财务治理效应;公司债券与两类股权代理成本均不存在显著的相关性。

三、研究设计

(一)研究假设债务可以作为一种能够激励经理层努力工作、节制个人消费的担保机制。债务能够减少公司的自由现金流量, 进而减少经理层所控制用于享受其个人私利的自有资金,从而有效地抑制在职消费。另外,经理层效用的实现来自于其经理职位,这依赖于企业的长期发展。如果企业陷入破产危机,则经理层必须承担破产成本,并失去其任职好处。经理层在这种破产威胁作用下,就必须努力工作、减少个人享受,进而减少在职消费。银行债务除了破产威胁、财务约束和相机治理作用外,在治理效应的发挥上,有其特有的优势。银行借款属于非公开债务,债权人数量较少,其承担的平均违约风险较高,因而具有监控企业经营者的动机(Nakamura, 1993)。由于银行具有监控企业的能力和动力,在这种较强的监督作用下,经理层行为受到了约束,在职消费行为也得到了有效的抑制。我国国有银行是银行体系的主成分,国有银行与国有企业之间具有准亲缘关系,更可能出于政治目的而非盈利目的,来为国有企业提供债务融资,导致信贷关系严重扭曲,制约了银行贷款治理效应的发挥,也使经理层有更多机会获取在职消费。而与之相反的是, 当非国有企业提出贷款申请时,银行会更考虑盈利目的,进而提出较高的贷款标准。非国有企业较少承担政府的行政性目标,政府不会为其争取银行贷款,这就从根源上杜绝了“预算软约束”问题,银行债务治理效果也更好,可以更有效地抑制经理层的在职消费行为。由此提出假设:

假设1:银行债务对企业在职消费行为具有显著治理效应,并且在非国有企业中,其治理效应得到了更有效的发挥

金融发展水平较高的地区,国有银行市场化改革更加深入,银行在发放贷款时更多的考虑盈利目的。金融市场发展促进了银行业市场风险监管和管理能力的逐步提高。并且在这些地区,法治水平往往较高且司法部门独立性较强,国有企业的预算约束得到硬化,对经理层更有约束力,进而减少了在职消费行为。在金融发展程度较低的地区,由于地方政府经济的干涉,导致金融中介等债权人缺乏经营独立性,债权人对公司资金运用的监督较弱,上市公司资金运用也就更可能被滥用,经理层便有机可趁,获取更多的在职消费。另外, 金融发展程度较低的地区,法治环境往往不好,预算软约束问题更加恶化,负债合约的第三方监督履约机制无法有效发挥。银行债务对企业难以产生较强的约束力,进而发挥不了应有的公司治理作用,也无法有效地抑制经理层的在职消费。由此提出假设:

假设2:金融市场发展程度加强了银行债务对企业在职消费行为的治理效应

(二)样本选择与数据来源本文选取我国沪深股市2007年至2011年的A股上市公司为样本数据。对初始样本进行如下筛选:剔除金融保险类上市公司;剔除被ST、PT等非正常经营的上市公司;剔除数据缺失及异常的上市公司;对本文中的主要连续变量的极端样本值(0~1%和99%~100%)进行了WINSORIZE处理以消除极端值的影响。最后得到样本总量为3128个,其中,国有企业1776个,非国有企业1352个。本文所使用的数据来源于国泰安公司CSMAR数据库和北京色诺芬公司的色诺芬CCER数据库。处理数据、分析工作由Excel2003和Stata11.0完成。本文使用的数据包括在职消费、最终控制人性质数据、各地区金融市场发育程度数据和上市公司财务数据。(1)在职消费:本文借鉴陈冬华等(2005)的方法,采用支付的其他与经营活动有关的现金中的八大明细科目之和除以主营业务收入,作为其衡量方式。其中,八大明细科目即为办公费、差旅费、业务招待费、通讯费、出国培训费、董事会费、小车费和会议费。(2)金融市场发展程度:数据来源于樊纲和王小鲁(2009)编制的中国市场化指数中的金融市场化程度数据。由于2010年与2011年的数据无法获取,考虑到每年金融发展程度变动不大,故用2009年的数据进行代替。(3)财务数据:来源于国泰安公司的CSMAR数据库。

(三)变量选取和模型建立本文选取变量如表(1)所示。模型的被解释变量为在职消费比率,解释变量为银行债务比率、控股股东性质和金融市场发展程度。本文使用如下模型考察银行债务对经理层在职消费行为的影响:

另外考虑到金融发展程度的影响,本文设计如下模型:

四、实证检验分析

(一)描述性统计表(2)是对本研究所选样本中主要变量的描述性统计特征。可以看出,国有企业经理层的在职消费行为均值为22%,而非国有企业为3%,说明产权性质会影响到经理层的在职消费行为。全样本中,银行债务均值为37%,占总债务很大比重。银行债务在国有企业中均值为39%,非国有企业中均值为36%,可见国有企业存在预算软约束,更易获取银行借款。对于金融市场发展程度,全样本均值为10.12,国有样本均值为10.08,非国有样本均值为10.17。

(二)相关性分析在进行多变量回归分析中,应尽量避免由于自变量之间的强相关性导致出现严重的共线性问题,本文对自变量进行了person相关分析,结果见表(3),由表可知,Bank和MRS与在职消费成显著负相关关系,Dpay和Lev与在职消费呈显著正相关关系。 相关系数的绝对值都小于0.4,各自变量不存在共线性问题。

注:***、**、* 分别表示显著性水平为1%、5%、10%。

注:* p<.1; ** p<.05; *** p<.01,括号内为T值。

(三)回归分析表(4)为各个变量的回归分析结果。在控制了行业、年度、规模、前三名高管薪酬总额等因素的情况下,回归结果(1)中Bank系数显著为负,表明银行债务与企业经理层在职消费呈显著负相关关系,说明银行债务对在职消费行为具有治理效应。回归(2)中Bank系数并不显著,表明国有企业中银行借款与在职消费不具显著的相关关系,这证明了国有企业由于预算软约束的作用,银行借款的治理效应并没有得到有效的发挥。回归(3)中Bank系数显著为负,表明非国有企业中银行债务可以有效地抑制企业在职消费,进而验证了假设1。再检验金融市场发展程度对银行债务治理效应的影响。由回归(4)、(5)和(6)可以看出,全样本及非国有企业中,交叉项Finance *Bank的系数均显著为负,与经理层在职消费成显著负相关关系,表明金融发展程度加强了银行债务对在职消费的治理效应,这在非国有企业中更为显著。进而验证了假设2。

(四) 稳健性检验为了验证结果的稳健性,做了稳健性检验。对于在职消费的衡量,选取管理费用中扣除了董事、高管以及监事会成员薪酬、计提的坏账准备、存货跌价准备以及当年的无形资产摊销额等明显不属于在职消费的项目后的金额。发现上述检验并未产生实质性变化,表明所获得的结论是稳健的。

五、结论与建议

篇7：麦考瑞大学银行与金融

澳大利亚国立银行（National Australia Bank Group）、中国银联常务副总裁蔡剑波以及麦考瑞大学的首席财务官于2012年6月29日在中国上海共同签署了本项协议，澳大利亚新南威尔士州副州长Andrew Stoner见证了本次协议的签署。

以往中国的家长和学生们需要通过位于美国的中间行、经历两次货币转换才能支付相关费用。在本次协议签署后不久，麦考瑞大学将推动银联卡在校园刷卡机和取款机的使用，大学更将引入银联的网上支付系统。

麦考瑞大学一向以和行业建立紧密联系而闻名，和Google的合作使麦考瑞大学成为澳洲第一个向所有学生、教职员工和毕业校友提供Gmail账户的大学。目前在麦考瑞大学就读的中国学生超过5000名，毕业的中国校友超过14,000名。

篇8：麦考瑞大学银行与金融

随着新经济时代来临, 信息科技不断创新, 以及电子商务应用的普及, 使得经济活动型态逐渐改变。诚如Kobrin所言, 网络是一个市场, 其无实体商品跨境交易、买卖双方也无现金往来、更无实体交易纪录。网络的兴起不仅开创一个无形的交易市场, 同时也造就另一个提供服务的渠道。金融服务业在结合科技与创新力量后, 不断地开发新金融商品与服务, 服务渠道也顺应信息科技时代的来临, 呈多样化的面貌供消费者选择。而国际金融市场也可经过交易商间的电子连线, 可以在各国的外汇市场、债券市场、衍生性金融商品市场、证券市场等进行交易, 促进各地金融市场的交易与整合, 并朝向全球化迈进。

正当金融市场迈向全球化之际, 各国政府也为应对金融市场的剧变, 逐步进行金融法规的改革。国际金融监理机构为减少各地金融机构危机出现, 防范金融危机蔓延, 金融监理标准也应运而生, 严格要求各国金融机构执行良好的内部风险控管。而我国在顺应金融市场变化所进行金融改革, 以及从业者巧妙地与电子银行结合之际, 更应小心整合该过程中所面临的种种风险。因此, 本文重点分析了电子银行及其整合型态。

二、国际电子银行风险揭露

金融改革与整合已使跨业合作成为风潮, 而利用网络做为经营渠道的电子银行, 却是金融从业者拓展市场的主要利器, 借助网络的无边界特性, 使得金融服务不再受疆域限制。金融从业者如何把握好电子网络市场, 发展多元化服务, 以及如何防范电子银行发展所带来的新风险?一般而言, 现阶段电子银行仍在初步发展阶段, 为降低不当管理限制银行服务电子化, 以及建立良好创新及竞争环境, 巴赛尔委员会成立电子银行小组 (Electronic Banking Group, EBG) , 专责电子银行业务的管理架构, 现阶段工作则专注于分析、以及管理者间的对话, 借以引导出电子银行业务的审慎管理架构。下文将以巴赛尔银行所揭露的风险信息为基础, 揭示电子银行经营风险。

(一) 策略与商业风险 (Strategic and Business Risk)

策略风险是银行组织从事电子银行业务最显著的风险, 它不同于其他风险, 其涉及层面较广, 主要策略都由董事与管理执行者决定, 使得策略风险隐含与所有其他风险之中。从提升客户接受度及对电子银行需求乃至于效率, 大多数银行都需发展一套策略, 指导如何利用网络渠道提供客户信息与交易服务。在科技快速变迁, 以及银行与非银行间的竞争中, 假如策略规划与执行失败, 将使得银行本身暴露在真实的风险中。

有些电子银行的策略风险牵涉到时间因素, 尤其当系统无法应对科技快速变迁时, 经营方针是否是科技先驱者 (technology pioneer) 。此外, 即使作为科技追随者也会发现很难在饱和市场或是快速变迁的市场上保有定位。在网络兴起之前, 银行组织与其合作公司所使用的专属网络, 仅与其他银行做有限的连接。像这样专属的网络提供一项防止新进者进入的保护措施, 同时也保障个人特权。然而, 网络系一开放空间, 它准予银行与非银行从业者自由进入, 并扩展其商业不受实际限制, 这样的结果将造成金融服务业持续竞争。多数银行相信电子银行会降低其营运成本, 然而, 多数银行的客户会希望维持传统银行的关系, 这使得银行很难放弃现有的经营方式。这意味着在可见的未来, 银行仍旧需维持多样的服务渠道, 目前经营电子银行仅是额外的支出, 要长久后才会节省营运成本。银行业面临到维持市场佔有率的挑战, 一些新企业经由网络提供个人金融服务, 吸取银行现有的客户。此外, 银行与非银行从业者的整合, 虽然让银行产品与服务便利化, 但为维持传统经营方式, 同时也要提供网络服务, 难以降低营运成本, 从而导致利润降低。另外, 这样的整合也增加安全与法律上的新风险。银行管理者需小心运用网络经营策略, 以维持其竞争力及获利, 并避免增加风险, 而管理者更应小心评估电子银行经营策略的优劣。

(二) 经营风险 (Operational Risk)

由于电子银行全面性的仰赖科技, 因此经营风险也是显著风险之一。如何缩小经营风险, 银行组织可能需考虑全面性企业整合架构, 以及便利内部营运的科技架构, 以确保安全、资料的保全与便利、以及确保第三方服务提供者的管理关系。甚至, 由于科技显著了改变商业模式与经营型态, 银行需确认能适切地控制整个转变过程与监督的责任。

(三) 声誉风险 (Reputational Risk)

银行声誉可能因电子银行服务渠道出错而受到波及。银行业务乃基于其信誉, 电子银行网络服务施行不良, 或者疏离客户及大众, 都是对银行声誉有所损害, 这将使消费者对该行以网络提供电子银行的信用能力受到质疑。银行如无法以安全、无误及即时提供电子银行服务将危及银行声誉。假如银行未经许可, 不当揭露或是侵犯客户隐私权, 银行声誉也是会受到负面影响。银行与第三方网站或是到外部资源服务提供者间的超文件连结 (hypertext links) , 也可能造成客户对产品及服务提供者感到存疑。客户也许会感到困惑, 是否认同其产品与服务, 如果遇到问题可能希望银行能出面解决。另外, 银行或非银行竞争者网站安全的破坏, 也可能危及所有消费者及市场对银行管理网络交易能力的信心。任何银行如遭受到资料及隐私权保护不当进而危及到声誉者, 其也可能牵累参与合作的其他银行。为防止任何危机造成银行声誉受损, 银行组织应发展对电子银行业务的监理标准。保护银行声誉的工作包括定期检测其业务、对临时事件的回应及恢復计画、沟通策略。

(四) 法律风险 (Legal Risk)

电子银行增加法律风险的起因多为目前管理者可能不清楚现存法律及规范是否符合电子银行业务发展的实际情况。银行通过网络发展与客户间业务关系, 如果跨越司法管辖权, 银行如对他国银行与客户保护法、和他国特别法规不熟悉, 可能引发非常高的法律风险。即使银行无意愿提供国外客户服务, 但因网络关系所承接的国外业务。举例而言, 如果该银行网站有提供其他语言, 他国法规制订者会认为该银行对其本国国民提供业务, 认为该银行应遵循当地法律及规范, 因此容易引发法律问题。经由网络未经授权或误用资料为另一法律风险, 未经授权个人入侵或渗透银行和第三方服务提供者资料库。例如, 黑客入侵银行或服务提供者的资料库, 或由自建资料库使用客户资料犯罪, 授权员工也有可能误用资料。上述议题执行的相关法律尚未确定, 但这些法律牵涉到电子合约的法律执行权, 以及正在发展的电子签章等。

(五) 其他传统银行风险

一是信用风险 (Credit Risk) 。信用风险将影响银行执行电子银行业务, 利用网络提供服务管道会让银行, 尤其小银行快速扩张, 将引发资产品质与内部控管风险。二是流动风险 (Liquidity Risk) 。网络上信息或错误信息的流窜可能危及银行的流动风险, 关于银行的负面信息, 不论是否为真, 很容易散布在网络上留言版或新闻群中, 它有可能造成短期内存款户大量提存, 在新旧客户交替中徒增网络银行存款变动。三是市场风险 (Market Risk) 。网络上证券交易与发行增加, 对银行市场风险有复杂的影响。从市场观点来看, 经由网络增加证券交易量, 一方面增加市场变动因素, 另一方面增加流动性。但从个别银行观点来看, 银行如在电子银行业务上增加证券存款 (deposit brokering) 、债权销售 (loan sales) 、以及资产证券化 (securitization) 等业务, 将增加其市场风险。

三、小结

不论是信息科技所带来金融服务型态的转变, 还是全球化所导致金融服务整合及金融监理标准化, 电子银行无疑是金融业提供服务的另一渠道。而电子银行能否经营成功、吸引众多客户, 除了关系到消费者使用之习惯外, 最重要的是银行如何建立消费者使用信心, 防范任何潜在因素酿成危机。然而, 电子银行能否经营良好, 牵涉到的范围相当广泛, 再加上多数金融从业者对信息科技的知识与能力有待提升, 多依赖其他信息科技公司提供技术支援, 彼此之间的配合与控管关系到电子银行能否营运良好。而巴赛尔委员会所揭露的电子银行白皮书除了告知经营电子银行的风险外, 也呈现出目前电子银行经营型态与策略合作方式, 及目前主要国家电子银行从业者应对与防范策略, 可为我国从业者在规划电子银行业务时重要的参考。

摘要：不论是信息科技带来金融服务型态的转变, 亦或是全球化所招致金融服务整合及金融监理标准化, 电子银行无疑是金融业提供服务的另一渠道。而电子银行能否经营成功、吸引众多客户, 除了关系到消费者使用习惯外, 最重要的是银行如何建立消费者使用信心, 防范任何潜在因素所可能酿成的危机, 因此本文通过揭露电子银行风险, 建议银行在经营该项业务时能防微杜渐。

关键词：金融改革,电子银行,整合风险

参考文献

[1]张蕾.电子银行的风险分析及对策[J].电子设计工程, 2009 (06) .