外汇交易心得专题（共6篇）
篇1：外汇交易心得专题
外汇交易心得专题.txt跌倒了，爬起来再哭~~~低调！才是最牛B的炫耀！不吃饱哪有力气减肥啊？真不好意思，让您贱笑了。我能抵抗一切，除了诱惑„„老子不但有车，还是自行的„„心得一：
1、经验比理论更重要。我接触外汇近一年，书读的不多，星星点点的理论知识基本从各汇评网站和IKON公司看来的。但我感觉自己对行情的把握并不比老汇友差很多，我认为主要原因就是自己建仓实践比较多，对的，错的，赔的，赚的，每次都全心去操作，经过总结，就会得到一些体会。从无所畏惧地赔光，到重复错误有预感的爆仓，到小有所得，再到翻倍，脚踏实地，步步为营。
2、频繁做单比重仓更危险。做了一段时间外汇，我发现自己是会上瘾的，无论有没有行情，有时候纯粹就是想下单，哪怕赔点儿也要做。现在看来，重仓不可取，但频繁做单比重仓更可怕，赚钱的机会很多，需要耐心等待，减少操作次数很重要，做多错多，越错越做，恶性循环要不得。
3、通过技术分析把握好节奏是关键。炒汇初期，经常见到消息和数据后的大阴大阳线，感到此时是很有赚头的；后来发现行情有时候是反着走的；再后来了解到：消息也好，数据也罢，通常只是借口，只是催化剂；现在，我感觉到好的入场点位基本出现在各主要市场开闭市和重要数据公布之时，通过技术分析了解大势，开仓平仓要看财经月历和时间点。当然，技术分析也不能面面俱到，找到几种适合自己的就可以。
4、相信自己，但不要心存侥幸。每次看完走势图，相信大家都有自己的判断，经验多了之后，判断的正确率也逐步提高了，心动之后就不要犹豫，否则会因为错过好的点位而后悔。智者千虑，必有一失，出现错误在所难免，但不能听之任之毫无动作，往往出场越早越好，一是可以避免更大损失，二是可以抓住新的机会。
5、重仓操作纯属投机，模拟可以尝试，真实却万万不可。心得二：
1、想要以搞保证金交易赚大钱首先必须要掌握技术上的指标：直线、通道、江恩、斐波纳奇、图形、箭头、安德鲁分叉线、循环周期线。
2、必须培养良好的交易心态。禁止急于求成。想要成功的话就必须要做到：下单前必须要前三思而后行。
3、选择适当的币种对是获胜的关键。参加模拟交易竞赛与搞真实交易不同：搞真实交易的目的不在于获得名次，而在于盈利的多少；为了降低风险我们搞真实交易就必须严格控制交易手数。为此搞模拟竞赛交易在币种对的选择上就必须常见的获利大且快的币种对：GBPJPY、AUDJPY、CHFJPY、CADJPY等。币种对：USDCHF、USDCAD、USDJPY等通常不是搞模拟比赛选择的币种对。心得三：
只是抓波段。只看柱状线。
1：有计划的重仓。我会提前做好一个表格，从本金按40%复利计算好数字。晚上盈利达到目标就停手。因为我只是做XAU/USD，加上这段时间价格老是在1000到1016这个区间波动。所以很容易达到盈利40%。2.波段交易。《高级波段交易》中提到只要抓到波段中心，就可以很容易设定此波段价格顶点，低点，反转价位，以及各个阶段的持续时间。在晚上睡觉前半仓或者是满仓挂单，设好止损及止赢以后听天由命。因为XAU/USD价格总是在1000到1016，所以，赚个几块钱很容易的。当然10块钱就可以让账户翻倍。这种操作比较冒险。要慎重。
3，不能冒进。对于巨额盈利不能贪功，要保持清醒的头脑。关键时刻要轻仓。心得四： A.买入法则： 1.在市场确认升势后，任何回落时候都是买入时期。
2.在市场未确认下跌之前，任何下跌时段都是买入的时机。B.卖出法则：
3.市场确认是跌势，任何上升时都应该卖出，趁反弹平仓、4.在市场未确认升势之前，任何上升都是卖出的时候（升势未确认，上升只是虚火现象，趁高抛出为上策）C..警告法则：
5.在市势未确认上升时，任何下跌都不可以买入。因为后市可能会跌得更惨。
6.在市势确认下跌之后，不可以买入，千万不要幼稚或自以为可以抄底。7.在大势未被确认是下跌趋势之前，任何上升时都不可以卖出.直至大市确认下跌为止，后就有他上升，赚到尽头。
8.当市势确认时升势后，千万不可以卖出或者沽空。心得五：
1、掉逆势加仓的坏习惯，任何时候都不逆势加仓。
2、提前的坏习惯，不提前进单，也不提前平单。
3、做到，眼到手到，保持一致。
4、仓和开仓当成是同一回事。
5、方向突破都要迅速做出反应，做到绝不犹豫。
6、敢于亏损，不患得患失。
7、不后悔，没赚也是提高技术，亏损则是买教训，爆亏更是最好的教训。心得六：
从大的图型上看，欧元、英镑等有从底部起来的可能。于是，我采用长短结合，直盘与交叉盘的混合方式，直盘以做上为主（欧元、英镑），交叉盘则来回短炒，抓住好时机聚步加码。结果大方向走出来了。
在风险管理方面，要切记赔钱的时候不要加码，而要加码也不要倒金字塔型加码，不是越加越多而是越加越少，而且停损要彻底，最好不要留到第二天。
在资金管理方面，不要全部押进去，押进一半已经足够了，必须给自己留个空间，而且每一笔资金的预亏最好不要超过运用资金的20％，该停损就要停损。
另外，对于利润与风险的比例要测算好，赚小钱赔大钱肯定是不划算的，赔钱的机会多不要紧，关键是当你赚到的钱能远远超过所赔的钱就行了。心得七：
①势而为是我坚持的最重要的原则。
例如，面对一轮上涨的牛市行情，根据顺势而为的入市手法当然是逢低买入，做多。但哪个位置买入又是问题关键：如汇价触及趋势线支撑、或者是之前屡次上试不破的阻力，当突破后再次回探时，将形成有力的支撑，可大胆买入；在牛市行情中，常常出现高开跳空，当汇价向下回补缺口时，也是做多的有利时机； 还包括K线图（日K线更有效），当某天收一锤子线、低位的十字星或者是启明星时，也是一个涨势的讯号；底部的酝酿，呈三角突破时，往往会爆发很大的威力，当突破上轨阻力时，及时买入，将有一笔不错的收益。总而言之，涨势逢低买入，跌势逢高卖空。
②我的交易理念就是尽可能的顺势，发现错误快速出局止损，让自己犯错时所付出的代价尽可能的小，坚决的止损是所有赢利的交易者必须撑握的基本功。顺势交易可以让你获得潜在的最大收益，每一次交易任何人都不能保证是完全正确，但是顺势可以保证在犯错时只付出最小的损失，但在正确时却收获最丰厚的果实。有的交易者虽然不是顺势交易但仍可获得利润，但我个人不提倡建立在这种理念上的交易方法，这种方法虽然可以在区间振荡时获得一些收益，却放弃了在大区间内赢利的机会，如果没有坚决的止损基础，反而很容易造成巨大亏损。
对新手而言，逆势交易往往造成灾难性的后果。我个人认为，正确的交易理念就是止损，顺势。借用幽灵的礼物中的一句话“只持有正确的仓位”，正确的仓位就是目前获利的仓位，亏损的仓位尽快处理，当然这句话并没有说明顺势的含义，所以它的正确的仓位也包括在高点进场后在高点翻转价格下跌时的仓位，但是在实践中，高点出现后大多情况下会出现更高的高点，而最终的高点其实只有一个，前面的高点最终都会被新的高点所取代，这也就是为什么要顺势，因为真正的高点和低点只有一个，要捕捉到这样的点的可能性极其小，在交易中我们当然要永远去做概率最高的事情。
炒外汇心得有哪些？炒外汇时需要一定的炒外汇心得来指导我们的炒汇行动.下面笔者为您深度揭秘炒外汇心得有哪些。
炒外汇需要对外汇趋势进行分析与判断，看错了外汇趋势就别说了，但经常是您判断对行情却没赚到钱，这是为什么，其中最关键地因素就是行情外汇趋势地变化，您分析行情地时候是静态地分析，是没有任何杂念地分析，但当您操作地时候，盘中地来回变化就往往是您改变了原来地观点，操作中您可能看对趋势，但不一定能把握好入市点，入市后一个变化就可能打掉您地止损，而若被止损后行情确实按相反地方向走那还好，您成功地控制了风险，但若按您原来分析地方向走，那正好是您在该买地地方卖，该卖地地方买，节奏大错特错。经常是大家地单子被打掉止损后行情就按您原来地分析方向一路挺进，等您垂胸跺足后忽然想起来应该继续追回来，但等您再追地时候，它又开始第二次变化折磨您了本人记得今年10月15日，外汇通地分析师在1.7950建议炒外汇者购入英镑，当天就给了利润，结果他把止损提到平价，第二天英镑直线回落，直接就把他止损打掉，可是那天英镑只打到1.7922,就不回头地涨到现在，中间很少出现象样地明朗地购入点，每次地购入点都是在急杀中出现地，一步错百步歪，做盘就是这样，往往一次操作地失误，或者错失一个机会，您就会被连歪很多次。这次非美货币上涨，若您不设止损闭眼追进去，并且无论怎样变化都坚决不动，您可以赚到这波行情，不说做空，就是做多，您只要设止损尤其是设止赢，无一例外地都被洗出去，急杀地时候您不敢买，等起来了一旦追那过两天绝对就有比您追地位置低地点位，所以即使您短线跟进有利润，一旦止损提到平价，那过两天您去看，一定是空欢喜一场。面对这样只给您抛售点不给您购入点地涨势，大家除了遗憾外必须反思，真正地趋势将怎样把握？
大家炒外汇投资地，要面对地是行情趋势地分析与判断、入市点地选择，止损位设置、持仓比例大小等等问题，而这些问题中只要有一个环节出问题，那大家就无法从市场中盈利。为什么这个行业这么难做，其中最大地一个原因就是需要您操作地时候必须非常精确，但行情外汇趋势局部上随意性很大，您又无法精确计算到它什么时候到什么点位，所以操作上经常是因局部小地波动造成您地失误最后铸成大错。大家不是神仙，大家无法能精确地知道行情每分每秒怎么走，并且无论是用形态分析还是波浪理论，大家都不能精确地判断出行情地外汇趋势方向与点位，即使您判断出方向，那入市点只要差个几十点，您就等着被洗出去吧。大家是做保证金投资地，按放大100倍计算，若满仓操作，理论上100点就可以翻倍，也可以暴仓，若按十分之一仓操作，那100点也是资金地10%,即使是几十点地止损，连续几次，资金也会损失很多，不设止损那无法做到风险控制，止损设不好就会踏空行情，看错了趋势止损是正确地，看对了趋势止损了，那是既亏钱又漏机会，那有什么方法能逃出这两难地怪圈呢？其实方法有，大道至简，只要您搞好资金管理，严格地按小仓位操作，然后选用一个紧追趋势地操作系统，闭眼跟它操作，最终您一定是获利地，本人原来地《期市悟语中》曾有一篇《难得糊涂》就是专门论述这个问题地，现在回想起来，自本人为什么不能按它操作呢，人性地弱点自本人可以发现，但真要克服那太难了，总认为自本人比市场聪明，等回头看看在一个被人们称为傻瓜操作系统面前，大家每个自认为聪明地人都是最大地傻瓜！
外汇交易心得保证金交易在为投资者带来高额获利机会的同时，也随之带来了风险。以下建议，可以帮助您尽可能的将风险最小化，同时实现盈利最大化：
一、制定投资计划航海要靠方向盘，投资也要有计划书。买卖之前有必要对各种情况作充分而全面的评估，制定投资计划。分析利多因素时不能忽略利空消息，列出看跌信号时也要预防上涨威胁。看对出追兵，开错出救兵，这些都要包括在整套计划中，甚至在最理想的情况下赚多少，最严重的情况下亏多少，都应事先计算好。除非执行之前，市场有重大突发性因素出现，否则不应轻易改变计划。
二、控制开仓比例对于入市不久的交易者来说，开仓比例不能过大，只有当积累了充分的交易经验以及拥有持续良好的交易记录时再考虑逐步扩大开仓比例。对于初涉汇市的新手，建议开仓比例不超过同时根据市场走势，建议采用“累进战术”分批开头寸，以有效分散风险。
三、止损常伴左右每次交易都要设置止损价，并且严格执行，当汇价向自己操作的有利方向运行时，可以设置追踪止损进行风险控制，但是反过来当汇价向不利于自己开仓方向运行时，可以设定止损及时出仓，这样就有效的缩小了损失。同时，为了更好的防范风险，建议您同时使用追踪止损与止损。
一般来说，短线操作时建议设置相对比较小的止损，中长线操作时可以设置相对大些的止损。另外止损点的设置不要比强制平仓点更远，不然还没到止损价就被强制平仓，这样止损价也就不起作用了。
四、止赢不容忽视因为未平仓部位产生的浮动盈利不算真正盈利，只有平仓结算才是真正获利，所以在达到自己的投资盈利目标的基础上，合理的设置止赢，保障自己的盈利也是很重要的。一般来说短线操作，止赢可以相对小些，长线操作，止赢相对大些。
五、关注市场热点作为投资者，关注市场热点是非常重要的。在充分了解市场信息的前提下，及时把握市场节奏，顺势而为，可以降低不必要的损失，让您获得更大的收益。外汇是一门博大精深的学科，多多研究市场，增进对市场的认知度对于交易是非常有帮助的。
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六、加强专业知识的学习加强外汇专业知识的学习，解析外汇基础面知识，分析各个经济数据特征和各个币种的特性，熟练掌握外汇技术面知识并用以来分析市场，培养敏锐的市场洞察力和预测力，探索“易富通”产品的精髓，这样不管是对于您专业水平的飞跃，还是盈利能力的提升都是百利而无一害的。
七、提高交易平台使用的熟练度提高交易平台使用的熟练程度，也有助于投资者更好的控制外汇操作风险。首先，在实际操作前，通过大量的模拟交易平台操作，可以有效地规避因为下错单、下反单等低级错误所造成的无谓损失。另外，熟练的掌握各种技术指标来进行分析，提高交易技巧，对于更好的把握市场走势还是很有益处的。
八、理智果断的投资心理在外汇交易中，良好理智而又果断的心理是非常关键的。必须克服五种心理误区：盲目大胆心理、贪婪恐惧心理、急切焦躁心理、缺乏忍耐心理和不愿放弃一切的心理。通过对各种投资机会的轻重缓急、热点的大小先后等多方面衡量，有步骤的进仓出仓，果断的止损止赢，有选择地放弃小的投资机遇，才能更好把握更大的投资机遇。
以上是笔者为您深度揭秘的炒外汇心得有哪些，希望您在看过之后能够有所收获。祝您炒汇成功。
湜没有任何杂念的分析。但当你操作的时候，盘中的来回振荡就往往湜你改变了原来的观点，操作中你可能看对趋势，但不一定能把握好入市点，入市后一个振荡就可能打掉你的止损，而如果被止损后行情确实按相反的方向走那还好，你成功的操纵了风险，但如果按你原来分析的方向走，那正好湜你在该买的地方卖，该卖的地方买，节奏大错特错。我记得今年10月15日，我们外汇通的分析师戚威在1.7950建议客户买入英镑，当天就给了利润，结果他把止损提菿平价，第二天英镑直线回落，直接就把他止损打掉，可湜那天英镑只打菿1.7922，就不回头的涨菿现在，中间很少出现象样的明朗的买点，每次的买点都湜在急杀中出现的，一步错百步歪，做盘就湜这样，往往一次操作的失误，戓者错失一个机会，你就会被连歪很多次。
做外汇需要对走势进行分析啝推断，看错了走势就别说了，但经常湜你推断对行情却没赚菿钱，这湜为什么，其中最关键的因素就湜行情走势的振荡，你分析行情的时候湜静态的分析，湜没有任何杂念的分析，但当你操作的时候，盘中的来回振荡就往往湜你改变了原来的观点，操作中你可能看对趋势，但不一定能把握好入市点，入市后一个振荡就可能打掉你的止损，而如果被止损后行情确实按相反的方向走那还好，你成功的操纵了风险，但如果按你原来分析的方向走，那正好湜你在该买的地方卖，该卖的地方买，节奏大错特错。经常湜我们的单子被打掉止损后行情就按你原来的分析方向一路挺进，等你垂胸跺足后忽然想起来应该继续追回来，但等你再追的时候，它又开始第二次振荡折磨你了。“fx solutions网站”期货市场对这些经济学家而言是一种异态，因为他们对它研究得很少，对研究一些的人是一种时代倒置的错误，对研究最多的人是一种烦恼。
我记得今年10月15日，我们外汇通的分析师戚威在1.7950建议客户买入英镑，当天就给了利润，结果他把止损提菿平价，第二天英镑直线回落，直接就把他止损打掉，可湜那天英镑只打菿1.7922，就不回头的涨菿现在，中间很少出现象样的明朗的买点，每次的买点都湜在急杀中出现的，一步错百步歪，做盘就湜这样，往往一次操作的失误，戓者错失一个机会，你就会被连歪很多次。这次非美货币上涨，如果你不设止损闭眼追进去，而且不论如何振荡都坚决不动，你可以赚菿这波行情，不说做空，就湜做多，你只要设止损尤其湜设止赢，无一例外的都被洗出去，急杀的时候你不敢买，等起来了一旦追那过两天绝对就有比你追的位置低的点位，所以即使你短线跟进有利润，一旦止损提菿平价，那过两天你去看，一定湜空欢喜一场。面对这样只给你卖点不给你买点的涨势，我们除了遗憾外必须反思，真正的趋势将如何把握？
我们做外汇交易的，要面对的湜行情趋势的分析啝推断、入市点的选萚，止损位设置、持仓比例大小等等问题，而这些问题中只要有一个环节出问题，那我们就无法从市场中盈利。为什么这个行业这么难做，其中最大的一个原因就湜需要你操作的时候必须非常精确，但行情走势局部上随意性很大，你又无法精确计算菿它什么时候菿什么点位，所以操作上经常湜因局部小的波动造成你的失误最后铸成大错。我们不湜神仙，我们无法能精确的知道行情每分每秒怎么走，而且不论湜用形态分析还湜波浪理论，我们都不能精确的推断出行情的走势方向啝点位，即使你推断出方向，那入市点只要差个几十点，你就等着被洗出去吧。我们湜做保证金交易的，按放大100倍计算，如果满仓操作，理论上100点就可以翻倍，也可以暴仓，如果按十分之一仓操作，那100点也湜资金的10％，即使湜几十点的止损，连续几次，资金也会损失很多，不设止损那无法做菿风险操纵，止损设不好就会踏空行情，看错了趋势止损湜正确的，看对了趋势止损了，那湜既亏钱又漏机会，那有什么方法能逃出这两难的怪圈呢？其实方法有，大道至简，只要你搞好资金治理，严格的按小仓位操作，然后选用一个紧追趋势的操作系统，闭眼跟它操作，最终你一定湜获利的，我原来的《期市悟语中》曾有一篇《难得糊涂》就湜专门论述这个问题的，现在回想起来，自己为什么不能按它操作呢，人性的弱点自己可以发现，但真要克服那太难了，总认为自己比市场聪慧，等回头看看在一个被人们称为傻瓜操作系统面前，我们每个自认为聪慧的人都湜最大的傻瓜！
篇2：外汇交易心得专题
核心风险：同一控制下的企业合并与关联交易非关联化
‚同业竞争与关联交易‛涉及发行人的业务独立性，IPO招股书有专门一章对此作出说明，根据IPO规定发行人的业务必须独立。发行人的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公平的关联交易。为了解决同业竞争及关联交易问题，投行一般使出三招：买、卖、销。‚买‛就是发行人购买同业竞争或关联交易公司，这样一般会涉及同一控制下的企业合并；‚卖‛就是将同业竞争及关联交易公司转让给独立第三方；‚销‛就是将同业竞争和关联关联公司注销。笔者发现，不管是‚卖‛或‚销‛都存在很大的隐患，‚卖‛极容易导致关联方非关联化，涉嫌隐性同业竞争和关联交易，由地下转向地下；‚销‛与‚卖‛类似，且以‚销‛解决同业竞争往往构成同一控制下的企业合并，但此举之前为业界和监管层所忽略，大家只关注‚关联交易非关联化‛问题，没有关注‚构成同一控制下的企业合并‛事实，金仕达为宁和榕基软件就是两个鲜活案例，警示投行在解决同业竞争和关联交易时以‚买‛为上策，‚卖‛和‚销‛为下策，否则极容易出事。
一、金仕达为宁及榕基软件折戟：同业竞争岂可一销了事？
夏草
2010年 4月30日四家企业上创业板，两家通过，一家取消上会，还有一家被否，被否就是上海金仕达卫宁软件股份有限公司（以下简称金仕达卫宁），该公司是医疗卫生领域应用软件龙头企业，据招股书称：
IPO报告期内业绩成长迅猛，营业收入和净利润年均复合增长率分别为46.98%、46.20%：
但是笔者很快发现该公司收入增长异常：
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发行人2007年技术服务收入只有614万元，2008年迅速增长至1401万元，增长128；这引起笔者极大关注，招股书对技术服务收入井喷没有作详细解释，只声称于技术服务收入随着软件业务的增长具有累积性和延后性，显然仅仅只有这个理由是不够的，笔者很快就发现，公司在设立和改制过程中，曾经注销了与其存在同业竞争关系的上海金仕达卫宁医疗信息技术有限公司（以下简称医疗信息）和上海金仕达卫宁计算机技术服务有限公司（以下简称计算机服务公司），这两家注销的同业公司注销前业绩如下：
据此，保荐人及律师称同业竞争情形已消除：
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可实际上，发行人表面上前注销同业竞争公司，但暗地里将其业务移交至本公司，这实际已构成同一控制下的企业合并，IPO报告期内报表理应将三家报表合并，不考虑内部抵销，该公司（集团）2007、2008、2009实际收入为8274万元、13905万元、11340万元，收入在下滑；净利润分别为1263万元、1818万元及2616万元。由于被注销的两家同业公司财务数据没有审计，故这样推算只是粗略计算。
现在我们清楚金仕达为宁2008技术服务收入为何会大幅增长128%，因为它把同业技术服务收入算到自己账上，这导致发行人IPO报表严重失真，2007是一家公司业绩，而2009年是三合一业绩，会计主体发生重大变化，以此计算IPO成长性就没有意义了，故笔者在该公司上会前就提醒发审委关注该公司“三合一揭开伪成长面纱”。
无独有偶，另外一家软件公司也碰到同业竞争问题于2009年9月14日上会被否，被否主要理由是发审委认为该申请人法人治理和内部控制存在重大缺陷，不符合《首次公开发行股票并上市管理办法》第二十四条的规定。申请人于2005年成立参股公司北京榕基五一信息技术有限公司（以下简称北京五一），申请人实际控制人以非专利技术出资，持股89.50%，申请人持股3.10%，其余为其他个人持有。据申请人现场陈述，该技术实为申请人所有，后获得专利发明权，专利权人为申请人。北京五一公司于2007年注销，自然人股东将其所持股份卖出，但相关出资资产是否收回，个人股东转出股权收入是否转交申请人，申请人是否因此遭受经济损失，申报材料均未披露，中介机构也未有合理核查。因此发审委认为申请人不符合《管理办法》第二十四条的规定。
这是榕基软件招股书披露的北京五一基本情况：
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鲁峰为榕基软件实际控制人，持有发行人上市前43.77%的股份，这是榕基软件IPO报告期的财务状况及经营成果：
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榕基软件2007年末资产总额只有16703万元、净资产9653万元；但被注销的兄弟公司北京五一2007年末资产总额高达30522万元、净资产29715万元。显然，此案与金仕达为宁相似，发行人将同业竞争公司业务转移至发行人，已实质构成同一控制下的企业合并。如果将北京五一并入榕基软件，则榕基软件根本不可能上市，3.18亿元的非专利技术资产，放在哪里都是一个炸弹，更是一个巨大的毒瘤。
“同业竞争与关联交易”涉及发行人的业务独立性，IPO招股书有专门一章对此作出说明，根据IPO规定发行人的业务必须独立。发行人的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公平的关联交易。为了解决同业竞争及关联交易问题，投行一般使出三招：买、卖、销。“买”就是发行人购买同业竞争或关联交易公司，这样一般会涉及同一控制下的企业合并；“卖”就是将同业竞争及关联交易公司转让给独立第三方；“销”就是将同业竞争和关联关联公司注销。笔者发现，不管是“卖”或“销”都存在很大的隐患，“卖”极容易导致关联方非关联方，涉嫌隐性同业竞争和关联交易，由地下转向地下；“销”与“卖”类似，且以“销”解决同业竞争往往构成同一控制下的企业合并，但此举之前为业界和监管层所忽略，大家只关注“关联交易非关联化”问题，没有关注“构成同一控制下的企业合并”事实，金仕达为宁和榕基软件就是两个鲜活案例，警示投行在解决同业竞争和关联交易时以“买”为上策，“卖”和“销”为下策，否则极容易出事。
金仕达为宁的保荐人是投行模范生招商证券，这是招商证券第六家被毙的创业板IPO；榕基软件的保荐人是红塔证券，红塔证券在业内知名度不高，但红塔证券投行部负责人沈春晖却是投行人的偶像。投行模范生及偶像竟然相继犯下如此低级错误，哥难道真得只是一个传说吗？
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二、西安达刚：同业竞争岂可一销了事（过会）
夏草
中国证监会5月24日晚间公告称，创业板发审委定于5月28日召开2010年第30次工作会议，审核西安达刚路面机械股份有限公司（以下简称西安达刚）和厦门乾照光电股份有限公司的首发申请。
西安达刚本次计划发行不超过1635万股，发行后总股本为不超过6535万股。公司是领先的沥青路面技术及设备的提供商，拥有从沥青加热、存储、运输设备，沥青深加工设备，到沥青路面施工专用车辆及筑养路机械的完整产品体系和技术方案，包括沥青脱桶设备、沥青运输车、智能型沥青洒布车、同步封层车、稀浆封层车、沥青改性设备、乳化沥青设备等产品。
西安达刚上市前股权结构如下：
实际控制人孙建西1955年出生，李太杰1935年出生，这是一家老夫少妻店，夫妻简历如下：
笔者发现西安达刚IPO报告期内财务总监（兼董秘）、独立董事、董事发生变动：
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西安达刚2007年12月7日整体变更为股份公司：
李宏年是西安达刚第一任董秘兼财务总监，迄今仍持有49999股发行人股权，此人只担任了半年的董秘兼CFO，之后孙祖望也辞去独立董事职务，孙祖望可是社会知名人士，曾任长安大学（原西安公路学院）校长，现任中国工程机械学会副理事长，孙祖望2009年接受《中国经营报》采访时曾表示：西安达刚目前的管理体系还是夫妻店模式，这也是诸多民营企业共同面临的管理瓶颈问题，西安达刚要持续发展，就必须实施更为科学和现代化的管理制度。
实际上，不只是独董、财务总监及董秘发生变更，该公司之前的保荐人和会计师也不是目前申报的保荐人和会计师，据媒体报道，该公司原保荐人是联合证券（现变更为浙商证券），改制时会计师是天华中兴会计师事务所（现变更为立信会计师事务所）。
据《中国经营报》报道称：记者独家获得的消息显示，西安达刚搭乘2009年创业板第一批IPO公司的梦想，因为保荐人联合证券的某些变故，已经粉碎。对此变故，孙建西很恼火，‚这件事令我有些生气，毕竟一开始我就没有想过要上市，这么好卖的产品，也不需要上市去‘圈钱’再扩大投资。‛孙建西说。西安达刚在上市之路上业已骑虎难下。
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既然上市好处这么多，李太杰夫妻就决定把西安达刚包装上市。为了满足上市要求，西安达刚一次性缴纳了高达3000多万元的股本结构改革税款等。然而，本次保荐人变故让西安达刚陷入了短期内不能上市的窘境，这让孙建西陷入了深深思考中：要是不选择上市，用那3000万元税款是否早已建好新厂房了？
这是西安达刚近三年支付税费情况：
从招股书上看并没有找到西安达刚补税上市说明，那么西安达刚补缴的3000多万元税款去哪里了？如果考虑2007年末整体变更股份公司自然人股东的个人所得税，但因为股本只有4900万元，最多只须交980万元的个人所得税，还有的2000多万元的缴税款是什么？笔者怀疑整体变更为股份公司时可能对报表进行了调整，导致补缴增值税和企业所得税，但IPO招股书却反映不出这个事实。
笔者又发现，西安达刚是五块牌子、一套人马：
达刚机电是西安达刚的前身，而华一公司、达刚工程、达刚设备和达刚车辆是实际控制人控制的四家公司，上市之前，为避免同业竞争和关联交易，该四家公司现已全部注销：
笔者之前曾在《金仕达为宁及榕基软件IPO折戟：同业竞争岂可一销了事？》一文中指出：
‚同业竞争与关联交易‛涉及发行人的业务独立性，IPO招股书有专门一章对此作出说明，根据IPO规定发行人的业务必须独立。发行人的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公平的关联交易。为了解决同业竞争
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及关联交易问题，投行一般使出三招：买、卖、销。‚买‛就是发行人购买同业竞争或关联交易公司，这样一般会涉及同一控制下的企业合并；‚卖‛就是将同业竞争及关联交易公司转让给独立第三方；‚销‛就是将同业竞争和关联关联公司注销。笔者发现，不管是‚卖‛或‚销‛都存在很大的隐患，‚卖‛极容易导致关联方非关联化，涉嫌隐性同业竞争和关联交易，由地下转向地下；‚销‛与‚卖‛类似，且以‚销‛解决同业竞争往往构成同一控制下的企业合并，但此举之前为业界和监管层所忽略，大家只关注‚关联交易非关联化‛问题，没有关注‚构成同一控制下的企业合并‛事实，金仕达为宁和榕基软件就是两个鲜活案例，警示投行在解决同业竞争和关联交易时以‚买‛为上策，‚卖‛和‚销‛为下策，否则极容易出事。
西安达刚有四家同业竞争的公司，这四家公司理应在IPO改制时通过购买方式成为发行人的有机组成部分，遗憾的是发行人将四家同业竞争公司一销了事，这一销背后隐瞒了发行人历史部分沿革，因为目前的业绩实际是五合一的业绩，发行人将同业四家公司注销，并将同业的部分资产收归已已有，这实际已构成同一控制下的合并，但显然，发行人没有适用同一控制下的企业合并规则编制IPO财报，这导致历史业绩被低估，成长性被高估。尤其是本案，笔者怀疑发行人通过同业四家公司隐瞒了巨额收益，将同业公司注销实际等同偷逃巨额税款。
这是发行人IPO报告期内的业绩：
尽管西安达铡营业收入从2007的0.8亿元增长至2009的1.34亿元，净利润从2007的0.31亿元增长至2009的0.46亿元，但考虑到报告期内三年会计会计主体不可比，我们无法判断西安达刚2009收益是否比2007有所增长。
综上，西安达刚注销四家同业公司掩盖了该公司部分历史沿革事实，并导致IPO报告期内业绩缺乏可比性；且该公司IPO报告期内保荐人、会计师发生变更，独立董事、财务总监及董秘也发生变动，这表明该公司公司治理仍存在严重缺陷，在IPO改制时也没有立即注销四家公司，导致发行人五独立无法保证，资产及业务也不完整，故笔者认为该公司目前上市条件仍不成熟。
三、江西华伍：离奇的同一控制下业务重组会计（过会）
夏草
中国证监会5月17日晚间公告称，在证监会创业板发审委今日召开的2010年第27次、第28次工作会议上，江西华伍制动器股份有限公司（以下简称江西华伍）的首发申请获得通过，上海天玑科技股份有限公司和深圳市脉山龙信息技术股份有限公司首发申请则未获通过。
江西华伍本次计划发行1950万股，发行后总股本为7700万股。公司主要从事工业制动器及其控制系统的研发、设计、制造和销售。公司是目前国内生产规模最大、产品品种最全、行业覆盖面最广并具备较
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强自主创新能力的工业制动器专业生产商和工业制动系统解决方案提供商，是我国工业制动器现有六项行业标准中五项行业标准的第一起草单位。
这是江西华伍上市前的股权结构：
实际控制人为聂景华，IPO业绩如下：
江西华伍过会之后，《华夏时报》立即对其关联交易发表质疑：
纵观江西华伍的成长历程，振华重工在当中起到了决定性的作用，不仅在公司的几轮增资中累计出资1900万元，更重要的是，振华重工是江西华伍的第一大客户。
据招股说明书披露，2007年至2009年期间，江西华伍对振华重工和上海兴港的合计销售收入分别为1.15亿元、1.12亿元和1.12亿元，占同期营业收入的比例分别为63.52%、34.05%和30.78%，其中上海兴港为振华重工旗下企业。
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仅次于振华重工的客户是华伍电器和大连华伍，其中大连华伍的法人代表为聂菊华之女聂辉艳，华伍电器的法人代表为聂景华。很难想象，公司的前四大客户和江西华伍之间均属于‚自产自销‛式的关联交易。笔者浏览了一下招股书申报稿，发现该公司确实关联交易较大：
尤其是2007对振华重工和上海兴港的收入占比高达63.52%，当然好在IPO报告期内关联收入比重逐年降低，上市前降低至30.78%；但是关联交易比重仍然畸高，而且笔者发现2007年毛利率畸低，不到20个点，而到了2009年毛利率增加一倍有余，毛利率上升至40%。对于IPO报告期内毛利率急剧上升的现象，笔者一直很关注。那么江西华伍IPO报告期内毛利率为何急剧上升？原来与重组有关。
发行人江西华伍前身是丰城公司，全称是上海振华港机（集团）丰城制动器有限公司，从名称上可见发行人前身曾经是上海振华港机子公司，丰城公司在2007年末整体变更为股份公司之前收购了同一控制人控制的华伍电器（全称江西华伍起重电器（集团）有限责任公司），这是华伍电器收购前后的财务状况：
丰城公司收购华伍电器构成同一控制下的业务重组，但不构成同一控制下的企业合并，为什么？原来，丰城公司不是整体收购华伍电器，而是将华伍电器分解，分别收购其经营性资产和两家子公司，然后华伍电器清偿债务之后注销。
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这样，丰城公司收购华伍电器经营性资产就不构成同一控制下的企业合并，而收购华伍电器两家子公司华伍重工和华伍精密仍构成同一控制下的企业合并。2007年毛利率畸低是因为华伍电器经营性资产前十个月没有并表：
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笔者认为根据“实质重于形式”原则，丰城公司收购华伍电器经营性资产和子公司应视为整体收购，统一适应同一控制下的企业合并，该公司IPO申报稿2007年收入是2.81亿元，而不是目前声称的1.82亿元。如果是这样，则该公司IPO报告期性成长性一般，华伍电器2007年净利润就高达0.28亿元，这还不考虑最后两个月经营性资产剥离导致的亏损，而发行人江西华伍2008年净利润只有0.28亿元，合并之后净利不但没有增长，反而下滑，笔者怀疑该公司之所以不适用同一控制下的企业合并是故意低报2007年报业绩，但这样的会计处理显然是非常荒唐的。
网友杜撰也认为：应当是原计划用华伍电器上市的，所以2007年3月还增加注册资本到1.5亿，估计碰到啥障碍了才换个主体上。华伍电器2007年12月将丰城公司股份转让出去，并由丰城公司反向收购华伍电器经营性资产和主要子公司。从全部收购华伍电器经营性资产及同一控制人这个要点看，应当符合同一控制下业务合并的概念。对华伍电器应当做同一控制下业务合并处理。
江西华伍“子代母IPO”背后是母公司有难言之隐，存在IPO实质性障碍；但重组改变不了母公司上市的实质，如今形式重于实质，隐瞒母公司历史业绩，涉嫌偷逃巨额税款，这样不规范的IPO也能过会是
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在羞辱资本市场从业人员的智商。
四、“央企”航天生物被否：假、大、空的典型
夏草
又一家央企要上创业板了：证监会创业板发审会11月20日晚间公布称11月25日将审核北京东方红航天生物技术股份有限公司（以下简称航天生物）IPO申请，该公司实际控制人是中国航天科技集团，公司主营空间生物品：
一、假央企，真私企
按照过去惯例，央企上市过会几乎没有悬念，如果该公司上市，将成为国内航天生物第一股，这是发行前后股权结构：
航天生物上市前有十位股东，国有股所持比例只有37%，PE持股12.7%（庞彩皖和江苏新业），而管理层持股比例高达50.3%，据招股书称：
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这是该公司上市前的股权结构图，尽管邱斌出具了一致行动的承诺函，但该公司国有股东发行前持有37%股份，发行后除了流通股稀释外，还要给社保2.47%股权，控股股东及关联方只剩下25.28%股权，而管理层还持有37.73%股权，该公司控股股东与管理层持股差距进一步拉大，故笔者对发行人的央企控股公司身份深表怀疑，这实质是一家央企参股、管理层控股的企业。
更令人感到可怕的是发行人报告期内存在严重的内部人交易，这是该公司前五大客户名单：
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据招股书披露，2007年第一大客户、2006年前两大客户都是管理层私人公司：
邱斌2004年5月起至今任公司董事兼总经理：
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邱斌控制人的私人公司竟然成为其任总经理国企的前两大客户，而且竟然占同期发行人销售额的86%。这种行为严重损害了发行人的利益，且构成法律上的同业禁止，所得的收益要全部归还给发行人。创业板第一家被否公司南京馨能被否的原因就是2006存在关联交易输送利益的嫌疑，但是南京馨能与航天生物相比，简直是小巫见大巫，而且性质也不一样，航天生物这是国企向私企输送巨额不法利益，奇怪的是保荐人及律师竟然没有对此行为性质发表意见，笔者怀疑此举实已构成刑事犯罪，但更奇怪的是该公司竟然能通过层层审核，俨然已成为一家央企拟上市公司，离成功上市只有一步之遥。
该公司在改制上市前有一次股权转让比较可疑，引起笔者关注 ：
我们来看一下这三位股权受让人简历：
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王增强有很强的资本背景，在多家券商任过高管，发行人IPO离不开他，有以股份换上市通道不法利益输送之嫌；李娥与邱斌上世纪九十年代曾在山东三株共事过，邱斌、李娥、牛晨此后还都在北京航天东方红天曲销售有限公司共事过，当时邱任总经理，李任财务总监、牛任副总经理，这家公司应该是航天生物的私人经销商；2004年邱到发行人任总经理，李、牛二人却跑到邱私人控股公司上海寰誉达分任总经理及财务总监，后又全部到发行人工作，分任常务副总经理及副总经理。
笔者据此怀疑邱斌2004年入主发行人之后就控制了航天生物，但名义上仍是国企控股，故导致发行人与邱斌私人公司公私不分，邱斌私人公司2006年与发行人关联销售额竟然高达86%。李、牛二人长期追随邱，邱、李、牛三人已形成发行人内部铁三角关系，这三人是发行人的第二、三、四大股东，持有股份42.57%，再加上邱的老婆持股3.51%，这三人持股就高达46.08%，远超过了实际控制人及关联方37%持股比例，这更加印证了笔者对这家公司实际控制人的怀疑，管理层才是真正的一致行动人。实际上，就是到了2008年、2009年，前五大客户怀疑还有关联企业，这家公司IPO报告期内业绩很难让人相信是真实的，一个是关联交易非关联化，另外一个是关联交易输送利润甚至造假，因为销售渠道完全控制在管理层私人公司手中。
二、大航天，小三株
这是航天生物IPO报告期内业绩：
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该公司报告期内成长性良好，收入及净利均有大幅增长，三大产品报告期内收入结构如下表：
这三种保健品都是空间生物品，据招股书披露：
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天曲牌益脂康片功能是降血脂，航天东方红牌航力片是增强骨密度，东方红一号牌宇航口服液是增强免疫力，都是流行的保健品，可惜保健品市场竞争剧烈，该公司主打的天曲牌益脂康片市场占有率只有3.5%：
邱斌为首的管理团队曾在山东三株呆过较长时间，善长保健品营销，充分利用了发行人航空般天背景，大打“航天生物”、“空间生物”等概念，并以“东方红一号”等品牌推销保健品，保健品卖得就是概念和
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信任，航空央企背景再加上“东方红一号”等响亮口号，使发行人近几年业绩得到迅猛发展，但是该公司“航天营销”、东方红概念也有挫折，据招股书披露：
这是该公司披露的已申请未审批的部分商标：
这些商标几乎都带有航天、东方红或神舟等字眼，但是2007年都申请了，现在还没批下来，可是细心读者会注意到，发行人已在东方红一号牌宇航口服液用了这个未批准的商标：
三、空研发，实忽悠
实际上，航天生物并不是五院（发行人国有行政主管部门中国空间技术研究院）唯一的航天生物研发
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成果民用平台，五院旗下还有一家全资子公司叫神舟天辰科技实业公司（天辰实业），天辰实业旗下有一控股子公司叫神舟生物科技（神舟生物），神舟生物主要产品为辅酶Q10、糖化酶，该公司主打产品还真得有点象空间生物：
发行人原来也放在天辰实业中，与神舟生物同受天辰实业控制，但在上市前又将该公司剥离出来：
五院下属还有一个空间生物实验室，这才是空间生物真正研发平台，发行人研发力量薄弱，需借助五院的研发平台进行核心研发工作，且该公司两位主要研发人员（首席科学家谢申猛及研究部副主任庞欣）也是兼职人员，实际也是五院研究人员，这充分说明发行人技术严重依赖于五院：
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小结
综上，航天生物实质是一家普通的保健品公司，且市场份额远不如当年山东三株，但该公司利用消费者对中国航天事业的热爱和信赖，大打航天生物概念忽悠消费者，严重损害了东方红及航天人在老百姓中的光辉形象；航天生物报告期内部人交易严重，名为国企实为私企，公私混营，销售渠道完全控制在管理层私人公司手中，研发严重依赖五院，涉嫌隐瞒实际控制人和关联方及关联交易，公司治理存在严重缺陷。
1、关联交易
航天生物2006年和2007年的第一大客户上海寰誉达生物制品公司、2006年的第二大客户上海天曲生物制品公司，均为关联企业。航天生物2006年向这两家公司销售2524.74万元，占同期销售收入的85.96%。
2、股东频繁更迭
航天生物股东频繁更迭，在历史沿革中共计现身过11名法人股东和11名自然人股东，总共发生过16次股权变更，部分‚过客股东‛与原有股东之间是否有关联是否存在委托持股等情形已无从考证。
3、成长性不强。
09年上半年盈利不到08年的一半，不能体现创业板企业的高成长性。
4、产品存在较大的经营风险
航天生物主营的保健食品行业波动性大，企业对某一产品的依赖性强，产品生命周期相对较短，历史上疾速陨落的保健品牌众多。公司的天曲牌益脂康产品2001年面市后，一直无法打开局面，经营连年亏损，直到2004年，天曲产品获市场认可后才一举扭亏。近年，天曲益脂康片的销售额一直占总额90%以上。
5、技术和知识产权依赖。
第一大股东航天宇通的上级管理单位为中国空间技术研究院（简称“五院”），公司需借助五院的研发平台进行核心研发工作；且该公司两位主要研发人员（首席科学家及研究部副主任）皆是五院研究人员，在公司只是兼职，说明航天生物的技术和人员严重依赖于五院。该单位是目前唯一能够提供上述设备和资源的单位，发行人的研发过程对控股股东的上级单位存在明显依赖；同时发行人某项技术科研成果的研究也需以另一单位的具有唯一性的科研成果为前提。因此发审委认为发行人不符合《暂行办法》第十八条的规定。
附：独立性及关联交易操纵利润风险
关联交易审核风险：五公司三否两过
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夏草
法条：
第十九条 发行人的业务独立。发行人的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公平的关联交易。
第三十二条 发行人应完整披露关联方关系并按重要性原则恰当披露关联交易。关联交易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形。
——《首次公开发行股票并上市管理办法》
第十四条 发行人应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：
（四）发行人最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；
第十八条 发行人资产完整，业务及人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。
——《首次公开发行股票在创业板上市管理办法》
案例：
南京磐能电力科技股份有限公司（被否）
发行人与南京力导投资咨询有限公司（以下简称‚力导咨询‛）及其前身南京力导保护控制系统有限公司（以下简称‚力导保护‛）、南京力导金融信息研究所（以下简称‚力导信息‛）及其前身南京力导电子系统研究所（以下简称‚力导研究所‛）的关联关系未得到充分有效的说明。
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成长性不足。2008年公司净利润相比2007年为负增长。
独立性欠缺。公司报告期第一年的销售收入和利润主要来自于控股股东，尽管其后有所改善，但其独立的市场运作能力、独立应对市场竞争的能力还必须时间来检验。
真实性存疑。原始报表与申报报表存在较大差异，对是否存在调节收入、成本无法作出合理解释。 信息披露不充分。招股说明书中对公司商号、人员、技术、品牌等方面的描述不够清楚，委员对公司业务的完整性、独立性无法判断。招股说明书隐瞒被行政处罚等对其有重大影响的事件。
芜湖安得物流股份有限公司（被否）
芜湖安得物流股份有限公司不其关联公司在提供服务、租赁场地、提供业务咨询、借款不担保方面存在关联交易。2006年、2007年、2008年及2009年1-6月,发行人不其控股股东美的集团及其附属公司发生的业务收入占同期营业收入的比重分别为38,19%、32.53%、29.56%、27.47%,关联交易产生的毛利额占总毛利的比重分别为48.18%、42.28%、34.51%、30,82%。
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西安隆基硅材料股份有限公司（被否）
在西安隆基的招股说明书中明确提到，公司2007、2008、2009（以下简称报告期）向前五大客户的销售收入占营业收入的比重逐年增加，分别为66.24%、82.03%、86.61%。
而洛阳尚德及无锡尚德在报告期内均为西安隆基的第一大客户，西安隆基向洛阳尚德及无锡尚德的销售（劳务）收入占当年营业收入的比重分别为18.00%、35.83%、67.61%，销售额在2009年也达到了5.18亿元。而2009年的信息显示，西安隆基对第二大客户中电电气的销售额仅为6268万元。
然而无锡尚德不仅仅是西安隆基的第一大客户，也是公司的股东之一。2008年5月，无锡尚德增资131.025万元购买了西安隆基4.98%的股份，最终经过股权变动，无锡尚德在西安隆基所持有的股权比例为4.73%，成为公司的第七大股东。有业内人士认为，无锡尚德的一举一动都将影响到西安隆基的前途。公司自己也在招股说明书中明确指出，‚上述客户如果经营状况发生问题而减少或者取消订单，将对公司的销售业绩和财务状况造成不利影响。‛
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保代培训笔记：公司从事多晶硅切片生产。原材料2007、2008和2009单价与单位成本的分别为132.58元/公斤、171.25元/公斤和38.78元/公斤，毛利润率在2007、2008和2009分别为7.43%、7.25%和8.59%。单晶硅棒2007、2008和2009单价与单位成本的差价分别为746.01元/公斤、287.19元/公斤和117.15元/公斤。
1、关联销售：公司报告期内向关联方销售货物（全部为单晶硅片）的金额分别为4008万元、22097万元和44740万元，分别占当年单晶硅片销售收入的比重为52%、49%和80%。另外，公司2009年末的应收账款较2008年末大幅增长，由2008年末的2638万元大幅增长至12263万元，公司2009年净利润、毛利率均高于同行业的主要原因是其2009年上半年执行了关联销售合同。
2、定价异常：2008年延迟执行的与关联方单晶硅片合同，累计合同金额为10564万元，上述执行价格大约为48元/片，而2009年6月单晶硅片市场价格为17.8元/片，若以市场价格测算，公司2009年多计入及毛利6300万元，业绩则大幅下降。2009年上半年执行了2008年延迟执行的单晶硅片合同，累计合同金额为10564万元，上述执行价格大约为48元/片，而2009年6月单晶硅片市场价格为17.8元/片；涉嫌操纵利润，导致发行失败
广东金刚玻璃科技股份公司（过会）
从2008年开始，金刚玻璃的上下游都开始浮现南玻集团的身影，而且影子越来越浓。关联路线演绎是：上游，金刚玻璃向南玻子公司（深圳南玻、广州南玻等）采购浮法玻璃原片；下游，金刚玻璃向南玻子公司（东莞南玻工程、吴江南玻工程、天津南玻工程等）销售特种玻璃产品。
2008年，南玻全资子公司东莞南玻工程成为金刚玻璃的第三大客户，涉及销售金额达1215.57万，占金刚玻璃当年全部营业收入的6.3％。2009年，东莞南玻工程一跃成为金刚玻璃最大的客户，销售金额达2217万，占其2009年全部销售收入的8.69％。而在金刚玻璃的前五大供应商中，南玻集团的身影也很显眼。2009年，南玻子公司东莞南玻工程和广州南玻赫然出现在金刚玻璃的前五大供应商名单上。
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一言概之，南玻集团是金刚玻璃2009年的第一大供应商，涉及采购金额达4079.23万，占全部采购额的28.37％；同时，南玻集团也是金刚玻璃的第一大客户，涉及销售金额2461.46万，占全部销售额的9.65％，依存关系可见一斑。
江西华伍制动器股份有限公司（过会）
纵观江西华伍的成长历程，振华重工在当中起到了决定性的作用，不仅在公司的几轮增资中累计出资1900万元，更重要的是，振华重工是江西华伍的第一大客户。
据招股说明书披露，2007年至2009年期间，江西华伍对振华重工和上海兴港的合计销售收入分别为1.15亿元、1.12亿元和1.12亿元，占同期营业收入的比例分别为63.52%、34.05%和30.78%，其中上海兴港为振华重工旗下企业。
仅次于振华重工的客户是华伍电器和大连华伍，其中大连华伍的法人代表为聂菊华之女聂辉艳，华伍
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电器的法人代表为聂景华。很难想象，公司的前四大客户和江西华伍之间均属于‚自产自销‛式的关联交易。
篇3：外汇交易心得专题
本片作为整部系列的第一集,《首都计划》以中山路为线索,介绍了中山路的由来、路边极具民国特色的建筑、南京道路的规划以及道路两侧的法桐。本片荣获了2012年度国家广电总局电视节目技术质量奖(金帆奖)标清录制技术质量奖专题类一等奖,音频制作技术质量奖高清专题类二等奖。以下就该片的声音制作方面谈一谈制作体会。
一声音的技术指标
根据金帆奖的评奖标准,在声音制作的时候首先在声音的技术质量上要做到符合要求。《民国屋檐下》的声音制作使用了protools7.4版本的声音制作软件。作为立体声播出的节目,按照要求,声音播出信号录制在CH1、CH2声道,国际声录制在CH3、CH4声道。为了制作的方便以及各声道的混音效果一致,在做声音母线分配时，语言和音乐音效发送到播出声道,同时再把音乐和音效发送至国际声道,监听选择在播出声道。这样,播出信号和国际信号可以同时混音,既便捷又达到了统一的效果。
作为语言类节目,声音电平要控制在-20dBFS和-9dBFS之间。为了在技术指标上符合要求,在最后混音阶段,可在总输出的通道上加上电平表插件,混音的同时兼顾电平指标,在技术指标内尽量把声音做到饱满。
二声音的艺术处理
1.人声的处理
作为一部专题片的人声,最重要的部分当然是解说。本片原先的解说是一名女性配音员,因为解说词撰写者也是一名女性,通过她的视角,细腻地、温婉地把一段段建筑背后的故事娓娓道来。可是送奖的这一集,谈到首都计划,更多地牵扯出了历史的沉淀,少了些内心的柔软感触,多了点厚重的进程。于是,我们单独为这集选了一名男性解说员,他本身也具备配情感节目的功底,这样听起来刚柔并济,整体的情绪和起伏都恰到好处。
解说词的录制使用了SennheiserU89拾音话筒。对解说员的声音也做了些调整。在200Hz～400Hz范围的中低频范围做了约9dB的提升,使本来的偏柔和的男声更具有力度和共鸣感,也更贴合本片的情绪。
除了解说,就是外拍的采访。外出因为条件有限,采访的室内环境声复杂,声学条件远不如演播室,所以在场景的选择上,尽量避免靠近窗户,或者声音干扰源。采访使用了SennheiserMKH416拾音话筒,该话筒指向性强,可以较好地抑制环境噪声。在后期制作时,对于采访的声音也做了EQ的调整,来弥补前期的不足。主要在高频部分做了削减,去除背景中的“嗞嗞”声。
2.音乐的选配
在一部专题片中,音乐的选择对这个片子的氛围和情绪都起到了推波助澜的作用。本片以讲述为主,带有抒情成分,整体感觉不生动。所以在挑选音乐的时候,尽量选择可听性强的,有旋律感的音乐,同时类型也要多样化,不同配器,不同意境,不同的元素交织穿插,带动整部片子的情绪起伏。
一般来说,专题片通常先做画面剪辑,后配乐。但是有时候会造成音乐很难做到完整性,有时候甚至容易与画面内容不连贯,造成画面声音“两张皮”的感觉。本片在做后期剪辑时,音乐编辑要和编导不断沟通,在有符合的情绪音乐时,先决定音乐,再根据音乐的节奏剪辑画面,这样一来,画面和音乐就做到了完美的配合,内容和情绪也一气呵成。例如,在本片的7分34秒处,音乐选择了中国传统的打击乐,以其特有的节奏呈现出一种“低调”的俏皮感,如果根据画面去剪辑节奏,就破坏了民族打击乐的特色,如果画面和音乐的节奏不吻合,那就会造成声画的脱节。本片在此处就选择了画面剪辑迁就音乐节奏,这样一来,使平淡的讲述频添了情趣,使人印象深刻。
另外,本片在配乐上尽量避免从头至尾的音乐铺垫,一是容易让人有疲劳感,二是不利于整体的情绪的起承转合。所以在本片8分30秒处的采访后,音乐有约半分钟左右的留白,既为了不破坏前后两段采访在内容上的连续性,也为下一段情绪留足空间。
3.音效的选择
其实,在这样讲述性的专题片中,音效的添加可有可无。但是如果添加得合理,就起到锦上添花的作用。在本片的5分25秒处,画面采用了分区叠加的方式,从不同的角度介绍屋顶的样式。在这里,声音就根据画面的切换节奏添加幻灯效果的音效,使整个段落看上去像放映一张张的动态幻灯片,极具观赏性。幻灯的声音因为条件有限,没有现成的成品,于是找了相机快门的音效拉长时间,加以修改,听上去就与幻灯片切换的声音非常相像。
此外,在有街景和都市的画面时,虽然有音乐的衬托,但是加入了街道的环境声,就会使讲述更加身临其境,也增添了整体的纪实感。
4.合成
有了一段段的素材后,如何让它们融为一体,连贯流畅,最后的合成是关键。音乐什么时候进,什么时候出,人声和音乐音效的比例如何,段落之间如何用声音转场,这都需要在最后的合成时对整体声音艺术处理的感觉。在技术要求的电平范围内,尽量使整个声音做到饱满。当然,人的情绪有起伏,片子的情绪也会有起伏。如果一直情绪饱满,高涨持续20多分钟,也会厌倦。所以在做合成时,音乐音量大小的控制显得尤为重要。在合成前,可以先把每段音乐的头尾做好淡入淡出的处理,使音乐的进出显得自然而不突兀。
篇4：李兰芬专题讲座心得
关键词：快乐；班主任；学生
中图分类号：G632 文献标识码：B 文章编号：1002-7661（2014）11-254-01
2013年12月19日下午，天空飘着洁白的雪花。在这个寒风刺骨的日子里，我怀着激动的心情来到了法库县政府会议室聆听辽宁省实验中学副校长、特级教师——李兰芬女士的送教下乡专题讲座。
进入会场，首先映入眼帘的就是那大红的条幅——省特级教师李兰芬专题讲座，我赶紧上网搜索了关于李兰芬女士的相关内容。李兰芬女士于1985年参加工作，2000年以前一直担任初中班主任工作。她的班主任工作特点是诚挚民主，严格细致。工作中，她既是一位实干家，又是一位艺术家，还是一位学者。她用诚挚的爱心滋润着那一片片稚嫩的小苗。她特别善于做学生的思想工作，尤其是那些习惯不好的学生，总是能在她的精心教育下重新走上人生正途，她的忘我奉献精神，她的独特高超的工作艺术和深厚的理论修养，她的一流的工作业绩，受到学生、家长和同事的一致好评，也深受领导和有关专家的赞赏。
当看到这些时，我深深地感受到今天将是我的又一次学习的良机。同时，我也更加期待今天讲座的开始。讲座开始了，几位有关领导纷纷致辞，随着主持人一声：下面有请李兰芬女士为我们指导，一位优雅的女士大方的走上了讲台。我的心一下就紧张了起来，不知道如何是好。就如刚上学的小孩儿第一次见到老师一样，有些许的惶恐和紧张，还夹杂着一丝好奇，还带着微微的期待。
李老师也看出了大家的紧张，她并没有开门见山的直奔主题，而是说她比较惶恐。我一下就被她吸引了，她怎么倒先惶恐了呢？我还没缓过劲呢！她又继续说她感到惶恐是因为法库自古以来就是个人杰地灵的地方，怕她讲的不好，被大家所耻笑。还说了大家其实比她好许多。这样一下子就拉近了我们和她之间的距离。之后的整堂讲座都在李兰芬女士的轻松而平易近人的话语中进行。我也受到了深刻的教育。其中，我感触最大的还要数李兰芬女士的关于班级学生学习效率提升的事例。
还记得她是这样讲的：我们班同学在平时的学习中，往往看起来大家都在学习，可是学习效率却不是很高，那怎么办呢？为此，我特别给大家准备了一堂课。首先上课时，我对同学们说，我们班下午是不是有一节体活课啊？大家都争先恐后的说是。我就接着说，那好了，现在这里有2段课文，要是我们班能有百分之七十的同学能在五分钟内背下来，下午我们就上体活课。同学们一听都很兴奋，因为一节体活课对于他们的吸引力那是相当大的。
只见他们迫不及待的捧起课本背了起来。这个时候，我在前边喊了起来，谁没戴红领巾？大家都低头看自己戴没戴红领巾，没戴的同学赶紧翻书包找红领巾，然后手忙脚乱的戴好。大家终于忙完了又开始背课文了，我又大喊了一声，地面怎么这么脏啊？满地垃圾，同学们一听，赶紧低头看看地面，这时候我又说今天谁是值日生啊？值日生站了起来，我随意指了几名同学说你、你、你，不用背了，把地面捡赶紧。于是这几名同学下地捡垃圾。3分钟的时间一下就过去了。大家仍然紧张的背着课文。三五不时的还有捡垃圾同学让其他同学挪桌子发出的声音。时间到，伴随着我喊出的声音，有些同学懊恼的抬起了头。我说背会的同学请举手，只有寥寥无几的同学举起了手。大家你看我、我看你，十分气馁。我接着说，那你们为什么没背下来呢？还没等其他同学举手呢，我们班的淘气包就站了起来大声的喊到，老师，都是值日生讨厌，我背的正认真呢，他偏叫我起来捡垃圾，都是他，要不我就背下来了。一听他这么说，有些同学也附和着说他们也是这种情况，还有一部分说是戴红领巾时耽误了时间。
听了这些话我就问他们是否喜欢在学习的时候被人打扰呢？大家纷纷说不喜欢，我又问这种人让人讨厌吗？大家一口同声的说真讨厌。我再问他们那么是否喜欢做让人讨厌的人呢，全班没有一个孩子说愿意。看着他们我说很好，希望你们不做那个令人讨厌的孩子。你们能不能做到啊？他们都说一定能做到。我呢，作为奖励告诉他们下午的体活课照常进行。
听到这里我一下子就想到了我的那帮孩子中总有那么几个“小毛头”喜欢在大家都学习的时候说上那么几句，往往他们刚发出声音全班同学的注意力一下就被他们吸引过去了，正是这不起眼的几句话大大的扰乱了我的课堂秩序，使我还要重新组织教学。我常常为此发愁。今天，通过李老师的亲身经验，我感觉到这个方法很好，能让学生从根本上认识到自身的问题所在，从而有效的改正这个错误。
李兰芬女士在讲座中还提到了每名班主任都会遇到的——班级内部丢东西事件的处理参考。她没有用一些老师的翻书包，逐一排查的方法，而是对学生才取了思想教育方式。先从老师自我检讨没管理好学生开始，再分别对丢东西同学及拿东西同学的得与失进行详细分析，让拿东西的同学认识到虽然仅仅是一次小小的事件，但会影响到他的一生。然后还给了这名同学改正的机会。这个事例极大的触动了我，也给我在今后处理班级丢东西事件中指明了方向。
当然在李兰芬女士的专题讲座中我还学到了许多。例如：做一名快乐的班主任、如果我是学生、如果学生是我等等……这些都使我感触颇深，让我感受到了——听君一席话，胜读十年书。
篇5：外汇交易心得专题
一、调整范围
包括中国邮政储蓄银行个人网银、手机银行、电视银行三类电子渠道的客户交易限额。涉及的交易类型有转账、汇款、缴费和网上支付四类，其中电视银行交易不包括汇款。
二、调整后限额
（一）网上银行UK客户单笔及日累计限额提高为200万元（含200万），其中账户到现金的汇款（按址汇款、密码汇款）单笔限额5万元（含5万元）。
（二）电子令牌客户单笔及日累计限额提高为20万元（含20万元），其中账户到现金的汇款（按址汇款、密码汇款）单笔限额为5万元（含5万元）。
中国邮政储蓄银行个人网银短信客户，手机银行、电视银行普通客户单笔和日累计限额保持不变。需要注意的是，电子银行客户交易限额为客户某一电子渠道所有签约账户当日在该渠道累计交易金额之和的最高限额；同一客户在不同电子渠道的交易限额分别计算。
三、调整时间
篇6：外汇交易心得专题
【知识精练】
一、单项选择题
1.微信支付是集成在微信客户端的支付功能，用户可以通过手机完成快速的支付流程。微信支付以绑定银行卡的快捷支付为基础，向用户提供安全、快捷、高效的支付服务。微信支付 A.可以减少现金的使用，简化手续、方便消费 B.有利于提高人们的购买力 C.可以减少货币发行量，稳定物价 D.是活期存款的支付凭证 【答案】A 2．信用卡是商业银行向客户发行的一种信用凭证。某企业主通过信用卡透支解决了购买原材料时资金不足的问题，这表明信用卡具有
①支付功能 ②融资功能 ③消费功能 ④储蓄功能 A.③④ B.②④ C.①③ D.①② 【答案】D 【解析】材料没有体现信用卡的消费功能和储蓄功能，故③④项错误；材料主要反映信用卡解决了购买原材料时资金不足的问题，所以可看出信用卡可以购买商品，有支付功能，同时解决资金不足有融资功能。①②项符合题意；正确选项为D。
3．我国央行是首个发行数字货币并开展真实应用的央行。数字货币是数字化人民币，是一种法定加密数字货币，其本身是货币而不仅仅是支付工具。对数字货币的认识正确的是 ①它在商品交换中执行货币的职能 ②能降低货币发行流通成本和居民消费成本 ③它在本质上是一种网络虚拟货币 ④能提升经济交易活动的透明度
A.①④ B.②③ C.①② D.③④ 【答案】A 【解析】数字货币是数字化人民币，是一种法定加密数字货币，其本身是货币而不仅仅是支付工具。说明它在商品交换中执行货币的职能，能提升经济交易活动的便利性和透明度。①④项符合题意；数字货币能降低货币发行流通成本，但无法降低居民消费成本。②项说法错误；数字货币在本质上是一种货币符号，而不是网络虚拟货币。③项错误；正确选项为A。4.央行决定，自2017年1月1日起，对信用卡透支利率实行上限管理，透支利率上限为日利率万分之五。之前信用卡透支日利率，一刀切地定为万分之五，将成为历史。持卡人将可“货”比三家，选择不同银行申领信用卡。对此举正确的理解是
①有利于推动信用卡透支利率市场化
②将使信用卡透支利率由供求关系决定
③银行可以自由决定信用卡透支利率
④能推动发卡机构为持卡人提供个性化、差异化服务 A.①② B.①④ C.②③ D.③④ 【答案】B 5．2016年9月，刚刚步入大学校门的李某某同学准备申请一张信用卡用于透支消费，但银行工作人员表示，没有稳定收入的人士很难申请到银行发行的信用卡。因为银行信用卡是 A.商业银行对有工作的客户发行的一种信用凭证 B.商业银行对资信状况良好的客户发行的一种信用凭证 C.商业银行对喜欢提前消费的客户发行的一种信用凭证 D.商业银行对拥有房、车等资产的客户发行的一种信用凭证 【答案】B 【解析】题目中，刚步入大学校门的李某某同学之所以没有申请到银行信用卡，因为银行信用卡是商业银行对资信状况良好的客户发行的一种信用凭证。故B入选。其他选项表述错误，排除。
6．今年夏季，某市万达广场正式营业。市民购物热情高涨，购物体验各有不同。下列购物体