2007年中国人民大学金融考研经验汇报贴

2007年中国人民大学金融考研经验汇报贴（精选7篇）

篇1：2007年中国人民大学金融考研经验汇报贴

2007年中国人民大学金融考研经验汇报贴

我报考的学校院系是人大财金学院金融系,我本科就是学金融的,跨校不跨系,加上师兄师姐们告诫我不要准备太久时间,会厌倦,所以我只准备了半年.我是从2006年8月开始我的复习的.恩,通过我的实际经验加上身边同学的例子,只要不跨专业,只要基础不差,半年准备时间是很合适的,但是这半年需要全神贯注集中精力.当然,如果你要考光华这种比较牛的地方或者跨专业,那就另说了.我初试的成绩是382,排名是在十几名的样子.我已经很是满意了,呵呵,我容易知足.我下面分科目介绍下复习的情况吧.政治:我是从11月份开始看政治的,用的是任汝芬的序列一,没有看红宝书,主要是因为我非常不喜欢它的排版.然后做了陈先奎的2000题,冲刺的时候看了一圈各个政治的讲义.这中间买过启航的最后五道题,实在觉得差,弃在一边没做,倒是做了恩波的模拟题, 觉得还不错.唉,其实政治是我这几门中最没有资格谈的一门啦,考研才考了61…主要是客观题错太多了,一共好像错了17分呢.不过这也和我本身学理科对政治一无所知有关系.我的经验说明了几个道理,(1)政治应该早点看,培养下感觉帮助做客观题(2)最后阶段各个的讲义是相当重要的,最好都看看吧,宏观把握一下,然后挑一本大家觉得比较好的细背.(3)无论用的是序列一还是红宝书,通背一遍是必要的.数学:这一门考研的时候是超常发挥了,考了.其实我本身对数学并不是很灵的,只是我前几年学的还算踏实吧.如果这篇文章有幸被大一大二的师弟师妹们看见,我想说,如果想考研的话,平时就请对数学多花一点精力吧.我复习的时候用的是陈文登的书,当时刚开始的时候真的觉得难得要死,自己能做出来的题真是寥寥可数.慢慢的好一点,但始终觉得比较难.中途也听别人说李永乐的那本复习全书其实更适合第一轮复习.但是我比较不喜欢半途换书,所以还是坚持下去了.但是后来我第二遍复习的时候用的<基础过关660题>,还有再后来的400题,就都是李永乐的书.对了,为了弥补陈文登线代的弱势,我还买过李永乐的线代讲义.所以,总体来说,我比较推崇李永乐的书.第一轮复习,数学本身如果很优秀,用陈文登的复习全书;如果中等扎实,用李永乐的复习全书;如果很薄弱,还是先看书做课后习题再来看李永乐的复习全书吧.(2)第二轮的时候建议用660题补差补缺,虽说印刷错误不少,但是依旧算本好书(3)400题是本非常非常非常优秀的参考书,不妨多做几遍.我当时做了3遍,书都买了2本…(能遇到本好的模拟题不容易啊~!)(4)跨越那本书技巧性太强,我觉得对于考研来说没有必要,比较不推崇(5)数学真题要计时做,模拟考场,虽然比较简单,但是真题是最基础的最需要重视的.越快越好吧.考场上由于种种原因其实时间绝无你做真题时所感受到的那么宽裕.做两遍起码.(6)不会的题最好做出记号,不时可以回去翻开重新做一遍(7)每天都做题其实是数学复习最重要的一条了,坚持啊.英语:英语是我的强项,加上大三下准备bec higher在英语上也下了不少功夫,所以复习的时候并没有付出太多的心血.没有专门的背过单词,但是我做阅读时不认识的单词我都会抄到一个小本本上每天背.我在12月份之前一直是做阅读为主,每天4篇.每天都先背小本本上昨天抄的单词,然后做阅读,然后对答案,然后精读阅读抄单词.做了张锦芯的阅读200 篇,就是那本红白相间封面的书,很赞.后来做过曹其军石春祯,但是都没有做完,觉得不好.后来到12月份开始做真题,模拟题,还有准备翻译和作文,完形没有特意练.最后得分是 74,主观部分得了27,北京今年狂压分,所以也算一个比较满意的得分吧.(1)阅读强推张锦芯,和真题最接近,好书呀好书.阅读是每天都必不可少的.(2)单词不是说不用背,但是可以换一种自己比较能接受的行之有效的方法去背(3)真题强推张剑的那本”黄宝书”,点评分析的相当详细啊.真题在英语复习中是超级重要的一个环节,需要好好揣摩,做个两遍绝不算多.模拟题我做的是模拟考场,和阅读一个系列的,觉得一般,但是好像也没听说英语模拟题哪本比较出色,好像都不太满意.毕金献的模拟题以难著称,但是我觉得难的毫无必要.恩,实在自信心太膨胀了,可以买一本做做让自己冷静下来.(4)作文我用的是新航道的高分作文和考试虫的,我挑自己觉得好的看,最后那个阶段是坚持每天一篇的,最后考试主观部分得分和周围考北京的同学比较起来也算挺好.(5)翻译用的是四部定位法,我也是听师兄师姐介绍的,感觉很好.今年翻译是重题,虽然俺做真题的时候漏了,但最后好像分数也没有差多少.万幸万幸.专业课:人大今年专业课改革,财金学院和经济学院第一次统考,只考政经和西经,和北大一样.这对跨专业的人来说,貌似是个好消息呢.西经不用多说啦,高鸿业的教材加复旦的习题集我觉得已经足够啦,政经就是背书加上我最后看的一本的各校政经真题集, 真是相当厚相当恐怖的一本啊.西经还好说,政经看一遍真的是什么印象都没有,没有其他办法,只有多看多看再多看啦.毕竟只有两本书,看再多遍也不为过.我也记不得具体看了多少遍了,但前前后后加起来5遍还是有的吧.呵呵,想想金融联考那帮一整天抱着专业课那个大砖头的人,俺们就算幸福的啦.专业课的笔记可以在论坛里面买到.最后考试结果是 109,中等水平吧.考试的时候不要太紧张,万一生病了失眠了啥的也不要太在意,这些都不会影响大局的.复试的情况就先不多说了,反正不要太紧张,但是,去复试前一定要弄明白学校出色的学术带头人,比如我这次复试人家就问我南开公司治理方向的最著名的学者是谁,其实是商院的李维安教授,可惜我平时太少关心这方面了没答出来,所以当时真是很受打击的.师弟师妹们要吸取教训呀.恩,其实考研也没有很多人想的那么恐怖,但是也的确是件需要恒心和意志力的东西,贵在持之以恒吧.另外也要注意保重身体,一生病就很容易万事懈怠啦,不要亏待自己,好吃好喝好睡.时间不是最重要的,但是也是保证.根据自己的生物钟效率身体状况找到合适自己的作息就好．

篇2：2007年中国人民大学金融考研经验汇报贴

英语：英语的词汇题还是比较难的，词汇量非常多，题干不难，但是选项当中的词汇还是很难的。背背雅思、托福、GRE的词汇，光靠考研、四六级的词汇是远远不够的。阅读的题不难，我觉得考研的水平足够了，据说最后一篇阅读是雅思的原题。完型是填词的那种，今年考的是国富论里面的，据说好像是复旦的研究生高级英语里面的翻译。所以可以好好看看这本书，有学生用书和教师用书，教师用书里面是参考答案和翻译，这本书写得很好，适合研究生读。翻译是汉译英，最重要的是做到通顺，意思对，千万不要纠结于某些词。作文是同行评审，也是热门的学术话题，近年来的作文基本上都考察跟读博、学术有关的话题。

经济学基础：

主要考察高宏、高微、计量（含初中级和高级）、政经。高宏的用书主要包括：王弟海的宏观经济学数理模型基础，这本书写的很好；罗默的高宏，罗默的书用的方法比较简单、老旧，所以要看看王弟海的宏观经济学数理模型基础，后者用的方法和考试更为接近；布兰查德的高宏，这本书也很好，适当阅读，加以补充。高微的用书包括：范里安的高微、平新乔的18讲，高微做题很关键，看完这两本书以后，要好好做做这两本书的课后题，练习很关键；计量的用书包括：古扎拉蒂的计量基础、伍德里奇的计量导论、李子奈的计量，格林的计量。计量就考纲而言，前面的很大一部分考点都是初级的内容。高级的部分主要是时间序列和面板，横截面部分虽然比较简单，但一向是考试的重点。政经的用书包括：我没有看资本论，我看了政经的考纲，还是比较常见的考点，可以看看伍柏麟《新编政治经济学》，逢锦聚《政治经济学》。政经的话，可以自己对着考纲整理，点并不多。

金融学：

新祥旭金融参考书目：

1.胡庆康的《现代货币银行学教程》 2.姜波克的《国际金融》 3.刘红忠的《投资学》 4.朱叶的《公司金融》 5.刘红忠的《金融市场学》

以上为必看书目，以下则为补充书目。6.罗斯的《公司理财》 7.博迪的《投资学》

本文来源于公众号：中传考研联盟【zckylm】

8.约翰•赫尔的《期权、期货及其他衍生产品》 9.张亦春的《金融市场学》

以前有参考书的时候，金融学是1-5为参考书，今年取消了参考书，就大纲而言，只有货银、公金、国金、投资的内容。比较考博金融学的考纲和复旦431的考纲，发现只是增加了两三个知识点，而且增加的知识点是为了考察学生的分析能力，基础考点并没有增加，因此复习思路是一样的。

具体来说，胡庆康的《货币银行学》是可以覆盖考纲的内容的，货银的知识点比较琐碎，可以看看书后的本章总结，所列的名词解释和习题。虽然名词解释 不再在试卷中出现了，但是基本的知识点不会变的。易刚的《货币银行学》的内容相对而言更浅显易懂一些，尤其是货币需求那里，写的更简单清楚，可以补充阅读。货银所涉及的热点话题也要了解，比如利率市场化；商业银行的改革，巴塞尔协议的历史发展以及其在中国实施的困难，实施对商业银行的影响等；央行的独立性发展和现状；货币政策部分紧密结合中国的实际，不仅掌握书上的内容，也要看看在现实生活中，央行货币政策的具体操作，与书本还是存在一些差异的。可以阅读央行货币政策报告加以了解。中国目前在严控金融风险，所以金融创新与风险以及金融监管这块也要好好看看热点话题。比如根据我国金融业的发展趋 势以及互联网金融等风险事件谈谈我国金融监管体系存在的缺陷以及我国金融监管改革的建议。最后，货币供给、货币需求以及通货膨胀理论知识比较多，但同样要学会将理论运用到实际中，比如，我国货币供给内外生性的讨论，我国货币需求的模型构建及影响因素分析等，可以找一些论文找找答案，看看论文的摘要和结论部分就可以了。货银基本不会出计算题，知识点也比较琐碎，但重点还是比较明确的，最重要的是做到理论联系实际。

姜波克的《国金》可以完全覆盖考纲，也可以参考姜波克与杨长江合著的《国金》，这本书对一些知识点进行了补充。国金在学习初期还是比较难的，内容非常多，理论和模型都比较繁杂，所以同样可以看看书后的本章总结，所列的名词解释和习题，查漏补缺。国金涉及的热点话题也要了解，比如中国近年来的国际收支情况，其发展变化及原因。中国调节国际收支的政策手段，书本是最基本的，但必须要了解中国的实际情况；中国的汇率变化、政策选择、调节工具等，考纲中出现的汇率制度 选择理论在姜波克与杨长江合著的《国金》这本书中说的更加详细；中国的内外均衡冲突的情况以及政策调节；国际资本流动这一块要和利率市场化还有人民币国际化相结合，这三者是有机统一的；国际货币体系也是个重点话题，美元、欧元以及逐步国际化的人民币，这三者的比重也在慢慢发生变化，必然对未来的国际货币体系产生影本文来源于公众号：中传考研联盟【zckylm】

响；中美贸易战更是个热点话题，现在仍没有定论，可以看看新闻，也有论文对贸易战的结果进行了预测。

朱叶的《公司金融》完全覆盖了考纲，但是他的课后习题的内容比较少，适 当做做罗斯的《公司金融》，练练计算。财物报表分析可以看看罗斯的书进行补 充，这本书讲的比较详细。重点内容主要有：资本预算非常重要，投资决策的方法都要掌握，NPV 法是比较常用的，要会计算，实物期权也是掌握计算；资本成本这里要和中国的实际相结合，中国市场的融资成本存在扭曲；资本结构也是重中之重，理论都要掌握，也要和实际相结合，中国企业的融资、资本结构与理论还是有较大差异；股利政 策也是联系实际，中国的股利政策与实际相差甚远，存在不分配、少分配等问题； 兼并收购的计算题要好好做，就热点来说，管理层收购对国企改革具有重要的意义，可以看看相关论文；公司治理这块要多看看论文，做到理论实际相结合。

刘红忠的《投资学》并不能完全覆盖考点，必须看博迪的《投资学》，而且 博迪的课后题内容比较丰富，课后题可以用来练习计算。重点内容主要有：两种机制即做市商和竞价机制，必须要掌握概念、特点、区别等；马科维兹的均值方差理论，掌握图形、计算；投资组合的业绩评价掌握 夏普、特雷诺、詹森等指标；资本资产定价模型和套利定价模型各自的前提假设，要能把模型完整表述出来，计算很重要，博迪的书提供了较多的计算；有效市场 和行为金融掌握理论，并且要结合中国实际，比如中国的股票市场的有效程度；这一块内容也可以去看看罗斯的公司理财，写得非常详细，而且好懂；证券收益的实证分析，这块感觉考的概率不大，主要就是计量的线性回归。股票、债券、衍生品这块非常重要，计算题一定要好好练习，计算是考察的重点形式，这一块着重看博迪的书，博迪的书写的很详细，而且书后也有很多计算。

平时可以关注下复旦经院的公众号，里面的专家教授观点可以看看，了解前沿的学术思维。虽然博士和硕士的考纲基本一致，但是博士只考察四道题，还是更加注重经济学素养的，所以要多读些论文。

但是，虽然考纲上没有刘红忠的金融市场学的内容，考试还是会超纲的，因此这本书依然要好好看，这本书模型也比较多。

关于复试：一开始老师让用英文自我介绍，这个最好提前准备，不然显得态度不认真。然后老师就问了毕业论文的情况，一般复试的时候，毕业论文都已经定稿了，所以问题也不大，说的时候注意条理；最后，老师会问你感兴趣的研究方向，这个也要提前准备下。还有老师会问你对于某个热点话题是怎么看的，一般来说，都是从你的介绍里发问的，所以谦虚谨慎，不要给自己挖坑。

本文来源于公众号：中传考研联盟【zckylm】

最后，附上新祥旭的参考书目：

① 《新编政治经济学》 伍柏麟、史正富、华民主编 复旦大学出版社 ② 《政治经济学》逄锦聚等主编 高等教育出版社 ③ 《<资本论>教程简编》 洪远朋 复旦大学出版社 ④ 《<资本论>脉络》张薰华•复旦大学出版社 ⑤ 《高级微观经济学》张军等 复旦大学出版社 ⑥ 《高级宏观经济学》袁志刚等 复旦大学出版社 ⑦ 《计量经济学基础》 古扎拉蒂

⑧ 《现代货币银行学教程》胡庆康复旦 大学出版社 ⑨ 《国际金融新编》姜波克 复旦大学出版社 ⑩ 《金融市场学》 刘红忠 上海人民出版社 ⑪ 《投资学》刘红忠 高等教育出版社 ⑫ 《公司金融》朱叶 北京大学出版社

经院现在取消了参考书目，公布了考纲，所以大家重点在考纲，和之前公布的参考书还是有些差异的。

篇3：2007年中国人民大学金融考研经验汇报贴

一、公允价值计量在我国会计准则中的应用

(一) “应用”和“运用”的界定

在国内有关公允价值计量研究中一直存在的“公允价值的应用”和“公允价值的运用”混用的情况。检索百度百科, “应用”是指能将学习材料应用于新的具体情境, 包括原则、方法、技巧、规律的应用, 代表了较高水平学习成果, 因此应用需要建立对知识点掌握的基础上。而且, 应用更侧重强调的是工具、书本知识、学科理论及技术等在实践中被“使用”。就词性而言, 应用是中性词。“应用”在汉英词典中的解释:application;toapply;toputinuse。“运用”在百度百科中的解释为:谓根据事物的特性加以利用;指计谋、打算。《现代汉语词典》解释为“根据事物的特性加以利用”;《辞源》解释为:“灵活变通以用之”;而《辞海》则解释为:“灵活使用”。可见, “运用”侧重于强调根据事物特性及发展规律、理论原理、方法等加以“利用”。就词性而言, 属于褒义词。“运用”在汉英词典中的解释为:tom akeuseof, to draw onsth., toperform, toexercise, toapply;application, exercise, m anipulation。比较“应用”与“运用”两个词语的中英文释义, 基于我国对于公允价值还处于探索阶段的考虑, 对于公允价值的使用还没有到达“运用”这一更高层次的“灵活使用”的实践阶段, 因此“应用”一词更贴合我国的实际情况。参阅国外相关文献, 多数学者使用的是use或apply一词的动词或名词形式, 也就是汉语中的“应用”。

(二) 我国会计准则应用公允价值计量的变迁

在理论界, 公允价值在我国会计准则中的应用从1998年开始一般划分为三个阶段: (1) 首次引入公允价值阶段。从1998年到2000年的三年时间里, 财政部大力提倡应用公允价值。在这期间, 财政部共颁布10项具体会计准则, 其中涉及公允价值的有《企业会计准则——债务重组》、《企业会计准则——投资》、《企业会计准则——非货币性交易》。此时我国财政部对公允价值的认识是客观的。将公允价值概念引入我国并在会计准则中应用, 在使我国会计准则更好地适应市场经济环境、与国际会计协调等方面都起到了积极的推动作用。 (2) 回避公允价值应用阶段。这一阶段从2001年开始, 一直持续到2006年。1998年公允价值在债务重组、非货币性交易及投资准则中应用以后, 出现了企业利用公允价值操纵利润的现象。由于我国要素市场不成熟, 缺乏活跃的市场, 公允价值往往难以获得, 导致企业在运用这些会计准则时随意性大。因此, 2001年财政部重新修订了具体会计准则, 强调了真实性和谨慎性, 明确回避了公允价值计量。财政部主要修订了债务重组、非货币性交易和投资三项准则, 大幅减少了我国对公允价值的应用。 (3) 重新采用公允价值阶段。伴随着经济全球化的趋势, 会计作为市场经济的基础设施和商业的通用语言, 准则的国际协调已是大势所趋。我国经济已经广泛地融入世界经济体系, 迫切需要从扩大对外经贸合作和长期发展的大局出发, 借鉴国际通行规则, 规范会计准则, 构建统一的信息平台。2006年2月15日新会计准则正式发布, 并将于2007年1月1日正式实施。在本次新发布的会计准则中, 公允价值的应用是一大亮点。新会计准则体系包括1项基本会计准则和38项具体会计准则, 其中涉及公允价值的具体会计准则有17项, 占会计要素计量准则 (共30个) 的比例高达57%。

二、公允价值计量在我国上市公司的应用:金融行业数据

(一) 样本选取和数据来源

由于我国《企业会计准则——具体准则》中涉及公允价值计量的准则主要为金融机构所采用, 尤其是银行业应用程度最深、范围最广。因此本文研究公允价值在上市公司的应用现状时重点考察我国金融行业的上市公司, 并选择其2007、2008、2009年年报数据进行分析。所有年报均来源于上海证券交易所网站和深圳证券交易所网站, 数据采集及处理均为手工完成。截止到2009年12月31日, 根据证监会的行业分类, 在沪深两市A股上市的金融行业上市公司共计31家。其中, 招商证券 (600999) 和光大证券 (601788) 的上市时间分别为2009年11月17日和2009年08月18日, 无法从公开渠道获得其2007年年报, 因而将其从样本中剔除。此外, 2009年2月17日, 重庆长江水运股份有限公司吸收合并西南证券有限责任公司的工商变更登记办理完毕, 原重庆长江水运股份有限公司 (证券简称:*ST长运, 证券代码:600369) 变更为西南证券股份有限公司 (证券简称:西南证券, 证券代码:600369) , 其行业分类也从交通运输、仓储业转为金融、保险业。因此, 西南证券 (600369) 2007、2008年年报数据无从获得, 亦从样本中剔除。最终本文选择的样本中共计有28家上市公司, 其中银行业14家, 证券期货业8家, 保险业3家, 信托业3家 (详见表1) 。

(二) 公允价值计量对金融行业上市公司资产负债表的影响

《企业会计准则第22号》规定, 按持有目的对金融资产进行分类, 并采用不同计价方法。其中, 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、可供出售金融资产按照公允价值计量;持有至到期投资、贷款和应收款项以摊余成本计价。此外在样本上市公司中还存在以公允价值计量的衍生金融工具和部分公司选择以公允价值计量的投资性房地产。所有者权益项目中除了可供出售金融资产公允价值变动, 还存在少量的自用房地产转投资性房地产的增值。据此以公允价值计量的资产负债表项目详见 (表2) 。

(1) 总体分析。 (图1) 表明, 在2007年12月31日、2008年12月31日以及2009年12月31日我国金融行业上市公司以公允价值计量资产占总资产比例约为10%左右;而同一时点上以公允价值计量负债的占总资产比例则分别为0.56%、0.55%、0.29%;以公允价值计量的股东权益占总资产的比例则更低, 在0.1%-0.3%之间, 基本由投资重估储备组成。以公允价价值计量的资产比例远高于以公允价值计量负债及权益比例, 但相对于2008年第一季度末美国金融行业以公允价值计量的资产比例45%而言则较低。可见, 我国金融行业上市公司为避免公允价值波动对财务报表的影响, 较为谨慎选择公允价值计量。此外, 从时间角度看, 以公允价值计量的资产、负债以及股东权益比例均表现出逐年降低的趋势。这与此次金融危机所导致的金融工具公允价值下降是有着直接关系的。

(单位:百万元)

(2) 行业分析。 (图2) 表明, 样本中以公允价值计量的资产的比例在各行业中的差别非常显著。其中保险业上市公司以公允价值计量的资产的比例在2007年12月31日、2008年12月31日以及2009年12月31日高达35%-45%, 证券业则在2008年12月31日和2009年12月31日超越20%, 而银行业和金融信托业在上述三个时点上均在10%左右的总水平线下。这一行业排序, 与2008年第一季度末美国金融行业以公允价值计量的资产比例保险业71%、券商50%、银行31%、以及信贷机构14%是一致的。尽管美国金融机构中还存在一类受政府资助的企业和类似主体, 其同一时点的以公允价值价值计量的资产的比例为56%, 但并不影响上述结论。

(3) 以公允价值计量的资产的性质分析。 (图3) 表明, 在以公允价值计量的五类资产中, 可供出售金融资产所占比重非常显著, 其占全部以公允价值计量的资产的比例在2007年12月31日、2008年12月31日以及2009年12月31日分别为86%、87%、92%。而以公允价值计量的投资性房地产和贵金属所占比例很小甚至接近于零, 因此在本部分的分析中不予考虑。根据我国相关企业会计准则规定, 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和衍生金融资产的公允价值变动会影响当期损益;而可供出售金融资产的公允价值变动计入资本公积不影响当期损益。由 (图3) 可知, 在样本所涉及的三个时点上, 样本公司中影响损益的以公允价值计量的资产的比例远低于不影响损益的以公允价值计量的资产。占总资产1%左右的资产是以公允价值计量且变动影响利润表, 而约9%的资产以公允价值计量但其变动计入股东权益。这与美国2008年第一季度金融机构的同种数据对比关系恰好相反。可见, 我国金融行业上市公司在应用公允价值计量属性时倾向于采用避免公允价值波动影响利润表的更为谨慎的会计政策, 因此就可能存在上市公司利用金融资产的分类进行盈余管理的情况。

(4) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的资产的行业分析。由 (图4) 可知, 尽管整个金融行业上市公司以公允价值计量且其变动影响损益的资产占总资产的比重约1%, 但不同行业的这一比例差距非常显著。其中证券业影响损益的以公允价值计量的资产比重最大, 其次为保险业。但从绝对数角度看, 保险业的这类资产2008、2009年年末均显著高于证券业。

(二) 公允价值计量对金融行业上市公司损益表的影响

由样本公司2007-2009年受公允价值计量影响的损益表项目 (表3) 可以看出, 金融行业上市公司的公允价值变动收益总额对营业利润总额的影响微弱, 其比例在-3.89%-2.91%之间。从公允价值变动收益和营业利润项目的趋势来看, 两者的变化幅度明显不一致。从图4可以显著观察到, 相对于2007年, 2008年公允价值变动收益的大幅降低 (-235%) , 而营业利润却小幅上升 (0.75%) ;而相对2008年, 2009年营业利润和公允价值变动收益项目增加, 但营业利润的增幅大于后者。对于上述变化趋势, 多数样本公司在年报中均披露了金融危机对公司利润的影响。如民生银行在其2009年年报管理层讨论与分析中认为, “2009年的中国经济, 虽然也经历了危机考验, 但经济表现相对突出”。“受益于2008年末宏观政策转变及2009年一系列积极财政政策和宽松货币政策的刺激, 从第二季度开始一直保持企稳回升态势, “V”型反弹明显。”2009年末上证、深证综合指数分别收于3277.14点和1201.34点, 全年分别上涨79.98%和117.12%;市场流通市值15.13万亿元, 增长234.54%。因此, 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以及衍生金融工具的公允价值相应提高, 进而公允价值变动收益项目的变化也呈“V”型态势。分行业分析结果显示 (见图5) , 2007年至2009年样本公司公允价值变动收益总额占营业利润总额的比例呈“V”型变化, 其中证券业、保险业和信托业与总体变化趋势一致。但从变化幅度角度 (即图5“V”型的深幅) 看, 保险业最为为显著、其后依次为证券业、信托业。这一排序与上文图2中以公允价值计量的资产的比例的行业排序是一致。查阅三家上市保险公司的2007-2009年年报发现, 三家公司的公允价值变动收益均由交易性股票投资和债券投资产生, 其中2008年的大量损失均与金融危机造成的股票市场低迷直接相关。但银行业公允价值变动收益占营业利润的比例的变化趋势却与行业总体发生背离, 表现为逐年下降的趋势。14家上市银行中有11家2009年“公允价值变动收益”Á项目金额比2008年大幅下降, 其降幅均在40%以上, 降幅最大的为中国银行 (1647%) 。查阅这11家上市银行2009年年报发现:4家银行未予披露具体原因;3家银行仅仅描述了2009年公允价值变动收益减少的事实, 如“公允价值变动收益减少”等类似措辞;3家银行披露的原因与衍生金融工具的到期、重估等有关;中国银行“公允价值变动收益”的巨额变动由外汇衍生金融工具的未实现损失形成。

(三) 公允价值计量对金融企业上市公司综合影响

从行业整体看, 公允价值计量对资产负债表和利润表的影响较弱。以公允价值计量的资产占总资产的比例在2007年至2009年三个会计年度的年末均维持在10%左右的水平上, 以公允价值计量的负债及权益在上述时点的比例均不足1%;而“公允价值变动收益”项目占营业利润的比例在上述会计期间仅处于-3.89%~2.91%之间。在10%的以公允价值计量的资产中, 有9%的部分其公允价值的变动计入股东权益, 1%的资产的公允价值变动计入当期损益。金融行业上市公司对于应用公允价值计量普遍持谨慎态度, 试图避免公允价值变动对损益表造成波动。从具体行业看, 金融行业内部各类上市公司应用公允价值计量的差别显著。上市保险公司以公允价值计量的资产比例高达40%左右, 上市证券公司约为20%, 而银行业和信托业的比例则较低。相对来说三家上市保险公司均持有大量的可供出售金融资产和交易性金融资产, 在上述三个会计年度年末其总额均在8, 000亿上下。公允价值计量的“顺周期”效应对各类金融行业上市公司的损益影响大小不一, 其中相对持有大量金融资产的上市保险公司和证券公司受金融危机影响更为显著。此外在年报查阅中发现, 各金融上市公司关于公允价值的披露范围和深度有限, 尤其是“公允价值变动收益”项目的变动幅度超过30%时多数公司未能给予合理的解释。

三、结论

通过上述分析发现, 目前公允价值计量的应用存在的主要问题有:对公允价值可靠性的判断标准不统一;公允价值的确定方法缺乏统一规范;公允价值信息披露不够充分。因此, 借鉴美国FA SB公允价值会计准则体系建设过程, 以具体会计准则应用过程的实践经验和经验数据为基础, 将公允价值归纳抽象至财务会计概念框架中作为公允价值的理论支撑;以概念框架为指导对现实具体准则进行有针对性的实验;最后制定专门的公允价值计量准则, 统一分散的计量指南——统一计量标准, 提高会计信息可比性。

参考文献

[1] (美国) 证券交易委员会:《市值会计研究——遵照《2008年紧急经济稳定法》第133节的报告和建议》, 中国财政经济出版社2009年版。

篇4：2007年中国人民大学金融考研经验汇报贴

一、学校与专业的选择原则

1.如果你只是想要一个研究生的身份，不在乎专业、学校。那么专业就选冷门专业，学校就选二本院校吧。这样你的备考压力会小很多；当然，你想裸考成功的话，可能性也是极小的。在考研路上，没有不劳而获的人，有劳而无获的人居多。

2.如果你想要一个好学校的研究生身份，那么你可以选择名牌大学的冷门专业，人大、北大、清华都可以。我们学校报北大清华的人有很多哦！不要被“名牌”两个字吓到。

3.如果你更加看重专业，希望能学到更深层次的东西，而且在工作中能有所用，那就要注意专业的选择了。一是准备研究生读完了考公务员的弟弟妹妹们，我推荐这样几个专业：中文（分很多种类，例如汉语言文学、现代、当代、古代文学等等）、法律、新闻等。这几个专业是在公务员招录中涉及面最广的专业。二是把专业和工作结合起来考虑，你想当记者，那就读新闻专业；你想当初中、高中老师，教育学是要考的；你要当大学老师，专业是不限制的，因为你必须要读博。以此类推，报考专业一定要和未来的打算相联系，报考专业要先考虑自己未来的工作方向，记住：读研本身不是目的，读研是实现目的的途径。在选专业的过程中，有这样几个专业我不是特别推荐大家考，一是行政管理，这个专业是处于夹缝中的一个专业，有点要文不文要武不武的意思，读出来除了考公务员，其他的就业面真的不是特别宽；最要命的是这个专业太热，热到一般人很难考上，大家看看重大的行政管理，380以下的人就别做梦了，而且常常都是400以上的人才有成功的希望。二是社会学，这个专业就业面更窄，选这个专业除了能得到硕士文凭之外，那就只有更上一层楼考个博士留在大学潜心钻研了。这只是我的个人之见，仅做参考，已经确定了这两个专业的弟弟妹妹们也别担心，有选择就有出路！

4.如果你对某一个专业特别感兴趣，那就选这个专业吧。为了兴趣而读研，这个动机最纯粹最高尚。那么专业就不用限制了，关键是学校的选择，我建议选一座学校的这个专业很好很出名的学校来读，这样对你的未来学习是极好的。

二、复习前的准备

1.选择好了学校、专业，接下来就要准备备考资料了。首先学校出的参考书目是一定要买的，大家都知道，要在招生简章上去看，我也不做赘述。

2.要多联系考上了的学长学姐，多问问人家复习的经验教训。联系的方式就是去所报考学校的论坛，那里有太多的资料啊、学长学姐信息之类的。现在各个学校的研究生名单已经下来了，很多学长学姐开始发帖讲经验，大家一定要趁早和这些哥哥姐姐们联系，他们和我一样，有给大家“讲一讲”的冲动，关键是他们的记忆还在，知道重点、难点和错误的点。多打电话、多发QQ和邮件是极好的。

3.不要急着报研究生辅导班，虽然刚开始大家复习都没有头绪，但是报辅导班绝对不是一条好的路。辅导班是可以报，那是在九月份的时候，而不是现在。强化班与冲刺班报一个就可以了，点题班必须报。这是我报班之后的感受。什么钻石班就更加不用了，还有什么包过班，除非你真的超级有钱你就报，要不还是靠自己的劳动来获得成功吧。

三、复习科目的经验教训

1、政治复习

1）开始复习时间：如果是文科生，九月份开始复习；如果是理科生，在九月份之前最好把哲学部分弄懂，然后九月份开始全面复习。如果政治基础好的人，十月份复习也是来的及的。

2）书目推荐：不主张买政治大纲，特别是原版；如果要买大纲的话，就去复印店买复印版本；大纲不是用来背诵的，而是用来作为“字典”用的，起查漏补缺的作用。我个人比较推荐《风中劲草》这本书，背诵版本的就可以了，练习题不用买这个。如果涉及到这本书中没用的内容，你就要翻大纲了，看看更详细的内容。练习题可以买肖秀荣的那本。

3）看书做题顺序：有的人先看完整个书之后再做题，有人边看书边做题。方法因人而异，但是有一个建议：最好是先背诵了再适当做题。不要崇尚题海战术，花十分钟做十道题背诵一个知识点，还不如花五分钟背诵这个知识点。

4）政治的拉分差距不会太大，但是过线是最基本的要求。政治过线的难度一般不大，只要扎扎实实地复习，应该没太大问题。

2.英语复习

1）开始复习时间：3月份就可以开始慢慢看单词了，每天坚持一个list。如果单词量不能保证的话，什么阅读啊、作文啊都是白搭，所以单词一定要坚持背诵。越往后，时间越紧，单词的背诵量会越大。3月份也可以开始每天坚持一篇阅读，慢慢熟悉考研阅读的出题方式和难度系数。9月份可以开始动真题。

2）推荐书目：

a真题肯定是要有的，但是最好能够找到那种真题答案讲得特别详细的，我用的是张剑的真题答案和夏季荣的真题答案，结合看的。

b平时训练我推荐张剑的基础训练150篇。我从三月份开始，每天坚持做一篇阅读（不是一个unit），然后对答案，找出错的原因，查不会的单词和句型，第二天一早就早读这一篇阅读。张剑150这本我光早读就读了五遍，每天坚持，从不懈怠。读英语一定要读出声来，这样语感会很好，一边读一边记忆单词，扩充词汇量。

c单词书都大同小异，我用的新东方的红皮书，但据说绿皮书更好，因为是乱序的。

3)方法补充：

英语阅读是最重要的，所以翻译可以先放一放，等到最后冲刺的时候速成。作文平时可以每两周训练一次，一方面考验自己的单词量，一方面考察自己的语法和语感。真题从九月份开始动。一篇一篇做，然后对答案、查单词、分析句型，找出错因。11月份可以开始限时训练了，因为很多人英语都做不完，所以限时训练很重要，可以用模拟题来训练。训练的时候作文都是要写的，翻译也要做。能够在规定的时间内完成英语卷。

3、专业课复习

因为每一个人的专业不一样，我也只能笼统地说一下。

1）看专业课书目特别重要，特别是对于跨专业的同学。参考书目最好能够看个2到3遍之后再开始做笔记。看专业书的时候不能囫囵吞枣，一定要认认真真看进去，最好还能有自己的理解与感悟，知道哪些知识点很重要，哪些知识点要注意，不能混淆。做笔记不要着急，不要一遍书都没看完就开始做笔记，也不要胡乱看了一遍之后就开始做笔记，不然最终你会发现自己做了很多无用功。做笔记切忌抄书，如果你发现做着做着感觉自己在抄书的话，证明你这个笔记做的没效果，是在浪费时间，还不如用抄书的时间来多看几遍，加深理解。我建议专业课在做笔记之前做两件事：一是把专业书多看几遍，加深印象；二是去买一份比较好的专业笔记作为自己的参考，或者直接背诵较好的专业笔记，在上面附加自己的理解，进一步完善这份笔记。

2）专业基础知识复习完一遍之后，要看看真题，找到考题的方向，自己想想答题思路，然后接着看第二遍。把真题融入到专业知识的背诵中间是比较好的办法。

3）专业课复习不用报考研辅导班。

四、复习心得体会

1.找个研友。找一到两个研友特别重要。孤军奋战太容易迷失于战场了，所以找一个人和自己一起过起早贪黑、披星戴月的日子，相互监督、相互激励，这是走向成功非常重要的一环。

2.不在乎自己胖瘦。这句话适用于女生。有的女生在备考过程中胖了很多，其实不是不用功，反而是用功的结果。因为脑力劳动量太大，常常觉得饥饿，饭量自然会增大，时不时还给自己加餐，这样长胖在所难免。你越长胖，说明你用脑越多。我就是这种类型的。有的女生在备考中瘦了，这也是用功的结果啊，每天看书，精疲力尽，不瘦才怪。

3.要有信心。这句话太多人讲了，我在备考的过程中，一个研友鼓励我“信心比黄金更重要”，虽然很俗，但很管用。大家一定要相信自己。努力了不一定有结果，但不努力一定没有结果。就算最终真的没考上，你也比别人多了一种经历，多了那么多深刻的知识。这些都是你人生中特有的财富。所以，相信自己！

4.做好复习计划。月计划、周计划、天计划一个都不能少。做计划切忌太空，一定要具体。例如，今天的任务就是背诵第一章，那么今天就一定要背完。制定计划既要“超量”又要合理。也就是说计划可以多布置一点任务，但是不能布置太多，要考虑到自己的时间、精力和整体的进度。我个人在做计划的时候采用的是“倒退法”，例如，这一个月要背出12章，那么每周必须背出3章，那么每两天必须背出1章。如果每两天背诵一章的任务完不成，那么这一个月的任务就完不成了。以此类推。

5.多打电话联系学长学姐老师。考研是一个磨砺身心的过程。中途肯定会遇到各种问题。当自己郁闷的时候，要经常和朋友联系；知识上有问题的时候，要多和学长学姐交流，问老师也可以。

6.要学会坚持，要学会劳逸结合。课桌上的水杯是我们离开座位的“借口”，这个“借口”可以适当用用；打电话也是我们宣泄的一种方式，但是要注意适度原则。当看书一周或者一个月，可以适当出去逛逛。这是可以的。

7.记住下面这些“名言”：

1）多背诵一个就有多拿一分的可能，不背诵就一分也没有

2）死皮赖脸也要赖在自习室。

3）信心比黄金更重要

4）天道酬勤

5）在这个处处掩藏着不公平的社会，考研初试这个少有的公平机会自己一定要把握。平时也许把自己标榜地太高，或者把自己贬得太低，通过这个平台，你可以认清自己。是龙还是虫，你一试便知。

真心祝愿弟弟妹妹们能一战成功！以上仅是个人见解，希望对大家有帮助。

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篇5：2007年中国人民大学金融考研经验汇报贴

大家好，我是一所普通二本的学生，二战考上吉林大学，在这里写下自己的考研心路历程，希望可以帮到暂时迷茫的你们。

2017年考研，我大三下学期就开始准备，除了必要的课程，我都选择了逃课去图书馆复习考研的课程。当别人还在纠结考哪所学校，报考什么专业时，我已经决定了要报考天津大学的中共党史专业，在这件事情上，我从来没有纠结过。选择这个专业，是因为兴趣所在，选择这所院校，是因为有985情结，因此，自始至终我都知道自己想要的是什么。所以在之后的复习过程中，不管遇到什么样的艰难困境，我都信心满满，都能克服。

经过这么长时间的备战，我初试成绩考了388分，这个分数虽然听起来是个不错的分数，但是考研人应该都知道考研和高考不同，分数只有和报考同一院校的同一专业的同学才有可比性。初试成绩出来后，我从学姐那里知道报考天津大学的同学有好多都考了400+，但是我仍没有放弃准备复试，积极备战复试科目，希望逆袭能发生在自己身上。我在复试中努力好好发挥，但无奈因初试成绩不占优势，以低别的同学零点几分而无缘天津大学。

别的同学在被第一志愿刷后，都又积极准备调剂，可我没有这么做。因为我知道对于我们这种本科出身不好的，就算调剂成功，也只是有个学校可以接收我们三年。虽说资源在于自己把握，但我不想在之后的生涯中，被别人总说出身不好。再者，我们宿舍是八人间，有六个同学考研，此时已有两位同学已被985院校录取，而我选择调剂，总觉的不甘心。我努力了这么久，付出的甚至比别人多，在复试之前信心满满，感觉光明就在眼前，可现在要选择调剂，听着别人说“选择比努力更重要”，看着朋友圈晒各种被录取的消息，我这次真的纠结。我感觉自己走进了一个死胡同，前面一片漆黑，整天压的喘不过气来，只能选择白天去图书馆，希望可以用暂时的“忙碌”麻痹自己，可是到了晚上，从不失眠的我却整宿整宿的睡不着，每天过得昏昏沉沉，如同“行尸走肉”。好不容易熬到了毕业，我选择在一家连锁超市当店长，日子久了，自己说服自己，感觉这样的日子也挺好，每天的忙碌使我暂时忘记了一切。

可是九月份到了，看到大家各种晒学校，我又一次迷茫了，又开始整夜整夜的失眠了。终于到了九月底，我提出了辞职，我决定二战，开始总结去年失败的经验，我知道，虽然失败存在很多客观因素，但终究是自己能力不足，需要再沉淀一年重新开始。

我积极重新选择院校和专业，中共党史是我的兴趣，我想为它再努力一年，不让自己在若干年之后后悔，这次我选择了吉林大学，仍然是一所优秀的985院校，我不想二战因为怕失败而把起点定低，如果是那样，我继续二战根本就没什么意义。在定了院校和专业后，我感觉真实的自己又回来了，满血复活，积极联系学长学姐，搜集各种考研资料。在国庆假期结束后，我在家里正式开始备战考研，经过两个多月的努力，初试成绩考了386分。虽说不满意，怕又是去年的情形，可是自己比去年坦然了许多，等到复试通知下来，发现自己专业招八个人，进复试的只有七个人，我排名第二。得知这个消息我非常激动，但是我又不敢掉以轻心，还是好好准备复试，等复试结束，老师通知我们都被录了，我们的心终于落下来了。那一刻，我感觉这个世界真美好，感觉自己好幸福，感谢一直默默支持我的家人和帮助我的所有人。

2018年，我成功上岸了。我想给之后的学弟学妹们提点建议，希望可以帮到大家。

一、目标明确。兴趣是最好的老师，不需要听别人老说“某某专业是冷门，不好就业”之类的话，只需听从自己的内心。最好早点明确自己想要什么，想报考什么院校什么专业，定了一般就不要再反反复复了（除非有的院校有的专业只有保送名额），只要自己勇往直前，生活总会善待努力过的你。

二、作息安排。我们不需要模仿别人的作息安排，适合自己的才是最好的。我个人就是早上起不来，所以一般在八点左右才起床。保持睡眠充足，身体健康，内心平静，打效率战永比时间战收益更多。

三、复习事宜。公共课和专业课的复习要安排好，公共课的分数关乎你是否能进复试，而专业课的分数关乎你是否能被录取。选择资料不在于多，而在于精，在于重复。不要相信网上所谓的内部资料，以防自己的财务损失。

篇6：2007年中国人民大学金融考研经验汇报贴

首先介绍一下北林的艺术设计研究生。学硕是艺术学，去年要了七个，录取六人。专硕是艺术设计研究与应用，去年要了20个，录取19人。学硕和专硕都下设三个方向，工业设计，视觉传达，环境艺术，每个方向不限制具体人数，好比今年的学硕，复试进了八个人，大概六个环境艺术方向的，所以不管你是什么方向的，只要你分数高，能进入复试就可以了。

北林的考试四个科目，政治，英语（学硕英语一，专硕英语二），史论（三个方向的参考书目都是中国美术简史，外国美术简史，现代设计史。），手绘（从去年开始三个方向的题目一样，结合自己的方向发挥，比如去年的题目是“城市之窗”）。

第一项是理论，指定书目是中国美术简史，外国美术简史，世界现代设计史。北林的考试比较中规中矩，一般很少出现超纲题目（去年出了一道激浪派的名词解释，但是不要慌，大家都没有复习到这个知识点，基础知识才是决胜法宝）。在我看来，这三本书内容较多，不适合大家总结重点，可以结合对应的疾风劲草背，（后期主要就是背疾风劲草了）。结合历年真题，自己押点重点。（去年我压中了设计史中的后现代主义和北欧风格。）去年的考题有些变化，20个选择变成15个。分值也有变化。但是终究还是考这些内容。背的时候大家也要自己注意总结。比如各个时代的美术发展概况，一般是从绘画，新祥旭官网http://www.xxxedu.net/ 建筑，书法和工艺美术四个方面回答的，再比如背阎立本和张萱的作品的时候，要记住人物画的计白当黑、记功录事以及“主大从小，尊大卑小”的人物画特点。综合起来，既省时间，对内容也把握得更透彻。

其次是手绘了，一方面积累，另一方面就是靠个人能力了，有时间以及经济能力的，建议大家报班学习下。手绘的基础是线条，线条要流畅，不能断断续续，还有就是对圆的把握。这两者的练习前者是排线，后者是不断的画同心圆和各种透视的圆（一个圆好画，难的是产品一般不会单纯的只有一个圆面，要把我互相之间的透视关系）。其次就是上色了，马克笔一般的就用法卡勒就好，贵一点的就是COPIC了（大概是二三十一支笔，可以灌水，法卡勒也可以，但是法卡勒用两三次笔头就糙了）。马克笔也讲究排线，每一笔都要恰到好处的衔接。有的人画法很跳，颜色对比和明暗关系都比较强烈，有的人画的比较柔和，讲究色彩过渡的柔和。这个就要自己慢慢探索自己的画风了。造型是基础，上色是丰富，主次关系一定要把握好。买笔的话COPIC 还好，法卡勒一定要仔细挑选配色，很多人觉得蓝色上手快，但是说实话，用蓝色的人太多了，不显眼，建议大家可以试试橙色。北林的手绘是三个小时，纸张自带，大小就是平常的素描纸（如果能找到大小相同，质量更好的纸最好）。从去年开始，北林的手绘考试开始统一命题，各个方向结合自己所学自由发挥，灵活性加大，难度降低，也就是说你多背一些造型和板式，总会有合适题目的。

新祥旭官网http://www.xxxedu.net/ 然后说政治，个人认为政治九月分开始就可以了，很多同学在暑假报政治班，但是都是挤在一个教室里看视频，一看一天，我的很多同学都反应效果不好，我是在九月份报了新祥旭的冲刺班，总共大概十几个小时，都是押题的自己心里有谱就好。政治的难点马哲这个版块，注意复习时间分配。政治是选择题和问答题。问答题互相一般不会出现太大的分差，主要是选择题拉开差距，尤其是多选题。所以复习的时候一定边复习边做题。

最后是英语，个人自认为英语不错，一战英语一68，二战英语二78。英语单词是基础，没有单词的积累，看再多的语法都是空中楼阁，有很多同学花大量的时间看语法书，分析阅读的句子结构，却对单词的积累感到厌烦枯燥，不是很积极，在我看来有些舍本逐末了。阅读理解首先看单词积累，这样一半的文章可以读懂，其次看语法，一些长难句大多数都是包含多个定语从句或者宾语从句或者同位语从句，而难题多出自这些句子。作文可以多看多背，记住一些好的句子结构，一些英语的固定搭配，比如where there is a will, there is a way.（有志者事竟成），这种句子在大多数作文中都是可以应用的。有些同学问我，说自己的英语底子不好，有些担心，考研英语和四六级不同，没有听力，所以侧重积累，只要努力，都可以拼一下。

考研拼的是个人的努力，有人总把资源看的特别重，在自习室呆一天，都在上网找资源，其实不然，北林考试的面不是很广，不像北理史论动辄十几本书，还会涉及热点，所以大家夯实基础才是关键。

新祥旭官网http://www.xxxedu.net/ 一些小建议，仅供参考。高分辅导就找丽丽老师，wx：要散散六六六三三九零三

篇7：2007年中国人民大学金融考研经验汇报贴

对盈余管理理论的研究兴起于八十年代的美国, 所谓盈余管理就是企业管理当局在不违反会计准则的前提下有目的地采取多种手段达到期望盈余水平的行为。大量研究认为, 资产减值是盈余管理的重要手段, 资产减值的计提与转回, 其初衷是体现会计的谨慎性原则, 挤去资产中的“水分”, 客观真实反映资产的价值, 为会计信息使用者提供有用的会计信息, 增强会计信息的价值相关性。当资产发生减值迹象时计提减值准备, 当以前减记资产价值的影响因素已经消失的, 减记的金额在原已计提的减值准备金额内可以转回, 这样可以真实反映资产价值。计提 (转回) 一方面通过资产减值准备影响资产负债表中的资产, 另一方面通过资产减值损失影响利润表中的利润, 当资产减值的计提与转回不是真实现象的反映时, 这就使其成为盈余管理的手段。我国《公司法》规定, 当上市公司连续两年亏损或最近一个年度每股净资产低于股票面值时, 公司将被特别处理 (ST) , 如果公司连续三年亏损, 将直接退市并停止股票交易 (PT) 。因此, 亏损上市公司进行盈余管理的动机很迫切, 为了避免ST或PT有可能操纵利润。上市公司作为一个经济主体在管理中有着复杂的动机, 理论上说在政策允许的前提下上市公司很可能存在利用资产减值的计提与转回进行盈余管理的行为。

二、文献回顾

大量研究表明, 企业计提资产减值准备的影响因素主要有经济因素和盈余管理因素。经济因素主要指由于行业和公司自身经营环境的不利变化而导致公司资产价值的损毁, 盈余管理因素主要包括避免亏损、高管层变更、利润平滑和大清洗 (big bath) 等。国外学者很早就开始进行资产减值与盈余管理的研究。Strong等 (1987) 研究发现:价值毁损因素对资产减值准备的计提比例有显著的影响, 盈余管理因素中的经理人的变更因素也对资产减值准备的计提有较大的影响, 在主要管理人员变更时企业会提取大量的资产减值准备 (秘密准备) , 以便来年转回减值时提高业绩。Zucca and Campbel (1992) 的研究结果支持公司将减值作为盈余管理的手段, 盈余未达到预期的公司采取“大清洗”手段, 盈余超过预期的公司采取“利润平滑”手段进行盈余管理。

国内也有很多学者对资产减值与盈余管理进行了研究, 陆建桥 (1999) 以在上交所上市的22家亏损公司作为研究样本, 以行业、规模都相同的22家盈利公司作为控制样本, 研究发现亏损公司在首次出现亏损年份存在显著的非正常调减盈余的会计处理, 在首次出现亏损前一年度和扭亏为盈年度又明显存在着调增收益的盈余管理行为, 这表明为了避免公司出现连续三年亏损而受到证券监管部门的管制, 亏损上市公司在亏损年度及其前后普遍采取了相应的盈余管理行为, 而且这些盈余管理行为主要是通过管理应计利润项目来达到的, 其中营运资金项目, 尤其是应收应付项目、存货项目等有可能是上市公司最主要的盈余管理工具。

戴德明 (2005) 以《企业会计制度》的颁布实施为背景, 以2001—2003年亏损上市公司为研究样本, 对影响其资产减值准备计提行为的两大因素经济因素和盈余管理因素进行了研究, 研究认为在我国亏损上市公司资产减值准备的计提过程中, 盈余管理因素起了主导作用, 找到了亏损公司存在“大清洗”的动机。

代冰彬等 (2007) 研究了我国上市公司资产减值的计提动机。研究发现, 除经济因素和盈余管理因素外, 稳健性因素也能影响资产减值准备的计提, 在同样的毁损情况下, “坏消息”公司将比“好消息”公司计提更多的减值准备。在利用减值准备进行利润操纵时, 盈余管理动机的不同会影响减值类型的选择。扭亏和大清洗公司会采取各种类型减值准备进行盈余管理, 而平滑和管理层变更公司只使用长期资产减值准备, 而且是不影响营业利润的减值准备。

三、实证分析

(一) 样本选取与数据来源

本文选取2007—2010年中国A股制造业上市公司为研究对象, 剔除ST公司、数据缺失公司, 最终得到用以分析的制造业上市公司年度平衡观察样本2044个, 样本的年度分布情况如表1所示。

注:本研究数据来自国泰安数据库 (CSMAR) , 使用Excel2003整理数据, Stata12.0进行相关的计量分析。

(二) 变量选取与定义

已有的研究文献表明, 影响公司资产减值计提行为的因素主要有经济因素和盈余管理因素两个方面, 借鉴以往研究成果, 根据本文的研究需要, 选取如表2所示的变量作为研究指标。

我们用Size、ROA、ROE、DR、CFO、PB、PE变量代表经济因素, 用来分析经济因素对资产减值计提的影响。Size表示资产规模, 公司规模对资产减值计提的影响表现为公司规模越大的公司, 资产质量较好, 经营缺乏谨慎性, 计提较少的减值准备;公司规模越小的公司, 资产质量较差, 抵御风险能力较差, 经营比较谨慎, 计提较多的资产减值准备, 预期符号为负。ROA、ROE分别表示总资产收益率、净资产收益率, 理论上公司面临的经济环境越有利, 盈利能力越好, 计提的资产减值准备越少, 反之, 盈利能力越差, 计提的资产减值准备越多, 预期符号为负。DR表示资产负债率, 资产负债率越高的公司资产质量越差, 计提的资产减值准备越多, 预期符号为正。CFO表示每股经营活动现金流量, 该指标取决于净利润与计提的资产减值准备, 经营活动现金流量等于净利润加上计提的减值准备, 预期符号为正。PB表示市净率, 市净率的高低取决于市价与净资产, 市价高于资产账面价值时企业资产的质量较好, 有发展潜力, 计提较少的资产减值准备, 反之, 市价低于账面价值, 则资产质量差, 没有发展前景, 计提较多的资产减值准备, 预期符号为负。PE表示市盈率, 市盈率越高, 上市公司潜在的发展越好、盈利能力就越强, 将计提较少的资产减值准备, 反之, 市盈率越低, 盈利能力越差, 计提较多的资产减值准备, 预期符号为负。用KS、NK、WL、GB、LP、ZF变量代表盈余管理因素, 一般认为亏损公司在扭亏无望的情况下存在“大清洗”动机, 会加大资产减值准备的计提, 为来年扭亏为盈做好准备, 预期符号为正;扭亏公司预计将计提较少的资产减值准备调增盈余, 避免被ST或摘牌, 预期符号为负;微利公司预计将会计提较少的资产减值准备增加利润, 调增盈余, 避免亏损, 预期符号为负;在高管变更的年份, 管理者会多计提资产减值准备, 为以后年度增加利润提供空间, 预期符号为正;盈利能力较好的公司有利润平滑动机, 会多计提资产减值准备, 预期符号为正;增发公司为达到增发线会少计提资产减值准备, 预期符号为负。

(三) 假设提出

企业由于经营战略的失误、行业竞争的加剧或经营业绩的下滑等, 通常情况下会出现会计准则规定的有关资产减值的迹象, 管理者将通过资产减值准备的计提反映公司管理当局对行业和公司自身经营环境不利变化的判断, 公司盈利水平的下降会部分通过资产减值准备的计提予以体现。根据上述分析, 我们提出以下假设:

假设1:经济因素将显著影响资产减值准备的计提。

当上市公司连续两年亏损或最近一个年度每股净资产低于股票面值时, 公司将被特别处理 (ST) , 如果连续三年亏损, 将直接退市并停止股票交易 (PT) 。因此, 亏损上市公司进行盈余管理的动机很迫切, 为了避免ST或PT有可能操纵利润。如果对计提资产减值准备的行为缺乏有效地监督, 管理当局很可能会为了自身的利益不计提 (或故意多计提) 资产减值准备, 从而操纵公司的利润。根据上述分析, 我们提出以下假设:

假设2:在控制经济因素的基础上, 公司是否亏损将显著影响资产减值准备的计提。

(四) 回归分析

在已有文献及以上分析的基础上, 本文设计了如下多元线性回归模型进行本研究的实证分析:

其中, α0表示模型的常数项, εit表示随机扰动项, 其他变量的具体定义如表2。

首先做对影响公司资产减值计提行为的影响因素与被解释变量的相关系数分析, 分析结果如下:

从变量的相关系数表可以看出, 变量ROE、ROA、PB和变量IAPR的相关系数是显著的负相关, KS和IAPR是显著的正相关, 通过相关系数矩阵我们还可以看到, 变量ROE、ROA的相关系数很大, 为0.929, 而且是显著的正相关。

其次, 进行模型筛选, 对混合面板模型、随机效应面板模型和固定效应面板模型进行两两比较, 选出最优模型。通过相关系数矩阵, 我们得到的是变量的两两关系, 为了考察多个变量对被解释变量的影响, 我们需要进一步建立以IAPR为被解释变量的回归模型。面板数据模型分为混合效应模型、随机效应模型及固定效应模型, 具体选择哪种模型需要进行一系列检验。首先我们进行B-P检验, 比较混合效应模型和随机效应模型哪个更优, 该检验的原假设是混合效应模型更优。如果通过B-P检验确定随机效应模型优于混合效应模型, 则需要通过Hausman检验, 比较随机效应和固定效应模型哪个更优, 该检验的原假设是随机效应模型优于固定效应模型。如果通过Hausman检验确定固定效应模型更优, 我们需要进一步进行F检验来比较固定效应和混合效应模型哪个更优, 该检验的原假设是混合效应优于固定效应模型, 如果通过F检验确定固定效应模型最优, 则我们最终应该选取固定效应模型。如果通过Hausman检验确定混合效应模型优于固定效应模型, 则我们应最终选择混合效应模型。如果通过B-P检验或者F检验发现混合效应优于随机效应模型则我们应选择混合效应模型。

考虑到变量相关系数的显著性, 我们拟采用ROE、ROA、PB、KS作为解释变量, 同时考虑到ROE、ROA之间的相关性非常强, 可能会导致多重共线性, 要使这两个变量不能出现在一个方程中, 我们只选取ROA解释变量。由于NCF、WL、ZF这几个变量和被解释变量IAPR的相关系数显著性检验的相伴概率接近0.1, 因此也在回归方程中加入这几个变量。首先看B-P检验结果, B-P检验统计量的值为86.55, 相应的伴随概率为0, 说明原假设不能得到满足, 也就是说随机效应模型优于混合效应模型。然后再看Hausman检验结果, Hausman检验统计量的值为5.97, 相应的伴随概率为0.427, 说明随机效应模型优于固定效应模型, 因此我们确定模型为随机效应模型, 模型估计结果如下:

通过观察表4发现, 变量LP、WL两个变量依然是不显著的, 因此我们从模型中去掉这个变量然后重新进行回归。首先看B-P检验结果, B-P检验统计量的值为86.66, 伴随概率为0, 说明原假设不能得到满足, 也就是说随机效应模型优于混合效应模型。然后再看Hausman检验结果, Hausman检验统计量的值为4.22, 伴随概率为0.3765, 因此我们最终确定模型为随机效应模型, 模型估计结果如上表。

通过观察这个回归模型发现所有的解释变量都是显著的, 模型中所有变量的回归系数都和简单相关系数保持一致, 说明我们建立的模型是比较合理的。

从表5结果来看, ROA的回归系数在0.1的显著性水平下显著为负, 说明ROA对被解释变量的影响显著为负, 表明公司的资产报酬率越高, 当年计提的资产减值准备越少, 而公司的资产报酬率越低, 当年计提的资产减值准备越多;NCF的回归系数在0.05的显著性水平下显著为正, 说明NCF对被解释变量的影响显著为正, 经营活动现金流量等于净利润加上计提的减值准备, 表明公司经营活动每股现金流量越高, 当年计提的资产减值准备越多, 而公司经营活动每股现金流量越低, 当年计提的资产减值准备越少;PB的回归系数在0.05的显著性水平下显著为负, 说明PB对被解释变量的影响显著为负, 表明公司的市净率越高, 当年计提的资产减值准备越少, 而公司的市净率越低, 当年计提的资产减值准备越多。以上分析证明导致公司计提资产减值准备的经济因素将显著影响资产减值准备的计提, 从而验证了假设1;KS的回归系数在0.01的显著性水平下显著为正, 说明KS对被解释变量的影响显著为正, 当年亏损企业资产减值准备的计提比例要大于当年盈利企业的计提比例, 表明亏损公司有较强的利用资产减值会计处理操控盈余的目的, 亏损公司将计提较多的资产减值准备, 为下一年的盈利做好准备, 有进行“大洗澡”的嫌疑;以上分析证明在控制经济因素的基础上, 公司是否亏损将显著影响资产减值准备的计提, 从而验证了假设2。

四、结论及启示

新会计准则实施后, 经济因素显著影响资产减值的计提, 资产减值准备的计提反映了公司管理当局对经营环境不利变化的判断, 同时亏损公司资产减值准备的计提存在明显的盈余管理动机。由于会计盈余的有用性及其经济后果性, 新会计准则的实施不可能使上市公司的盈余管理行为彻底肃清。随着我国会计准则赋予企业管理层越来越多的会计政策选择权, 企业盈余管理手段也呈现出越来越复杂、多元、隐蔽等特点。因此, 上市公司监管部门应加强对企业会计政策选择中规范性和合理性的检查和监督。在盈余管理研究方面进一步开拓新的研究领域, 提高盈余管理研究质量, 对于会计准则制定、公司治理结构完善、健全法律体系及优化资本市场资源配置等方面有着重要的理论意义和现实意义。

摘要：文章以2007-2010年中国A股制造业上市公司为研究对象, 分析了新会计准则实施后影响上市公司资产减值计提行为的经济因素和盈余管理因素。实证检验结果表明:经济因素是资产减值计提的主导因素, 公司是否亏损与资产减值计提显著正相关, 表明亏损公司将计提较多的资产减值准备, 有“大洗澡”动机, 从而为下一年的盈利做好准备, 亏损公司存在盈余管理行为。

关键词：新会计准则,盈余管理,资产减值,是否亏损

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