浅谈金融支持对产业结构高级化演进的作用

2022-10-08

一、金融支持理论

国民经济各行各业都需要金融的作用, 其居于核心地位。张玉喜 (2007) 提出国家按照经济发展规划实施的各项政策性金融等措施即为金融支持, 它更注重政策性。本文所研究的金融支持包括两部门, 其一为直接金融, 主要有资本市场、风险投资等;其二是间接金融, 主要有政策性金融 (包括政府专项财政支持、税收优惠政策、政策性银行产业支持政策等) 银行等金融机构。具体金融支持理论指的是为产业企业提供发展资金, 有效推动产业发展, 进而实现区域经济可持续发展的战略性目标所提供的政策性和市场性金融资本支持。

二、产业结构理论

威廉.配第 (William Petty) 所著的《政治算术》一书中对全球各个国家国民收入水平的差异进行了研究, 得出农业、工业与商业收入的增长趋势的结论, 三者都持续增长, 但农业收入水平低于工业, 工业低于商业, 商业收入水平最高。所以, 劳动力的流向也与三个行业的发展趋势相同, 先从农业流向工业, 再流至商业。由此可见, 因为各国产业结构存在差异, 造成了各国经济发展水平各不相同, 国民收入水平也不尽相同。

《国富论》是亚当.斯密 (Adam Smith) 的著名代表作, 他在该书中对分工理论进行了论述, 研究了分工产生的作用, 并分析了分工的形成原因。他提出由于社会劳动分工提高了相同劳动力的工作量, 增加了个人收入, 并且利用交换个人产出的方式广泛提高社会各阶层的利益水平, 进而从整体上增加社会总产量。

1935年, 新西兰经济学家弗雷希尔 (A.Frisher) 出版了《进步与安全的冲突》一书, 他率先提出三次产业, 认为经济产业包括三个层次, 由此初步形成了产业结构理论。

1940年, 英国经济学家克拉克出版了《经济发展的条件》一书, 他对各个产业的劳动力投入与总产出间的相互关系进行了分析研究, 对威廉.配第的收入与劳动力流动关系的学说理论进行完善。著名的配第-克拉克定律总结出:国民人均收入水平的高低和三次产业中的劳动力就业结构之间具有一定规律, 二者密切相关, 最早集中于农业 (第一产业) 的劳动力逐步向工商制造业 (第二产业) 转移, 最后流向服务业 (第三产业) 。

三、金融支持对产业结构作用理论

作为调整资源配置的一个重要因素, 金融支持发挥着至关重要的作用, 有利于优化升级产业结构, 促进经济高速发展。金融业日常有序运作能调整资本配置结构, 有效减少信息交易成本, 创造健康的运行环境, 促进市场经济稳步发展。政府有选择地实施一些宏观经济政策, 大力发展经济市场中的朝阳产业, 淘汰落后的夕阳产业和劣质产业。

(一) 金融支持间接对产业结构作用理论

金融支持产业机构的主导是银行信贷, 以其优化的间接金融体系能利用政府的政策性金融结合市场性金融共同参与, 充分发挥其货币创造效应与信用创造的作用, 提供充足的资金保障产业发展。商业银行选择信贷对象会侧重于具有良好发展效应的产业, 进而确定最终产业, 但是, 经营效应不佳的企业得不到足够的资金帮助, 在资金匮乏的条件下, 企业不作出改变, 继续保持原样, 则最终会被驱赶出经济市场, 所以, 效益较低的企业迫于压力不得不面临转型, 高效益的产业也将取代劣势产业。一些刚刚起步的优质企业, 因为尚未充分展现出其发展效应, 在资金方面也得不到商业银行的信贷支持, 则只能利用间接金融体系的资本资源的配置效应来获得有关产业政策的扶持和帮助, 促进商业银行把资金支持优先提供给这些处于起步发展阶段的优质产业。在产业不断发展并趋于成熟的时期, 会逐渐降低对间接金融支持的依赖性, 此时, 资金支持对产业发展的作用也逐渐由市场性金融踢动, 促进企业在激烈的市场竞争中获得稳定健康发展, 进而实现不断调整和优化产业结构。

(二) 金融支持直接对产业结构作用理论

第一, 资本市场募集资金的作用有利于优化产业结构。利用资本市场为核心的直接融资, 首先能让优质企业以改造股份和资本市场的股份公开发行募集资金的方式对企业发展提供资金支持, 进而不断实现产业结构优化升级;其次, 起步阶段的劣势企业无法从资本市场获取其所需的资金, 因此必须由劣势产业转换为优质产业, 否则无法在市场中生存。

第二, 资本市场信息披露功能提高了企业信息透明度, 对优化调整产业结构提供指导作用。这一功能一方面能帮助具有良好效益的上市公司以增发股票的方式获取所需资金, 推动自身的健康持续发展;另一方面能促使劣势企业从劣势产业向优质产业的转变, 在无法筹集资金的条件下退出产业, 对产业发展进行调整和规范, 形成科学合理的产业结构。

第三, 资本市场的并购重组有利于调整优化产业结构。规模较大的优质企业可按照资本市场的并购重组制度在资本二级市场逐步进行参股、控股、兼并、收购等各项股权交易。而一些资金不足的优质企业终将被具有充足资金、实力雄厚的大企业所并购, 这样一来, 不但为优质企业的持续健康发展提供了资金保障, 而且收购企业也能通过并购获得高收益, 优化产业结构, 实现共同发展。

摘要：从改革开放开始, 社会经济逐步从粗放型向集约型转变。金融是现代经济的核心, 产业结构优化是经济发展的永恒课题。金融支持与产业结构优化相互依存, 相互渗透。在资源配置中, 金融支持是重要的调整因素, 其有利于优化产业结构, 加快转型步伐, 并有效推动经济的发展。本文通过分析金融支持理论、产业结构理论以及金融支持对产业结构直接与间接的作用理论, 得出金融支持产业结构高级化演进, 共同促进经济的发展与转型的结论。

关键词：金融支持,产业结构高级化