企业年金投资管理论文

摘要：目前，我国人口呈现出老龄化的发展趋势，我国企业年金及基金规模正在逐步扩大，这就突显出多层次养老保险体系中的企业年金制度的重要性。最近几年以来，企业年金呈现出高速发展的态势，基金的积累量与日俱增，这就要求我们务必要及时解决积累的大量资金如何有效地利用市场化的投资运作，减小其增值、保值的压力。今天小编为大家精心挑选了关于《企业年金投资管理论文(精选3篇)》，欢迎大家借鉴与参考，希望对大家有所帮助！

企业年金投资管理论文 篇1：

铁路企业年金投资管理浅探

【摘 要】企业年金是我国社会保障体系的一个重要组成部分。而企业建立年金投资不但有利于企业人才的凝结，更加有利于提高企业员工对企业的忠诚度。对于我国的铁路企业来说亦是如此，并且铁路企业年金投资也越来越被人们所关注。论文对铁路企业年金投资管理目的进行简要概述，而后总结了我国铁路企业年金投资管理存在的问题，进而提出了几点针对性策略。

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【关键词】铁路企业；年金投资；投资管理

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1 引言

随着我国经济的稳步增长，人民生活水平逐步提高，这使得人们对社会上各大企业员工福利有了更高的要求。因此，提高铁路企业年金管理水平，提高企业年金的保值增值能力异常重要，其不但能改善企业职工的退休生活，还能体现铁路企业的经济实力，增加职工的优越感，提升铁路企业的凝聚力，提高吸引优秀人才的能力。

2 铁路企业年金投资管理目的

2.1 实现铁路企业年金资金资产的保值

我国的铁路企业年金制度在成立之初就将其赋予长期惠民的特点。另外，铁路企业以及铁路职工缴费的年限可达到数十年。在资金进行累积期间始终都在承受着通货膨胀现象的影响，由此可见，铁路企业年金资金资产的保值已经成为了铁路企业进行年金资金管理的核心。加强铁路企业年金投资管理时，可以加强对当前市场化的资金管理体系，进而最大程度地实现铁路企业年金资金资产的保值和增值，甚至可以长时间地战胜通货膨胀的现象，促进铁路企业的年金资金资产的累积。

2.2 提高铁路企业年金投资收益

铁路企业年金需要铁路职工个人与铁路企业二者共同缴费。从铁路企业的角度来看，当前我国的各个铁路企业的发展水平不尽相同，并且在地区上存在着一定的差异性，因而导致部分铁路企业的经济效益较低。如若要求铁路企业缴纳高额的年金，一定程度上就会加大铁路企业的经济负担，进而造成铁路企业的发展受到影响。另一方面，从铁路企业职工角度来看，目前我国的铁路企业职工的薪资水平与其他形式的大型国有企业相比较低，并且职工的薪资主要应用于家庭的日常开销，对于未来养老资金有着一定的限制。因此，加强铁路企业年金的管理，能够有效地提高铁路企业的年金投资效益，与此同时，还能够对职工的薪资进行合理分配，一定程度上减轻了铁路企业与职工的经济负担。

3 铁路企业年金投资管理存在的问题

3.1 铁路企业年金投资管理结构不合理

目前，就我国的铁路企业年金投资管理情况来说，其在一定程度上存在着结构不合理的现象，进而极大程度地造成管理效率低的问题。铁路企业年金全部为理事会受托模式，由理事会作为受托人代为行使铁路企业年金所有人的决策权，而理事由人事、审计、财务、工会、社保及政策法规等部门领导和三分之一由职代会选举产生的職工代表担任。大部分理事不具备专业能力，在没有外部专业人士参与的情况下，年金理事会没有足够的专业知识和能力，容易导致决策失误[1]。因此，为了能够有效地提高铁路企业年金投资管理工作，就应该对铁路企业年金投资管理结构做出合理安排。

3.2 铁路企业年金投资管理监督体制不完善

我国铁路企业年金投资管理工作出现问题的另一个原因就是铁路企业年金投资管理监督体制不完善。铁路企业年金投资管理监督工作当前涉及社会保障部门、银行的监督管理委员会以及保险监督委员会三个部门，而就当前情况来看，我国的铁路企业年金投资管理工作没有得到有效的监督，监管工作出现真空的现象。导致这一现象的原因就是铁路企业年金投资管理监督体制不完善，使得监督管理部门没有真正将监督工作有效落实。另一方面，国家虽然已经相继发布了关于企业年金资金投资按进度的相关文件，但是却没有形成真正的监督管理工作管理系统，进而导致我国铁路企业年金投资管理工作进展缓慢。

3.3 铁路企业年金投资管理法律制度不健全

目前，我国的铁路企业年金投资管理工作的法律制度不健全极大地影响了铁路企业年金投资管理。企业在进行年金投资管理时由于缺少相应的法律制度的支持，严重遏制了企业年金管理工作的发展，进而导致企业年金管理工作在建立到运行，再到监督等各个工作环节都存在着一定的问题[2]。铁路企业的年金理事会负责管理，但是实际上却与企业的行政机构工作出现了重叠的现象，一旦企业的工作人员的权益受到侵害时，在对受害人进行经济赔偿时，对于责任人的责任进行追究时有着极大的难度。

4 铁路企业年金投资管理优化策略

4.1 强化铁路企业年金投资管理结构

铁路企业年金投资管理理事会由于缺少相应的专业管理人才，使得理事会难以有效发挥出理事会真实的受托管理责任。因此，就这一现象来说，铁路企业应该培养提高工作人员年金投资管理工作水平，还要聘请外部专业的工作人才担任理事会管理职位，进而全范围的提高铁路企业年金投资管理理事会工作效率。另外，强化铁路企业年金投资管理结构，铁路企业要相应地建立绩效考评制度，切实提高铁路企业年金投资管理理事会工作人员的积极性和主动性。为了能够最大程度地加强铁路企业年金投资管理，确保企业的年金投资安全，企业应该选用国家认定的年金管理工作部门，进而充分保证企业年金的经济效益。

4.2 完善铁路企业年金投资管理监督和披露制度

为了能够极大地提高我国铁路企业年金投资管理，就要相应的完善铁路企业年金投资管理监督和披露制度，增强企业年金监督的透明度，进而保证企业年金基金的运营安全性。如果发生了重大事项，应该及时向委托人以及基金受益人告知情况，充分利用当前的不同种类的投资工具最大程

度的分散年金和基金风险。其次，铁路企业应该有效地利用当前我国宏观调控的优势，将投资对象进行高度的分散化，进而有效降低企业年金投资的风险。完善铁路企业年金投资管理监督和披露制度，加強铁路企业在年金管理的监管力度。

4.3 健全铁路企业年金投资管理法律制度

若要确保铁路企业年金投资管理工作能够顺利进行，首先就要确定铁路企业年金投资管理工作有一个良好的环境，同时更要健全铁路企业年金投资管理法律制度。由于铁路企业年金投资管理涉及到投资和法律等不同领域和专业，健全铁路企业年金投资管理法律制度，能够使得铁路企业年金投资管理有法可依。与此同时，铁路企业相关的部门在进行法规制定时，要结合铁路企业自身的实际运营情况和发展方向，更要借鉴国外的优秀经验，进而强化业务办理效率和对数据分析的能力，从而形成一个良好的铁路企业年金投资管理工作流程，为铁路企业的长期发展打下坚实的基础。

5 结论

通过本文论述可知，加强我国铁路企业年金投资管理能够实现铁路企业年金资金资产的保值、提高铁路企业年金投资收益。当前，由于年金投资管理结构不合理、年金投资管理监督体制不完善以及年金投资管理法律制度不健全，极大地降低了年金投资管理工作效率。只有强化铁路企业年金投资管理结构、完善铁路企业年金投资管理监督和披露制度、健全铁路企业年金投资管理法律制度，才能提高我国铁路企业年金投资管理工作水平。

【参考文献】

【1】相彩虹.关于铁路企业实行企业年金制的几点思考[J].科技创新与应用，2017，50（07）：277.

【2】尹海蓉.铁路企业年金制度建设的问题及对策分析[J].现代国企研究，2016，25（18）：50.

作者：莫治军

企业年金投资管理论文 篇2：

浅谈我国企业年金投资管理现状、问题及改进措施

摘 要：目前，我国人口呈现出老龄化的发展趋势，我国企业年金及基金规模正在逐步扩大，这就突显出多层次养老保险体系中的企业年金制度的重要性。最近几年以来，企业年金呈现出高速发展的态势，基金的积累量与日俱增，这就要求我们务必要及时解决积累的大量资金如何有效地利用市场化的投资运作，减小其增值、保值的压力。为此，笔者在本文中首先针对我国企业年金投资管理的现状及存在的问题进行分析与研究，然后给出改进措施，以供参考。

关键词：企业年金 收益率 投资管理 风险 改进措施

由于社会市场经济环境的持续发展，企业年金的资金管理的范围正逐步向证券公司与基金管理公司延伸。所以，当下企业年金投资管理的运作局面其实就是一种多样金融机构竞争的市场化局面。企业年金是企业奖励员工的一种方式，能在一定程度上弥补社会基本养老保险保障水平的缺陷，让其充分发挥出其特有的效果。

一、我国企业年金投资管理的现状

目前，尽管我国企业达到一定规模，但当下的情形并不乐观，企业的发展同居民的收入、经济发展水平之间无法彻底成正比例关系，整体发展步伐尚未跟上。如今，我国企业年金投资管理的特征主要体现在下面几大方面上：

1.企业年金的有关法律法规尚未健全，缺少税收优惠与激励机构的政策。当下，我国尚未制定专业的对企业年金的单项法律法规，也未能在企业年金新办法中给出具体的税制方面的措施。

2.企业年金发展虽快，但覆盖面小。截至2004年3月，我国建立企业年金企业的数量已超过2万家，参加计划的在职员工已超过700万人，和2001年相比，员工与企业增长的百分点分别为7.2、28，资金增速超过了30%，资金额增长了大概两百多亿。之所以会如此，其主要归咎于企业年金发展速度太快，而参保人数太少，覆盖面太小。

3.各个地区发展不平衡。经济发达的以及处于沿海地带的省份的企业年金要比内陆地区的高，实际上，我国地区间的经济发展水平的区别和企业年金的基金规模、参保比例呈正比关系，一些发展滞后的低于尚未建立企业年金。

4.监管不到位。我国企业年金管理主要是由企业年金经办机构负责，由于政府监管机构的监管模式较为单一，因此律师事务所、会计师、信用评级单位等极具监管效果的单位无法将其本应发挥出的本职工作充分发挥出来，我国尚未构建一套既有效而又合理、科学的监管体系。

5.如今企业年金的投资运行模式主要有三种，其一为社保机构经办，该模式等于是把企业年金视同社会保险；其二为保险公司管理，该模式是把企业年金视同商业保险；其三为企业给职工创建内部个人账户，让企业建立专门负责投资管理企业年金的部门，此模式极易导致企业挪用情况出现，在收益与成本上不具备任何优势，甚至还会使企业年金账户管理的工作量增加。

二、我国企业年金投资管理存在的问题

1.投资风险补偿机制不健全。《企业年金基金管理试行办法》中指出，风险准备金指的就是源于受托的投资管理机构出具的风险补偿。结合国际经验，我们不难发现，投资风险补偿机制除却可提供风险准备金外，也可视具体情况确定相应的盈余准备金，依据企业年金投资收益的一定比例进行提取。一旦企业年金的实际回报率比最低投资回报率低，那么首先应当采取盈余准备金进行弥补，然后选取风险准备金进行弥补。

2.投资收益率低，渠道窄小。如今，我国企业年金的投资方向多为国债、银行存款以及其他流动性比较好的金融产品。然而，投资工具相当匮乏，其中以金融衍生避险工具最少，这无疑会增加我国企业年金投资风险，减小投资效率。根据2004年权威机构的调查数据，我们不难看出，目前我国企业年金资产的分布为：银行存款大概占一半比重，债券占据着13.7%的比重，商业团体保险占据着11.8%的比重，股票大概占0.3%的比重，发放贷款大概占11.8%的比重，财政专户大概占1.8%的比重。从收益率上看，中部地区相对偏低，不足1%，而东部地区更高些，大概为4%。

3.缺少自我投资的限制。西方国家对企业年金的自我投资、企业年金的投资比重与范围有规定和限制。这里提到的关于企业年金的自我投资的限制，实际上是指对养老金在基金缴费企业投资后发行的债券与股票实施限制。假设不限制自我投资，那么若企业经营出现了危机，那么将会产生许多不利影响。以2001年美国安然公司破产为例，该公司破产导致养老金体系崩盘，这主要归咎于大部分员工在公司股票上投入数量太大，和分散投资减小风险的原则相悖。安然公司购置本公司股票耗费了58%的养老基金，最终导致几百万美元损失产生，可谓是一个重大的教训。

4.在企业年金投资收益方面，缺少必要的税收优惠政策。实际上，在企业年金计划问题上，大部分国家仅仅对企业年金缴费以及投资收益实施免税，对企业年金给付征税。抑或是仅仅针对企业年金缴费征税，针对基金的投资收益和给付免税。但是纵观当前，我国还没有构建企业年金税收优惠模式，只是指出：企业缴费时，工资总额的百分之四的范围内的部分可从成本内列支，但该项政策的实施只局限于部分省市，大多数省市、行业均未颁布相应的税收优惠政策。

三、我国企业年金投资管理的改进措施

1.加大力度对投资管理人实施内部监控。这就要求我们首先要搞好事前预防工作，把风险控制程序确定下来。其次，要创建贯穿投资管理始终的事中监控。举个例子，我们要全方位地、实时监控投资部门的投资业务的开展工作，并定期或者不定期的进行检查，并提供书面反馈报告。同时，投資管理机构内部要限制部分投资品类，从而有效避免投资风险太高的证券抑或是介入关联交易或者内幕交易。再者，要不断健全事后信息反馈渠道。内部监察部门应当在第一时间内对投资的发展过程进行跟踪，并给出监控报告，从而有利于实施业绩考核与评估。

2.积极开拓专业的投资管理组织。对于企业的年金投资管理而言，拥有自己的特色，不同于其他的开放式基金，合作的机构强制要求拥有相关的资格。按照数据统计，到200年年底，国内拥有相关证书的管理企业56家，综合型的证券企业50家，另外还有40多家保险类企业。按照数量来讲，发展良好，但是整体水平千差万别，所以必须积极的开展相关的培养工作，选择合适的人才进行培养，培养大量的不管是理论知识还是实际操作的综合人才，让他们来管理企业，提升企业的管理水平和业务能力。并且我国已经加入了WTO，完全可以利用其优势引进高素质人才。借鉴国外的先机经验以及人才，改善目前国内养老金管理的现状，帮助企业运营其企业年金，不仅仅可以提高管理企业的管理水平，还可以帮助完善国内的基金体系。

3.健全企业年金制度的法律体系，加大力度进行宣传教育。按照目前的发展情况来讲，国家必须完善相关的法律法规，帮助企业年金找到理论和法律依据，并且规范操作流程，建立风险补偿机制，避免出现管理企业和基金管理者以权谋私，损害企业的利益。同时，根据实际情况，出台相应的税收减免文件，通过这些优惠政策来扶持企业的发展和进步，避免企业为了追求利益而出现的金融危机。

4.大力发展资本市场，开拓企业年金的投资渠道。基于安全可靠的原则下，企业必须想方设法来开拓自己的融资渠道，保证企业的日常运营，增加企业的收入。按照经济发展的形式，改变企业的债券投资策略，制定最佳的投资方案；重视金融衍生品的投资，为企业未来的发展提供充足的资金；当企业拥有大量的流动资金时，可以考虑发展指数基金，降低企业的投资风险以及运营的成本；如果社会处于通货膨胀时期，可以将投资方向调整为固定资产和政府工程；现在的社会已经逐步实现了经济一体化，那么企业可以考虑进行海外投资。

参考文献：

[1]孙琨.企业年金投资工具分析[J].商品与质量，2011（2）.

[2]陈家洪.企业年金投资管理研究[J].特区经济，2006， （9）：218-219.

作者：伍杰菁

企业年金投资管理论文 篇3：

我国企业年金投资管理现状及对策分析

【摘要】随着我国老龄化人口程度的不断增加，多层次养老保障体系中的企业年金制度显得格外重要。最近几年我国企业年金和基金规模的不断扩大，如何进入资本市场以及进行投资管理和保值增值是首要解决的难题。本文根据我国最近几年的企业年金投资运营的情况进行分析并同时加强投资管理，同时对企业年金运营效率的提高这一问题提出了相对应的建议。

【关键词】企业年金 投资管理 现状及其对策分析

引言：随着社会市场经济环境的不断变化与发展，企业年金的投资管理已经逐步扩大到基金管理和证券公司中，因此目前企业年金投资管理的运营格局就形成了多种金融机构竞争的市场化。企业年金是企业对其员工进行奖励的一项福利措施，完善了社会基本的养老保险保障水平的不足。我国企业年金的管理运营模式我们进行详细的研究与探讨，使其发挥其特有的作用。

一、企业年金的含义及分类

（一）企业年金的含义

养老制度在1994年世界银行专家曾提出过三支柱的理论，国家财政支持的社会普遍统筹养老金、企业与员工共同出资的养老金和个人所建立的养老金为其三支柱，三支柱中就包含了企业年金。

企业年金是经过科学制度合理的安排然后经过管理者投资、运营，以增值和保值为前提，要对减轻政府压力、保障社会体系、资本市场的发展及运营起到有效的作用。对于养老保障制度方面世界各国的体现来看基本的概念都不尽相同。在2000年底国务院所颁布的“关于完善城镇社会保障体系的试点方案”中把之前的企业补充养老保险更名为企业年金。

（二）企业年金的分类及其比较

对于企业年金类型的选择方面是非常重要的，决定了员工享受养老保障的形式与程度问题，同时也会对企业财务风险、竞争能力及税收等方面受到影响。目前我国企业年金从积累与支付的角度看可分为待遇确定计划和缴费确定型计划。

待遇确定计划是指首先要为员工设立一个统一的账户，雇主承担基金投资运行的风险。企业年金的总费用会根据员工的工龄、投资回报、就业、死亡等多种因素进行对应的估算。养老基金的投资好坏与雇主对其缴纳的费用是成正比的。根据这一问题我们首先要建立信托基金，这样可以使养老基金资产与企业资产相分离，然后建立担保机构。这样可以对养老保险起到一定的保障作用。

缴费确定型计划是一个积累制度的体现，企业为员工设立一个私人账户，费用由企业和员工一起缴纳。这种形式可以自己决定其投资的方式和组合，退休后的养老金金额取决于之前所缴纳费用的多少。缴费确定型计划提高了个人对自我资产保护意识，只有多缴纳和多积累其费用，才能享受退休后理想的保障。

二、我国企业年金投资管理的现状

我国企业现在虽然达到了一定的规模，但是对于目前的形式也不太乐观，企业的发展与经济发展水平、居民的收入不能完全的成正比，总体发展的脚步没有跟上，目前企业剪辑爱你投资管理呈现出以下的特点：

一是企业年金发展迅速覆盖率较低，到2004年初，我国所设立的企业年金企业有上万家，所参加计划的在职员工有700多万人左右，与2001年相比较，企业增长了28%，员工增长了7.2%，资金增长了200多亿，其增长的速度达到了30%。但是对于覆盖的企业数只有我国企业总数的1%。其主要的原因是企业年金发展的速度太快，覆盖范围与参保人数偏小。

二是管理与监管力度问题。我国企业年金管理是通过各类企业年金经办机构所承担，政府监管机构的单一监管模式，其会计师及律师事务所、信用评级单位等巨涌监管作用的单位没有发挥其本职工作，我国还没有建立一套合理有效的监管体系。

三是企业年金的相关法律法规不完善，激励机构和税收优惠政策的缺乏。我国目前没有设立专门针对企业年金的单项法律法规，在企业年金新办法中也没有关于税制方面的新举措。

四是企业年金各地区发展不平衡。我国的企业年金在沿海和发达的省份较高，而内陆落后身份较低。我国区域之间经济发展水平的差异与企业年金参保比例、基金的规模大小呈正比，许多落后的地区目前还没有设立企业年金。

五是目前我国企业年金的投资运行模式主要有三种：一是社保机构经办。在国家政策指导下，社会保险机构受托代办。一些社保机构将养老资金主要存入银行，少量购买国债，一些则将资金委托外部专业金融机构运营。二是保险公司管理。保险公司为企业设计方案或为企业选择保险公司现有的产品，由企业为职工向寿险公司购买团体养老年金保险，年金由保险公司内部的资产管理部门投资运作。三是企业为职工建立内部个人账户，由企业自己成立一个部门来负责企业年金的投资管理。第一种模式等于是将企业年金等同于社会保险；第二种模式是将企业年金等同于商业保险；第三种模式，由于大多数企业自身在投资方面不具备特长，企业年金账户管理工作显得日益繁重，同时又不具有成本、收益可行性，很容易造成企业挪用。

三、我国企业年金投资管理的对策

一是对企业年金制度的法律法规体系的不足进行完善，同时加强学习及宣传教育。目前我国政府把法律法规的问题提到重要的日程中，对其企业年金要有明确的法律地位和解决对策，同时也要对基金管理机构中的条件、投资方向、比例的限制和监管方面做出明文规定，资金风险补偿机构进行完善，有效的防止因管理人员和投资企业的违规操作使受益人要承担所超出正常水平的投资风险。合理的制定税收优惠政策可以有效的防止企业年金的短期朱立行为对资本市场造成较大的后果。

二是对投资管理人进行监管。在投资方面要做好事前预防，控制风险。然后建立其相对应的投资管理监管体系。投资管理机构要对一些投资品做出相应的限制，这样可以有效的防止介入内幕交易或关联交易。对于反馈的信息要进行完善。

三是拓展企业年金的投资渠道发展其资本市场。为了实现企业年金的保值与增值，首先要以安全性为前提，拓展投资渠道，提高收益。要合理调整证券市场中的品种结构，使其搭配合理得到应有的收益。在企业条件允许的情况下可以发展指数基金来成为企业年金的投资策略，这样可以有效的奖励风险和成本，也可以适当的进行海外方面的投资。

四、结语

综上所述，我国企业年金的投资管理目前还存在许多的不足，本文对这些问题都进行了充分的分析及做出了相对应的解决措施。我国企业年金还需要不断的进行完善和修改，我们要研究和发展企业年金的相关政策，同时要解决制度限制的障碍，从而可以更好的推进企业年金的合理、健康、有效的发展，在对层次养老保险体系中的到充分的发挥。

参考文献

[1]邓大松，刘昌平.中国企业年金年度研究[M].北京：人民出版社，2004：2-3.

[2]陈家洪.企业年金投资管理研究[J].特区经济，2006，（9）：218-219.

作者简介：黄焕辉，就读于华南理工大学经济与贸易学院2011级金融工程与经济发展专业，现任广东省河源市东源县建设局长。

作者：黄焕辉