第一篇：股权质押典当流程
财产权利质押—股权质押典当项目操作流程及风险防控
财产权利质押—股权质押典当项目操作流程及风险防控 财产权利质押特别是股权质押作为典当业务的一种创新模式，为中小企业融资开辟了一条新的途径，在典当业务中所占比例越来越大。这种新型的典当业务模式不仅进一步推进了现代典当行业的发展，而且也提升了典当行业客户群体的质量，同时也提高了对典当行业从业人员的业务要求。
2008年9月，国家工商行政管理总局发布了《工商行政管理机关股权出质登记办法》，2008年9月沈阳市工商行政管理局发布《沈阳市工商行政管理局股权出质登记办法管理实施细则》，为股权质押业务规范操作提供了依据，同时，《担保法》、《物权法》这些法律文件也对为财产权利质押业务进行了规定，是我们业务操作的准绳。
一、基本概念
㈠、股权质押的含义
1、 股权出质，是指出质人以其所拥有的公司股权作为标的，通过订立书面出质合同，将股权出质给质权人，用以担保债务履行和债权实现的行为;
2、 债务人或者第三人为了担保债务履行，以有权处分并可以转让的股权出质给债权人，其中，债权关系中的债务人或者第三人为出质人，债权关系中的债权人为质权人;
3、 质押以其标的物为标准，可分为动产质押和权利质押，股权质押就属于权利质押的一种。
㈡、股权质押的标的物
1、 股权质押的标的物，就是股权。
2、 股权是股东因出资而取得的，依法定或公司章程规定的规则和程序参与公司事务并在公司中享受财产利益的，具有转让性的权利。
3、 一种权利要成为质押的标的物，必须满足两个最基本的要件：一是具有财产
性，二是具有可转让性。
4、 股权兼具该两种属性，因而，在质押关系中，是一种适格的质。
㈢、质押标的物股权的表现形式
1、 有限责任公司--出资额--股东出资证明书(非流通证券)--出资份额转让
2、 股份有限公司--股份—股票(可流通)--股份(股票转让)
二、股权质押操作流程
咨询申请—--客户基本资料核实—--企业实地考察—--确定当金及综合费率—--内部审批—--签订当票、质押借款合同及质押担保合同—--办理股权出质设立登记—--取得股权出质设立登记通知书--发放当金—--贷后监管--还款、办理股权出质注销登记
三、股权质押业务操作要点及风控分析
㈠、出质股权所在公司的相关分析
1、 适合办理股权质押业务的企业类型
⑴、适合办理股权质押业务的企业类型为有限责任公司及股份有限公司。依据《公司法》设立的公司的股权属于出质的范围。
⑵、已获得银行贷款、有良好的信用记录
⑶、企业具有一定规模且生产经营时间较长
⑷、生产型实体企业
2、 有限责任公司股权转让的相关规定
《公司法》第72条：
⑴、股东向作为债权人的同一公司中的其他股东以股权设质，不受限制; ⑵、股东向同一公司股东以外的债权人以股权设质，必须经全体股东过半数同意，以书面形式即股东会议决议的形式作成 ;
⑶、在第(2)情形中，如果过半数的股东不同意，又不购买该出质的股权，则视为同意出质。必须作成股东会决议，并且应股东会议中明确限定其他股东行使购买权的期限，期限届满，明示不购买或保持缄默的，则视为同意出质
3、股份有限公司股权转让相关规定
《公司法》第142条：
发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让
《公司法》第143条：
公司不得接受本公司的股票作为质押权的标的
4、外资公司股权转让相关规定
外资企业股权出质适用于法律法规对于内资企业股权出质的相关规定。但是，应当注意，外资企业股权出质的，要先经过外经局及外管局的批准。
5、股权出质涉及国有资产
需要国有资产监督管理部门或国有企业主管部门同意股权出质的批准本文件。
6、核查股权所在公司的公司章程
⑴、股东构成
⑵、公司章程中对股东权利的相关规定、是否存在禁止性规定
㈡、企业生产经营状况及财务状况分析
股权质押典当业务与房产抵押典当业务相比，属于一种软抵押，股权这种担保相对于房产担保，不易控制，价值衡量也不直接，因此在操作股权质押典当项目是要特别注重企业的生产经营情况、财务情况特别是现金流情况及还款来源的考察
1、考察企业生产经营情况
⑴、企业生产经营活动是否正常
⑵、核实企业供货合同或订单
2、企业财务状况分析
⑴、财务报表分析
①、企业提供近两年的审计报告及近期财务报表，核实企业的资产规模、负债情况
②、核实企业所有者权益是如何形成的。所有者权益是判断股权价值的一个考察指标，所有者权益是企业由股东投入及由股东投入所创造价值的一个体现 ③、判断企业的盈利能力、偿债能力
⑵、核实企业的银行对账单及个人银行卡流水单，考察企业每个月是否有比较稳定的现金流水
⑶、企业贷款卡信用记录查询
⑷、企业纳税情况调查
㈢、出质股东情况分析
一个公司的组成可以由另一个公司投资而成，也可以由自然人投资而成，或者可以由公司和自然人共同出资组成，因此股权质押业务中就出现了出质人可能是公司也可能是自然人的情况，对于不同性质的出质人来说，所需要考察的内容也是不同的。
1、出质人为公司(即股东为一个公司)
⑴、《公司法》规定，公司为他人提供担保，依照公司章程的规定，由董事会或者股东会、股东大会决议;公司章程对担保的总额及单项担保的数额有限额规定的，不得超过规定的限额。公司为公司股东或者实际控制人提供担保的，必须经股东会或者股东大会决议。
⑵、这里需要注意的是，如果借款企业的股东是公司的话，除了借款企业本身出具同意企业借款的股东会决议之外，股东(公司)的出资股东提供一个关于同意股东公司提供对外担保的股东会决议
2、出质人为自然人
出质人为自然人的情况相比较来看，比较简单，但需要注意的是，股东为自然人的话，办理出质登记时，自然人股东必须本人亲自到工商局办理登记，签字、盖章，不得授权。
四、股权出质登记的相关问题
1、股权出质登记的部门
有限责任公司—工商行政管理部门
非上市公司—工商行政管理部门
非上市公司(中国证券登记计算有限责任公司登记的)---中国证券登记结算有限责任公司
上市公司—中国证券登记结算有限责任公司
2、股权出质登记的性质及效力
《物权法》第226条：“以基金份额、股权出质的，当事人应当订立书面合同。以基金份额、证券登记结算机构登记的股权出质的，质权自证券登记结算机构办理出质登记时设立;以其他股权出质的，质权自工商行政管理部门办理出质登记时设立。”股权出质登记的直接效力是质权的设立。与动产质权设立的生效要件相区别。
3、办理股权出质登记的程序
⑴、股权出质设立登记所需资料
①、申请人签字或者盖章的《股权出质设立登记申请书》;
②、记载有出质人姓名(名称)及出资额的有限责任公司股东名册复印件(加盖公司印章)
③、出质人、质权人的主体资格证明或者自然人身份证明复印件(出质人、质权人属于自然人的由本人签名，属于法人的加盖法人印章)
④、质权合同、股东会决议
⑤、指定代表或者共同委托代理人办理的，应提交授权委托书及申请人指定代表或者共同委托代理人的证明。
⑵、审核通过，领取股权出质审理登记通知书(每方各一份)
4、项目结束后，企业还款，还应办理股权出质注销登记，提供双方结清还款证
明，领取股权出质注销登记通知书
五、股权质押的其他相关问题
1、质押股权必须为实缴出资
2、出质股权所在公司为有限责任公司的，股东姓名或者名称及出资额已在公司登记机关登记
3、出质股权依法可以转让和出质
4、出质股权为有限责任公司的，公司章程对所要出质的股权转让无禁止性规定
第二篇：股权质押典当与风险防范
全省股权典当研讨会交流资料
股权质押典当与风险防范
——南平市融信典当有限责任公司
姚世民
一、简单介绍本公司典当业务发展背景与现状
目前，股权质押典当业务，在闽北除本公司和邵武汇弘典当行有受理，还有南平工行也受过理过，在其他省，如重庆典当行、江苏典当行、浙江典当行、天津典当行都有受理过、其他省的民生银行、光大银行也有受理过，一般都是要求100%股权质押。一般国有商业银行或其他金融机构只受理上市公司的部分股权质押，且质押登记在证券机构。
本公司是2006年起开展股权质押典当业务的，是受到邵武市汇弘典当行江总的启发，同时借鉴学习邵武汇弘典当行、江苏典当行、天津典当行等典当行的股权质押典当业务经验，在有关典当、法律专家的指导下，在当地工商部门的支持下，逐步形成完善一套股权质押典当、股权质押担保的做法。累计发放股权质押典当贷款4000多万元，无一笔风险，无一笔逾期。股权质押的方式一种是作为当物担保，另一种是作为附加担保，股权质押对象，资信较好的商贸企业、生产型企业、房地产企业。
二、股权质押的概念与作用
(一) 股权的含义：传统的说法：股权是股东的出资而应有的权益，这比较笼统的说法。但有的人认为股权是虚的，这话不完全正确，因为优良的股权是有资产价值的，虽然股权不像房产、设备等一样是个具体特征属性的财产，但股权是一种资产、产权，是财产所有权(含债权)，是股东因其出资而享有的特定财产权利，即股东的投资权益，享有收益分配(分红)权利、股权派生权益、参与公司管理的权利，分享资产增值的权益、剩余资产。股权价值有优劣之分，优质股权的净资产是正数，且大于负债总额;劣质股权的净资产小于负债总额，甚至是负数。劣质股权是不能抵押的。股权价值会随企业经营管理和法律政策环境及其他有关因素的变化而变化。
上市公司的股权可以自由买卖，有自由处分权;非上市公司(有限责任公司)股权只能通过股东会决议后，先股东优先购买，之后方可对外转让，没有自由处分权。
注： 股权是指企业投资者的法律所有权，以及由此而产生的投资者对企业拥有的各项权利。包括自益权和共益权。从经济学角度看，股权是产权的一部分，即财产的所有权，而不包括法人财产权。从会计学角度看，二者本质是相同的，都体现财产的所有权;但从量的角度看可能不同，产权指所有者的权益，股权则指资本金或实收资本。
(二)股权质押的含义：指质押人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押，为质权人担保债权的实现而设立，是一种担保物权，也是财产权利质押的一种担保方式。股权质押主要是净资产的质押，不是负债的质押，如负债大于净资产的股权就没有质押的价值。
(三)股权质押的作用
一是担保借款债权的实现，增强当户的还款压力和意识。
二是处置股权的手续简便、效率高，处置成本费用底低，基本无需缴税、缴费，只要买卖双方无异议，其股权变更过户手续当天可办完。无需像处置房地产那样手续繁琐，过户时间长，且需要缴纳一定的费税。
三是防止股权质押后，质押人擅自转让股权，变更股东，转移或逃废典当债务。
三、股权质押的种类
(一)从公司类型上分为：上市公司股权质押，质押登记在证券机构，非上市公司(有限责任公司)股权质押，质押登记在当地的工商部门。
(二)从质押的股权数量上分为：公司部分或单个股权质押和公司100%(全部)股权质押。
(三)从公司发展阶段分为：公司创建期间的股权质押，公司发展阶段的股权质押。
四、股权质押典当的条件
(一)信誉条件：质押人及其法定代表人、经营者无不良的信用记录，信用意识强。最好有获得银行的信用等级。无涉及诉讼案件。
(二)固定资产条件：拥有自己的土地或房产，处交通便利位置，且抵押率在50%以下。租用的房地产不予受理。
(三)财务指标条件：(1)负债率在50%以下，且净资产(即所有者权益)大于负债总额(含或有负债)，说明有质押的股权是净资产部分，而不是负债。(2)当年盈利，且营业利润率在8%以上，净资产利润率在5%以上，说明企业发展及效益良好;(3)流动比率大于150%，说明企业短期有一定的偿债能力。(4)存货周转速度均大于5次(存货周转速度越快，流动性越强)，销售收入现金回笼一般在80%以上，说明资金回笼正常，应收帐款小;(5)经营生产性净现金流大于零，说明现金流正常。(6)实收资本真实，无抽逃现象，说明企业资本实力真实。(7)控股股东及法定代表人的负债总额是法人的不得超过本公司的50%，是自然人的不得才过入股资金的30%。
注：负债率：负债总额/净资产+负债总额
所有者权益就是净资产，净资产包括：实收资本(含注册资本)、资本公积、盈余公积、本期利润、未分配利润。
流动比率、营业利润率、净资产利润率公式…………
负债率大于50%说明负债大于净资产，股权值为负数，故无质押的股权价值!
(四)管理条件：企业内部的软硬件管理规范、有序，制度特别是财务制度完善，有相关的技术管理人员。企业发展有潜力、前景看好，产品有市场，有稳定的销售渠道和原料来源，不属国家政策限制的项目。
(五)股权自身条件：具有可转让性，可质押登记，无司法限制，且股东不宜超过10人(以便处置)。
不能质押的股权：一是被司法锁定的或已经质押或正在转让的;二是负债大于净资产的;三是法人有纠纷或涉及诉讼的;四是法人经营的是国家政策限制的项目;五是亏损企业;六是资信不良的企业或管理不规范的企业;七是有价无市的。
五、股权估价方法与折当率
(一)股权估价方法
股权估价或评估主要是对净资产的估价，且以其净资产的现行市场转让价为评估依据，参考质押人的知名度、品牌信誉度(如重点企业、龙头企业、银行信誉企业、产品著名商标等)。
理论上有以下四种评估方法：
1、收益现值法，用收益现值法进行资产评估的，应当根据被评估资产合理的预期获利能力和适当的折现率，计算出资产的现值，并以此评定重估价值。
2、重置成本法，用重置成本法进行资产评估的，应当根据该项资产在全新情况下的重置成本，减去按重置成本计算的已使用年限的累积折旧额，考虑资产功能变化、成新率等因素，
评定重估价值;或者根据资产的使用期限，考虑资产功能变化等因素重新确定成新率，评定重估价值。
3、现行市价法，用现行市价法进行资产评估的，应当参照相同或者类似资产的市场价格，评定重估价值。
4、清算价格法，用清算价格法进行资产评估的，应当根据企业清算时其资产可变现的价值，评定重估价值。
(二)股权折当率
在确定折当率，原则上：一是当金不应超过净资产与负债总额的差额的20%，二是当金不超过固定资产剩余价值的20%(扣除抵押后的剩余价值)。信誉较好，还款来源宽裕，信誉意识较强的质押人，当金可控制在净资产与负债总额的差额的30%以内，同时控制在固定资产剩余价值的30%以内。
六、股权质押典当质押人应提交的材料(针对邵武讲述情况予以补充)
(一)法人资料
1、公司营业执照副本(已年检)、组织代码证、资质等级证或经营许可证、税务登记证、贷款卡、公司章程
2、当地工商局出具质押人当月《企业登记基本情况表》
3、银行出具的质押人《基本信用信息报告》
4、质权人上年审计报告和当年负债表、损益表、现金流量表，必要时提供明细帐
5、质押人销售合同
6、固定资产、对外投资权属凭证(如房地产、设备、其他股权等)
7、质押人股权证、股权登记簿(如无，自作)
8、净资产清单表(各项固定资产、债权、投资、存货、存款)。
如属房地产开发公司除提交以上材料外，还应提交土地使用权证、土地出让合同、缴纳出让金发票、总平图、用的规划许可证、工程规划许可证、施工许可证。
8、属外资或中外合资企业的需要提交当地外经行政主管部门的书面同意意见。
(二)个人资料
1、各股东身份证，法定代表人婚姻情况证明及户口簿
2、法定代表人简历及财产登记表(栏目要求说明，见其表)
3、法定代表人简历及财产登记表《基本信用信息报告》(基本要素说明)
(三)质权人认为需要提交的其他材料
七、股权质押典当程序((针对邵武讲述情况予以补充)
(一)客户申请并提交其材料
(二)当前调查
由2名业务员按以下流程要求完成当前调查工作。
1、审查股权质押申请材料是否一致合规(原件与复印机是否一致，相关材料的要素是否一致，是否合规、合符条件)。
2、实地查看质押人的生产经营现状、固定资产情况，与询问法定代表人或负责人、财务负责人、销售人员、生产工人等相关人员有关情况。
3、将申请材料与实物相核实、与明细帐及有关原始凭证相核实，确保材料及担保物(含当物)的真实性，有效性。
4、向质押人的下游客户、上游客户、施工企业、担保公司及有关部门了解其资信情况(必要时了解电费及其缴纳信用情况、税费缴纳情况)。
5、了解质押人现金流是否正常，资金链的循环是否存在既将断裂或已经断裂现象。
6、向有关渠道了解控股股东及法定代表人资信情况，负债情况，特别是有无社会民间借款情况，有无拆东墙补西墙问题，涉及或将要涉及债务诉讼案件。
7、股权估价及其风险评估(自行评估或由专业资产评估公司评估，如不符合股权典当条
3 件的，告知客户;如符合股权典当条件的按以下流程操作)。
8、质押人填写《股权典当申请表》、《法定代表人个人简历及财产清单表》
9、与客户商谈风险控制措施、初定折当率及当金数额。
10、业务员据上述调查评估情况，提出是否给予典当借款，借款多少，当期多长、折当率多少的书面意见，提交业务部负责人审核。
(三)当时审查
由业务审核员(业务部门负责人)按以下流程要求完成当时审查工作。
1、审查业务员提交质押人的股权质押典当的申请材料和调查意见予以审核。
2、审核原件与复印机的内容是否完善、一致、有效、合符规定。
3、审核当物及附加担保物是否合法有效。
4、审查股权质押典当是否符合条件，风险防范措施是否有效并能落实。
5、业务部负责人根据业务法规及业务规定，对业务员的调查意见作出是否同意典当借款，借款多少，当期多少、折当率多少等书面意见。并将此审核意见提交业务主管审批，当金在一定数额以上的提交审贷小组或董事会研究决策。之后交业务员办理。
注：股权质押典当的当期在3个月以内为宜，优质企业可酌情延长，但最长不超过6个月。
(四)签订合同文件
由业务员按照以下流程要求完成文件的签章工作。
1、当面(不宜委托签订)签订合同附件(如股权质押的股东会决议(注意其内容完整要求)、股权证、股权登记簿、承诺书、绝当处置委托书、收款收据(要求改用正式发票)、转款函，属开发商的还要求施工单位出具放弃工程优先受偿权承诺书)。见附件文本。
2、当面(不宜委托签订)签订《典当借款合同》(要求连带责任担保人在此签章确认)、《股权质押合同》、《附加担保合同》(如设备抵押、货物抵押、剩余价值抵押、应收帐款质押等)。注意：合同条款应与《物权法》、《担保法》、《合同法》、《公司法》等规定一致，规范合法、完善。见《合同文本》。
3、签订《当票》(待资金到位后确定其当期、金额)，注意填写当票上的实付金额，以防纠纷。上海有的典当行(如东方典当行)、江苏金藤典当行在实付金额栏目上不填。
(五)股权质押及附加担保抵(质)押登记
由业务员会同质押人按照以下流程要求完成登记工作。
现有的(2008年10月1日以前)的登记办法：是通过公司新章程登记备案的形式将股权质押锁定，在新章程中明确股权为借款而担保质押，未经质权人同意不得解除质押锁定，不等变更股权、不得对外借款及担保等(否则无效，并承担违约责任)，如需对外借款，应优先偿还质权人债务，并在工商电脑系统网上予以登记备案锁定，工商局向质权人出具“股权质押锁定函”。
向工商部门所提交股权质押锁定的材料：(1)质押人及质权人申请股权质押登记锁定的报告，(2)质押人、质权人业执照，(3)质押人、质权人法定代表人及经办人身份证复印件，(4)质押人股东会决议，(5)新章程，(6)《公司备案申请表》，(7)质押人、质权人出具的《指定代表或共同委托代理人的证明》。其股权质押登记备案工作一般在2个小时内完成。
1、持有关材料(按今年10月1日实行的股权质押登记办法，应提交双方营业执照、法定代表人身份证、代理人委托书、股东名册或股权凭证、股权质押登记申请书、质押合同等)到当地工商部门办理股权质押备案登记(必要时，将质权人的有关风险控制权利修改在章程上，并进行工商备案，如不能质押登记、转让的，终止其受理，并将情况告知质押人)，领取股权质押登记证明。
2、持有关材料向有关部门办理附加担保的抵(质)押登记。
(六)放款
1、在放款前，向当户(质押人)收取综合费，向当户开具综合费收款凭证(正式发票)。
2、按照当户的《转款函》，将当金转入当户指定的银行帐户。
(七)当后跟踪检查，监控风险
1、每月对当户的经营状况进行跟踪检查，关注其资金链循环情况，发现风险及时补救，确保当金安全。
2、在当期届满前10日内书面或电话通知当户筹措资金，按时做好还款准备。当户需要续当的，符合续当条件的，经质权人同意，应在当期届满前办好续当手续。
(八)赎当或续当
1、赎当的，当户向质权人还清当金，结清费息。向登记部门办理注销登记(解押)手续，归还当户有关证件。
2、续当的，结清当期费息及续当费息，与当户当面签订《续当借款承诺书》及续当凭证
3、如绝当，依《物权法》及合约，通过变卖、拍卖、折价方式处置当物、附加担保物，向担保人追偿，清偿当金及费息。
以上流程一般在3-5个工作日完成
八、股权质押典当风险的防范
(一)股权质押典当风险的类型。什么是风险?简单说是产生损失的可能性，客观上说，经营货币业务都有风险的，典当行也是经营货币业务的，但不是有风险的业务就不能做，关键是风险是否可控制。所谓的风险可控就是通过跟踪监管及其他防范措施、借款人或担保人能用现金流还款的，或是通过处置抵押、质押担保物能实现债权的。因此，股权质押典当有风险，关键要控制其风险，且要全过程控制。
股权质押的风险主要是其价值的不可控性或不确定性。股权质押的风险类型：一是股权高估的风险。因人为因素高估股权，或评估股权不合理，如绝当，处置股权价款不足低偿当金及费息，而易造成典当损失。二是股权有价无市的风险。未正确、客观对股权的市场变现能力进行评估，表面上或帐面上股权有价值，但市场变现能力差。如绝当，难以处置变现，而形成呆帐损失。三是股权减值的风险。股权质押后，未对质押人的财务状况进行跟踪监控或有效控制，致使出资人的负债增加(借款负债增加或担保的或有负债增加)，负债率增加，以致负债大于净资产，负债率超过50%，质押物价值不足，如绝当，处置股权价款不足以偿还当金及费息，而形成部分呆帐损失。四是股权贬值的风险。因质押人经营不善或资金链断，企业陷入困境，步履艰难，导致经营亏损，甚至资不抵债，使质押股权由净资产为负债质押，丧失当物价值，造成绝当损失。
(二)把关好股权质押的核查环节是防范其风险的第一关。
略………………………………..
(三)严格把握股权质押的条件
略…
(四)按流程要求，规范操作。
略…
(五)落实当后跟踪检查工作。 略…
(六)附加担保，强化风险控制。 略…
(七)掌管证件，控制负债。 略…
(八)应用心理学，控制风险。 略…
(九)建立股权处置变现的绿色通道。 略…
二00八年九月十五日
第三篇：股权质押典当业务风险及防范
股权质押公示制度的建立：
1.有限责任公司的股权质押方法：应该转移出资证明书，并在股东名册上登记作为质押的生效要件，并在公司登记机关办理质押登记作为对抗公司以外的第三人;
2.上市股份有限公司的股权质押方法：以在证券登记机构登记为公示方法;
3.以非上市股份有限公司被托管的股权质押时，公示方法是在托管机构进行质押登记;其中，记名股票以质押背书并交付股票为公示方法;无记名股票以直接交付股票为公示方法;
股权托管，是指非上市股份有限公司将股东名册委托股权托管机构管理的民事行为，由客观公正的第三方为非上市股份有限公司提供具有公示力和公信力的股东名册记载，为股东所持股权提供有效权属证明。
中小企业股权质押融资及公示方法变化：
股权质押贷款是指借款人以其持有的股份有限公司或有限责任公司的股份作为质押担保，贷款人据此提供贷款的融资业务。
1995年的《担保法》规定非上市公司股权质押公示方式为“记载于公司股东名册”，质押登记仅在公司内部完成，公示性不足，债权人难以有效监控;
2007年新颁布的《物权法》将中小企业等非上市公司股权质押公示方式修改为“在公司登记的工商管理部门登记”，提高了公信力;
2008年9月1日，《工商行政管理机关股权出质登记办法》对非上市公司股权出质登记进行统一规定。对已贷款人来说，企业将股权质押后，出质股权被登记锁定，无法转让，提高了贷款的积极性及成功率;
股权质押融资贷款的主要风险：
股权质押融资风险易受企业经营状况等因素的影响。 (1)股权价值波动下的市场风险
股权价格变动的频率和幅度都远远大于传统用于担保的实物资产，当企业经营困难或出现资不抵债的时候，股权价格下跌，转让股权所得的价款有可能不足以清偿债务。
虽然法律规定质物变价后的价款不足以清偿债务的，不足部分仍由债务人继续清偿，但是，由于中小企业的现实状况，贷款人继续追讨的成本和收益往往不能成正比。
(2)出质人信用缺失下的道德风险
指股权质押可能导致公司股东“二次圈钱”，甚至出现掏空公司的现象。股权的价值依赖于公司的价值，股权价值的保值需要质权人对公司进行持续评估。但质权人难以对其生产经营、资产处置和财务状况惊醒跟踪了解和控制，容易导致企业通过关联交易，掏空股权公司资产，悬空贷款人债权。
而且，有限公司兼具人合性和资合性的特点，其经营管理情况一般不对外公开，典当行对其设质的股权价值难以评估。
(3)法律制度不完善导致的法律风险 现行股权质押制度的缺陷而导致的风险：
①优先受偿权的特殊性隐含的风险。股权质押制度规定的优先受偿权与一般担保物权的优先受偿性不同，具有特殊性。当出质公司破产，股权出质人对出质股权不享有对担保物的别除权(别除权指债权人因没有担保物而就债务人特定财产在破产程序中享有的单独的优先受偿权。)。因为公司破产时其股权的价值接近于零，股权中所包含的利润分配请求权和公司事务的参与权已无价值，实现质权几乎无可能;
股权质权人的优先受偿权，指股权质权人在其债权清偿届满前没有受偿时，有权转让其占有的、股份，并从其价款中优先受偿。体现在两个方面：一是质权人就出质股权的价值优先于其他债权人受清偿;二是质权人就出质股权优先于后位的质权人优先受偿;
②涉外股权瑕疵设质的风险。我国外商投资企业法，对外国投资者实行的是注册资本授权制，即股权的取得不是以已经实际缴付的出资为前提，外国投资企业的股东可能以其为缴付出资部分的股权设定质权，这给质权人带来一定的风险。
注：外资企业法规定，投资者在中国设立公司时，首先要在公司的章程中确定资本总额、股东的出资方式以及出资期限，股东按照规定认缴一部分出资后，工商部门即认可公司已合法成立，投资者在公司取得相应股权。如果这类公司以该类带有瑕疵的股权设质，必然给典当行带来质权不能实现的风险。 (4)股权交易市场不完善下的处置风险
在股权质押中，若借款人无法正常归还借款款项，处置出质股权的所得将成为债权人不受损失的保障。但各地的产权交易所一直无法形成统一的非上市公司股权转让市场。市场的不完善，绝大部分非上市公司的股权定价机制难以形成，股权难以自由转让，质权人和出质人难以对股权价值进行合理的评估。评估过低，出质人无法获得更多的融资;出质评估过高，质权难以得到有效的保障。
①公司法142条关于股份有限公司部分股权不得转让的禁止性规定;
②各地无统一的非上市公司股权转让市场; (《关于清理整顿场外非法股票交易方案的通知》)
股权质押贷款融资风险的防范： (1)加强对质押权的审查
一方面对公司进行实力的综合审查;
另一方面审查是否违反股权转让的限制性规定：①借款人是公司股东的，股权设质应该经过公司股东的过半数同意;②借款人是公司发起人之一的，应审查其股份设质时公司成立已届满三年;
注：公司法142条规定：“(股份有限公司中)发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。
公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五;所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定。” (2)加强对出质公司的监管
要保证出质公司的股权的保值和增值，防范股权出质的道德风险，对股权被质押单位的经营行为进行适当的监管和限制是必要的;签订相关的合同;实现对中小企业经营管理的持续性监督;
(3)完善相关的配套制度
目前股权质押缺乏审批与登记统一监督管理的现象，建议相关的部门规定，申请股权质押须经原公司审批部门审批，并由公司注册所在地工商管理部门全权行使股权质押的登记和监督;
(4)完善非上市公司股权转让体系
在公司审批和登记管理部门的统一监管下推动企业股权的正常转让和流动;
第四篇：股权质押流程
一、股权出质流程 [2]
1、 可以申请股权出质的企业类型(有限责任公司及未上市的股份有限公司)
2、 填写表格等材料(填写《股权出质设立申请表》等表格：提交执照复印件，质权合同，质权人、出质人身份证明等文件、证件。)
3、 现场材料提交(携带齐所有提交的材料，预约成功后于电话提示的受理时间到投资服务大厅取号办理。)
4、 领取股权出质通知书(受理后取得股权出质通知书。您的登记申请材料被受理后，请按工作人员的提示到投资服务大厅一层发照窗口领取股权出质通知书。)
二、 股权出质登记注册应提交文件、证件
(一)股权出质设立登记应提交的文件、证件：
1、申请人签字或者盖章的《股权出质设立登记申请书》;
2、记载有出质人姓名(名称)及其出资额的有限责任公司股东名册复印件(需加盖公司印章);
3、质权合同;
4、出质人、质权人的主体资格证明或者自然人身份证明复印件(出质人、质权人属于自然人的由本人签名，属于法人的加盖法人印章);
5、以外商投资的有限公司的股权出质的，应提交审批机关的批准文件;
6、加盖公章的出质股权所在公司的营业执照复印件;
7、《指定代表或者共同委托代理人证明》。
(二)股权出质变更登记应提交的文件、证件：
1、申请人签字或者盖章的《股权出质变更登记申请书》;
2、有关登记事项变更的证明文件：
(1)出质股权数额变更的，提交质权合同修正案或者补充合同;
(2)出质人、质权人姓名(名称)或者出质股权所在公司名称更改的，提交姓名或者名称更改的证明文件和更改后的主体资格证明或者自然人身份证明复印件(属于自然人的由本人签名，属于法人的加盖法人印章);
3、加盖公章的出质股权所在公司的营业执照复印件;
4、《指定代表或者共同委托代理人证明》。
(三)股权出质注销登记应提交的文件、证件：
1、申请人签字或者盖章的《股权出质注销登记申请书》;
2、加盖公章的出质股权所在公司的营业执照复印件;
3、《指定代表或者共同委托代理人证明》。
(四)股权出质撤销登记应提交的文件、证件：
1、申请人签字或者盖章的《股权出质撤销登记申请书》;
2、质权合同被依法确认无效或者被撤销的法律文书;
3、加盖公章的出质股权所在公司的营业执照复印件;
4、《指定代表或者共同委托代理人证明》。
第五篇：股权质押融资操作流程
第一步：
了解出质人及拟质押股权的有关情况：
1、仔细审查有限责任公司章程中是否有对股东禁止股权质押和时间上的特殊规定;
2、在公司章程中核实出质人的身份名称、出资方式、金额等相关信息以及出质人应出具对拟质押的股权未重复质押的证明;
3、出质人应提供有会计事务所对其股权出资而出具的验资报告;
4、出质人的出资证明书; 第二步：
出质人的股权须有该公司股东过半数以上同意出质的决议; 第三步：
出质人签订股权质押合同，并将出资证明书交给质押权人; 第四步：
将该股权已经质押，不能再转让和重复质押股权，注明在公司章程和记载于股东名册中，并到工商行政管理部门办理股权出质登记。
需提供的文件和材料：
1、申请人签署的《股权出质设立登记申请书》;
2、记载有出质人姓名(名称)及其出资额的有限责任公司股东名册复印件或者出质人持有的股份公司股票复印件(均需加盖公司印章);
3、质权合同;
4、出质人、质权人的主体资格证明或者自然人身份证明复印件(出质人、质权人属于自然人的由本人签名，属于法人的加盖法人印章);
注：指定代表或者共同委托代理人办理的，还应当提交申请人指定代表或者共同委托代理人的证明;
申请股权出质注销登记，应当提交申请人签字或者盖章的《股权出质注销登记申请书》; 指定代表或者共同委托代理人办理的，还应当提交申请人指定代表或者共同委托代理人的证明。
相关法律条文：
《担保法》第78条第三款规定，以有限责任公司的股份出质的，适用公司法股份转让的有关规定;
《工商行政管理机关股权出质登记办法》第7条规定，申请股权出质设立登记，应当提交的材料有：申请人签字或者盖章的《股权出质设立登记申请书》、记载有出质人姓名(名称)及其出资额的有限责任公司股东名册复印件或者出质人持有的股份公司股票复印件(均需加盖公司印章)、质权合同、出质人、质权人的主体资格证明或者自然人身份证明复印件(出质人、质权人属于自然人的由本人签名，属于法人的加盖法人印章，下同)以及国家工商行政管理总局要求提交的其他材料;
《物权法》第226条规定，质权自工商行政管理部门办理股权出质登记时设立。
股权质押的条件和法律程序
股权质押主要是指出质人以自已拥有或有权处分的股份有限公司(上市或非上市公司)的股权或有限责任公司的股权作为质押，为某个经济行为作担保的行为。股权质押都有哪些条件和法律程序呢? 第一步：前期工作
(一)、了解出质人及拟质押股权的有关情况。
1、出质人的出资证明书、股份或股票。
2、出质人如为自然人，应提供有关身份的证明;如为法人，应提供营业执照及其它有关文件。
3、出质人如为法人，另须有法人董事会同意股权出质的决议。
4、出质人应提供有会计师事务所对其股权出资而出具的验资报告。
(二)、出质的股权如为有限责任公司股份
1、须有该公司过半数以上股东同意出质的决议。
2、了解拟出质股份是否有瑕疵，即是否有禁止出质的情况。
3、出质人应出具对拟质押的股权未重复质押的证明(若重复质押，需有质权人出具的同意函)。
(三)、对于股份有限公司，应了解拟出质的股权是否有下列情况：
1、记名股票于股东大会召开前三十日内或者公司决定分配红利的基准日前五日内，不得进行股东名义的变更登记;
2、发起人持有的本公司的股份，自公司成立之日起三年内不得转让的;
3、公司董事、监事、经理所持有的本公司的股份，在其任职工期间内不得转让的;
4、股东的股份自公司开始清算之日起不得转让的;
5、公司员工持有的公司配售的股份，自持有该股份之日起一年内不得转让的;
6、国家拥有的股份的转让必须经国家有关部门批准的;
7、法律、法规规定不得转让的。 第二步，签订质押合同或背书质押
(注意：股份出质准用禁止流质的规定。因此，当事人在质押合同中不得约定在债务履行期届满质权人未受清偿时，质物所有权直接归质权人所有的约定。) 出质行为生效条件：
一、有限责任公司股权质押 ㈠一般规定
根据《担保法》规定，以有限责任公司的股份出质的，适用公司法股份转让的有关规定。质押合同自股份出质记载于股东名册之日起生效。经股东同意对外出质的股份，质权实现时，同等条件下其他股东对该股份有优先购买权。即，不能取得半数以上股东的同意，则股权不能质押给股东以外的人，股权所有者只能从不同意出质的股东中间挑选质权人。若半数以上股东同意，出质人得以将自己的股权质押给股东以外的质权人，只须在实现质权时保证其他股东的优先购买权即可。 ㈡国有独资公司股权质押
国有独资公司是有限责任公司的一种特殊形式，《公司法》规定，国有独资公司的资产转让，依照法律、行政法规的规定，由国家授权投资的机构或国家授权的部门办理审批和财产转移手续。
根据《国有资产监督管理暂行条例》的规定，核定企业国有资本、监管国有资本变动是各级国有资产管理部门的主要职责。因此，国有独资公司的股权在对股东以外的人出质时，须报经国有资产管理部门的批准。 ㈢外商投资企业股权质押
外商投资企业，包括中外合资企业、中外合作企业和外商独资企业，这些企业在中国设立，是中国法人，除对外发行人民币特种股票的股份有限公司外，外商投资一般采取有限责任公司形式。外商投资企业股权质押须经审批机关批准。如果中外合资、合作企业中方投资者的股权变更而使企业变成外资企业，且该企业限制设立外资企业的行业，则该企业中方投资者的股权变更必须经政府有关部门批准。 另外，以国有资产投资的中方投资者股权质押，实现质权时必须经有关国有资产评估机构进行价值评估，并经国有资产管理部门确认，经确认的评估结果应作为该股权的作价依据。
二、股份有限公司股权质押 ㈠一般规定
《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国担保法〉若干问题的解释》规定：以股份有限公司的股份出质的，适用《中华人民共和国公司法》有关股份转让的规定。
股份有限公司的特点是可以发行股票，其股权以股票形式来表现，分为记名股与无记名股。公司向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票应当为记名股票，对社会公众发行的股票则既有记名股也有无记名股。 以记名股票出质的，出质人与质权人应订立质押合同或者背书记载质押字样，并向证券登记机构办理出质登记。质押合同自登记之日起生效。 以无记名股票出质的，出质人与质权人应订立质押合同或者背书记载质押字样。质押合同自股票交付之日起生效。未经背书质押的无记名股票，不得对抗第三人。 ㈡上市公司国有股质押
根据《中华人民共和国财政部关于上市公司国有股质押有关问题的通知》，国有股东授权代表单位持有的国有股只限于为本单位及其全资或控股子公司提供质押。国有股东授权代表单位用于质押的国有股数量不得超过其所持该上市公司国有股总额的50%。国有股东授权代表单位以国有股进行质押，必须事先进行充分的可行性论证，明确资金用途(不得用于购买股票)，制订还款计划，并经董事会(不设董事会的由总经理办公会)审议决定。 以国有股质押的，国有股东授权代表单位在质押协议签订后，按照财务隶属关系报省级以上主管财政机关备案，并根据省级以上主管财政机关出具的《上市公司国有股质押备案表》，按照规定到证券登记结算公司办理国有股质押登记手续。
国有股东授权代表单位办理国有股质押备案应当向省级以上主管财政机关提交如下文件： 1.国有股东授权代表单位持有上市公司国有股证明文件; 2.质押的可行性报告及公司董事会(或总经理办公会)决议; 3.质押协议副本;
4.资金使用及还款计划;
5.关于国有股质押的法律意见书。 第三步，权利的实现
质权的实现方式有两种，即协议实现及诉讼实现。 第一种：协议实现
由质权人与出质人协商，以折价、拍卖或变卖的方式依法转让实现质权，质权人就所得价款优先受偿。
第二种：诉讼实现
如出质人拒绝或协商不成，则质权人有权向法院提起诉讼要求实现质权。 相关事项：
一、股权质押的风险
1.以有限责任公司及非上市股份有限公司的股份出质的，对于出质人的道德风险无法控制。
对于以有限责任公司及非上市股份有限公司的股份出质的，鉴于法律只规定自股份出质记载于股东名册之日起生效，没有向任何中介机构或者有关管理部门办理出质登记，法律也没有规定该股份被质押的事实应该通过公告的形式向社会公众披露，股东名册又保存在被出质股份所在的公司手中，该股权质押就不会为除了当事人以外的其他社会公众所知悉，因而也就不具有任何公示力和公信力。这样就使得质权人的质权能否顺利实现完全依赖于出质人诚实信用的程度，如果出质人不遵守诚实信用的原则，不将该股权出质的事实登记在股东名册上，或者虽然出质时登记在股东名册上，但事后私自将该登记予以删改甚至重新制作一份股东名册，将该股权非法转让或者将其重复质押给其他人，就会严重危及到质权人质权的实现。
2.在质权人(担保人)对债权人履行担保责任后，在实现质权时，由于法律对于质权的实现没有明确规定，只是说可以诉讼解决。因此，如协议解决，必须在出质人能够找到的情况下才能进行，如出质人破产或被注销而联系不到时，协议解决的可能性几乎为零，从而只能采取诉讼解决，但诉讼解决又费时、费力、费钱。
二、质物的孳息
质权人有权收取质物所生的孳息，但质押合同另有约定的，从约定。上述孳息应首先充抵 收取孳息的费用。
三、质物的提前转让
出质人只有在与质权人协商同意后才可以转让已设质的股份，其转让所得价款应提前清偿或向与质权人约定的第三人提存。
四、质权的效力范围
以依法可以转让的股份、股票出质的，质权的效力及于股份、股票的法定孳息。
五、诉讼范围
质权人向出质人、出质债权的债务人行使质权时，出质人、出质债权的债务人拒绝的，质 权人可以起诉出质人和出质债权的债务人，也可以单独起诉出质债权的债务人。
实际操作中，对于记名股票或者出资，鉴于法律对于质权的实现尚无明确规定，双方可以在质押合同中明确约定质权人在履行担保责任后，有权直接委托中介机构进行评估、拍卖，以拍卖所得价款优先受偿 担保合同(股权质押)
甲方(质权人)： 地址：
身份证号码：
乙方(出质人)： 地址：
身份证号码：
因(借款人)向(贷款人)借款 (金额)(详见借款合同：)。为保证甲方债权的实现，乙方自愿以其所有的的合计
%份额的股权(以下称质物)向甲方提供质押担保。现甲、乙双方根据国家法律法规的规定，经协商一致订立本合同。
第一条出质的股权
1.出质股份名称及所代表的出资额：
名下的的%的股权，出质股份所代表的出资额：万元; 名下的的%的股权，出质股份所代表的出资额：万元;
2.本合同项下质权对出质财产的效力及于质物本身、从物、孳息、添附物、附属物、 质物的代 位物。
第二条出质记载及登记
乙方应于本合同签订之日起日内将本合同项下股权出质情况记载于公司章程及股东名册，并办妥股权出质登记手续;
如乙方未能在本合同约定的时间内办妥上述记载及登记手续，乙方除应向甲方支付违约金，还应赔偿甲方损失。
第三条质押担保的范围
乙方应就下列所有款项向甲方承担质押担保责任：
1、借款人应向甲方清偿的全部债务，包括借款本金、利息、复息、违约金和实现债权的费用等。
2、甲方为实现质权而产生的费用，包括但不限于诉讼费、律师费、咨询费、差旅费等。 第四条担保期间
1.本合同第三条第一款项下债权的担保期间：借款期限届满之日起两年。
2.本合同第三条第三款项下债权的担保期间：自实际发生上述费用之次日起两年。 第五条质权的实现
具有在下列情形之一的，质权人就出质物享有优先受偿权。
1.出质股权价值减少，出质人拒绝恢复出质股权的价值或拒不提供质权人认可的新担保; 2.借款人未按约清偿借款本息的;
3.借款人经营状况恶化，丧失商业信誉或有丧失或可能丧失履行能力的其他情形; 4.乙方或第三人擅自处分出质股权，影响甲方实现债权、质权的。
第六条质权实现的方式
质权人有权选择下列方式之一处分出质股权，并以所得款项优先受偿;
1.与乙方协议，以出质股权折价，或以拍卖、变卖出质股权所得的价款优先受偿;
2.甲方与乙方未就质权实现方式达成协议的，有权请求人民法院拍卖、变卖出质股权，以所得价款优先受偿。 第七条双方权利与义务
1.甲方负有妥善保管出质股权证明材料的义务。
2.一旦甲方发现乙方有未经甲方书面同意向第三方转让出质股权或其他有可能损害甲方利益的情况发生，甲方有权要求当事人立即停止上述行为，并有权提前处分出质股权，以所得价款优先受偿。
3.乙方不得隐瞒质物存在的任何瑕疵(包括但不限于权属争议、被查封、被扣押、已设定质押权等)。
4.出质期间未经甲方同意，乙方不得擅自将出质股权转让、再质押或委托他人管理等方式进行相应处置，并不得实施降低或可能降低出质股权价值的任何行为。
5.乙方及乙方出质股权所在公司出现下列情况，应在发生下列情况之日起日内书面通知甲方：
(1)增加或减少注册资本、发行公司债券、转投资、担保; (2)变更公司形式;
(3)经营出现严重困难或财务状况发生恶化; (4)卷入重大诉讼或仲裁及其他法律纠纷;
(5)本合同项下的质权受到或可能受到来自任何第三方的侵害时; 6.借款期限届满或甲方宣布提前收回借款，借款人未能归还欠款的，甲方为实现质权而将出质股权依法拍卖、变卖，或在无法通过上述方式实现质权而要求受让股权，乙方应同意甲方提出的质权实现措施，并承诺全面配合甲方完成出质股权处置产生的相关事项。
7.有两个以上物的担保的，质权人行使质权时，有权处置任一或各个抵押人或出质人的抵押物或出质物; 本合同项下的质权，不因甲方存在借款人或其他任何人提供的其他任何方式的担保而受到影响。
8.主合同无效、被撤销或解除的，出质人对借款人应承担的民事责任，向甲方承担连带责任。
第八条乙方陈述与保证
1.其对用于本合同出质的股权拥有完全的所有权，该股权属无权利瑕疵股权(包括但不限于被查封、被扣押、已设定质权或存在权属争议等情形)。
2.其股权出质行为完全符合《公司法》之相关规定。签署本合同已经过其所持有的股权之公司股东会同意，并签署了股东会决议或董事会决议。 第九条违约责任
1、乙方有违反本合同第七条第4款约定的，其行为无效，甲方可要求乙方恢复质物原状，或提供甲方认可的新的担保，并可要求乙方按贷款总额的
%支付违约金。
2、乙方违反本合同约定的其他义务与责任的，应按贷款金额总额的
%向甲方支付违约金并承担由此给甲方造成的一切损失。 第十条法律适用与争议解决
1、本合同的签署、效力、解释、履行、执行及争议解决均适用中国法律并受其管辖。
2、因履行本合同发生争议的，应协商解决，经协商不成的，应向甲方所在地人民法院起诉。 第十一条合同的生效、变更、解除和终止
1.本合同自甲、乙双签字盖章后生效。任何有关本合同的补充、修改、变更须经双方协商同意并订立书面协议。
2.本反担保合同应持续有效，并不得撤销。 第十二条其他条款
1、本合同一式三份，甲方、乙方各执一份，登记机关备案一份。
2、本合同双方授权代表已获得充分授权可代表其公司签署本合同。
3、本合同系双方真实意思表示，合同条款对双方均具有法律约束力。双方均仔细阅读了本合同所有条款，且已采取合理的方式提请另一方注意合同中免除或限制对方责任的条款，并按照另一方的要求，对有关条款进行了说明。 第十四条其他
甲方：乙方：
法定代表人或授权代理人：法定代表人或授权代理人：
日期：日期：