金融机构论文提纲

论文题目：我国上市金融机构间风险溢出效应研究 ——基于溢出指数和复杂网络的实证分析

摘要：伴随着我国金融业混业化进程的逐步加快,金融市场“稳健且脆弱”的特性逐渐凸显,这使得银行、证券、保险等金融机构之间风险溢出的方向和强度变得更加不可预测,并交织成一个复杂的金融风险网络。因此,本文以我国上市金融机构为研究对象,首先通过构建标准残差项服从GED分布的GARCH（1,1）模型来估计金融机构的股票波动率,运用广义方差分解方法提取金融机构风险溢出指数。其次,通过设置滚动时间窗口来刻画金融机构风险溢出效应的时变特征,并结合我国金融市场和金融机构的实际发展情况从静态和动态两个角度对实证结果进行分析。最后,进一步将复杂网络方法引入金融机构风险溢出效应的研究中,构建金融机构风险溢出网络,测算网络拓扑指标值以识别网络中风险溢出的中心,探究不同市场环境下金融机构风险溢出网络结构的变化规律。研究发现:（1）从整体上看,证券机构是我国金融市场上主要的风险溢出方,国有商业银行和保险机构是金融市场上主要的风险承担者,银行机构是金融体系内风险传染的主要媒介。（2）同一金融行业内金融机构之间的风险溢出水平大于不同金融行业金融机构之间的风险溢出水平。从不同金融行业金融机构之间的风险溢出效应来看,相对于保险机构,银行机构和证券机构之间的风险溢出效应更加凸显。（3）我国金融机构的风险溢出效应具有较为明显的顺周期特征,会随极端事件的出现而迅速增强,而金融机构动态风险溢出指数可以在一定程度上刻画极端事件对金融机构和金融市场的影响程度。（4）金融机构在风险溢出网络中的地位会随市场环境的变化而变化,运用溢出指数和复杂网络的方法来刻画金融机构之间的风险溢出效应可以起到一定的预测风险作用。本文的研究结论能够为监管部门疏导弱化金融机构之间的风险溢出效应、有效防范金融体系内部的风险传染提供有益的参考。

关键词：金融机构;风险溢出效应;溢出指数;复杂网络

学科专业：金融（专业学位）

中文摘要

ABSTRACT

1 绪论

1.1 研究背景及意义

1.1.1 研究背景

1.1.2 研究意义

1.2 国内外研究综述

1.2.1 关于金融机构风险溢出机制的相关研究

1.2.2 关于金融机构风险溢出效应度量方法的相关研究

1.2.3 国内外研究现状评述

1.3 研究思路与框架

1.3.1 研究思路

1.3.2 研究框架

1.4 创新和不足

1.4.1 可能的创新点

1.4.2 不足之处

2 相关理论和研究方法

2.1 金融机构风险溢出效应概念界定

2.2 有效市场假说

2.3 金融机构风险溢出渠道

2.3.1 资产负债渠道

2.3.2 资产组合调整渠道

2.3.3 支付清算渠道

2.3.4 融资风险渠道

2.3.5 公众信心渠道

2.4 研究方法

2.4.1 波动率估计

2.4.2 风险溢出指数测度

2.4.3 风险溢出复杂网络构建及节点中心度指标计算

3 金融机构风险溢出指数实证研究

3.1 样本选取

3.2 数据描述及检验

3.2.1 描述性统计

3.2.2 数据检验

3.3 波动率估计

3.4 静态风险溢出指数分析

3.4.1 波动率平稳性检验

3.4.2 实证分析

3.5 动态风险溢出指数分析

3.5.1 动态总体风险溢出指数

3.5.2 动态净风险溢出指数

3.6 本章小结

4 基于复杂网络的金融机构风险溢出效应分析

4.1 基于复杂网络的金融机构风险溢出效应静态分析

4.2 基于复杂网络的金融机构风险溢出效应动态分析

4.2.1 2015年“股灾”

4.2.2 新冠肺炎疫情

4.3 本章小结

5 结论及展望

5.1 研究结论

5.2 对策建议

5.3 研究展望

致谢

参考文献

附录一 标准残差项服从不同分布的 GARCH(1,1)模型拟合效果统计表