商业银行资管业务

商业银行资管业务（通用8篇）

篇1：商业银行资管业务

资管新规下银行理财业务的本源性回归

近些年，我国资管行业呈现出加速发展态势，整个泛资管行业的年复合增长率达到了38.9%，资管产品总规模超过百万亿元。各类金融机构从事的资管业务在投资范围、资本计提、分级杠杆等监管标准上存在较大差异，致使资管行业处于产品上多层嵌套、刚性兑付、业务不规范、缺乏监管等问题，直接导致金融服务业“脱实向虚”，金融体系内系统性风险不断累积。监管部门早在2013年和2015年出台了针对于银行理财业务发展规范的指导意见，虽取得一定的监管效果，但前述问题并没有得到实质性解决。随着第五次全国金融工作会议召开，“一行三会一局”联合发布《关于规范金融机构资产管理业务指导意见（征求意见稿）》（简称“资管新规”），在征询各方意见基础上，央行、银保监会、证监会、外管局在4月27 日联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，这标志着资产管理进入新时代，银行资管业务向本源性回归已成为趋势。资管新规的监管特点

开启跨行业全方位监管格局。从金融实践中看，分业监管模式已无法适应混业经营的趋势，建立跨行业全方位的监管体系势在必行。当前，混业经营趋势也愈发明显，就资管产品而言，金融行业已全面涉足，除了基础理财、信托、基金以及资产管理产品外，还包括公募证券投资基金，私募投资基金等。业务操作横跨银行、证券、保险业等多部门，层层嵌套、产品结构复杂、透明度低、容易交叉传染，严重影响了监管部门对整体风险的监测统计和预测研判。首先，资管新规明确了资管产品是指金融机构的表外业务，不得承诺保本保收益，明确了资产产品只能进行表外经营。其次，强调了统一的跨行业监管，同一类型的资管产品适用同一监管标准，避免监管真空和套利现象发生，实现机构监管与功能监管相结合，以监管问题为导向，使用功能监管模式覆盖行业间相同业务统一监管问题。第三，协调监管职能实现全方位监管。监管协调和监管分工主要体现在统计制度、监管分工、监管原则三个部分。在统计制度上采取事后报备的方式；在监管分工上，明确人民银行和金融监督管理部门的职能，对宏观审慎管理和市场准入、日常监管进行明确规定，以加强投资者保护；在监管原则上主要将机构监管与功能监管相结合，既考虑到机构类型的分业监管又按照产品类型实施功能监管。

实施全过程穿透式监管准则。银行理财业务隐藏着较为严重的系统性风险，通过保本理财的形式吸引众多短期投资者，形成资产池后通过委外、多层嵌套、通道业务等形式投资于各类型的中长期资产，以至于底层资产属性、特点、规模、期限模糊不清。本次资管新政针对这些问题欲建立覆盖全过程的监管措施，通过穿透识别底层资产和最终投资者，全面防范系统性风险。首先，禁止资金池业务操作。资产管理产品的资金单独管理、单独建账、单独核算，对于具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务严令禁止。其次，禁止多层嵌套的业务。公募证券投资基金可以投资一层资产管理产品，资管产品的结构最多有两层，不得再投资其他资产管理产品。第三，通道业务被全面禁止。带有规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务，金融机构不得为其他资产管理产品提供便利。第四，资管产品进行第三方??立托管。金融机构发行的资产管理产品作为委托方，具有托管资质的第三方机构作为受托方，受托方对委托方资产实行独立托管，通过业务流程对接和业务系统搭建，实现每个理财产品“单独管理、单独建账、单独核算”。

要求银行理财回归净值管理。资管新规要求包括银行理财在内的资产管理产品实行净值化管理，逐步向净值型产品转型。目前，银行理财净值型占比较低，尚未达到10%的比例。首先，要打破刚性兑付。新规对刚性兑付进行界定，如采取滚动发行、收益转移、自筹资金偿付、委托其他金融机构代为偿付等方式，操作流程严重违反了净值管理的原则，表现为比较明显的刚性兑付特征。新规明确表示要打破刚性兑付，回归到净值管理原则。其次，新规要求银行将非标资产转为标准资产，不允许资管产品直接或间接投资银行信贷非标准化资产，防范非标资产出现信用风险等对价值的侵蚀。第三，成立子公司进行专业的净值化运营，对于金融机构的主营业务范围不是资管业务的，要求其设立具有独立法人资格的资产管理子公司或者专设的资产管理业务经营部门开展资管业务。

杜绝监管套利的操作空间。新规强调了统一监管原则，同一类型的资管产品适用同一监管标准，减少监管真空和套利空间，实现机构监管与功能监管相结合。由于之前不同行业的监管标准存在差异，如投资范围、资本计提、分级杠杆的不同，产生了不同金融机构相互合作、多层嵌套的资管业务模式。这种情况下，监管标准不统一，又缺乏统一监测，既不利于投资者保护，也会导致市场分割，容易引发监管套利，增大系统性风险隐患。如同业负债成了银行主动负债的重要抓手，构成了“循环派生流动性”的闭环结构，资管产品选择相互投资、相互嵌套，导致底层资产和风险难以穿透和融资成本增加。资管新规统一了负债要求、计提风险准备金、净值管理、去通道化等监管要求，全方位堵住了原有资管业务的政策套利漏洞。对银行理财业务的影响

资金端将受到较大影响，募集压力大增。这种压力主要来自资管新规对理财产品净值化管理、刚性兑付和资产池方面的监管。首先，来自社会资金理财需求回落的压力，净值化管理使得在银行表外运营的理财业务不得建立资产池，每个理财产品都要进行“单独管理、单独建账、单独核算”，不得承诺保本理财，打破刚性兑付，使得资金来源从负债属性向投资属性转换，在风险教育和抗风险能力不完备的情况下，低风险、保本需求的资金将向表内存款回落，或向成本法计价的货币基金分流。新规中明确表示，在遵循“新老划断”原则下，原有存量理财产品自然存续期至所投资资产到期，在过渡期内，对不符合本意见规定的资管产品不得新增净认购规模，在过渡期后，全面按照新规的规范进行资管产品运作。由此可见，短期内来自社会资金的募集压力不会很明显，随着过渡期结束，影响将逐步显现。其次，来自同业理财的资金压力。近些年，银行同业负债加速了表内表外的同业存单和同业理财规模急速扩张，构成了“循环派生流动性”的闭环结构。资管新规明确表示要杜绝监管套利、禁止多层嵌套，随着监管趋严，来自同业的资金融通将被大幅压缩。

资产端非标资产配置将大幅回落，非标转标将提速。在资管新规下，对非标资产、封闭式资产管理产品、开放式资产管理产品的终止日做出规定，禁止资产池和期限错配。由此看来，监管意图非常明显，就是引导信贷资产配置向表内回归，表外资产配置倡导净值化管理。具体而言，委托贷款、信托贷款和承兑汇票等“非标资产配置”被大幅挤压，倡导标准化的债券融资。由于银行理财业务中表外资金主要来源于短期负债，银行为了实现期限匹配与流动性，同时满足监管要求，为此，一方面减少中长期的非标资产配置，另一方面将非标转标。根据《中国银行业理财市场年度报告》和央行披露数据显示，2017年占比16.22%的银行理财产品投向了非标资产；2018年第一季度，社会融资规模中人民币贷款占比86.9%，委托贷款占比5.9%，信托贷款占比1.4%，贴现的银行承兑汇票占比2.2%，后三者同比下降共31.9个百分点。由此可见，表外融资向银行表内回归，非标融资向标准化融资转移成为趋势。

加剧银行理财盈利波动，蕴含运营风险。资管新规出台将对银行资管业务收入、资金成本、利润增长、客户门槛等带来影响。从资金成本来看，新规要求的净值化管理，以及其他存续期、合格投资者制度、资金池治理等监管要求，势必会带来收益率的波动，并且导致风险厌恶型投资者的流失，限制理财资金的募集，并可能增加资金成本。其次，新规在客户选择上对“高净值客户门槛”和“合格投资者要求”进一步明确，意味着银行高端理财门槛将提高，合格投资者的范围将进一步缩小，这对国有银行和股份制影响较小，但对私银客户户均资产不是很高的城商行有一定影响。再者，新规禁止非标期限错配、理财资金投向限制、去通道减少嵌套、杠杆率限制、风险准备金计提和交易结构设计限制等，将会制约理财投资收益的提升。一升一降之间，原有盈利模式将被打破，为适应新监管规定，探索新的盈利模式对银行经营提出迫切的要求，这也蕴含着较大的经营性风险，在禁止资产池运作的监管要求下，期限错配模式将不成立，这将极大考验银行资产管理整体运作水平。银行理财业务向本源回归

本次资产新规出台的主要目标是清理金融机构资产管理业务的诸多乱象，促进银行理财业务从表外向表内转换，让资管业务回归“受人之托、代人理财”的主动管理本源。银行应主动适应监管新趋势，充分利用过渡期的安排，转变思路、积极谋变、主动应对，将理财业务回归商业本源，实现价值创造。

战略上要从国家和经济发展需要出发，进行理财资产配置。首先，在“一带一路”倡议、京津冀协同发展、自贸区国家战略，积极拓展符合我国产业转型升级的科技创新和战略性新兴产业等方面，主动探索资金需求点，通过设计适合的资管产品，支持产业结构转型和降低企业杠杆率。其次，伴随供给侧结构性改革，并购热潮对并购金融服务及企业上市金融顾问服务带来新的要求，理财资产积极主动探索供给侧改革对资金的需求特征，通过产品设计满足供给侧改革的新需求。最后，针对下一阶段科技型企业、抗周期行业并购、投贷联动等投资新趋势，在整体资金配置策略上，理财资产重点瞄准以上新的投资方向和参与热点，资金运用方式上加大对接标准化债权资产、权益类资产的比重。

策略上进行净值化管理，主动去“刚性兑付”。新规明确表示要打破“刚性兑付”，未来银行理财市场的竞争优势由价格转向创新能力及主动管理能力。从2017年净值型产品的发行情况来看，18家全国性银行中有17家已推出净值型产品，显然已对净值化产品进行了提前布局。但是，城市商业银行和农村金融机构，在发行净值型产业的银行数量存在一定程度落后，城市商业银行由于缺乏统一的发展方向，其产品净值化的力度也有所差异。鉴于银行理财产品不再保本保收益，刚性兑付被打破，大、中小型银行要充分了解并利用自身的禀赋优势，一方面在寻找差异化基础上主动去“刚性兑付”，通过加强主动管理能力和产品创新能力的培养，重点提升标准化资产净值管理上的能力；另一方面，塑造净值化管理体系，增强主动管理能力、降低净值波幅。资金端上要加强理财客户风险教育，树立风险承担的意识； 投资端上要强化价值评估、风险分析、资产管理等手段和技术。

操作上加强标准化资产布局，促进非标向标准资产转换。资管净值化管理的关键是非标向标准资产配置上的转换，“非标转标”成为发力点。一是将已经形成的非标融资配置资产向标准化融资转移，具体方式可以采用资产证券化工具，将非标资产进行标准化，在公开市场交易，这样将非标资产彻底出表，变成证券化资产，改善资产负债结构，提高资产周转效率，接受市场的阳光化、透明化监督；二是将形成的非标准资产回到资产负债表中，按照监管要求通过提高资本充足率的方式，将理财资产配置转换到资产负债表中，按照信贷资产的管理方式进行运作，让资本来承担风险；三是新的理财资产配置上要通过净值化管理的方式，打破“刚性兑付”，通过组合投资的配置方式，将理财资产配置到标准化产品上，进行风险承担，回归理财的本质。

创新上开发新负债管理工具，主动适应监管要求。首先，资管新规下为了防止银行在过渡期内大量、集中性处置不合规范资产而引发系统性风险，银行??积极主动并有序放弃传统的保本理财业务，引导资金投向银行存款、固定收益类资管产品、货币基金等固定收益产品，以适应未来对存款业务的激烈竞争。其次，提升对公存款的服务管理，尤其是顺应科技金融、互联网金融、区块链技术的趋势，做好与企业对接的服务，创新服务理念，为客户提供便捷的服务体验，通过服务体验的认可形成服务粘性，提升对公存款的水平。最后，开发高收益结构性存款产品，吸引优质客源。为了适应资管新规在资金来源端的监管要求，应主动缩减低收益、保本型的理财业务，设计开发具有较高收益、结构性存款产品，继续吸引客户将资金投入，防止资金大量流失，影响银行后续发展动力。

基金项目：天津市哲学社会科学规划青年项目（项目编号：TJYYQN17-007）的阶段性成果。

（作者单位：天津商业大学经济研究所）金融市场月度资讯

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篇2：商业银行资管业务

第一章 总则

第一条 为有序开展期货公司资产管理业务(以下简称资产管理业务)试点工作，规范试点期间资产管理业务活动，保护投资者合法权益，根据《期货交易管理条例》相关规定，制定本试点办法。

第二条 资产管理业务是指期货公司接受单一客户或者特定多个客户的书面委托，根据本试点办法规定和合同约定，运用客户委托资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。

第三条 期货公司从事资产管理业务，应当遵循公平、公正、诚信、规范的原则，恪守职责、谨慎勤勉，保护客户合法权益，公平对待所有客户，防范利益冲突，禁止各种形式的利益输送，维护期货市场的正常秩序。

客户应当独立承担投资风险，不得损害国家、社会公共利益和他人合法权益。

第四条 中国证监会及其派出机构依法对资产管理业务实施监督管理。

第五条 中国期货业协会(以下简称中期协)、期货交易所根据各自职责依法对资产管理业务实施自律管理。

中国期货保证金监控中心(以下简称监控中心)依法对资产管理业务实施监测监控。

第二章 业务试点资格

第六条 期货公司具备下列条件的，可以申请资产管理业务试点资格：

(一)净资本不低于人民币5亿元；

(二)申请日前6个月的风险监管指标持续符合监管要求；

(三)最近两次期货公司分类监管评级均不低于B类BB级；

(四)近3年内未因违法违规经营受到行政、刑事处罚，且不存在因涉嫌违法违规经营正被有权机关调查的情形；

(五)近1年内不存在被监管机构采取《期货交易管理条例》第五十九条第二款、第六十条规定的监管措施的情形；

(六)具有可行的资产管理业务实施方案；

(七)具有5年以上期货、证券或者基金从业经历，并取得期货投资咨询业务从业资格或者证券投资咨询、证券投资基金等证券从业资格的高级管理人员不少于1人；具有3年以上期货从业经历或者3年以上证券、基金等投资管理经历，并取得期货投资咨询业务从业资格的业务人员不得少于5人；前述高级管理人员和业务人员最近3年内无不良诚信记录，未受到行政、刑事处罚，且不存在因涉嫌违法违规正被有权机关调查的情形；

(八)具有独立的经营场地和满足业务发展需要的设施；

(九)具有完备的资产管理业务管理制度；

(十)中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。

第七条 期货公司申请资产管理业务试点资格，应当提交以下材料：

(一)资产管理业务试点申请书；

(二)资产管理业务实施方案，内容包括目标市场和目标客户的定位、主要投资策略、业务发展规划、防范利益冲突的制度安排等；

(三)股东会关于期货公司申请从事资产管理业务试点资格的决议文件；

(四)加盖公司公章的《企业法人营业执照》复印件、《经营期货业务许可证》复印件；

(五)申请日前6个月的期货公司风险监管报表；

(六)最近3年的期货公司合规经营情况说明；

(七)资产管理业务管理制度文本，内容包括业务管理、人员管理、业务操作、风险控制、交易监控、防范利益冲突、合规检查等；

(八)拟从事资产管理业务的高级管理人员和业务人员的名单、简历、相关任职资格和从业资格证明，以及公司出具的诚信合规证明材料；

(九)有关经营场地和设施的情况说明；

(十)经具有证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计的前一财务报告；申请日在下半年的，还应当提供经审计的半财务报告；

(十一)律师事务所就期货公司是否符合本试点办法第六条第(四)、(五)项规定的条件，以及股东会决议是否合法出具的法律意见书；

(十二)中国证监会规定的其他材料。

第八条 中国证监会自受理期货公司资产管理业务试点资格申请之日起2个月内，作出批准或者不予批准的决定。

未取得资产管理业务试点资格的期货公司，不得从事资产管理业务。

第三章 业务规范

第九条 期货公司资产管理业务的客户应当具有较强资金实力和风险承受能力。单一客户的起始委托资产不得低于100万元人民币。期货公司可以提高起始委托资产要求。

第十条 期货公司董事、监事、高级管理人员、从业人员及其配偶不得作为本公司资产管理业务的客户。

期货公司股东、实际控制人及其关联人以及期货公司董事、监事、高级管理人员、从业人员的父母、子女成为本公司资产管理业务客户的，应当自签订资产管理合同之日起5个工作日内，向公司住所地中国证监会派出机构备案，并在本公司网站上披露其关联关系或者亲属关系。

第十一条 期货公司应当与客户签订书面的资产管理合同，按照合同约定对客户提供资产管理服务，承担资产管理受托责任。

期货公司应当勤勉、专业、合规地为客户制定和执行资产管理投资策略，按照合同约定管理委托资产，控制投资风险。

第十二条 期货公司资产管理业务的投资范围包括：

(一)期货、期权及其他金融衍生品；

(二)股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等；

(三)中国证监会认可的其他投资品种。

期货公司资产管理业务的投资范围应当遵守合同约定，不得超出前款规定的范围，且应当与客户的风险认知与承受能力相匹配。

第十三条 期货公司应当保持客户委托资产与期货公司自有资产相互独立，对不同客户的委托资产独立建账、独立核算、分账管理。

资产管理业务投资期货类品种的，期货公司与客户应当按照期货保证金安全存管有关规定管理和存取委托资产。

期货公司与第三方发生债务纠纷、期货公司破产或者清算时，客户委托资产不得用于清偿期货公司债务，且不属于其破产财产或者清算财产。

第十四条 期货公司不得通过电视、报刊、广播等公开媒体向公众推广、宣传资产管理业务或者招揽客户。

期货公司不得公开宣传资产管理业务的预期收益，不得以夸大管理业绩等方式欺诈客户。

第十五条 客户应当以真实身份委托期货公司进行资产管理，委托资产的来源应当符合法律法规的规定，不得违反规定向公众集资。

客户应当对委托资产来源的合法性进行书面承诺。

第十六条 期货公司应当向客户充分揭示资产管理业务的风险，说明和解释有关资产管理投资策略和合同条款，并将风险揭示书交客户当面签字或者盖章确认。

第十七条 客户应当对市场及产品风险具有适当的认识，主动了解资产管理投资策略的风险收益特征，结合自身风险承受能力进行自我评估。

期货公司应当对客户适当性进行审慎评估。

第十八条 资产管理合同应当明确约定，由客户自行独立承担投资风险。

期货公司不得向客户承诺或者担保委托资产的最低收益或者分担损失。

期货公司使用的客户承诺书、风险揭示书、资产管理合同文本应当包括中期协制定的合同必备条款，报中期协审查后及时报中国证监会及其住所地派出机构备案。

第十九条 资产管理业务投资期货类品种的，期货公司应当按照期货市场开户管理规定为客户开立或者撤销所管理的账户(以下简称期货资产管理账户)，申请或者注销交易编码，对期货资产管理账户及其交易编码进行单独标识、单独管理。期货公司应当自开立期货资产管理账户之日起5个工作日内向住所地中国证监会派出机构、期货交易所备案。

资产管理业务投资非期货类品种的，期货公司应当遵守相关市场的开户规定，开立或者撤销用以资产管理的联名账户以及其他账户。期货公司应当自开立账户之日起5个工作日内向住所地中国证监会派出机构、监控中心备案。

开户备案前，期货公司不得开展资产管理交易活动。

第二十条 期货公司应当在资产管理合同中与客户明确约定委托期限、追加或者提取委托资产的方式和时间等。

第二十一条 期货公司应当每日向监控中心投资者查询系统提供客户委托资产的盈亏、净值等数据信息。

期货公司和监控中心应当保障客户能及时查询前述信息。

第二十二条 期货公司可以与客户约定收取一定比例的管理费，并可以约定基于资产管理业绩收取相应的报酬。

第二十三条 期货公司应当与客户明确约定事前的风险提示机制，期货公司要根据委托资产的亏损情况及时向客户提示风险。

期货公司应当与客户明确约定，委托期间委托资产亏损达到起始委托资产一定比例时，期货公司应当按照合同约定的方式和时间及时告知客户，客户有权提前终止资产管理委托。

第二十四条 期货公司从事资产管理业务，发生变更投资经理等可能影响客户权益的重大事项时，期货公司应当按照合同约定的方式和时间及时告知客户，客户有权提前终止资产管理委托。

第二十五条 资产管理委托终止的，期货公司应当按照合同约定办理下列手续：

(一)及时结清相关费用，将剩余委托资产返还给客户；

(二)及时撤销期货资产管理账户或者按照客户要求将其转为期货经纪业务客户账户；

(三)及时撤销非期货类投资账户。

第四章 业务管理和风险控制制度

第二十六条 期货公司应当建立健全并有效执行资产管理业务管理制度，加强对资产管理业务的交易监控，防范业务风险，确保公平交易。

第二十七条 期货公司应当对资产管理业务进行集中管理，其人员、业务、场地应当与其他业务部门相互独立，并建立业务隔离墙制度。

第二十八条 期货公司应当有效执行资产管理业务人员管理和业务操作制度，采取有效措施强化内部监督制约和奖惩机制，强化投资经理及相关资产管理人员的职业操守，防范利益冲突和道德风险。

第二十九条 期货公司资产管理业务投资经理、交易执行、风险控制等岗位必须相互独立，并配备专职业务人员，不得相互兼任。

期货公司应当将资产管理业务投资经理、交易执行和风险控制的业务人员及其变动情况，自人员到岗或者变动之日起3个工作日内向公司住所地中国证监会派出机构备案。

第三十条 期货公司应当有效执行资产管理业务风险控制制度，对期货资产管理账户日常交易情况和非期货类投资账户进行风险识别、监测，及时执行风险控制措施。

第三十一条 期货公司应当有效执行资产管理业务交易监控制度，对期货资产管理账户之间、期货资产管理账户与期货经纪业务客户账户之间、非期货类投资账户之间进行的可疑交易或者不公平交易行为进行监控，对资产管理投资策略及其执行情况、持仓头寸及其比例进行监控，并于月度结束后3个工作日内向住所地中国证监会派出机构及监控中心报告。

第三十二条 期货公司及其资产管理人员不得以获取佣金、转移收益或者亏损等为目的，在同一或者不同账户之间进行不公平交易或者输送利益，损害客户合法权益。

第三十三条 期货公司应当严格禁止不同期货资产管理账户之间、期货资产管理账户与期货经纪业务客户账户之间、非期货类投资账户之间可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。

期货公司对不同期货资产管理账户之间、期货资产管理账户与期货经纪业务客户账户之间、非期货类投资账户之间同日同向交易、临近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行监控和分析，严格禁止不公平交易和利益输送行为。

第三十四条 发生以下情形之一的，期货公司资产管理部门应当立即向总经理和首席风险官报告：

(一)客户权益当日亏损超过10%；

(二)资产管理业务被交易所调查或者采取风险控制措施，或者被其他有权机关调查；

(三)客户提前终止资产管理委托；

(四)其他可能影响资产管理业务开展和客户权益的情形。

第三十五条 期货公司首席风险官负责监督资产管理业务有关制度的制定和执行，对开展资产管理业务的合规性定期检查，并依法履行督促整改和报告义务。

期货公司首席风险官应当在向住所地中国证监会派出机构报送的季度报告、报告中包括本公司资产管理业务的合规及其检查情况。

第三十六条 期货公司应当按照本试点办法和期货公司信息公示有关要求，在中期协网站上对资产管理业务试点资格、从业人员、主要投资策略及投资方向等基本情况进行公示。

第三十七条 中期协负责对期货公司资产管理业务的高级管理人员、业务人员实行自律管理。

第五章 账户监测监控

第三十八条 期货公司应当按照期货保证金安全存管规定向监控中心报送期货资产管理账户的数据信息。

期货公司应当每日向监控中心提供非期货类投资账户的盈亏、净值等数据信息。

第三十九条 期货公司期货资产管理账户应当遵守期货交易所风险控制管理规定等相关要求。

第四十条 期货交易所应当对期货公司的期货资产管理账户及其交易编码进行重点监控，发现期货资产管理账户违法违规交易的，应当按照职责及时处置并报告中国证监会。

第四十一条 监控中心应当对期货公司的期货资产管理账户及其交易编码进行重点监测监控，发现期货资产管理账户重大异常情况的，应当按照职责及时报告中国证监会及其派出机构。

第四十二条 中国证监会派出机构发现资产管理业务存在违法违规或者重大异常情况的，应当对期货公司进行核查或者采取相应监管措施，有关核查结果和监管措施应当及时报告中国证监会。

第六章 监督管理和法律责任

第四十三条 期货公司从事资产管理业务，其净资本应该持续符合中国证监会有关期货公司风险监管指标的规定和要求。

第四十四条 期货公司应当按照规定的内容与格式要求，于月度结束后7个工作日内向中国证监会及其派出机构报送资产管理业务月度报告。

期货公司应当于结束后3个月内向中国证监会及其派出机构提交上一资产管理业务报告。

前述定期报告应当由期货公司的资产管理业务负责人、首席风险官和总经理签字。

第四十五条 期货公司应当按照《期货公司管理办法》规定的年限和要求，妥善保存有关资产管理业务的实施方案、投资策略、客户承诺书、风险揭示书、合同、财务、交易记录、监控记录等业务材料和信息。

第四十六条 资产管理业务提前终止、被交易所调查或者采取风险控制措施，或者被其他有权机关调查的，期货公司应当立即报告中国证监会及其派出机构。

第四十七条 中国证监会及其派出机构可以对期货公司资产管理业务进行定期或者不定期的检查。

第四十八条 期货公司及其业务人员开展资产管理业务不符合本试点办法规定，涉嫌违法违规或者存在风险隐患的，中国证监会及其派出机构应当依法责令其限期整改，并可以采取监管谈话，记入诚信档案，责令更换有关责任人员等监管措施。

第四十九条 期货公司限期未能完成整改或者发生下列情形之一的，中国证监会可以暂停其开展新的资产管理业务：

(一)风险监管指标不符合规定；

(二)高级管理人员和业务人员不符合规定要求；

(三)超出本试点办法规定或者合同约定的投资范围从事资产管理业务；

(四)其他影响资产管理业务正常开展的情形。

前款规定情形消除并经检查验收后，期货公司可以继续开展新的资产管理业务。

第五十条 期货公司或者其业务人员开展资产管理业务有下列情形之一，情节严重的，中国证监会可以撤销其资产管理业务试点资格，并依照《期货交易管理条例》第七十条、第七十一条等有关规定做出行政处罚；涉嫌犯罪的，依法移送司法机关：

(一)在公开媒体上向公众推广、宣传资产管理业务或者招揽客户；

(二)以夸大管理业绩等方式欺诈客户；

(三)接受单一客户的起始委托资产低于本试点办法规定的最低限额；

(四)明知客户资金来自违规集资，仍接受其委托开展资产管理业务；

(五)接受未对资产来源合法性进行书面承诺的客户的委托开展资产管理业务；

(六)向客户承诺或者担保委托资产的最低收益或者分担损失；

(七)以获取佣金、转移收益或者亏损等为目的，在同一或者不同账户间进行不公平交易或者输送利益；

(八)占用、挪用客户委托资产；

(九)以自有资产或者假借他人名义参与期货公司资产管理业务；

(十)报送或者提供虚假账户信息；

(十一)其他违反本试点办法规定的行为。

第七章 附则

第五十一条 本试点办法第二条所指期货公司接受特定多个客户的委托从事资产管理业务的具体规定，由中国证监会另行制定。

第五十二条 期货公司开展资产管理业务，投资于本试点办法第十二条第一款规定的非期货类品种的，应当遵守相应法律法规规定及有关监管要求。

第五十三条 本试点办法自2012年 月 日起施行。

关于本资产管理业务相关问题汇总

1.2.3.4.业务类型：保本型，资产交投资公司操作，所得收益5:5分成。投资范围：国内证券，股指期货市场，商品期货市场。保证金：投资公司出20%保证金，以此为为客户资金保本。

关于风控：原则上投资公司先拿出具体风控方案，给客户看过后，再协商，最后落实具体风控方案。

关于持仓限额问题：

1、资产管理计划财产参与股票发行申购时，本资产管理计划所申报的金额不得超过资产管理计划总资产，本资产管理计划所申报的股票数量不超过拟发行股票公司发行股票的总量。

2、本资产管理计划持有一家上市公司的股票，其市值不得超过资产管理计划资产净值的20%；

3、本资产管理人管理的全部特定客户委托财产（包括单一客户和多个客户特定资产管理业务）投资于一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%；

4、本资产管理计划不得违反资产管理合同关于投资范围、投资策略和投资比例等规定；

5、法律法规及中国证监会规定的其他限制。

资产管理人应当自本计划合同生效之日起3个月内使本计划的资产管理计划比例符合本计划合同的有关约定。在本合同到期日前一个月内，因委托财产变现需要，或本计划份额净值触及止损线，因进行平仓操作，本资产管理计划财产的投资比例限制可以不符合上述规定。

经资产委托人和资产管理人协商一致，可就投资范围和投资限制做出调整，同时由资产管理人书面通知资产托管人，并给资产托管人留出必要实施时间。

资产委托人同意，签署本计划合同即视为同意本计划买卖资产管理人、资产托管人发行的股票或者债券；买卖与资产管理人、资产托管人有控股关系的股东或者与资产管理人、资产托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券。

如果法律法规或监管部门对本合同约定的投资限制进行变更的，以变更后的规定为准。法律法规或中国证监会取消上述限制，如适用于本资产管理计划，则本资产管理计划的投资不再受相关限制。资产管理人应将上述事项及时通知资产托管人及资产委托人，资产管理人在其网站上发布相关公告即视为其履行了通知义务。

（五）投资组合比例的调整

因证券市场波动、上市公司合并、资产管理计划规模变动等资产管理人之外的因素致使资产管理计划投资不符合本资产管理合同约定的投资比例的，资产管理人应当在10个交易日内调整完毕。

篇3：商业银行资管业务

根据国家审计署2013年公布的统计结果, 地方政府债务资金来源于银行贷款的数量最大, 经统计, 政府负有偿还责任的债务中银行贷款占比50.76%。地方债务置换有利于提高银行资金流动性、盘活信贷资源, 也对银行资管业务发展带来一定的影响。

一、地方债务置换对银行资管业务的推动与影响

(一) 地方债务置换提高了银行资金流动性

在地方政府负有偿还责任的债务结构中, 银行贷款是最主要的部分。该类贷款多为中长期贷款、金额大, 且多数的贷款存在需要展期的可能性, 影响了商业银行资金流动性。地方债置换使银行的“积淀性债务”得以释放, 且根据财政部发布的公告和中国人民银行相关规定, 符合条件的地方政府债券能够纳入商业银行质押贷款的抵押品范围, 这样商业银行就可以将置换回来的地方政府债券在人行办理质押融资, 提高银行体系的资金流动性。地方政府债券的可交易性, 也使得银行从资产持有型更多地向资产交易型转变, 提升资产交易能力, 是发展“大资管”必不可少的条件。

(二) 地方政府债务置换, 主要是使银行内资产结构由高利息、短期贷款变换为低利息、长期债券

客观上使商业银行面临利息损失, 但地方政府债务往往投向中长期项目, 多为公益及基础设施建设项目, 一旦违约, 银行将出现大量坏账, 不良贷款率将增加。通过债务置换, 减缓了银行不良贷款的生成速度, 有利于银行从“重资产”经营, 向“轻资产”经营转变, 优化了银行的资产形态, 更多地从高风险权重转向低风险权重、从非标债权转向可交易的标准债权。

(三) 地方债务置换缩减了银行具备较高收益的“非标”资产, 影响理财产品收益率

在经济下行期, 房地产市场下滑, 产能过剩行业不良资产增加, 地方政府及具有政府背景的一批国有企业成为银行高收益资产的重要来源。2014年底银行为具有政府背景的大型国企客户集中申报办理了一批资产收益权理财业务, 大部分债项都纳入了地方政府一类债, 部分项目将被地方债券置换, 使得与银行理财产品“对接”的高收益“非标”资产减少, 一定程度影响了银行非保本理财产品的收益率及规模, 如何寻找其他较高收益的资产, 在销售端继续为个人及公司客户提供较高收益理财产品成为需解决的问题。

(四) 地方债务置换对银行客户结构造成冲击, 间接影响了资管业务的壮大发展

随着地方债置换的推进, 新《预算法》对地方政府的融资能力形成一定约束, 地方政府及具有政府背景的国有控股企业对银行信贷需求将趋于减少, 这部分“支柱”客户及信贷业务的减少, 间接影响了长期以来对传统信贷业务有一定依赖的资管业务。

二、地方债置换对发展大资管的启示与对策

(一) 顺应国家政策号召, 发挥银行在债券承销方面的优势, 充分争取额度, 积极配合地方政府完成地方债的置换工作

对2014底集中向具有政府背景的国有企业投放的理财产品进行筛选, 对于资产质量欠佳的理财业务, 积极与地方政府及财政部门沟通, 纳入到地方债务置换的范围, 提高银行资产质量, 优化资产结构, 为发展“大资管”业务奠定良好基础。

(二) 拓展业务品种, 搭建“大资管”平台, 加强资产的配置能力

积极开拓股票质押融资、定向增发、融资融券、并购类等投行业务, 拓展资产配置范围, 做大资产规模, 增强资产端收益率, 以资产撬动负债, 带动销售端的发展。

(三) 加快客户结构的调整

篇4：中小银行的资管业务如何突进

中小银行由于自身体制、人员和资产实力的限制，近年来的发展状况一直不尽如人意。在大型金融机构的挤压下，许多机构被迫走上了赔本发行理财产品的道路，以挽留快速流失的存款。这反映了中小银行在面对利率市场化和混业经营时代到来的准备不足，这既是观念问题，也是人才问题。

在时代变革的背景下，中小银行需要明白，当前最紧急的不是扩张网点，也不是扩大队伍，而是尽快吸纳资管业务精华，并重构服务于财富管理的整个体系。此次银行资管业务的开闸，明显为中小银行提供了一次弯道超车的机会，帮助其借此机会将自身资产管理竞争力做大做强。可以预见，在下个10年，成功把握机遇的中小银行即使不上市、不并购，也能够通过资管业务的放大效应成就自己的“强行”梦。

但以当前中小银行自身的实际情况而言，只依靠自己固有的体制，而不引入外力，弯道超车梦想的实现是要大打折扣的。宋代朱熹有名句曰：“问渠哪得清如许，为有源头活水来”，或许可以引起各位管理者思考。理念的更新，架构的设计并非一日之功，采取拿来主义，求助外力，迅速变革自身的经营模式，提升自身资管竞争力才是捷径。用咨询机构的“活水”，浇灌渴望腾飞的心田，不仅是诗意的想象，更是现实的坦途。中小银行在以下几个方面需要借助外力迅速提升自己，融入时代大潮。

与法律咨询机构开展合作

为资管业务的设计合规性保驾护航。对于一项正在试点，尚未明朗的新业务，从故纸堆里翻检得不到多少有益的启示，利用法律咨询机构的多年经验精心分析，把握趋势，量身定制才是上策。合规性是中小银行需要迈过的第一把利刃。

与第三方研究机构开展合作

找准定位，优化流程。第三方研究机构由于长期专注于资管行业的研究，对整个行业概况和业务流程的把握更为精准。通过与第三方研究机构合作，找准自身在行业中的定位，并依据自身的优势重构整个财富管理体系，优化资管业务开展的相关流程，以最低的成本取得最大的突破。

注重信息化的建设

从此次公布的相关信息来看，资管业务对银行信息化建设的水平要求是很高的，直接进入二级市场、在中债登记托管、定期公布产品净值都是极高的要求。用自己所谓的“信息技术部”来完成这样高度复杂的信息化方案设计是不现实的，与IT软件企业合作定制才是出路。

篇5：商业银行资管业务

6.优先资金:低风险低收益的资金,一般能享受保本,部分情况能享受保收益 7.劣后资金:高风险高收益的资金

8.非结构化:也叫收益风险自担型,每单位的资金承受相同的风险、享受相同 的收益(举例:科乐

第二步:根据您的分类,填写以下《情况简表》 期货资管产品分类 类型 有无资金

是否需要对接优先资金(仅限一对多结构化类型的填写 填写说明: “类型” :请根据您第一步得出的类型填写。(如:您属于一对一综合类,则在上 表填写“一对一综合类”

“有无资金” :有资金请打“√” ,无资金请打“ ×”。

期货公司四方(1-2周 3.双通道托管户开户(1周 4.签署合同,通知客户打款(1周

篇6：商业银行资管业务

一、保本理财产品同业投资业务

1.业务影响：资管新规要求“金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付”。意味着商业银行不得发行保本型理财产品，而非保本型理财产品不得刚性兑付。

2.应对措施：下一步主要工作是打破理财产品刚性兑付，并且穿透底层资产，尽快推出非保本理财同业投资业务。

二、证券公司收益凭证同业投资业务

1.业务影响：证券公司以私募方式向合格投资者发售的融资工具，是证券公司资产管理业务，属表外业务，不得承诺保本保收益，投资者需关注兑付风险。

2.应对措施：资管新规对私募产品及合格投资者均有明确规定，我行要严格按照相关规定开展证券公司收益凭证同业投资业务。

三、结构性存款同业投资业务

1.业务影响：国内结构性存款主要将本金投资于定期存款，再将全部或部分利息收益投向价外期权，类似于有一定市场风险的高收益存款产品。资管新规出台后，结构性存款已逐渐成为保本理财的替代品。

2.应对措施：2017年以来，中小银行更多利用结构性存款融资，到今年5月总资金来源占比已达到5.6%。根据银保监会数据，今年1季度新增结构性存款达到1.84万亿，远超去年全年1.18万亿的增量。因此，我行开展结构性存款同业投资业务时应更多关注集中度风险，四、存单质押融资同业投资业务

1.业务影响：该项业务主要投资于非标准化债权类资产，资管新规要求金融机构投资于非标准化债权类资产的，应当遵守监管部门制定的有关限额管理、风险准备金要求、流动性管理等监管标准。

2.应对措施：我行开展存单质押融资同业投资业务时，一方面要穿透融资方底层资产；另一方面要关注非标准化债权类资产是否达到有关限额管理、风险准备金要求、流动性管理等监管标准。

五、国内信用证同业投资业务

1.业务影响：资管新规重点针对资产管理业务的多层嵌套、杠杆不清、套利严重、投机频繁等问题。国内信用证同业投资业务是我行利用通道开展业务，需要关注多层嵌套及套利问题。

2.应对措施：我行开展国内信用证同业投资业务时，一是杜绝多层嵌套，仅使用一层通道；二是科学收费，避免出现套利严重问题。

六、同业代付（受托型）业务

篇7：银行系人才助力大资管转型

银行系人才助力大资管转型

近年来，银行业人才不仅是民营银行和互联网金融机构争抢的“香饽饽”，在金融集团内部也被赋予转型突破的重任。记者获悉，平安银行的两位分行行长将分别空降平安证券、平安信托，出任新一任总经理。其中，平安银行广州分行行长杨志群即将调任平安证券总经理，平安银行南京分行行长冷培栋将出任平安信托总经理。业内分析称，中国平安董事长马明哲用银行系人才“武装”投资部门，加快新一轮人才布局，也是为了在大资管时代抢得先机。

银行系密集“调兵遣将”

“证券、信托新任总经理人选基本敲定，杨志群、冷培栋已启动走人事调动流程，杨志群最快本月会赴任，冷培栋可能在信托即将召开的董事会上被提名。”平安内部知情人士透露。

事实上，在此之前已有银行系“先遣兵”空降。据悉，平安银行原副行长谢永林已就任平安证券董事长兼CEO，平安银行副行长兼北京分行行长张金顺已正式出任平安信托董事长，平安信托原总经理宋成立升任平安信托副董事长。

对此，某券商分析师表示，在以资产证券化为核心的泛资产管理大背景下，银行高管可利用在专业能力、风控水平、人脉资源等方面积累的优势，提升证券、信托等业务的创新发展力度，赢得新的市场空间，实现弯道超车。

“银行人才在适应新战略方面，无论是专业、风控、资源还是人脉，都更强于传统的信托和证券。从这次平安信托、证券高层的变化，是看准了泛资产市场的竞争趋势做提前布局。”业内人士分析指出。

记者了解到，据杨志群的身边人称，其出身基层，精通银行各项业务，为人灵活热情，多年来业绩突出。据悉，杨志群曾任民生银行广州分行副行长，2009年负责筹建平安银行广州分行。2012年8月至今，任整合后的平安银行广州分行行长。

另外，冷培栋人称“冷面杀手”，意指其思考冷静，出击快速。冷培栋现任平安银行南京分行行长，创新意识强，具有22年丰富的银行从业经验。曾任广发行南京分行国际业务部总经理、行长助理等职。

助力抢滩大资管

“金融业有句戏言:泛资产管理时代，一流人才在银行，二流人才在证券信托，三流人才在保险。这也说明银行业人才专业水平较高，人脉广，风控能力强，因而最受追捧。”上述分析师表示。

业内人士表示，金融混业的趋势不仅是为了获得牌照，其核心是打通和理顺金融机构之间的资管之路，各取所长，以客户为中心提供财富管理服务。平安采用人才先行的策略，探索实践“你中有我、我中有你”的混业经营格局，对行业有一定的借鉴意义。

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事实上，去年底平安信托便大举启用银行系人才，战略大调整已走上轨道。2014年12月2日，平安银行的张金顺正式接棒平安信托董事长一职。张金顺曾先后在建行、民生银行、平安银行任职，在金融圈里有“拼命三郎”的称号。在其掌舵之后，第一步大动作即是改革内部组织架构，重塑平安信托队伍。

据记者了解，平安信托新筹建的5大事业部的核心负责人也将由张金顺带领的“银行系”精英猛将担任。其中，投行业务事业部总经理将由平安银行总行投行部首席执行专家贾永科担任。贾永科与张金顺是老战友，曾任民生银行武汉分行资产监管部总经理。

在业内人士看来，银行背景的领头人给平安信托带来了“银行系”产业金融一体化模式。不过，随着泛资管时代来临，平安信托这一全新的发展模式能否抢占先机还有待检验。

篇8：商业银行资管业务

1 商业银行中间业务和个人金融业务的定义和分类

商业银行中间业务是一个动态的概念, 是指商业银行凭借其优越的地位、信誉、资金实力、技术设备、人力资源、广泛的信息网络和机构网点以及社会经济联系面广等优势, 不运用或少运用自己的资金为社会公共提供各式各样的资产负债表业务以外的金融服务, 并从中取得一定手续费收入的经济行为。《商业银行中间业务暂行规定》中规定的中间业务包括九类:支付结算类中间业务、交易类中间业务、银行卡业务、代理中间业务、担保类中间业务、承诺类中间业务、基金托管类中间业务、咨询顾问类中间业务以及其他类中间业务。商业银行个人金融业务, 是指为满足个人及家庭的金融需求而提供的各类金融产品;以及商业银行通过对个人金融资产的重组和再利用, 使其得到保值增值的业务。

2 我国商业银行中间业务和个人金融业务的现状和面临的问题

近年来我国商业银行中间业务和个人金融业务有了较快发展且成绩突出, 但与国外大型商业银行相比无论是市场需求、业务品种、功能作用和发展机制方面, 还是采用先进操作工具设备的水平都是存在不小的差距, 限制我国商业银行发展中间业务和个人金融业务的主要因素有:

(1) 我国金融领域的立法滞后, 与中间业务和个人金融业务有关的法制不全以及金融管理制度不尽完善、不够合理。

我国现在仍实行严格的分业管理制度, 商业银行的中间业务被限制在有限的几个种类上, 如:代理外汇买卖、代理发行和承销政府债券、发行银行卡、代理保险业务等;而与金融现代化相适应的密集知识性中间业务受到不同程度的限制或完全被禁止如:租赁类、资产管理类、金融衍生品交易类等。此外法律对商业银行中间业务和个人金融业务的收费标准没有明确的、系统的规定, 可操作性差, 所以在实际操作中可能面临法律风险。

(2) 人力、财力、物力投入不足制约了我国中间业务和个人金融业务的创新和发展。

商业银行中间业务和个人金融业务具有集人才、技术、机构网络、信息、资金、信誉于一体的典型特征。中间业务和个人金融业务的正常运行不但需要先进的技术作支撑, 也需要有一批具有较高综合素质的经营管理人才。由于我国这两项业务还处于起步阶段, 发展时间有限;各商业银行对发展中间业务和个人金融业务所需要的人才和技术投入普遍不足, 而且员工的素质、技术手段以及操作工具与发展业务的需要还相去甚远。

3 加快发展中间业务和个人金融业务的对策建议

我国商业银行发展中间业务和个人金融业务的巨大潜力和有利因素。国有商业银行在我国金融市场占有主导地位, 在资产规模、营业网点以及网络管理技术方面具有得天独厚的优势。自1987年改革开放以来, 我国城镇、农村居民的家庭人均纯收入有了大幅度地提高居民的生活水平和质量也有显著地改善。国家正在进行投融资体制的改革、财税制度的改革、住房制度的改革、医疗制度的改革、社会保障制度的改革。网络技术和通讯技术的发展和普及, 促进网络银行的兴起为我国商业银行拓展中间业务和个人金融业务提供了又一广阔平台。近年来, 我国金融体制改革取得了一些积极成果, 也为我国商业银行业务的发展创造了良好的外部环境。以下几点为加快发展中间业务和个人金融业务的对策建议:

加强立法, 建立和完善相关的法律、法规;完善金融政策管理制度为商业银行中间业务和个人金融业务的创新、发展创造良好的政策、法制环境。加强商业银行和个人金融业务的人才储备和培养, 加大科技投入, 提高服务水平。加强我国商业银行的法人意识, 完善法人治理结构建立起全新的管理理念。

摘要：世界经济全球化的发展, 金融市场竞争日趋激烈;再加上1999年《新巴塞尔资本协议》对银行资本充足率的严格要求, 资本市场大快速发展使企业融资更加方便等因素使得商业银行的传统业务已经几乎无利可图。商业银行为了自身的生存和发展, 纷纷寻求新的利润增长点—中间业务和个人金融服务。基于对我国商业银行的调查, 着重分析制约我国商业银行发展中间业务和个人金融业务的四个因素, 以及发展这两项业务有利因素和巨大潜力, 从而进一步提出发展中间业务和个人金融业务的对策建议。

关键词：商业银行,中间业务和个人金融业务,发展,问题,建议

参考文献

[1]詹小颖.四大国有银行改革走向何方———从中行和建行改制看我国国有银行发展趋势[J].广西大学梧州分校学报, 2005, (2) .