C17037 代销金融产品适当性管理实务

C17037 代销金融产品适当性管理实务（共3篇）

篇1：C17037 代销金融产品适当性管理实务

C17037

代销金融产品适当性管理实务

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ABCDE

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ABC

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对

错 错

对

对

对

篇2：浅析证券公司适当性管理制度

证券公司客户适当性管理制度是指证券公司向客户销售金融产品, 或者以客户买入金融产品为目的提供投资顾问、融资融券、资产管理、柜台交易等金融服务, 应制定客户适当性制度, 向客户销售适当的金融产品或提供适当的金融服务。

客户适当性管理制度主要包括以下几个方面:

(一) 了解客户的标准、程序和方法;

(二) 了解金融产品或金融服务的标准、程序和方法;

(三) 评估适当性的标准、程序和方法;

(四) 执行客户适当性制度的保障措施。

在客户适当性管理中, 公司在客户风险承受能力评估分类的基础上, 根据客户的风险承受能力提供不同风险等级的产品, 把合适的产品提供给合适的客户。

(注:客户风险承受能力评估分类是指公司通过合适的方法了解客户的财务与收入状况、证券专业知识、证券投资经验和风险偏好、年龄等情况, 对客户的风险承受能力进行评估, 并根据客户已签署风险揭示书及交易情况进行分析, 将客户风险承受能力进行分类。)

二、客户适当性制度建立的意义

客户适当性管理制度的建立有利于证券公司合理划分客户投资类别, 加强客户群体的稳定度, 提高公司经纪业务规模。我国证券行业适当性管理制度建立较晚, 起步较低。2009年, 创业板适当性管理制度的出台弥补了我国此项制度的缺口, 也标志者我国在迈向成熟市场的道路上走的更远。适当性管理制度建立的意义主要由以下几点:

(一) 为投资者教育工作打开新思路

适当性管理的提出源于创业板, 在更大程度上为我国的投资者教育工作打开了新的思路——以新产品、新制度的推出为契机, 以适当性的投资者准入管理为切入点, 向投资者充分揭示风险, 引导投资者加深对自身投资行为的认识, 从而提高产品销售的适当性, 提高投资者的风险承受能力。

(二) 有助于提升投资者的自我保护能力

我国资本市场近些年来扩张迅速, 中小投资者已成为最重要的新生力量。这些投资者缺乏风险意识和自我保护能力, 容易出现盲目投资, 不但会造成市场的大起大落, 也会因自身的非理性行为遭受投资损失。而适当性管理制度的制订正是以保护投资者为第一出发点, 通过投资者自我了解与衡量自身经济实力及风险承受能力与产品的匹配程度, 引导投资者从被动保护向自我主动保护转变。

(三) 有助于我国成熟资本市场的建设和完善

我国资本市场发展时间尚短, 与成熟市场相比, 在市场体制、市场文化及法制建设方面还存在不少的差距。而适当性管理制度从投资者管理的角度出发, 在完善我国资本市场制度建设, 优化投资文化氛围方面都提供了良好的积极意义, 标志着我国向成熟资本市场转变的道路上更进了一步。

三、客户适当性管理遵循的原则

(一) 以“了解自己的客户”和“适当性服务”为核心的原则。

在充分了解客户的年龄、财务与收入状况、证券专业知识、证券投资经验和风险偏好等情况的基础上, 对客户进行风险承受能力评估。向客户提供的产品, 应当与客户的产品认知能力及风险承受能力相适应。

(二) 客户合法利益优先原则。

以降低客户投资风险, 保护客户合法利益为根本目的, 针对不同类型的客户提供不同的产品, 引导客户理性、规范地参与证券交易。

(三) 全面性原则。

客户适当性应贯穿于各个业务环节, 对产品和客户都要了解并做出合适评价。

(四) 客观性原则。

建立科学合理的方法, 设置必要的标准和流程, 保证产品适当性的实施。对于调查评价的产品, 尽力做到客观准确, 并作为向客户推介的重要依据。

(五) 及时性原则。

客户的风险承受能力评估和产品的风险评价应当根据实际情况及时更新。

四、客户风险承受能力评估与分类

根据客户调查问卷, 通常对客户风险承受能力进行评估, 根据评估得分情况, 将客户按风险承受能力分为“保守型、稳健型、积极型、进取型、激进型”五种等级。

(一) “保守型”等级:

客户可承受低风险, 对收益的要求不高, 但追求本金的绝对安全, 风险承受能力极小;

(二) “稳健型”等级:

客户可承受较低风险, 客户希望本金相对安全, 能接受几年内较小的波动, 能够尝试得到一定程度上大于定期存款的回报并承担部分收益减少的风险;

(三) “积极型”等级:

客户可承受中等风险, 客户偏好投资于兼具成长性及收益性的产品, 追求获得稳定收益, 有一定的风险承受能力;

(四) “进取型”等级:

客户可承受较高风险, 客户能够承担全部收益包括本金可能遭受部分损失的风险;

(五) “激进型”等级:

客户可承受高风险, 客户能够承担全部收益包括本金可能遭受全部损失的风险, 甚至为获得超额收益敢于承担更大的风险。

根据客户的不同风险等级经纪业务部建立产品风险评价标准, 对股票、基金、债券、开放式基金、资产管理产品及金融衍生品、交易服务、资讯服务、增值服务等产品定期进行风险评价。产品风险评价采取自行评价、第三方评价及自行评价和第三方评价相结合的方式, 结果将通过网站等方式进行公示, 作为营业部向客户推荐产品的重要依据。

本着了解自己的客户, 遵循适当性原则, 把合适的产品提供给合适的客户, 客户风险承受能力与产品风险匹配方法如下:

(一) “保守型”等级客户——国债、保本型基金、货币型基金等产品;

(二) “稳健型”等级客户——国债、保本型基金、货币型基金、公司债、企业债券、可转换企业债券、债券型基金、债券型资产管理产品等产品;

(三) “积极型”等级客户——国债、保本型基金、货币型基金、公司债、企业债券、可转换企业债券、债券型基金、配置型基金、债券型资产管理产品、配置型资产管理产品、配置型基金、配置型资产管理产品、QDII基金、国债回购、股票 (A股、B股) 等产品;

(四) “进取型”等级客户——国债、保本型基金、货币型基金、公司债、企业债券、可转换企业债券、债券型基金、配置型基金、债券型资产管理产品、配置型资产管理产品、QDII基金、国债回购、股票 (A股、B股) 、创业板股票、三板股票、融资融券等产品;

(五) “激进型”等级客户——国债、保本型基金、货币型基金、公司债、企业债券、可转换企业债券、债券型基金、配置型基金、债券型资产管理产品、配置型资产管理产品、QDII基金、国债回购、股票 (A股、B股) 、创业板股票、三板股票、融资融券、期货、权证等金融衍生品等产品。

营业部在客户风险承受能力评估的基础上, 应根据适当性原则向客户提供与其产品认知能力、风险承受能力相适应的产品, 引导客户从自身实际情况出发, 审慎投资, 合理配置金融资产。对于调查和评估客户的风险承受能力的方法及其详细含义, 营业部经办人员和营销人员须在客户参与风险承受能力评估之前向客户详细解释。对于客户主动购买的产品风险超越其风险承受能力或者无法判断适当性的情况, 交易系统将该情形提示给客户, 由客户选择是否接受该项产品, 并记录客户的选择信息。营业部经办人员在办理客户风险承受能力评估时应尊重客户的意愿, 对于不愿意接受风险评估的客户, 应要求客户填写《客户放弃风险承受能力评估确认声明》并签字确认, 经办人员在其客户档案和系统中标注“放弃风险评估”, 将其归为“放弃评估型”等级, 客户在购买产品都会有风险提示。使用网上评估的客户如不愿意接受风险评估, 也可在交易系统内填写放弃声明, 系统标注“放弃评估型”。

五、客户适当性管理制度的保障

证券公司需对客户适当性管理制度进行长期跟踪保障工作, 具体如下:

(一) 为保障客户适当性在各个业务环节持续有效地实施, 经纪业务部对营业部的内部控制进行监督和检查;

(二) 公司将不定期对营业部经办人员和营销人员进行产品适当性的理论和实践的培训;

(三) 营业部应积极引导客户, 在客户的风险承受能力等级和产品的风险等级之间建立合理的匹配对应关系。对于产品风险超越客户风险承受能力的情况应定义为风险不匹配, 客户在购买产品有相应的风险提示。严禁营业部经办人员和营销人员违背客户意愿向客户提供风险承受能力不匹配的产品;

(四) 客户适当性资料需长期跟踪维护, 营业部经办人员和营销人员应及时将客户最新信息录入系统。在对客户进行初次风险承受能力评估的基础上, 至少每两年对客户风险承受能力进行一次后续评估。后续评估基本上采用网上答卷的方式进行评估;对于现场办理业务的客户, 营业部也可以通过书面答卷形式进行评估, 将评估结果录入系统进行更新。

(五) 客户签署各类产品的适当性档案资料属于公司重要资料, 严禁外泄, 不经授权不得随意打印、复制、摘抄、下载。公司客户服务中心和营业部不定期对客户进行客户适当性回访。

总结

如何搭建更为完善的客户适当性管理系统, 满足证券公司客户适当性管理业务的发展, 已成为证券公司重点发展的核心业务之一。证券公司面对不断脱颖而出的创新证券衍生品, 需要加强客户分类、规划, 做到“将合适的产品推荐给合适的客户”, 逐步实现投资者分为“专业投资者”和“非专业投资者”;因此适当性管理制度的建立及运行仍然是一个较为长期的工作。

参考文献

[1]http://www.sipf.com.cn/NewCH/zt/03/76603.shtml.

[2]http://finance.qq.com/a/20120417/000504.htm.

[3]许完春.当前我国经济增长形式分析[J].经济学动态, 2009. (12) .

篇3：推行投资者适当性管理

保护投资者合法权益

是资本市场监管的重中之重

资本市场在现代金融中具有无可比拟的重要性。中国资本市场经过20多年的发展，成绩斐然，其产生发展是我国30多年改革发展的丰硕成果和重要的经验总结。

在资本市场中，证券期货产品高收益与高风险并存。证券期货产品由于存在流通性溢价，其交易价格往往远远高于账面价格，一旦价格从高处下跌悬差必定很大，自然存在高风险。同时，中国的广大个人投资者一味注重证券价差所带来的收益，不重视股息和红利的分配，倾向短期操作以博取差价，投资的盲目性比较大，投资行为很难做到理性。

构成金融交易市场风险的因素非常复杂，中小投资者是其中的弱势群体。证券期货产品价格大幅波动往往既有宏观、微观层面的原因，也有利用信息人为操纵等不合理因素。中小投资者没有足够的信息、技术、资金，往往会成为市场中被掠夺的对象，甚至因此而倾家荡产。

《办法》的出台有利于资本市场科学化、法治化建设

从主体上讲，首次科学性地对投资人进行了分类管理。《办法》根据投资者的专业水平、风险承受能力，由监管机构将投资者分为普通投资者和专业投资者，将此基本分类作为底线要求，解决了投资者分类无统一标准、无底线要求和分类职责不明确等问题。

从客体上讲，对产品或服务也进行了系统化的分级管理。《办法》要求经营机构应当对其向投资者提供的产品及服务有所认知，评估产品的风险，并在此基础上进行风险等级划分。《办法》建立了监管规则确立底线要求、自律组织规定产品名录指引，经营机构制定具体分级标准的层层把关、严控风险的产品分级机制。

明确了对普通投资者进行适当性管理的特别义务。《办法》突出了对普通投资者的特别保护，要求向投资者提供有针对性的产品及差别化服务，普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。

突出了监管自律职责及法律责任。此次《办法》明确规定了证监会及其派出机构、自律组织在制定适当性法规、确保适当性制度落实、重点关注高风险产品适当性安排等方面的监管自律职责。