贵州茅台酒股份有限公司偿债能力分析

2022-09-12

1茅台酒股份有限公司简介

贵州茅台酒股份有限公司是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司为主发起人、贵州茅台酒厂技术开发公司等八家公司共同发起, 并经过贵州省人民政府黔府函字 (1999) 291号文件批准设立的股份制有限公司, 注册资本为1亿8千5百万元。

2贵州茅台偿债能力分析

2.1财务指标分析

(1) 偿债能力分析。企业财务状况的好坏直接体现在企业的偿债能力的大小, 直接关系到企业的生存和发展。分析企业的各项偿债能力大小可以直接反映企业偿债能力的高低。

(2) 短期偿债能力分析。短期偿债能力表现了企业偿还流动负债的能力, 短期偿债能力的大小主要体现在企业资产的流动性大小上, 即短期内将资产转换为货币资金并清偿债务的能力大小, 短期偿债能力直接反映了企业财务状况的好坏情况。

(1) 流动比率分析

流动比率= (流动资产/流动负债) *100%

贵州茅台公司的流动比率变动趋势较为平稳, 近三年都保持在3.8左右。高于行业平均值2.5.资产流动性整体强劲, 但仍存在一些问题。

2014年度流动比率出现了小幅度的波动。这可能与2014年白酒市场受到国家限制高端酒类消费政策及世界经济形势的影响进而产生了局部下跌, 具体来看, 根据贵州茅台公司资产负债表中显示2013年度贵州茅台公司的流动资产值为275亿元。2014年度流动资产值为475亿元, 2015年度流动资产值为650亿元。2014年至2015年间增速放缓。而2013年度茅台公司的流动负债数为165亿元, 2014年度流动负债数为105亿元, 流动负债明显降低, 2015年度时流动负债增至200亿元, 增幅达到了47.5%, 加之2015年流动资金增速放缓, 运营资金的大幅增加导致在2015年时贵州茅台集团的流动比率值出现小幅度的波动。经历了2015年的小幅度波动茅台公司的短期偿债能力仍然处在较高水准, 对偿债能力控制较好, 资金得到了有效地使用.

(2) 速动比率分析

速动比率=速动资产/流动负债*100%

在2014年度至2015年度期间贵州茅台公司的速动比率有了大幅下降。具体分析, 体现在企业的应收票据项目有了大幅变动。2013年度贵州茅台公司的应收票据值为2.96亿元, 2014年度应收票据值为18.47亿元, 2015年度茅台公司的应收票据值达到了85.78亿元, 较上一年度的18.47亿元增长了67.31亿元增长幅度达到了78%。这直接影响了应收款项的变现能力, 如果应收债券中的大部分不易收回, 就直接增加了坏账的可能性从而导致速动资产的减少, 速动比率降低, 影响到企业短期偿债能力。

(3) 长期偿债能力分析。长期偿债能力是企业偿还长期负债的能力。长期偿债能力的高低其重点表现在企业的资本结构是否稳定, 以及投资获利情况是否良好, 还与企业的融资结构密切相关。这一指标的高低可以具体表现该企业的财务状况是否健康。

(1) 资产负债率分析

资产负债率=资产总额/负债总额*100%

贵州茅台公司2014年度和2013年度的资产负债率分别为16.03%和20.42%, 2014年度贵州茅台公司的资产负债率相较于2013年度有了一定程度的提升, 偿债能力有了小幅增长, 2014年度资产负债率的行业平均值为36.46%, 说明贵州茅台公司偿债能力高于行业平均值, 企业保持着较强的长期偿债能力。

2015年度贵州茅台公司的资产负债率为23.25%, 在行业平均值不断下降的情况下, 2015年度贵州茅台公司的资产负债率有了明显的上升趋势, 具体体现在2015年度的负债总额上, 贵州茅台公司2013年度的负债总额和资产总额分别为113亿元和554亿元。2014年度分别为105亿元和658亿元。2013年度与2014年度相比负债总额相比并没有太大的变化, 但是资产总额却增加了104亿元。这就是在2013年度至2014年度期间茅台公司的资产负债率有产生明显的下降的原因。贵州茅台公司的2015年度负债总额由2014年度的105亿元增长到208亿元相对应的资产总额却由658亿元回落到551亿元, 这直接导致贵州茅台公司2015年度的资产负债率有了上升。

(2) 产权比率分析

产权比率=负债/所有者权益*100%

产权比率是表示在企业中分别由投资者提供资产部分的比重和债权人提供的资产部分之间的比重, 在相对稳定的财务结构中产权比率应该小于1, 这就意味着在企业资产中由投资者提供的资本部分应该大于债权人借入的资本部分。

贵州茅台公司2013年度产权比率为25.62%, 2014年度的产权比率为19.06%, 2015年度贵州茅台公司的产权比率为30.27%。2014年度与2013年度相比产生了6.56%的下跌且远低于行业平均值65.33%。2015年的产权比率较2014年上升了11.25%, 相差不大, 与资产负债率相似, 贵州茅台公司的产权比率在报告期间也产生了小幅度波动, 但是就波动的范围来说, 报告期间内的波动范围很小, 且整个报告期间都低于100%的理想阈值。这就说明贵州茅台集团资本结构相对稳定, 与同行业相比较, 贵州茅台公司的产权比率远低于行业平均值, 且保持在25%左右的理想状态。说明贵州茅台公司并没有通过举债经营的方式进行快速扩张, 说明该公司长期偿债能力较强, 企业的偿债压力较小, 债权人贷款安全, 债权人权益保障程度高, 公司财务风险降低。

摘要：财务会计报表直接反映了企业的经营成果和财务状况, 是企业财务管理中不可或缺的一部分。财务报表分析是指对财务报表提供的财务信息用一系列特殊方法对各项财务指标进行运算与比较, 借由此来对公司的经营状况进行分析, 了解公司的财务状况。本文通过对贵州茅台酒股份有限公司20132015年度的财务会计报告进行分析, 着重分析20132015年度贵州茅台的偿债能力, 及时发现企业在生产经营中存在的问题, 并采取相关手段解决这一问题。

关键词：财务分析,偿债能力