风险投资内容

风险投资内容（精选十篇）

风险投资内容 篇1

长期股权投资准则限定了投资的核算范围, 其中含有企业对子公司和合营公司的投资、对联营企业的投资以及部分权益性的投资。而准则中所提出的核算的权益性投资, 通常是对一些不影响投资评估的、对核算没有重大影响的被投资企业。另外, 在长期股权投资准则中没有规定的部分投资, 在相关准则中也会有一定的体现。在股权投资方的角度看, 长期股快投资准则的核算范围对于投资和被投资方都是有一定限制的, 但对于投资方相对有利。

根据投资准则的相关规定可以看出, 在划分企业的公允价值进行计量时, 不同企业的规范准则也不同。就比如上市公司的子公司, 其不存在明确的公允价值, 准则的规定范畴也不包含其中, 但只是说明子公司不具备准则的性质, 而从整体来看, 却包含在投资准则所规定的范畴内。

投资与长期股权投资不同的是, 长期股权投需要明确投资的时间、投资回报和对股权持有的目的。从字面上来看, 长期股权投资是对投资的时间有了明显的限定, 是对股权的长期持有。而投资回报即是在投资过程中所取得的经济效益, 是以盈利为目的来进行的投资, 其中也伴随着一定的风险。另外, 股权持有的目的是投资企业对投资的对象进行投资的长远定位, 投资企业需要对被投资企业进行一定的了解, 从而掌握其未来发展的动向, 在根据未来的发展来制定可行的计划, 这也是投资企业在投资过程中所必须要进行的项目。当前, 长期股权投资准则对很多企业的价值不能更好的进行判断。其中内容也有着很多不确定性, 因此, 在实行长期股权投资准则往往会出现很多漏洞。

从以上内容可以看出, 长期股权投资核算主要包括以下两点:首先是企业对分属或分管的公司进行投资, 其次是企业目前对被投资的企业不能形成有效的控制力。在长期规划过程中, 企业在投资上需要有一定的影响力。

二、长期股权投资的初始计量有待加强

长期股权投资的初始计量是作为一种投资论证的方式来进行的, 有企业合并和非企业合并两种。企业的合并通常分为同一控制下的合并和非同一控制下的合并。非企业合并的划分较多, 主要包括支付先进取得的长期股权投资、以发行权益性证券取得的长期股权投资、投资者投入的长期股权投资和同过非货币性资产交换取得的长期股权投资等等。在对非企业合并的内容中可以看出, 在企业投资过程中, 企业的合并需要对被投资企业进行账目查询, 明确内容之后, 其余的项目都是投资方所要进行的投资所依据的。在现行的长期股权投资准则中, 长期股权投资的初始计量是要通过企业合并过程中建立的公允价值来实现的, 在这个过程中, 难免会出现一些不合理的操作过程, 因此, 需要对长期股权投资的初始计量有更高的要求。

三、后续计量模式中成本法的取消

首先, 很多投资决策者在投资过程中所持有的观念不一致。投资核算是一项基础工作, 在根据相关准则来进行核算的过程中, 要对投资的收益也进行一定的总结, 从而更好的得出结论以供投资的决策者参考, 并且要对被投资的账目进行清除的核算, 保证减少在投资后出现的风险。

对于企业的长期股权投资, 一般都是具有长期的战略意图。长期股权投资并不完全是为了取得被投资公司的分红, 只是通过长期股权投资的方式对被投资公司产生更大的影响, 为以后形成控制或者共同控制奠定基础, 为提高在被投资公司未来的话语权做准备;如果投资方已经取得了被投资公司的话语权, 或者已经对其产生了比较重要的影响, 这时继续向被投资公司进行长期股权投资, 就是为了进一步扩大在被投资公司的决策话语权。

其次, 容易与初始计量的成本产生混淆。对于长期股权投资, 我们可以从非货币性资产交换的角度对其进行分析。这时就可以将其理解为一种资产交换, 也就是投资方企业利用长期股权投资实现被投资公司的资产交换, 从而获得被投资公司的净资产份额, 在这个资产交换的过程中就会涉及到换出资产以及换入资产的处理。长期股权投资准则对企业合并以及非企业合并中的长期股权投资交换为“初始投资成本”进行明确规范, 据此, 此时的初始投资成本与后续计量中的成本出现交叉的现象, 给企业会计人员造成概念的混乱。

综上, 由于成本法所存在的种种缺陷, 所以完全可以将之取消。

四、改变长期股权投资的后续计量模式

在固定资产、无形资产核算中关于初始计量和后续计量主要涉及两个问题:一是如何计提折旧或摊销, 二是如何处理减值。相应的, 长期股权投资的后续计量也涉及两个问题:一是如何处理被投资单位所有者权益变动所带来的影响, 二是如何处理可能发生的减值。对于第一个问题的解决涉及权益法的具体应用, 此时的关键是要界定权益法的具体适用情形。现行会计准则规定成本法也是长期股权投资的后续计量方法, 笔者认为, 这一规定值得商榷。因为在成本法下只有清算性股利才会导致后续的长期股权投资账面价值变化, 否则不需对长期股权投资的账面价值做出调整, 在《企业会计准则解释第3号》取消了清算性股利以后更是如此, 因此成本法只适用于解决长期股权投资的初始计量, 而不适用于长期股权投资的后续计量。

当然如前所述, 如果将企业合并不再划分成同一控制下与非同一控制下的企业合并, 而是分成政府主导型与企业独立自主型的企业合并以后, 由于吸收合并与新设合并不会产生新的会计问题, 所以不需要单独规范, 而对于控股合并则在长期股权投资准则中加以规范即可, 所以《企业会计准则第20号——企业合并》也完全可以取消, 从而改变目前长期股权投资在金融工具准则、企业合并准则、长期股权投资准则三个准则中同时出现的情况, 只需在长期股权投资准则中明确就足够了, 如此一来, 长期股权投资准则规范脉络会更分明, 思路会更清晰。

参考文献

[1]余兴无.试析长期股权投资之会计核算[J].财会月刊, 2008 (1)

[2]财政部.企业会计准则2006[M].北京:经济科学出版社, 2006.

风险投资协议样本 详细内容 篇2

甲方（你的公司）

和

乙方（VC）

Investment

Term

Sheet

（投资意向书）

2011年01月01日

被投公司简况

XXXX公司(以下简称“甲方”或者“公司”)是总部注册在开曼群岛的有限责任公司，该公司直接或者间接的通过其在中国各地的子公司和关联企业，经营在线教育开发、外包和其他相关业务。总公司、子公司和关联企业的控股关系详细说明见附录一。

公司结构

甲方除了拥有在附录一中所示的中国的公司股权外，没有拥有任何其他实体的股权或者债权凭证，也没有通过代理控制任何其他实体，也没有和其他实体有代持或其他法律形式的股权关系。

现有股东

目前甲方的股东组成如下表所示：

股东名单 股权类型 股份 股份比例

黄马克／CEO 普通股 5,000,000 50%

刘比尔／CTO 普通股 3,000,000 30%

周赖利／COO 普通股 2,000,000 20%

----------------------

合计： 10,000,000 100%

投资人／投资金额

某某VC（乙方）将作为本轮投资的领投方（lead investor）将投资： 美金150万

跟随投资方经甲方和乙方同意，将投资： 美金100万

--------

投资总额 美金250万

上述提到的所有投资人以下将统称为投资人或者A轮投资人。

投资总额250万美金（“投资总额”）将用来购买甲方发行的A轮优先股股权。

本投资意向书所描述的交易，在下文中称为“投资”。

投资款用途

研发、购买课件 80万

在线设备和平台 55万

全国考试网络 45万

运营资金 45万

其它 25万

总额 250万

详细投资款用途清单请见附录二。

投资估值方法

公司投资前估值为美金350万元，在必要情况下，根据下文中的“投资估值调整”条款进行相应调整。本次投资将购买公司 股A轮优先股股份，每股估值0.297美金，占公司融资后总股本的41.67%。

公司员工持股计划和管理层股权激励方案

现在股东同意公司将发行最多1,764,706股期权（占完全稀释后公司总股本的15%）给管理团队。公司员工持股计划将在投资完成前实施。

所有授予管理团队的期权和员工通过持股计划所获得的期权都必须在3年内每月按比例兑现，并按照获得期权时的公允市场价格执行。

A轮投资后的股权结构

A轮投资后公司（员工持股计划执行后）的股权结构如下表所示：

股东名单 股权类型 股份 股份比例

黄马克 普通股 5,000,000 27.63%

刘比尔 普通股 3,000,000 16.58%

周赖利 普通股 2,000,000 11.05%

员工持股 普通股 1,764,706 8.75%

A轮投资人（领投方）优先股 5,042,017 25.00%

A轮投资人（跟投方）优先股 3,361,345 16.67%

---------------------

合计： 20,168,067 100%

投资估值调整

公司的初始估值（A轮投资前）将根据公司业绩指标进行如下调整：

A轮投资人和公司将共同指定一家国际性审计公司（简称审计公司）来对公司2010年的税后净利（NPAT）按照国际财务报告准则（IFRS）进行审计。经IFRS审计的经常性项目的税后净利（扣除非经常性项目和特殊项目）称为“2010年经审计税后净利”。

如果公司“2010年经审计税后净利”低于美金150万（“2010年预测的税后净利”），公司的投资估值将按下述方法进行调整：

2010年调整后的投资前估值＝初始投资前估值×2010年经审计税后净利÷2010年预测的税后净利。

A轮投资人在公司的股份也将根据投资估值调整进行相应的调整。投资估值调整将在出具审计报告后1个月内执行并在公司按比例给A轮投资人发新的股权凭据以后立刻正式生效。

公司估值依据公司的财务预测，详见附录三。

反稀释条款

A轮投资人有权按比例参与公司未来所有的股票发行（或者有权获得这些有价证券或者可转股权凭证或者可兑换股票）；

在没有获得A轮投资人同意的情况下，公司新发行的股价不能低于A轮投资人购买时股价。在新发行股票或者权益性工具价格低于A轮投资人的购买价格时，A轮优先股转换价格将根据棘轮条款（ratchet）进行调整。

资本事件（Capital Event）

“资本事件”是指一次有效上市（请见下面条款的定义）或者公司的并购出售。

有效上市

所谓的“有效上市”必须至少满足如下标准：

1.公司达到了国际认可的股票交易市场的基本上市要求；

2.公司上市前的估值至少达到5000万美金；

3.公司至少募集2000万美金。

出售选择权（Put Option）

如果公司在本轮投资结束后48个月内不能实现有效上市，A轮投资人将有权要求公司——在该情况下，公司也有义务——用现金回购部分或者全部的A轮投资人持有的优先股，回购的数量必须大于或等于：

1.A轮投资人按比例应获得的前一个财年经审计的税后净利部分的10倍，或者

2.本轮投资总额加上从本轮投资完成之日起按照30%的内部收益率（IRR）实现的收益总和。

拒绝上市后的出售选择权

本轮投资完成后36个月内，A轮投资人指定的董事提议上市，并且公司已经满足潜在股票交易市场的要求，但是董事会却拒绝了该上市要求的情况下，A轮投资人有权要求公司在任何时候用现金赎回全部或者部分的优先股，赎回价必须高于或等于：

1.本轮投资额加上本轮完成之日起按照30%内部报酬率（IRR）实现的收益总和；

2.A轮投资人按比例应获得的前一个财年经审计的税后净利部分的25倍。

未履行承诺条款的出售选择权

如果创始股东和公司在本轮投资完成后12个月内，没有完成下文“签署和完成交易的前提条件和交易完成后的承诺条款”中定义的投资后承诺条款，公司必须按照A轮投资人要求部分或者全部的赎回本轮发行的优先股；赎回的价格按照本金加上本轮投资完成之日起按照30%内部报酬率（IRR）实现的收益的总和。

创始股东承诺

所有创始股东必须共同地和分别地承诺公司将有义务履行上述出售选择权条款。

转换权以及棘轮条款（Ratchet）

A轮优先股股东有权在任何时候将A轮优先股转换成普通股。初始的转换率为1:1。A轮优先股的股价转换率将随着股权分拆，股息，并股，或类似交易而按比例进行调整。

新股发行的价格不能低于A轮投资人的价格。在新发行股票或者权益性工具价格低于A轮投资人的购买价格时，A轮优先股转换价格将根据棘轮条款（ratchet）进行调整。

清算优先权

当公司出现清算，解散或者关闭等情况（简称清算）下，公司资产将按照股东股权比例进行分配。但是A轮投资人将有权在其他股东执行分配前获得优先股投资成本加上按照20%内部回报率获得的收益的总和（按照美金进行计算和支付）。

在公司发生并购，并且i)公司股东在未来并购后的公司中没有主导权；或者ii)出售公司全部所有权等两种情况将被视为清算。在上述任何情况下，A轮优先股股东有权选择在执行并购前全部或部分的转换其优先股。如果该交易的完成不满足清算条款，A轮投资人将有权废除前述的转换。

沽售权和转换权作为累积权益

上述A轮投资人的出售选择权和转换A轮优先股权是并存的，而不是互斥的。

公司和现有股东以及他们的继任者承诺采取必要的、恰当的或者可采取的行动（包括但不限于：通过决议，指定公共声明并填写相关申请，减少公司的注册资本等）来执行上面提到的赎回或者回购优先股。

强卖权（Drag Along）

创始股东和所有未来的普通股股东都强制要求同意：当公司的估值少于美金XX百万时，当多数A轮优先股东同意出售或者清算公司时，其他A轮优先股股东和普通股股东必须同意该出售或者清算计划。

公司治理

本轮投资完成后，董事会将保留5个席位，公司和现有股东占3个席位，A轮投资人占2个席位（投资董事）。董事会必须每季度至少召开一次。

除了以下所列的“重大事项”，董事会决议必须至少获得3个董事其中至少包括1名投资董事肯定的批准才能通过。某些重大事项的批准需要得到所有董事书面肯定的批准才能通过。该条款同样应用在公司的所有子公司和其他控制的实体中。

需要所有董事批准生效的“重大事项”包括但不限于如下方面：

(a)备忘录和公司章程的修订；

(b)收购、合并或者整合；出售或者转移的资产或者股东权益超过人民币XX元；转移、出售并且重购公司注册资本金或者公司股权；建立或者注资任何合资公司；清算或者破产；

(c)变更注册资本；变更股本，发行或者销售其他类股凭证，发行超过金额人民币YY元的公司债；

(d)为不是子公司或者母公司的第三方提供担保；

(e)变更或者扩展业务范围；非业务范围内的交易和任何业务范围之外的投资；

(f)分红策略和分红或其他资金派送；

(g)任何关联方交易；

(h)指定或者变更审计机构；变更会计法则和流程；

(i)任命高层管理人员，包括CEO，COO，CFO；

(j)批准员工持股计划；

(k)确定上市地点，时间和估值；

(l)批准公司的业务计划和预算；任何单笔支出超过人民币20万元的或者12个月内累积超过人民币100万元的预算外支出。

A轮投资人的股东权利

公司全体股东间通过协议保证拥有但不限于如下权利：知情权（information right）、查阅权（inspection right）、要求登记权（demand registration right）、附属登记权（piggyback registration right）、新股优先购买权（pre-emptive rights to new issuance）、优先取舍权（right of first refusal）、跟随权（tag-along right）以及创始股东的锁定周期。创始股东的股票出售是受限的（参见“创始股东售股限制”条款）。上述权限除了登记权和原始股东锁定期之外将在公司有效IPO之后失效。

创始股东售股限制

从本次投资完成之日起到上市后9个月内，所有创始股东的股票交易受限：即在没有得到A轮投资人的书面同意情况下，创始股东的股票（包括任何形式的期权，衍生品，抵押品或者这些股票相关的安排）都不能转让给第三方。

利益冲突和披露

必须完全披露创始股东或者核心人员现有的或者潜在的和公司利益的冲突，以及为了发现和避免上述冲突所采取的任何措施。

核心人员

核心人员是指董事会成员和公司的高层管理团队成员。核心人员中的公司雇员必须和公司签订符合A轮投资人要求的新的雇佣合同。新的雇佣合同必须包含保密条款和竞业限制条款（详细的条款有待确定）。和创始股东签订的雇佣合同必须保证创始股东在公司或者其分支机构从本轮投资结束开始全职工作至少3年。

如果创始股东无法履行其雇佣合同，必须根据从本轮投资完成之日到不能履行合同之日的时间周期，按如下的比例出让其持有的截至本轮投资结束时的股份：

（a）本轮投资完成之日起到一年（含）：70%原始股份；

（b）本轮投资完成后一年到两年（含）：50%原始股份；

（c）本轮投资完成后两年到三年（含）：30%原始股份；

如果有效IPO在本轮融资结束后3年内发生，那么上述要求也将自动失效。

保证条款和承诺条款（Representations, Warranties and Covenants）

详细的条款将由领投方的律师起草并征求多方意见。

公司和现有股东必须做如下保证并在最终的法律文件中取用如下承诺条款：

1.公司已经向A轮投资人提供了所有与投资决策相关的资料和信息，并且这些信息和材料是真实的，准确的，正确的，并不误导投资人；

2.从本轮投资完成之日起，公司将拥有开展业务所必须的资产，许可和执照，这些业务包括公司现在开展的业务和A轮投资人预期的投资完成后要开展的业务；

3.关联方原来管理的合同必须无成本的转移到公司；如果合同无法转移或者仍然在转移的过程中，公司和创始股东必须做必要安排以便在不需要补偿相关方的情况下享受合同带来的收益；

4.公司和创始股东必须共同的和分别的承担任何因为没有披露的债务或者民事诉讼给A轮投资人带来的损失；

5.公司和创始股东必须赔付A轮投资人因为违背保证条款或者不服从承诺条款所造成的损失，伤害和其他债务；

6.普通股股东在没有获得董事会无异议批准情况下不能抵押或者转让其股份给第三方；

7.其他符合交易惯例的保证条款和承诺条款；A轮投资人执行尽职调查所需要的保证条款和承诺条款。保证条款和本轮投资完成后需要履行的承诺条款的有效期为本轮投资完成后3年。在此期间，创始股东必须将其在公司内的注册资本或者股份抵押给A轮投资人以保证创始股东和公司执行保证条款和承诺条款的义务。

财务报告

公司需要向所有投资人提交：

1.本轮投资完成后，每个月结束后的7天内，提供公司的月度关键指标和管理数据；和

2.本轮投资完成后，每季度结束后的15天内，提供季度财务报表（合并的和每个分支机构独立的）。管理和财务报表必须至少包括：符合IFRS的损溢表，资产负债表和现金流量表。

每个财年结束后的3个月内，公司必须向投资人提供经双方共同选择的会计师事务所审计的财务报表。公司必须在每个财年开始前15天通过来年的财务预算。

中途交易

自投资意向书执行之日至交易完成之日止，若公司发生兼并、收购，或者公司参与到兼并、收购，或者现有股东结构发生变化，或者发生与公司正常业务无关的交易（包括融资安排），或者其他类似的计划或协议，公司应立即书面通知乙方，并与乙方确认上述事项对公司的影响。

交易费用

各方各自承担因谈判，文件起草和交易达成所产生的费用和支出。公司将负责承担审计，法律和其他专业服务费用以及由领头方产生的合理费用，该费用的上限为美金7万元。

保密

创始股东和公司必须严格对本意向书涉及的投资人及其委托人信息进行保密。如果创始股东或公司需要将交易相关信息披露给第三方（包括媒体），必须事先获得乙方的书面同意。

投资协议签署和完成交易的前提条件和交易完成后的承诺条款

1.签署条件

签署最终确定的法律文件的前提条件包括但不限于：

① A轮投资人投资决策委员会的批准；

② 公司的核心员工和核心人员已经开始执行包含保密条款和竞业限制的新雇佣合同；

③ 法律文件已经谈判完成；并且

④ 任何A轮投资人在尽职调查期间提出的其他条件得以满足。

2.注资完成条件

资金注入的条件包括但不限于：

① 法律文件的签署，公司相关的股东大会和董事会决议的通过；

② 公司和A轮投资人的律师发表符合A轮投资人要求的法律意见；

③ 从本投资意向书签署之日起，没有出现对公司的业务，资产，运营，财务以及前景产生实质负面影响的变化；

④ 公司及创始股东已经遵照承诺条款，并且保证条款是真实的，正确的，并在投资完成之日（含）前没有被破坏；

⑤ 任何B轮投资人在尽职调查期间提出的其他条件；

⑥ 其他符合交易惯例的完成条件。

3.交易完成后承诺条款

① 公司及创始股东必须在一个合理的时间范围内获得所有在中华人民共和国运营业务需要的批文和证书；

② A轮投资人所要求的其他关键事项，包括投资人所要求完成的重组。

适用法律

投资交易文件中有关合资企业的部分必须适用中华人民共和国法律，其他事务适用香港特别行政区法律。所有参与方必须同意香港法院的非专属管辖。

排他权

乙方有90天的排他期以便和公司进行投资条款的谈判；如果乙方在排他期截至前告知公司其投资决策委员会已经批准核心交易条款，排他期必须顺延。在双方没有进一步述求下，排他期延长30天。

在排他期间，公司和现有股东不能招揽，接受乙方之外的任何潜在投资人或者潜在投资人的代理方，并与之讨论，协商及形成建议书，备忘录，意向书，协议或者其他任何和公司股权债权相关的安排。在甲乙双方书面同意的情况下，排他期可以中止，也可以延长。

如果公司或者现有股东破坏前述排他契约，公司必须赔偿乙方所有产生的合理费用（包括法律，尽职调查和其他费用）。

有效期

本投资意向书在签署后90天内有效。如果相关方无法在规定的时限内进入投资相关文件起草，并且没有获得所有参与方的同意延长，该意向书将自动失效。

语言

所有协议必须采用中文进行书写和制定。

无约束力（Non-binding）

本意向书包含的条款除了保密和排他性之外不具约束力。公司、乙方和投资人都无义务一定要进入公司股权投资相关的交易中。该义务仅在签署确定的法律文件后才生效。

签字（甲方）签字（乙方）

日期： 日期：

附录一：总公司、子公司和关联企业的控股关系详细说明（略）

附录二：详细投资款用途清单（略）

新副总亮相，小米公司投资视频内容 篇3

此外，小米公司还在发布会上宣布，将投入10亿美元投资视频内容产业，主要解决小米电视与小米盒子的内容问题，完善用户体验。

索尼大幅缩减中国手机业务

10月31日，索尼首席财务官吉田宪一郎表示，索尼将大幅缩减中国手机业务，同时不再专门开发面向中国市场的手机。索尼首席执行官平井一夫最近承认，在中国手机厂商的竞争压力下，索尼的Xperia战略并未奏效。不过，索尼手机并不会退出中国市场。据悉，索尼已经宣布将其智能手机销量预期从4 300万台下调至4 100万台。

淘宝旅行发布新品牌“去啊”

近日，阿里巴巴集团宣布将旗下航旅事业部升级为航旅事业群。其中，“淘宝旅行”将升级为全新独立品牌“去啊”。据悉，“去啊”将成为阿里巴巴旗下独立品牌，域名为Alitrip.com，将采取平台的方式来为消费者提供服务。

阿里巴巴集团航旅事业群总经理李少华表示：“之所以选择“去啊”作为名字，代表着我们将焦点放在每个人最初的旅行梦想，用户只需要决定‘去’，剩下的部分，去啊和平台上所有生态伙伴将一起完成。去哪儿不重要，重要的是去啊！”

2014 Q3，Android市场占有率仍为第一

据调研机构Strategy Analytics最新的报告中显示，Android 以83.6%的市场占有率穩居移动操作系统之首。其出货量为由去年同期为的2.06 亿部，上升至2.68亿部。而苹果出货量虽从去年同期的3 380万部上升到3 930万部，但它的市场份额却由13.4%降为12.3%—Strategy Analytics认为这是因为苹果没有占据低端手机市场导致的。至于Windows Phone和黑莓，出货量分别为1 050万部与30万部。

我国要求4G网络支持IPV6

工信部办公厅和发展改革委办公厅于11月2日发布《关于全面推进IPv6在LTE网络中部署应用的实施意见》，启动“中国LTEv6工程”，全面推进IPv6在LTE网络中的应用，强化我国自主的LTE 4G移动终端支持IPv6，加快基于IPv6的下一代互联网建设，提升宽带网络基础水平。意见提出，在新建的LTE网络中，全面支持并开启IPv6，并提升国产LTE基带芯片、自主操作系统和移动终端支持IPv6的能力，推动有一定影响力的国产手机品牌支持IPv6。

我国年内将出台互联网新闻管理新规

近日，国家网信办召开移动互联网业界代表座谈会。会上透露，国家网信办年内将出台修订后的《互联网新闻信息服务管理规定》—这将是近期内互联网领域最新、最全、最重要的一个法律法规。同时，网络安全法、电子商务法、个人信息保护法以及未成年人网络保护条例等互联网立法也在进一步研究酝酿中。据悉，这是国家网信办成立以来首次召开移动互联网相关业界代表座谈会，来自新闻单位和新闻媒体的相关负责人均参会发言。

陈磊加盟迅雷，任CTO

11月3日，迅雷官方公告显示，前腾讯高管陈磊加盟迅雷出任CTO。陈磊在加盟迅雷之前，担任腾讯云总经理和腾讯开放平台副总经理，主管腾讯云、腾讯开放平台和社交广告的产品研发工作。在加盟腾讯之前，陈磊先后在谷歌和微软任职，从事大数据存储系统和Web视频会议系统等研发和管理工作。迅雷CEO邹胜龙表示，陈磊在云计算领域拥有丰富的经验，相信他加盟之后，将带领迅雷在云计算的技术路径和商业化方面攀上新的高峰。

联想控股正式战略投资P2P企业翼龙贷

11月3日，联想控股股份有限公司（简称“联想控股”）正式对外宣布战略投资北京同城翼龙网络有限公司（简称“翼龙贷”），但具体投资金额并未公布。这是继8月以来联想控股在互联网金融领域频频出手后的又一重大投资。联想控股方面表示，互联网领域是联想控股的重点关注方向之一，传统行业与互联网的深度融合，产生了巨大的商业机会，联想控股对此进行了长期跟踪和研究。此次联想控股进军P2P领域，既是在互联网领域的一次重要尝试，同时也进一步丰富了公司在金融服务领域的业务布局。

苹果：明年2月后新上架应用必须支持64位处理器

风险投资内容 篇4

工作过程导向课程开发论的主要倡导者、中国著名职教专家姜大源认为“职业教育的课程改革成功与否的决定性因素有两个:一个是课程内容的选择, 一个是课程内容的序化”。职业教育课程内容的选择应遵循“以从业中实际应用的经验和策略的习得为主、以适度够用的概念和原理的理解为辅”, 在内容组织上应突出“认知过程与工作过程行动的融合”。“按照行动体系对知识内容序化, 课程内容的编排则呈现一种串行结构的形式。学习过程中学生认知的心理顺序, 与专业所对应的典型职业工作顺序, 或是对实际的多个职业工作过程经过归纳抽象整合后的职业工作顺序, 即行动顺序, 都是串行的。[]”除了要用工作顺序来序化内容外, 同时要求建立适应这一新的课程体系的教学情境和教学方法。

二、课程内容重构的实践依据

1. 证券投资分析推理逻辑的步骤

证券投资分析从内容上看, 主要涉及基本面和技术面的研究。基本分析注重证券价值的发现, 通过对政治、经济、市场和企业的运行情况的分析, 确定证券本身的价值, 把握价格变动的趋势, 具体内容包括:宏观经济分析、行业分析、公司分析等。技术分析着眼于描述证券价格的运动模型, 运用数学、统计学的工具分析研究证券交易的历史数据的运行规律并以此作来研判价格未来的走势, 用以确定买卖证券的时机, 具体内容包括:道氏理论、趋势线、K线及其组合、移动平均线、形态理论、波浪理论、技术分析指标等内容。从上述可以看出, 内容繁多且分析方法差异性大是证券投资分析活动本身具有的特点, 也是证券投资分析的难点。因此, 如何厘清这些研究内容并给出相对正确的研究研判就成为了证券投资分析活动的核心任务。从进行投资分析的推理逻辑来看, 首选要确定市场的整体趋势, 第二要在此基础上再寻找市场投资热点, 紧接着进入到选择具体的投资品种, 最后要确定买卖的时机。由于证券市场行情通常会先行于市场经济运行状况, 并且各行业板块对于经济运行的反映的快慢程度也是不同的, 因此要完成上述四个关键的分析推理和投资决策, 既要从基本面的角度对经济因素进行分析, 又要从技术分析的角度对行情的规律进行研判。因而从教学的角度看, 若要实施职业教育基于工作过程的课程改革, 应在课程内容选择和教学设计上遵循这一基本的逻辑。

2. 高职证券投资分析课程的定位

根据作者所在单位的多年跟踪调查, 证券投资与管理专业的学生毕业主要的对口工作岗位为证券公司、投资公司、股份公司证券部等单位从事投资以及客户服务岗位工作, 这些岗位对实战能力要求较强, 需要毕业生具备较强的投资咨询能力和投资决策能力。

因此, 作为高职层次的投资管理类专业, 设置证券投资分析课程时应将投资咨询和投资决策能力作为本课程的首要教学目标。具体来说, 应该让学生通过学习当前主流的证券投资分析方法和投资分析策略, 能够对当期证券市场的总体趋势和市场总体投资估值进行较为准确、合理的判断, 能够根据经济形势的变化寻找投资热点, 能够为投资者进行产品推荐和提供投资操作建议, 能够在不同的市场行情实施成功率较高的投资操作等。因而, 在对证券投资分析课程进行重构时了必须服务于这一独特的课程目标定位。

三、课程内容重构的实践探索

1. 根据课程目标定位来选取教学内容

当前传统的证券投资分析课程内容包括证券基本面分析 (包括宏观经济分析、行业分析和公司分析) 证券投资技术分析、证券组合管理理论、金融工程应用分析、投资操作策略等内容, 根据高职专业的面向证券行业一线岗位就业定位和以培养投资咨询能力和投资决策能力为核心的课程目标定位, 结合高职学生的认知特点和学习能力, 高职的证券投资分析课程在内容上舍弃了理论性强、难度较大的证券组合管理理论和金融工程应用分析两个模块, 仅保留证券基本面分析 (包括宏观经济分析、行业分析和公司分析) 证券投资技术分析和投资操作策略三个模块。

2. 以证券投资分析的推理逻辑为依据重组、序化内容

在传统课程中对于基本分析和技术分析两大内容模块一般在教学组织实施过程中, 这两部份通常是独立分段进行的。然而在实际的投资分析活动中, 既要对证券的内在价值评估又要对证券的价格趋势进行研究以便确定最佳的投资时机, 因而投资分析通常是将基本分析方法和技术分析工具同时运用的。如前所述, 从进行投资分析的推理逻辑来看, 首选要确定市场的整体趋势, 第二要在此基础上再寻找市场投资热点, 紧接着进入到选择具体的投资品种, 最后要确定买卖的时机。根据这一逻辑, 对应设置了“证券市场总体趋势分析、市场热点分析、个股走势分析、操作策略”四个学习情境, 同时为进一步突出实战能力的培养, 还特别设置了“实时解盘”教学情境 (具体内容见表2) 。

表2:课程解构和重构的对比表

从上表中可以看出, 虽然整体上学习知识点没有改变, 但按投资推理逻辑重新组织排序之后, 学习的内容顺序上发生了根据的变化, 内容逻辑性更强, 让学习者更容易理解, 突出了任务性和应用性, 更有助于投资分析能力的培养。以学习情境一“证券市场总体趋势分析”为例, 在该情境中将原来属于基本分析的“国内外宏观经济因素分析”和属于于技术分析中的“K线应用、波浪理论的基本原理及应用、道氏理论的基本原理及应用、趋势线的画法和应用技巧证、移动平均线分析”的内容同归于一个情境之中, 通过这一情境的学习, 学生既掌握和理解了总体经济因素分析及其对整体市场估值的决定性的影响, 又掌握证券市场总体价格变化的技术分析要点, 并且通过两方的印证对比, 更容易理解在经济因互影响下的价格趋势规律, 从而能更好地研研判证券市场的总体趋势。

需要特别补充强调的是, 要按重构后的课程内容来实施教学, 必须做好师资配置并对授课安排进行改革。一是要组建由行业专家和校内专任组成的教学团队, 专任教师重点研究和讲授涉及经济因素分析的内容, 行业一线的分析师重点讲授实战操作部分的内容。二是由教师单独授课改变为团队分模块授课, 根据教师特长来安排教学内容。从2006年尝试实施以工作过程为导向的证券投资分析课程内容重构改革以来, 作者所在学院的证券投资与管理专业的教学取得了显突的成效, 学生的投资分析能力有了较大的提高, 获用人单位的好评, 该学院的证券投资分析课程先后于2006年和2008年获得了区级和国家级精品课程的荣誉称号, 并于2013年3月被教育部列为国家精品课程共享资源库候选课程。

参考文献

投资主题PPT内容 篇5

1、项目简介

2、项目潜在市场、辐射范围

3、工程、招商、运营筹备等情况（运营团队核心人员介绍）

4、项目运营策略（需详细展开）

5、商铺投资价值分析（突出商铺投资价值）

6、新沣集团打造的其他奥特莱斯运营情况、做旺示例

7、本项目现阶段销售政策、性价比、升值潜力

1、项目简介

P1国旅安阳城——新城商业体集成平台

国旅安阳城：安阳城！省市区三级重点招商引资项目！

国旅安阳城：一座崛起于安阳南部的商贸、物流、旅游新城。一座占地3982亩、建筑面积330万平方米现代化的宜居、兴业、生活新城。涵盖商务办公、企业总部、商品交易、综合仓储、特色商业、生活服务六大功能。P2乔尚尚柏奥特莱斯

国旅安阳城一期核心项目——乔尚尚柏奥特莱斯

泛奥特莱斯——纯正美式风情小镇——开放式街区商业 其由知名国企—中国国旅集团和港企巨擘—香港新沣集团联合倾力打造，由国际名品折扣区、美式休闲娱乐区和风情购物三大区域组成。

规划总占地226亩，分两期建设，一期建筑面积12万方。适应大陆地区奥莱轻奢化、快时尚化特点，规划传统奥莱百货业态占比降低为50%，体验业态占比50%，预留重奢一线品牌入驻空间。计划2017年4月全面装修，2017年7月正式营业。

2、潜在市场、辐射范围

作为晋冀鲁豫交界区域罕有的大型国际化的奥特莱斯项目，国旅乔尚尚柏奥特莱斯直面四省交界区域广大的市场，强势覆盖100公里半径2000万人口消费市场，辐射豫晋冀鲁四省交界13个地级市7000万人口，服务全球游客！

3、工程、招商、运营筹备等情况 P1奥莱工程进度——主体工程基本完成（工程图）

2017年3月，乔尚尚柏奥特莱斯成为获批复工的首批项目之一，承建方中国一冶正在24小时加速施工，4月份将具备进场装修条件，为顺利开业打下坚实基础！（工程图）

P2 国旅乔尚尚柏奥特莱斯，招商成果丰硕

招商成果之“量”——招商率突破百分之八十

乔尚尚柏奥特莱斯完成签约面积71200平米，奥莱项目整体招商率已达80%。

招商成果之“质”——国际大咖品牌云集，大部分为外部招商

大中华区（亚洲）奥特莱斯四大“当家花旦”Coach(蔻驰)、MK（迈克高仕）、ToryBurch(汤丽柏琦)、Furla(芙拉)，全部进入安阳。这是现代纯奥莱的标志，也是奥莱能够成功营运的标志。Zara等轻奢快时尚品牌，轻易不会进入地级市和非重点省会城市，但是经过我们的努力、下大气力，把他们引进到了安阳。奥莱全部经营面积中，80%是外来品牌和经营户。我们坚持品牌致胜原则，不搞重复招商，不搞就地取材。P3运营筹备工作

乔尚尚柏奥特莱斯——来自香港的运营核心团队，带来港味儿十足的国际化运营！

专门从香港招聘到营运总经理，这位总经理具备多年的日本永旺梦想城总经理的任职经验，融汇专家级的运营技术和国际化的视野，组织以香港资深人士为主的核心团队，辅以本地“接地气”的运营专才，打造立体化的运营人才库。

运营三年计划、五年计划、十年计划已经制定并调整优化中。

4、项目运营策略（需商管部门审核调整）P1运管体系

招商在先、产业在先、旺市在先、兴城在先、创新在先。抓好项目的运营，保障“五个在先”的实现。在O2O的闭环中集采大数据，以数据指导商管公司的运作，以大数据为依据，精准的服务顾客，精准的开展推广与展促销。P2 八大策略，旺市保障

重心在运营，做到底、管到底，永葆市场繁荣 P3

运营保障之一：市场负责到底，保障物业兴旺增值

国旅安阳城认为，销售成功不算成功，经营成功才是成功。因此乔尚尚柏奥特莱斯建设只占总工作量的20%、招商占30%、后期的运营占50%！我们最大的追求就是运营成功，让物业长久兴旺繁华，最终实现多方共赢的局面！P4 运营保障之二：巨额推广资金投入，全方位立体宣传

根据长期运营计划，将设立专门的推广基金，全方位立体推广，保障项目经营做旺，铸就持续繁荣百年的商业。·户外广告推广：投放安阳及周边各地户外、公交车车身等广告，快速提升知名度；·传统媒体推广：报纸、电视、杂志、电台等四大传统媒体，长期性投放，强势宣传；

·网络媒体推广：安阳及河南区域网络媒体、全国性网络媒体、专业杂志网络媒体，全程覆盖；

·新兴媒体推广：移动电视、数字电视、触摸媒体、微博、微信朋友圈等新媒体推广； P5 保障之三：免费采购班车，交通便利畅通全城

乔尚尚柏奥特莱斯将开通多辆免费购物巴士，成立专业的物流车队，通达市区及周边市县，让更多的消费者可以更便捷的前来购物消费。P6 运营保障之四：深度融合线上线下消费，打造O2O体验式消费平台 建立电子交易商务平台，将每户商家打造成与线上紧密结合的线下体验式购物平台。联通更多客户资源，扩大生意机会，打造最强财富平台。P7 运营保障之五：政企联手，全力扶持打造永续旺市

作为省市区重点招商引资项目，国旅乔尚尚柏奥特莱斯将享受到大力度的政策扶持、享受一系列优惠政策，入驻商户将在创业咨询、开业指导、租金减免、跟踪服务等方面得到帮助。P8 运营策略之六：常年定期举办大型商业活动，旺场旺市

乔尚尚柏奥特莱斯将会举办众多类型，不同规模的活动。逢周末，节假日等重要时间节点，举办各种活动，为项目造势，吸引消费者前来消费。通过这些活动，不仅让消费者获得更多的娱乐体验，更让项目汇聚了更高的人气，商业也越做越旺。P9 六大统一规划，快速旺场

统一业态规划：根据市场需求，进行全面的业态定位积极调整，保障业态布局科学合理，凸显专业规范的市场特色。

统一店面规划：聘请资深设计专家对店招风格进行统一规划设计，对接国际潮流商业形象。

统一经营管理：对商品种类、档次、品牌、合法性等方面制定严格的准入制度，提倡诚信经营和品牌战略。

统一形象推广：为培育市场，投入资金进行有计划、有步骤的广告宣传推广，提升整体形象和市场渗透力。

统一物业服务：由专业物管公司提供统一的“一站式”物业服务。为商家当好“秘书”和“保姆”，解除后顾之忧。

统一信息管理：为商户提供及时、准确的市场情报，最大化拓展经营通路，使商户获得更多的客户资源。

5、商铺投资价值分析 P1 商铺投资——永不枯竭的财富“金矿”

晋冀鲁豫交界区域罕有的大型“奥特莱斯”商铺——旺足百年的财富聚宝盆！

P2 商铺投资特点分析

1、租金收益优势明显：租金收益稳定，价值成长高，年收益率就可能达10%～15%，有的甚至达到20%以上，品质优良的商铺一般6年之内就能全部实现资本的回收。

2、稳定性和投资的高成长性：商铺投资是一个长期过程，不会因房龄增长而降低其投资价值。相反，商铺因其稀有性或特定供应条件，会随着商圈和市场环境的成熟发展而不断升值，同时租金也必然增长。

3、投资稳定，风险低：作为不动产，商铺租用人无法转移财产实物。住宅的租约期限一般为一年，而商铺的租约通常为3至5年或更长。此外，租金的递增保证了商铺长期的收益增长，租金预付的付款方式使租金收取也较有保障。

4、投资形式灵活，融资、变现能力强：商铺向银行抵押、质押贷款进行商业融资不成问题。如果业主急需用钱或是打算退出投资，马上就能变现。

5、较强的抗通胀能力：由于以上特性，国家对住宅的调控和房地产的价格体系和成交状况并不会对商铺产生根本影响。

P3 乔尚尚柏奥特莱斯——集成八大优势力造全能旺铺！

实力优势

国旅集团+中国一冶+新沣集团，央企背景企业携手上市港企联合打造，恢弘实力投资保障！规模优势

国旅安阳城总占地近4000亩，规划总面积330万方；乔尚尚柏奥特莱斯12万方，堪称同类产品中的“巨无霸”！模式优势

纯正奥特莱斯 +“泛奥莱”业态配套，笑傲业界的旅游商业模式，强势辐射晋冀鲁豫，狂揽人潮财源！品牌优势 国际名品荟萃，大牌“空降”安阳；独有品牌资源，空前消费引力，强大财富主场！运营优势

A区100%自持，综合自持率过半；真正管家式委托经营，香港专家级运营团队国际级运营水准！招商优势

招商率破80%，独家品牌为主，质、量并重！百余商家真签约真入驻，力促满场开业，夯实持续兴旺基础！工期优势

主体工程完工，外立面业已呈现，施工工作分秒必争，实力够劲自然“快”人一步！门槛优势

建筑面积区间18-106㎡，铺型灵动总价低，超低门槛成就超高性价比！

6、新沣集团打造的其他奥特莱斯运营情况、做旺示例 P1 国旅乔尚尚柏奥特莱斯项目合作伙伴——香港新沣集团，奥特莱斯运作运营专家！

沈阳、天津、厦门，新沣集团打造的每一处奥特莱斯，均成为当地最受欢迎的时尚休闲购物目的地之一！

国旅乔尚尚柏奥特莱斯，香港新沣集团布局中部地区的首家大型奥特莱斯，必将一鸣惊人，再续辉煌！

P2 沈阳尚柏奥特莱斯（年营业额4.5亿）

沈阳尚柏奥特莱斯由著名商业巨擘香港新沣集团联合众多亚洲商业巨头在东北地区开发兴建，位于沈北新区蒲河路98号，总占地面积8万平方米，是东北最大的汇聚国际国内一线名品的折扣专营店。引进最为纯正的奥特莱斯购物模式，为东北地区消费者提供集休闲、观光、购物、娱乐为一体的购物天堂。2015年正式开业以来，沈阳尚柏奥特莱斯经营持续火爆，年营业额达4.5亿元人民币。

天津团泊尚柏奥莱（年营业额3亿）

天津团泊尚柏奥莱2014年正式开业，该商场主体为古罗马竞技场风格的3层购物中心，建筑面积6万多平方米，是集购物、美食、娱乐于一体的一站式综合休闲场所，极大地方便了天津及周边市民，成为了人们出行和游玩的好去处。在专家级运营团队的科学运营下，天津团泊尚柏奥莱营业额持续走高，2015年全年营业额突破3亿元人民币。

厦门尚柏奥特莱斯(2016年开业)由香港新沣集团投资运营的厦门尚柏奥特莱斯，位于集美海翔大道与天水路交叉口，占地约120亩，总投资8000万美元。依托集美产业及交通优势，该项目业已成为世界著名品牌折扣店组成的大型休闲体验式购物商场。2016年盛大开业后，厦门尚柏奥特莱斯市场表现优异，成为厦门及周边市民时尚休闲购物的最佳去处之一。

7、本项目现阶段销售政策、性价比、升值潜力

商铺投资回报率简算：

1、开业在职人员数量

2、周边稳定人群统计预算数量：安阳、汤阴、学校、乡镇等统计

风险投资内容 篇6

近日，财新传媒宣布完成了最新一轮新股融资。在财新传媒发出的语焉不详的信息中，最让业界关注的是互联网巨头腾讯横空杀出，成为财新传媒的战略投资者。尽管所占股权的信息未见披露，但坊间有观点猜测腾讯将因此次投资成为仅次于浙报传媒集团的第二大独立股东。与此同时，信息称浙报传媒控股集团有限公司（交易代码：600633，以下简称“浙报控股”）同比例增资，仍保持原有40%股份不变。

针对融资后的管理布局，财新传媒方面表示腾讯不参与日常运营，自己仍会坚守独立专业的采编方针。而有关财新传媒的估值、双方的合作动机等信息均未披露。

腾讯投资者关系部负责人叶帼贞表示：“双方将会在多方面展开战略合作，把高质量的财经新闻推送给更广泛的读者群体。”

作为用户群最大的互联网老大，腾讯这几年间频频开始产业链上多维度的投资，但在传统媒体行业基本处于空白。而定位于原创高端财经媒体的财新传媒，尽管名声在外却一直亏损。如今，马化腾以“财神爷”的身份主动送钱上门，财新传媒岂有不笑纳之理。只是，在双方资本合作之后，腾讯能否借此在纸媒领域开辟新天地，而财新传媒又能否依靠“财神爷”再上新台阶，目前局面并不明朗。

相见恨晚

财新传媒引资早有端倪。

去年9月，浙江产权交易所发布公告称，浙报控股拟转让其所持的19.77%财新传媒股权，挂牌价5647.6万元，但最终浙报控股未能卖出手中股份。

此次腾讯入股财新传媒，就有知情人士称，腾讯获得的股权恰恰是19.77%。财新传媒和腾讯方面都未对这个传言给予回应。

在财新传媒笑迎腾讯“财神爷”的背后，其艰难度日的境况着实让人忧心。

2009年，《财经》原总发行人兼总编辑胡舒立带领杂志核心团队出走，随后创立财新传媒。发展到今天，财新传媒杂志、网站、视频、图书、网络社交平台“全媒体”格局已成。然而尽管财新传媒的高端形象已经深入人心，亏损却是胡舒立始终要面对的尴尬。

根据浙江产权交易信息网公告披露，财新传媒截至2011年7月一个年度审计报告显示，公司主营业务收入为3147.36万元，营业利润为-3315.09万元，净利润为-1426.79万元。在这样的背景之下，马化腾的增资入股显得很有必要。

对腾讯而言，财新传媒“全媒体”业务平台以及高端的形象自然让其心动。有分析就指出，腾讯的加入给财新传媒资金支持的同时，也带去了腾讯强大的资源平台，而财新传媒的深度稿件也将通过腾讯平台输出去，这种内容和渠道的合作在业内人士看来是双赢的。

中投顾问IT行业研究员王宁远就认为：首先，财新传媒可以依托腾讯自身广大的网络客户群，为自身内容实现网络多终端的有效推介；其次，腾讯可以获取财新的内容，以增强其网络平台中内容的质量与深度。

企鹅的布局

腾讯最近几年一直砸钱圈地，在资本市场上吸引了众多关注的目光。

仅在最活跃的2011年，马化腾曾先后斥资2000万美元投资金山网络，8400万美元投资艺龙网，4.032亿元人民币投资韩国手机聊天应用KakaoTalk，4.4亿元人民币投资华谊兄弟，7亿元人民币投资创新工场基金等等。这些投资的背后，藏着的是去年1月份成立的腾讯产业共赢基金。据称，该基金目前的募集金额已经高达100亿元，真正“不差钱”。

在新闻资讯领域，腾讯亦有诸多尝试，包括深度新闻，历史频道等。此次入主财新传媒，很自然地被理解为腾讯填补了自己在传统纸媒方面的空白。

依据官方规定，国内非官方背景的网媒仍未获颁独立的采访牌照，这就让腾讯一直囿于纸媒的约束之中。财新传媒精致、高端的第一手内容无疑将能让腾讯这位草根之王如虎添翼。

在易观国际首席分析师李智看来，腾讯入股财新传媒从大的方面来讲是布局传统媒体，进而发展成全媒体布局的传媒企业，但是更实际的意义在于可以从中吸取平面媒体的内容优势，“无论是内容创生，还是内容运营，从而加强自身网络媒体的内容质量及深度，进而获得更广泛的受众，尤其是高端受众的认可。”李智说。

腾讯砸钱圈地，折射出的是企鹅帝国的勃勃野心。以聊天工具起家的腾讯经过多年的打磨，如今已经是多个互联网领域的领头羊。从社交到游戏，从门户到搜索等，腾讯的触角已经伸到每一个可以赚钱的地方。

严峻的考验

腾讯牵手财新传媒，虽然在诸多方面看来是双赢的选择，但如果仅是资本层面和内容单向性的合作，也会让质疑的声音此起彼伏。

李智就向《IT时代周刊》指出，不排除腾讯与财新传媒在内容方面进行差异化合作的可能性，但是短期来看意义不大，产生不了协同效应。IT分析师洪波亦是对双方合作持保留态度，他认为“在互联网上，内容直接产生广告的能力正在迅速衰减”。因此，腾讯借助财新传媒提高自己的内容生产能力的动机值得商榷。

业界对双方合作不看好的原因，还在于无论是在国内，还是国外，网络公司和传统媒体不成功的结合案例比比皆是。

7月15日，美国微软公司就宣布与美国全国广播公司（NBC）新闻部“分手”，结束了微软与NBC环球之间自1996年以来基于“新闻与技术共享”的甜蜜“爱情”。微软从合资企业微软-全国广播公司（MSNBC）抽身，准备独立提供在线新闻服务。此外，AOL（美国在线）与时代华纳的合作，阳光卫视入主新浪等合作都是无果而终。更大的担忧还在于，腾讯遍地撒网一样的投资会稀释其执行力，在未来的实际操作中存在潜在的风险。

清科分析师张亚男指出，腾讯产业基金对于弥补腾讯自身业务不足有着积极的促进作用，另一方面，对于企业的整体战略布局也起着先导作用。不过，资本的力量不是解决问题的唯一路径。从腾讯散点投资来看，未来，腾讯将可能面临全业务整合的风险，在整合过程中，也可能会存在一系列的瘦身问题，而这又成为资本快速出击道路中不可避免的事情。

供电企业安全风险评估内容与方法 篇7

风险管理是以工程、系统、企业等为对象, 分别实施危险源识、风险分析、风险评估、风险控制, 从而达到控制风险、预防事故、保障安全的目的。目前, 以安全性评价为主要形式的风险管理已在电力行业得到了广泛的应用。以下介绍安全风险评估的内容和方法。

2 安全风险评估的内容与方法

2.1 基础管理

基础管理是安全风险评估的主要内容, 基础管理的原理是基于因果分析方法, 通过对大量安全事故的研究, 造成事故的原因可归纳为人员、机器、材料、方法、测量和环境6类原因, 因此, 对基础管理的评估就是对下面6个方面的评估:

1) 人员素质:从安全教育培训、安全知识和技能, 以及生理、心理素质等方面, 评估企业不同层次、不同岗位人员安全素质方面的风险, 促进企业人力资源的优化配置。。

2) 设备的完备与完好:从安全工器具、专业机具、防护设施和防护用品等方面, 评估机具与防护设施是否符合有关安全标准, 安全防护用品是否完备与完好, 定期维护与保管是否符合管理要求。机具、防护设施及用品应能保证安全生产的要求。

3) 制度与标准 (现场作业方法) :国家、行业的法律、法规和标准应全部转化为本企业管理制度和标准, 并在全部的现场作业标准中明确, 所有的现场作业活动都有供作业人员遵循的作业标准。现场作业活动进行了科学、精细的分类, 现场作业标准满足精细化作业的要求, 最佳实践是满足精益化作业的要求, 满足安全作业的需要。

4) 测量配置:需要且能够监测和测量的性能、功能和状态都必须进行测量配置。确保安全生产相关信息的准确, 并能及时得到, 满足安全生产作业的需要。

5) 现场环境:从设备危及人身安全、设备因素、运行与作业环境等方面, 评估现场环境中可能导致触电、高处坠落等人身伤害事故或误操作事故的风险, 加强现场环境安全风险防范。

基础管理水平决定着供电企业安全生产的基本状况, 一个供电企业的安全生产管理是否合格就看企业的基础管理。

2.2 现场管理

现场管理是过程管理的关键, 同样的基础管理水平下, 由于现场管理的不同, 安全生产水平也不同。现场管理的关键是九要素 (5W3H1S) , 即:何人、何时、何地、为什么、做什么、怎样做、多长时间、做几次、采取哪些安全措施、九个要素中任一个有问题, 都会导致安全事故和质量事故。

作业标准与作业记录就是反映这9个要素在作业标准中是否明确规定, 作业过程中是否严格执行证明文件。

现场管理:从现场作业的组织、规程制度的执行情况、作业过程安全控制措施、应急工作准备等方面, 评估现场作业的安全管理和安全风险控制, 加强现场作业过程的安全管理。

现场管理是否有效决定着现场作业安全和工作质量, 一个供电企业安全管理水平的高低就看现场管理。

3 安全生产风险管理体系

从安全责任制落实、规章制度的制订与执行、“两措”管理、安全文化建设等方面, 评估供电企业安全生产综合管理。供电企业安全生产综合管理的关键是安全风险管理体系建设和持续改进, 安全风险管理体系是一个闭环 (PDCA) 的系统。

1) 标准体系建立:

包括教育培训, 基础理论知识, 制定评估规范, 编制辨识手册和管理标准, 规范安全风险管理的内容与方法;

2) 风险识别:

安全风险的识别, 风险数据库的建立与应用;

3) 风险控制:

5M1E六项基础建设与完善, 5W3H1S九个要素的控制;

4) 风险评估:

5M1E+5W3H1S六项基础和九个要素的评估, 确定一定时期内的安全风险水平;

5) 持续改进:

评估发现安全风险高时, 要针对安全风险高的内容进行研究, 实施改进, 降低风险;评估发现安全风险低时, 要总结最佳实践, 进行标准化、信息化, 建立长效机制。

4 结论

项目投资的评价内容、特点和改进 篇8

一、项目投资分析的内容和主要方法

项目投资分析主要有定性分析和定量分析。定性分析主要是分析项目是否和企业以及集团公司的战略一致, 相关的法规政策是否允许和扶持, 技术是否成熟, 公司是否有相应的资源和能力支撑项目的建设和运营。以及项目的资金来源是否充足和时间上是否匹配, 项目对就业和税收的影响等等。定量分析的指标主要有:投资回收期、会计收益率、单位功能建设投资、单位功能运营费用、净现值、内部收益率、现值指数等评价指标。

由于项目投资有较长的生命期, 所以还要分析项目生命期不同阶段现金流量的特点。项目的生命期一般包括建设期、经营期和终结期三个时期。项目的建设期主要是现金的流出, 经营期既有现金的流出, 又有现金的流入, 在终结期主要是现金的流入。对项目投资而言, 对其进行效益评价主要是考察相关的现金流量来进行财务方面的分析。

在这种现金流量的分析中最困难的是对未来若干期的现金流量进行预测和选定设当的贴现率。因为企业在规划期会对项目未来的环境进行假定。一般的项目寿命会超过五年, 这样长的时期, 环境中的许多因素都是动态的, 而不是静态的。如政治、法律、经济等因素在较短时期内不会变化, 但在较长时期会发生对项目产生重大和深远的影响, 特别是经济因素中的利率、通货膨胀率等的变化将会直接影响贴现率的选定。另外一方面, 在项目的建设期和经营期会发生未预料的情形, 这些都使项目投资的风险较高。因此, 在进行项目决策时, 均会进行项目投资效益分析来进行应对。

上述的投资效益主要是微观领域的财务效益分析, 事实上还存在宏观方面的国民经济效益, 即投资对国民生产总值的影响, 有时项目还要考虑项目的建设和运营对就业、环境、资源和社会发展等方面的社会效益分析。

二、现有项目投资分析方法的优点和缺点

现有项目投资效益的分析体系主要考虑的是财务方面以及在此基础上衍生出的相关国民经济评价和社会效益评价。这些评价考虑了项目未来的风险和面临的不确定性。但这种分析不是一种精确的分析方法, 因为在分析中有大量的预测和假设。这种分析能提供大致的判断依据。

现有项目投资效益分析体系的优点是首先把不同时点现金流量贴现到同一时点, 这样有利于对同一项目的不同建设运营方案进行比较。其次现有项目投资效益分析体系把大多数的风险都考虑了进来, 并把他们简化到贴现因子中, 贴现因子包含了通货膨胀风险、再投资风险、利率风险、流通性风险和违约风险等风险。第三, 现有项目投资效益分析体系把相关成本和相关项目纳入考虑, 使项目对企业的影响可以纳入分析体系。由于这一体系简单, 容易理解, 便于交流, 所以得到了较广泛的运用。

在运用现有项目投资效益分析体系时要关注贴现因子的变化, 如利率处于上升通道等将会使上述指标与预计发生较大不一致, 使已建项目无利可图。另外预测的现金流入量和流出量在一个激变的环境中也会与预测有较大出入, 这些都会影响指标的正确性。

其次, 在使用内涵报酬率进行项目评价时, 设定的目标报酬率不能是项目资金来源的加权资金成本, 而应是企业融资后的加权资金成本。在计算加权资金成本时, 债务的成本时容易获得的, 难点是权益的机会成本估算。目前前一千大国有企业的平均权益报酬率是接近10%, 这应作为权益的机会成本的最低值。实际计算出来的内涵报酬率越大于设定的目标报酬率, 那么企业就越有安全边际, 未来抗风险的能力较强。

最后, 现有资金项目投资效益分析体系缺乏实物期权的思想。由于项目的生命周期较长, 在实际的操作中会根据项目的进展, 设置若干里程碑事项在这些关键的节点, 会思考是加快, 延缓甚至停止项目的进程。而且在采购设备时, 尽量多采用通用设别, 少采用专用设备, 这样就给自己更大的灵活性。同时, 对项目而言, 技术发展之快超乎我们的想象, 所以在采购相关设备和相关技术时一定要慎重, 有时可能现在经营租赁主要的设备以待两到三年后性能更优越、价格更低的设备。所以一定要给项目更多的选择、更多的灵活性, 放弃也是有价值的。例如, 在设备的采购过程中, 不仅要购买成本低的设备, 还要使设备的运行成本和维护成本较低, 降低用户的使用成本。而且设备的操作系统应简单易学。

三、项目投资分析的原则

鉴于上述的项目投资分析的特点, 项目投资效益分析应遵循下述的原则:

第一, 成本效益原则。在项目中要消减不必要项目要素, 提高设备的利用利率, 使所有的作业都是增值作业。因此要分析项目的所有设备和作业流程, 进行价值工程分析 (Value Engineer, VE) 和价值链分析 (Value Chain, VC) 。通过这两种分析消灭浪费和非增值作业。

第二, 风险收益原则。由于项目的生命周期很长, 所以整个项目面临的不确定因素较多, 所以需要对风险进行较全面的预估, 这样才能使电信企业的项目投资不会失败。

第三, 财务指标和非财务指标相结合。在评价分析的过程中要关注利润、净现值等财务指标, 还要关注顾客满意度、流程合理化、员工满意度等非财务指标。这样“平安城市”视频监控项目投资效益分析才能比较全面和系统。

第四, 数据可靠相关性高。在对“平安城市”视频监控项目进行效益分析时会考虑类似项目的历史数据, 这些数据一定要可靠相关, 否则就会使定价错误。另外, 不同的项目所面临的决策约束条件和决策目标是不同的, 再加上环境的动态变化, 在使用数据时一定要进行适当的调整。

单个投资项目对规模庞大的企业的整体运营的影响是有限的, 所以有时只分析项目对企业的直接影响, 在这些直接影响的范围内, 主要分析有该项目和无该项目对企业运营的效果和效率有哪些影响。

金融风险管理课程教学内容体系构建 篇9

伴随以信息技术进步为支撑的金融全球化浪潮不断深入推进、金融理论的飞速发展以及金融实践的突破创新, 金融市场和金融产品呈现出蓬勃发展的态势, 继而形成错综复杂的金融环境。然而, 金融创新的不断推进和金融环境的发展变化同时也造成了利率、汇率、商品价格、政治等风险因素的波动日趋显著, 导致全球各类型金融机构面临日益严重的金融风险。而商业银行作为金融体系的中流砥柱, 健全的风险管理体系在其可持续发展过程中具有重要的战略地位, 亦是商业银行最重要的核心竞争力之一。

为了有效应对经营活动中面临的金融风险, 随着风险管理理论和技术方法的不断成熟以及风险监管措施的进一步完善, 尤其是《巴塞尔新资本协议》关于量化风险管理标准的出台, 国际先进金融机构尤其是大型商业银行已经施行全面风险管理体系, 不断完善信息系统建设和提升风险管理技术, 积极运用经济资本配置等先进手段管理风险和绩效评估, 金融风险管理的模式、技术和理念发生了本质变化。基于此, 在全面风险管理模式体系下, 让金融学专业的本科生熟悉商业银行风险管理的组织结构及运作流程, 掌握金融机构风险管理的基本概念和构架, 掌握信用风险、市场风险、操作风险三大风险的识别、计量、监测与控制的方法, 理解《巴塞尔新资本协议》规定的内涵就显得非常必要了, 这也正是开设金融风险管理课程的重要目的和意义所在。当前, 金融风险管理已是众多高校本科金融学专业的专业基础课, 也是银行业从业人员资格认证考试的科目之一, 这也充分说明了金融风险管理课程设置的重要性和普遍性。

二、金融风险管理课程理论教学内容的设计

1. 金融风险管理课程理论教学内容的基本思路。金融风险管理课程的讲授应以《巴塞尔新资本协议》的要求框架和基本内容为蓝本, 阐述国际上管理先进的金融机构所采用的全面风险管理模式, 按照从交易领域→业务单元→银行整体层面的纵向角度及从信用风险、市场风险、操作风险等横向风险分类, 介绍商业银行风险管理的主要策略。金融风险管理课程在授课过程中应突出国内银行业的实践, 兼顾国际银行业的最新趋势, 着重突出信用、市场、操作三大风险的识别、计量、监测与控制的技能知识, 并考察流动性风险、声誉风险和战略风险等其他风险要素, 最后从理念、机制和方法等角度对商业银行监管和市场约束进行讲授。本课程理论教学内容的基本框架如图1所示。

2. 金融风险管理课程理论教学部分的具体内容。金融风险管理课程的理论教学部分由基础篇、核心篇和附属篇三部分构成, 其中基础篇是本课程核心讲授部分的必要前提准备, 而附属部分是核心讲授部分的补充和延续。

理论教学内容的基础部分。金融风险管理理论教学的基础篇主要讲授风险管理与股份制商业银行经营和发展的联系, 包括商业银行的业务创新、经营模式转变、风险资产定价、核心竞争力等, 在此基础上介绍商业银行风险管理的发展阶段, 重点介绍在《巴塞尔新资本协议》框架下全面风险管理模式的内涵和要求。由于商业银行是负债经营的特殊机构, 为了有效管理和控制风险, 需要对其所面临的风险进行正确分类, 因此在理论教学的基础部分需要讲授商业银行经营面临的主要风险类型, 以及管理风险所涉及到的风险分散、风险对冲、风险转移、风险补偿等基本策略的运用。在全面风险管理体系下, 资本在商业银行风险管理中的地位和作用被强化, 为此, 有关资本方面的阐述将作为金融风险管理课程理论教学基础篇的核心部分, 特别是监管资本和经济资本的理念和运用将会一直贯穿本课程后续内容的讲解。从巴塞尔委员会的监管要求和国际银行业的实践来看, 良好的风险管理架构必须能够与商业银行整体的运营管理架构相适应, 因此理论教学的基础篇还需讲授商业银行风险管理的基本架构, 包括风险管理环境 (公司治理、内部控制、风险文化等) 、风险管理组织 (董事会、高级管理层、风险管理部门等) 、风险管理流程和风险管理信息系统的建设等, 其中涵盖风险识别、计量、监测与控制环节的风险管理标准流程是需要重点讲授的部分。此外, 按照量化操作的基本要求, 现代意义上的商业银行风险管理必然会涉及到模型建立、计量方法运用等环节, 因此基础篇部分还会简要介绍风险管理常用的数理知识。

理论教学内容的核心部分。金融风险管理理论教学的核心篇按照风险识别、风险计量、风险监测和风险控制的规范流程, 讲授全面风险管理模式所倡导的信用风险、市场风险和操作风险等三大主要风险类型管理的具体内容。在信用风险管理方面, 授课安排应在个人客户、单一法人客户和集团法人客户等不同类型客户信用风险识别的基础上, 重点按照巴塞尔协议内部评级法的要求介绍信用风险客户评级和债项评级的计量原理, 在此基础上从风险迁徙率、不良贷款拨备覆盖率等指标方面讲授信用风险的监测方法和风险报告的撰写, 最后从风险缓释、资产证券化等环节突出信用风险的控制手段。在市场风险管理方面, 授课安排应在介绍利率风险、汇率风险等不同类型市场风险识别和不同金融产品市场风险特征的基础上, 重点按照内部模型法的要求介绍缺口分析、久期分析、风险价值法、压力测试等互为补充的市场风险计量方法, 并在此基础上讲授限额管理、风险对冲等各种市场风险控制的手段, 最后从风险调整的资本收益率、经济增加值等指标方面突出交易人员和业务部门的绩效考核模式。在操作风险管理方面, 课程安排应在人员因素、内部流程、系统缺陷和外部事件等不同类型操作风险识别的基础上, 按照高级计量法的要求介绍操作风险评估的原则和步骤, 并在此基础上从关键风险指标监控、损失数据收集等方面讲授操作风险监测的方法以及风险报告的撰写, 最后从风险缓释、业务外包、购买保险等环节介绍操作风险的主要控制措施。

理论教学内容的附属部分。金融风险管理理论教学的附属篇首先按照信用风险、市场风险和操作风险管理的标准范式和流程介绍流动性风险、声誉风险、法律风险等其他类型风险的管理实践, 突出金融风险管理的全面性和连续性。在此基础上, 理论教学内容的附属部分重点讲授资本充足率、市场约束、监管机制等巴塞尔协议倡导的有效管理和控制风险的三大支柱的具体要求, 其中资本充足评估涵盖风险评估、资本规划、压力测试等环节, 市场约束主要包括信息披露、外部审计等内容, 而监管机构的监督检查强调市场准入、资本监管等要素。资本充足率要求、市场约束和监督检查三大支柱的内容既是金融机构合规、稳健运营的前提, 也是金融机构提高风险管理水平和保持金融体系稳定的重要保障。

三、金融风险管理课程实践教学内容的设置

根据理论教学内容的体系框架, 金融风险管理课程的实践教学可以借助于在实验室进行案例设计、情景模拟和模型运用等环节开展。在信用风险管理的实践教学上, 可以引入实体企业的财务报表, 要求学生进行财务比率分析和识别法人客户的信用风险。在此基础上, 撰写风险报告。在市场风险管理的实践教学上, 可着重围绕风险价值Va R的测度展开, 例如要求学生采用随机生成技术给出一系列收益率, 然后运用历史模拟法估计投资组合在一定置信水平下可能出现的最大损失。在操作风险管理的实践教学上, 重点采取案例素材分析的方法, 让学生搜集不同类型操作风险的具体案例, 分析操作风险出现的原因及防范措施。

针对当前金融工程技术广泛应用于风险管理操作的现状, 在金融风险管理课程的实践教学内容体系中, 可以加入复制、组合与分解等金融工程主要技术的操作部分, 借助于这些技术发挥风险对冲、风险转移等功能, 提高风险管理的有效性。此外, 科学合理的业绩考核也是全面风险管理模式的重要组成部分, 鉴于此在实践教学环节可以结合RAROC (经风险调整的资本收益率) 的指标评估方法, 让学生对指定的单个产品、资产组合或业务部门进行绩效考核评价, 以此培养学生风险和收益权衡考量的投资理念, 树立风险管理的基本意识。

摘要：本文阐述了开设金融风险管理课程的必要性, 梳理了金融风险管理课程理论教学内容的基本思路, 从基础部分、核心部分和附属部分三方面论述了金融风险管理课程理论教学内容的具体设置, 并在此基础上提出了金融风险管理课程实践教学的设置内容。

关键词：金融风险管理课程,理论教学,实践教学

参考文献

[1]张元萍, 周远.金融工程专业实践教学体系构建[J].金融教育研究, 2011, (9) .

风险投资内容 篇10

一、教学内容的安排

国内投资学教学大纲一般讲授的内容包括证券投资工具与证券市场运作、证券投资基本分析、证券投资技术分析和投资组合管理四大部分。从国外投资学教材来看, 比如滋维·博迪等人的《投资学》也包括四大内容:证券市场与工具的介绍、现代资产组合理论、证券的估值和资产组合的业绩评价与管理。大体上看, 国内与国外的教学内容差异不大, 但是, 如何设置课程内容结构, 以及在教学过程中如何突出重点, 会使得教学效果迥然不同。以滋维·博迪等人编写的投资学教材来看, 要用两个学期才能讲完, 并且要突出重点, 才能讲好。在安排教学内容时需注意如下几点:

1.像证券投资工具与证券市场运作这些内容只需适当提及即可, 因为像金融学、金融市场学、金融中介学、中央银行学、商业银行经营管理学、保险学、公司财务、金融工程等课程都会涉及相关内容。

2.技术分析的内容必须讲, 让学生明白投资管理不只是有基本面分析, 技术分析的应用也是非常普遍, 但是, 讲授的课时不用太多, 适当介绍即可, 因为本来技术分析的内容繁多复杂, 而且在实际应用时, 五花八门, 各有其道, 也就是技术分析本身并无统一的框架。另外, 技术分析知识的难度比投资组合理论要容易许多, 可向学生推荐基本参考书, 比如, 罗伯特.D.爱德华、约翰·迈吉和巴塞提编写的《股市趋势技术分析》等, 让学生自学。

3.均值方差模型、资本资产定价模型、套利定价理论、有效市场理论和期权定价公式等理论是现代金融研究的基础理论, 也是投资学的基础理论。只有理解了这些理论, 才能说投资的基石是坚固的。以这些基本原理为中心, 建立一个框架将内容串起来, 其后的证券估值和资产组合管理也要统一于这些理论的指导。这些理论内容是教学的重点, 同时这也是教学的难点, 因为理解这些理论对于本科学生来说, 面临经济学基础理论、数学以及资本市场的理解等方面的挑战, 但是, 诚如博迪等人 (2006) 所说, 可以尽量去掉不必要的数学和技术性细节, 致力于培养学生的直觉, 这种直觉可以帮助学生在职业生涯中面对新的观念和挑战。

4.来自资本市场的数据与案例能够加深学生对理论和实践的认识。采用国内, 还是国外的?国内许多老师认为, 课程应该更多关注国内证券市场发生的事情 (比如, 初昌雄, 2008, 等) 。在本人看来, 这诚然没错, 但是, 我国证券市场作为新兴市场, 日新月异, 许多经验事实不具有规律性, 耶鲁大学教授希勒在《非理性繁荣》强调, 即使像美国证券市场有一百多年的历史, 市场许多统计规律与发现是否将来还可靠还是值得商榷。因此, 在讲授时, 国内与国外的援例不可偏废, 应更偏向于国外市场。

二、投资学与其他课程之间的联系

对于金融学专业来说, 学习投资学的主要目标就是能够将所学理论应用到实践当中, 为个人或机构增加财富, 而该课程又是集金融学大成之学科, 一门综合性学科。投资学最好是在公司财务、金融工程、计量经济学、宏观和微观经济学等课程之后开设, 因为宏观经济分析和公司财务分析是股票估值的基本功;微观经济学是投资学理论的基石;金融工程的部分基础理论与投资学相同;计量经济学是资产组合管理与分析的基本工具。没有这些基础课程的支撑, 学生不能很好地理解教学内容, 教学难度增大, 教学效果下降。

三、教学与自学

投资学理论性强, 而实践能力的培养是学习的最终目标。学生如果只是学习投资学的教材, 而不进行更多的课外阅读, 恐怕难以达到培养目标。课外自学包括两大方面的内容:

1.投资学理论在实践中的应用。投资学的基础理论比较抽象, 可以推荐学生阅读伯恩斯坦的《投资革命》和其续集《投资新革命》等可读性强的介绍资本市场理论的书籍, 它们将投资学高深的理论如何应用于投资进行了深入浅出的介绍。希勒的《非理性繁荣》以通俗读物的写作方式, 用学者的严谨论证, 向读者阐述了股票市场与房地产市场的泡沫演化机理。伯顿·麦基尔的《漫步华尔街》从理论的高度通俗地讲解了应如何进行投资。

2.为了提高实践能力, 前人的经验总结无疑给学生提供了一个观摩和借鉴的捷径。这些经典书目包括:

一是投资大师的传记。像爱德温·李费佛 (美) 的《股票作手回忆录》是20世纪初最著名的股票与期货的投资者——李费佛的自传, 数十年来一代又一代投资人的必读书, 甚至被称为华尔街的投资圣经。罗杰·洛文斯坦的《一个美国资本家的成长--世界首富沃伦·巴菲特传》是关于巴菲特的传记, 但是, 要真正了解巴菲特的投资方法与技巧, 还需阅读小罗伯特·海格士多姆的《沃伦·巴菲特之路》、沃伦·巴菲特《巴菲特致股东的信:股份公司教程》、罗伯特·哈格斯特朗的《沃伦·巴菲特的投资组合》等。

二是投资技巧。像菲利普·费舍的《怎样选择成长股》和本杰明·格雷厄姆的《格雷厄姆投资指南 (聪明的投资人) 》是巴菲特称为老师所写的书, 提出了诸多一直被投资者采用的标准与原则。彼得·林奇等人的《彼得·林奇的成功投资》和《战胜华尔街》为怎样挑选股票提出了许多行之有效的技巧。威廉·欧奈尔的《笑傲股市》提出的CANSLIM方法非常适合跟踪当前股市热点, 进行短线投资, 学生容易学以致用。乔治·索罗斯《金融炼金术》晦涩难懂, 却是把握国际金融市场的利器。杰克·茨威格的《华尔街点金人 (新金融怪杰) 》采访了市场上超级交易员与成功的投资家, 介绍了他们成功的经验。

三是介绍历史上著名的投机热潮。像加尔布雷思的《1929年大崩盘》介绍了美国的股市大崩盘。查尔斯·马凯和约瑟夫·德·拉·维加的《投机与骗局》包含了两部书:查尔斯·马凯的《惊人的幻觉和大众的疯狂》和约瑟夫·德·拉·维加的《困惑之惑》, 前者描绘密西西比泡沫、南海泡沫和荷兰郁金香热潮的在繁荣与崩溃过程中人们的行为与心理;后者以对话的形式描述了阿姆斯特丹交易市场的运作。

四、学习与实践

投资学是金融学专业中理论与实践联系最紧密的课程之一。在学习投资学之前, 绝大部分学生并未接触过资本市场, 通过模拟实践, 就可以给他们补上这一课。根据我们的经验, 可以让学生挑选三只深沪交易所交易的证券构成模拟投资组合, 每两周可以替换一次。上课时学生对自己的投资组合进行经验交流, 老师点评, 期末学生根据投资组合管理理论与方法对自己的组合业绩进行评价, 加深他们对理论的认识, 提高应用能力。最终组合成绩作为课程平时成绩的主要参考。大部分学生经过两学期的投资学理论学习与模拟实践, 既能掌握现代的投资学理论与基本框架, 也初步具备了进行投资实践的能力。

摘要：在金融学专业, 投资学是兼有综合性和应用性的课程。如何设置课程内容结构, 以及在教学过程中如何突出重点, 会使得教学效果迥然不同。本文从投资学应该重点讲授的内容、投资学与其他课程的衔接、学生通过课外阅读和模拟投资组合来提高实践能力等方面论述了投资学课程在有效安排教学内容的基础上, 如何拓展教学内容, 提高学生的实践能力。