中小企业信贷融资面临论文提纲

论文题目：民营中小企业政治关联对信贷融资影响的理论与经验研究

摘要：三十余年的改革开放浪潮，为我国民营中小企业提供了良好的发展锲机，使其在经济、社会中的重要地位日益凸显。但是我国的民营中小企业长期受到资源分配体制性主从次序的影响，在社会资源获取方面尤其是信贷资源获取方面，仍然存在一些自身难以突破的制度性瓶颈约束。然而，近年来民营企业家通过参政议政来构建政治关联，获取社会稀缺资源的现象已屡见不鲜。民营企业竞相构建政治关联的行为引起了学术界的高度关注。作为理论界一个新兴的研究领域，现有的研究关注的重点问题普遍是“政治关联对企业有何影响”，且研究对象多为民营大型企业。对于我国为数众多的民营中小企业而言，政治关联动机有何特殊性？政治关联与其面临的融资约束有何关系？我国现有的制度背景对民营中小企业政治关联的构建及政治关联效应的发挥又有何影响？学术界对于这些问题还鲜有研究。 为了探索理论上的未知与疑惑，本文在已有文献的基础上展开研究。全文共8章，除第1章绪论外，第2-4章在企业信贷融资理论、政府管制理论、寻租理论的基础上，深入剖析企业政治关联的构建动机，全面分析我国民营中小企业信贷融资约束的形成机理，并重点挖掘其寻求政治关联这一非正式保护机制的内在根源。第5-7章利用深圳交易所321家中小企业板上市公司2007-2012年的面板数据，检验民营中小企业政治关联对信贷融资的影响，并将转轨时期我国民营中小企业信贷融资面临的制度约束融入到经验分析之中，检验制度背景与政治关联在信贷融资中的替代效应。第8章基于上述的研究结论为政治关联能否成为一种可以推广的非正式保护机制寻求答案，并从政府和企业两个视角提出相应的决策建议。 通过上述研究，本文主要得出以下结论： （1）政治关联是企业的一种非常有价值的资源，扩大经济利益是企业构建政治关联的首要动机。企业构建政治关联的动机包括寻求政治保护、提高政治地位及体现社会责任。民营中小企业在面临融资桎梏背景下构建政治关联，是为了寻求一种非正式的保护机制，帮助其冲破我国资源配置体制性主从次序的束缚，获得稀缺信贷资源的优先占有权。 （2）政治关联可以作为一种信号传递机制，使信贷市场实现斯宾塞—莫里斯分离均衡（Spence-Mirrlees Separating Equilibrium），为银企交易创造必要条件。同时，利用中小企业板上市公司面板数据的经验分析也较好的验证了理论模型，发现民营中小企业的政治关联对其信贷融资有着显著的正向影响。对信贷融资进行的政治关联异质性检验，表明有政治关联的企业面临较少的融资约束，即在发生信贷业务时对企业规模、抵押价值、盈利能力等存在较低的门槛限制，并且政治关联企业能以相对较低的信贷成本获得较多的信贷资源。政治关联作为保护机制可以帮助民营中小企业获取在信贷市场上无法或很难获取的稀缺资源，对缓解中小企业融资困境具有一定的积极作用。 （3）政治关联与制度背景在民营中小企业信贷融资中存在替代效应。基于社会信任度与市场化进程两个制度背景变量的进一步扩展检验，发现不仅制度背景对政治关联及信贷融资有着显著的影响，而且政治关联与制度背景在民营中小企业信贷融资中存在替代效应。对制度背景进行的异质性检验，发现在社会信任度较高、市场化进程较快的地区，民营中小企业面临较少的融资约束，而政治关联对信贷融资的正向促进作用并不显著。然而，在社会信任度较低、市场化进程较慢的地区则面临较多的融资约束，并且政治关联对信贷融资的正向促进作用较为显著。因此，政治关联作为一种替代性的机制对信贷融资发挥积极作用的前提条件是存在不健全的制度背景。 除此之外，本文的研究结论对民营中小企业与政府的行为决策也存在一定的启示作用。对于中小企业而言，政治关联固然存在一定的积极作用，但其并非是一种可以普遍推广的保护机制，它从客观上扭曲了企业的行为。对于政府而言，企业构建政治关联是对不健全制度背景的无奈且理性回应，只有加强信用体系建设、不断完善市场机制才能从根本上弱化企业政治关联的构建诉求，破除民营中小企业融资桎梏。

关键词：民营中小企业;信贷融资;政治关联;社会信任;市场化程度;制度背景

学科专业：经济思想史

摘要

ABSTRACT

第1章 绪论

1.1 研究背景与意义

1.2 相关概念界定

1.3 国内外文献综述

1.4 研究方法与结构安排

1.5 研究的创新与不足

第2章 相关理论基础

2.1 企业融资理论

2.1.1 金融抑制理论

2.1.2 资本结构理论

2.1.3 信号传递理论

2.1.4 信贷配给理论

2.2 政府管制理论

2.2.1 公共利益理论

2.2.2 管制俘获理论

2.2.3 管制经济理论

2.2.3.1 斯蒂格勒模型

2.2.3.2 佩尔茨曼模型

2.2.3.3 贝克尔模型

2.3 寻租理论

第3章 企业政治关联的构建动机

3.1 企业政治关联形成溯源

3.1.1 关系型社会与政治关联

3.1.2 政治关联形成：基于政治市场的分析

3.2 企业政治关联的动机分析

3.2.1 企业与政府：基于利益相关者的视角

3.2.2 民营企业政治关联的行为动机

3.3 民营企业政治关联的特殊性

3.4 本章小结

第4章 民营中小企业信贷融资约束及政治关联的寻求

4.1 民营中小企业的“强位弱势”

4.1.1 中小企业存在的合理性：基于经典理论的阐释

4.1.2 民营中小企业的战略地位解析

4.1.3 民营中小企业面临的资源配置体制性歧视

4.2 民营中小企业的“麦克米伦缺口”

4.2.1 “麦克米伦缺口”理论溯源

4.2.2 “麦克米伦缺口”现实特征

4.3 民营中小企业信贷融资约束下的制度掣肘

4.3.1 信贷市场的信息不对称掣肘

4.3.2 资源配置的非市场化掣肘

4.3.2.1 政府对市场存在较多的干预

4.3.2.2 金融市场化程度相对较低

4.3.2.3 私有产权的保护程度有待加强

4.4 民营中小企业非正式保护机制的寻求:政治关联

4.4.1 民营中小企业寻求政治关联：基于理性选择的视角

4.4.2 民营中小企业政治关联的构建途径

4.5 本章小结

第5章 民营中小企业政治关联对信贷融资影响的实证检验

5.1 理论与假设

5.2 研究设计

5.2.1 样本选择与数据来源

5.2.2 变量选取

5.2.3 模型设定

5.3 实证结果与分析

5.3.1 政治关联的异质性与信贷融资约束

5.3.2 政治关联缓解信贷融资约束的效应检验

5.4 稳健性检验

5.5 本章小结

第6章 民营中小企业政治关联的融资效应（Ⅰ）：基于社会信任的再检验

6.1 理论与假设

6.2 研究设计

6.2.1 数据来源与变量选取

6.2.2 模型设定

6.3 实证结果与分析

6.3.1 社会信任的异质性与信贷融资约束

6.3.2 社会信任与政治关联的融资效应检验

6.3.3 政治关联与社会信任的替代效应检验

6.4 稳健性检验

6.5 本章小结

第7章 民营中小企业政治关联的融资效应（Ⅱ）：基于市场化进程的再检验

7.1 理论与假设

7.2 研究设计

7.2.1 数据来源与变量选取

7.2.2 模型设定

7.3 实证结果与分析

7.3.1 市场化进程的异质性与信贷融资约束

7.3.2 市场化进程与政治关联的融资效应检验

7.3.3 市场化进程与政治关联替代效应检验

7.4 稳健性检验

7.5 政治关联的内生性讨论

7.6 本章小结

第8章 研究结论与启示

8.1 研究结论

8.2 启示

参考文献

致谢