以财富为话题的优秀作文（共14篇）
篇1：以财富为话题的优秀作文
“燕子去了，有再来的时候；杨柳枯了，有再青的时候；桃花谢了，有再开的时候。这是选自朱自清的《匆匆》一文，告诉我们时间一去不复返。长歌行当中提到“少壮不努力，老大徒伤悲”说明了一个人年轻时不珍惜大好时光，到老了只能白白地叹息。每个人的时间都一样，可每个人的财富却是不一样的。
上帝给了我们同样的时间，有些人一直在奋斗，生怕浪费了生命中的一分一秒，还有些人整天无所事事，游手好闲，时间被他丢弃在角落里，这就是人与人的差距，你认真对待它，它也努力回报你，相反你把它丢在一边，它就会悄悄溜去。古人曾说过：“一寸光阴一寸金，寸金难买寸光阴”。就算你有再多的钱，你能把昨天买回来吗？不能。时间，是永远买不到的一种财富，人生中，最大的财富就是时间了。时间是最公平的，时间也是最不公平的。
周日的时间有的同学一点也不放松，把时间抓得紧紧的，而有的同学却在家里看电视，玩电脑，在这个时候，时间悄悄溜走了，可他还全然不知。浪费别人的时间等于谋财害命，浪费自己的时间等于慢性自杀。也许时间就在你玩耍的过程中从你眼皮地下过去；也许时间在你看电视的时候，从屏幕里闪去；也许时间在你发呆的时候，从眼神中一晃而去。
让我们珍惜时间吧！时间是人生中最大的财富，让我们牢牢抓住时间，再也不放手了！
篇2：以财富为话题的优秀作文
同聋、哑、瞎的海伦凯勒相比，我是一个富人，我的财富便是一个健全的身体。春天，当花儿都竞相开放，把单调的世界装点成万紫千红的花园时，我可以擦亮双眼，用欣赏的眼光、带着希望去感受世界的美好。去看“满园春色关不住”的美景，去聆听小鸟在枝头奏起春天的音乐，当然，我还可以大声唱出对生活的热爱――“走在乡间的小路上……”我不必去渴望上帝“借给三天光明”。健康是我的一百万。
健全的身体，只是我万贯家财中的小部分，我还有无限的青春年华。
同“世界首富”，年逾耄耋的巴菲特相比，我的财富便是青春。青春允许我高兴时上蹦下跳，像个猴子一样。青春允许我失败是再试一次，汲取上次失败的教训，下次挑战。青春还给我在脸上点了几个点――青春痘，反观巴菲特，估计脸上只有一些枯木般的皱纹吧。青春允许我在除夕夜，当大人们都疲倦时，我仍然饶有兴致地看着春晚。青春给了我大把的岁月去享受生活。此刻，巴菲特估计正坐在钱堆上数钱盘算人生的得与失吧。
青春是我现在的财富，亲情将是我从现在起到未来半个世纪最珍贵的财富。
同单亲家庭成长起来的周杰伦相比，我的财富便是割舍不掉的亲情。天冷时，母亲为我添衣保暖。生日时，父亲为我跑断腿精心挑选生日礼物。回乡过年时，爷爷奶奶为我们准备了丰盛的饭菜。在寒风刺骨的冬日，正值华灯初上，一家人其乐融融，亲情的香味溢满整个屋子，亲情的热度温暖我的内心，使我在白雪中内心一片沸腾。亲情是我生命中最保暖的内衣。想想周杰伦与母亲孤单的.生活――三杯两盏淡酒。不得不说，在亲情的世界里，我确实是一个大富翁。亲情是我的一千万。
篇3：以财富为话题的优秀作文
目前, 国内外学者对房地产财富效应的研究大都集中在国家层面, 判断一国房地产市场财富效应的大小和正负情况, 但由于房地产具有特殊的属性, 使得房地产市场具有很强的区域特征, 在国家层面对房地产财富效应的大小及正负分析有一定的局限性, 容易造成误差和抵消效应。因此, 从单个城市房地产市场出发进行考察, 对于研究房地产财富效应的区域性特征具有十分重要的意义。
1 城市房地产财富效应的形成条件
1.1 城市的家庭资产结构情况
房价的上涨, 对所有的家庭都会有影响, 拥有房产的家庭, 其家庭财富会因为房价的上涨而增加;未拥有房产的家庭又可以分为两类:准备购房的家庭和没有购房需求的家庭。房价的上涨, 会使得有购房需求的家庭花费更多的货币资金购入房产, 以便满足居住的需求;对于没有购房需求的家庭, 也有住房的需求, 而房价的上涨必然会造成住房租金的上涨, 也使得这一类家庭需要预备更多的资金, 以应对未来租金的变化。
1.2 城市居民房产的拥有情况
实现和未实现的财富效应是相对于拥有房地产的居民而言, 那么其效应大小要依赖于居民拥有的房地产情况而定。根据财富效应的传导机制, 房价的上涨, 使得拥有房产的家庭资产大幅增加, 这样才导致了居民消费支出意愿的增加, 这是房地产能产生正的财富效应的关键所在。另外, 住房是居民生活的必需品, 未拥有住房的家庭因为生产生活的需要, 会将收入的一部分用来储蓄准备购买房产, 房价的上涨必然导致准备购买住房的家庭增加储蓄, 减少消费。因此, 城市居民房产的拥有率是影响房地产财富效应的一个重要因素, 住房拥有率的高低, 直接影响了房地产财富效应的正负。
1.3 城市居民住房的属性特征
一方面, 房地产带有很强的区域特征, 所处区域是影响房地产资产价格的重要因素。在同一城市, 地段的不同, 房地产资产价格也相差很大。另一方面, 房地产资产价值与自身的物理属性和权属关系也有很大关联。居民住房的资产价值除了取决于住房的建筑品质、新旧程度外, 还与住房的权益属性密切相关。
1.4 城市金融市场发展程度
房地产总资产价格较高, 房价价格的波动对总资产的影响会非常显著, 但是, 要使得房价的波动造成的财产变化效应顺利的传导到具体的城市居民消费支出, 需要能便捷的把不动产变成可流动资产, 因此, 城市金融市场的发展程度, 直接影响了房地产财富效应的传导速度:金融市场越发达, 流动性约束越小, 则房地产财富效应的传导速度越快。如果房地产价格发生变化, 通过抵押贷款供楼的消费者可能在银行的要求下对房地产价格的变动部分重新申请信贷, 如果金融体系不要求或者不支持这种贷款, 那么此种效应的影响就十分有限, 可见金融条件也是房地产财富效应的一个关键因素。
2 武汉市房地产财富效应的实证分析
2.1 模型构建与指标说明
在对房地产财富效应运行进行理论分析的基础上, 可以通过特定城市实证分析进行验证。由传统的生命周期函数出发, 在将城市居民资产可量化且能区分为实物资产和金融资产的前提下, 实证部分的分析运用改进的生命周期函数来验证城市房地产发展的财富效应。
Ct=α+βWt+γYt+ϕZt+μt
其中, C为家庭人均年消费支出, W为家庭人均年收入, Y为住宅价格指数, Z为家庭年末人均金融资产, T为时间。
城市家庭的实物资产包括家用电器、家具等耐用消费品和住宅。这类资产的信息公开性差, 数据不容易获取, 一般只能通过抽样调查取得, 但是, 即便是得到了家庭的有关实物数据, 也会因为实物种类的繁多、实物形态和品质各异导致的市场价值的复杂变化, 难以进行折旧和估价。因此, 考虑到数据的可获得性以及研究的主题, 选取家庭住宅资产代表实物资产, 使用的数据指标为:武汉市住宅价格指数Y。
城市家庭金融资产是指城市家庭持有的以货币、银行存款、包括各类债券和股票在内的有价证券、保险储金等各种形态存在的有形财富, 它是城市家庭可支配收入在用于消费和固定资产投资后的余额。在我国城市家庭金融资产的构成中银行存款比重比较大, 是家庭金融资产的主要构成部分。选取家庭人均年末手存资金、年末储蓄、借出款、购买的有价证券、储蓄性保险支出这五项指标数值之和为家庭年末人均金融资产Z。
2.2 平稳性检验
实证分析中使用的数据是根据历年《武汉市统计年鉴》及武汉市房地产信息网公开数据整理得出, 数据的时间跨度为2000-2010年。对于时间序列, 在回归分析之前需要考察序列的平稳性, 以排除“伪回归”的现象。判断时间序列是否平稳, 常用的方法为单位根检验和协整检验。
2.2.1 滞后阶数的确定
利用Eviews7.0先后对相关变量的原始序列和一阶差分序列、二阶差分序列进行ADF检验。在5%的显著水平下, 四个变量具有不含常数项和趋势项的二阶差分平稳性, 即都属于序列I (2) , 在方程中的四个变量间可能存在协整关系。
2.2.2 单位根及协整关系检验
检验变量之间是否存在协整关系的常用方法是恩格尔—格兰杰 (1987) 两阶段法:首先对变量进行回归分析, 计算出残差数值;然后用ADF检验法对残差序列进行单位根检验, 检验残差序列是否平稳。如果残差序列是平稳的, 则说明回归方程的因变量和自变量之间存在协整关系, 也即是回归方程的因变量与自变量之间存在稳定的均衡关系;反之, 则不存在稳定的均衡关系。对相关变量进行回归分析, 然后对残差的单位根检验结果显示:在10%的显著性水平下通过检验, 即残差序列是平稳序列。具体数值结果如表1:
2.3 回归结果分析
通过上面的检验分析, 可知回归模型中自变量与因变量具有协整关系, 对相关变量进行回归分析, 具体结果为:
Ct=2404.79+0.419Wt-0.591Yt-0.144Zt
t (15.47) (6.87) (-2.03) (-2.77)
P (0.000) (0.001) (0.098) (0.039)
R2=0.99 DW=1.85
回归分析各项系数t检验在10%的置信水平下全部显著, 各项系数有效;模型拟合优度达到0.99, 自变量能充分解释因变量;DW统计量1.85, 说明变量之间无自相关, 回归分析模型统计上通过检验。
从模型运行的结果看来, 在武汉市房价和居民家庭年末金融资产不变的情况下, 家庭人均收入每增加1元, 则家庭人均消费支出增加0.419元, 收入的40%以上都要用于生活消费支出。在其他条件不变的情况下, 武汉市住房价格指数每增加1点, 家庭人均消费支出就减少0.591元。说明目前条件下, 武汉市房价的上涨会抑制居民家庭消费支出;其他条件不变情况下, 家庭人均年末金融资产每增加1元, 则家庭人均消费支出就减少0.144元。
3 结论与启示
现阶段我国城市房地产发展, 特别是房价上涨的财富效应为负主要有以下三方面原因:一是城市居民的住房拥有率带有“虚幻”性, 很多居民拥有的房产不具备财富效应中房地产具有流动性的要求;其二, 目前城市住房市场以首次购房和改善性居住需求为主, 以出售为目的的投资性购房需求占比并不大;其三是住房保障体系失效, 不能有效降低房价上涨对“中低收入”家庭消费支出造成的抑制作用。在当前国际需求萎缩, 投资和出口对经济增长的拉动趋缓的情况下, 国内需求, 特别是居民的消费需求已经成为拉动经济增长的希望所在。因此应通过对房地产市场的全方位调控, 逐步转变房地产财富效应长期为负的状况, 从而释放潜在的消费需求。
参考文献
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[3]宋冬林.我国城镇居民消费过度敏感性的实证检验与经验分析[J].管理世界, 2003, (5) .
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[5]张伟, 李汉文.住房市场动态变化分析——对2003年来实施的房地产业宏观调控措施的评价[J].财贸经济, 2006, (5) .
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[7]Case, K.E and R.J.Shiller:The Behavior of Home Buyers in Boom and Post-boom Markets[J].New England Economic Re-view, 1988.
篇4：以财富为话题的优秀作文
关键词：主旨 理解 缝合 创新
一、经典拟题
阅读下面这首诗，根据要求作文。
繁星（三四）冰心
创造新陆地的，不是那滚滚的波浪，却是它低下细小的泥沙。
读这首诗可以产生不同的联想或感悟。全面理解材料，但可以从一个侧面、一个角度构思作文。自主确定立意，确定文体，确定标题；不要脱离材料内容或其含意范围作文，不少于800字。
二、技法导航
（一）读懂材料，把握主旨
写作中依托立意的材料都是短小的现代诗歌，所以当审读材料的时候一定要注意现代诗歌的特点和一些理解鉴赏的方法。这些材料一般都是形式短小、思想深刻的几行现代小诗，虽没有太浓烈的情感抒发却包含着深刻的人生哲理，它往往托物言志，借助一两个事物体现作者的思想。因此，理解诗歌首先要抓住关键的词语，主要的事物（作者依托的对象）的特征，然后思考分析诗中事物间的关系，借助想象联想得出诗歌的内涵主旨。诗中如果只有一个事物，就分析该事物的特点，然后结合平时积累，利用联想渗透主旨；如果诗中的事物是两个或多个，就要分析其中的关系，是并列、对比还是包含或其他。并列的类型就从事物共同点得出主旨；对比类型主要从相异之处得到主旨；包含关系的看范围大的事物的特点，代表着一般、典型，从中理解主旨。
如阅读冰心的《繁星（三四）》，这是一首典型的微型哲理诗。找关键词“新陆地”“波浪”“泥沙”，是诗中借以表情达意的事物。看事物特点和关系，“滚滚”和“细小”，事物间是对比的关系，表明诗中情感倾向的词语“不是＼却是”很容易得出诗歌的主旨：“创造新陆地的”，或者说，创造伟大事业的，究竟是什么呢？诗人在“波浪”和“泥沙”的鲜明对比间，揭示出深刻的人生哲理：创造新事业的，不是波浪般的豪言壮语，而是细小的泥沙坚持不懈的积累。
（二）全面理解，最佳切入
材料作文忌貌合神离，偏离材料主旨。不能把枝叶当成主干同时也不能只见树木不见森林，造成审题失误，导致行文脱离题意。因此，全面理解诗歌材料，不仅要抓住关键还要看到细微。还要看清“要求语”，有的要求中明确了话题，指明了写作的方向，而有的则要依据诗歌的内蕴含义，自己确定话题，确定恰当的写作方向。
这首微型诗包含了五个方面的对比，其一，波浪滚滚惊天动地，泥沙细小不屑一顾；其二，波浪滚滚而来风光无限，泥沙深埋地下默默无闻；其三，波浪常在动态中喧嚣，泥沙似在静态中沉积；其四，波浪借风乘势奔涌，泥沙靠内力凝聚；其五，波浪滚涌激情阵阵，泥沙淤积历经沧桑。总之，波浪是外在的现象，泥沙是内蕴的力量。“创造新陆地的”，不是那种看似有着滚滚气势的波浪，而是这种微细但却坚韧的、在悄无声息中奋斗的泥沙。
全面理解了材料之后，就要选择合适自己写作的角度，进入到构思环节。要善于化大为小，使用以小见大的手法，从小处入手会使文章更充实而深刻。从本诗的主旨出发写创造新事业的不是波浪般的豪言壮语，而是细小的泥沙坚持不懈的积累，这固然是最为稳妥正面切入，也可以从浮躁、喧嚣造成失败的反面例子入手，然后正面写那些默默积聚获得成功的例子。也可以写景切入，如写浮云、写雾气、写沙滩上的足迹……切入最好简短、有新意，但不要离材料太远。
（三）善于缝合，消化使用
试题所提供的材料是写作的引子，全文的中心、观点、论证都是由此材料生发出来的，写议论文不能“过河拆桥”，抛弃试题材料，其他文体也不能整篇脱离所给材料。写议论文时开头应概述材料，结尾还应回扣材料。可把材料变成作文内容的一部分，也可在原材料基础上加以挖掘和提炼，使文章高人一筹。这样还可以避免作文信马由缰、脱离话题的弊病。本则材料可以用在开头或结尾，以此诗的句子为主干，写几个排比的句子，这样既彰显了你的文采又扣住话题，同时还增加了作文的思想内涵。此外，材料中的“陆地”“波浪”“泥沙”，也可以在自己的文章中出现，深入准确地赋予其比喻含义就可以。
（四）准确为文，开拓创新
现代作文鼓励个性张扬，激励创新思维，要缝制新的形式外衣，力求结构形式超乎常规，别具一格。文章有好的内容，还需要好的形式来“包装”。可以摆脱一般的结构形式的束缚，写成日记、书信、演讲稿、寓言、童话、网络论坛等等，使文章生动活泼，摇曳多姿。如果把这个试题写成寓言应该是很容易出彩的，通过正反方面的叙述达到吻合中心话题的目的。同样写成议论文可以找到很多成功在于默默积淀、点滴积累的事例论据，如课本内外、古今中外、社会各个行业的例子。写记叙文可以用小小说的体裁，欲扬先抑，注意安排情节，使之波澜起伏。写书信的体裁可以从反面写，如一个失败的人物思考回忆自己的往昔故事。写成演讲稿，则要角度换位，以一个成功者的身份追述自己奋斗的历程，叙述中注意详略和线索。
总之，以现代新诗为材料的话题作文，写作中除了遵循材料作文写作的原则外要注意：主旨是关键，理解要全面，缝合与消化，创新务为念。
三、模拟练习
阅读欣赏下面这首诗歌，根据要求作文。
《故乡》杨孟芳
李白的霜，染白，一条小路。沿着小路，我，走回去，走到母亲床前才知道，我是她的故乡。
读这首诗可以产生不同的联想和感悟。请根据你的联想或感悟，写一篇不少于800字的文章。
写作思路点拨
这首诗的“诗意”和“哲理”在最后的三句，“故乡”的含义在这里又有了新的诠释。平时，我们常常会这样问自己：我的故乡在哪里？出生地？父亲的出生地？祖父的出生地？是，又似乎不是。然而当我吟诵着“床前明月光，疑是地上霜”的时候，我们似乎都在心灵的深处呼唤着“我的故乡”。对母亲来说，“故乡”就是远离家乡的游子；对游子来说，“故乡”就是梦牵萦绕的故土。这时，我们才知道“故乡”只是每一个人的心灵寄托。
篇5：以财富为话题的作文
可是，财富仅仅就是钱而已吗?
宽容也是财富。林肯总统对政敌素以宽容著称。曾有人对他说，你不应该和他们交朋友，而是消灭他们。他回答：“当他们变成我的朋友是我不也是在消灭他们吗?”是啊!多一些宽容，公开的对手也许就是潜在的朋友。一只脚踩扁了紫罗兰，它却把香味留在了脚跟。林肯总统不就是很好的诠释了吗?并且还收获了不少朋友，此可谓一举两得。
挫折也是财富。天才作曲家贝多芬在他二十六岁时失聪了，在这肉体的摧残上又加上失恋的痛苦，使他几乎到了颠蹶的关头。然而，他却没有选择放弃，最后完成了许多震惊世界的作品。歌德说：痛苦留给你一切，请细加品味!苦难一经过去，苦难就变为甘美。
善良也是财富。善良是一片照射在冬日里的阳光，使贫迫交加的人感到温暖;善良是一座亮在黑夜里的灯塔，使迷途的航船找到停靠的港湾;善良是一泓出现在沙漠里的泉水，使濒临绝境的人重新看到希望。没有了善良，社会就会充满了邪恶，人类文明就会倒退。也正是有了善良，人们才能和谐相处，才有我们这么幸福的生活。善良就是社会最大的财富!
篇6：以财富为话题的作文
雷锋虽然不富裕，没有太多的金钱，也不是学习中的天才，但是，他的精神值得敬佩，他有坚强不屈的毅力，他乐于助人，他，把握了自己的财富。
有的人很穷，他的心也很好，也乐于帮助别人，打算挣到一笔钱后，帮助人，捐到灾区，剩下的归自己，但是，愿望总是美好的，事实上绝非如此，得到这笔钱后，因为他没有足够的精神支撑，经不起这么大的诱惑，不想捐献，想占为己有，追求了物质上的享受，买顶级的东西，等到什么都有了之后，什么都不缺了，时间长了，就觉得没意思了，还不满足，有的人甚至沾上了，走上了犯罪的道路，最后，连家都不住了，而是让警察“请”进了监狱，去体验“富裕”的生活。
还有多少人，学习特别号，考上名牌大学后，骄傲了，常常吹嘘自己，常常的炫耀，因此，学习下降，他们自己亲手放弃了自己的财富。
还是会把握财富的人多，比如诺贝尔，他非常富裕，得了绝症后，虽然可以治自己的病，但是他没有，而是捐献了出去，没有治病，也没有作遗产给儿女，而是捐献给了科学，让科技更快的发展。他是多么的伟大，如果作遗产给儿女，儿女或许会经不住诱惑，走上犯罪的道路。
是否拥有财富并不重要，重要的是会不会把握财富，如果不会，不如不要财富。
篇7：以财富为话题的作文
有人说：“宝藏是一堆金山银山”;有人说：“宝藏是豪华轿车与栋栋别墅”;也有人说：“宝藏就是天地里永远也挖掘不尽的粮食”;还有人说：“宝藏就是一个个文字，一幅幅图画，一个个符号”。
古人云：“书中自有黄金屋”。其实就是说书中的内容就是财富，永远也掘之不尽，取之不完。但是，取宝的方法并不是人人都懂得如何去运用的，只有聪明的人会拿起一支支笔去解开一个个疑团。
“财富就是文字”，这是司马迁和屈原的观点。他们认为只有阅读才能发掘财富，拥有财富。不然，哪能会有震惊一世的《史记》和《离骚》呢?没错，财富就是文字，而愚昧的人只会把它抛弃。
“财富就是图画”，只是齐白石的观点，他认为无尽的财富就在这五彩斑斓的色彩中，只有明白它的用途，才能拥有它，不然怎能会有一幅幅画使人们受到感染?没错，财富就是图画;而愚昧的人只会认为这是垃圾。
“财富就是符号”，这是阿基米德的观点。他认为财富就在这样子怪异、奇形怪状的符号中，只有它才能表达出阿基米德的想法和观点，从而改变无知的人们心中的认知。不然，哪能会有著名的阿基米德原理为国王解开谜团呢?没错，财富就是符号;而愚昧的人只会认为这是胡乱之作，弃置不顾，置之不理。
财富存在的形式是不同的，就看你去怎么认识它。就像“读书破万卷，下笔如有神”一般，文人墨客们认为财富就是知识，只有去挖掘只是才能获得他们精神上的养料。
从现在起，就让我们“读”财富吧!让我们去发掘书中的宝藏，寻找黄金屋;就让我们“品”财富吧!从中领略古人的感知与感受，体会他们的心情;就让我们“掘”财富吧，从中找出为人处事的方法，了解瞬息万变的世界，与高尚人士谈话，交流经验吧!
篇8：以财富为话题的优秀作文
2011年建设银行及波士顿咨询公司联合发布《中国财富管理市场》报告,指出,中国财富管理市场保持强劲增长,至2012年底,全国个人拥有的可投资资产总额预计达到62万亿元人民币,高净值家庭总数将达到121万户。
在此背景下,第三方财富管理机构迅速发展,因此,有必要对目前现有国内优秀财富管理机构的定位、目标客户、业务范围进行研究、梳理,以开辟新型财富管理之道。
1 第三方财富管理的由来
第三方财富管理发源于欧美发达国家,1929—1932年,美国股灾使人们丧失了对金融机构的信心。1929年的股灾引起了金融机构的大面积破产,经济的全面萧条。大危机后保险营销人员开始提供金融理财服务。70年代后,超前消费观念的出现、社会保障和公共福利政策的改变、收入的增加、税收制度和投资决策的复杂性增强。1969年12月,在芝加哥O’Hare Hilton酒店,Loren Dunton等13位金融家产生以客户为中心,向客户提供全面金融理财服务的想法。
标榜客观、中立、公正的第三方理财在中国诞生已有近十个年头。2003年8月,第一支证券投资类信托产品“中国龙资本市场信托计划”破冰而出。2004年2月,民生银行和光大银行开始发售理财产品。有了理财产品,就需要理财服务,以诺亚财富的成立为标志,第三方理财行业发芽了。作为独立机构的第三方理财自从诞生,就宣称自己是站在客观公正的立场上,不依附于基金公司、银行、券商、保险公司等金融机构,独立地分析客户的财务状况和理财需求,判断所需投资工具,提供理财规划服务。
2 我国第三方财富管理机构的商业模式
在美国,第三方理财机构的收费模式主要有两种,即向客户收费和向机构收费,其中向客户收费占了主流。一些知名的独立理财师只需要长期为十几人、几十人做好终身理财服务,即可使其轻松获得百万美元的年薪。例如美国知名理财公司“柯契斯·菲茨财富管理公司”的利润来源,就只来自其客户,但细分为理财规划服务费和客户资产管理费。咨询费的收取在这家公司具备了一定的模式:客户第一次来公司做完整的理财规划需要15 000美元;第二年以后采用按小时收费的方式。而资产管理费一般是所管理客户资产的0.8%~1%。客户资产越多,管理费率越小。事实上,理财规划服务费只占到该公司利润的10%,其余90%的收入来源于客户资产管理费,但就是这10%的收入奠定了90%的利润基础。
不过在中国内地,向客户收费还“不太现实”。甚至在香港这种方式也还行不通。香港最大的理财公司康宏理财集团董事陈子建表示,中国投资者理财意识没有欧美成熟,他们认为理财师给他们做理财规划是义务。而国内第三方机构盈利模式更加多元化,会员制、研究报告销售、产品销售等是其中最主要的几种。其中,通过提供理财产品分销渠道收取佣金是最为普遍的盈利模式,也是第三方理财机构的主要收入来源。
第三方理财公司目前代销的金融产品主要有以下四大类:PE产品、阳光私募产品、房地产信托产品,以及其他固定收益信托类产品。这些理财产品在我国正进入快速增长期。据私募排排网数据中心的统计,仅仅阳光私募信托产品这一类产品,截至2010年3月底,资金管理规模就已经达到1 400亿元,过去7年以来的年复合增长率为111%,在未来的5年内资金管理规模有望超过1万亿元。因此,依靠销售这些金融产品带来的佣金收入,足以养活众多的第三方理财公司。
3 我国第三方财富管理机构简介
根据现有可查资料,国内优秀的第三方财富管理机构的战略定位、目标客户、业务范围资料,如表1所示。
来源:各第三方财富管理机构官方网站
由表1可看出,在市场上打着“独立”大旗的第三方理财机构中,主要代销的产品有私募基金、PE产品、信托产品等,但是真正形成自己具有市场公信力及核心竞争力者,依然凤毛麟角。
4 国内第三方财富管理机构比较研究
综合国内优秀的财富管理机构战略定位、目标客户、业务范围,从以下几点展开分析:
一是从战略定位方面,上述财富管理机构均将自己的定位冠以行业首家、领先、卓越、权威等,其中,利得财富除定位外,还提出公司发展的愿景,即成为全球财富管理行业的领导者。
二是从目标客户方面,上述财富管理机构的目标客户大都为高端、高净值客户,展恒财富的目标定位更低一些,为国内的个人及家庭。
根据招商银行与贝恩咨询联合发布的《2011年私人财富报告-中国私人银行业逐鹿中原》,中资私人银行业务的开展依托庞大的商业银行境内客户基础,打造平台式财富管理,同时依托近年来私人银行大力投入品牌建设带来的私人银行品牌认知度与可信任度的提升。但中资私人银行在境外资产配置方面的能力较弱,并且对超高净值客户进行定制化服务的能力有限。目前国内财富管理机构,还没有专门针对超高净值人群提供财富管理的第三方理财机构,这对新型财富管理创造了机遇,但也提出了挑战。
三是从业务范围来看,诺亚财富、宜信财富、中天嘉华、展恒财富、利得财富的产品包括资本市场的常见理财、投资产品,并进行产品的筛选以及客户的资产配置,其中诺亚财富还包含与合作金融机构联合推出的金融理财产品;恒天财富将其定位于“专注于高端人群信托财富管理的第三方理财机构”,因此其提供的主要产品及服务就是信托产品的配置。
5 对新型财富管理机构的启示
从发达国家经验来看,有相当比重的国民财富是以金融资产的形式进行配置和管理的,如美国财富管理资产总额相当于其GDP的2倍,欧洲国家财富管理规模相当于其GDP总量的80%以上。因此,加快发展第三方财富管理,有助于更好地管理我国庞大的国民财富,优化金融资源配置,实现国民财富的保值增值。
经以上分析,为更好地发展第三方财富管理机构,得出以下几点启示:
一是新型财富管理机构的目标客户、业务范围与其它财富管理机构相比,应有其特有的差异性。第三方机构是独立于金融机构之外,客观评审、调研、评价各种金融产品,并挑选与客户需求相匹配的产品、提供理财规划的机构。它是金融机构和个人客户之间的桥梁,宗旨是利益公允。买卖双方存在利益的博弈,第三方机构应该是偏向客户的,是一个“买方机构”。
二是要做到客观、公正的评价各种金融产品,就需要第三方理财机构具有强大的研究能力。第三方机构首先要对金融产品进行筛选,并对产品进行持续跟踪,及时提醒风险。产品如果没有可靠的发行方,风险没有明确的测定,那么客户投资很可能因此亏损,从而砸掉了第三方机构自身的牌子。而品牌一旦受损,很难再有复原机会。应逐步建立公司自己的研究团队,如诺亚研究,对宏观经济、资本动态定期在门户网站上发布研究报告,一方面为产品推介与设计提供理论依据,一方面为会员客户提供独享的最前沿、最准确的资讯;
三是在诺亚财富成立之初,“第三方独立理财机构”、“以客户为中心进行资产配置”这些特点还足以使其立足财富管理行业,但在第三方理财迅速兴起的今天,应另辟蹊径,寻找新的业务支点,如与金融机构合作推出新的产品,或是自己设立研究机构设计新的金融产品;
另外,招商银行与贝恩咨询联合发布的《2011年中国私人财富报告—中国私人银行业逐鹿中原》指出,中国高净值人群选择私人银行/财富管理机构的主要标准情况,如图1所示。的首要标准。因此,我国第三方理财机构的发展之路需以品牌为重中之重,其次为专业性、客户经理服务等因素。
参考文献
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[9]宜信财富.理财管理[EB/OL].[2010-12-06].http://wm.creditease.cn/.
[10]利得财富.信托咨询[EB/OL].[2011-09-16].http://www.leadbank.com.cn/.
篇9：以财富为话题的优秀作文
【摘 要】主权财富基金是指政府拥有或控制的一系列资产,其投资目标是为了获得高于无风险利率的收益率。主权财富基金近几年来规模不断地扩大成为一种重要的投资机构,得到了很多关注。为了提高外汇储备的收益率,本文重点以挪威为例,分析了其主权财富基金管理。
【关键词】主权财富基金;投资策略;特点及分布
中图分类号:F830 文献标识码:A 文章编号:1009-8283(2010)07-0036-01
迄今为止,对于主权财富基金还没一个统一的定义。对于主权财富基金比较早的定义是美国财政部提出的,指出是一种政府的投资工具,IMF进一步补充定义为政府设立或持有的外汇资产,以长期投资为目的的特别投资基金。从国际上比较广泛使用的定义来说,主权财富基金的定义有狭义和广义之分。狭义的是指政府拥有或者控制的,运用外汇在国际市场进行投资的专门机构。本文讨论的主权财富基金主要是指狭义的概念,即主权财富基金是指政府拥有或控制的一系列资产,在国际市场上进行投资,其投资目标是为了获得高于无风险利率的收益率。
1 主权财富基金的特点及分布
任永力(Stephen Jen)在摩根斯坦利的一份研究报告中指出,主权财富基金应具备以下五个特点:(1)国家性质;(2)大部分资产为外币形式;(3)无明确负债;(4)高风险承受能力;(5)长期投资视野。根据这五个特点,可以把主权财富基金区别于国家养老基金、官方外汇储备。
外汇储备完全以外币形式持有,国家主权基金大部分以外币形式持有,但也不完全为外币,比如新加坡的淡马锡控股公司,马来西亚国库控股公司。而对于国家养老基金,外汇占有更低的比例。主权财富基金有时也会和国家养老基金相互重叠,如挪威的政府全球养老基金。
在风险承受能力方面,外汇储备需要很强的流动性和安全性,所以外汇储备一般持有国家债券,投资于流动性很大的大市场。而主权财富基金具有较高风险承受能力和长期的投资视野。
主权财富基金的总体情况,可以看出资金来源主要有石油,如中东地区石油资源丰富的国家,另外一种是外汇储备,主要是新兴的亚洲国家,如中国。目前最大的主权财富基金是阿布扎比投资管理局,大约有8750亿的美元资产(2008年2月)。挪威全球政府养老基金目前是持有国外股权最多的主权财富基金,到2007年底有1328亿美元投资于国外股权。
在九十年代末的东南亚金融危机后,东南亚的新兴市场国家从债务人变成了债权人,他们意识到持有一定外汇储备的重要性。由于外汇储备的不断增多,为了达到更高的回报率和更好的资产管理,这些拥有过多外汇储备的国家建立主权财富基金进行股权投资。中国的主权财富基金——中国投资有限公司就是在这种背景下成立的。
2 主权财富基金的投资策略分析——以挪威为例
2.1 基本情况
挪威银行投资管理(NBIM)成立于1998年,作为挪威中央银行的独立机构专门负责投资管理基金的资产,挪威全球政府养老基金是NBIM的一个下属部门,专门进行国外的投资,其目标是在一定的风险范围内,以求长期回报率的最大化。从1998年最初允许进行股权投资,2007对股权的投资从40%增长到60%,基准组合扩大到一些细价股,到2008年投资了大约7700个公司的股票。2002年允许投资非政府债券和房地产,2008年允许私募股权投资。除了投资于股票,还有一部分固定收益的投资,使资产的流动性减弱,保证了长期投资。
2.2 投资策略
2.2.1 基准组合
挪威全球政府养老基金的投资策略主要反映在基准组合的制定上。基准组合( benchmark portfolio)是挪威银行管理这个基金的基础,也是衡量管理绩效的重要标准。基准组合的制定是为了保证长期投资策略。基准组合的权重和资产种类是由财政部指定的,这种组合也叫战略性基准组合。实际的基准组合建立在战略基准组合上,在短时期内根据资产价格的变动和流入基金的资金变动进行一些调整。财政部制定一些限制,防止实际的基准组合和战略性组合的差别过大。
2.2.2 风险选择
不同于外汇储备管理出于安全性考虑倾向于风险厌恶者,主要投资于国债,获取无风险利率。NBIM对于风险选择主要有以下几个方面的选择:(1)购买世界股票市场的投资组合。(2)如果市场风险过高,采用混合组合。(3)在一定的市场条件下,想提高收益率,其风险也必然增加。
2.2.3 投资种类
基本的投资种类有两种:债权投资和股权投资。债权投资主要是购买政府债券和公司债券。而股权投资相对于债权投资风险更大,其现金流是不稳定的,处于不断变化中。
2.2.4 投资组合的评价标准
设定基准组合不仅对于实际进行投资组合的意义重大,同时还设立了评价实际投资绩效的评价标准:即NBIM所进行的实际组合与财政部所规定的基准组合之间的收益差。这个指标被称为额外回报,即期末实际资产与期望资产之间的差值。
3 结语
主权财富基金已经成为一种重要的金融机构,而且规模还在不断的扩大。而挪威的公开性提供一个很好的分析机会。在其第一个十年里,挪威银行投资管理(NBIM)根据基准组合制定实际的投资组合,并且对于投资于股权的资产,货币的种类以及在一个公司中占有的股份等都有严格的限制。1999-2005年这段时间股票的回报率远远低于长期的平均水平,相反,固定收益的资产回报率更高。但是,挪威全球政府养老基金的投资组合却表现良好,回报率在上面分析的几种组合中最高,实际投资组合的收益-风险比也略大于基准组合。
可以看出,挪威全球政府养老基金的投资以获取利润最大化为动机。作为一个大型机构投资者,很难看出主权财富基金能对世界金融市场带来破坏性的影响。
2008年世界遭受了自1929年以前最严重的一次金融危机,GPFG组合收益率为 -23.30,高风险并没有获得补偿。尽管损失巨大,但是不能简单的评价其投资策略成功与否。
主权财富基金由于其特有的性质, SWF无清晰的负债。GPFG的资金主要来源于出口石油产生的外汇盈余,资产不是建立在负债基础上的,这种资本结构保证了资金的流动性,同时也降低了流动性风险,降低了资本成本,为长期投资策略提供了保障。长期的投资策略同时也保证了长期的收益。
げ慰嘉南:
[1] Edwin E Truman . “a blueprint for Sovereign Wealth Funds best practices” Peterson Institutess. 世界經济,2008,4.
[2] Edwin E Truman . “A Scoreboard for Sovereign Wealth Funds” Peterson Institutess.世界经济,2007,10.
篇10：以财富为话题的作文
那么，我的财富，是什么?
健全的身体
一个的白发苍苍的富翁与一个穷困潦倒以至于想跳江的年轻人的对话：
富翁：“你为何跳江?”年轻人：“我身无分文，无法生活了。”富翁：“我用50万买你一只手你愿意吗?”年轻人：“不!”富翁：“我用100万买你一只眼可以吗?”年轻人：“不!”富翁：“你身体健康，怎么说自己贫穷呢?”年轻人终于懂得了自己是那么富有。
所以，我庆幸：我有健全的身体，让我去探索未来。
奋斗的青春
许多人都在寻找青春，他们手上捧着“青春永驻”，口里说着“青春万岁”，但也许从未理解青春的真谛。
有些人，把自己的青春献给国防;有些人把自己的青春献给岗位;有些人，把自己的青春献给百姓……
你也许会说，青春只是暂时的财富，会随时间推移而消逝。但我认为保持年轻心态，青春就会永驻。广场上跳舞的大妈们你难道不觉得她们很青春吗?
所以，我自豪：我有奋斗的青春，供我去奠基未来!
多元的书籍
若说风令人清爽，雨令人消魂，月令人缠绵，书则宁静而淡雅，清新的书香撩起了我心底层层涟漪。
搬家时，我特意让母亲专门给我一间屋用来学习，自然，那书屋里的气氛也与外面乎不同：永远有石墨的气味，入目的满是书籍。种类也不少，如小说、散文等等。闲暇时随便抽一本读就会收获一份美文与静谧。
所以，我欣喜：我有多元的书籍，使我去筹备未来!
曾经，有一笔财富摆在我面前，我珍惜了它，并感谢生活，于是财富滚滚而来：健全身体、奋斗青春、多元书籍……
篇11：以财富为话题的作文
从小家里只有我一个孩子，孤孤单单，又内向，不欲与他人语。于是乎，长年累月，就变成了一个寡言少语的人。可岁月流逝，心中便有一种与人交流的想法，积压心头，欲一吐为快，却又找不到对象。那年秋，偶然发现了落在房角的书柜，就像久饿的孩子成天赖在那儿，便从此一发而不可收……
“年年岁岁花相似，岁岁年年人不同。”对于几年后的我，的确是“旧貌换新颜”，不仅从空虚无实的我变成了了解许多文学作品、吸收许多名著的我，而且性格也变得开朗爽快，爱谈笑风生。这全部都得归功于书的启示。在那里，我第一次懂得了人生的意义：人活着，是要证明自己的存在，在于证明自身的价值，这是我心灵的一次震撼，使我懂得了处世的积极意义。在那里，我第一次看到美丽的天空和幽静的山谷，体味着陶潜的空灵的诗句，再一次明白人生意义。在那里，我拥有太多的朋友，认识的与不认识的，眼前的与海角的，活着的与过逝的，无论时空多么的相差甚远，都会聚在一起，畅谈各种事物：人生、爱情，美好、险恶，过去还有将来……我的世界变得热闹起来，绚丽而多彩，那里有伊甸园，有呼啸山庄，有西班牙斗牛场，更有维特、白瑞德和郝丝嘉与我相伴。我为他们的故事而伤心、忧郁、兴奋、赞叹，也为自己的幸运感到安慰。
书带给我的不是别的，正是精神上的支持与鼓励，它使我变得充满朝气，充满自信，以积极的态度去对待人生。是啊，天下谁人不识君，只要真心地实现自己的人生价值，还会怕得不到别人的认同吗?
篇12：以财富为话题的作文精选
健康是一种财富，一个人不健康，有五千万、一亿……都没有用。哪怕你很贫穷，却十分健康，你的健康会带给你愉悦，没有病魔的纠缠，哪有住在医院的可能呀?
效率是一种财富，不管你做的多快，效率不高的话，就会被老师、上级要求重做，上课时你好好听课，提高效率来学习，把你用两个小时做的事缩短到一个小时完成，老师会带着笑容，收你作业本，这也是一种财富。
爱好也是一种财富。若没了爱好，就没了理想，没了理想，就不会有本领，没了本领用什么谈美好的明天呢?
知识也是一种财富，在你读了许多书之后，你会有精神上的财富，读书可以陶冶性情，可以增长自己的知识，可以丰富人的文化素养。
诚实也是一种财富，一个人有许多好朋友，诚实的有有几个呢?一个人的好友中，诚实的大约在百分之三十，诚实的好友，会给予你一笔诚实的财富。它看不见、摸不着，却可以在你最需要帮助的时候给你支撑起一片蓝天。
我个人认为，快乐是最大的财富，无论你有多少钱，也比不上穷人快乐。因为，人没了快乐，生活也没了色彩。当我快乐的时候，不会对任何人生气，无论做什么事，都会更认真，更努力，让这一天，是一个留下快乐时光的日子。
有的人会认为钱是最大的财富，等有了钱，又会发现自己不快乐。其实，健康、效率、爱好、诚实、知识、快乐，都是一个人最大的财富。
财富财富在浩瀚无边的词海中最具有魅力的词汇应首选财富。无论你是蓝眼睛，金黄的卷发;无论你是黑皮肤，雪白的牙齿;无论你西装革履，驾驶着皇冠夏利;无论你花枝招展，珠光宝气;无论你穷困潦倒，一身寒酸气息。有谁不为财富怦然心动?有谁为财富漠然视之?
篇13：以财富为话题的优秀作文
在并购绩效研究中经常使用的方法主要有四种:事件研究法、会计研究法、诊断研究法和调查法。其中, 事件研究法可以说是进行并购绩效实证研究的主流方法之一。事件研究法主要关注的是上市公司在并购发生期内发布的有关并购公告对上市公司股票价格的影响。根据边小东 (2006) 的总结, 事件研究法主要分七个步骤:选择研究窗口期、计算日收益率、计算预期正常收益率、计算每日超常收益率、计算每日平均超常收益率、计算累计平均超常收益率 (Cumulative Abnormal R eturn, CAR) 、检验CAR与0的差异性。如果统计显著, 则表明并购事件对公司股价产生了影响, 从而改变了股东财富。
在实证方面, 许多国内学者选用了事件研究法考察了我国上市公司的并购绩效。吴豪、庄新田 (2008) 以沪深股市2004年发生并购的公司为样本, 按照不同的并购类型对上市公司进行筛选并分类考察, 得出市场对不同并购类型有着不同的反应:对资产置换类、股权转让类比较认可, 而对资产剥离、收购兼并等类别的并购事件认同度较低;杜兴强、聂志萍 (2007) 使用了事件研究法, 对1998—2003年的中国上市公司发生的并购交易进行了分析, 发现从总样本的角度来说, 并购活动的确能为股东带来短期的财富效应, 但是累计超常收益的大小均不超过3%;毕金玲、孙文佳 (2011) 收集了我国2004—2006年A股上市公司共120起不同支付方式的并购事件, 包括现金支付、股票支付、债转股式支付、承债支付、资产置换等六种方式, 结果表明:从短期市场绩效来看, 先进支付和资产置换方式会提升企业短期市场绩效, 股票支付方式和承债收购方式会降低短期市场绩效, 而债转股式支付方式对短期市场绩效的提升并不明显。个案研究方面, 今年来有多位中国学者利用事件研究法分析了与我国公司有关的并购案件, 例如:刘飞 (2011) 采用事件研究法分析了中国平安保险 (集团) 股份有限公司并购深圳发展银行一案, 发现该并购事件给中国平安股东带来了正向超常回报, 而给深发展股东带来了相反收益;崔璨 (2009) 考察了联想并购IBM PC业务一案, 发现联想公司累计超常收益在宣告并购日后短期内迅速上升, 股东财富的短期绩效增加效应明显;于潇洵 (2011) 分析了吉恩镍业海外多家公司的并购业绩发现, 市场对公司四次海外收购反应冷淡。可以说, 事件研究法作为考察我国上市公司并购绩效的方法已经相当成熟。
二、并购案例中股东财富变化研究
2010年3月10日, 中国移动发布公告宣布, 将以398.01亿元人民币认购上海浦发银行共22.08亿股A股。交割以后, 中国移动通过广东移动持有上海浦发银行经扩大股本的20%权益, 并成为其第二大股东。
本文以3月11日消息宣布的第二天为事件中心, 将其指定为事件期内的第0天, 选择事件期为-30天到+30天, 即从事件宣布日前的30天到宣布后的30天。
1、考察中国移动在此次并购事件中股东财富的变化
以2009年6月24日至2009年10月30日 (即并购发生前90天) 为纯净期, 选用恒生指数 (中国移动未在内地上市) 作为市场收益计算市场日收益率, 以纯净期计算得到的恒生指数日收益率为自变量, 以纯净期计算得到的中国移动实际收益率为因变量, 用spss13.0进行回归, 得到纯净期中国移动与恒生指数回归结果 (见表1) 。由计算结果可知, 回归方程为:。其中, 为预期正常收益率, Rmt为对应的日期上恒生指数日收益率。
回归的拟合优度检验如下。由F值可知, 线性关系显著。回归方程计算事件期 (2010-01-27至2010-04-27) 中国移动的期望收益率, 并结合事件期中国移动的实际收益率计算超常收益率及累计超常收益率, 计算结果如图1所示。
用spss13.0进行T统计检验:用T检验CAR (t1, t2) 与0的差异性。 (其中, (t1, t2) 为累积超常收益率计算区间) 。检验结果发现, 在90%, 95%及99%置信水平下, CAR (t1, t2) 与0的差异均显著, 由此可知此次并购为中国移动带来了显著的正向超常收益。
2、考察浦发银行在此次并购事件中股东财富的变化
选用同样的事件期及纯净期, 从浦发银行的角度考虑此次并购案绩效, 结果见表3。由计算结果可知, 回归方程为:。其中, 为预期正常收益率, Rmt为对应的日期上沪深300指数收益率。
回归的拟合优度检验如表4所示。由F值可知, 线性关系显著。
用回归方程计算事件期 (2010-01-27至2010-04-27) 浦发银行的期望收益率, 并结合事件期深发展的实际收益率计算超常收益率及累计超常收益率, 计算结果如图2所示。
(注:以上表格中所有t检验数据均通过了99%、95%、90%的置信水平的检验。)
用spss13.0进行T统计检验:用T检验CAR (t1, t2) 与0的差异性。 (其中, (t1, t2) 为累积超常收益率计算区间) 。检验结果发现, 在90%, 95%及99%置信水平下, CAR (t1, t2) 与0的差异均显著, 由此可知, 此次并购为浦发银行带来了显著的正向超常收益。
3、通过T检验进一步分析中国移动入股浦发银行对双方股东财富的影响
在公告日前11天至公告日后13天这段时间内, 中国移动的累积超常回报率CARit为9.24%, t检验证明显著, 说明中国移动的股东在这次并购事件中的股东财富有所增加;而在同一时间段内, 浦发银行的累积超常收益率CARit为24.7%, 大于中国移动, 并且检验证明显著, 说明浦发银行在此次并购事件中股东财富增加较中国移动更为显著。这说明此次并购持有双方股票的股民及公司普遍看好这次并购。
本次并购行为对于中国移动的股东财富增加效应不像浦发银行那样显著, 主要基于以下原因:第一, 中国移动属于国有企业, 并且经营业绩一向稳定, 公司所属电信行业风险并没有金融行业高, 再加上此次跨业并购考虑的较为成熟, 因此股民反映较为理性。第二, 公司规模很大, 2010年中国移动资产超过3200亿元, 因此出资392亿元并购浦发银行对于公司整体运营并不会产生太大影响, 反映到股价变动上也不是非常突出。但在-11天到13天的过程中, 中国移动的超常收益率仍呈上升趋势, 这也说明了市场对于此次并购方作出了较为持续的积极反应。
三、有关事件研究法局限性的探讨
第一, 本文选取的案例的并购双方均为上市公司, 因此是可以用事件研究法从股票价格变化的角度来考量并购前后股东财富变化的, 但对于一些没有上市的企业来说, 用股价来考察并购绩效似乎就显得不那么可行。
第二, 不同的公司上市地不同, 这样在比较的过程中不免会带来一些误差。以本文为例, 中国移动在香港上市, 因此选用恒生指数进行计算, 浦发银行在上海证券交易所上市, 两个大盘的上市公司不同, 经营情况也有差别, 并且市场效率等不可避免的存在差异, 因此股东财富的计量不可避免的会受到上述因素的影响而出现误差。
第三, 根据事件研究法的测算方法, 在计算公司的报酬率和市场的收益率时, 应该分别用 (该股X日时收盘价-该股[X-1]日时收盘价) /市场[X-1]日时收盘价以及 (市场X日时收盘指数-市场[X-1]日时收盘指数) /市场[X-1]日时收盘指数, 但在实际过程中, 因为资料所限, 笔者用当天开盘价代替了前一天的收盘数据。而由于股市的集合竞价问题, 必然导致开盘价和前一天收盘价存在差别, 这就制约了结论的可靠性。
第四, 本文选取的CAMP模型与日常收益率回归这一方法, 是建立在有效市场假说的基础上的, 而现实生活中的股票市场很难达到理想的强有效市场水平, 这就削弱了研究结果的说服力。
参考文献
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[8]崔璨:联想并购IBM PC业务后评估[D].华中科技大学, 2009.
篇14：以财富为话题的优秀作文
08年12月19日，记者来到山东天王药业集团，采访被众多媒体奉为“财富奇迹”的公司董事长蔡绪旺教授。
在蔡总宽大的办公室里，各类奖牌、荣誉证书琳琅满目。与国家领导人的亲切合影比比皆是。采访的间隙，蔡总带着我们参观了天王公司整个总部的工作情况。在招商部办公室，电话铃声此起彼伏，工作人员忙而不乱，谦和有礼地回答着意向投资者的提问，并热忱邀请投资者前来参观考察；在市场部，各地经销商联系进货、打款的电话连续不断。而接待室里，来自山西、湖南等地的多位考察者正在就加盟的情况进行详细地咨询。蔡总停下脚步与大家进行了长时间的沟通，一席话让他们笑容满面；我们来到策划培训部，蔡总告诉我们，公司有一大批市场培训师已派往各地为经销商进行市场培训指导工作……
记者注意到，在天王公司的所有墙面上，都有着激动人心的标语，或励志或宣传企业文化、理念；我们仔细观察了墙上的荣誉榜，一幅幅领导、名人的照片，一块块奖杯奖牌，让我感到震撼，这样一大批国内深有名气的名人、领导，如果不是天王的受益者，是花多少钱也买不来的广告。而在天王公司举办的“健康之星旅行团”图片前，那些曾经的病患者幸福的表情，充满健康与活力的笑脸。更向我们证明了，天王拔罐功德无量。造福苍生!
这一面面的墙，书写着天王公司一页页的辉煌与成就。在这个地方，给辐射全国的无数病患者带去了健康与重生般的喜悦；在这个地方，缔造了数百位经销商打造百万富翁的神话；也是在这个地方。站立起了一位打造“投资经典与财富传奇”的山东大汉。
当我们表达着对蔡总的敬佩之情时，蔡总却十分谦虚地回答：这不是我一个人的功劳，产品好是一方面，更重要的是我有一帮非常出色的伙伴，他们看到了产品的优势，他们乐意传递，并帮我们把它们分享给渴求健康的人们。
对话
记者：蔡总，作为一个久负盛名的产品——天王拔罐，它使无数病患者摆脱了疼痛的折磨和煎熬，您能给我们详细地介绍一下天王拔罐吗?
蔡绪旺：可以。“天王拔罐”是将祖国传统火罐与拔疗、磁疗、罐疗、纳米技术科学地融为一体，罐内依据调整阴阳的太极八卦机理，精心布设强力永磁磁场，作用于机体组织和穴位，加速血液循环，促进新陈代谢，不用点火、不用通电，采用机械形式在罐内形成比火罐更大的负压值，吸力的大小可根据患者的承受能力自由调节，只需轻轻一转就能治病。天王拔罐不仅是国内独创产品，而且具有国际领先水平。其独创的靶向治疗、一次拔罐、两次喷剂、多次加压、物化离子直达病灶标本兼治的绿色健康疗法，得到权威机构的赞誉，并被国家专利局授予三项同家专利和中国专利技术及新产品博览会金奖。将三十多种名贵成分浓缩精制而成的“旭旺喷剂”，是本公司攻克的又一个里程碑，它同拔罐一起使用可直达患者病灶，旭旺喷剂中的多种物化离子即沿人体经络血脉直接渗透，从而达到病除根治的目的。天王拔罐的特点就是绿色疗法。由于不经过胃肠，透穴治疗，疗效迅速，物化离子3分钟直达病灶，20分钟立即见效，能够迅速祛除因风、湿、寒、火、毒引起的全身病症，如腰酸腿疼、肩周炎、颈椎病、胃肠疾病、高血压等，疗效显著，标本兼治，是中老年朋友强身健体的必备佳品。
记者：天王拔罐既然具备这么多的功效，那市场前景一定很广阔啦?
蔡绪旺：是的。据有关资料显示，中国目前有风、湿、寒、火、毒病患者8600多万人，其中有1/3的人不得不经常忍受疼痛、酸痛的折磨，每年有1万人因风湿病致残，风湿病如延误治疗，后果不堪设想。由于天王拔罐效果显著，已经给无数的病患者解除了痛苦，给他们带去了幸福与欢乐。举个例子吧，著名电影导演，八十多岁的谢添老人用天王拔罐治好了多年的顽疾，欣然为公司倒题书法：“天王神罐，造福人类”；《林海雪原》中战斗英雄杨子荣的扮演者、国家一级演员王润身老师，全国人大代表、山东省电影协会主席、电影《喜盈门》的作者辛显令先生等数百位名人，用过天王拔罐后都翘指称好；中国演讲协会主席、演讲大师李燕杰教授亲身体验天王拔罐的神奇疗效后，高兴地说：“天王拔罐是人们治病强身的好产品，并祝天王事业越来越辉煌。”；全国政协委员、天津美协主席王书平大师经常连续作画，一站就是几个小时，种下腰腿疼的毛病，用过天王拔罐后说：“天王拔罐效果神奇，是我强身的保健医生。”；美籍华人、美国诺贝尔学院院长潘亚中自豪地说：“天王拔罐是中国的，也是造福世界的，我要在美国大力推广天王拔罐，使中华医药走向全世界，并特邀蔡绪旺为美国诺贝尔学院客座教授。”美国著名医学博士莱克先生和美国著名电视节目主持人凯迪小姐用了天王拔罐后，连连夸道：“神奇的东方魔品，用了以后特别OK，蔡绪旺了不起，中国人了不起!”；中国改革开放的总设计师邓小平的妹妹邓宪群将军等无数领导及名人用过天王拔罐以后，都给予了极高的评价。
正因为天王拔罐有如此良好的效果，正因为我国还有那么多各种疼痛病患者正忍受着疼痛的折磨，天王拔罐才更要下决心为他们祛除病痛，为他们送去健康与欢乐。这么广阔的市场前景，对我们的加盟商来说，无疑是一个实现财富梦想的大好机会。事实证明，只要加盟了天王拔罐并认真运作市场，我们就会努力还他一个财富奇迹。
记者：蔡总，那是不是这么说，只要加盟了天王拔罐，就一定能成功，走上致富的道路?
蔡绪旺：这个问题比较复杂，我要一个一个的来说。到目前为止，天王公司的经销商已逾数百位。其中有多位经销商已经成为百万甚至千万富翁。更有多位后起之秀青出于蓝胜于蓝，业绩超过许多老经销商，成为天王创富兵团中的新亮点。天王公司的宗旨就是，要把健康与欢乐送到千万家，要把加盟本公司的经销商纳入到百万或千万富翁的团队中来，做到“加盟一家。扶持一家，成功一家”。但是这并不排除个别不成功的案例，举个例子吧，曾经有个经销商与我们签订了区域经销协议，总部就叫他回去进行筹备工作：当时规定他回去要办正规合法的手续，招聘至少13名员工，准备一系列的宣传资料和统一专卖店形象等等，可是当我们的培训师赶到当地时，发现那个经销商为了省钱，手续也不办；员工也是七拉八扯弄来凑数：有经销商79岁的老父亲(老爷子在培训中打起瞌睡来了)、12岁的儿子、正在上班的外甥女……宣传资料更是什么都没有弄，单等着从天上掉馅饼下来了。像这样做事。肯定是做不好的。无论产品再优秀，你不去努力宣传也是卖不出去的，现在不是有句话吗，“酒香也怕巷子深”。产品质量好是一方面，总公司的扶持也是一方面，但更重要的是经销商本人也要努力。其实我比较欣慰的是，在我们的天王团队中，更多的是积极努力、踏实上进的经销商，正因为他们的努力，我们的天王创富团队才越来越壮大。
记者：蔡总，从市场现状来看，一旦
一个好的产品出现，总会出现跟风或者仿冒者，天王拔罐遇到过这种情况吗。你们是怎么处理的?
蔡绪旺：你的这个问题问得好，天王拔罐也遭遇到过这种情况。
对于跟风或仿冒者，我们一般有两个措施。首先是打假，发现一个打一个，在哪里发现的，就举报到当地执法部门，毕竟它损害了消费者的利益，也损害了天王公司的形象。我们现在还进行有奖举报，只要举报信息是真的，我们给予物质奖励。其二，我们是着力打造自己的天王品牌：我们的产品已获得“中国著名品牌”、“山东省著名商标”，假的毕竟是假的，他仿造不了我们的科技含量，仿造不了我们的荣誉、品牌，仿造不了我们的优质服务；对于跟风者，如果没有一定的科技含量，他迟早也会被市场淘汰下去。
记者：蔡总，听说天王公司除了天王拔罐外，还相继开发出了天王醒久宝与天王健康系列产品，您能详细介绍一下这几种产品吗?
蔡绪旺：好的。天王醒久宝是继天王拔罐之后公司发明成功荣获国家唯一发明专利的解酒新产品，该产品能快速中和、分解酒精中致醉物质，有效缓解醉酒症状。酒前防醉。酒后醒酒，同时对肝、胃、肠、肺有着良好的保护作用。现已逐步打入全国市场，深受消费者的青睐。2005年天王醒久宝被列入山东省重点火炬计划推广项目。著名演员侯耀华倾情代言。中国饮酒人士有多少，醒酒宝的市场就有多大。
公司新开发研制的天王珍菌宝、天王金海参、天王藻蛋白、天王E蛋白、天王灵芝胶囊等高科技生物制品，都是国家发明专利，具有提高人体免疫力、抑制肿瘤、抗疲劳、安神、补脑的功效。这一系列产品的问世，必将成为人们健康长寿的伴侣，能够广泛满足消费者的需求，市场前景十分广阔。
记者：蔡总，您获得了这么多的荣誉，并数次到人民大会堂上台领奖，您有何感想，您是如何看待这些荣誉的?
蔡绪旺：这些荣誉是当地政府的支持和我的同仁们的共同努力取得的。事实上我对这些荣誉看得并不很重。可以说把它看成了一种压力与动力，鞭策着我更认真执著地工作与创新，以期在将来的事业中干出更大的成绩，来回报父老乡亲、政府对我的鼓励与信任。
记者：受本刊广大读者的委托，我们希望蔡总能再明确一下天王公司的招商政策和市场扶持!
蔡绪旺：好的。为了让更多渴望成功的投资者加入到天王创富兵团的行列中来，我们为经销商提供了十大支持政策，包括：1、提供“高新技术企业”、“中国著名品牌”、“山东省著名商标”、“中国专利山东明星企业”、“山东省十佳儒商单位”、“最具投资价值品牌单位”等多项权威荣誉支持，帮助经销商顺利开拓市场；2、实施严格的地区独家经营制，垄断销售，让经销商独享丰厚资源；3、组织具有超前意识和丰富经验的“智囊团”，为经销商量身订做独特的市场运作方案，并不定期地派营销顾问进行实地指导；4、产品低价供货，统一价格销售，给经销商留有极具诱惑的巨大利润空间；5、完善的售后服务，倾情为经销商提供服务；6、提供多家成功的市场范例供经销商直接克隆；7、提供全方位的强大媒体宣传支持，国家一级演员王润身、著名电影表演艺术家田华、京剧大师刘长瑜等数百位名人名家亲身体验拔罐神奇疗效后免费做宣传的感人照片和制作精良的文、视、声宣传资料。助经销商迅速打响品牌；8、建立严密的市场保护体系，解除经销商后顾之忧；9、建立丰厚的返利制度和年终奖励制度；10、为每个经销商建立信息交流制度，并及时与经销商沟通，倾力为产品销售服务。我们热忱地欢迎所有热爱健康事业、渴望成功的普通投资者加入到天王创富团队中来，共创辉煌!
记者：蔡总，天王公司有没有一个独特的营销模式，来成就经销商出色的事业?
蔡绪旺：我公司现推出了一系列独特的营销模式：好产品+好广告方案+好市场运作模式+果敢的行动=财富。为了使每一位加盟者都能尽快赢得利润，解除消费者的后顾之忧，公司采取“免费咨询、免费试用，一年包换、终身保修”的市场推广策略。为了保证经销商的利益，加盟一家，成功一家，火爆一家。公司特推出十大强力支持，全力帮助经销商成为百万千万富翁：1、公司荣誉：高新技术企业、中国专利山东明星企业、中国著名品牌、山东省著名商标、山东省十佳儒商单位、最具投资价值品牌单位；2、数百位名人名家亲身体验拔罐神奇疗效后，免费做宣传的感人照片；3、地区独家经营，垄断销售，让您独享资源，稳赚大钱；4、超前意识的“智囊团”及独特的市场运作模式全套方案，为您铺就成功之路；5、全方位的巨大广告支持，精良的文视声宣传资料，助您成功运作市场；6、产品低价供货，让您花小钱、赚大钱；7、统一价格销售，让您赚足利润；8、完善的售后服务，让您永无后顾之忧；9、建立丰厚的返利制度和年终奖励制度；10、数百家经销商的成功市场范例可直接克隆。
让事实说话以数据为证
从2003年正式面向全国招商以来，天王集团已带领数百位创业者迈上成功之路，甚至成百万、千万富翁之路，吸引着越来越多的人争相加盟，投身其中。一个经典投资品牌，一套成功的市场运作模式就这样在全国各地传递开来，传递着财富，也传递着健康和欢乐。
疗效神奇口碑一流
天王拔罐蜚声京城内外
健康产业是21世纪的一个朝阳行业，天王拔罐绿色疗法更顺应了人们对健康的追求。一位来自新加坡的朋友高兴地说，“说到收获，这次来北京除了亲身感受到了中国浓厚的东方文化外，最大的收获就是找到了自己多年以来一直梦寐以求的绿色健康产品——天王拔罐。”他激动地说，“由于当地气候原因，导致我患上了风湿关节炎，多年来一直困扰着我的生活，曾经使用过多种方法治疗都没有很好的效果，一直以来想寻求一种产品能帮我解除病痛。今天我找到了，天王拔罐是我的福音，是我恢复健康的希望。我非常感谢天王公司，研制出了这么好的、造福人类的绿色产品”。
他不光自己购买了天王拔罐，还给朋友带了几套。他希望天王拔罐能够成为新加坡人民的健康伴侣，走进新加坡，走出中国，走向全世界。
一位来自澳大利亚的朋友对我们说，“我今年51岁了，像很多中老年朋友一样有颈、肩、腰、腿、疼的毛病，这些病症时刻困扰着我的正常生活，很是苦恼。一个中国朋友听说了我的身体状况后，特意从国内给我带了一套天王拔罐，希望能帮我解除病痛。在他的指导下我坚持拔疗了3个月，没想到我的肩周炎、颈椎病大有好转，天王拔罐的效果果然名不虚传，现在我们全家人都喜欢上了它。本次来中国我是带着亲朋好友的重托，那就是帮他们把天王拔罐带回澳大利亚。天王拔罐不光为我治好了多年的病痛，还将成为我们澳大利亚人的家庭保健医生。我相信天王公司的事业会蒸蒸日上，天王拔罐会红遍全世界。”
神奇疗效熔争铸卓越品牌
香港著名的“水饺皇后”臧健和女士二十年前到香港，为了维持生计，抚养两个年幼的女儿，她用家传配方包制水饺摆卖，因其味美价廉，深得香港市民的喜爱。经过多年的努力。臧健和女士成立了拥有多家连锁店的水饺公司，成为拥有亿万财富的香港传奇式人物。然而，由于多年奔波劳累，臧女士患上了严重的肩周炎，一直无法治愈。在到国内参加政协会议期间，她购买了一套天王拔罐。没想到用了不到一个月竟然治好了多年的肩周炎。臧女士对天王拔罐赞不绝口，连连夸道：“祖国医学好，拔罐疗效高。”到大陆参加政协会议期间专程到公司表示感谢，回香港时又买了20多套天王拔罐作为馈赠亲朋好友强身健体的保健佳品
天王拔罐显神威
印度博士感恩天王
Indian Glad doctor(中文名：高兴博士)，印度籍，北京大学留学生，攻读博士学位。
高兴博士因自幼受父母的影响。对中华民族悠久的历史文化非常敬仰。身高1.85米的他在印度学府中是出类拔萃的佼佼者，在学业上有非常好的发展前途，已收到世界上多所著名大学的邀请到校完成博士学业，但因他对书国文化的强烈向往，最后选择了到中国高等学府——北京大学，攻读博士学位。
高兴博士的父母都是印度高级知识分子，印度属热带季风气候，终年高温，天气干湿变化很大，在这样的天气中，他的父亲多年前患上了风湿病，他的母亲有腰腿疼的老病根，平日活动受到极大限制，一遇到漫长的雨季更是时常疼痛，本应安逸舒适的生活却被无情的病症折磨着。
高兴博士的印度名字glad，这个好听的名字中含有对美好生活的期望，可是父母的疾病却让孝顺的儿子高兴博士高兴不起来。在远涉重洋的留学生涯中。高兴博士也时刻悉心留意中国医治的好方法，他笑称自己是半个内行。
在北大攻读博士学位期间，高兴博士时常挂念父母的身体。经常向有关专家打听解除父母病痛的方法，得知天王拔罐传承了中华数千年火罐文化精髓，汲取了历史悠久的中医文化精华。是治疗风寒疾病的最佳方法，带着急切的心情，高兴博士特意购买了三套天王拔罐，在春节的时候带回了家乡印度，向父母献上了自己的一片孝心。
短短一个月的时间，二老亲身验证了天王拔罐的神奇疗效，对它的治疗效果非常满意，对天王拔罐赞不绝口，激动的说：“中国中医了不起，天王拔罐了不起，天王拔罐发明人了不起!”现在，天王拔罐已经成为高兴博士一家的保健医生。拔罐也成为这一家每天必修的保健课，两位老人的腰腿活动自如。
高兴博士从印度回到中国后，四处寻找为父母解除病痛的蔡教授。踏破铁鞋无觅处，得来全不费工夫。苦苦寻觅的蔡教授原来同在北京大学上EMBA高级总裁班，高兴博士得知消息后，在导师的帮助引荐下见到了让他仰慕已久的恩人—蔡绪旺董事长，并代表全家人致以深深的感谢。
在与蔡总进行交流之后，高兴博士非常向往天王的精英创业团队。他决定完成学业后自己在印度经销天王拔罐。他说，经营天王拔罐这样优秀的金牌项目，不仅是为印度人民服务，更是为自己创造财富选择了一条前景辉煌的道路!天王拔罐是中国历史悠久的中医药文化的杰出代表，是中印两国文化交流的友好使者，将天王拔罐带到印度，一定会受到印度市场的热烈欢迎和印度人民的热情追捧!
后记：
《亮剑》中李云龙有一句精彩的话：一个军队的个性，取决于它的首任长官。作为天王创富团队的灵魂人物，军人出身的蔡绪旺教授始终能够用他的睿智与胆识率其麾下经销商演绎财富奇迹。但谈起创业历程，蔡绪旺教授讲得最多的是帮助他的人；而说起打造天王创富团队的传奇业绩，蔡绪旺教授又把功劳归于他的营销团队及合作伙伴—全国各地的经销商们。
把人类的健康当作自己的责任，把经销商的成功看作自己的使命。短短一天的访问，记者明白了蕴藏在蔡绪旺教授身上的人格魅力从何而来，为什么众多的经销商要义无返顾地加入天王创富团队中去?因为他的身上秉承着军人的风格，不屈不挠；他的心胸传承着山东人的特点，无私大气；而他的成功印证了他所说的一句话：追求本身就是一种幸福!