第一篇：学而思教育范文
教育企业海外上市之七-学而思国际教育
教育企业海外上市系列报道之七：学而思国际教育集团
学而思(纽交所上市公司，股票代码：XRS，当前股价：13.03，+0.08%) 公司简介
学而思国际教育集团创办于2003年，由曹允东和张邦鑫先生创立，仅用七年时间已发展成为北京市极具知名度的中小学培训机构。以培优教育为目标，学而思教育始终秉承着“品格教育、励志教育、爱心教育、趣味教育”的理念，培养出了一大批德才兼备、成绩突出的优秀学子。
目前，学而思教育在北京共设立40余个服务中心、60余个教学点，覆盖京城各主要城区，拥有的学员数量在北京市中小学培训领域内名列前茅。2008年-2010年，学而思教育在天津、上海、武汉、广州、深圳等地开设分校，拥有几千名专业教职员工，年培训数十万人次规模，是中国最大的中、小学课外辅导教育机构之一。学而思所授课程涵盖小学奥数、英语、语文，初高中数学、物理、化学、英语、语文等中高考必考科目，旗下的智康VIP高端品牌，为学员提供一对一的个性辅导。
学而思旗下的中国奥数网()、中考网()、英语网()、高考(Q吧)网()、幼教网()、作文网()、家教网()和互动社区(bbs.eduu.com)也成为中小学生和家长经常进行学习求助和探讨交流的第一交流平台。
公司于2010年10月20日在纽约证券交易所正式挂牌上市，发行1200万股美国存托股票(ADS)，每ADS发行价10美元，其中每ADS等于2个普通股，共融资1.2亿美元,。 学而思上市后股价变动
关于学而思的更详细的报道，我们采集了i美股网站的美股上市公司专题报告。 i美股学而思投资研报
本报告将从学而思的业务构成、运营模式、近三年的经营业绩增长情况、行业状况和地位、未来面临的风险等方面对企业进行介绍分析。
一、学而思概括及发展历程
1.2002年：创业从做家教出发
2002年，四川大学毕业的张邦鑫考入北京大学生命科学学院硕博连读，为缓解经济压力做家教赚生活费。在其辅导下，数学成绩原本中等偏上学生数学考试获得很大提高，父母看到小孩进步后非常高兴，经口碑传播，许多家长也想让张邦鑫给他们的孩子作辅导，于是张邦鑫便找间教室开始进行群体课外辅导。
2.2003-2005年：拼凑办起学而思
经过前期的家教辅导摸索，2003年8月，张邦鑫与同学曹允东用“亲友团”赞助下的10万块钱开办起课外辅导班学而思和奥数网。由于当时不满足学校工商注册最低50万元启动资金、法人教龄、教师职称、固定场地等条件，所以必须以挂靠形式经营。2004年5月，学而思旗下中考网、作文网正式上线运营。
3.2006-2007年：融资后的快速扩张
2006年，学而思高考网上线运营，企业进入发展快车道。2007年，学而思先后有5位教师被竞争对手挖走后，管理层意识到“企业运营不缺钱和融资是两回事，投资者能够帮助企业更好发展，让员工对企业更有信心”。半年后，学而思获得一笔千万美元的风险投资，将市场从北京市海淀区扩展到了东城、朝阳、丰台等区县，同时开通家教网和幼教网。
4.2008-2010年：走出北京 布局全国
2008年，学而思走出北京，在天津、上海、武汉建立了分校，并开发出整套虚拟课程软件系统正式进入网络多媒体教学领域。2009年学而思完成上市前的第二轮融资，获得老虎环球和KTB4000万美元投资，在全面占领北京市场的背景下，进一步开拓华南地区市场，在广州建立分校。2010年学而思网校、E度教育网正式上线运营。
二、学而思的业务构成
学而思培训服务种类分为小班、智康1对1课程和网校三种，教学网点主要集中在京沪两地。以下具体来看各项服务：
1.学而思小班教学
学而思小班一直是学而思主打项目，业务涵盖109个教学点中的90个，以及87个服务中心中的67个。学而思小班在内容上涵盖中小学教育的各个学科，时间上按照学期和假期划分，前者在中国春季和秋季学期展开，通常为15-16课;后者在中国的寒、暑假展开，一般包括7-12课。学而思每课课时3小时，每小时学费50到55元不等，每班次收费在2000元左右，收费水平属于中等偏上。
学而思小班分别将小学、初中和高中每班学生数目控制在
15、25和30人之内，以提高学生学习效率。小班有基础班和提高班两种，以适应不同学习能力的学生，同时允许家长旁听，以监督办学质量。对于任何课程，若学生或家长在课程的前2/3提出退学，学而思将无条件退还剩余课程的学费。
2.智康1对1课程
学而思在2007年8月推出VIP服务，由多名教师为一名学员定制个性化培养方案，课程、学习材料和学习进度均为单独定制，并配备1名专职辅导教师进行辅导。在北京，学而思有19个教育点和20个服务中心提供1对1课程服务，每课一般在2-3小时，课程收费每小时220元到1000元不等。收费单价主要根据定制时间、定制内容和选定教师等因素决定，每学生收费总体均在万元以上，可以说是中小学教育的高端品牌。
3.学而思网校
2010年学而思网校()正式运营，依托传统的教师和教学研究优势，学员通过注册可以在线学习中小学各科课程，涵盖奥数、作文、幼教、期末复习等。网校学习费用与小班教育接近，为每小时50到55元人民币。截至2010年8月31日，学而思共有22009名学生报名学而思网校，后者则为前者提供10327份教学视频。与一般网校仅提供教学视频不同，学而思还为注册学生配备了班主任，负责对学习管理和与家长互动沟通。
三、学而思的经营模式与策略
1. 重教学质量 有多少老师招多少学生
师资水平是教育培训行业成功的关键，学而思没有采用“招生第一，按报名数请老师”的传统做法，而是“有多少老师，招多少学生”，以保证教学质量。下表反映了近年来学而思教师数目的发展情况：
学而思早期招募的老师多以兼职为主，这在创办初期确实节约大量的培训与工资成本，但是过低劳工约束力也酿成2006年一次严重危机事件。两位学而思资深教师被竞争对手挖走，直接造成几百位学生的流失和高达百万元经济损失，同时学校声誉和教学体制也受到很大冲击。此后学而思开始重视全职教师队伍的培养，据招股说明书显示，目前学而思全职教师约占公司员工总数37.7%。
目前学而思拥有全日制员工2827人，其中主要为教师和客服组成，销售市场人员仅占5%。学而思目前教师离职率维持在较低的水平，过去的两个财年分别为1.6%和5.2%。在最近一财年中，教师离职率相对升高，原因是学而思增加全职教师的数目，导致此前雇佣的兼职合同教师数目大幅减少。除了教师团队，学而思还拥有包括912名全职员工从事客户支持服务，这部分人员约占总数的32.3%。217名员工组成教材、材料制作团队，他们负责制作、更新和改进教材和其他教学资料。
2.扩大教学网点覆盖 强化域名管理
学而思目前在北京、上海、深圳、广州、天津和武汉拥有109个教学点和87个服务中心。教学点负责管理教学设施，分布在开设学校的地区;服务中心为客户提供咨询、课程选择、注册登记以及其他服务。其中北京分布教学点数量最多，达到141家;其次为上海14家，具体分布数据情况如下图：
学而思教育旗下拥有多个教育行业极品域名，包括奥数网()、中考网 ()、高考网()、英语网()、幼教网()、 作文网()、家教网()等。学而思在成立早年就十分重视品牌注重域名的评价，其高考网 gaokao.com 就是以380万人民币的高价收购得来，中考网也是以15万左右价格购得。
教育类网站随着近年来国家对整个教育行业的大力扶持与发展不断增多，相关域名的应用律不断提高，带动了此类域名的二手交易价格。例如目前在网上公开出售的KaoShi.com(考试)、XueYou.com(学友)等极品教育类域名的报价高达数百万之多，学而思旗下如此巨量的全拼域名，无疑是企业十分重要的资产。
3.全资直营模式控质量 分校整合促管理 “自建模式发展慢，但文化基因好;收购模式上轨快，但改造难度大”这是目前多数教育机构扩张所面临的首要问题。由于加盟模式“难以控制教育质量”，所以出现弊端后常使其无法“再考虑加盟和收购”。学而思目前在国内六大城市的分校及教学点均为全资拥有的直营模式，并实行关键员工总部派驻，由培训学院对师资统一进行培训。
考虑到因地制宜，学而思对各分校采取整合思路，通过管理整合和流程对接，打造利益共同体。这些措施无疑为其控制质量、强化管理和保证师资水平提供了便利，直接避免后整合期间诸多不利因素的影响。但是面对上市后快速扩张的需求，连锁加盟模式或许也将是学而思的最终选择，董事长张邦鑫接受媒体采访时就曾表示：“在有很强的管理能力保障品质的情况下，会采取建立连锁学校的方式进行扩张。”
四、学而思的经营业绩与教学点扩张状况
根据学而思提交给美国证交会的F-1文件，以下整理出企业2008年至2010年上半年主要财务数据状况：
从图表中可以看出，2008-2010年三年中，学而思营收大幅增长683.67%;净利润增长843.05%。截至2010年6月30日，学而思上半年总营收5302万美元，同比增长60.7%;净利润1324万美元，同比增长40.5%，增幅小于营收增幅。
从利润率变化情况来看，近三年学而思的毛利率一直保持平稳，除了2010年(毛利率46%)外均保持在50%以上。从净利率变化来看，从2008财年的17%至2010财年的20.8%，一直为上升趋势。
截至2010年8月31日，学而思公司来自其经营活动的现金合计3095.5万美元;投资活动支出现金21.4万美元;融资活动耗费现金16.3万美元;外汇汇率变动收益带来的现金共计16.5万美元。包含来自于期初2010年2月28日5075.2万美元现金，目前公司共拥有现金及现金等价物8149.5万美元，较2009年同期的4359.9万美元增幅86.92%;公司截至招股说明书报告日，总资产9751.5万美元，总负债8623.4万美元。
五、学而思所处行业状况和行业地位
受益于中国经济的飞速增长，中国家庭的可支配收入获得显著提高，多年来推行的计划生育政策使目前多数年轻家庭只有1个孩子。为使子女“赢在起跑线”，中国家长在子女身上投入逐渐增加，越来越多的家长愿意将孩子送到课外补习学校，这支撑了中国课外辅导行业的快速增长。根据2009年中国统计年鉴数据，教育相关支出继续保持为中国家庭第三大主要支出，这点在高收入家庭更为显著。
1.中国中小学课外辅导市场的特点 1)增长快速
小学课外辅导市场的服务对象主要是5至19岁的中小学生，据教育部统计，到2008年底有近180万学生在小学、初中和高中就读。据艾瑞统计，中国中小学课外辅导市场已从2007年的1238亿元增长至2009年的1897亿元，年复合增长率为23.8%，预计到2014年将增长至4472亿元(约合655亿美元)，2009年到2014年的年复合增长率为18.7%。 2)高度分散
因为中小学人数庞大、学生地理位置发布广泛和进入门槛低等原因，中国中小学课外辅导市场呈现高度分散特点，据艾瑞统计，目前市场上有超过十万家家公司从事中小学课外辅导，但没有一家公司所占的市场份额超过1%。这种高度分散的市场特点为能提供高品质服务、具有良好品牌和信誉的家教服务商提供了更多机会。
3)周期变化不敏感
中小学课外辅导服务贯穿于学生12年的教育时间，这12年的教育往往影响到一个学生一生的前途，因此中小学课外辅导市场和其他民办教育服务(如大专、职业培训)相比对经济周期的变化不敏感。据艾瑞统计，中小学课后辅导市场在2009年经济不景气的时候增长了26.4%，远超过了中国整体教育市场同期约7%的增速。
4)发展潜力巨大
目前民众普遍意识到，更好的教育往往能带来经济上的成功和更多的就业机会。目前尽管中国教育市场增长强劲，但与其他发达国家相比仍处于投资过低的水平，据艾瑞统计，2008年中国政府在教育领域的支出占中国GDP的3%，而美国和英国这一比例分别为5%、5.25%。迎合中国学生和家长未得到满足的教育需求，必将有助于民办教育的成长和壮大。
2.中小学课外市场各种模式
1)大班授课：采取面对面授课方式每个教室通常有超过30个学生，这是课外辅导最传统的方式。但是，这种形式因其效率低下相比其他课外辅导形式正呈现逐渐下降趋势。据艾瑞统计 2009年，这种大班授课模式的市场规模为265亿元，并预计在未来一段时间内其市场份额将继续下降。
2)小班教学：采取面对面授课方式每个教室通常有10-30个学生。班级人数较少使得老师能够更好的关注每一位学生并更能适应每个学生的需求。据艾瑞统计 2009年，这种小班教学模式的市场规模达1046亿元，并预计未来五年年复合增长率将达19.3%。
3)一对一的个性化辅导：随着中国高收入家庭数量的增多和人们对个性化辅导需求的增加，这种以学生的具体情况和需求为基础的个性化辅导服务近年来不断普。据艾瑞统计2009年，一对一的个性化辅导市场规模达562亿元，并预计未来五年年复合增长率将达20.0%。 4)网络课程：通过网站提供预先录制或直播的教学视频并提供相关的练习资料。网络课程因不受地理和时间限制有着更为广泛的学生群体。据艾瑞统计2009年，网络课程的市场规模达24亿元，并预计在未来五年其年复合增长率将达40.2%。
3.学而思的行业地位
学而思在中小学培训方面颇具知名度，是中国最大的中小学课外辅导教育机构之一。拥有全国0.26%和北京市4.5%的市场份额，面向中小学生开展语文、数学、英语、物理、化学、生物等六科课程的课外辅导。学而思把“精英教育”观点植入人心，在学生与家长心目中树立“好学生更应当去进行补习”理念。这种宣传推广使学而思在中小学培训市场中抓住了最容易被忽视但最重要的一份市场蛋糕。
凭借良好的口碑和业内给予的奖励和好评，学而思保持了超过70%的学生保留率，通过营收额衡量，学而思拥有全国0.26%、北京市4.5%的市场份额。2008财年(截至2月29日)，学而思的入学学生数目为67996人，而在2010财年，这一数目上升至了382505，平均年增长率达到了137.2%。
学而思的办学成绩也比较出色。据学而思官方提供数据，在2010年高考中，学而思430名高中毕业生中有169名考取北京大学或清华大学;同年，学而思约5700名北京、上海的初中毕业生考入重点中学，升学率达60%，比当地平均升学率高出一倍;同样在北京和上海，学而思超过5500名学而思的学生进入重点初中，80%的升学率比当地15-25%的平均升学率高出约3倍。
六、学而思经营风险及不确定因素
新东方(EDU，98.97，+1.53%)把学而思定位为目前的主要竞争对手，与其战略转型密切关系。新东方2010年重点推出的中小学优能系统，就是针对学而思这块市场的。毫无疑问，学而思将在此后遭受到教辅巨无霸新东方的无情争抢，对于未来可能面临的风险等不确定因素，学而思在提交的SEC文件中，做出如下表述：
1.平衡教学质量与扩张学校间关系
教育类企业业务成功主要取决于学生人数，对于学而思目前市场高度集中的现状，扩大地理范围、开发新项目并保持高教学质量是必须完成也是最难于平衡的。现阶段学而思的课程主要是在中国大城市的中小学，以后企业必须不断在符合成本效益的模式下改善现有的课程和内容，以受到现有或潜在学生及其他们家长的满意。如果企业不能吸引学生读报所开设的课程、培养更多高品质的教学内容、甚至无法招募和留住合格的教师，那么企业的财务状况和经营业绩损失都将是难以预估的。
2.品牌推广及营销存在的风险
教育的同质性使得企业品牌成为维持竞争优势的关键因素，如果教辅机构无法保证销售和市场营销力度，并持续进行品牌上推广，那么其在竞争中将处于不利地位。此外其他因素，例如学生对现有课程服务的不满、营销人员不负责任的承诺推销方式、过多的销售和营销费用等也可能损害学而思品牌形象，影响收入和盈利能力。
附：学而思的公司结构与股权结构
学而思与其他赴美上市的中国企业类似，通过在中国境外开曼群岛注册的“TAL教育集团”全资控制“香港学而思网络教育有限公司”，然后再通过全资控制和协议约定(注：图中虚线关系)在中国大陆开展主要业务。
从上面公司结构中不难发现，张邦鑫、曹允东、刘亚超、白云飞作为公司创业元老，以团体形式全权控股北京学而思教育科技公司和北京学而思网络科技公司两大业务主体。学而思四位创始人IPO后持股63.8%，可谓绝对控股，其中张邦鑫和曹允东两人持股比例合计为53.6%。
从上图中不难看出，管理层均通过其在境外注册的公司控股学而思，老虎环球作为学而思最大的投资方，在此轮上市中增持1600000股普通股。其他主要持股人在IPO中持股数量均未发生变化，管理层持股虽中从76%被稀释至63.8%，但投票权仍高达74.5%，处于绝对控制地位。
第二篇：学而思国际教育集团2011年秋季校园招聘华工宣讲
学而思教育集团2012届校园宣讲会华工站
学而思教育成立于2003年，自成立以来，学而思人始终坚持“成就客户，务实创新”的核心价值观，“凡事全力以赴”的精神，为广大学子提供全方位的课程产品和优质贴心的服务。以培优教育为目标，学而思教育始终秉承着“品格教育、趣味教育、升学教育”的理念，培养出了一大批德才兼备、成绩突出的优秀学子。
目前，学而思教育在北京共设立60余个服务中心、80余个教学点。从2008年起，学而思教育相继在天津、上海、武汉、广州、深圳等地开设分校，将优秀的教育理念和先进的教学模式推向全国。
学而思教育旗下拥有国内布局最完整的中小学教育专业门户网站群，由e度教育网
第三篇：从张禾强老师《别了，学而思》一文谈对中国教育的感触
杜韵如
来到美国之后，常有人问我，中国教育和美国教育最大的不同是什么。这个问题我一直回答不上来，是苦于没有形象的例子可以说明，但今天，当我看到张禾强老师所写的《别了，学而思》一文，以及文下模仿高考的风格所提的问题时，我突然对这个问题有了答案。
张禾强老师的《别了，学而思》一文，主要是为了表达对母校学而思的感激和眷恋之情所写的一篇散文。在文中，张禾强老师回忆了他在学而思任教期间有苦有甜的奋斗经历，并且对于母校支持他自主办学表示了深切的感谢。文章之后，张禾强老师因为“觉得身为语文老师加上一些试题更能体现语文学科的魅力和乐趣，”所以“仿照高考命题思路命制试题若干。”试题内容如下：
1、下列选项对原文理解不正确的两项是【
】(4分)
A、文章开头的景物描写生动地展现了时令特征，渲染了苍凉的氛围，为下文告别奠定情感基调。
B、QQ消息中“鳖哥”的称呼亲切生动，体现出土鳖和学生亦师亦友的和谐师生关系。
C、让明星教师背诵国学经典，主要目的是为了传播国学，但为土鳖招来了“骂名”。
D、毕业后前来看望土鳖的学生在听到土鳖的道歉后才顿悟土鳖当年毁人不倦，但也只能安慰土鳖。
E、土鳖离开学而思创办心灵之翼是对“立志如山，行道如水”的行动化诠释，亦是其“不因虚度年华而悔恨，不因碌碌无为而羞耻”的人生追求的体现。
2、结合全文，说说作者是通过哪些方面来追忆在学而思度过的无悔青春的。(6分)
3、说说本文结尾处划线句“放下，是为了更好地前行”的内涵。(4分)
4、本文最后一段“别了，学而思!”包含了作者怎样的情感?(4分)
5、在许多人眼中，商业和商人都是冷血的、逐利的，商场如战场。但学而思却让作者感受到了许多温情。你认为商业和情感矛盾吗?为什么?结合你的阅读体验或人生经历谈谈你对这句话的感悟，不少于200字。(12分)
下面，我将结合我到美国加州伯克利大学求学两年半以来所看到的美国老师的命题方式来详细阐述一下我眼中中国高考语文命题的一些问题：
一.过分要求学生们理解作者“原意”
从以上命题当中我们可以看出，中国的命题人有着对文章强烈的个人解读，并且他们把这种解读编入了他们所写的题目中。如在第一题当中，命题人明确提出了“下列选项对原文理解不正确的两项是”这一问题，显示出了对对于文章的“正确”理解的看重。然而，仔细想想，对一篇文章，真的有所谓的“正确”的解读吗?同样一篇文章，由于每个人经历和价值观的不同，往往会产生不同的理解，这就是所谓的“一千个人的眼中有一千个哈姆莱特”。然而，通过不断地让学生们判断何谓“正确”的解读，中国的命题人们其实在逐渐剥夺中国学生自主解读文章的权利和能力。有些人可能会争论这种判断是为了培养学生们正确理解作者原意的能力，但这种观点有两个问题：一，大部分时候考试的命题人都不是作者本人，他们对作者原意的揣测也不一定正确。二，就算是由作者本人命题，如在《别了，学而思》这一例子里，作者对自己文章过度的解释也会限制读者们对文章的解读。比如在第一题中，我们看到作者给出了如下几个选项：
A、文章开头的景物描写生动地展现了时令特征，渲染了苍凉的氛围，为下文告别奠定情感基调。
B、QQ消息中“鳖哥”的称呼亲切生动，体现出土鳖和学生亦师亦友的和谐师生关系。
C、让明星教师背诵国学经典，主要目的是为了传播国学，但为土鳖招来了“骂名”。
D、毕业后前来看望土鳖的学生在听到土鳖的道歉后才顿悟土鳖当年毁人不倦，但也只能安慰土鳖。
E、土鳖离开学而思创办心灵之翼是对“立志如山，行道如水”的行动化诠释，亦是其“不因虚度年华而悔恨，不因碌碌无为而羞耻”的人生追求的体现。
这些选项无一不是作者本人对于文中句子的解读，看到这些现成摆在眼前的观点，读者们哪里还会花时间琢磨自己对这些句子的理解呢?何况，是人都有从众心理，当我们看到一个观点摆在自己眼前时，第一反应都会是直接认可它，而非再思考它跟我们自己原来的想法有什么不同。也许有人会说，题目当中已经说明了要判断哪些观点是不正确的，这是在鼓励学生们批判性地看待这些观点，不要全盘接受。然而，从本题的参考答案中可以看出，命题人的目的并非如此。参考答案中写道：本题答案是C和D。其中C选项的错误在于“作者以自嘲的口吻写自己对明星老师的管理，而非真正的招来‘骂名’”，而D选项的错误则是“作者如今写作的心态是在多年教学之后成长的反思为基础的，在文中用‘毁’来写只是扯淡狗血的伪谦逊，并非真正毁人不倦”。不得不说，初看到这个答案时，我的内心(犹如有一万匹草泥马狂奔而过)十分震惊。从答案中可以看出，这道题中命题人所谓的“不正确”并不是指选项中的观点的逻辑有错误，而是它们还不够理解作者的言下之意。如C答案中的“作者以自嘲的口吻写自己对明星老师的管理，而非真正的招来‘骂名’”强调原选项没有理解原文中“骂名”一词是反语;而D答案中“作者如今写作的心态是在多年教学之后成长的反思为基础的，在文中用‘毁’来写只是扯淡狗血的伪谦逊，并非真正毁人不倦”则是强调选项没有理解原文中“毁人不倦”一词的自谦含义。由这份答案可以看出，在高考中若想拿高分，必须绞尽脑汁去揣测文章作者的“原意”，不管作者的语言本身里有没有给出足够的提醒。为什么读罢“‘臭名’昭著的明星师资特训营需要老师背诵国学经典，让土鳖在坊间被传为恶魔，成为老师进入网校的最大障碍”之后学生们不能认为张禾强老师确实曾被人埋怨?又是为什么看到“如今授课从容了许多，忆及当年，颇有“毁人不倦”之惭愧。常对毕业后前来看望土鳖的学生忏悔，得到的竟都是宽恕：“我觉得您教得很好啊„„”补偿你们的最好办法，是教好后来人”这样的描述后，不能认为张老师是真的觉得曾经的自己教得不够好?(虽然如此，我仍然认为“用‘毁’字是扯淡狗血的伪谦逊”是张老师在写这篇文章时的主要心情，为犀利地指出了这一点的周同学点赞!)对文章的理解是因人而异的，作者写作时的心情也是复杂多变的。刻板地只推广一种对原文的理解是对学生们理解力的不尊重，也是对作者想要传达的复杂感情的忽视。
在这里，我还想插一句关于作者本人过度解释自己作品这一现象的题外话。作为一个写作者，我认为过度解释对作者本人亦是不利的。通过解释(如，自己说明“QQ消息中“鳖哥”的称呼亲切生动，体现出土鳖和学生亦师亦友的和谐师生关系。”等)，作者将自己的意图清晰地传递给了读者，然而这反而使作者失去了获得读者反馈的机会。写作者们最想要实现的目标应该是通过文字描述让读者们自然而然地了解自己的心情，因此聆听读者们对自己文章真实的理解可以很好地帮助写作者们进步。我就常常拿自己所写的东西给别人看，并且询问他们认为该文是在表现什么。让我惊讶的是，很多时候读者们从文中所看到的东西和我想表现的东西并不一样，而造成这些不同的，除了个人价值观的不同之外，还有我写法上的问题。有时，我过于含蓄，使得读者们不清楚我想表现什么;而更多的时候，我又解释过度，过低地估计了读者们的理解力。因此，我将读者的反馈看做我写作中最宝贵的财富。如果没有它们，我永远都不会知道我辛苦写成的文章能传达多少我想表现的观点。我不赞成作者不停解释自己“原意”的做法，因为文章最终是写给读者看的，百年之后，我们谁也没办法再站在读者身边，帮他们理解文章中的深意。
题外话结束，下面进入第二个话题。
二.命题中的导向性过强，限制了学生们的思路
这一问题主要体现在第五题的题干当中：
5、在许多人眼中，商业和商人都是冷血的、逐利的，商场如战场。但学而思却让作者感受到了许多温情。你认为商业和情感矛盾吗?为什么?结合你的阅读体验或人生经历谈谈你对这句话的感悟，不少于200字。(12分)
从本题当中的第一句话我们可以看出，命题者其实已经很明确地暗示了他所希望看到的答案是什么。转折句的句式“在许多人眼中„„但„„”着重强调了该局的后半段，即“学而思却让作者感受到了许多温情”。这种与一般人看法截然不同的体验正是证明商业与情感不互相矛盾的最好证据。命题人在此如此强调这一点，想来正是希望学生们能够对后面“你认为商业与情感矛盾吗”这个问题作出否定的回答。参考答案也说明事实的确如此。然而，这样引导出的答案真的能代表学生们的本意吗?我相信，就算读了张老师的这个故事，很多人也依然会觉得商业和情感是矛盾的，学而思只是一个幸运的例外而已。甚至，很多人可能
都不愿承认学而思是一个例外，而会认为张老师和学而思高层有什么特殊关系，才让学而思心甘情愿放人。这些观点都没有错，相反，我认为读者们有这些观点才是正常的。张老师的经历毕竟只是一个个例，而我们每天经历的事情千千万万，怎么可能都与张老师的经历相同呢?若是不同，为什么当我们把自己的观点写出来并用自己的经历证明了之后，这道题却算我们错呢?长久以往，大家必然会认为，自己的真实经历是不被老师们所承认的，而老师们所宣扬的道理，必然是不合实际的。这种过分限制所导致的反向极端心理，正是当前主流的“幻灭”思潮的主要成因。就是因为大家觉得语文阅读题里的观点都“不实际”，所以大家才会觉得“语文没有用”，才会“折翼”。
反观美国文学课上所出的题目，导向性的微乎其微。以下是我这个学期刚在伯克利所上的一门比较文学课上的题目：
The Tower of Babel—the biblical story ofthe confusion of languages--is one of the central motifs of Survival inAuschwitz, one that Levi returns to several times over the course of his book.Write an essay in which you explain of Levi’s use of this image and itsrelevance to his experience in the concentration camp and his subsequentwriting of his book.
巴别塔--圣经中表现人们说多种语言导致混乱的故事--是普里莫·莱维所作的《奥森维茨集中营生还》(《如果这是一个人》)中的主要意象，曾在书中反复出现多次。请写一篇议论文分析莱维对该意象的使用，他是怎样把它和他在奥森维茨集中营的经历联系起来的，以及该意象是怎么启迪了他写出《奥森维茨集中营生还》这本书的。
将该题目与《别了，学而思》中的第五题对比可以看出，该题的题干中没有任何一句话表现了命题人期望看到学生们作出怎样的回答，所有用词都是中性的，陈述式的。我们班同学所交上的答案也证明了这一点。全班当中，没有任何两个人对教授提出的问题做出了一样的回答。大家的答案五花八门，互相抵触，但教授在判分时却是一视同仁。因为对于美国论文来说，最重要的不是学生的观点是什么，而是学生是否能够用有力的证据支撑他/她的观点。
三.题目形式意在测试学生们的观点正确与否，而非论证能力是否足够
这一点承接了上文的观点，我在此部分想要表明的是，此现象不仅发生在类似作文题的第五题当中，在其他集体中也有突出表现。如，在第四题当中，命题人问道“本文最后一段‘别了，学而思!’包含了作者怎样的情感?”而其答案是：“(1)离开学而思后怀旧的伤感;(2)对学而思的深切怀念和感激;(3)离开学而思的坦荡和无悔;(4)对未来的憧憬、自信和期待;(5)对学而思的美好祝福。(任意答对4点得满分)”纵观这五个得分点，无一不是“观点”，而“论证”则被无情地舍弃了。再看第四题，问题是：“说说本文结尾处划线句‘放下，是为了更好地前行’的内涵。”答案则是“放下对过去美好的奋斗记忆的怀旧，把更多精力和时间全身心的投入到对理想和未来的奋斗中。”作为一道纯粹要求学生解读句子的题目，答案丝毫不在乎学生是否能用文本线索支撑他/她的观点，而只在乎观点“正确”与否。无怪乎中国的初高中生一提起语文答题就想到揣摩命题人意图，实在是因为“论证”能力毫无用处，懂得猜命题人的心才是王道!张老师在读过同学们的答案后发出的喟叹“(同学们)组织答案的能力确实需要加强„„同学们抓细节的能力不足，存在思考惰性”就完全是由于论证能力在答题中没用造成的。
纵观这三点可知，中国高考语文命题最大的问题出现在过于强调观点的正确性。这样带来的问题有两个，一是使学生们忽视了重要的“论证”能力，二是使学生们丧失了自己的观点。没有表达自己观点的机会就会使人产生惰性，失去提出自己观点的能力;同时，压抑不同的观点就会使人对所谓“正确”的观点产生逆反心理，导致学生们对于“正统思想”的幻灭。因此我认为，中国语文高考需要做的最主要的改革就是把命题和判分的标准从“观点正确与否”改为“论证是否充分”。这样，不仅“幻灭”“惰性”“折翼”等问题能够被解决，当学生们走上社会、无人引导的时候，他们也能够更扎实地做出自己的判断。
杜韵如
附记：
1. 许久不写中文论文，手生得很。动笔之前本来是想写一篇语言随意的小品散文的，没想到最后竟写成了如此刻板的议论文，实在是贻笑大方。散文不仅可晓之以理，还可动之以情，是我最喜欢的文体。不过议论文的论证更直接、举例更详细，用来阐述本文内容也是个极好的选择，故没有修改。
2. 张禾强老师是我的恩师。正因为尊重他、信任他的能力，我才在本文中选择了他的文章和所拟的题目作为例子，发表我对中国高考语文的看法。相信老师不会被我的一些大胆言辞所冒犯。
3. 张禾强老师是我的恩师。就算是恩师也不能让我在期末考试的前一天为他的文章如此长篇大论。请老师在收到此文之后将其看做正式意见书，并以心灵之翼正式员工的标准为我结算工资。
第四篇：学而思（IPO版）：学而思业务及盈利分析
来源：搜狐教育 作者：i美股
2010年10月20日23:11 我来说两句(0) 复制链接 打印
大中小
一个80后大学生从家教思路成功创业直至纽交所上市的企业
一个校长因教龄不足，职称不够，场所没有...挂靠办学起步的企业
一个从10万元注册资金，7年间发展到半年营收超5000万美元的企业
这家公司就是将于近期登陆美国纽交所的学而思(XRS，14.64，0.00%)，2002年张邦鑫为缓解经济压力做家教赚生活费;2003年他和同学曹允东开办起课外辅导班——学而思;2007年企业获得第一笔千万美元的风险投资;2009年获得老虎环球和KTB4000万美元投资...如今它即将成为一家市值数亿美元的上市公司，这些80后的新生代，用7年时间完成了将每个大学生都会做的家教送到华尔街的历程!
本报告将从学而思的发展历程和概况、公司和股权结构、业务构成、运营模式、近三年的经营业绩增长情况、行业状况和行业地位、未来的不确定因素等7个方面对企业进行介绍。
一、学而思发展历程及概况
家教教出市场：2002年，四川大学毕业的张邦鑫考入北京大学硕博连读，像许多在校大学生一样，为了缓解经济压力，张邦鑫开始做家教赚点生活费。在张邦鑫的辅导下，数学成绩原本中等偏上杜扬连续三次数学考试都得了100分，父母看到儿子的进步非常高兴，在单位经常与同事聊起此事，大院的一些家长就也想让张邦鑫给他们的孩子作辅导，于是张邦鑫便找了间教室一起教了20位学生。
拼凑办起公司：张邦鑫做一段时间后张邦鑫看到奥数有市场就想办个奥数网，同在北大读研的同学曹允东和其商议一起开办一所学校，2003年8月28日，两人东拼西凑了10万元注册了一个公司，开始办起了课外辅导班--学而思。因为没有获取办学资格所需的50万元资金、固定办公场所、法人(校长)要求的教龄、高级职等条件，他们只能采取挂靠朋友学校的办法办学，并要定期上缴管理费用。
按老师招学生：学而思没有采用培训学校招生第一，按照报名数量请老师的传统做法，张邦鑫对教师采取了近乎苛刻的考核制度，使得学而思是“有多少老师，就招多少学生”。这样的举措使学员进步很快，2004年有95%的学员进入了重点中学;2006年学员公共英语一级通过率90.5%...
不缺钱也融资：2007年公司5位教师被竞争对手挖走后，公司管理层意识到“企业运营不缺钱和融资是两回事，投资者能够帮助企业更好发展，让员工对企业更有信心”。半年后，资金并不紧张的学而思获得了一笔千万美元的风险投资，用这笔钱企业走出海淀，把辐射范围扩大到北京其他区县，并开通了家教网和幼教网。
扩展全国市场：2008年，学而思走出北京，在天津、上海、武汉建立分校;2009年，企业进步一开拓华南地区市场，在广州建立分校;同年9月，学而思获得了老虎环球和KTB4000万美元的投资，完成了他上市前的第二轮融资。
二、学而思公司结构及股权结构
学而思与其他赴美上市的中国企业类似，在中国境外通过开曼群岛注册的公司全资控制香港公司，然后再通过协议约定控制其在中国大陆开展业务的公司。
从上面的公司结构中我们不难发现，张邦鑫、曹允东、刘亚超、白云飞作为公司的创业元老，以团体形式全权控股北京学而思教育科技公司(教育及网络)两大公司业务主线，管理层持股比例更是高达82.5%，其中张邦鑫和曹允东两人持股比例合计为63.8%。
与管理层绝对控股相对应的，学而思的持股机构多为管理层各自控股。
与管理层绝对控股相对应的，学而思的持股机构多为管理层各自控股。
三、学而思的业务构成
纵观学而思的成长与发展，精英教育一个理念始终贯彻其中，成为学而思发展的灵魂与根本。从学而思宣传口号中的“北京优秀学生俱乐部”到让人瞠目的学而思红榜等等，“精英教育”这一思想在学而思随处可见。学而思培训服务种类分为小班、智康1对1课程和网校三种，教学网点主要集中在京沪两地。
(一)培训服务种类
学而思为学员提供以下三种类型的培训服务，学而思小班，智康1对1和学而思网校。
(1)学而思小班。这项服务一直是学而思教育的主打项目，业务涵盖了其109个教学点中的90个和其87个服务中心中的67个。学而思小班一般分为学期学校和假期学校两种，前者在中国春季和秋季学期展开，包括15到16课，后者在中国学生的寒、暑假展开，一般包括7到12课。每课时长3小时，每小时学费50到55元。
学而思小班分别将小学、初中和高中的每班学生数目控制在
15、25和30人之内，以提高学生学习效率，小班有基础班和提高班两种，以适应不同学习能力的学生。同时，小班允许家长旁听，以监督办学质量。对于任何课程，若学生或家长在课程的前2/3提出退学，学而思将无条件退还剩余课程的学费。
(2)智康1对1课程。学而思在2007年8月推出这项服务，由教师1对1为学生进行辅导，提供完全量身定制的课程、学习材料和学习进度。在北京，学而思拥有19个教育点和20个服务中心提供1对1课程服务，课程收费每小时220元到1000元不等。
(3)学而思网校。在2010年开展，学生可以通过学习语文、数学和英语课程，学费为每小时50到55元人民币。截至2010年8月31日，总共有22009名学生报名学而思网校，后者则为前者提供了10327份教学视频。
(二)师资力量
师资水平是教育培训行业成功的关键，下表反映了近年来学而思教师数目的发展情况：
学而思的全职教师约占公司员工总数的37.7%，学而思早期招募的老师也更多以兼职老师为主，而正是这种体制的原因酿造了06年一次波及学而思根本的危机：两位资深的教师被竞争对手挖走直接带了几百位学生的流失和高达百万元的损失，学校的声誉和教学体制受到了很大冲击。目前学而思教师的离职率维持在较低的水平，在过去的两个财年分别为1.6%和5.2%。在最近一财年教师离职率相对较高，原因是学而思增加了全职教师的数目，导致合同雇佣教师数目大幅减少。
除了教师团队，学而思还拥有包括912名全职员工从事支持服务，这部分人员约占总数的32.3%，217名员工组成教材、材料制作团队，他们负责制作、更新和改进教材和其他教学资料。
(三)学而思的教学网点分布
目前，学而思在北京、上海、深圳、广州、天津和武汉拥有109个教学点和87个服务中心，同是在北京和上海还分别有电话服务中心。教学点负责管理教学设施，分布在开设学校的地区，而服务中心则为客户提供咨询、课程选择、注册登记以及其他服务，多通过电话中心提供。其中北京分布数量最多达到141家，其次为上海14家，具体分布数据情况如下图：
另外学而思教育旗下还拥有e度网、奥数网 、中考网 、高考网、英语网、幼教网、 作文网、家教网等门户网站。
四、学而思的经营模式
相较于目前多数教育机构的加盟模式在发展中"发现控制不了教育质量"，出现的弊端使之无法"再考虑加盟和收购"。本质上体现出了教育扩张的管理问题，自建模式招生发展慢，但文化基因更好;收购模式走上轨道更快，但改造难度要大一些;加盟模式则面对着管理障碍。
目前学而思在国内六大城市的分校及教学点均为全资拥有的直营模式，关键员工总部派驻，抓大放小，培训学院对师资统一培训，同时实行因地制宜的管理，这些措施无疑为其质量控制、强化教学管理和保证师资水平提供了便利，直接避免了其后整合期间诸般不利因素的影响。
学而思对各分校采取整合的思路，通过管理整合和流程对接，打造利益共同体，目前学而思教育在北京共设立40余个服务中心、60余个教学点，覆盖京城各主要城区，2008年-2010年，学而思教育相继在天津、上海、武汉、广州、深圳等地开设分校，学而思教育现设理科学科部、英语学科部、VIP事业部、网校等部门。但是面对上市后快速扩张的需求，连锁加盟模式或许也将是学而思的最终选择，董事长在2007年8月接受媒体采访时就曾表示：“在有很强的管理能力保障品质的情况下，会采取建立连锁学校的方式进行扩张。”
五、学而思近三年经营业绩增长情况
根据学而思提交给美国证交会的F-1文件，整理出以下2008年至2010年上半年学而思主要财务数据状况：
从图表中可以看出，2008-2010年三年中，学而思总营收增长683.67%;净利润增长843.05%。截至2010年6月30日，学而思上半年总营收5302万美元，同比增长60.7%;净利润为1324万美元，同比增长40.5%，增幅小于营收增幅。净利润率则同比下降，从2009年的28.5%下降至24.95。与此同时，学而思的毛利率保持平稳，维持在50%左右。以下为学而思的财务利润变化数据图：
截至2010年8月31日，学而思公司来自其经营活动的现金合计3095.5万美元;投资活动支出现金21.4万美元;融资活动耗费现金16.3万美元;外汇汇率变动收益带来的现金共计16.5万美元。包含来自于期初2010年2月28日5075.2万美元现金，目前公司共拥有现金及现金等价物8149.5万美元，较2009年同期的4359.9万美元增幅86.92%;公司截至报告日总资产9751.5万美元，总负债8623.4万美元。
六、学而思的行业状况及行业地位
受益于中国经济的飞速增长，中国家庭的可支配收入有了显著提高。而中国多年来推行的计划生育政策使目前多数年轻家庭只有1个孩子，为使子女“赢在起跑线”，家长在子女身上投入逐渐增加，越来越多的家长愿意将孩子送到课外补习学校，这支撑了中国课外辅导行业的快速增长。根据2009年中国统计年鉴数据，教育相关支出继续保持为中国家庭第三大主要支出，这点在高收入家庭更为显著。
(一)中国中小学课外辅导市场的特点
中小学课外辅导市场是中国民办教育市场上最具有吸引力的，其具有如下特点：
(1)增长快速
据艾瑞统计，中国中小学课外辅导市场已从2007年的1238亿元增长至2009年的1897亿元，年复合增长率为23.8%，预计到2014年将增长至4472亿元(约合655亿美元)，2009年到2014年的年复合增长率为18.7%。
(2)高度分散
中国中小学课外辅导市场因为中小学人数庞大、学生地理位置发布广泛和进入门槛低等原因呈现高度分散特点，据艾瑞统计，目前市场上有超过十万家家公司从事中小学课外辅导，但没有一家公司所占的市场份额超过1%。这种高度分散的市场特点为能提供高品质服务、具有良好品牌和信誉的家教服务商提供了更多机会。
(3)对经济周期变化不敏感
与许多其他民办教育服务不同，中小学课外辅导服务贯穿于学生12年的教育时间。此外，这12年的教育往往影响到一个学生一生的前途，因此中小学课外辅导市场和其他民办教育服务(如大专、职业培训)相比对经济周期的变化不敏感。据艾瑞统计，中小学课后辅导市场在2009年经济不景气的时候增长了26.4%，远超过了中国整体教育市场同期约7%的增速。
(4)发展潜力巨大
在中国和其他国家一样，更好的教育往往能带来经济上的成功和更多的就业机会。据艾瑞统计，2009年重点大学毕业生的收入比职业高中毕业生平均高出46%以上，比普通大学收入平均高出23%以上。此外，高校毕业生普遍享受着比高中毕业生更好的就业前景。
目前尽管中国教育市场增长强劲，但与其他发达国家相比仍处于投资过低的水平。据艾瑞统计，2008年中国政府在教育领域的支出占中国GDP的3%，而美国和英国这一比例分别为5%、5.25%。为迎合中国学生和家长未得到满足的教育需求，造成了民办教育的成长壮大的机会。
中小学课外辅导市场的服务对象主要是5至19岁的中小学生。据教育部统计，到2008年底有近180万学生在小学、初中和高中就读。中小学课外辅导在一个学生的未来起到的重要作用带动了中小学课外辅导市场的发展，使其成为中国民办教育上最大和增速最快的市场之一。
中小学课外辅导在许多东亚国家都普遍存在。例如在韩国，89%的小学生、75%的初中生、55%的高中生接受不同形式的课外辅导服务。据艾瑞统计，相比之下2009年在中国大约有5400至6300万中小学生接受课外辅导服务，占到中小学总人数的30%-35%，这一普及率远落后于韩国和其他东亚国家，这主要是由于中国公共教育体系的演变和中国民办教育作为一个产业在中国只有相对较短的历史。不过另据艾瑞统计，课后辅导服务市场在北京、上海、广州和深圳的普及率将在未来数年内达到70%。
(二)中国中小学课外市场各种模式发展情况
(1)大班授课：采取面对面授课方式每个教室通常有超过30个学生，这是课外辅导最传统的方式。但是，这种形式因其效率低下相比其他课外辅导形式正呈现逐渐下降趋势。据艾瑞统计 2009年，这种大班授课模式的市场规模为265亿元，并预计在未来一段时间内其市场份额将继续下降。
(2)小班教学：采取面对面授课方式每个教室通常有10-30个学生。班级人数较少使得老师能够更好的关注每一位学生并更能适应每个学生的需求。据艾瑞统计 2009年，这种小班教学模式的市场规模达1046亿元，并预计未来五年年复合增长率将达19.3%。
(3)一对一的个性化辅导：随着中国高收入家庭数量的增多和人们对个性化辅导需求的增加，这种以学生的具体情况和需求为基础的个性化辅导服务近年来不断普。据艾瑞统计2009年，一对一的个性化辅导市场规模达562亿元，并预计未来五年年复合增长率将达20.0%。
(4)网络课程：通过网站提供预先录制或直播的教学视频并提供相关的练习资料。网络课程因不受地理和时间限制有着更为广泛的学生群体。据艾瑞统计2009年，网络课程的市场规模达24亿元，并预计在未来五年其年复合增长率将达40.2%。
(三)学而思的行业地位
学而思在中小学培训方面颇具知名度，是中国最大的中、小学课外辅导教育机构之一。拥有全国0.26%和北京市4.5%的市场份额，目前面向中小学生开始包括语文、数学、英语、物理、化学、生物等六科课程在内的课外辅导。学而思把“精英教育”观点深入人心，彻底的颠覆了学生、家长心目中“培训=补差”这一观点，树立了“好学生更应当去进行补习”这一理念。使得学而思在中小学培训市场中抓住了最容易被培训行业忽视但也是最重要的一份市场蛋糕。
凭借良好的口碑和业内给予的奖励和好评，学而思保持了超过70%的学生保留率。中国中小学课外辅导行业内竞争很激烈，根据iResearch的数据，通过营收额衡量，学而思拥有全国0.26%和北京市4.5%的市场份额。
学而思的入学人数也在大幅增长。截至2008年2月29日的那一财年，学而思的入学学生数目为67996人，而在截至2010年2月28日的那一财年，这一数目上升至了382505，平均年增长率达到了137.2%。
学而思的办学成绩也相当傲人，2010年的高考中，学而思的430名高中毕业生中有169名考入了北京大学或清华大学，而在全国范围内，这两家高校的录取率还不到0.1%;同年，约5700名北京、上海的初中毕业生考入重点中学，升学率达到了60%，比30%的平均升学率高出一倍;同样在北京和上海，超过5500名学而思的学生进入重点初中，80%的升学率比15-25%的平均升学率高出约3倍;在奥赛方面，学而思同样有好成绩，在2008年和2009年的国际奥林匹克数学竞赛上，学而思的学生夺3块金牌。
七、学而思未来的不确定因素
新东方(EDU，94.28，+0.91%)现在把学而思定位为目前的主要竞争对手，可能和新东方俞敏洪现在的战略转型有关系，新东方现在重点推出中小学优能系统，就是针对学而思的这块市场的。俞敏洪坚信，独立王国的成本是最低的，“如果是两虎相争或者三国鼎立，最后所有的成本都消耗在了人力资源和市场广告上，那还不如花一大笔钱把对方并购过来!”，行业竞争的激烈程度可见一般，对于企业可能面临的风险等不确定因素，在递交的SEC文件中，学而思公司管理层作出了如下描述：
教育类企业业务成功主要取决于学生的人数，对于学而思目前市场高度集中的特性，扩大地理范围、开发新的项目并保持一贯的高教学质量对企业是必须完成也是最难于平衡中完成的。现阶段学而思的课程主要是在中国大城市的中学、小学教育中集中，随着以后企业规模范围的扩大，能否统一标准、保证服务也将是一个重要挑战。企业必须不断的在符合成本效益的模式下改善现有的课程和内容，以收到现有或潜在学生及其他们家长的满意。如果企业不能吸引学生读报所开设的课程、培养更多高品质的教学内容、甚至无法招募和留住合格的教师，那么企业的财务状况和经营业绩损失都将是难以预估的。
教育的同质性使得企业品牌成为维持企业竞争优势至关重要的因素，在过去7年中企业主要依靠口碑推介以吸引潜在学生，近几年也引入了互联网、公开讲座、户外活动广告和物流配送等营销推广方式来把排斥企业的知名度和推广新的服务产品。我们无法保证销售和市场营销力度的加大一定能促进品牌成功，许多因素例如学生对现有课程服务的不满、营销人员不负责任的承诺推销方式、过多的销售和营销费用等都可能会损害我们的品牌形象，以至于影响收入和盈利能力。
教育培训企业业务的成功取决于能否提供给学生一个令人满意的学习过程以提高学习成绩，毕竟家教服务在做足内功的同时需要依赖学生的表现水平和家长的配合情况，如果这方面收到外在或者非可控因素的影响，服务可能会低于预期效果，最终导致社会满意度下降，企业财务状况、经营成果和信誉将收到不利影响。
学而思IPO情况：
9月29日中国中小学教育培训机构学而思向美国证券交易委员会递交在美首次公开发售(IPO)申请F-1文件，公司将以"XRS"为股票代码在纽交所上市交易，拟融资1亿美元。瑞银、摩根斯坦利、Piper Jaffray 和 Oppenheimer & Co将担任此次IPO主承销商。公司发行价为每ADS$10，IPO将发行1200万股ADS，上市后公司总股本74500000ADS，按发行价计算市值为7.54亿美元。根据截至2010年2月28日最近一个财年企业每ADS摊薄后收益0.22美元估算，公司市盈率约为45.45。
第五篇：学而思
学而思教育的使命：给孩子受益一生的教育
我们相信，教育的本质不仅在教书，更在育人。
我们不断创新学习模式，丰富孩子的学习体验，让学习变得更轻松，更简单，更有效，让学习不再成为一种负担。
我们不仅传播知识，更重要的是激发孩子的学习兴趣，培养良好的学习习惯和健康有益的思维模式，为孩子的未来铸就坚实基础，让孩子受益一生。 学而思教育的愿景：成为受尊敬的教育机构
学而思志在成为一家受人尊敬的百年企业。
我们以超出客户期望为目标，提供高品质的教育产品和服务，打造让客户信赖的教育品牌;
我们努力营造平等、尊重、信任、合作、分享的工作环境，让员工能够持续的成长、快乐的工作;
我们谋求稳健和持续的发展，为股东创造长期的价值和回报;
我们秉持开放、协作、共赢的心态，积极推动教育行业的创新和健康有序的发展; 我们不忘回馈社会，积极参与公益事业，努力推动教育公平化。
学而思教育的核心价值观：成就客户 务实 创新成就客户：通过帮助客户实现其目标从而实现自身的价值，最终达到与客户的共赢。
行为表征：
1、认真倾听客户的需求，积极帮助客户解决问题，即便不是自己的责任也不推诿;
2、站在客户的立场思考问题，在坚持原则的基础上达成客户与公司的共赢;
3、根据客户的需求，及时改进我们的工作流程和体系;
4、发掘客户的潜在需求，引领客户需求的方向，提供超出客户期望的产品和服务;
5、团结协作，成就内部客户。
务实：实事求是，追求事物的本质，拒绝好大喜功和华而不实。
行为表征：
1、专注：做强比做大更重要
2、品质：质量比数量更重要
3、本质：内容比形式更重要
4、客观：事实比感觉更重要
5、落实：做到比说到更重要
创新：用新的观点、模式、方法轻松的解决复杂的问题。
行为表征：
1、拥抱变化，在工作中积极应用各种新的工具和方法;
2、通过不断地学习研究了解行业内新观点、新模式、新技术的应用;不断学习和了解其他行业的创新;
3、小范围积极尝试实践，不断探索更优的解决问题的方法;
4、积极的面对创新过程中的挫折和失败，能够自我调整，正面影响他人。
5、将小范围尝试实践可行的方案和或项目进行推广，并持续优化与改进，保持领先。
学而思教育的精神：凡事全力以赴
激情工作，认真生活。
"凡事全力以赴"不是简单的"工作全力以赴"，而是一种积极的工作和生活态度。 要么不做，要做就做到最好。认真，努力，执着，永不放弃，这就是学而思人的精神。
学而思教育的教育理念为：激发兴趣，培养习惯，塑造品格
学而思不仅关注学生学习成绩的提高，更关注学生学习兴趣的激发，习惯的培养，和思维模式的塑造。
激发兴趣：兴趣是最好的老师，我们通过激发学生的学习兴趣，帮助学生树立信心，培养学生的成就感，让学生的学习充满动力;
培养习惯：通过培养学生好的学习习惯和生活习惯帮助学生取得全面的进步; 塑造品格：通过学生的思维模式的塑造，改变其行为习惯，进而全面作用于学生的学习动力、学习环境和学习能力，最终全面提升学生的综合素质。
智康一对一
智康介绍：
智康内涵：积极、快乐、智慧 、健康
智康诠释：好学者智 善思者康
智康理念：成为孩子成长伴跑教练!
智康1对1创建于2007年，总部设立在北京，先后在上海、广州、深圳、天津、杭州、成都、西安、南京、武汉等地成立分支机构，现已有120余所校区，仅用四年的时间发展成为行业内领先的1对1辅导品牌。
智康1对1秉承学而思教育“激发兴趣、培养习惯、塑造品格”的教育理念，关注学校教育，助力家庭教育，让学生在这里不仅仅学到知识，更重要是学会做人和思考。智康1对1以“提升教育品质，成就学生梦想”为己任，坚持“成就客户、务实创新”的核心价值观，“凡事全力以赴”的精神，为广大学子提供全方位的课程辅导和优质贴心的教学服务，满足中小学生各阶段课外辅导需求，立志于塑造出品德优良、志向高远、意志坚韧、富有爱心、活力四射的精英人才!
智康1对1名师团队选拔严格，通过率仅为4%，80%来自国内一流名校，90%以上为专职教师。率先推出的讲义教研团队，在同行业内首屈一指。推出高标准化的1对1模式，打造适合学员自身的针对性解决方案，为每位学员量身定制教学讲义，重点透析，考点破解，使每个学员都能在充分认识自身学习问题的基础上，快速提高成绩。定期提供学习讲座、升学资讯、报考指导与心理咨询，及时为学员及家长解读最新的教育信息与心理问题，助学员考试、升学以及拥有更好的生活态度一臂之力。
智康1对1凭借着专业的教研中心、优秀的名师团队、舒适的教学环境和完善的服务体系，成就了数十万学子的提分梦想!在北京市近年的小升初、中高考中，智康学员充分发挥自己的水平，取得了优异的成绩。2011年高考，智康学员取得北京市数学单科满分的好成绩，超87%的学员总提分在30分以上;百余名北京市各区中考单科满分花落智康1对1，近700名的学员总分达500分以上(满分580分，含体育30分);小升初、竞赛成绩连续四年刷新记录!
附：智康1对1大事记
2007年8月，智康1对1成立，专注于国内中小学全科课外辅导;
2008年6月，智康校区覆盖了北京八大城区;
2009年10月，智康进入上海，第二年1月智康外地分支机构第一个校区长宁校区正式运营;
2010年11月，智康进入广州、深圳、天津;
2011年1月，广州、天津和深圳正式运营，同年3月，智康进入武汉、南京、成都、杭州、西安5地。
学而思为什么会成立智康1对1事业部?
学而思之所以成立智康1对1事业部，一方面是对学而思优质教师资源的培养，另一方面是顺应教育行业的市场需求。
智康1对1是2007年才进入1对1领域的，从整个教育领域来看，智康1对1作为学而思旗下1对1教育品牌，能够和学而思培优小班形成互补，是整个中小学教育领域中的另一个产品形态。
与传统1对1的家教不同的是，智康1对1是一个团队对一个学生，有咨询、有教务、有老师，还有心理辅导课程、讲座等，这些都是传统家教无法保障的服务。智康1对1还提供答疑、定期材料的分享、讲义、考评等服务。除此之外，日常教学有系统支撑，可以帮助家长随时了解学生学习动态。
课程特色：
智康1对1历时数年，百余名一线教学专家精心研发，率先创立“6T”教学模式，包括TEST(测评)、TARGET(目标)、TACTIC(规划)、TUTOR(上课)、TRACK(验收)、TRACK(跟踪)6个模块。从测评开始，对学生现有知识结构、学习习惯、学习动力以及家庭环境等情况进行客观记录，制定课程学习目标及学习规划，通过针对性的学习及进程跟踪，及时修正调整学习策略，不断检验教学目标，为孩子的学习伴跑助力。
现阶段成果：
1.智康1对1课程体系成功升级，模块化课程体系从知识广度到深度，更灵活、更具针对性!通过专业的规划掌握孩子每个阶段的学习节奏，循序渐进，逐步提升。在带领孩子学习、应用知识的同时，丰富的课堂体验更能够培养孩子良好的学习习惯，练就卓越的思维方式。
2.独树一帜的教学管理流程，帮助孩子和老师明确把握目标，以此更好地管理学习。通过对孩子每个阶段的学习效果进行评估，来鼓舞孩子尝试、探索、思辨、迁徙并应用所学的知识及方法，获得自我能力的提升。
智康1对1在行业内的办学特色与竞争优势都有哪些?
智康1对1作为学而思旗下1对1教育品牌，其竞争优势体现在以下几个方面：
1.教研优势：密卷讲义为核心竞争力
智康教研部由学而思原班教研团队与智康优秀精英共同组建，讲义教研同行业首屈一指。其中超过80%的成员都是北大、清华、北师大等国内一流名校毕业，在各自教学领域都是一线名师。历年小升初、中高考的试题研究是教研团队工作的重点，根据最新研究成果，对讲义不断更新和优化，智康所有一线老师均根据学院培养方案，依照讲义进行授课，最大限度避免了教师水平的不同所带来教学效果的差异。
2.师资优势：师资筛选严格，淘汰率高达95.09%
教师招聘流程：初试通过率30.26%，复试通过率23.47%，终试签约率68.3%，最终通过率4.91%。通过筛选的师资还需经过15天的系统培训，不达标者坚决不用。经过培训后的老师，还要有3个月的严格考核期。通过对新老师的评估、考察、反复锤炼，最终通过才能正式上课。但这仅仅是开始，师训部每月还要对所有在职教师进行月考，举办明星教师选拔等活动，筛选出真正的名师。
3.服务优势：名师透明任你选是智康1对1的服务特色
智康1对1在业内独有的教师自选平台，让学生挑选自己喜欢的老师。精准搜课系统，让你全面了解教师信息及课程安排。随报随上，灵活选择上课时间及地点。
智康1对1自成立以来的办学成绩都有哪些?
自2007年至今，智康1对1连续四年不断刷新纪录，并创下最新成绩增长比例，赢得了广大学员和家长的赞赏和认可，其教育理念更是受到推崇。
截止到2011年10月，全国各地区升学考高分考生50%左右均在智康学习过，智康学员数量每年以15%的增长速度不断更新历史纪录。
四年来，智康1对1用务实创新的教学态度创造出让家长满意的成绩，在2011年北京市中考(满分580分，含30分体育成绩)中663名学员总分达到500分以上，同去年相比增长50%，单科满分突破百余人;2011年北京市高考中106名学员总分达到600分以上，同去年相比增长49.3%，并创造出数学单科满分的好成绩.....
为什么选择智康：
1.专业的入学测试，定制针对性解决方案
每一位初次来到智康的学员都将接受免费测评。测评结束后，课程顾问通过对学员的测试结果分析，同时结合学员的过往学习背景和学习问题为其设计科学的针对性解决方案，并匹配最佳的教学老师及服务。
2.因材施教，专属1对1教学
智康将会为每位学员组建教学服务团队，包括优秀教师、课程督导、教研团队、心理辅导师、课程顾问，为学员提供专属教学服务，让每位学员在充满乐趣、文化、轻松的教学氛围中有效地吸收知识。
3.全方位的课程辅导与学员跟踪机制相结合
进入智康的学员，将享有阶段性学习检测、智康教师课堂反馈、教育资讯一点通等全方位的课程辅导服务;还将会有课程督导全程跟踪学习反馈、进步学员专属奖励、自习陪读等跟踪服务。
4.独具特色的贴心服务
学习在智康，不仅享有专属的学习方案和教学计划，还可以参与智康名师公益大讲堂，户外拓展训练活动等，并会获赠智康学习大礼包、爱心生日卡片等温馨服务。
5.连续多次举办好学乐知颁奖活动
智康1对1每年举办大型颁奖活动，用于奖励小升初，杯赛及中高考成绩大幅度提高和取得较高分数的学员。除外还会为家长和学生提供育子分享、经验心得、亲子沟通等。至今已有三届，受益人群达万人。
☆成绩展示
2011年，北京市中考(满分580分，含30分体育成绩)中663名学员总分达到500分以上，同去年相比增长50%，单科满分突破百余人;2011年北京市高考中106名学员总分达到600分以上，同去年相比增长49。3%，并创造出数学单科满分的好成绩。