期货操盘止损技巧

第一篇：期货操盘止损技巧

期货狂人分享月赚200万秘诀先设止损再操盘

2012年01月19日 09:46

来源：中金在线

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月赚两百万七大秘诀

连豆战役：斩获首个100万

记者见到张友达先生的时候，他即将结束休假重返期市。7月29日上午，张先生在中州期货青岛营业部，将300手天胶9月合约和80手10月合约顺利清 仓，这意味着张先生23个交易日在期货市场上整整赚了112万元。而这已经是张先生3个月内赚到的第二个100万了。随后，张先生带着老婆孩子返回故乡休 息。计划的3个月休息期间，张先生准备暂时忘掉期货，装修用自己几年来的操盘所得在杭州七堡购买的公寓。

今年44岁的张先生涉足期货市场满打满算到今年为止是第9个年头了。投资者都习惯称他为绍兴张。

绍兴张原来是绍兴一所中专学校的副校长，1992年开始炒股，后来赚了几十万元，在当地也是小有名气了。1994年下海后，由于怕树大招风，当年就带 领全家到青岛开了一家餐馆。终归是书生气太浓，做不了商人，餐馆生意没有赚到一分钱。张先生于是就开始投身期货市场，这一做就是9年。在期货市场的摸爬滚 打中，张先生尝尽了酸甜苦辣，积累了丰富的实战经验，后来就做起了“操盘手” 的行当，也有人把它叫做经纪人或者投资经理什么的，张先生给记者的名片上的职业冠名就是“投资经理”。

2003年至今，张先生在期货市场上狠狠地打了几场漂亮仗，其实真正投入战斗的时间只有3个月。

4月21日是绍兴张期盼已久的200万元保证金入账的日子。保证金打入客户指定的账户，用期货界的行话这就是“子弹”来了，战斗可以开始了。

已经整整“休息”了一年半的绍兴张打起十二分精神立即投入了操盘。首战便是一波大连大豆7月合约的中级下跌行情。

4月21日他在2800元/吨一线分批建仓，6月12日在2640元/吨分批平仓出场，28个交易日获利105万元，净盈利为52%。

首战何以告捷?这与绍兴张对行情的准确趋势研判和分析是密不可分的。4月中旬，大连大豆7月合约在2800元/吨一线上下振荡，后市去向面临选择。绍兴张对行情作出了自己独到的分析：

一、大连大豆7月合约自2002年4月2109元/吨开始上涨，历时13个月，接近55周，涨幅达到700余元/吨。从时间周期看，即使是大牛市，出现中期回调也是可能的。

二、随着盘整时间超过20个交易日，中期均线面临转向，特别是盘整时间到达30个交易日左右，而未能向原方面突破，反向运动的可能性就很大。

三、技术上圆顶或不规则头肩顶逐渐成形，这类图形往往意味着一波急速的中级下跌。

四、从市场心理看，市场评论中反复指出上升的目标位是2900元、3100元。明确指出上涨或下跌的目标位，从期货市场的历史经验判断应该是一个危险的变盘信号。

因此，张先生果断制订了中期放空的入场交易计划，4月下旬在2800元/吨以上择机逐步在黄大豆7月合约建空仓900手，动用资金100万元。

但市场似乎并没有按照张先生的分析运行，经过20多个交易日的调整，价格依然在2800元一线高位徘徊。此时张先生感到压力非常大，为了减压，5月 26日在2810元减仓100手。市场真有意思，减仓后的第二天，也就是5月28日连豆终于出现了预期的急跌。张先生深深地舒了一口气。

6月10日至11日，张先生判断连豆的下跌基本告一段落，开始于2630元至2640元一线分批清仓离场。

细细算来28个交易日张先生就为客户赚了104万元，净盈利率为52%。

天胶战役：再擒100万

连豆战役休整了半个月后，新的战机再次降临。经过缜密的分析和研判，绍兴张决定打响第二场战役，也就是“天胶战役”。

张先生对于上海天胶的战况分析如下：

一、涨的概率大于跌。上海天胶从16000元跌至10000元，跌幅已经非常大了，但市场却处于比较悲观的状态，相当多的投资者已经看到8000元了，从概率学上讲跌至8000元只为20%，而涨到12000点的概率却可以达到80%。

二、期市必将“发现价格”。当时天胶的现货价格一直在每吨10500元至11000元之间波动，而期货价格却跌破了10000元，期货价格必然会向现货价格靠拢，也就是“发现价格”。

三、量的“欺骗行为”。当上海天胶价格炒到15000元至16000元的高位时，整个市场几乎到处都找不到天胶，好象失踪了一样。而当价格跌到10000元时，不仅交易所现货库存一下子达到了将近15万吨，而且市场中的现货似乎也多得很。这完全是一种假象。

四、从技术图形上看上海天胶正在构筑一个中期的圆弧底形态。按照黄金分割率分析，上海天胶从2003年4月3日的最高点16195元跌至11000附 近也正好处在0.618的位置上，绍兴张果断地于6月27日在10800元一线建9月合约多单300手。7月8日价格跌破了10000元大关，最低探到了 9940元，按照张先生事前制定的止损纪律，在9990元止损1/3即100手，损失约6万元。但止损的当天期价又重返万元以上，张先生紧接着又补仓 100手。

随后的天胶市场走出了一波“慢牛”行情，天胶的反弹行情确立。张先生不仅坚定了持仓信心，还于7月16日又在天胶10月合约上追加多单80手，动用资 金20多万元，而此时账面的浮盈已经达到了40多万元，增仓后的保证金依然只??清仓，交割单上显示的总盈利是112.0825万元，23个交易日的盈利 是56%。

在随后的3天里，上海天胶继续上涨，而且，几个主要合约的涨幅高出张先生的平仓价格约200元左右。对此，张先生丝毫没有后悔出货过早的意思，而是认为这仅仅是上涨惯性所致。再说23个交易日赚了56%，已经是暴利了，非常满足了。

在采访中记者看到了两份张先生写给投资方老总的投资计划：2002年年底上海天胶从10100元涨至15600元的盈利750万元的做多方案、 2003年3月中旬上海天胶从16000元做空到13000元的获利300万元的投资计划。但好事多磨，因为投资方当时资金不凑手而做罢。

如果当时的投资计划能够如愿，那么张先生赚取的利润就完全不止200万了，而可能是1000万以上

快乐的日子没几天

连豆战役按照事前约定，出资方奖励了张先生10万元人民币，作为此次战役的操盘费。而天胶战役，出资方也按照约定兑现了10%的奖励。3个月21万元的收入，这就是一位期货操盘手的操盘收入。

但张先生21万元的操盘收入其实并不轻松。用张先生的话讲，就是快乐的日子没几天。没有资金的时候眼看着行情从自己手中白白流失，就像看着逃跑的敌 人，却没有子弹消灭他们一样，那种感觉真的很痛苦。有了资金操盘的时候，尤其是持仓的时候压力是非常大的，晚上经常睡不好。而且持仓的时候必须要找到支持 自己持仓的理由，用自己积累的经验和准确的判断来支持自己。

面对操盘的诸多痛苦，张先生仍然对自己热爱的期货市场充满了信心。

七大操盘秘籍

其实作为经纪人的张先生并不都是一帆风顺的，他也有赔钱的时候。2001年9月27日，张先生在2050元一线买入连豆2002年1月合约1200 手。此次操作张先生是建立在“消息”的基础上，美其名曰“跟庄”，由于自己的脑袋长在了庄家的屁股上，最后被庄家狠狠地“涮“了一把。最后不得不在10月 15日1920元处斩仓，每张合约赔掉了150点，损失将近200万元。此次失误使得张先生刻骨铭心。尽管仍然为客户赚了150万元，但这次损失太不应该 了。为此张先生调整了整整一年，并成为张先生操盘史上终生的遗憾。

9年期市的摸爬滚打和操盘实践，使得张先生积累了丰富而独特的操盘经验。张先生将其归纳为7大操盘秘籍：

一、做人是第一位的。操盘手首先要学会做人，然后才是操盘。而且要有强烈的敬业的精神，要把每一笔交易看成是自己的。同时还要战胜自我，而不是战胜市场，因为市场永远是对的，我们只有顺势操作才是正道。不能为了多挣手续费提成而频繁操作。

二、学会休息。操盘手学会休息是非常重要的，一旦在操作中出现大的失误，为了对客户和对自己负责，一定要立即叫“暂停”，马上到场外休息，什么时候心态调整好了才能再次入场。

三、先设止损才能操盘。要根据风险的程度设立不超过资金10%的止损线。一旦越线必须执行纪律，否则就可能酿成无法挽回的终生大错。

四、切忌下“随手棋”。投资期货准备必须要充分，交易之前，要准备商品图表和整理资料，写出商品交易计划及列出交易等纲要，包括行情评估、支撑及阻力分析及止损价等，并且连续跟踪。最危险的交易，往往是未经深思熟虑，脑袋一拍，跟随盘面的随机波动进场，且不及时止损。

五、注意积累经验。注意一些特殊的图形构造和波动形态的分析，它能使你在行情没有发动之前或刚刚发动时进场交易。同时重点关注一两项技术指标的动向。 例如，仔细揣摩

布林线的缩口及价位在其间的运行状态，对判断行情的起动和延续是很有帮助的;顺势指标(CCI) 对获利单的离场亦有效果。

六、以中线趋势操作。在实践中我们能做到的只是中级波动大行情的中间一段，进场以后还会经历以震仓、洗盘为目的反向运动的痛苦。如果一遇波动就惊慌失 措，往往便会在黎明前倒下。交易实践证明，隐藏在“波动和噪声”之中的趋势线揭示了通向宝藏的道路。凡是做错的单，都是与均线支持的方向相悖。

七、要有一颗平常心。心浮气燥或心存杂念都将导致操盘手出现错误的决定。做期货，决不是仅限于在一般的操作手法上，更重要的是在性情的修炼上，做期货 做到进入境界就是比耐力、比意志、比信心，比心态。要善于独立思考，不人云亦云。凡从事期货投资者，进场即有一个主观预期，随着时间推移，还要不断修正自 己的认识，尽可能和市场的运行方向合拍。如果进场即获利或在一段时间的持仓过程中极大部分时间处于浮动盈利状态，往往是获利的单子值得耐心持有，相反，则 要考虑是方向错了，应适时予以处置

第二篇：成功的操盘手到底是如何止损的

成功的操盘手到底是如何止损的? 虽然股民无数次的认识到止损的重要性，但是在交易过程中仍然难以操作，究竟原因出在哪里?一定是股民对止损的认识还并不是很彻底。从最开始的小止损，发现操盘特别累，便开始失去了对市场节奏和波动的把握;接着采用轻仓大止损，可是很快就会加到满仓;后来采用时间止损，但是老是抱住亏损不愿放弃;既然上面都不适合小额股民投资，或许定额止损才是最后的归宿。

一、境外美股操盘手:严苛止损 高压下"刀口舔血" 随着QDII渠道向美国股市的开放，内地投资者对美国市场兴趣无疑将大大增加。境外美股交易员，即美股操盘手是如何工作的呢?《第一财经日报》近日探访了与美国仅咫尺之遥的加拿大一家华裔背景的综合性金融公司，与A股相比，境外市场的交易风险控制更为严格，日内交易(day trading)的操盘手获得高薪同时也需承受巨大压力。

严苛止损

该公司日内交易负责人对《第一财经日报》表示，加拿大西方人开设的大型美股专业交易公司中通常会集中40到50个专业操盘手。美股操盘手的收益最高可以达到交易总收益的70%，一些顶尖操盘手最高税前月收入可以高达20万~30万加元(或美元)以上，普通成熟美股交易员一般税前月收入水平也可以达到1万~2万加元(美元)，扣税后到手五六千加元(美元)，“足以超越平常人生活水准”。

上述负责人透露，一级(初级)交易员每一次下单被公司严格限定在100股以内，当日可以累计多次下单。同时由于是日内交易，对操盘手的技术、反应力等方面要求极高，因此公司限定每日每个人最大的累计亏损额是50美元，只要一触及该止损点公司即自动强制平仓，该交易员当日的交易即告终止。由于止损条件苛刻，迫使交易员不能够买高价股，而只能以中低价股交易为主。

当交易账户连续保持三天赢利，操盘手可自动升级为二级交易员，交易权限和止损额也随之放大，每笔交易美股股数可达到200股。而倘若该交易员同时又在连续5日内保持账户盈亏平衡的话，说明其风险控制能力较强，则公司自动触发止损额放大到200美元。

三级交易员的条件更为苛刻，公司要求必须连续5日账户保持赢利，这样操作权限被放大到每笔500股。特别是该交易员如能同时保持账户连续10日盈亏平衡的话，那么他的公司自动触发止损额也被放大到500美元。一些小规模的金融公司每日最高止损金额上限就是500美元。

该公司提供给初级交易员的每日操作资金上限是10万美元，而二级交易员可享受20万美元的账户资金，三级交易员的每日可支配资金数量达到30万美元。“我们不鼓励重仓、满仓操作。” 风险自负

对美股日内交易而言，对操盘手的基本要求是：良好的资金管理状况，亏损和赢利情况都非常稳定，有固定盈利模式，没有大起大落。

在加拿大，许多金融公司不承担交易员美股交易的任何风险，

一、二级交易员事先须缴纳1000加元的保证金，如果经过多次亏损保证金低于500美元(加币折算)，则需要该交易员及时补足，否则合同自动终止。而对于三级交易员即他的账户总资金在30万美元以上时，要求他缴纳2000加元的保证金，而且由于单日止损为500美元，因此会随时要求其补充保证金。每日下午3：55即美股收盘前5分钟所有交易必须全部平仓，公司不留任何隔夜仓位以杜绝相关风险。

此外，交易员必须缴纳每月200美元的Level 2交易软件数据费，因为无论在美国和加拿大，任何免费软件和财经网站都不可能做到行情的实时显示，简而言之金融交易没有免费午餐。

此外手续费也由交易者自行承担，公司为操盘手提供优惠报价，如美股日内交易的优惠报价为每1000股交易手续费5美元，而通常美股的交易费都在每千股9.99美元以上。加(拿大)股则更贵，以大券商TD Waterhouse为例，不论股数，规定每笔交易即收26加元的交易费。

“公司虽然不承担风险，但交易者只要能够持续获利，其报酬将是极其可观的。我们规定，如果每月净获利额在1000美元以内，交易者即可拿走60%的收益，如果产生1001~2000美元的净获利额，那么交易者可以提成65%。一旦每月净获利额在2000美元以上，那么交易者就可以提成70%，甚至更多获利额的可达到75%分配的上限。”

二、如何设定止损位(图解) 设定止损位 前文已经提过,止损应该设定在股价正常波动范围之外,除非你对于亏损有特别的偏好。 止损的设定位置,不应该受到个人主观看法影响(换言之,你所愿意接受的亏损程度),而应该取决于市场客观 条件 。止损单应该避免无谓被触发,如果你认为行情很可能发展到某个位置,止损就不应该设定在该走势的发展途径上。不论采用哪种时间周期、移动平均、趋势线、先前高价低价等重要支撑或压力的内侧。由于“自我实现预期”的原因, 行情经常会被整数价位或趋势线吸引,所以止损最好设定在这些关键价位的外侧,而不是内侧。另外,关键价位与止损价位之间,应该保留适当距离。沈阳杜金堂经济信息咨询有限公司首席讲师徐待说：如果止损设定太接近关键价位,万一碰到较剧烈的走势,止损仍然可能无意之间被引发 。那么我们究竟如何恰如其分的设定止损,显然并不简单。本章的稍后篇幅将讨论各种形态的止损,并说明其用途与适当设定位置。

止损类型

资金管理止损 这种类型的止损,只允许你发生特定金额的损失。资金管理止损可以避免交易者伤及筋骨。可是,就我个人的看法, 这是一种最经常被误用,也是最不应该被使用的止损 。对于任何一笔交易,很多人顶多只愿意接受特定金额的损失,例如： 500 美元。换言之,这种止损是为了防范任何交易发生 500 美元以上的亏损。可是,这种止损完全不考虑当时的市场情况,除了本身的主观意愿之外,风险评估也应该取决于市况。某些市况下, 500 美元已经太多了。另一些情况下, 500 美元根本让部位没有伸展拳脚的空间。请参考图 9 - 2 ,这是黄豆的 60 分钟走势图。举例来说,假定你在 A 点放空而确定行情应该会继续下跌。如果你采用 500 美元的固定止损,这个部位将在 XA 被止损出场。 XA 只是反映你个人的主观意愿,完全没有反映当时的市况,所以不是好止损。如果你等待行情由低点反弹,在 B 点(而不是 A 点)才进场放空,同样是 500 美元的止损,但止损位置( XB )刚好是先前的高点 X ,所以是适当的。 XB 是技术上正确的止损,让你得以掌握随后一波跌势的行情,但 x 点则是随意决定,完全没有反映市况。

引用于不同市场,资金管理止损也会有麻烦。某些市场的价格波动较剧烈,适用于市场的止损金额,未必运用于另一市场。举例来说, 500 美元的止损对于玉米市场来说相当安全,一天内不太可能被引发。可是,对于相同的止损, SP 合约很可能在 5 分钟就遭到触及。交易者必须了解市场或个别股票的市况,如此才能设定恰当的止损。 采用特定金额的止损,这是懒人使用的方法,懒人方法通常都不是最好的方法。交易者必须具备技术分析的知识,而且愿意花时间研究,才能找到理想的止损位置。另外,你也必须知道自己愿意承担多少风险,才能决定是否应该进行一笔交易,或决定建立几口合约或多少股数的部位,但止损位置不应该受到这种主观意愿的影响 。

运用资金管理止损,决定部位规模 资金管理止损的适当运用方法,是配合技术分析设定止损,来决定部位规模。实际建立部位之前,交易者应该知道每笔交易顶多愿意接受多少亏损。对于 10 万美元的账户,每笔交易所愿意接受的最大风险或许是 2 000 美元。当然,这只是粗略的数据,不必非常准确。一般来说,这项金额通常都是交易资本的某个百分率,细节部分请参考本书有关资金管理章节的讨论。至于止损应该设定在何处,就需要视个别情况判断,由市场状况显示,并非取决于荷包的大小。回头参考图 9-2 ,在 B 点位置,你决定该笔交易的止损应该设定在 XB 位置,对于单口合约来说,相当于 500 美元。所以,把 2 000 美元除以 500 美元,你知道这个部位顶多可以建立 4 口合约。 4 口合约代表部位的高限,你没有必要实际建立 4 口合约的部位,除非胜算很高。 一般来说,最初都只会建立一半或 1 / 3 的部位 ,如果交易进行顺利,才考虑陆续加码到部位高限。如果时效掌握非常准确,进场当时的风险很小,最初建立的部位规模或许可以超过最高限制的一半。反之,如果进场当时的单口合约合理止损必须设定在 2 500 美元之外,显然就不应该进场,因为所允许接受的最大损失只有 2 000 美元。 走势百分率幅度的止损 如同资金管理的止损一样,走势百分率幅度的止损,将显示每笔交易所允许发生的最大损失。这种方法设定的止损,基本上是由市况决定。至于这个百分率的计算基准,你可以挑选价格走势的真实区间、价格波动标准差或交易所规定保证金的某个百分率。 交易者必须熟悉个别股票或市场的特性,才能挑选适当的止损百分率。我发现,对于任何特定一笔交易,所能接受的最大风险不应该超过每天真实价格区间的 30 %。尽可能采用较长期的走势图,来决定止损百分率。对于长期部位来说,最好采用每周或每个月的价格真实区间来计算。关于期货交易,不妨采用交易所规定保证金的 25 %一 33 %作为止损。即使是长期部位,止损也不应该超过保证金额度 。

对于股票当日冲销交易,我发现止损不应该超过股价每天平均真实区间的 25 % -30 %。如果股价每天的真实区间为 2 美元,只要部位发生 85 美分的亏损,显然就大有问题了。这通常意味着我的进场时机不对,或者判断完全错误,所以每笔交易的最大损失,不允许超过每天平均真实价格区间的 30 %。如果适当的止损位置超过这个限制,就不应该进行交易。举例来说,假定黄豆允许的最大损失为 300 美元、玉米为 100 美元、 SP 为 200 美元、 IBM 为 1 美元、戴尔电脑为 40 美分,唯有单口合约( 1 股)的适当止损小于上述金额,我才考虑进场建立部位,否则就应该避免。

时间止损 止损不一定要根据市况或你所愿意接受的损失决定。你也可以设定时间的止损,一笔交易只允许在某特定时间之内出现预期的走势,否则就出场。本书稍早曾经提到,我个人很喜欢采用时间止损。理由?对于一些无效部位,我的持有时间经常过久。止损的时间长度,当然取决于个别情况。对于那些极短线交易者,止损长度可能只有 10 分钟。某些当日冲销者,可能会采用 45 分钟的时间止损。对于采用 60 分钟走势图的当日冲销者,或许会把止损设定在收盘。至于部位交易者,或许可以采用 5 天的止损。如果交易者发展很顺利,部位就不需要受限于时间止损。上面提到的时间长度,只代表我个人认为合适的时间止损。当然,每位交易者都有自己觉得适用的时间止损。一旦设定时间止损之后,进行不顺利的部位,就必须在时限内出场。

最近,我开始通过时间止损来结束没有指望的部位。当日冲销的部位,如果没有在 45 分钟内出现预期的走势,我就出场,因为我认为自己的资金与精力还有更好的用途。 适用时间止损的交易,包括那些处于亏损或小赚情况的部位。一笔好交易应该在进场之后立即出现预期的走势(最成功的部位通常都是如此)。经过 30 分钟之后,如果还无法赚钱,我就知道自己错了,我还会多给一些时间,到了 45 分钟,就会开始出场(如果价格止损还没有被引发)。进行不顺利的部位,理当及早出场,但实际情况未必如此。我采用时间止损,主要是因为一些部位刚开始的亏损并不严重,每股损失可能只有 10 美分,伤害不严重,很容易被忽略。可是随着时间的流逝,亏损可能变成 20 美分、 40 美分或 60 美分,等到你觉得事态严重时,可能已经过了 2 小时,每股损失可能累积为 1 美元。这时损失已经太严重而难以自拔了。一般来说,发展不顺利的部位,情况通常都会越来越糟,所以还是及早认赔 。 对于自己建立的部位,行情将如何发展,交易者应该会有所预期,而且也应该考虑预期走势大约发生在何时。如果实际的发展并非如此,就应该考虑出场,不论盈亏或持平。只要特定时间内没有发生预期中的走势,小赚或小赔都是可以接受的。没有必要继续耗下去,等待价格止损遭到触发。 身为交易者,你应该挑选一些属于积极发动状态的对象,没有必要坚持一些跟自己过不去的部位。与一些还没有发动的部位耗在一起,还不如另外寻找机会 。

技术分析止损

让市场告诉你适当的止损位置,这才是正确的方法 。对于行情发展,万一判断错误,应该让市场告诉你在哪里止损,这才是最好的止损。行情应该怎么发展,就会怎么发展。市场根本不在意交易者允许发生多少亏损。交易者如果只根据自己愿意接受的损失来设定止损,位置未必恰当,因为止损可能位于市场的正常交易区间里。就所采用的任何特定时间周期,如果止损设定在重要技术关卡的内侧,或在行情正常交易区间内,你的钱很可能会插上翅膀,因为部位遭到止损的机会很大。 设定止损时,务必要给自己一些缓冲空间。不要紧贴着趋势线的外侧设定止损,不妨留下一个标准差的缓冲 (请参考下文解释)。 至于如何通过技术分析设定止损,方法很多,举例来说,止损可以设定在趋势线、移动平均、通道、 X 支线形低点、斐波那契回调比率、先前高点低点等重要支撑压力的外侧。这是逆向行情最可能停顿的位置,如果这些位置遭到突破,很可能就意味着趋势反转,所以最好尽快认赔 。根据市况设定止损的好处,是风险非常清楚,而且可以有效局限损失。如果某笔交易所必须承担的风险太大,胜算不高,你可以不进行交易。不要担心错失机会,错失机会的最大问题,顶多只是不赚钱而已,不赚钱总胜过赔钱。

读者不妨翻阅本书前面讨论的走势图,就可以看到一些正确与错误的止损。图 9-3 包括几个交易机会。 A 点是行情突破先前高点的位置。如果交易者顶多只允许每股发生 1 美元的损失,止损将设定在 N 点〔 N 代表 NO 的意思〕 。 这个止损很容易被触发,因为它位在通道下限与上升趋势线之内。实际走势虽然没有引发 N 点的止损,但这个止损毕竟不恰当。止损设定在 1 点比较恰当,该点位在通道下限与先前低点的外侧。如果 1 点被突破,下一个通常止损位置在 2 点,该点位在主要上升趋势线的稍下方,所以更理想。万一价格跌破 3 点(位在最近主要低点的稍下方),多头部位绝对应该认赔。整体来说,我不认为这是很好的机会,因为适当止损点的距离都过远。可是, B 点代表比较不错的机会,因为点 4 的止损只有几美分的距离,点 5 与点 6 对应着 A 点的点 2 与点 3 。这里同时显示数个止损点,主要是运用于多口合约的部位,第一个止损可以结束一些部位,第二个止损又结束另一些部位。点 3 与点 6 的距离过远,每股损失大约高达 7 美元,所以不该考虑。点 2 与点 5 的损失还不算严重,但对于当日冲销者来说,还是距离稍远,似乎只适用于长期交易部位。点 2 的距离甚至也太远,所以不适合作为该时间周期的短线交易对象,点 4 则不错,这个止损与当时的市价距离很近,适合建立短线部位。只要进场的位置恰当,紧凑一点的止损仍然可以接受。关于 A 点,由于这是把止损设定在先前高点的稍下方,这类止损很容易被引发,但因为损失很有限,而且交易成功的获利往往很可观,或许值得一试。

交易过程中,绝对应该参考较高时间周期的走势图,如此才容易看清楚重要技术关卡,也更容易了解在何处设定 止损。可是,实际获利了结或止损出场时,可以采取较短线的走势图。图 9-4 是对应着图 9-3 的 10 分钟走势图。实际进场之前,可以采用 60 分钟走势图寻找适当的止损点。找到适当的止损之后,改用 10 分钟走势图分析,你决定在 A 点建立突破走势的多头部位,止损设定在点 1 。如果这是短线交易,点 l 的止损距离或许太远,不妨变成最糟发展情节的止损。部位建立之后,随着时间经过,移动均线的止损点(或停止点)将陆续向上调整到点 8 与点 9 。换言之,永远把停止点设定在当时均线的稍下方。结果, A 点建立的多头部位,实际获利出场的位置将在点 9 ,这也是价格向下 穿越均线的位置。如果注意,读者也应该发现 C 点已经非常逼近通道上限,参考图 9-3 或许更清楚,这是很好的获利了结位置,然后在场外观察拉回整理走势。

价格在 A 点向上突破之后,耐心的交易者可以等待行情拉回重新测试突破点( B 点)。观察图 9-3 可以发现, B 点很接近通道下限。这个进场点很理想,所有的条件几乎都相互配合。上升趋势拉回测试趋势线。部位建立之后,短线交易者可以把追踪性停止点设定在当时移动均线的稍下方,直到停止卖单被引发为止。

根据技术指标设定的止损参考基准不一定是价格本身,也可以是某种技术指标,例如：把止损设定在 RSI 跌破 50 的位置,或随机指标没有出现特定行为,就止损出场。请参考图 9-5 ,你或许希望在点 1 放空 SP 指数,因为股价处在横向盘整区间的上限,而且随机指标在超买区做头,开始回调中性区域。对于这个空头部位,你告诉自己“如过随机指标向上穿越先前的峰位,我就止损出场”。结果, 45 分钟之后,随机指标真的向上穿越先前的峰位(请参考图形标注的点 2 ) ,一位严守纪律的交易者将在此出场。这种设定止损的方法,执行起来比较麻烦,因为你只能采用心理止损,必须持续看盘,但就技术上来说,这是一种适当的止损方法。只要你愿意,几乎任何技术指标都可以作为止损的参考基准。

追踪性止损 (停止) 部位建立之后,如果行情朝预期的方向发展,使得部位出现一些账面获利,这种情况应该如何处理呢?当初设定的止损,距离已经太远,你希望调整止损点,减少可能发生的最大损失,甚至另外设定止损单来保护既有获利。如果当初的止损设定为 500 美元,而部位目前的获利也已经是 500 美元,万一当初的止损遭到触发,损失相当于 1 000 美元。虽然部位还没有实际了结,但账面获利毕竟还是你的获利。应该想办法保护这些既有获利。如果你所愿意承担的风险通常不超过 500 美元,现在为什么要冒着损失 1 000 美元的风险呢?保护既有获利与立即认赔,两者同样重要。

为了保护既有获利,你可以根据市况发展调整停止(止损)位置。很多交易者误认为部位建立之后,只要当初设定恰当的止损,一切就安全无虞了,所以也就疏于照顾部位。就我个人的交易经验来说,有太多的获利就是因为没有根据市况发展调整停止点而还给市场。 止损(停止)不应该是单次决策。应该依据市况发展而重新评估。部位建立之后,应该持续观察行情发展,随时都假定该部位是新建立。如果行情朝有利方向移动,经常会出现新的关卡 价位,让你可以设定新的停止点,以此来降低部位风险。 如果既有的停止点距离不远,但又找不到适合的价位设定新停止点,最好的办法就是了结部分获利。如果采用趋势跟踪交易系统,停止点就很容易调整。随着行情不断走高或下滑,或行情沿着明确的趋势发展,或显现明确的移动平均,就可以依此设定停止点。请参考图 9-6 ,如果在 A 点进场,停止点可以随着上升趋势的发展而向上调整。只要价格创新高,而且波段低点也持续垫高(译者注：符合上升趋势定义的走势),就可以把停止点移动到先前低点的稍下方。结果,这个部位将在 X 点出场,获利相当不错。另外,假定部位在 B 点进场,则可以依据上升趋势线设定止损(停止)。上升趋势线下侧的平行直线,即是实际设定停止点的位置,两条直线之间的距离,代表缓冲区,因为上升趋势线偶尔会被假跌破。

获利了结

如果行情出现一段重大走势,使得部位的适当停止点距离太远,这种情况是最难处理的。 如果实在看不到适当的停止点,就必须考虑(分批)获利了结。如果当时建立新部位的风险太高,获利了结就是合理的抉择 。请参考图 9-6 的 XB ,这就是典型的例子。当时涨势显然已经过度延伸,而且随机指标已经由超买区回调中性区。此处大可先获利了结一次,然后另外再找进场机会。如果可能, 至少应该做部分的获利了结,没有必要让整体获利承担风险。这种做法当然也有缺点,因为你所结束的部位,是一个继续在赚钱的部位,你可能过早出场 。 若是如此,你应该在下一波回档走势重新进场,即使重新进场的价位更高也在所不惜。这时你所尝试建立的是一个崭新的部位,已经结束的部位就让它过去吧 。如果新部位发生损失,怎么办?你已经先获利了结一次了,目前拥有的是一个风险较小的崭新部位。 逼近就取消的止损

某些人非常擅长调整止损,但调整的方向不对。当行情朝不利方向发展而接近止损点,某些交易者会因此而逆向调整止损点,避免原有的止损遭到触发。这已经完全丧失当初设定止损的意义。经纪人通常称这类的调整委托单为 CIC 单。当行情逼近止损点,交易者可以找到上百种调整止损的借口：跌势已经回稳了、跌幅已经很大了、 RSI 已经进入严重超卖区,所以价格随时可能反弹。 这种调整策略,偶尔确实可能成功。然而如果当初的止损设定恰当,就不应该做反向调整。当初的止损是经过深思熟虑而设定的,其位置应该正确,所以不要讨价还价 。

心理止损

某些人不愿意实际递人止损单,因为他们认为这会招致场内交易员、造市者或专业报价商故意引发止损。所以,他们把止损摆在心理,只要行情点到该止损,才实际递人市价单结束部位。问题是心理行情经常被借故取消,交易者总是可以找到无数理由,显示行情即将反转。如果行情没有反转,只能看着原本有限的损失逐渐扩大,懊恼当初没有真的递人止损单。除非你能够严格遵守纪律,否则就不要采用心理止损。如果止损点很接近,我就不太愿意实际递人止损单,因为我有太多不愉快的经验：止损点刚被触发,行情就立即朝预期方向发展。现在, 我通常会把重要的止损关卡写下来,万一止损真的被触发,会继续观察几分钟,判断该走势是否属于真走势,然后才实际递入市价单进行止损 。这种止损只扮演警告功能,让我准备采取出场的行动。我偏好这种方法,但初学者最好还是预先递人止损单,直到你相信自己可以严守纪律为止。当我外出午餐,或因为某种原因不能看盘,就会实际递入止损单,但基本上仍然偏爱心理止损的弹性。

灾难性止损

如果你担心实际递人止损单,可能被一些无意义走势引发,不妨采用我所谓的灾难性止损。灾难性止损是远距离的止损,除非发生非常重大的事件,例如：突然宣布调整利率,否则这类止损不至于被引发。换言之,在正常市况下,灾难性止损不会发挥止损功能,但至少能够让你稍微安心,因为你知道该部位不会因为特殊事故而造成严重伤害。

三、设立最佳止损点

在期货市场，设立止损十分重要。投资期货有三个最重要的要素：第一是止损，第二是止损，第三还是止损。但是，在实际操作中，投资者却往往因为止损设立得不够科学而造成巨大亏损。其实，通常的止损位置的设立方式不外乎有三种：在重要支持或阻力位被突破后止损。 这是实战中最常採用的操作模式。据笔者观察，投资者在这个位置止损出局的比例非常高。但是，仔细分析国内国外的期货走势图表可以发现，在期货市场，经常会出现阻力或支持位置被突破以后价格走势反转的形态。

重要的阻力或支持位置有以下几种：价格较长时间停留的密集成交区;较长时间范围内的价格高点或低点;趋势线、黄金分割、或均线系统等等提供的位置。

第三篇：期货操盘程序

操盘程序

一、根据趋势决定方向：

长期趋势，中期趋势，短期趋势各是什么。

在各趋势的什么阶段：底部阶段，上升阶段，顶部阶段，下跌阶段。

二、根据方向选择位置

1、多单选在突破阻力线位置;突破阻力线后回调到阻力线位置(支撑线上);跳空向上位置;跳空低开高走位置;开盘强势上涨位置。

2、空单选在阻力线下;跌破支撑线下;跳空向下位置;跳空高开低走位置;开盘快速下跌位置。

价格在主要移动平均线以下时不要买入。

与整体趋势不一致的不能买入。

注意每只股票的相对强度，应买入相对强的。

三、关键位置参考指标

支撑线与阻力线位置观察：历史价格、百分比回撤(33%50%66%和38%62%)、心理价位(整数位)、MA、MACD、CR、RSI、KD、成交量指标。

四、指标条件具备下单试仓

在制定了计划的情况下，根据计划下单试仓。根据3分钟线确定下单价。开盘可追市，日内绝不追市。

五、交易守则

1、根据计划进行交易，并严格遵守计划。

在任何交易之前，务必要知道自己的目标，以及打算如何达成目标。还必须界定市场可能发生的所有状况，并拟定相关的对策。

拟定交易计划时，必须决定头寸是属于当日冲销的交易、短期交易、中期投机、长期投资。

2、顺势交易。

顺势交易看起来虽然很简单，但很容易违背。每一种趋势都不断变动，任何一种趋势的方向都可能与另两种相反。务必知道你是根据什么趋势交易，并了解它与另两种趋势的相关性。运用1-2-3趋势变动的准则，判断趋势反转的价位。价格触及反转价位时——立即出场!另外，你也应该留意2B模式与其他技术指标，尽可能预先掌握趋势可能反转的信号。

3、严格资金管理，必须设立止损位，绝不随意更改止损位。

4、如无适当理由、不将盈利持仓平盘，可用止盈位保障所得利润。

5、一旦心存怀疑，立即出场(不怕错，最怕拖)!

6、务必要有耐心，不可过度扩张交易。

7、看错行情迅速认赔，出现重大突发相反新闻，采取反转战术。

8、让获利头寸持续发展，但不可让获利头寸倒亏50%(尽量采用止盈单)。

9、在弱势中买进，在强势中卖出。应该以买进的意愿来同等对待卖出。

10、在多头市场的初期阶段，应该扮演投资者角色。在多头市场的后期与空头市场中，应该扮演投机者的角色。

11、不可摊平亏损——亏损头寸不可加码。

12、不可仅因为价格偏低而买进、价格偏高而卖出。避免限价出入市，而只服从市场走势。

13、只交易主力合约。

14、不可根据特殊情报交易。

15、永远得分析自己的错误(记录自己违反了哪些原则)。

16、做多做空自如，不应只做单边。

第四篇：期货操盘建议

——申万期货程福明与您共勉

1、 纪律、止损、顺势而为是期货制胜的三大法宝。资金管理同样重要，永远不要满仓去赌!

2、 不论做什么周期，布林线中轨(约相当于M20)告诉你做多还是做空。中轨向上，永远是逢低做多，中轨向下，永远是逢高做空。

3、 等待在期货交易中是一种境界，学会休息也是交易的一部分。当趋势向上，中途震荡向下调整修复指标时，当趋势向下，中途震荡向上调整修复指标时，这都是最好的休息机会。

4、 不要想着赚完市场上的钱，永远只做自己最有把握的那一段。再次强调要学会休息和等待!因为那一点调整是冒着80%的风险去赌那一点20%的收益!

5、 当MACD的红柱越来越短时，千万别去追涨，很有可能是最后一涨;当MACD的绿柱越来越短时，千万别去杀跌，很有可能是最后一跌。

6、 看长周期做短周期，长周期告诉你什么时候入场，短周期告诉你什么时候出场。入场要慢，出场要快。

7、 当布林线中轨是走平时，K线到上轨就会慢慢向下，K线到下轨就会慢慢向上。当布林线经过一段时间很窄的震荡，选择方向，突然开口时，K线跟着上轨走就做多，K线跟着下轨走就做空，当K线慢慢回到布林线内部时，就是平仓，赢利落袋为安之时。

8、 一个星期一般两天最多三天有明显行情，另外两天是调整。一天行情，一天修整，隔替进行。

第五篇：股指期货操盘训练

期货操盘手训练课程

学习安排

开学时间：每月滚动开课;

授课地点：复旦求是进修学院(国达路58号)或其他指定地点;

授课方式：白天实战及剖析，晚上复盘、作业和交流以及科目训练;

学时：封闭4天，每天上午8:30—晚上10点。

课程特点

实战性：摒弃传统的高学历派、教条式或理论式教学，全部课程均从实战操作出发，“真正实战操盘体系+思维拓展训练+实盘状态训练”。

系统性：任课老师全部来自市场一线操盘手。

集中式：封闭专业强化训练，快速达到相对职业化操盘手水平，避免周六周日上课奔波及知识遗忘。

课程简介

一 股指期货的前世今生;

二 股指期货运行影响要素分析;

三 股指期货盘面与交易语言;

四 股指期货交易追逐体系;

五 股指期货价格追逐体系;

六 交易系统的设计与建立;

七 程序化交易发展与应用;

八 综合实战检验。

股指期货封闭训练应达到效果

一、能够熟练使用职业看盘手段;

二、能够预判下阶段盘面运行趋势;

三、能够建立独特的交易思维模式;

四、能够捕捉趋势、日内交易机会;

五、能够熟知期货交易、价格追逐体系;

六、能够制定、运用相适应的交易策略;

七、能够完善自己严谨的风险控制系统;

证书颁发

颁发复旦求是进修学院职业操盘手毕业证书,优秀学员通过相关考核后将有机会推荐到私募基金工作。

特优待遇

学员均会安装职业盘手看盘软件;

学员在课程结束后，仍然可以到我们专业的实盘室进行实盘操作，届时每天都有导师盘中指导。(预约形式)

学习费用

18000元人民币/人.学期(含食宿费)，报到后交学费(刷卡或者现金)

也可以选择直接汇入学校指定账号：

开户行： 工行上海市五角场支行

账户：上海市复旦求是进修学院

账号：100122490900673761

5注明：期货操盘手训练学费

食宿由学院统一安排。

期货操盘手训练课程

学习安排

开学时间：每月滚动开课;

授课地点：复旦求是进修学院(国达路58号)或其他指定地点;授课方式：白天实战及剖析，晚上复盘、作业和交流以及科目训练;学时：封闭4天，每天上午8:30—晚上10点。

课程特点

实战性：摒弃传统的高学历派、教条式或理论式教学，全部课程均从实战操作出发，“真正实战操盘体系+思维拓展训练+实盘状态训练”。系统性：任课老师全部来自市场一线操盘手。

集中式：封闭专业强化训练，快速达到相对职业化操盘手水平，避免周六周日上课奔波及知识遗忘。

课程简介

一 股指期货的前世今生;

二 股指期货运行影响要素分析;

三 股指期货盘面与交易语言;

四 股指期货交易追逐体系;

五 股指期货价格追逐体系;

六 交易系统的设计与建立;

七 程序化交易发展与应用;

八 综合实战检验。

股指期货封闭训练应达到效果

一、能够熟练使用职业看盘手段;

二、能够预判下阶段盘面运行趋势;

三、能够建立独特的交易思维模式;

四、能够捕捉趋势、日内交易机会;

五、能够熟知期货交易、价格追逐体系;

六、能够制定、运用相适应的交易策略;

七、能够完善自己严谨的风险控制系统;

证书颁发

颁发复旦求是进修学院职业操盘手毕业证书,优秀学员通过相关考核后将有机会推荐到私募基金工作。

特优待遇

学员均会安装职业盘手看盘软件;

学员在课程结束后，仍然可以到我们专业的实盘室进行实盘操作，届时每天都有导师盘中指导。(预约形式)

学习费用

18000元人民币/人.学期(含食宿费)，报到后交学费(刷卡或者现金)也可以选择直接汇入学校指定账号：

开户行： 工行上海市五角场支行

账户：上海市复旦求是进修学院

账号：1001224909006737615

注明：期货操盘手训练学费

食宿由学院统一安排。