财务风险投资论文

[摘要]经过几十年的实践,风险投资已发展成为一个蓬勃发展的产业。我国风险投资事业起步虽晚,近年来也迅速升温。随着国内外环境的变化,我国风险投资的发展还面临着许多矛盾和困难,制约着我国风险投资的发展。我国风险投资发展中面临着财务风险不同于传统的投资业财务风险。当前,解决风险投资财务风险的问题,尤其显得重要。下面是小编精心推荐的《财务风险投资论文(精选3篇)》，欢迎阅读，希望大家能够喜欢。

财务风险投资论文 篇1：

风险投资财务评价中会计报表关联性分析

风险投资的财务初步评价是在初步确定目标企业后，由风险投资公司项目部的专业人员根据目标企业提供的财务会计等资料进行的评价，是在没有进入目标企业进行全面尽职调查前，根据目标企业提供的财务会计、可行性研究报告等资料，分析公司财务状况及经营成果的逻辑联系，初步判断其真实性、可靠性；分析企业面临的财务风险；确定尽职调查的重点领域；初步评价风险投资项目；提出建议与意见等，为投资公司同会计师事务所签订尽职调查业务约定书确定委托范围、目的、审计收费，及投资公司下一步的评价工作提供依据及方向。分析公司财务状况及经营成果的逻辑联系，即分析会计报表关联性，初步判断其真实性、可靠性是其重要的一步，也是风险投资活动的一个重要环节。现以十堰一家汽车零部件高新技术公司为例，探讨风险投资财务初步评价中会计报表关联性的分析。

作者：朱颐和　刘　洋

财务风险投资论文 篇2：

风险投资的财务风险控制探析

[摘要] 经过几十年的实践,风险投资已发展成为一个蓬勃发展的产业。我国风险投资事业起步虽晚,近年来也迅速升温。随着国内外环境的变化,我国风险投资的发展还面临着许多矛盾和困难,制约着我国风险投资的发展。我国风险投资发展中面临着财务风险不同于传统的投资业财务风险。当前,解决风险投资财务风险的问题,尤其显得重要。本文从风险投资内涵和特征出发,提出了我国风险投资财务管理存在的问题及控制财务风险的对策。

[关键词] 风险投资 财务风险 问题 对策

美国研究开发公司（ARD）于1946年的建立,标志着现代意义上的风险投资机构正式诞生。经过半个多世纪的实践,风险投资已发展成为一个庞大的产业。我国风险投资事业起步虽晚,但近几年来也迅速升温。本文拟从风险投资财务风险特点的角度对风险投资运作方式作一探讨。

一、风险投资的内涵、特性与风险分类

按照西方经济学的解释，风险投资是指一种私人权益资本，即险资本。该资本被用于投资到具有高风险、高附加值、高技术的新兴行业中，以获取高额回报。同时，风险投资又是指一种具有特定对象的投资行为，它以新技术的研究、新产品的开发和新工艺流程的采用为投资对象，是创新型的投资行为。风险资本是高收益与高风险相依存的行业。据统计，风险投资的失败率极高,平均仅有5%～20%获得成功, 60%左右受挫,20%～30%完全失败。但风险投资机构秘诀就是用少数成功项目的极高收益来弥补失败项目所蒙受的风险损失,即借助于投资组合,保证风险投资的整体收益。

风险投资首先具有以创业为基点的特征。严格地讲，风险投资的投资对象只限于创建高科技企业或对创新项目的投资。其次风险投资的投资周期长、流动性低。从投资周期看，风险投资历时长，具有明显的周期性。风险投资在企业创始阶段开始投资，当新产品进入成熟期，企业经营稳定时，投资人开始清理资产，通过股票上市和股份转让撤出投资，开始新的投资。风险投资平均投资期5年～7年，是“勇敢而耐心的资本”游戏。据调查，美国从1972年～1982年的150多家风险公司平均需要30个月才能达到第一个平衡点，即现金流平衡点（负现金流转向正现金流）；需要75个月才能达到第二平衡点，即损益平衡点（收回投资资本）。最后，风险投资具有高风险、高收益性。风险投资与传统投资不同，风险投资侧重于高科技的种子技术、尚未起步的小企业，因而具有较大的风险性，一般有市场风险、技术风险、管理风险和财务风险等。风险投资家志在管理风险、驾驭风险、追逐高风险后隐藏的高收益，虽然成功率极低，而一旦成功，则收益丰厚。统计表明，美国风险资本出资人投入1美元的风险资本，持有创新企业股权4.2年，然后通过资本市场上公开发行股票上市，可以获得1.95美元的资本利得，平均投资回报率46.43%。譬如亚马逊（Amazon.com）网上书店创建时，仅投入1万美元，3年后上市竟变为1.3亿美元。

一般来说，一个企业所面临的风险有来自企业外部的和企业内部的。企业外部的风险有：政策风险、利率风险、通货膨胀风险、环境风险等。企业所面临的内部风险有：技术风险、财务风险、评估风险、道德风险等。其中财务风险是指企业组织产品的产量、成本、销售价格与收益之间的关系，有赖于科学的管理，合理、有效地使用资金，一般以分散投资来减少财务风险。

二、目前我国风险投资财务管理存在的问题

我国风险投资业起步较晚,从1985年国内第一家风险投资公司中国新技术创业投资公司成立，至今日约有上百家风险投资机构,正规运营的风险投资公司约五十家,风险资本过百亿元,资金来源主要是国家拨款、银行贷款和国外投资,而我国的高新技术能及时转化成生产成果的比例不超过15%。风险投资对中国来说是还一个新兴事物,在其成长过程中不可避免地出现了各种各样问题。1998年6月,中国新技术创业投资公司因资不抵债被勒令关闭,给正处于热潮中的风险投资业下了一剂重度的清醒药。究其原因,从我国风险投资财务管理方面来看,制约我国风险投资发展的问题很多,既有外部问题,也有风险投资公司本身的制度缺陷所带来的许多问题,使风险投资的资本循环难以实现,对风险投资公司的发展构成制约。我国风险投资财务管理主要存在下列问题:

1.风险资本资金源不足，投资基金规模偏小，结构单一。我国现有的风险机构或以政府财政为主体或以银行为主体或以有关科技部门组织建立，还有少数的是部分由国外资金支持。在性质上，这些机构属于政府风险投资公司，而以企业、私人、保险基金为主体建立的私人或独立的风险投资机构还很少。这种单一的投资主体结构导致筹资能力弱、公司规模小， 抗风险能力弱， 严重影响了风险投资公司的效益及其发展。

2.宏观上配套政策不到位，缺乏相应法律法规、税收政策的支持，微观上风险投资运营机制不健全。目前风险投资缺乏国家政策的大力支持和相应的法律法规环境。尽管我国政府一直鼓励发展高科技产业，强调技术创新和成果转化，并制定了一些如《公司法》、《中华人民共和国促进科技成果转化法》等法律法规。但具体实施中常常缺乏完善的实施细则和配套的金融与税收政策。多数风险投资公司，企业制度不科学，风险投资运营机制不规范、不健全，在确定投资对象时缺少系统慎重的挑选； 确定投资对象后，又较少参与风险项目或企业的经营管理，这成为导致风险投资项目或企业效益不佳或失败的主要原因。

3．缺乏具有高度专业素质的风险投资人才。风险投资的发展与成功离不开高水平的风险投资家和高素质的企业家。它要求从业人员不仅要对所投资的高新技术领域有足够多的了解，对未来发展有敏锐的洞察力，而且要精通管理，长于风险控制，善于财务管理，熟知高新技术产业各阶段投资融资需求。

三、我国风险投资财务风险控制的对策

1.确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统。其中获利能力、经济效率、偿债能力等指标最具代表性。资产获利能力指标有总资产报酬率和成本费用利润率，前者表示每一元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利水平；后者反映每耗费一元支出所得的利润，该指标越高，企业的获利能力越强。经济效率的高低直接体现企业的经营管理水平，其中反映资产运营能力的指标有应收账款周转率，以及产销平衡率。偿债能力指标有流动比率和资产负债率，如果流动比率过高，会使流动资金丧失再投资机会，一般生产性企业最佳为2左右；资产负债率一般为40%～60%，在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利润越多，同时财务风险越大。

2．结合实际采取适当的风险策略。企业对风险信号如质量下降、应收账款增大、产品积压、成本上升等，要根据其形成原因及过程，制定相应的风险管理策略降低危害程度。 面对财务风险通常采用回避风险、控制风险、分散风险和接受风险等策略。其中控制风险策略可进一步分类，按照控制的目的分为预防性控制和抑制性控制。前者指预先确定可能发生的损失，提出相应措施，防止损失的实际发生；后者是对可能发生的损失采取措施，尽量降低损失程度。市场经济中，利用财务杠杆作用筹集资金进行负债经营是企业发展的有效途径。从大量的企业负债经营实例分析，企业经营决策失误、盲目投资，没有进行事前周密的财务分析和市场调研是造成负债经营失误的原因。

3.风险资本筹资管理。风险资本即风险投资资金，一般来说，投资的失败率极高。筹资方面，我国可以借鉴国外经验，政府采取一系列激励及优惠措施， 如建立信用担保体系和税收优惠，拓宽筹资渠道。目前我国的风险投资资金来源主要是政府出资，而我国的民间资本具有很大的蕴藏量，保险公司等投资机构的资金也很多，所以，风险投资的资金来源应首推个人资本。其次是机构投资者，主要有证券公司、信托投资公司、保险公司等。再次，是外国资本，外资银行和外资保险公司。增加资金的筹集方式， 即以什么样的方式才能让出资者感觉到风险较小而愿意投资，是亟待解决的问题。采用吸收直接投资筹集风险资本，是风险资本筹资的主要方式。另外，20世纪50年代产生于美国的有限合伙制，作为风险投资机构中最常见、最典型的组织形式，其筹资方式也最能体现风险资本筹集的特点。其合伙人为普通合伙人和有限合伙人两类。风险投资家作为普通合伙人，是风险投资机构的发起人，出资1%的资金， 他们除了投入资金外，是有限合伙制风险投资机构的专业管理人员， 其他投资者作为有限合伙人提供余下99%的资金，但不参与经营，同时也仅承担有限责任，这种模式可供我们借鉴。丰富的资金来源，合理的筹资方式是风险投资资金正常运行和财务管理的良好开端。

筹资阶段加强财务活动的风险管理是风险投资成功的基石。筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。企业筹集资金渠道有两大类：一是所有者投资，如增资扩股，税后利润分配的再投资；二是借入资金，对于所有者投资而言，不存在还本付息问题，资金可长期使用、自由支配，其风险只存在于使用效益的不确定上。而对于借入资金而言，企业在取得财务杠杆利益时，实负债经营而借入资金，将给企业带来丧失偿债能力的可能收益的不确定性。

4.风险资本投资管理。把握好风险资金的投入时机、投入数量，降低投资风险，是投资顺利进行下去的重要保证。高科技企业的发展是建立在产品不断开发与创新的基础上的，高新技术转化成生产成果，一般要经历开发、转化、生产三个阶段。风险投资具有很高的风险性，应根据项目的具体情况，分阶段投入资金。每阶段都有阶段目标：上一阶段的目标完成后，再考虑下一段的资金投入，这样才能降低财务风险和其他风险。风险资金投入风险企业后，一直到企业高成长期以后，利用现有资金尽快使企业占领较大的市场份额，为风险资金的回收作好铺垫。对于风险企业来说，要做好财务规划，有计划地使用资金，编制现金流量表。在各个阶段控制资金的使用量及财务管理的各项具体工作。

5.风险资本退出管理。风险投资的目的是在退出资本时套取高额利润，而不是要获得风险企业的红利，只有风险资本的及时退出，才能实现下一轮的投入。所以，要慎重选择退出时机和退出方式。建立、健全风险投资体系中风险投资的撤出渠道，是资本能否积极进入风险投资领域的决定性因素。从我国目前情况看，风险资本的撤出方式除了兼并收购来实现外，也可通过“二板”证券市场，通过产权交易，风险资本才能形成正常的滚动增值、循环发展。

6.努力培养风险投资家与企业家队伍。风险投资不仅需要风险资本和高新技术,而且需要具有综合理论知识和丰富实践经验,熟悉市场经济运行规律,善于抓住并利用机会、敢于冒险和创新的风险投资家与企业家协同配合,共同组织投资、运作资金并获取收益。为此,政府创造一个宽松的、公平的市场环境，一方面建立风险企业的现代企业制度,建立责、权、利统一协调的机制,建立企业家的激励与约束机制和考核制度,加快建立企业家市场,为企业家资源的合理流动与优化配置；另一方面，加快我国优秀财务管理人员培养，尤其是复合型风险管理人才的培养，并积极采取“走出去请进来”政策，广泛吸纳全球人才，营造良好的用人环境，给高等院校和社会中的优秀企业家提供脱颖而出的平台。

风险投资在我国任重而道远。我们需要借鉴国外的风险投资经验,结合我国的高新技术企业的特点和国家经济和社会发展的现状,合理运用风险投资,加强风险投资的财务风险控制,促进我国风险投资业的发展,推动高新技术产业化。

参考文献：

[1]刘必金:风险投资与管理. 武汉大学出版社，1999

[2]谢彦:创投企业财务管理研究[J].现代商贸工业，2008. 10

[3]曹欣:中国创业投资退出方式研究[J].当代财经，2003. 6

[4]王晓津:美国创业投资的早期发展[J].财经科学，2005.3

[5]姜荣:从风险投资流程分析公司财务风险[J].现代会计，2008.2

[6]谢志华:财务管理[M].北京:中央广播电视大学出版社，1998 年版

作者：畅秀平

财务风险投资论文 篇3：

大数据时代企业风险投资与财务风险防范研究

摘 要：在大数据时代下，风险投资意识不强，没有明确的财务风险防范措施，就会使企业经济建设变得滞缓，甚至阻碍企业的健康发展。基于此，企业必须要把握大数据时代的契机，转变管理观念，不断强化风险投资和风险防范能力。

关键词：大数据;企业风险投资;财务风险防范

从某种层面上看，企业的发展时刻都存在风险。如何消除风险，提高盈利能力，一直是所有企业关注的话题。风险投资作为企业发展中必不可少的工作环节，不仅是企业盈利的重要途径，也是企业提升综合实力的有效方法。尽管风险投资具有一定的不稳定性，会给企业带来经济风险，但只要加强对风险的认识和理解，就能够有效抵御风险所带来的副作用，以及解决风险产生的影响问题。从某种角度上看，财务部门是企业的管家，也是企业的核心工作部门。如果财务工作出现问题，就会使企业无法认清自身的实力，失去竞争的筹码。因此，只要做好财务风险防范措施，就能从根本上提升企业的经济能力，促进企业内部机制变革，加快企业的发展进程。

一、大数据时代的企业风险投资与财务风险防范存在的问题

1.风险投资意识薄弱，盈利能力不稳定。一直以来，一些企业相关领导没有重视风险投资管理，没有强化财务人员的风控意识，致使很多管理工作流于表面形式，给企业的发展埋下了诸多的安全隐患。例如，对某个具有潜力的企业进行投资，由于没有充分调查项目的实质内容，没有把控项目的具体运作方式，从而引发了一些投资失误。当这些项目投资发生风险时，就会给企业带来不可逆转的经济损失。另外，一些企业缺少完整的财务工作体系，导致各部门协同作业效果差，出现了盈利能力不稳定的情况。当盈利能力变强时，企业发展得顺风顺水。当盈利能力变差时，企业发展变得特别滞缓。这种不稳定的盈利能力会严重威胁企业的长远发展，也极有可能转换成风险因素，给企业经济发展带来灾难。

2.风险投资体系不健全，抗风险能力弱。一些领导只重视企业盈利的方式方法，忽视投资管理机制的建设，给企业内部运营、外部发展埋下了诸多隐患，也使得企业抗风险能力大打折扣。例如，一些企业没有严格依据大数据技术，制定严明的长期、中期、近期投资计划，没有充分意识到风险投资容易存在和引发的问题，致使很多企业在风险爆发时出现各种各样的损失，导致企业退出市场，承担更大的损失。另外，企业运营能力波动大，主要源自领导对投资、财务风险的认知能力。一个合格的领导，总会在关键时期发挥关键性作用。通过制定严格的管理制度，不断激励员工工作。然而一些企业领导没有发挥带头作用，对企业风险投资、财务工作睁一只眼闭一只眼，导致很多员工出现了不作为、乱作为的工作情况。甚至一些关键岗位的员工，依托自身信息技术，为了谋求自身利益，篡改企业信息，与其他不良企业一同蚕食本企业的经济命脉，给企业的发展带来了巨大的困难。

3.风投管理模式滞后，财务监管效力差。风险投资体系不足，执行力下滑，就会使管理模式失去效用。从某种层面上讲，管理模式是决定企业投资质量的有效砝码。如果企业不能根据自身实际情况，创新风险投资管理模式，就会使企业在实际发展中出现混乱、被动的情况。当投资出现风险时，企业就很难承受投资所带来的副作用。在实际风险投资中，一些企业往往过于信任投资项目，都采用一投了之的原则，加重了企业的工作、思想、发展负担。这种不负责的投资意识，很容易给企业招致祸患，给企业的发展造成诸多负面影响。还有一些企业想在短期内获取经济效益，片面地改良和创新技术，导致很多投资资金没有用在“刀刃”上，从而使盈利效果无法得到有效的提升。另外，一些企业内部财务管理效力差，没有严格监督和管理工作人员的工作，致使风险投资、财务管理存在大量的漏洞，给一些不法人员可乘之机，严重损害了企业的经济利益。

4.风投管理人才稀缺，资金使用率不充分。从某种角度上看，风险投资讲究的是风险控制，并在可行的范围内，追求更多的经济利益。然而一些企业缺少风险投资管理人才，导致很多风险投资管理工作无法有效地落实，出现了企业、投资、工作人员三者间的矛盾。一些企业没有坚持长远的战略眼光，没有将引才工作放在首要地位，给企业的经济建设带来了極大的困难。还有一些企业不但缺乏相应的管理人才，也没有给员工渗透风险投资管理意识，导致职业技能和职业素质教育跟不上时代发展的形势。尤其是在大数据时代的影响下，企业的工作制度出现严重的漏洞。另外，由于企业没有加大对财务机制的监督和管理，导致资金利用率始终得不到有效的提高。又因为各种资源没有被充分开发和利用，导致企业内部各部门不能协调工作，盈利性能明显下滑，甚至造成了一定的资金等资源的浪费。

二、大数据时代的企业风险投资与财务风险防范的策略方法

1.提升全员风险意识，提高企业盈利能力。随着大数据技术的发展，企业的投资存有更多、更大的风险。如果企业不能认清风险内容，不能提升抗风险能力，就会使企业在激烈的市场竞争中逐步被淘汰出局。因此，为了提升企业的经济能力，企业必须要加强全员风险意识，不断提高企业的盈利能力。首先，企业应立足于长远的角度，在依托创新理念的同时，不断挖掘企业可投资的项目。通过合理规划投资方向和内容，不断找出企业工作的薄弱环节，从而从根本上保证企业的投资发展，实现企业的社会和个人价值。其次，企业领导应发挥自身的领导能力和带头作用。通过提升全员风险意识，将各种投资风险降低到最低，不断运用创新思想，推进风险投资管理，缔造创新理念的里程碑。再次，企业必须要积极吸收各种先进的管理技术，以及科学的管理经验。通过在大数据时代中，制定明确的战略决策，不断发挥企业各部门的能力，促进企业扩大市场创造更多的利润。最后，企业应坚持应用数据技术，提高企业的核心盈利能力。通过保证信息传递的真实性，不断把控市场发展的动机。通过抓住时代的发展局势，不断利用各种方法给企业造血，从而从根本上提升自身的发展能力。

2.健全风投机制体系，严厉打击违规行为。健全风险投资机制体系，是提高企业经济能力的必然要求。为了实现风险投资管理的科学化，有效防范各种风险，企业一定要依托各种制度，严厉打击违规、违法行为。首先，企业领导应在提升风险投资管理、防范财务风险意识的同时，不断完善和健全所有制度。通过加强晋升、奖罚、考核等制度的建设，不断团结所有可团结的力量，充分发挥企业领导、管理人员、基层员工的岗位价值。其次，企业领导应根据企业的发展情况，积极找寻并解决企业当下存在的各种问题。通过树立长久观、大局观，不断解决企业在风险投资和财务管理中存在的各种矛盾，从而从根本上为企业的经济发展做铺垫。再次，企业应加大对人的管理力度。一直以来，由于风险投资、财务风控意识薄弱，很多和经济挂钩的“间接工作”都没有得到重视，这就使得一些员工养成了投机、懒惰、腐化的工作风气。基于此，企业领导一定要加强监督和管理财务工作。通过明确每个工作人员的工作，使每个员工都能本着大局观，积极为企业发展发挥自身作用。最后，企业领导应严格管理防范风险工作的各个环节。通过积极拓宽企业发展路径，不断兼容各企业的经验和思想，从而从根本上提升企业的发展动力。

3.创新风险投资模式，实现优质财务管理。在大数据时代发展的形势下，企业领导需要依托风险投资、财务管理等工作思想，坚持以人为本的工作原则，不断创新风险投资模式，强化财务管理机制作用，从而从根本上提升企业抗风险和盈利能力。首先，企業应充分挖掘市场，做到未雨绸缪。通过加大投资调研力度，不断保证投资的方向性，从而避免投资出现失误，给企业带来损失。通过强化财务管理效用，不断将不可预测性的风险降到最低，不断排除可避免的风险，从而使财务管理能够为风险投资服务，为企业创造更多的价值利益。其次，企业应转换落后的发展思想，积极接受新观念和新思想。通过努力学习信息技术，不断打造一支能够承受工作压力和难度的专业人才队伍，不断保证各部门的协同作业，促进企业能够更加快速地应对风险，制定降低和消除风险的措施。最后，企业应从实际出发，不可生搬硬套其他企业风险投资和财务管理模式。通过不断警戒各种风险，不断提高企业的核心能力，从而加快企业的投资发展，提高盈利的质效性。

4.储备和培养专业人才，强化财务预算管理。随着科技的发展，盈利水平的提升，人才已成为企业竞争与发展的关键。为了提升企业的发展能力，企业必须要积极引进风险投资和财务管理的专业人才。首先，为了节省成本，企业需要加强职业技能和素养的培训。通过提高员工的数据信息能力，不断提升员工的工作素质，在最短时间内将有能力、素质高的员工打造成才，从而为企业的风险投资和防范财务风险工作打下坚实的基础。其次，企业应结合实际情况，加大对相关人才的引进力度。通过拓宽招聘人才的渠道，提升人才就职的待遇，不断吸引更多的人才进入企业。通过依托“能者上，不能者下”的原则，不断提升人才的竞争意识，促进人才发挥自身价值。再次，企业领导应加强财务预算管理工作，为企业的经济发展保驾护航，从而给各部门的工作提供根本性的依托。最后，企业应树立浓厚的企业文化。通过不断提升自身的社会形象和地位，不断给员工树立良好的文化精神，使每名员工都能本着“鞠躬尽瘁死而后已”的心态，积极为企业发展而奋斗，实现自身的价值。

综上所述，在大数据时代的带动下，企业的风险投资与财务风险防范工作的发展，必然要进行全面性的改革。有关领导通过引进和培养人才，完善和健全机制体系，创新风险投资和财务管理模式，不断提高企业的发展能力，促进企业获取更多的经济效益。

参考文献：

[1]  周东奇.企业风险投资管理面临的常见问题及对策研究[J].全国流通经济，2019，（21）：83-84.

[2]  刘东修.大数据时代的企业财务风险防范研究[J].纳税，2019，（2）：90-92.

收稿日期：2020-01-08

作者简介：吴楠（1976-），女，黑龙江五常人，财务部长，高级会计师，从事国有企业财务管理与内部控制研究。

作者：吴楠