企业并购中审计风险研究论文

企业并购是企业实现扩张和增长的一种方式，通过企业并购可以迅速实现企业规模的扩张。为了提高企业并购收益，企业应研究并购风险审计以及并购中的审计风险，通过分析并购过程中的内外因素，强化企业并购风险评价，规避和减少并购风险。下面是小编为大家整理的《企业并购中审计风险研究论文(精选3篇)》，欢迎阅读，希望大家能够喜欢。

企业并购中审计风险研究论文 篇1：

企业并购中的审计风险与防范剖析

摘 要：企业并购是企业资本运营的主要方式，也企业实现低成本扩张的一种主要方式。它是企业在激烈的市场竞争中的自主选择，具有高风险性。而企业并购风险的客观存在往往使企业并购未能实现预期目标，造成并购失败。因此对于审计者而言,有必要采取措施防范和降低并购交易各阶段的审计风险。

关键词：企业并购；审计；风险防范

1 企业并购风险基础审计

风险基础审计作为现代审计方法，在审计实践中得到日益普遍的应用，方法本身也随之不断地完善。主要是指审计人员以风险的分析、评价和控制为基础，综合运用各种审计技术、收集审计证据，形成审计意见的一种审计方法。其基本模型为：

审计风险：固有风险×内控风险×检查风险。

2 企业并购各阶段审计风险与防范

2.1 企业并购准备阶段的审计风险与防范

企业并购准备阶段，即并购试探，这个阶段审计风险主要与并购环境以及实力评估相关。这个阶段防范审计风险的重要步骤就是对并购的收益成本进行初步分析比较，来确定风险的大小。如果初步分析表明，成本高于收益，则风险很大；反之，如果收益远大于成本，则表明并购具有可行性，风险较小。相应的，审计风险也就降低。

2.2 企业并购实施阶段的审计风险与防范

在对企业并购实施过程进行的严密监控中，企业并购中审计将发挥重要的作用。在这一阶段，并购审计的风险主要存在于价值评估、出资方式、筹资、并购协议签订等几个环节。

2.2.1 与目标企业价值评估相关的审计风险与防范

对目标企业价值的评估方法有很多，包括收益现值法、市盈率法、清算价格法、重置成本法等。 当审计人员面临不同的方法选择时，应当考虑在风险和成长性上的综合性与可比性。在利用价值评估方法和模型估算目标企业价值的同时，必须对目标企业进行审查，确定目标企业经营风险的大小。在最后估价时根据此风险对估算结果进行适当的调整，以反映目标企业对买方的可能价值。另外，对主并企业进行价值评估，可以确定最为合适的出资方式。

2.2.2 与企业并购合同的签订及履行相关的审计风险与防范

在并购合同中首先涉及到陈述与保证条款的风险防范。陈述与保证条款是股权并购合同中最重要的条款之一。为了有效防范其风险，应要求买方对目标企业任何一件事物均作详细而真实的“陈述”；要求卖方就目标企业对第三者所负的债务，开列详细清单，并保证除所交割清单上所列债务外，对其他人不再负任何债务。

其次是合同履行的条件条款与风险防范。该条款的风险防范措施如下：至交割日，双方于本次交易行为中所做的一切陈述及保证均应属实；双方均应以合同约定的内容和方式，全面履行义务；一切条件满足、义务履行后，卖方于交割日将股份移交的所有文件交付买方，买方也应按照约定支付价金。

最后是履行合同期间的义务条款风险防范。对该条款可采取如下措施以防范其风险：双方应尽快取得涉及本项交易或与本项交易实施有关联的第三方的同意、授权及核准；卖方应承诺在此过渡期内妥善经营该公司的一切业务；卖方在此期间内，不得进行股利或红利的分派，并不得将其股份出售、转移、抵押，非经买方同意不得与第三者从事任何对目标企业的运营或财务状况有损害的行为。

2.2.3 与并购会计处理方法相关的审计风险与防范

吸收合并的会计处理有两种方法：购买法和权益联营法。与购买法相比，权益联营法容易导致较高的净资产收益率，进而有可能对公司的配股申请产生有利影响。审计人员必须留心并购企业是否利用会计处理方法进行利润操纵。当审计人员发现在企业并购会计处理方法的具体运用上存在可能导致企业并购相关财务报表的重大错报，可能引起各利益相关人的误解的问题时，应提出修改财务报表的要求，如遭拒绝，应在审计报告中予以保留。

3 结语

企业并购是企业扩张的一种重要形式，也是市场竞争的必然结果，面对日益逼近的强大国际竞争对手，战略性并购是最佳选择。我国的企业并购风险审计是审计实践及注册会计师事业中的一个具有发展潜力的增长点。随着市场的日趋成熟，企业并购和风险基础审计也将会在实践中趋于完善。

参考文献

［1］李民，陈兰辉.企业并购交易中的审计风险与防范［J］.郑州航空工业管理学院学报（管理科学版），2005，（1）.

［2］林钟高,尤雪英,徐正刚.独立审计理论研究［M］.上海：立信会计出版社，189-222.

［3］张龙平.注册会计师审计控制系统研究［M］.大连：东北财经大学出版社,1994.

作者：冯　蕾

企业并购中审计风险研究论文 篇2：

企业并购中的审计风险

企业并购是企业实现扩张和增长的一种方式，通过企业并购可以迅速实现企业规模的扩张。为了提高企业并购收益，企业应研究并购风险审计以及并购中的审计风险，通过分析并购过程中的内外因素，强化企业并购风险评价，规避和减少并购风险。

一、企业并购过程中的审计风险

在企业并购过程中，作为审计人员的主要职责就是协助企业管理人员认识和评估并购风险，运用会计、审计、税务等专业知识，判断并购过程中的审计风险，努力消除和化解这些风险，将并购的审计风险控制在可以承受的范围之内。

(一)并购的环境。国内外的经济宏观运行状态，经济发展周期，行业和产品的生命周期与企业并购密不可分；同时，企业的管理水平、组织文化是否完善、资本结构是否合理，对企业并购战略的确定也有重大影响。为了控制企业的总体风险，企业在不同的时期应当运用不同的并购战略，以减少并购风险。一般而言，在经济处于上升期开展并购活动，宜选择那些与本企业产品并联度高的企业作为并购对象。

在宏观上，并购环境的审计风险包括法律方面的风险(反垄断限制、证券监管限制以及签约不严密引起的诉讼风险等)、宏观经济形势方面的风险(经济周期、贸易限制、外汇管制、投资环境风险等)、政策方面风险(财政政策、金融政策、产业政策、环保政策等)以及行业方面的风险(产品生命周期、行业竞争程度、行业的市场饱和程度、行业的技术先进水平、行业的进出壁垒等)。在微观上，并购环境的审计风险，要着重考虑企业的固有风险、控制风险和审计人员从事并购审计的检查风险。

(二)并购双方的优劣势。合理的并购策略，主并企业必须正确衡量自身的优势和劣势，全面分析目标企业的优势和不足，认真评价并购双方经济资源的互补性、关联性以及互补、关联的程度，并要研究主并企业的优势资源，能否将目标企业具有盈利潜力的资源利用潜能充分发掘出来等。无论主并企业拥有多少优势资源，也无论目标企业具有多大的盈利潜力，如果并购双方的资源缺乏互补性、关联性，就不可能通过并购产生协同效应。

并购双方优劣势的审计风险，要考虑企业自身风险，对企业优势、劣势、生命周期、核心竞争力、融资能力、管理水平等进行分析、判断。企业并购的联合风险，要重点分析资源互补性、产品关联性、股权结构、员工状况、无形资产状况、未决诉讼、抵押担保等。同时，还要考虑企业并购后的整合风险。包括管理整合、组织整合、人事整合、文化整合、财务整合等等。

(三)并购的成本效益。并购战略的核心简单地说就是期望所买的企业能物超所值。并购过程必然带来相应的并购收益、并购成本，这是并购决策的最基本的财务依据。企业在并购时，应当根据成本效益进行决策，其基本原则是并购净收益大于零。

在并购收益分析时，企业通过并购在整体产品结构不变的条件下，充分辨别企业的并购动机，了解并购的短期与长期效益。同时，分析和利用税收、产业政策，使两个企业合并在一起创造出的联合企业，其价值大于这两个企业各自价值相加得到的数额，即1+1>2。

对并购过程中，发生的直接成本和间接成本，审计人员应当运用专业知识全面估价企业的并购成本，以及并购过程对企业财务状况的影响，充分考虑交易、整合、机会等成本。

(四)并购的换股比例。在企业采用换股合并的情况下，要正确运用每股市价之比、收益之比、净资产之比等，确定换股比例。综合考虑合并双方的账面价值、市场价值、发展机会、未来成长性、可能存在的风险以及合并双方的互补性、协同性等因素，用企业的账面价值、评估价值、市场价值、清算价值等，运用某一公允标准确定企业的实际价值。最终，选择方法确定换股比例，评估换股后对企业财务状况的影响。

二、强化企业并购风险评价，规避和减少并购风险

企業并购是企业扩张的一种重要形式，也是市场竞争的必然结果。面对日益逼近的强大国际竞争对手，战略性并购风险评价对审计人员的事业提出了新的要求，审计人员应当充分重视企业并购的风险审计，扩展审计范围，认真和严肃地评估企业并购的环境风险、经营风险、管理风险、财务风险，确定发生重大错报可能的领域与方向的重要依据，保证企业持续经营能力。

(作者单位：陕西建工集团总公司 建行西安市南大街支行)

作者：何建安　扈晨霞

企业并购中审计风险研究论文 篇3：

企业并购风险投资问题及防范对策研究

摘 要：企业并购作为现代企业中经常应用到的一种产权交易行为，对企业的发展起到了至关重要的作用。但是企业并购的过程中存在着一定的风险，及时的发现并处理好企业并购过程中的风险是实现企业顺利完成并购的有效手段。据此，从并购的概念出发，深入的分析了当前企业在进行并购过程中所面临的风险投资问题，并结合我国企业的实际情况对防范并购风险提出了具体的对策，从而帮助企业在并购过程中有效的规避并购风险，顺利完成并购，实现企业的发展。

关键词：企业并购；风险投资问题；防范对策

1 引言

随着我国经济结构的转变以及市场竞争环境的逐渐恶化，企业的生存和发展变得日益艰难，单一的企业运营模式已经很难适应现阶段经济结构以及经济形势对企业发展的要求。受到产业整合速度加快的影响，并购活动成为我国企业实现规模扩展以及实力增长的重要手段，在我国企业之间得到了广泛的应用。并购活动能够在短时间内扩大企业的生產规模，实现企业整体实力的提升，从而增加企业的竞争力，但是并购过程中企业也需要面临着一定的风险投资问题。对企业并购风险的防范不仅能够实现企业并购活动的顺利展开，同时能够及时的发现并处理好企业的损失，实现对企业的有效保护，进而实现并购后企业经济利益的快速提升。通过有效的策略来规避企业并购过程中所面临的风险，是并购企业需要认真思考并全面落实的重点工作，是关乎企业发展、生存的大事，不能够存在半点侥幸心理。

2 企业并购的涵义及作用

2.1 企业并购的涵义

企业并购主要包含两个方面的内容，即兼并和收购，也就是指发生在企业之间的兼并和收购的行为。企业并购是企业法人建立在平等自愿、等价有偿的前提下通过一定的经济方式来获取其他法人产权的行为。企业并购不仅仅包含企业的扩张同时还包含企业的资产重组以及所有权法人结构的变化等内容。在实际的情况中，并购也可以看成是一种各方企业依据企业产权规定而进行的权利让渡行为，是一种基于市场经济体制下进行的企业同企业之间经营决策以及产权的交易活动。

2.2 并购在企业发展过程中的作用

企业并购对于企业发展来说是非常重要的。就企业自身而言，并购实现了企业上产规模的扩张；就经济环境而言，并购使经济格局发生变化和调整，实现了规模经济的形成以及资源的优化配置，有利于企业实现自身竞争力提升，使企业实现多元化经营。并购有效的改善了企业财务结构，降低了企业运营的资金成本实现了企业价值的有效提升。并购能够实现企业以较少的资金投入，较短的投资期限来进入到一个全新的行业，进而完成企业的产业结构调整工作。受到我国现阶段经济形势的影响，并购已经成为企业健康、平稳、高速发展的有效途径，对我国的企业发展产生了重大的影响。

3 企业在并购过程中所面临的风险投资问题

企业并购风险在广义上是指企业并购而导致的未来收益的不确定性，从而产生实际收益同理想收益间的差异。从狭义上来说，并购风险主要涉及的内容是企业在并购行为实施过程中可能遭受到损失的可能性，主要体现在以下几个方面。

3.1 企业并购面临的信息不对称风险

企业在进行并购的过程中收购企业对于被收购企业的股东、管理层以及企业实际的经营状况、资产状况等问题的了解存在的偏差和不确定性给收购企业所带来的风险，是企业并购过程中所面临的信息不对称风险的主要内容。在并购过程中收售双方的所站的立场是不一样的，被收购企业往往出于在并购活动中获取更多利益的目的刻意向收购方隐瞒企业自身的不利因素，并夸大企业自身的价值和预期，从而给收购企业带来一定的经济利益的损失。而企业的生产活动是一项非常复杂和独特的行为，收购方很难在短时间内对被购企业的真实运营情况做充分的了解，从而造成了收购方经济利益的损失。

3.2 企业并购面临的财务风险

企业并购过程中所面临的财务风险主要包含项目：目标企业价值评估风险、融资风险、支付风险、财务整合风险等内容。估算目标企业的价值作为成交价格是实现并购成功的基础。而目标企业的价值评估是建立在企业持续经营的条件下来进行的针对目标企业未来现金流量以及时间的估计，并通过选择合理的企业价值估算模型来完成的。融资风险主要是指并购过程中是否能够按时取得足够的资金来保障并購活动的顺利进行。支付风险所涉及的主要是收购企业的支付能力是否能够满足并购资金需求，完成并购活动。财务整合风险主要指的是并购过程中的双方在进行财务结构整合过程中所要面临的风险。受到经营理念，管理体制的影响收售双方的财务管理工作往往存在着差异性，解决好差异性是实现企业并购的前提。

3.3 企业并购的审计风险

审计风险是贯穿于整个并购过程之中的较大风险，在并购前、并购中、并购后都存在着较大的审计风险。并购前的审计风险主要来源于企业内部和外部环境，主要涉及的企业的资产、生产规模、技能等内容。并购中的审计风险主要涉及的是换股比例的确定。并购后的审计风险主要涉及的内容是对并购企业进行有效的整合。由于企业在并购前的经营理念、管理模式等方面的差异性，导致了两个企业之间的各项工作的执行和落实存在着差异性，因此对并购后的企业进行有效的整合面临着一定的风险。

4 应对企业并购过程中风险投资问题的防范策略

通过对现实中的并购案例进行透彻的分析我们发现，企业在进行并购过程中的风险投资问题是无时不在、无处不在的。要保障企业并购行为的顺利进行就必须要做好并购风险投资问题的防范工作，采用科学的、合理的并购策略，进而实现企业并购行为的顺利完成。

4.1 防范信息不对称风险的对策

针对企业并购过程中所面对的信息不对称风险，收购企业要拟定学科可行的并购计划，并做好并购企业的调研工作。收购方要在企业进行并购前对目标企业进行一定的了解，并对整个的目标企业所处的行业进行一个整体的把握。并结合前期的调研结果来进行并购计划的拟定工作。对项目的可行性以及风险进行科学的评估和预测。同时，要聘请专业机构对并购企业的经营状态以及资产负债状况进行客观的、全面性的了解，找出隐瞒债务以及不良资产，并做好隐瞒债务的确认和不良资产的剥离工作。通过展开尽职调查来发现挖掘目标企业所存在的问题，未来发展方向，企业赢利点等内容，并由中介机构出具项目可行性报告，供收购方进行参考。通过以上措施来有效的降低由于信息不对称而产生的并购风险，减少收购企业的经济损失。

4.2 防范财务风险的对策

防范财务风险主要做好目标企业的价值评估、对融资风险的评估、对支付风险以及整合风险的评估工作。做好目标企业价值评估工作首先要获取被收购企业全部情况的书面证明，并在并购协议中约定违约责任划分。其次，要对并购企业的内部以及外部环境进行全面的、科学的评估工作，实现估计价值与实际价值的相互统一。在应对融资风险中，首先，要对融资方式进行合理的选择，寻找好杠杆效益及偿还风险的平衡点，其次，要保障自有资本、债务资本以及权益资本的合理比例。最后，企业要注重融资渠道的拓展来保障企业并购的顺利进行。在支付风险方面要结合自身情况注重和并购企业之间的沟通，采用合理的方式完成支付。在整合风险方面要注重企业间的沟通和交流，加速融合。

4.3 防范审计风险的对策

并购前，要注重并购企业相关信息的收集工作，并保障所收集的信息的可靠性；并购中，要从企业的实际情况出发来确定合理的换股比例，实现对双方市场价值、发展机会、存在风险等因素的综合考虑，全面评估企业的真实价值。并购后协助收购企业做好被收购企业的人员选派、沟通工作，稳定好人心，实现双方企业文化的尽快融合。审计程序作为一项并购过程中的专项程序其执行的目的就是实现对并购过程中各个活动的审查工作。因此，要构建结合企业自身实际情况的审核程序和体系。同时，要注重审计人员的综合素养的提升，通过一些专业性的培训来对审计人员的综合素质进行提升，确保审计工作的认真、完整的落实，进而发挥出在企业并购过程中应有作用，保障好企业并购活动的顺利完成。

5 结论

综上所述，企业并购作为现阶段实现企业发展的有效途径，得到了非常广泛的应用。因此，更加要注重企业并购过程中的风险投资问题的防范工作，采用合理的对策来规避并购过程中的风险，从而实现企业的快速发展，提升企业的核心竞争力。

参考文献

[1]陈玲. 企业并购中财务风险及防范[J]. 现代商业，2013，（15）.

[2]王强. 企业并购财务风险的问题研究及防范措施[J]. 甘肃科技纵横（财经与法），2014，（06）.

[3]杨超苏.企业并购风险探析[J]. 新理财，2013，（12）.

作者：薛开征