企业并购风险论文提纲

论文题目：定向可转债对企业并购风险的控制研究 ——以新劲刚并购宽普科技为例

摘要：新劲刚于2019年12月3日发行定向可转债并购宽普科技,这是我国首只定向可转债,弥补了国内上市公司并购重组中该项融资和支付领域的空白,丰富了传统企业并购重组中主要以股份、现金为标的的支付选择。本文对新劲刚并购宽普科技的并购风险和并购风险防控进行了分析。本文将并购活动分为四个阶段,每个阶段的风险主要有:战略制定阶段的市场风险和战略风险;标的选择阶段的产业政策风险和标的选择风险;交易谈判阶段的估值风险、谈判风险、股权稀释风险和财务风险;交易签约后的技术风险、整合风险、股价波动风险、商誉减值风险和业绩补偿风险。在风险防控分析部分,现金支付对于并购风险防范的漏洞在于增加了标的选择风险、估值风险、财务风险、交易签约后的整合风险、商誉减值风险;股份支付对于并购风险防范的漏洞在于增加了股权稀释风险、谈判风险、财务风险、交易签约后的股价波动风险与业绩承诺补偿风险;定向可转换债券对并购风险防范的补丁效应在于:有效的防范了标的选择风险、谈判风险、估值风险、商誉减值风险、技术风险、整合风险、股价大幅上涨风险以及股价持续低迷的风险。通过分析得出的案例启示为:定向可转债是现金支付、股份支付风险防控漏洞的有效补丁;因为定向可转债同时具备债券性质与股票看涨期权性质,且其可设置的条款较多,具备充足谈判的空间,促进交易的达成;同时,还可以减少公司的现金流出,减少股份支付的发行数量,延期股权支付的期限;此外,定向可转债还可以有效激励被并购方管理层以及核心技术人员。得出的案例建议为:设立专门的第三方资金交互平台给企业并购重组注入活力;加入可转换为债券的股票给企业并购重组的支付方式提供新的渠道。

关键词：企业并购重组;定向可转换公司债券;风险管理

学科专业：会计硕士（MPAcc）（专业学位）

摘要

Abstract

第1章 绪论

1.1 研究背景及意义

1.1.1 研究背景

1.1.2 研究意义

1.2 文献综述

1.2.1 并购风险

1.2.2 并购风险防控

1.2.3 文献评述

1.3 研究内容与方法

1.3.1 主要内容

1.3.2 研究方法

第2章 定向可转换债券相关理论

2.1 定向可转换债券的概念

2.2 理论基础

2.2.1 委托代理理论

2.2.2 风险转移理论

2.3 定向可转债对并购风险控制的作用机理

第3章 新劲刚并购宽普科技案例回顾

3.1 并购双方基本情况

3.1.1 并购方新劲刚基本情况

3.1.2 被并购方宽普科技基本情况

3.2 并购案例基本情况

3.2.1 并购背景

3.2.2 并购动因

3.2.3 支付方案

第4章 新劲刚并购宽普科技风险识别与风险控制

4.1 新劲刚并购宽普科技的风险分析

4.1.1 并购战略制定阶段

4.1.2 并购标的选择阶段

4.1.3 并购交易谈判阶段

4.1.4 并购交易签约后

4.2 定向可转债支付对新劲刚并购宽普科技的并购风险控制分析

4.2.1 定向可转债支付对企业并购风险控制的优势

4.2.2 定向可转债支付对企业并购风险控制的不足

第5章 案例启示与建议

5.1 案例启示:定向可转债支付是并购风险防控的有效补丁

5.2 案例建议

5.2.1 构建“三赢”模式——设立专门的第三方资金交互平台

5.2.2 创新并购重组的支付方式——可转换为债券的股票

结论

参考文献

致谢