招商银行投资分析报告

报告具有汇报性、陈述性的特点，只有按照报告的格式，正确编写报告，报告才能发挥出它的作用。那么在写报告的时候，应该如何写才能突出的重要性呢？以下是小编整理的《招商银行投资分析报告》仅供参考，希望能够帮助到大家。

第一篇：招商银行投资分析报告

招商银行股票投资价值分析

摘要：

虽然中国经济面临下行风险，但不改银行业的成长性。 我国银行业目前的增长速度较快，正处于成长期。商业银行是社会金融资源的配置中心,对商业银行的创造价值能力准确、科学的考评将对认识全社会资本形成、资金使用效率和国民经济持续增长潜力等问题都具有启发性的意义。随着金融业的全面开放,外资银行入驻大陆市场,银行间的合并、收购、资产出售、资产重整日益频繁,对价值的认识与评估已在银行的发展中扮演越来越重要的角色。如何确定商业银行股权价值评估是个关键的问题,它将直接关系到下一步我国金融业改革的顺利推进,关系到我国金融业的长远可持续发展。随着中国股市机构投资者的不断壮大以及资本市场的日益开放,同国际证券市场接轨是大势所趋,价值投资也越来越获得市场的认同。理论与实践表明,股票的价格波动与公司的内在价值密切相关。

关键词：招商银行;商业银行;投资价值

一;招商银行的地位与近况

招商银行成立于1987年，是中国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，总行设在深圳。由香港招商局集团有限公司创办，并以18.03%的持股比例任最大股东。自成立以来，招商银行先后进行了四次增资扩股，并于2002年3月成功地发行了15亿普通股，4月9日在上交所挂牌(股票代码：600036)，是中国第一家采用国际会计标准的上市公司。招商银行作为中国第一家由企业创办的商业银

行，以及中国政府推动金融改革的试点银行，在中国改革开放的最前沿----深圳经济特区成立。2002年，招商银行在上海证券交易所上市;2006年，在香港联合交易所上市。自从成立以来，招商银行秉承“因您而变”的经营服务理念，不断创新产品与服务，由一个只有资本金1亿元人民币、1个网点、30余名员工的小银行，发展成为资本净额1170.55亿元人民币、机构网点700余家、员工3.7万余人的中国第六大商业银行，跻身全球前100家大银行之列，并逐渐形成了自己的经营特色和优势。2009年以来，招商银行先后被波士顿咨询公司列为净资产收益率全球银行之首;荣膺英国《金融时报》“全球品牌100强”第81位、品牌价值增幅全球第一名，《福布斯》“全球最具声望大企业600强”第24位，以及《华尔街日报》(亚洲版)“中国最受尊敬企业前十名”的第1位;荣获《欧洲货币》、《亚洲银行家》等国内外权威媒体和机构授予的“中国最佳零售银行”、“中国最佳私人银行”、“中国最佳托管新星”等。2009年6月末，招商银行资产总额达19727.68亿元人民币。招商银行始终坚持以客户为中心，朝着“力创股市蓝筹、打造百年招银”的目标不断前进。招商银行的企业文化体系分为九大内容、四个层次。九大内容包括：力创股市蓝筹，打造百年招银的招银愿景;为客户提供最新最好的金融服务的招银使命;服务、创新、稳健的招银核心价值观;挑战、自省、奉献的招银精神;严格、扎实、高效的招银作风;因您而变，因势而变的招银经营理念;尊重、关爱、分享的招银人本理念;效益、质量、规模协调发展的招银发展理念;全局至上，和谐为美的全局观念。四个层次包括：精神层(核心层)、

制度层(中间层)、行为层(表层)、社会层(企业文化的对外传播)。 二;商业银行性质分析

商业银行是经营货币的特殊企业。相对于工商企业，商业银行具有更大的风险性。银行的风险不仅来源于外部环境，更为重要的是，银行体系的脆弱性还源于银行业务的基本特点¾¾信息不对称。由于信息不对称，银行的负债、资产和中间业务都存在不确定性：从负债(吸收存款)角度看，银行面临来自存户的不可预测的挤提压力;从资产(贷款)角度看，银行极易遭受来自对政府的安全保护网预期所产生的“道德风险”;从中间业务(如国际结算)角度看，银行极易成为外部危险的牺牲品。历年来，我国商业银行面临着资本准备金率不足、信贷资产质量低下的困扰。银行上市极大地提高了资本充足率，降低不良资产率，增强银行抵抗风险的能力。国内经济继续保持平稳增长态势，国内需求稳中有升，但因美国经济调整而导致国内进出口增长大幅度回落，将直接影响到银行信贷规模和资产质量，最终影响银行业绩。一般而言，影响商业银行业绩的因素主要包括基本经济状况、科技水平、立法和监管状况以及客户需求。随着我国市场经济的确立和发展，商业银行上市已成为增强银行抗风险能力、提高经营管理水平、实现持续健康发展的重要途径。商业银行公开发行股票，成为公众公司，将极大改善整个银行业竞争环境，提高商业银行竞争效率。银行股上市曾被赋予太多期望，但其在二级市场表现不佳。市场是最公正的裁判。由于我国银行至今尚有较多政府调控的痕迹，与国际银行运作存在较大的差别。但入世在即，国内银行不仅要与外资银

行竞争，而且会计处理办法也要与国际接轨，这些上市银行似乎都还没有充分的准备。另外，银行股50-60倍的市盈率，给中长线投资也蒙上阴影。因此，建议投资者在对银行板块进行投资时，应综合考虑以上各方面的因素。

三;投资价值分析

招商银行收入结构在上市银行中处于第一集团行列，并且其规模在该行列中相对较小，表明招商银行对于资产的利用效率高。这一收入特点决定了招商银行未来收入稳定增长，且增速亦处于行业前列。招商银行零售业务和中小企业贷款业务迅速增长，为招商银行在继续发展大企业客户的前提下，提供了新的业务增长亮点。

招商银行资产规模增速和资产质量均高于行业均值，资本充足率和资产质量在规模在中大型银行中位居前列。2007 年中期又实现了不良贷款绝对数量和相对数量双下降的良好趋势，使得资产安全性溢价进一步提升。给予招商银行短期-强烈推荐，长期-A 的投资评级。

总结：

招商银行在股份制商业银行里各项子标都排名第一，虽然近几年民生银行，兴业银行，中信银行的各项子标正在慢慢追赶上来，但是招商银行有自己的信贷模式，在小微企业贷款业务中有自己的位置，有自己的特色。在客户及金融细分市场中占据着不可忽视的地位。招商银行的服务历来有着很好的口碑，商业银行的竞争中服务意识一直都是一个强大的竞争力。招行自主开发的集多项高新科技于一体的“可视柜台”VTM在宁波投放。目前，宁波地区的客户可以在招行宁波分行新设立的钻石广场自助银行抢“鲜”体验“可视柜台”的便捷服务。证明招商银行的创新能力。它正是一个冉冉升起的新星。很有投资价值。

第二篇：中国银行业投资分析报告

中国银行业投资分析报告 北京汇智联恒咨询有限公司

定价：两千元

第一章 国际银行业

1.1 国际银行业概况

1.2 美国

1.3 欧洲

1.4日本

1.5 香港

第二章 国内货币运行分析

2.1我国货币市场概况

2.1.1 我国货币供应量情况

2.1.2 国内货币市场的现状

2.1.3 国内货币市场中存在的问题

2.1.4 货币市场存在的问题和未来的发展

2.2 货币信贷状况分析

2.2.1 我国货币信贷结构变化的基本特点

2.2.2 货币信贷及金融市场运营形势

2.2.3 我国货币信贷运行存在的问题与对策

2.3 国内货币政策分析

2.3.1 我国货币政策回顾分析

2.3.2 开放经济条件下货币政策的影响与困境

2.3.3 我国货币政策发展的对策

2.3.4 的金融及货币政策展望

第三章 国内银行业概况

3.1 中国银行的概念及分类

3.1.1 银行的概念

3.1.2 中国银行的分类及其职能

3.2 中国银行业现状

3.2.1 我国银行业的发展历程

3.2.2 中国银行业发展现状

3.2.3 中国银行业运行状况

3.2.4 我国银行业概览

3.2.5 银行信息化建设的现状

3.3 银行业概况

3.3.1 银行发展现状

3.3.2 银行业发展回顾

3.3.3 银行业信息化投资建设增长

3.4 银行业存在的问题与对策

3.4.1 我国银行业的发展特点

3.4.2 中国银行业存在的问题

3.4.3 中国银行业发展的策略

3.5 银行业改革与资产组合分析

3.5.1 中国银行业改革的历史进程回顾

3.5.2 股份制商业银行改革的三个环节

3.5.3 商业银行资产组合结构的调整措施

3.5.4 商业银行资产组合结构调整的趋势

第四章 银行主要业务发展分析

4.1 负债业务

4.1.1银行负债业务

4.1.2 我国银行存的款现状与对策

4.1.3 我国居民储蓄存款将不断攀升

4.1.4 银行间同业拆借交易数据分析

4.2 资产业务

4.2.1 商业银行的资产业务

4.2.2 银行贷款的种类

4.2.3 中国银行业资产业务要创新

4.2.4 我国银行资产业务突破的三个方面

4.2.5 银行信贷风险分析及对策

4.3 中间业务

4.3.1 中间业务的分类及定义

4.3.2 我国银行中间业务发展现状及建议

4.3.3 中国银行中间业务发展策略

4.3.4 国内银行中间业务面临的机遇

4.3.5 我国银行中间业务存在的问题及建议

4.3.6 银行发展中间业务存在的障碍及趋势

第五章 其他热点业务分析

5.1 票据业务

5.1.1 票据业务的作用和种类

5.1.2 国内银行票据业务状况

5.1.3 国内银行票据业务存在的问题

5.1.4 国内银行发展票据业务的建议

5.2 网上银行业务

5.2.1 网上银行业务介绍

5.2.2 全球网上银行的发展现状

5.2.3 我国网上银行业务的发展现状

5.2.4 网上业务存在的问题及对策

5.3 银行卡业务

5.3.1 我国银行卡业务的现状及发展趋势

5.3.2 银行信用卡业务状况分析

5.3.3 我国信用卡业务发展的策略

5.3.4 银行卡业务发展存在的问题

5.3.5 我国持卡消费存在的困难及对策

5.4 国际业务

5.4.1 银行国际业务概述

5.4.2 国有商业银行国际业务模式

5.4.3 国际业务网上银行开发的分析

第六章 银行业竞争与挑战

6.1 银行业竞争力分析

6.2 商业银行的挑战

6.2.1 我国银行业面临的五大挑战

6.2.2 国内银行的挑战和机遇及对策

6.2.3 中国银行业面临的挑战及潜力

6.2.4 利率市场化对我国商业银行的挑战

6.3 城市银行业的挑战

6.3.1 我国城市商业银行面临的挑战

6.3.2 城市商业银行发展面临的六大挑战

6.3.3 城市商业银行的挑战与机遇及对策

6.3.4 城市商业银行发展策略

第七章 银行不良资产分析

7.1 银行不良资产概况

7.2 银行不良资产证券化分析

7.2.1 商业银行实施不良资产证券化的必要性

7.2.2 商业银行不良资产证券化的现实可行性分析

7.2.3 银行不良资产证券化及其意义

7.2.4 信贷资产证券化的现实意义

7.3 银行不良资产的问题及管理分析

7.3.1 银行不良资产证券化存在的问题

7.3.2 银行不良资产证券化的治理结构及风险分析

7.3.3 银行不良资产证券化管理和风险控制

第八章 外资银行现状与竞争

8.1 外资银行在国内的现状分析

8.2 外资银行在中国的竞争分析

8.2.1 外资银行在我国的竞争策略

8.2.2 外资银行竞争对我国的影响

8.2.3 外资银行在我国业务竞争的发展趋势

8.3 外资银行竞争力及前景

8.3.1 中、外资银行竞争力比较分析

8.3.2 中、外资银行中间业务竞争分析

8.3.3 外资银行进入中国市场的途径及前景

8.3.4 外资进入中国银行业市场的发展未来展望

第九章 国有商业银行分析

9.1 中国银行

9.2 中国农业银行业

9.3 中国工商银行

9.4 中国建设银行

第十章 股份制银行介绍

10.1 招商银行

10.2 深发展银行

10.3 中国民生银行

10.4 浦发银行

10.5 华夏银行

10.6 中信银行

第十一章 其他银行现状分析

11.2 农村信用社

11.3 邮政储蓄

第十二章 银行业投资、前景与趋势

12.1 银行业投资分析

12.2 国际银行业的发展趋势

12.2.1 国际银行业发展的趋势12.2.2 国际银行业的未来发展前景12.2.3 欧盟银行业发展的新趋势12.3 银行业发展趋势

12.3.1 中国银行业的发展前景

12.3.2 未来十年中国银行业的发展趋势12.3.3 银行业的二元化趋势12.3.4 我国银行业的未来走势

第三篇：浦发银行股票投资分析报告

寻找伟大的企业

---浦发银行(600000)股票投资分析报告

一、公司概况

1.1 公司名称：上海浦东发展银行股份有限公司。 证券类型：上海证券交易所A股 董事长：吉晓辉 行长： 朱玉辰

注册资本(万)：1865347.1415 上市初总股本(万)：241000 最新流通股本(万)：1492277.7132 1.2公司背景：

公司是1993年1月9日正式开业的股份制商业银行，总行设在上海。截止到2013年中期，公司已在全国开设了113家直属分支行、共820家营业网点，并在香港设立了代表处。公司向法人客户和个人客户提供包括公司银行、个人银行、资金营运、电子银行和国际业务在内的本外币全方位金融服务。公司2014年获评英国《银行家》杂志世界银行排名第48位，中资银行中排第8名;2014年美国《财富》评出的世界500强中位列383名。所以浦发银行的综合实力还是非常强的，投资的风险就会相对小一点。 1.3经营范围: (1)吸收公众存款;(2)发放短期,中期和长期贷款;(3)办理结算;(4)办理票据贴现;(5)发行金融债券;(6)代理发行,代理兑付,承销政府,买卖政府债券;(7)同业拆借;(8)提供信用证服务及担保;(9)代理收付款项及代理保险业务;(10)提供保管箱服务;(11)外汇存款,外汇贷款,外汇汇款,外币兑换;(12)国际结算;(13)同业外汇拆借;(14)外汇票据的承兑和贴现;(15)外汇借款,外汇担保;(16)结汇,售汇;(17)买卖和代理买卖股票以外的外币有价证券;( 18)自营和代客外汇买卖;(19)从事银行卡业务;(20)资信调查，咨询,见证业务;(21)离岸银行业务;(22)经批准的其它业务。 1.4主营业务：

吸收公众存款;发放短期,中期和长期贷款;办理结算;办理票据贴现;发行金融债券;代理发行,代理兑付,承销政府债券;买卖政府债券;同业拆借;提供信用证服务及担保;代理收付款项及代理保险业务;提供保险箱业务;外汇存款;外汇贷款;外汇汇款;外币兑换;国际结算;同业外汇拆借;外汇票据的承兑和贴现;外汇借款;外汇担保;结汇,售汇;买卖和代理买卖股票以外的外币有价证券;自营外汇买卖;代客外汇买卖;资信调查,咨询,见证业务;离岸银行业务;证券投资基金托管业务;全国社会保障基金托管业务;经中国人民银行和中国银行业监督管理委员会批准经营的其他业务。

1.5 行业分析

1.6 历年分红

从上表可以看出，公司每年都会分红，所以该公司的信誉挺好的，值得长期投资。

二、财务分析

2.1、盈利能力分析

2.1.1净资产收益率分析

银行的净资产收益率是衡量其资产运作能力、盈利能力的重要指标。根据浦发银行2013年年报，我们可以了解到浦发银行2013年的净资产收益率为21.53%，从2011年到2013年不断增长，所以可以肯定2014年的净资产收益率还会继续增长,大概会在22.5%左右。

2.1.2 营业收入分析

根据2013年的年报，我们可以知道2013年营业收入为1000亿元，同比增长20.57%;归属净利润为409亿元，同比增长19.7%;预测2014年营业收入为1200亿元，归属净利润为490亿元左右。

2.1.3 每股收益分析

从上表中可以看出每股收益从2006年的0.85增长到2013年的2.19，平均年增长率为14.5%，以此预测2014年每股收益为2.5元。 2.2 财务风险分析

从上表可以看出近三年的资产负债率保持稳定水平，从2007年到2013年资产负债率呈不断下降的趋势，总体上还是在合理的范围内，有利于风险与收益的平衡。

三、前景分析

3.1日K线图：

从上图的日K线可以看出，最近一个月股票价格增长了很多，并且一直保持着增长的势头，所以预测其股票价格还会继续保持这种增长的势头，大幅增长。

3.2最近五天股票价格走势：

从上图可以看出浦发银行股票价格的增长势头很猛，并且增长幅度很大，五天内涨了1.5元，日平均增长率为2.6%。

3.3 盈利预测

截至2014-12-20，6个月以内共有 19 家机构对浦发银行的2014业绩作出预测;预测2014年每股收益 2.51 元，较去年同比增长 14.4%，预测2014年净利润 469.52 亿元，较去年同比增长 14.74%。

评级统计：

机构预测：

3.4 整体分析

浦发银行的业绩符合市场预期,公司主要的利润驱动因素来自生息资产扩张9.8%,手续费收入增长72%,以及成本收入比同比改善(25.5%v.s30.3%)。营收的积极增长较好地对冲了拨备计提力度的提升,公司由规模导向转向效率导向的经营思路逐渐鲜明。公司不良延续双升态势,公司期末不良贷款余额为142.3亿元,较上季度末增加11.6亿元,不良率为0.77%。我们认为未来资产质量的调整仍需通过一定幅度的核销来实现。由于当季公司并未进行核销和其他处置,我们认为一季度不良率表现指向资产质量下降的态势存在环比改善,公司拨贷比为2.49%,已基本接近监管要求,未来计提压力取决于资产质量的走势。

浦发银行目前拥有包括基金(浦银安盛),金融租赁(浦银金融租赁)等牌照，对上海信托的收购将提升公司作为金融控股集团的功能完整性,提升银行业务与信托业务的协同效应,对其传统对公业务的大投行化发展亦有正面作用。考虑到上海信托17%左右的ROE水平,收购案短期对EPS有轻微的摊薄,但影响甚小.公司同期发布了私募发行优先股预案,总额不超过300亿,静态将提升一级资本充足率至1.24个百分点。

长期来看,作为上海市政府在国企改革过程中着地打造的地区性银行系金控集团,我们继续看好公司综合金融业务能力的提升和效率的改善。而优先股的发行也将缓解公司未来较长一段时间的资本压力,打开未来资产运用空间。同时考虑到公司自贸区的先发性，以及NFC移动支付在目前监管环境下具有相对优势,继续维持对公司的推荐。

四、股票内在价值

4.1市盈率

目前浦发银行的静态市盈率为6.42，2014年12月19号的动态市盈率为5.67，所以该公司的市盈率比较低，其股票价值被低估，值得投资。 4.2 市净率

目前，浦发银行的市净率为1.14， 其股票市净率比较小，所以投资风险很小，股票投资价值很高。

五、投资建议

公司明年的重要看点之一仍是在上海国资改革推进下，公司作为上海国资金融整合平台或将获得大量的金融资产，进一步提升公司综合化经营能力和经营效率。公司战略清晰，转型红利持续释放，低估值、高分红，维持“强烈推荐-A”上海国资改革+自贸区金融，制度与地缘优势将成为公司亮点。公司将通过定增方式受让上海信托控股权，未来上海国际集团或将大量剥离经营性资产，浦发银行作为上海国资委下面的重要金融平台，在本次上海国资改革中有望获得大量的金融资产整合，从而提升其在金融控股领域的竞争力。同时地处上海的地缘优势也使得公司充分受益于自贸区金融改革的各种优惠政策，有利于公司在未来创新业务发展中奠定先发优势。

战略清晰，转型红利持续释放。2013 年以来，公司确定以投行业务、资金市场和金融同业业务、中小和小微企业业务、财富管理及移动金融为五大重点发展战略。银行业务投行化使得公司投行业务迅速发展，9 月末公司应收款项类投资达7000 亿元，占自营投资的66%，居上市银行首位，推动公司息差持续回升和手续费净收入快速增长。未来优先股补充资本后同业投资仍将保持较快增长。

资产质量平稳，拨备计提力度加大。9 月末，不良贷款余额190 亿元，不良率为0.96%，较年初上升22BP。资产质量风险逐步释放的同时，公司加大了拨备计提力度，前三季度计提资产减值损失同比增105%，拨备覆盖率268%，拨贷比已达2.58%。随着货币政策放松，公司资产质量边际将逐渐改善。维持“强烈推荐-A”

风险因素：注意资产质量恶化超预期的风险。

第四篇：我国商业银行的投资银行业务发展分析

【摘 要】随着世界经济一体化的发展，在于2001年《商业银行中间业务暂行规定》出台后，商业银行经人民银行总行审批备案后可以办理金融衍生业务、代理证券、各类投资基金托管和信息咨询等投资银行业务。由此，我国商业银行有了发展中间业务的法律依据和巨大空间。因此积极发展投资银行业务是我国商业银行应对融资格局变化和优化盈利结构的现实需要。但在快速发展的过程中我们也发现了一系列的问题。

【关键词】投资银行业务;面临问题;优化改进

一、我国商业银行投资银行业务发展现状：

随着银行业竞争日益激烈市场环境和客户金融意识的逐步增强，更多的客户已经不仅仅满足于银行提供的存贷款等传统服务，而要求银行提供包括重组并购、企业理财等投行业务在内的一系列综合金融服务。因此大力发展投行业务是推进综合化经营和提高自身的核心竞争力。也是我国个大商业银行的普便共识。中间业务的大力发展带来的营业收入的快速上升，也越来越引起我国各个商业银行的重视。投行业务也在逐步的调整与发展中与其他传统业务，商业银行信贷业务相互补充、相互促进，从而提高市场竞争力，迎接更好的发展。

二、我国商业银行开展投资银行业务存在的问题

在投行业务快速的发展过程的情况下，随着市场需求的改变与发展和一系列的潜在或者是一些偶然或者不可控因素的出现，在积极发展投行业务的同时，也出现了许多的问题和一些发展的瓶颈以至于和预计效果产生较大的出入。因此在对于这种出现的不利的结果进行分析。即发现出现这种情况的主要原因有以下3种：1.市场经济体制不健全，2.经营理念不先进，3.产品创新力度较差因此分别对于这3种原因进行简洁的解释与阐述。

(一)市场经济体制不健全

首先我国经济市场起步较晚，国民综合对市场经济的了解不够深入，也对大部分的投行业务不太熟悉从而引起对某些投行业务的一部分抵触和误解，因此对部分投行业务的发行带来不利的潜在因素。其次对于在经济市场中信息的不对称和传递的丢失性所带来滞后性的操作和对市场及时判断也是对投行业务的发展的一个重大的不利因素。我国社会主义市场经济发展要依赖统

一、开放、竞争、有序的市场体系和完善市场价格机制。但我们市场上垄断现象、市场分割现象依然比较严重。此外，我国也在不断的为经济市场的稳定和有序性，提供法律保障但由于起步较晚或新问题的出现，也还需要不断的完善，当市场波动性较大时，民众多以观望为主，而参与性的积极性不太高。因此对投行业务的发展也带来或多或少的问题。

(二)经营理念不先进

1.对于我国来讲，投资银行业务属于一类新型具有巨大发展潜力的业务类型，也在逐步发展之中逐步变得越来越重要。但在我国商业银行之中普遍存在一种共同的现象与弊端，从事投行业务的工作人员除总行以外其他普遍分支机构专业性人才不足，而其分支机构也未对这类业务如人员的专门的分化和培训。以至于在工作人员在其宣传过程之中引起的关键信息的缺少。从而缺乏市场竞争力。在各个分支机构之中相较于当地的市场需求来讲也缺乏相当匹配的从业人员和专职人员。2.对于投行业务的开展对于从职人员业务分配和奖励的机制也存在相当大的缺陷，机构员工对于一件成功的投行业务的办理所得到的奖励，由于制度的模糊性从而员工的积极性要受到一定程度的打击。3.对于目标客户和潜在客户的选择和培养上，还存在许多的局限性，由于机构业务的授权和从业人员员工素质的原因从而会使一大部分的潜在客户和目标客户的流失。4.由于投资业务也具有一定的风险性而相对于我国商业银行传统银行业务的风险控制标准来讲具有很大的差异性。因此要建立一套二者兼顾的标准也是至关重要的一点。

(三)产品创新力度较差

我国经济体制在不断的完善与发展，投行业务所带来的收益和地位也不断的提高，但随着投行业务的品种的增多，但各个品种直接的差异性较小，各个品种之间没有确定的标志性。因此提高产品的创新性也是一个重要的一点。

三、我国商业银行投资银行业务发展措施

对于以上出现的种种现象，对此经营发展过程中提出一些合理化的建议措施：

(一)创新经营模式

对参与投行业务机构进行合理的划分，明确当前经济市场的发展前景与趋势，利用充分发挥资金、客户、网络、信息等强大资源优势，去提升自身业务的差异性和核心竞争力，对于各个机构部门明确一套合理化的激励机制。以提高员工的积极性，根据市场的需求和对信息的集中，各个机构设立专业化的部门，集中机构的优势，去提高投行业务的品质，提高其各种投行业务的差异性，利用集中化的优势去打造其各自的专属特点。

(二)创建监督管理体系

由于投行业务的风险性的控制标准与其他传统业务有所差异，如果按照同一的标准开办业务，不仅会造成投行业务在市场上的缺失，还会带来一些比较大的风险危害。因此职门部门的专业性分化，和专门性的监督管理的办法也由为重要。在严格按照规范我国商业银行不规范的措施办法以外，合理处理在投行业务办理的过程中出现的一些问题与关系，坚持客户自愿的原则和物有所值的理念。在业务办理的前中后期三个阶段，进行有力的监督和规范。防止一些不和谐的现象发生和一些人为因素所带来的额外的风险。将开办的每笔业务都要记录在案，保障做到有帐可查可依。

(三)培养专业化人才

我国商业银行各分支机构普遍现象是专业化人员配备不足，在业务的宣传办理之中，不可避免的造成业务的流失，对于专业化人员的培训也尤为重要，根据市场的需求，打造专业化的团队，根据不同的市场行情，进行专门的分析研究，提供更优质的服务和更加有竞争力创新力的品种。

结语：

在我国市场体制不断的完善之中，投行业务的发展的迅速和所带来的经济效益。对于社会各个阶层都有很大的认识，投行业务的发展也成为各个商业银行提高自身核心竞争力的一个有力措施。虽在发展之中出现了许多的问题但也在不断的改善，相信以后也会有更多具有标志性的投行业务品种和更多具有创新意义的运行模式的出现。我国金融市场正在发生深刻变化，资本市场得以较快发展，直接融资比例不断扩大，证券市场股票、债券和资产管理计划等直接融资产品发行额不断提高，商业银行应深入拓展以直接融资市场为主战场的投行业务，通过参与银行间市场和交易所市场直接融资，发展资产证券化、直接投资等创新业务，更好地满足企业多元化的金融服务需求。

【参考文献】

[1]陈珍。我国商业银行发展投资银行业务现状及建议[J]时代金融，2011，(7)：64-68

[2]云步.我国商业银行开展投资银行业务的思考[J].辽宁经济，2010(11)

[3]汪桥红. 我国证券公司投资银行业务现状及创新方向研究[D]. 东南大学，2006

第五篇：浦发银行投资价值分析终稿

一、浦发银行简介 浦发银行简介

1、基本信息 上海浦东发展银行是 1992 年 8 月 28 日经中国人民银行批准设立、 1993 年 于 1 月 9 日正式开业的股份制商业银行，总行设在上海。经中国人民银行、中国证 监会正式批准，上海浦东发展银行于 1999 年获准公开发行A股股票，并在上海 证券交易所正式挂牌上市(股票交易代码： 600000 )，这是中国银行业改革的 一项重大举措。截至今年，总股本达 11,479,059,332 股，良好的业绩和诚信经 营的声誉使浦发银行业已成为中国证券市场中一家备受关注和尊敬的上市公司。

2、获得荣誉 2007 年 11 月，获评“2007 年亚洲银行竞争力排名十佳商业银行--最佳 稳健经营奖” ;2007 年 11 月，获评“2007 第一财经金融品牌价值榜十佳中资 银行” 2007 年 9 月， ; 在由中国企业联合会和中国企业家协会联合评选的 “2007 中国服务业企业 500 强”中位居第 50 位，在国内股份制商业银行中排名第 2; 2007 年 3 月。

3、发展前景 浦发银行是内地排名前 10 位的商业银行，历年业绩稳步增长，预计未来 4 年净利润将保持年均 30%左右的增速，估值水平在银行股中是最低的。近期股 价调整幅度较大，周二企稳反弹并以接近涨停收盘，发展前景较乐观。

二、银行业宏观环境分析 银行业宏观环境分析

1、高利率吸引存款，人民币升值引进外资 去年到今年央行两次提高存款利率， 目前中国的存款利率在世界上都是比较 高的。加上人民币升值，银行存款总体增加，大量外汇也随之流进中国的融资银 行。为中国商业银行提供了充足的运作资金。

2、中国目前经济高速稳定发展，拉动金融行业的繁荣 中国近几年来，经济繁荣，备受世界瞩目，不但给了本国人民积极的投资 理财观念，还吸引了大量外商的资金。这就构成了一个很好的融资、投资环境

3、政治环境和谐 中国这些年专注于发展经济，银行业是整个商业活动中最重要的信用体系， 国家近年来对银行业采取了一系列的扶持性政策，比如提高存贷款利率，保证较 大的存贷利率差;放宽银行外汇业务的内容和范围等。鉴于银行业的特殊性和重 要性，银行业的发展相对其他行业来说更加稳定，更加值得信赖。内部社会环境 相对较和谐稳定，为经济发展提供了良好的环境。

三、浦发银行投资价值分析

(一)、浦发银行的核心竞争力分析 )、浦发银行的核心竞争力分析

1、诚信经营、追求卓越享美誉 自建行以来，上海浦东发展银行始终秉承“笃守诚信、创造卓越”的经营理 念，积极探索和推进金融改革与创新，业务发展迅速，资产规模持续扩大，经营 实力不断增强，在海内外

已具备一定的影响力和知名度。

2、别具特色的内部管理机制 作为上海新一轮改革开放的产物，特别是作为股份制商业银行，上海浦东发 展银行从成立之初，就一直致力于建立和完善股份制商业银行的运行机制，在国 内较早实施了资产负债比例管理、授权授信经营以及审贷分离，形成了具有自身 特色的内部控制和管理制度，依法经营，规范操作，防范和化解金融风险。

3、高素质员工和良好的执行文化 面对国内外同业的白热化竞争态势，银行取胜的关键在于综合服务水平;而 竞争力的核心就是高素质的员工和良好的执行文化， 一套科学规范完善的质量管 理体系才能确保企业在激烈的竞争浪潮中立于不败之地。 为此， 浦发银行于 2006 年战略性地将被广泛应用于制造业的 6S 质量管理率先引入到了商业银行营业现 场的管理中来，根据“内强素质、外树形象”的目的重点提出了“标准化现场、 国际化形象”的整改要求，稳步扎实推进每个“S”过程，狠抓与影响银行形象、 影响服务效率的网点环境整治、流程梳理和员工素质提高三大工作。

(二)、浦发银行的经营现状分析 )、浦发银行的经营现状分析

1、实现营业收入增长 35.39% 2010 年报告期内，浦发银行实现营业收入为 498.56 亿元，比 2009 年增加 130.32 亿元，增长 35.39%;实现税前利润 252.81 亿元，比 2009 年增加 79.85 亿元截至 2011-05-24。预测 2011 年实现净利润 255.02 亿元。共有 90 家机构对 浦发银行 2011 业绩作出预测，平均预测净利润为 255.02 亿元，平均预测每 股收益为 1.74 元(最高 2.38 元，最低 1.15 元)。

总资产为 21,914.11 亿元，比 2009 年底增加 5,686.93 亿元，增长 35.05%; 本外币贷款余额为 11,464.89 亿元，比 2009 年底增加 2,176.35 亿元，增幅 23.43%。

2、信贷业务稳定 信贷业务发展以及资产质量情况较为平稳，资产保全工作持续稳步推进，不 良贷款余额和不良贷款率实现双降。公司负债总额 20,681.31 亿元，其中，本外 币存款余额为 16,386.80 亿元，比 2009 年底增加 3,433.37 亿元，增幅 26.51%， 存款余额在股份制银行中位居上游水平。

3、浦发银行在国际、国内均保持良好形象 公司在国际、国内继续保持了良好的声誉。1 月份荣膺 BrandFinance 公司英 国《银行家》发布的“世界银行品牌 500 强”第 76 位，位居国内银行第七位;4 月份获评《亚洲银行家》杂志“2010 中国区最强银行”、“2010 中国区银行领 袖成就奖”;5 月份获评英国《金融时报》2010 中国银行业“最具有股东价值的 银行”;6 月份荣膺《福布斯》杂志全球公司 2000 强榜单第 224 位;7 月份《银 行家》世界 1000 强排名，按照核

核心资本排名居 108 位，同比上升 29 位，按照总 资产规模排名居 81 位，同比上升 10 位;获《第一财经》、证券之星和上海市股 份公司联合会评选为“2009 最佳分红回报奖”。

(三)、浦发银行的财务指标分析 )、浦发银行的财务指标分析 浦发银行的财务指标

1、盈利能力分析 对浦发银行盈利能力的分析，我选取了浦发银行从 06 年到现在 6 年来的净 利润、净资产收益率、毛利率、同比增长率 4 个指标进行分析。如下表(选取每 年 3 月 31 日得指标)：从图表可以看出，长期趋势来看，浦发银行这 6 年里总 体的盈利水平是上升的，净利润每年都在增加。虽然 09 年各项指标呈现大幅下 降， 10 年的数据显示浦发银行的盈利水平比飞速发展的 08 年又上了一个台阶。 但 浦发银行六年来的盈利能力在平稳增长的财务数据指标中体现出来。08 年受到 金融危机的影响，浦发银行的盈利水平遭受很大的打击，但仅一年的时间又复苏 过来，每年保持不低于 10%的毛利增长率。而且除去 08 年得影响因素，浦发银 行的盈利情况可以说是很稳定的，易于预测其将来的盈利情况。 指标/ 年份 2006 2007 2008 2009 2010 2011

净利润 66266.88 97828.63 281162.66 296044.35 410600.25 605871.97 (万

元) 净资产 2.15 收益率 (%) 净利润 28.98 同比增 长率% 毛利 率% 16.38 47.63 187.40 5.29 38.70 47.56 2.60 2.47 0.05 3.32 3.13

11.95

14.83

9.72

11.96

10.98

2、偿债能力分析。 (1)负债比率偏高。目前，浦发银行的负债比率为 62.2%，合理的负债比率 在 40%--60%之间，可见，浦发银行的负债率略微高了一点。 (2)短期产债能力低。浦发银行现在的流动比率和速冻比率分别为 1.11 和 0.88，流动比率远低于合理的流动比率“2”，速动比率也略低于合理比率 1， 这表明浦发银行的流动资产变现能力偏低，短期产债能力较差。 (3)股东权益比例。股东权益比例可以说是相对于负债比例而言的，浦发银 行目前的股东权益比例是 1-62.2%=37.8%，偏低的股东权益意味着公司举债经营 比例大，利息负担较重。 综合以上三点，我得出浦发银行目前以较大的量举债发展，但同时偿债能力 也较差，对于投资者来说存在一定的财务风险。

3、股票投资收益分析 (1)分红情况良好，从上市到现在，浦发银行每年都会分红，虽然 08 年 金融危机，但 09 年依然 10 股派 0.9 元。04 年有过一次配股。可见，从收益的 角度考虑，投资浦发银行可以获得较稳定持久的收益，适于长期投资。 (2)市盈率在同行业居下游。浦发银行的市盈率为 12.6，在同行中属于较 低水平，说明，浦发银行的股价没有过高的偏离其内在收益价值。投资浦发银

行 可以在相对较短的时间里拿回成本。 同时市盈率一直偏低说明投资者不大看好浦 发银行的经营、盈利能力。股价不高。 (3)每股净资产与股价。浦发银行目前的股价在 13 元左右，每股净资产为 8.995 元，股价略高于每股所代表的真正价值。结合浦发银行历史的股价，浦发 银行的历史最低价是 2006 年 5 月的 6.41 元， 但那时对应的每股净资产仅为 4.36

元。2007 年下半年和 2008 年初曾一度被哄抬到 61 元的高价，而那时的每股净 资产仅为 6 元至 7 元，而至 2009 年初股价跌落恢复正常以来，11 到 13 元的价 位可以说稳定而合理。如果想要以更低的价格买进的话除非等到下一次金融危 机。

四、对浦发银行大盘走势的技术分析

(参考“同花顺 538 软件的技术分析图” ，无法下载和复制，请原谅!

1、浦发银行的短期趋势分析 浦发银行从五月中旬到现在半个月的大盘走势呈现波动上扬的趋势，从 5 月 13 日到 5 月 20 日，走势波浪线出现三个大波浪和几个不明显的小波浪，每一 浪的谷底都高于前一浪的浪峰，一度是浦发银行股价在 5 月 20 日达到 14.35 的 价位。在这期间，K 线图显示的阳线远比阴线多，而且眼线的上影线不下影线的 总体水平长，由此可见，在这段时间里，买方力量大于卖方，短时间内把股价太 高了。5 月 20 日之后，股价再度反转下跌，在 5 月 26 日时跌回了 5 月 13 日得 水平，这段时间里，阴线远比眼线多，股价直线下跌的时段，阴线的下影线特别 长，说明在短时间内，买方力量较弱，以至股价下跌。好在 26 日后，股价恢复 正常的波动水平，并以特小波浪上扬的形式小幅度上涨，到今日为止，股价高于 5 月中旬的水平。到目前几分钟，K 线图显示的均阴线，上影线较长，股价可能 还会持续下跌一定的幅度，暂无反弹迹象。综合以上分析，浦发银行的短期趋势 波动较大，但总会在短时间内恢复正常的平稳增长。

2、浦发银行的长期趋势分析(月线图) 从浦发银行的月线图分析，最明显的是走势图上的两个大峰，一个是 07 年 底 08 年初的大浪峰，股价远远偏离当时每股股票的净现值，高达 61 元，不过仅 仅在浪峰上持续了不到一个月，马上有急转直下，在 08 年一年的时间里回落到 13.5 元的合理价位。09 年

5、6 月分时，股价曾一度反弹上涨到 31 元的价位， 在这里有多了一个明显的浪峰，之后就回落到 13.5 左右的水平，这个水平一直 维持到现在，中间有过一些小波动，但都不再明显。08 年、09 年得经济大背景 比较特殊， 导致浦发银行的股价极度不安分的上下波动， 出去大环境因素的影响， 浦发银行的长期趋势可以说是平稳发

展、低速增长。 总结分析浦发银行的合理投资选择

1、投资时机选择。浦发银行属于金融行业，是一个发展稳定、增长速度缓 慢的行业。承受宏观环境影响的能力较强，但在周期性爆发的经济危机里是最容 易受影响和威胁的。 投资者在投资浦发银行时应避开经济过渡膨胀、 发热的阶段， 因为这是经济危机爆发的前兆，这时的股价也会被哄抬到不合理的高价位。

2、合理价位买进。从浦发银行多年的股市行情来看，其股价在 10 到 13 之 间都是比较合理的，当然如果能以更低的价位买进更好。

3、适于长线投资。浦发银行从长期来说是平稳、缓慢增长的，每年分红稳 定，股价多半保持在合理的价位，短线投机者谨慎购买，产线投资比较好