青岛啤酒营运能力分析

青岛啤酒营运能力分析（精选6篇）

篇1：青岛啤酒营运能力分析

营运能力分析

1.应收账款周转率和周转天数分析 2.流动资产周转率和周转天数分析 3.固定资产周转率和周转天数分析 4.总资产周转情况分析

5.存货周转率和周转天数分析 6综合分析

应收账款周转率和天数分析

从反映数据中可以看出祥云公司在应收账款方面的管理存在一定缺陷，虽然我们可以看出祥云公司应收账款周转率整体呈上升趋势，周转天数呈下降趋势，从表中不难看出应收账款管理效率的拐点出现在2011年，但是2008年的金融危机使祥云公司出现了巨额亏损，主要原因是因为应收账款全额计提了坏装准备导致应收账款所占用金额降低，所以周转率提高周转天数下降。

流动资产周转率和天数分析

从表中看出：

祥云公司的流动资产周转率在2010年前现主要低于祥林公司和行业平均水平，但在2010年后公司的流动资产周转率大幅度提高，周转天数显著下降因为该公司在2008年计提了巨额的应收账款坏账准备，最终导致应收账款和流动资产占用的资金从报表上来看大幅度下降。

固定资产周转率和天数分析

从表中可看出：

祥云公司的固定周转率与行业平均水平接近，但远远低于祥林公司水平，反映出祥林公司的固定资产使用率较高，祥云公司固定资产周转率在2008年达到最低点其原因主要是金融危机造成主营业务下降，2008年后资产周转率逐年提高，固定资产周转天数逐年下降。

总资产周转情况分析

从表中可看出：

祥云公司的资产使用效率低于祥林公司与行业平均水平，但在2010

年迅速提高。

存货周转率和天数分析

从表中可看出：

祥云公司的存货管理效率不容乐观，虽然祥云公司的存货周转率呈上升趋势,存货周转天数呈下降趋势，但各均低于祥林公司和各行业平均水平。综合分析：

1.一般而言，应收账款周转率越高周转天数越短，说明应收账款收回的越快，应收账款流动性越强发生坏账的可能性越小。对应收账款周转率和天数应结合祥云企业具体情况深入了解原因从而正确做出决策。如果某一期间应收账款周转速度突然恶化，看看是由于产品销售引起还是赊销政策过宽导致，要及时制定改善政策，防止应收账款周转情况进一步恶化。

2一般来说，流动资产周转率越高天数越短，说明流动资产周转越快，利用效果也就越好，如流动资产周转过快需结合祥云公司具体情况分析原因。对流动资产总体周转情况分析应结合存货和应收账款等具体流动资产的周转情况进行分析，做到分析透彻，找到根源。3.一般来看，固定资产周转率高周转天数越短，说明固定资产周转快，利用充分。通过与祥林的比较可以知道祥云的固定资产周转速度在整个行业中的水平，与祥林公司相比何如？通过与祥林以前各期的固定资产周转率以及周转天数进行比较，可判断出祥云公司的周转速度的变动态势，并进一步分析原因，制定相关政策。做到固定资产投资规模适当、结构合理。

4.众所周知，总资产周转率越高周转天数越短，说明所有企业周转得越快，同样的资产取得的收入越多，所以资产的管理水平也就越高。通过与祥林公司的比较可知祥云的总资产周转速度在整个行业中的水平，通过和祥林公司以往各期的总资产周转率和周转天数可知祥云总资产周转的变动趋势，便于找出原因，制定解决措施。

5.一般来看，存货周转率越高周转天数越短，说明存货周转的越快，存货的流动性越强，因此分析时要结合祥云公司的销售和管理等各方面政策进行，并且要深入调查祥云库存

构成等具体情况，通过与祥林的比较可知祥云的存货周转速度在整个行业中的水平，与祥林公司相比是快还是慢，如周转率和周转天数过高或较低需进一步找出原因，制定解决方案，如果在某一期间存货周转速度突然恶化，公司内部应查找造成的原因，看看是由于滞销导致还是材料库存过大造成，并且制定改善政策，从而防止周转情况进一

步恶化。

篇2：青岛啤酒营运能力分析

营运能力分析 第一节

营运能力分析概述

一、营运能力分析的内涵

二、营运能力分析的意义

第二节

流动资产营运能力分析

一、流动资产周转率的计算与分析

二、应收账款周转率的计算与分析

三、存货周转率的计算与分析

四、营业周期的计算与分析

五、影响流动资产周转速度的因素

第三节

固定资产营运能力分析

一、固定资产周转率的计算与分析

二、固定资产周转速度的影响因素

第四节

总资产营运能力分析

一、总资产周转率的计算与分析

二、总资产周转速度的影响因素分析

第一节

营运能力分析概述

一、营运能力分析的内涵 要点

1、营运能力概念

【营运资产概念】 是指流动资产和固定资产。由于无形资产的作用必须通过或依附有形资产才能发挥作用，从这个意义上说，企业营运资产的利用机器能力如何，从根本上决定了企业的经营状况和经济效益。

【营运能力概念】 是指企业资产营运的效率和效益。企业资产营运效率是指资产的周转率或周转天数；企业资产营运效益是指企业的产出与资产占用额之间的比率。资产运用效率高即循环快，意味着企业用较少的投入获得更多的收益即企业效益较高。

要点

2、营运能力分析概念

【营运能力分析概念】 是指对反映企业资产营运效率和效果的指标进行计算和分析，从而评价企业资产的营运状况，为企业提高经济效益指明方向的过程或活动。

【营运能力分析内容】 流动资产营运能力分析、固定资产营运能力分析、总资产营运能力分析。

二、营运能力分析的意义 一是评价企业资产利用的效益； 二是可以确定合理的资产存量规模； 三是可以促进企业各项资产的合理配置； 四是可以提高企业资产的使用效率。

第二节

流动资产营运能力分析

流动资产周转速度指标主要包括流动资产周转率和周转天数、应收账款周转率和周转天数、存货周转率和周转天数、现金转化周期。

一、流动资产周转率的计算与分析 要点

1、流动资产周转率的计算

【流动资产周转率概念】

是指企业在一定时期内完成几次从货币到商品再到货币的循环。

【流动资产周转率计算公式】

流动资产周转率（次数）营业收入净额

流动资产平均额营业收入净额营业收入总额（销售折扣-销售退回）

流动资产平均额期初流动资产额期末流动资产额

236

5流动资产周转率流动资产周转天数【例8-1】 根据新世纪公司资产负债表和利润表资料可知，2011年初和年末流动资产总额分别为1572万元和1680万元，2010年和2011年营业收入分别为6840万元和7200万元，要求：计算该公司2010年、2011年的流动资产周转率和周转天数。2010年流动资产周转率（次数）解：2010年流动资产周转天数营业收入净额68404.59次流动资产平均额149036579.52天4.59

2011年流动资产周转率（次数）营业收入净额720072004.43次

157216801626流动资产平均额22011年流动资产周转天数36586.29天

流动资产周转率4.43注意：对于外部分析者，计算上流动资产周转率时的流动资产平均额可以直接用资产负债表中的期初数来替代。

要点

2、流动资产周转率的运用

【流动资产周转率意义】

流动资产周转率越高，周转天数越少，企业流动资产周转速度越快，流动资产的营运效率越高。反之亦然。流动资产周转率与周转天数成反方向变动。

【流动资产周转率运用要点】

一是企业流动资产周转率的分析和评价应结合企业的历史资料和行业平均水平判断。不同行业的流动资产周转水平会出现差异，零售企业的流动资产周转率一般要快些，房地产行业的流动资产周转率要慢些。

二是流动资产周转率大小受企业资产结构的影响，而不同行业资产结构会为相差很大，则行业流动资产周转率相差很大。如银行业的资产以流动资产为主，其流动资产周转速度就慢。例1中，新世纪所在行业的流动资产周转率平均水平为4.5次，2010年流动资产周转率为6次，可知该公司2011年流动资产周转率较2010年下降较多，并且低于行业平均流动资产周转率，从利润表中可知，营业收入增长5.26%，二、应收账款周转率的计算与分析 要点

1、应收账款周转率的计算

【应收账款周转率概念】 是指企业一定时期商品赊销收入净额与应收账款平均余额的比值，或称应收账款周转次数。

【应收账款周转率计算公式】

应收账款周转率商品赊销收入净额

应收账款平均余额应收账款周转天数（平均收账天数）365应收账款周转率年初应收账款净额年初坏账准备

年末应收账款净额年末坏账准备2应收账款平均余额外部分析者常用营业收入代替赊销收入来计算应收账款周转率。分母的应收账款额包括资产负债表中的“应收账款”与“应收票据”等全部赊销款项。

【例7-2】 根据新世纪公司资产负债表和利润表资料可知，2011年初和年末的应收账款分别为489.6万元和1027.2万元，应收票据分别为38.4万元和0，营业收入年初和年末分别为6840万元和7200万元。要求：计算新世纪公司应收账款周转率。解： 2010年应收账款周转率商品赊销收入净额6840684012.95应收账款平均余额489.638.452836528.19天

应收账款周转率12.952010年应收账款周转天数（平均收账天数）2011年应收账款周转率商品赊销收入净额720072009.26489.61027.238.40777.6应收账款平均余额22011年应收账款周转天数（平均收账天数）36539.42天

应收账款周转率9.26注意：对于外部分析者，计算上应收账款周转率时的应收账款平均额可以直接用资产负债表中的期初数来替代。

要点

2、应收账款周转率的运用

【应收账款周转率意义】 一定时期内，应收账款周转率越高，表明应收账款回收速度越快，企业经营管理的效率越高，资产流动性越强，短期偿债能力越强。应收账款收账天数越短，企业应收账款变现速度越快，企业管理工作效率越高。否则，企业的营运资金会过多地呆滞在应收账款上，影响企业资金的正常周转。

【应收账款周转率运用要点】 P201

一是坏账准备计提方法和比例的确定、季节性经营等回影响应收账款周转率的计算结果。

二是在分析应收账款周转率时应考虑信用政策的影响； 三是如果存在季节性经营的企业在计算应收账款周转率时可以先按月或按季计算应收账款平均额再计算应收账款年平均额；

四是运用应收账款周转率进行分析必须考虑行业因素； 五是应收账款周转率并不是越高越好，如果是信用政策较严格导致的，其结果是限制了企业销售的增长，影响企业的获利能力；

三、存货周转率的计算与分析 要点

1、存货周转率的计算

【存货周转率概念】 是指一定时期营业成本与存货平均余额的比值，也称存货周转天数。

【存货周转率计算公式】

营业成本营业收入或存货平均余额存货平均余额

期初存货余额期末存货余额存货平均余额2存货周转率存货周转天数365

存货周转率存货周转率的计算有两种方法：一种是以营业成本为基础，一种是以营业收入为基础。各有意义：以营业成本为基础的存货周转率运用较为广泛，因为与存货相关的是营业成本，它们之间的对比更符合实际，能够较好地表现存货的周转状况，反映企业管理业绩，适合流动性分析；以营业收入为基础的存货周转率则维护了资产运用效率比率各指标计算上的一致性，并且由此计算的存货周转天数与应收账款周转天数建立在同一基础上，从而可以直接相加并得出营业周期，适用盈利性分析。

【例7-3】 根据新世纪公司资产负债表和利润表可知，2011年初和年末营业成本分别为6000万元和6624万元，存货年初和年末余额分别为823.2万元和362.4万元，要求，计算新世纪公司的存货周转率和存货周转天数。解：

营业成本60007.29平均存货余额823.2365存货周转天数50.07天存货周转率7.292010年存货周转率

营业成本662466242011年存货周转率11.17823.2362.4592.8平均存货余额

2365存货周转天数32.68天存货周转11率.17注意：对于外部分析者，计算上存货周转率时的存货平均额可以直接用资产负债表中的期初数来替代。

要点

2、存货周转率的运用

【存货周转率意义】 通常情况下，存货周转率越高，表明企业存货管理效率越好，在销售净利率相同情况下，企业获取的利润就越多。存货周转率低，表明产销配合不好，存货积压过多，存货占用资金过多，盈利能力降低。

【存货周转率运用要点】 P203 一是通过对存货周转率分析，有利于找出存货管理中出现的问题，尽可能降低资金占用水平。

二是为了消除季节性生产的影响，客观反映企业的营运状况，平均存货可以先求出月份或季度的平均存货，再计算全年的平均存货。

三是分析存货周转速度的具体原因时，应进一步考察企业存货的构成，通过比较、分析存货的内部结构及影响存货周转速度的重要项目，查找出影响存货利用效果的具体原因。如分别计算原材料周转率、在产品周转率、产成品周转率等。

原材料周转率=耗用材料成本÷平均库存材料额 在产品周转率=当期完工产品成本÷平均在产品成本 产成品周转率=主营业务成本÷平均产成品成本

四、营业周期的计算与分析 要点

1、营业周期的计算

【营业周期概念】 是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。

【营业周期计算公式】

营业周期=应收账款周转天数+存货周转天数

【例7-4】 根据新世纪公司资产负债表和利润表资料，要求计算新世纪公司的营业周期。

2010年新世纪公司营业周期=应收账款周转天数28.19+存货周转天数50.07=78.26天

2011年新世纪公司营业周期=应收账款周转天数39.42+存货周转天数32.68=72.1天

要点

2、营业周期的运用

【营业周期评价】 营业周期越短，说明企业资金周转速度越快，资金运用效率越高，反之亦然。

【营业周期运用要点】

一是营业周期长短会受存货计价方法选择的影响。不同的存货计价方法的选择会导致不同的期末存货价值，从而会影响存货周转天数，进而影响企业营业周期的长短。

二是营业周期长短会受企业坏账准备计提方法的影响。企业自行确定的坏账准备计提方法和比例，会导致不同企业之间的应收账款周转天数的计算结果会产生差异，进而影响营业周期的长短。

三是在存在大量现金销售的情况下，由于外部分析者是根据营业收入净额计算应收账款周转天数，必然夸大应收账款周转率导致应收账款周转天数缩短，从而导致企业的营业周期缩短。

五、影响流动资产周转速度的因素 要点

1、影响流动资产周转速度的因素

一是企业实现销售收入的能力；能力越强，流动资产周转速度越快。

二是流动资产占用资金的大小；占用资金越少，在销售收入既定的条件下，流动资产周转速度越快。

要点

2、加速流动资产周转速度的措施

要加速流动资产周转速度，必须从提高营业收入和降低平均流动资产占用两方面入手。一是加强市场调查和预测，开发适销对路的产品，并根据市场变化情况，即使调整产品结构，从而增加营业收入；

二是强化销售工作，提高市场占有率，从而增加营业收入； 三是加强定额管理，制定合理的流动资产消耗定额和储备定额，降低流动资产占用；

四是强化上游供应链，努力降低材料采购成本和产品制造成本； 五是采取技术措施和管理措施，提高生产效率和工作效率，缩短周转期；

六是制定合理的信用政策，加快货款结算，及时收回货款； 七是定期清仓查库，及时处理积压产品和物资； 八是避免过量存款。

第三节

固定资产营运能力分析

一、固定资产周转率的计算与分析 要点

1、固定资产周转率的计算

【固定资产周转率概念】 是指企业一定时期的营业收入与固定资产平均净值的比值。

【固定资产周转率计算公式】

营业收入净额固定资产平均余额期初固定资产净值期末固定资产净值固定资产平均余额

2固定资产净值固定资产原值-累计折旧365固定资产周转天数固定资产周转率固定资产周转率【例7-5】 根据新世纪公司资产负债表和利润表可知，新世纪公司2010年和2011年的营业收入净额分别为6840万元和7200万元，2011年初和年末固定资产净值分别为5880万元和6571.2万元，要求：计算新世纪公司固定资产周转率和周转天数。解：

2010年新世纪公司固定资产周转率68401.1658803652010年固定资产周转天数314.66天1.16

2011年新世纪公司固定资产周转率720072001.1658806571.26225.6

22011年固定资产周转天数365314.66天1.16注意：对于外部分析者，计算上固定资产周转率时的固定资产平均额可以直接用资产负债表中的期初数来替代。

要点

2、固定资产周转率的运用

【固定资产周转率意义】 固定资产周转率越高，表明固定资产周转速度越快，则企业营运能力越强，说明企业固定资产投资得当，结构分布合理，固定资产运用效率越高。反之，表明固定资产利用效率不高，固定资产投资过大，设备闲置没有充分利用，企业营运能力较差。

【固定资产周转率运用要点】

一是固定资产折旧方法的选择和使用年限的确定会影响固定资产周转率的高低。因为折旧方法和使用年限的确定会导致固定资产净值不同。

二是运用固定资产周转率表示企业营运能力强弱存在片面性。因为固定资产净值逐年减少，则前后两期即使营业收入相等，但后一期的固定资产周转率会更高，但这并是企业经营努力的结果。

三是固定资产投资会造成固定资产周转率发生较大变动；

二、固定资产周转速度的影响因素 一是固定资产折旧方法和使用年限； 二是营业收入；

三是固定资产来源；例如同一企业，生产设备或者通过经营性租赁得来的或者全部自有，则固定资产周转率会不同。所以在评价企业固定资产周转率时，要与资产结构类似的企业或同一企业不同时期的历史数据进行比较，这样才有意义。

第四节

总资产营运能力分析

一、总资产周转率的计算与分析 要点

1、总资产周转率的计算

【总资产周转率概念】

或称总资产周转次数，是指企业一定时期的营业收入与总资产平均余额的比值。

【总资产周转率计算公式】

营业收入净额总资产平均余额

365总资产周转天数总资产周转率总资产周转率（次数）【例7-6】 根据新世纪公司资产负债表和利润表资料可知，2011年初和年末资产总额分别为7572万元和8400万元，2010年和2011年营业收入净额分别为6840万元和7200万元。要求：计算新世纪公司2010年和2011年的总资产周转率和周转天数。解：

68400.97572

3652010年总资产周转天数405.56天0.92010年总资产周转率720072000.9757284007986

23652011年总资产周转天数405.56天0.92011年总资产周转率注意：对于外部分析者，计算上总资产周转率时的总资产平均额可以直接用资产负债表中的期初数来替代。

【例8-7】 前述例题计算的结果以及行业平均水平如下表所示：

项目

2010年

2011年

行业水平

流动资产周转率

4.59次

4.43

4.5次 应收账款周转率

12.95次

9.26

10次 存货周转率

7.29次

11.17次

12次 固定资产周转率

1.16次

1.16次

1.2次 总资产周转率

0.9次

0.9次

1.3次 要求：评价新世纪公司的营运能力。

评价：该公司2011年流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率都比上年下降且低于行业平均水平，说明公司流动资产营运能力不强，降低的原因是由于营业收入的增长低于流动资产的增长、应收账款回收速度较慢、存货管理水平下降和效率欠佳所致。公司固定资产周转率低于行业平均水平，该公司固定资产营运能力不强。公司总资产周转率低于行业平均水平，总资产的营运能力较弱，原因是流动资产、固定资产的运用效率低下所致，因此，企业今后工作中应强化各类资产管理水平，提高效率。

评价：该公司2011年流动资产周转率比上年下降且低于行业平均水平4.5次，但相差不大，说明公司流动资产营运能力相比而言处于中等偏下水平；营业收入增长5.26%，而流动资产同期增长 要点

2、总资产周转率的运用

【总资产周转率意义】总资产周转率的直接经济含义是，单位总资产产出多少营业收入净额。总资产周转率越高，说明企业运用资产产出收入的能力越强，企业对资产的管理效率越高，经营风险相对较小。如果总资产周转率较低，则企业资产运用方面存在问题，经营风险相对较大。

【总资产周转率运用要点】

一是对于外部分析者可以直接运用资产负债表的资产年初数来代替上年平均数计算上年总资产周转率，并与本年总资产周转率进行比较。

二是运用总资产周转率存在片面性。可能企业的销售收入无多大变化，而企业本期报废固定资产较多，此时总资产周转率会突然上升，但这并不是企业资产利用效率提高的结果。

三是进行总资产周转率分析时，应结合企业以前的实际水平、同行业平均水平对比分析。

二、总资产周转速度的影响因素 要点

1、总资产周转速度影响因素

一是营业收入水平；二是各类资产的利用状况。

要点

2、提高总资产周转速度的措施

一是要确定各项资产的合理比例即资产结构要趋于合理。二是要提高各项资产的利用效率。

篇3：青岛啤酒营运能力分析

一、营销渠道营运资金管理绩效评价指标

对于营运资金管理绩效评价主要有两种思路:一种是传统意义上的按要素分析, 即分析存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期以及由三者决定的现金周转期, 这种分析方法简单明了, 但是也将预付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、其他应收款、其他应付款等其他营运资金项目排除在外, 不能完整地评价企业营运资金管理绩效水平。另一种是王竹泉 (2007) 提出的按渠道分析, 即将营运资金分为经营活动营运资金和理财活动营运资金, 并进一步将经营活动营运资金按照其与供应链或渠道的关系分为营销渠道营运资金、生产渠道营运资金和采购渠道营运资金。这种分析方法涵盖了营运资金的所有项目, 可以全面评价企业的营运资金管理绩效, 而且该方法有利于企业快速找到渠道管理中存在的问题。因此采用后一种分析思路。

采用两项评价指标来衡量营销渠道营运资金管理绩效:一是营销渠道营运资金占用额;二是营销渠道营运资金周转期。公式如下:

营销渠道营运资金占用额=成品存货+应收账款、应收票据-预收账款-应交税费。

营销渠道营运资金周转期=营销渠道营运资金占用额÷ (营业收入/360) = (成品存货+应收账款、应收票据-预收账款-应交税费) ÷ (营业收入/360)

对于营销渠道营运资金周转期, 进一步将其分解为成品存货周转期、应收账款周转期、预收账款周转期和应交税费周转期, 计算公式如下:

成品存货周转期=成品存货÷ (营业收入/360)

应收账款周转期= (应收账款+应收票据) ÷ (营业收入/360)

预收账款周转期=预收账款÷ (营业收入/360)

应交税费周转期=应交税费÷ (营业收入/360)

其中营业收入为利润表中的“营业收入”项目;成品存货、应收账款、应收票据、预收账款、应交税费项目均为资产负债表中期初和期末余额的平均数;成品存货来源于财务报表附注, 包括库存商品、产成品、开发产品、委托代销商品等项目。

二、营销渠道营运资金占用额比较分析

通过计算得到三家公司营销渠道营运资金占用额:青岛海尔2008年至2010年营销渠道营运资金占用额分别为36.32、42.80、84.45亿元;美的电器2008年至2010年营销渠道营运资金占用额分别为81.99、110.75、141.47亿元;格力电器2008年至2010年营销渠道营运资金占用额分别为108.91、81.75、110.48亿元。

从横向来看, 2010年青岛海尔营销渠道营运资金占用额最少, 其中应收账款、应收票据、成品存货、预收账款、应交税费分别为21.71、64.21、20.25、15.91、5.81亿元, 应收票据所占比重高达76.03%。美的电器营销渠道营运资金占用额最多, 其中应收账款、应收票据、成品存货、预收账款、应交税费分别为49.36、46.60、58.35、14.00、-1.17亿元, 41%的营销渠道营运资金被成品存货所占用。格力电器营销渠道营运资金占用额居中, 其中应收账款、应收票据、成品存货、预收账款、应交税费分别为11.54、164.46、48.81、104.39、9.95亿元, 应收票据和预收账款都超过了100亿元, 二者相抵后有将近60亿元的资金沉淀在应收款项上。

从纵向来看, 青岛海尔、美的电器的营销渠道营运资金占用额逐年递增, 而格力电器2009年下降到81.75亿元后, 2010年又增长了28.73亿元, 波动较大。进一步分析发现, 青岛海尔近三年应收票据增长金额最大, 2009年比2008年增加9.15亿元, 2010年比2009年增加34.13亿元, 增幅高达113.43%;成品存货增长金额最小, 2010年比2008年存货增长4.71亿元, 青岛海尔的存货管理绩效较好。美的电器也是应收票据增长金额较大, 2010年较2008年增长了28.74亿元, 尤其2009年较2008年的增长幅度高达118.60%;值得关注的是其存货项目2010年较2009年增长了17.56亿元, 增长幅度达到43.06%。格力电器应收票据和预收账款逐年增加, 三年间应收票据增长61.02亿元, 预收账款增长52.18亿元;应收账款金额基本稳定, 而成品存货占用的营运资金呈下降趋势。

三、营销渠道营运资金周转期比较分析

通过计算得到三家公司营销渠道营运资金周转期如下:青岛海尔2008年至2010年营销渠道营运资金周转期分别为43、47、50天;美的电器2008年至2010年营销渠道营运资金周转期分别为65、84、68天;格力电器2008年至2010年营销渠道营运资金周转期分别为93、69、66天。

从横向来看, 2010年青岛海尔营销渠道营运资金管理绩效最好, 美的电器管理绩效最差, 格力电器管理绩效居中。分析发现, 青岛海尔、美的电器和格力电器的成品存货周转期分别为12、28和29天, 青岛海尔在成品存货管理上明显优于其他两个企业;应收账款周转期分别为51、46和105天, 格力电器的应收账款周转期是其它两个企业的两倍左右, 管理绩效的差距非常大;预收账款周转期分别为9、7和62天, 格力电器占用下游企业资金较多。从纵向来看, 青岛海尔的营销渠道营运资金管理绩效持续下降, 营销渠道营运资金周转期2010比2009年延长3天, 2009年比2008年延长4天, 但整体变化幅度不大;进一步分析发现, 虽然成品存货周转期逐年缩短, 但是应收账款周转期逐年延长、预收账款周转期逐年缩短造成了营销渠道营运资金整体管理绩效持续下降。美的电器的营销渠道营运资金管理绩效2009年较2008年有较大幅度的下降, 周转期延长了19天, 2010年周转期虽然有所缩短, 但较2008年仍然多3天, 营运资金管理绩效波动较大;分析发现, 其预收账款周转期、应交税费周转期近三年基本稳定, 存货周转期逐年缩短, 导致2009年营销渠道营运资金管理绩效大幅下降的主要原因是应收账款周转期在2009年达到62天, 比2008年和2010年分别延长了25天和16天。格力电器的营销渠道营运资金管理绩效持续改进, 2009年周转期较2008年缩短24天, 改善幅度高达25.68%, 主要得益于成品存货周转期缩短了18天和预收账款周转期延长了18天;2010年在2009年的基础上又缩短了3天, 主要得益于应收账款周转期缩短4天, 而其他项目周转期基本保持不变。

四、营销渠道营运资金管理绩效差异成因分析

(一) 营销渠道营运资金管理目标

企业营销渠道营运资金管理绩效的好坏首先受企业营运资金管理目标影响。无论从营销渠道营运资金占用额, 还是从营销渠道营运资金周转期来看, 青岛海尔的营销渠道营运资金管理绩效均好于美的电器和格力电器, 这主要得益于青岛海尔提出了“零营运资本”目标, 即在满足企业对流动资产基本需求的前提下, 尽量使营运资金趋于最小的管理模式。在此基础上, 其又进一步提出“负营运资本”目标, 即追求现金周转期小于零。由于现金周转期=应收账款周转期+存货周转期-应付账款周转期, 所以其将“负营运资本”的目标又进一步分解为应收账款周转期为零目标、存货周转期为零目标以及应付账款周转期按契约约定目标。

在“负营运资本”目标的引导下, 青岛海尔一方面采取了“现款现货”的应收账款管理政策, 另外一方面不断消灭库存, 探索出了“零库存下的即需即供”管理模式 (彭家钧, 2010) 。该管理模式有两层含义:一是“零库存”, 青岛海尔实行按单销售、按单生产、按单采购, 消灭营销渠道、生产渠道、采购渠道的存货资金占用;二是“即需即供”, 第一时间满足客户的需求, 不断货、不压货, 从而减少客户资金占用。“零库存下的即需即供”管理模式大大降低了营销渠道应收账款和成品存货的资金占用。

因此, 企业要想提升营销渠道营运资金管理绩效必须树立正确的营销渠道营运资金管理目标。青岛海尔的“负营运资本”目标值得同行业其他企业借鉴, 但是这个目标是针对整个营运资金管理提出的, 虽然其也提出应收账款周转期为零目标、存货周转期为零目标, 但是仍旧是按照要素来确定的, 并没有明确营销渠道营运资金的管理目标。我们认为企业应该追求“负营销渠道营运资金”管理目标, 即追求“成品存货+应收账款、应收票据-预收账款-应交税费﹤0”的目标。在该目标的引导下, 企业应该用速度消灭空间, 充分利用供应链下游的资金, 不断探索能够实现该目标的营销渠道营运资金管理方法。

(二) 营销渠道模式

营运资金管理和企业业务流程是紧密结合的, 营销渠道营运资金管理绩效同企业在营销渠道模式上的选择息息相关。

(1) 以零售商为主导的“点对点营销”模式———青岛海尔。青岛海尔采取以零售商为主导的“点对点营销”模式。其日日顺商业流通模式定位于互联网时代虚实融合的第一通路商, 目前已经初步形成以日日顺电器以家电销售为主的加盟店渠道, 日日顺e家以3C产品销售为主的加盟店渠道以及“商品目录册+网上商城+遍布各地的仓储式实体店”三位一体的渠道平台以及遍布全国、深入村户的物流网络。这种“点对点营销”模式可以使企业对市场的变化和需求做出迅速准确的反映, 根据市场的需求进行生产, 降低营销渠道的存货水平。此外, 海尔对这些终端店面直接供货, 减少了中间环节, 也可以降低沉淀在营销渠道的营运资金。

(2) 以厂商股份合作为主导的营销模式———格力电器。格力电器采取以厂商股份合作为主导的营销模式, 其在各区域股份销售公司中通过增持股份由参股转变为控股。与国美决裂后, 格力开始全面自建渠道, 与各省市的大经销商联合出资成立股份制区域销售公司, 由销售公司负责市场的开发和维护, 形成以专卖店为主要终端的销售体系, 增设代理商, 拓展了电子商务网上直销、格力5A专卖店、精品店、社区店等渠道。这种营销模式的转变以及营销渠道的拓宽, 使得格力电器近三年营销渠道营运资金管理绩效逐年提升。

(3) 以自营店为主导的营销模式———美的电器。美的电器采取以自营店为主导的营销模式, 其自建营销渠道的行动始于2005年底, 致力于在全国一、二线城市布置自己的自营店。但是事业部制产生的利益分割与争夺, 在集团层面出现了严重的内耗。2009年美的电器营销渠道营运资金管理绩效大幅下降, 因此其提出新的战略目标:深化营销变革, 优化营销渠道, 推动营销体系整合, 巩固提升行业竞争地位。2010年除了在传统的一、二线城市布局外, 三、四线城市网点布局也得到了较快发展。在渠道管理上, 美的电器也逐步采取了分权的扁平化模式, 由公司直接管理到县级经销商, 并将全国的销售分公司转变为股份制经营主体。这种营销渠道模式的转变, 带来了美的电器2010年营销渠道营运资金管理绩效的明显好转。

三家企业在营销渠道模式的选择上侧重点各不相同, 从营销渠道营运资金管理绩效来看, 青岛海尔的以零售商为主导的“点对点营销”模式较优。但无论选择哪种模式其目的都是为了减少流通环节, 使渠道尽量扁平化, 从而降低营销渠道营运资金的占用, 加速营销渠道营运资金的周转, 最终增强企业的竞争力, 从而提升企业价值。

参考文献

[1]王竹泉、逄咏梅、孙建强:《国内外营运资金管理研究的回顾与展望》, 《会计研究》2007年第2期。

篇4：零售企业营运能力分析

关键词：营运能力；指标分析；改进措施

营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率，是企业资金的运用能力，反映企业资产管理水平和资金周转状况。企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好，效率越高，企业管理人员的经营能力越强。

一、主要指标分析

吕梁市开新宇超市成立于1996年，经营方式主要以批发零售为主，有大量现金销售。因此为便于分析，本文只收集了资产负债表中资产的相关数据以及利润表中主营业务收入及主营业务成本的相关数据。在利润表中将主营业务收入视为营业收入，将主营业务成本视为营业成本，且仅从营业周期、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率五个主要指标做一一分析。

二、针对数据分析提出的问题

1.对现金流的管理

从所收集的2011年和2012年的数据来看，该超市在2011年期末库存现金较年初骤降，但通过2012年的重新整顿以及各部门的调整，工作效率显著提高，各方运转颇有秩序地加快开展，又有各项营销计划的实施，使得在2012年度末，该超市的库存现金有了显著的提升，说明在2012年，对该超市使用的各项现金流的管理措施是可取并有效的。

2.存货的管理

开新宇连锁超市因其分部达八家以上，必然拥有数额巨大的存货量，这既是它未来顺利发展的保障，也是其产生各种风险的主要来源。从目前开新宇超市的管理现状来看，它的存货持有数量是比较稳定的。但是同2012年相比，2011年的存货周转率较低，这与它在2011年度为降低采购成本和利用商业折扣而大批量采购各种产品有关，后因同一年度，本地区居民对这部分产品的“不买单”而导致该大批量进入该超市的产品产生滞销；还因投机性目的而囤积了一些存货而等待有利时机出售获取高额利润而使得存货积压。因此使得在2011年度存货周转率相对2012年度较低，而2012年该超市采取了相应的改进措施及方法使得2012年度其存货周转率又缓慢加快。

3.应收账款的管理

在所有的非现金资产中，应收账款是最容易变为现金的。该超市与各大企业以及事业单位的合作也渗透了信息化的影子，比如在重大节假日一些企业或事业单位会购买大量的超市购物卡当福利发放给企业员工，而款项却没有进入该超市的银行账户，因此而形成的该超市的应收账款，也会增加应收账款额。从表中数据来看，2012年年末，该超市应收账款增加，一方面表明其营业利润的增加，但是是否能够及时的收回还是未知数，这需要有有效的政策来操作。

4.对固定资产、无形资产等长期资产的具体考察有欠缺

考察企业营运能力的指标中，主要是存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率。企业总资产中除了日常周转使用的流动资产外，还应包括固定资产、无形资产等主要的资产。开新宇超市发展十六年，在离石区有口皆碑，这是一项隐形的资产，可视作该超市的商誉，均应作为考察评价的指标。

5.对人力资源没有进行有效的评价

一个企业劳动的主体是智力劳动，开新宇超市，它的销售人员的态度和他们满足顾客需要的能力会在很大程度上影响该超市的销售收入。而在计算各项指标时，只是单从账面上得出的数据来计算并分析该超市的营运能力的好坏，从广义上来看的话，该超市员工的素质也对其整体的营运起到一定的作用，所以忽视人力资源的评价难免有失偏颇。

三、提高该超市营运能力的相关措施

1.对存货进行科学管理

该超市为大型超市，存货的种类、数量都很繁杂，而且每天的存货进出都很快，因此弄清楚存货都包括哪些项目，以及这些存货项目已保存了多长时间是做好存货管理的第一步；之后每日进行一次的存货盘点，应该尽量减少存货损失，提高存货的质量；严格明确存货的范围；适度控制存货的数量；还可以充分利用计算机的功能来对存货进行有效的管理以减少记录等方面的繁杂。此外，明确仓储人员的职责分工也极其重要，这样就不会在每日有大批存货到达时因分工不明确而导致无法及时盘点记录，影响超市整体的运营。

2.完善信用政策，加强应收账款的管理

对应收账款进行经常性的分析。重视信用调查，如对于经常往来的客户与偶尔往来的客户应该分别确定不同的信用等级，再根据这些不同的信用等级确定赊销额度；制定一套合理的收款策略，可以每月或每周都对应收账款进行检查以尽早确定有拖欠行为的客户；还有诸如对能够迅速付款的客户给予现金折扣等鼓励性优惠，而对拖欠货款的客户加收额外的利息等。

3.做好企业现金流的管理

对于开新宇这样的大型连锁超市，每天都会有大量的现金收入与支出，要使现金的收支在数量上和时间上相适应相衔接，就必须对它进行全面严格的管理。首先必须按照国务《现金管理暂行条例》的规定使用现金；其次，建立健全本超市现金收支业务的会计处理程序和内部控制制度，保持均衡有效的现金流；第三，利用计算机的方便快捷对每日的收支逐日逐笔进行严格核准登记；第四，可以设立内部银行，进行企业内部日常的往来结算；还可以发展推广本超市的会员消费制度等，都是对现金的有效管理。

此外，引进优秀的企业管理人才，充实本地的人力资源，对员工进行定期的培训，不断学习新的高效的管理办法，提高服务质量，开展一些促销活动，学习世界优秀连锁超市比如沃尔玛的管理经验并建立交流沟通也是提高公司营运能力的一些可取的方法。

四、总结

通过对上文中开新宇超市营运能力五大指标的分析，大致对其营运能力有了较为明晰的了解。在对所收集的数据进行计算分析后，可以清晰地看到与2011年相比，开新宇超市在2012年各大指标均较上年有所提高，可以粗略地得出该超市近两年来营运能力是逐步增强的；在后期的实践调查过程中，发现该超市对存货以及应收账款的管理比较科学，虽然也存在某些方面的不足，但并没有很大地影响该超市的整体发展。若要继续保持这种态势，必须加强各个方面的管理水平，坚持“走出去”、“引进来”战略，与优秀企业进行交流学习，提高管理人员及员工的素质，这样才会在激烈的市场竞争中立于不败之地。（作者单位：山西财经大学）

参考文献：

[1]杰斯汀隆内克.小企业财务管理[M].北京：华夏出版社，2002，49.

[2]林世怡、林华.财务报告和分析[M].复旦大学出版社，2007，199-200.

[3]贺志东.赢在现金：如何做好企业现金流管理[M].武汉：华中科技大学出版社，2009，51.

[4]王城.怎样理解和应用企业营运能力的分析方法[J].中国乡镇企业计，2006，（02）.48-50

篇5：青岛啤酒营运能力分析

总结：公司在2009年及以后一段时间内，公司的应收账款的边线速度较之前大幅放缓，公司资金将被其他企业占用的时间大幅增加。公司在对客户信用审核、管理以及对客户的选择方面的工作质量有待提高，否则将使公司的流动资产质量降低，短期偿债能力减弱，增加公司的收款费用和坏账损失，从而减少公司流动资产的收益能力，增加公司应对突发紧急事件的风险。

二、存货周转率 1.存货总额在2009年大幅增长主要系并表范围增加所致。（摘自附注）

公司在2009年4月收购了五粮液集团下属的与酒类相关的5家包装类公司；2009年7月与集团合资设立了酒类销售公司，而销售公司属服务类企业，并不生产实物性商品，因此企业09年存货增长的原因除了企业自身发展壮大外，可能是由于收购包装类公司有关。2.由于企业的营业成本增长率一直低于存货的增长率，因此企业近5年的存货周转率呈逐年下降的趋势，特别在09年，由于存货的激增，使得周转率下降幅度随之增大。总结：公司应仔细分析致使存货逐年增加的原因，并积极的做好公司内部生产政策及销售政策的调整，确保公司内各组织的内部控制的实施效率，避免出现盲目预期存货升值而蓄意的囤积购买，提高存货的管理水平；积极审核和评价企业销售的产品，对市场已不认可或不产生盈利的落后产品要及时的淘汰并清理库存；以增加公司存货的变现速度，使公司流动资产的流动性和质量得到提升，增强公司的盈利能力。

行业：酒行业的存货周转率呈递增变化，其年均值在8.5-10左右，而就公司截止至2010年的存货周转率的趋势分析可知，公司该周转率已远远低于行业平均水平，长此以往将会占用企业大量的流动资金，减少企业的收入及可使用的流动资金，影响企业对市场发展的正确决策，可能会使企业错失发展的良机。

三、流动资产周转率 1.2009年“酒类收入增加主要系酒类产品销售系酒类产品量增价涨所致，其他收入增加主要系并表范围增加所致。”（摘自附注）

2.由于企业的营业收入增长率一直低于流动资产的增长率，因此企业近5年的流动资产周转率呈逐年下降的趋势，而在09年，公司的流动资产数额已追平其当年的营业收入总额，使得其在09年后流动资产周转率降至1以下，周转天数超过一年。总结：公司06-10年间的流动资产周转率呈逐年下降的趋势，表明公司以相同的流动资产占用所实现的营业收入在逐年下降，公司流动资产的运用效率在逐年恶化，其利用流动资产进行经营活动的能力在减弱。应收账款及存货的逐年增加，应收账款及存货周转率的逐年下降是流动资产周转速度减缓的主要原因。

行业：酒行业的流动资产周转率呈递增变化，其年均值在1.5-2.0左右，而就公司截止至2010年的流动资产周转率的趋势分析可知，公司该周转率已低于行业平均水平，长此以往将会影响企业的正常发展及企业竞争力、市场抗压力的形成。

四、固定资产周转率

1.由于公司在2009年购买建设了大量的“房屋及建筑物、专用设备、通用设备”，使得公司固定资产数额在该年猛增。

2.由于企业的营业收入增长率一直高于固定资产的增长率，因此企业近5年的固定资产周转率呈逐年上升的趋势，表明公司固定资产投资得当，对固定资产利用相对充分，提供的生产经营成果越来越多，能够充分的发挥固定资产的运用效率，公司的营运能力逐步增强。总结：公司固定资产的持续增多与公司的发展战略有关，而稳步提升的周转率表明公司的发展战略选择得当，适应了市场对公司的发展要求。

五、总资产周转率 2.公司近五年的总资产周转率一直维持在0.65左右，无较大变化。表明公司的资产利用效率没有显著提高，公司的营运能力没有增强。主要由于流动资产周转率在近五年没有突出的表现，持续下降。固定资产周转率虽然近五年持续上涨，但与流动资产周转率的变化趋势综合后，使得总资产周转率维持着平稳的发展。总结：总资产周转率综合的反映了公司的全部资产的经营利用效果，就公司近五年的数据分析，公司利用全部资产进行经营活动的能力发挥稳定，效率及盈利能力没有变化。公司应采取适当的措施提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、限制资产及时进行处理，加快资产周转速度。

行业：行业的流动资产周转率呈递增变化，其年均值在100左右，而就公司截止至2010年的流动资产周转率的趋势分析可知，公司该周转率已远低于行业平均水平，公司应积极分析自身情况，找出原因，提高对资产利用效率。

六、同行业分析

七、影响营运能力的表层因素

由各项营运能力的财务比率指标可见，影响营运能力的表层因素是营业收入和各营运资产的占用额。当资产占用额一定时，营运能力的好坏取决于营业收入的多少。所实现的收入越多，则营运能力越好。当营业收入一定时，营运能力的好坏取决于资产占用额的多少。所占用的资产越少，营运能力越好。因此要提高营运能力，首先应从增加营业收入和降低资产占用额两方面同时入手。

八、影响营运能力的深层因素

1.酒行业属制造业，其生产经营过程需占用大量的原材料、在产品、产成品及机械设备，资产占用量大，资产周转相对缓慢。

2.经营周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时期。根据行业数据可知，酒行业的经营周期为一个月左右。营业周期越短，资产的流动相相对越强，在同样的时期内实现的销售次数越多，销售收入的累计额越大，资产周转相对越快。3.公司在一定时点上的资产总量是公司取得收入和利润的基础，当公司的长期资产占用过多或由于主客观原因，某些流动资产不再具有流动性时，就会导致资金积压，流动性下降。另一方面，流动资产的数量和质量决定公司变现能力强弱，而长期资产的数量和质量决定公司的生产经营能力和长期增长能力，在总资产一定时，长期资产所占比重越大，公司所实现的周转价值越小资产周转速度越慢。

篇6：青岛啤酒营运能力分析

新中国成立以后，中国农村金融机构伴随着国民经济的发展在不断的发生着变革。我国的农村合作金融产生于50年代初，当时刚刚获得解放的农民为了保护胜利的果实为了摆脱农村高利贷的盘剥，解决生活、生产中对货币资金的要求，在政府的号召下自愿组建起了农村信用合作社。经过50年的长足发展，农村信用社经过了五次大的改革历程。在建国初期的社会主义改造过程中，个人对生产资料所有权被取消，随着公有化程度的提高，农村信用合作社的合作性质被淡化，并被转化成国家银行在农村的基层机构。进入20世纪80年代以后，这种“官办”的制度安排已不适应农村经济的发展变化。1984年我国农村信用合作社开始推行以恢复组织上的群众性、管理上的民主性和经营上的灵活性为基本内容的体制改革。1996年农村信用合作社与国有商业银行——中国农业银行脱钩，受人民银行代管，并开始按合作性原则运作。2003年，8个省开始进行推行改革试点，2003年以来的试点改革取得了明显成效：资本充足率大幅提高，抗风险能力有了较大变化；不良贷款率下降，资产质量明显改善。农信社经过2003年以来的改革发展，已经初步改变了以往资产质量低、金融风险大、经营效益低下的局面，农村合作金融的命运出现了转机。2004年，在全国范围内进行深化农村信用社改革并持续至今。中国邮政储蓄银行的发展历程

我国邮政储蓄最早始办于1919年，民国末期陷于停顿。新中国成立后，人民银行于1951年委托邮政部门代理储蓄业务，1953年再次停办。1986年，为支持国家经济建设，国务院批准邮政部门恢复办理储蓄业务，并在原邮电部和各省（区、市）邮电管理局内设置了邮政储汇局，对邮政储蓄、汇兑等项金融业务进行管理。从1986年到1989年的起步阶段。依托邮政的网络设施，邮政部门为人民银行代办储蓄业务，并在比较短的时间内建立了管理体系和规章制度，充实人员队伍，广大城乡居民开始认可和接受邮政储蓄。从1990年到1998年的平稳发展阶段。邮政储蓄由代办模式转变为自办模式，邮政储蓄资金全额转存人民银行，双方协商确定转存款利率。从1998年到2003年的快速提高阶段。邮电分营、邮政独立运行后，邮政储汇业务保持快速发展的势头。邮政储蓄余额逐年攀升，成为邮政业务中规模最大、增长速度最快、贡献率最高的高效业务和支柱业务。从2003年以来，以国家对邮政储蓄开始实行新老划段、新增资金自主运用的改革为标志，邮政储蓄的发展进入了一个新的阶段。邮政储蓄由单纯的吸收存款，向资产、负债、中间业务全面、协调发展迈出了重要一步，为城乡居民提供服务的能力和水平进一步提高，市场地位进一步巩固。经中国政府批准，中国邮政储蓄银行有限责任公司于2007年3月6日依法成立。成立后的中国邮政储蓄银行将继续依托邮政网络，按照公司治理架构和商业银行管理要求，不断丰富业务品种，不断拓宽营销渠道，不断完善服务功能，进一步致力于建设沟通城乡、覆盖全国的金融服务网络；致力于建设资本充足、内控严密、营运安全、竞争力强的现代银行，为构建社会主义和谐社会做出新的贡献。农村信用社和邮政储蓄银行营运能力比较

作为农村金融体系生力军的农村信用社、邮政储蓄银行，在完善体制、经营领域、服务对象、政策扶持等方面存在许多共性，但也存在着区别。3.1 农村信用社相对于邮政储蓄银行的劣势 3.1.1 资金的流通通道与网络

众所周知，农村信用社的资金汇兑渠道不完善是制约其业务拓展的重要因素之一，“行社脱钩”前是依赖农行的网络，金融体制改革后是通过人行的网络。现在正处于建设中“农信银资金清算中

心有限责任公司”，其功效是否可一蹴而就尚需拭目以待（原国有商业银行所耗不低于十年）。反观邮政系统，邮政储蓄网点遍布全国，深入城乡各地。全国有7•6万个邮政营业网点，邮政储蓄网点有3•6万个，4•5万个邮政汇兑网点，国际汇款营业网点2万个。其中3.2万个分部在农村地区。

[1]而农村信用社的数量，截至2005年10月末，全国有3•4万个，且其几乎全部分布在农村地区。

在整体布局上，邮政系统的触角更深，最为核心的是邮政体系的计算机系统已实现了在全国任一联网网点的通存通兑，并建成清算系统，能快速将资金结算到各地。另外规模庞大的邮递员每天来往于当地村庄，为各家农户提供服务，起到任何系统都不具备的人性化效应。而农村信用社虽然同商业银行一样，先后加入了人民银行的大、小额支付系统，同城清算系统，以及全国银联业务等，在结算渠道上可以说与商业银行差距已不明显，但存在的主要问题是系统的整合滞后，多种业务系统、管理系统、决策系统、监督系统、办公系统、核查系统等各自运行，没有进行有机的整合，给操作人员和系统管理人员均造成了相当大的操作负担和管理负担。且各农村信用社目前是省政府直接管理，没有像各商业银行一样有一个至上而下的总分支行管理体系，导致其还无法像邮政储蓄银行实现了在全国任一联网网点的通存通兑，快速将资金结算到各地。3.1.2 公众的认可度

作为农村信用社，其宗旨是互助，本应得到广大农户的认同，但由于50余年的反复及主客观原因，现实是农村信用社得不到农户的普遍认可。以存款来看，在相同条件下农村客户在存款时更看重的是银行的信誉，在他们眼中邮政储蓄是有国家保障的。1996年农村信用合作社与国有商业银行——中国农业银行脱钩，受人民银行代管，并开始按合作性原则运作。在这之前，农村信用社资金在一定程度由中国农业银行担保着，与中国农业银行脱离行政隶属关系后，农村信

[2]用社历史上积聚起来的信贷资产质量差、亏损严重、资不抵债等潜在风险逐步暴露出来。而相比之下，在成立中国邮政储蓄银行之前，邮政储蓄只存不贷，而是以较高的利率将吸收的存款存放在人民银行，赚取利差，这使得邮政储蓄银行几乎没有什么不良资产，信誉度高。3.1.3 历史遗留与政策扶持

在历史遗留上，邮政储蓄银行将远远优于农村信用社。邮政储蓄的资金一直都存放在人民银行，没有进行放贷业务，所以没有产生一分钱的坏账，新办理的“定期存单小额质押贷款”，其风险几乎为零，因为那是“质押”而非“抵押”，更不是信用贷款。无任何历史包袱必然使邮政储蓄银行轻装上阵，开展经营。而仅2002年末，全国农村信用社不良贷款余额5147亿元，不良贷款率高达37%,远高于国有商业银行，股份制银行和城市商业银行的比率，更不用说基本没产生坏账邮政储蓄银行。如果包括大量报表未反应的隐性不良贷款，实际不良贷款占比超50%。且自1994年至2003年，全国农村信用社连续10年亏损；2002年亏损58亿元，亏损面33.5%.2002年末，报表反映的历年亏损挂账高达1308亿元，资不抵债额高达3300亿元，资本充足率为-8.45%，资本净额-1217.2亿元，连金融机构存在的起码条件都不具备。农村信用社尚剩的1650亿坏帐，可见，农村信用社历史包袱沉重，这势必然影响其战略与战术。在扶持政策上，二者相对于其他金融机构都有相当的倾斜，但从另外一角度考虑，邮政储蓄银行的成立不排除防止农村信用社一统农村金融市场，形成垄断的初衷。这样国家在扶持邮政储蓄银行措施上，可能采取一定的更加优惠的侧重政策，如在存款准备率、上存利率、经营范围、业务品种、税收政策、监管要求等方面给予邮政储蓄银行“温床待遇”。

3.1．4 产权、法人治理结构、经营机制和内控制度方面

农村信用社省级联社虽然已成立几年，但从已出台的管理办法和措施来看，存在着产权还不够完全明晰，职责定位出现偏差，法人治理结构不健全，偏重于对人事权、贷款权和财产的控制，经

[3]营机制不灵，民主管理实际上是一句空话。农村信用社名义上实行合作制，但实际上合作制的原则从来没有真正贯彻过。按合作制原则，农村信用社是归社员所有的，但社员股金在农村信用社资本金所占的比重很小，并且分散在众多的社员之中，社员对农村信用社的所有权难以体现。因此农村信用社存在着产权不明晰，法人治理结构不完整，经营机制和内控制度不健全的问题。而中国邮

政储蓄银行是自主经营、自担分享、自负盈亏、自我约束的独立法人，产权明晰，在管理体制上，按照现代企业制度和规范的商业银行运行管理要求，建立健全邮政储蓄银行法人治理结构，建立和

[4]完善内部控制和有效的分享防范机制。3.1．5 存在和发展缺乏法律依据

改革开放以来，尽管金融法律法规为金融体制改革提供了法律保障，但是，有关农村信用社的法律法规很是欠缺。由于农村信用社的特殊性，在监管体制改革上，中国人民银行与中国银监会比照对商业银行的监管模式对其进行监管，所以这与农村信用社的经营实现存在着较大的差别。农村信用社有其独特的经营对象和范围，并且采取不同的经营模式，所以，现行的金融体制还存在着不顺。由于体制的不顺，管理职权和责任需要进一步明确。鉴于农村金融服务组织以合作方式为主，合作企业出资人的无限责任设置以及用风险分担的特别之处，都导致中央银行和中国银监会对农村

[3]信用社进行监管的法律依据不足。而中国邮政储蓄银行完全按照商业银行模式组建，中国人民银行和中国银监会可以完全按照对商业银行的监管方式对其监管。3.1．6 市场占有率方面

在全国城乡储蓄存款余额中，邮政储蓄存款余额的比重2000年为7.1%，到2006年末全国邮政储蓄存款余额达到1.6万亿元，储蓄市场占有率为近%，已成为仅次于四大国有商业银行的第五吸储大户，通过邮政储蓄投保的客户接近2500万户，占整个银行保险市场的五分之一，市场占有率不断提高。截止2008年末，邮政储蓄银行网点超过36000个，其中2/3以上网点分布在县以下农村地区，是我国营业网点最多的单一金融机构，约占全国储蓄市场的10%，邮政储蓄的稳定客户超过了2亿[7]人。在储蓄市场占有率方面，中国邮政储蓄银行有着一定的优势，然而在贷款业务方面，农村信用社有着邮政储蓄银行所没有的历史优势。在国有商业银行退出农村市场的浪潮中，三大国有银行纷纷撤并地、县机构，将主要业务转向大中城市。随后，农业银行调整分支机构，并收紧发放贷款，对农业的贷款逐年减少。其他大型商业银行则大批撤离县城，重点在大中城市开展业务。于是，3万多个农信社便成了当之无愧的农村金融主力军。2002年末，农信社的农业贷款余额5579.28亿元，占所有金融机构农业贷款的余额的81.04%。经过这么多年的发展，其在农村贷款业务具有深厚的基础。而刚成立的中国邮政储蓄银行，现阶段主要是开展对农的小额信贷业务，且由于其以往只存不

[5] 贷的政策，导致其在信贷方面缺少足够的经验与客户。3.1．7 储蓄卡业务与业务手段方面

[5]截止2008年8月末，邮政绿卡发卡量达2亿张，成为中国第三大发卡银行机构。而当前，邮政储蓄的营业网点、业务规模并不亚于农村信用社，且早已形成了全国联网的综合业务、电子汇兑网络和加入银联的“绿卡”，能为客户提供更方便的、快捷的电子化金融服务。在整体布局上，邮政系统的触角更深，最为核心的是邮政体系的计算机系统已实现了在全国任一联网网点的通存通兑，并建成清算系统，能快速将资金结算到各地。而农村信用社缺乏支撑业务进一步发展的信息网络系统。03年改革前80%以上的网点，办理业务还是传统手工操作。改革后农村信用社虽然经过几年的努力，有了很大的改观，逐步实现了全省的通存汇兑和完善计算机的联网结算网络，但距离邮政储蓄银行还有很大的差距。伴随着信息技术的发展，中国商业银行已建立起了包括ATM、POS、Call Center、自助语音服务、网上银行和手机银行等电子银行服务渠道，而且近年来电子银行服务渠道

[8]拥有的客户量呈迅速上升的势头。不可否认，电子银行服务渠道将成为未来银行服务渠道的重要手段之一。在电子银行服务方面，中国邮政储蓄银行同我国其他商业银行一样，建立了比较全的服务体系，包括了ATM、POS、自助语音系统网上银行和手机银行等银行服务渠道。在网上支付手段方面，中国邮政储蓄银行还和淘宝、支付宝公司合作，推出了淘宝联名卡，使其在电子商务付款方面也占有一席之位。而在这方面，农村信用社几乎是零。3.2 农村信用社相对于邮政储蓄银行的优势 3.2.1 人力资源

农村信用社的人员优势主要体现在员工和客户两个方面。在员工方面，首先是在外延上。按2006年初数据，二者的从业人员均接近70万，但邮政金融从业人员为20余万人，如果邮政储蓄银行在3•6万个网点全面铺开金融业务，现有人力是远远不够。其金融业务人员的补充一是招聘二是调整，但招聘不仅陷入高成本困境，还会出现难以找到大量合适人员的局面；而调整则有如何兼顾金融业务和邮政业务的艰难决策。另在人员结构优化上，农村信用社可根据新老替换的自然空余岗位寻找最合适人员，在不增加额外成本状况下逐步优化人员结构，邮政系统却处于被动局面。其次是内涵上，即员工的业务素质。“争存天下，重在立人”。金融业是一个高风险的行业，业务能力强，尤其是把握资产业务的员工是农村信用社实现目标的重要保证。数据比较，农村信用社职工中大专以上学历的占45%左右，邮政金融业务人员中大专以上学历的占30%。高学历虽然不是取得理想目标的充要条件，但却是必要条件。试点改革后，农村信用社在部分地方不仅接纳了原商业银行的网点与业务，同时也接纳了他们的大批员工，使这些农村信用社的整体业务能力得以提升。在这一点上，邮政储蓄银行不能与之相提并论，纵使通过高薪吸引，也难如愿以偿，毕竟多数人是“社会人”而非完全的“经济人”。3.2.2 业务开展

农村信用社与其他商业银行相比，其业务处于弱势。但相对于我国的邮政储蓄银行，农村信用社在业务的广度和深度上却占有绝对优势。业务的广度即业务范围，也就是综合性。50多年的历史，农村信用社的业务已接近有“金融百货公司”之称的商业银行。邮政储蓄银行受人员的限制，其资产业务在短期内难以全面铺开，承担批发业务可能是近期内资产业务的定位，其高层非常清楚这一切。业务的深度更多是与经验联系密切对资产业务可能存在风险的感知能力，也就是管理学科中所说的概念技能，该能力是基本技能的积累与升华，个体的基本专业知识仅是基础。故邮政储蓄银行在处理小到个人理财，大到项目投资咨询等表外业务，如果没有更多熟悉业务的人士加盟，其与农村信用社的差距是很难数字化、具体化比较。

另在客户方面，农村信用社拥有规模庞大的客户资源，特别是在贷款客户上具有绝对优势。在经营中对优质贷款客户竞争在所难免，但对农村信用社不会造成较大影响，因为农村信用社经过多年经营，已树立一定的社会地位和良好的社会形象；已形成较完善的支农措施和较健全的经营机制。另外从竞争本身说是要付出成本的，竞争者是会比较付出与所得。3.3.3 信用体系与控制机制

金融业的经营，只有在安全性保证下才可能谈盈利性。如果邮政储蓄银行的定位重心是立足农村、支持新农村建设不变，其开展信贷业务的第一难点便是农户体系的构建，而农户体系的评定系统却又是不能照搬、照抄现有的商业银行所使用的信用模式，因为我国幅员辽阔，别说县与县之间，甚至于村与村之间的思维模式、生活习性、文化差异差别都非常大，难有统一模式，虽说邮政体系有庞大的邮递员队伍，收集信息容易，但要转化为可用信息，在短期内很难系统完成。农村信用社在这方面呢，3300亿坏帐虽大多并非是由农户造成，但对于农村信用社整体而言却是永不忘记的学费，至少知道什么地方可能跌倒，加上50多年的经营历史和十多年的小额信贷推广经验，农村信用

[9]社已构成其特有的农户信用体系，虽未必完善，但却切实可行。

控制机制就是对金融风险的防范和控制措施，它的建立是基于信用等级，即什么样的风险级别采用什么样的措施。农村信用社在构建信用体系的同时也就是控制机制的建立，并在经营中不断改进，3300亿可以说是建设成本。邮政储蓄银行在这方面基本是空白，至多是一些感性认识，所以中国邮政储蓄银行行长陶礼明并不讳言：“邮储银行成立后既面临着机遇也面临着挑战，邮储银行要在拓展新业务、提高自身盈利能力的同时，着力加强风险控制，建立健全内部控制制度，建立风