融资融券基础知识介绍

2023-02-13

第一篇:融资融券基础知识介绍

融资融券基础知识篇

1、融资融券交易融资融券交易,是指投资者向具有证券交易所会员资格的证券公司提供担保物,借入资金买入上市证券或借入上市证券并卖出的行为。

2、融资交易融资交易是指投资者以其信用账户中的资金和证券为担保,向证券公司申请融入资金并买入标的证券,证券公司在办理投资者与证券登记结算机构结算时,为投资者垫付资金,完成证券交易的交易行为。

3、融券交易融券是指投资者以其信用账户中的资金和证券为担保,向证券公司申请融入标的证券并卖出,证券公司在办理投资者与证券登记结算机构交收时,为投资者垫付证券,完成证券交易的交易行为。

4、融资专用资金账户融资专用资金账户是指证券公司经营融资融券业务,以自己的名义,在商业银行开立的,用于存放证券公司拟向客户融出的资金及客户归还的资金。

5、融券专用证券账户融券专用证券账户是指证券公司经营融资融券业务,以自己的名义,在证券登记结算机构开立的,用于记录证券公司持有的拟向客户融出的证券和客户归还的证券,该账户不得用于证券买卖。

6、客户信用交易担保资金账户客户信用交易担保资金账户是指证券公司经营融资融券业务,以自己的名义,在商业银行开立的,用于存放客户交存的、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的资金。

7、客户信用资金账户客户信用资金账户是指证券公司在与客户签订融资融券合同后,通知商业银行根据客户的申请,为客户开立的实名信用资金账户,是证券公司客户信用交易担保资金账户的二级账户,用于记载客户交存的担保资金的明细数据。客户只能开立一个信用资金账户。

8、客户信用交易担保证券账户客户信用交易担保证券账户是指证券公司经营融资融券业务,以自己的名义,在证券登记结算机构开立的,用于记录客户委托证券公司持有、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的证券。

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9、客户信用证券账户客户信用证券账户是指证券公司在与客户签订融资融券合同后,根据客户的申请,按照证券登记结算机构的规定,为其开立的实名证券账户,是证券公司客户信用交易担保证券账户的二级账户,用于记载客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据。客户用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个。客户信用证券账户与其普通证券账户的开户人的姓名或者名称应当一致。

10、信用交易资金交收账户信用交易资金交收账户是指证券公司经营融资融券业务,以自己的名义,在证券登记结算机构开立的,用于客户融资融券交易的资金结算。

11、信用交易证券交收账户信用交易证券交收账户是指证券公司经营融资融券业务,以自

己的名义,在证券登记结算机构开立的,用于客户融资融券交易的证券结算。

12、保证金证券公司向客户融资、融券,应当向客户收取一定比例的保证金,保证金可以现金、标的证券以及交易所认可的其他证券充抵。

13、保证金比例保证金比例是指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例,具体分为融资保证金比例与融券保证金比例。

14、融资保证金比例融资保证金比例是指投资者融资买入证券时交付的保证金与融资交易金额的比例。计算公式:融资保证金比例=保证金/(融资买入证券数量×买入价格)×100%

15、融券保证金比例融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。计算公式:融券保证金比例=保证金/(融券卖出证券数量×卖出价格)×100%

16、保证金可用余额保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额,减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。计算公式:保证金可用余额=现金+∑(充抵保证金的证券市值×折算率)+∑[(融资买入证券市值-融资买入金额)×折算率]+∑[(融券卖出金额-融券卖出证券市值)×折算率]-∑融券卖出金额-∑融资买入证券金额×融资保证金比例-∑融券卖出证券市值×融券保证金比例-利息及费用(其中,折算率是指融资买入、融券卖出证券对应的折算率,当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时,折算率按100%计算)

17、标的证券标的证券是指在证券交易所交易的,并经证券交易所认可的,可用于融资买入或融券卖出的证券。

18、担保物担保物是指证券公司将收取的保证金以及客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部价款,分别存放在客户信用交易担保证券账户和客户信用交易担保资金账户,作为对该客户融资融券所生债权的担保物。

19、维持担保比例维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。计算公式:维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值总和)/(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用总和)×100%

第二篇:融资融券基本知识

一、基本常识

1、融资融券交易

是指客户向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物,借入资金买入上市证券(融资交易)或借入上市证券并卖出(融券交易)的行为。

2、融资融券交易与普遍证券交易的区别

可以借入资金或证券:客户预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时,可以向证券公司借入资金买入证券;预测证券价格将要下跌则可以向证券公司借入证券卖出,实现下跌中赚取收益。普通证券交易客户买入证券时,必须事先有足额资金;证券价格下跌时客户不能获利。

需要提供担保物:客户与证券公司之间除委托买卖的关系外,还存在资金或证券的借贷关系,因此需要事先以现金或证券的形式向证券公司支付一定比例的保证金,并将融资买入的证券和融券卖出所得资金交付证券公司,作为担保物。普通证券交易,客户与证券公司之间只存在委托买卖的关系,因此不需要向证券公司提供担保。

交易证券范围受限:只能买卖标的证券和可充抵保证金证券。普通证券交易,可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券。

交易期限受限:受到融资融券合约期限(目前最长为6个月)和融资融券合同期限(目前最长为2年)的限制。普通证券交易,投资者可以根据自身的意愿无限期持有。

盈亏放大:由于存在资金和证券的借贷关系,客户的投资收益或亏损的幅度可能会被放大;当亏损较大时除了亏掉所有本金之外,甚至还要偿还额外负债。普通证券交易,客户的投资收益或亏损不可能超过本金。

3、融资融券的费用

交易费用:与普通证券交易相同,主要为„交易佣金‟和„印花税‟等; 利息费用:主要为„融资利息‟和„融券费用‟等;

其他费用:包括„融资融券额度费‟等,目前免收此类费用。

4、信用证券账户

融资融券交易专用的证券账户,客户在一家证券交易所的信用证券账户只能有一个;在一定条件下,可以实现与普通证券账户之间进行证券划转。

5、信用资金账户

融资融券交易专用的资金账户可以实现与银行结算账户(银行卡)之间进行资金划转。

6、融券卖出委托价格的规定

融券卖出委托价格不得低于该股票的最近成交价,否则证券交易所作为无效委托处理。

二、标的证券、可充抵保证金证券

1、标的证券

是指可以融资买入和融券卖出的证券。

标的证券必须在证券公司所公布的标的证券范围内,超出该范围的融资融券委托将被拒绝。证券交易所和证券公司可以定期或不定期地调整标的证券范围。

2、可充抵保证金证券

可以划转到客户信用证券账户或在信用证券账户中进行普通买卖的证券,称可充抵保证金证券。 可充抵保证金证券必须在证券公司所公布的范围内,证券交易所和证券公司可以定期或不定期地调整可充抵保证金证券范围及其折算率。

三、保证金、可充抵保证金证券折算率、保证金比例

1、保证金

客户向证券公司融入资金和证券时,证券公司向客户收取的一定比例的资金作为保证金,保证金可以证券充抵。

*目前,现金、上市债券、封闭式基金、LOF基金和大部分股票均可以作为保证金;*ST股票、部分亏损股票等暂时不能作为保证金。

2、可充抵保证金证券的折算率

是指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率(客户以现金作为保证金时,可以全额计入保证金金额)。

可充抵保证金证券的折算率一般由交易所规定,证券公司可以在不高于交易所规定标准的基础上,规定不同的折算率。

例如:如果某客户信用账户内有100万元现金和100万元市值的证券A,假设证券A的折算率为70%。那么,该客户信用账户内的保证金金额为170万元(100万元现金×100%+100万元市值×70%)。

3、融资融券保证金比例

是指客户交付的保证金与融资融券交易金额(可融金额)的比例,即保证金比例=保证金/可融金额×100%,具体分为融资保证金比例和融券保证金比例。

证券交易所现行规定,融资融券保证金比例不得低于0.5,证券公司在不超过上述规定基础上,可自行确定相关的融资保证金比例和融券保证金比例。

通常,根据保证金比例计算可融金额,可融金额=保证金/保证金比例

*提示:“可融金额”不超过客户获得的“授信额度上限”,“授信额度上限”由证券公司根据客户账户内的资产价值和客户信用评级审批授予。

下面,以融资保证金比例,说明可融资金额的计算方式(“可融券金额”与“可融资金额”的计算方式相同):

例如:某客户信用账户中有100万元保证金可用余额,拟融资买入保证金比例为0.6的证券B,则理论上证券B的“可融资金额”=100万元÷0.6=166.7万元

*提示:如“授信额度上限”为200万元,则证券B的“可融资金额”为166.7万元;如“授信额度上限”为100万元,则此时证券B的“可融资金额”为100万元。

4、保证金可用余额

通俗的讲,就是账户内“还有多少保证金可以使用”。是指客户用于充抵保证金的现金、经折算后的证券市值及融资融券交易产生的浮动盈亏经折算后形成的保证金总额,减去客户未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。其中,融资融券交易产生的浮盈经折算后计入保证金,浮亏部分全额抵减保证金。

下面用实例说明不同情况下,保证金可用余额的计算方式(利息、费用忽略不计): 例如:客户以自有现金100万元作为保证金,准备进行融资买入股票A,股票A的折算率为70%,融资保证金比例为0.6,不同情况下,账户内“保证金可用余额”的变化如下:

(1) 没有融资交易前,保证金可用余额=100万元; (2) 融资买人股票A,数量1万股,价格20元

保证金可用余额=100万元—1万股×20元×0.6=88万元; (3) 如股票A价格由20元上涨至25元,产生浮盈

保证金可用余额=100万元—1万股×20元×0.6+1万股×(25元—20元)×70%=91.5万元 保证金可用余额增加值=91.5万元—88万元=3.5万元; (4) 如股票A价格由20元下跌至15元,产生浮亏

保证金可用余额=100万元—1万股×20元×0.6—1万股×(20元—15元)×100%=83万元 保证金可用余额减少值=88万元—83万元=5万元。

由上可见,当融资买入的股票出现上涨时,保证金可用余额会增加;当融资买入的股票出现下跌时,保证金可用余额会减少。

同样,当融券卖出的股票出现上涨时,保证金可用余额会减少;当融券卖出的股票出现下跌时,保证金可用余额会增加,具体计算方式如下:

例如:客户以自有现金100万元作为保证金,准备进行融券卖出股票A,股票A的折算率为70%,融券保证金比例为0.6,不同情况下,账户内“保证金可用余额”的变化如下:

(1) 没有融券交易前,保证金可用余额=100万元; (2) 融券卖出股票A,数量1万股,价格20元 保证金可用余额=100万元—1万股×20元×0.6=88万元 (3) 如股票A价格由20元上涨至25元,产生浮亏

保证金可用余额=100万元—1万股×25元×0.6—1万股×(25元—20元)×100%=80万元 保证金可用余额减少值=88万元—80万元=8万元; (4) 如股票A价格由20元下跌至15元,产生浮盈

保证金可用余额=100万元—1万股×15元×0.6+1万股×(20元—15元)×70%=94.5万元 保证金可用余额”增加值=94.5万元—88万元=6.5万元。

综合以上实例,相同股票、相同数量的“融资买入”和“融券卖出”,股票价格发生相同变化,保证金可用余额会相应增加或减少;但无论是浮盈或浮亏,“融券卖出”促使保证金可用余额增加或减少值,都会大于“融资买入”促使保证金可用余额增加或减少值;可见,“融券卖出”的股票价格发生变化,对保证金可用余额影响相对较大。

*提示:保证金可用余额为零或负时,即使账户内“授信额度上限”仍有可用额度,因为没有保证金可用,仍无法进行继续融资或融券,即可融资或融券金额为零。可以通过交易系统查询保证金可用余额。

四、维持担保比例

1、维持担保比例

是指客户信用账户内担保物价值与其融资融券债务之间的比例,即信用账户资产与负债之比,计算公式如下:

维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值总和)/(融资买入金额+融券卖出市值+利息及费用总和) ×100% ,其中:融券卖出市值=融券卖出数量×市价

例如:客户信用账户内有现金10万元,融资买入股票A,数量1万股,价格10元;融券卖出股票B,数量0.5万股,价格20元(假设融资保证金比例和融券保证金比例符合规定的要求,利息、费用忽略不计)。

则此时信用账户内现金=10万元+0.5万×20元(融券卖出股票所得资金)=20万元 融资买入金额=1万×10元=10万元

维持担保比例=(20万 +1万×10)÷(10万+0.5万×20元)=150%; (1)维持担保比例降低的情况: A、当股票A价格不变,股票B上涨到25元

维持担保比例=(20万 +1万×10)÷(10万+0.5万×25)=133%; B、当股票A下跌到8元,股票B上涨到25元

维持担保比例=(20万 +1万×8)÷(10万+0.5万×25)=124%; (2)维持担保比例升高的情况:

A、当股票A上涨到15元,股票B价格不变

维持担保比例=(20万 +1万×15)÷(10万+0.5万×20)=175%; B、当股票A上涨到15元,股票B下跌到15元

维持担保比例为=(20万 +1万×15)÷(10万+0.5万×15)=200%;

C、当股票A、股票B价格均不变,用现金偿还8万元融资(或买券还券市值8万元)后 维持担保比例=(20万-8万+1万×10)÷(10万+0.5万×20-8万)=183%。

由以上实例可见,融资买入股票和融券卖出股票的价格发生变化,会使维持担保比例出现降低或升高的情况;通过偿还融资或融券债务,可以提高维持担保比例。

2、平仓线、警戒线

平仓线是指维持担保比例的最低标准,约定为130%;警戒线是指维持担保比例的安全界限,约定为150%。

证券公司可以对平仓线、警戒线的标准进行调整;

维持担保比例达到或低于平仓线时,客户需要追加保证金或偿还部分融资或融券债务。关于平仓线、警戒线、强制平仓的说明,参见“第四部分通知、追加保证金和强制平仓”。

3、可提取保证金的维持担保比例

当维持担保比例超过300%时,客户可提取现金、划转证券。提取现金、划转证券后维持担保比例不得低于300%。

提取现金是指将现金从信用资金账户转入银行结算账户(银行卡);划转证券是指将证券从信用证券账户划转到普通证券账户。

五、偿还融资融券负债

1、偿还融资的方法

(1)卖券还款:以卖出证券所得款偿还 (2)直接还款:以现金偿还。

2、偿还融券的方法

(1)直接还券:以相同的证券偿还; (2)买券还券:以买进相同的证券偿还。

3、其他

客户融券卖出的证券出现终止交易、暂停交易、长期停牌或等情形时,按合同规定以现金方式偿还所融证券。

六、特殊事项的处理

1、证券公司对可充抵保证金的有价证券范围和折算率进行调整并将调整结果通过公告、短信、邮件等方式通知客户;调整后证券公司将重新计算客户的担保物价值,当客户信用账户的维持担保比例低于平仓线时,客户应当在约定时间内追加保证金。

2、证券公司根据实际情况调整保证金比例与警戒线、平仓线标准,调整后按照新的标准执行。

3、证券公司根据证券交易所的规定对标的证券进行调整并将调整结果通知客户。当有证券被调出标的证券范围时,客户应在公告后两个交易日内提前偿还该证券所产生的债务。客户未能在规定期限内了结相关债务的,证券公司将采取强制平仓措施。

4、对因长期停牌等原因无法取得市场价格的证券,证券公司将参考基金估值方式计算证券的公允价值,并重新计算客户的维持担保比例。

5、客户融资买入或融券卖出的证券暂停交易,且交易恢复日在融资融券债务到期日之后的,该笔融资融券债务的期限顺延至交易恢复日,在债务顺延期间仍然计算融资利息和融券费用。客户也可以协商采取现金方式偿还所欠债务。

6、客户融资买入或者融券卖出的证券预定终止上市,且最后交易日在融资融券债务到期日之前的,客户应在终止上市公告后可进行交易的两个交易日内提前偿还负债。客户未在规定期限内提前偿还负债,公司有权采取强制平仓措施。

7、客户融券卖出的证券被合并为其他发行人证券,按终止上市条款安排,客户应在合并公告后可进行交易的两个交易日内提前偿还负债。客户未在规定期限内提前偿还负债,公司将采取强制平仓措施。

8、客户融券卖出的证券被要约收购并终止上市的,按终止上市条款安排,客户应在要约收购公告后可进行交易的两个交易日内提前偿还负债。客户未在规定期限内提前偿还负债,公司将采取强制平仓措施。

9、客户信用证券账户记载的权益被继承、财产析分或无偿转让等特殊情况下,客户或相关权益人应按公司要求在规定期限内提前偿还债务。

七、权益处理

【以下例子为假设,仅为说明相关事项】

1、信用证券账户持有的股票发生送股、分红、配股时,应该怎样处理?

(1)送股或转增股时,根据送股或转增股本的比例,在除权日后,相应增加信用证券账户内股票的数量;现金分红时,根据现金分红的比例,在除息日后,相应增加信用资金账户内的资金数额。

例:客户信用账户内有股票“中国人寿”(代码601628)1万股,分配方案为“10股送2股转增8股,派发现金红利5元(税后)”,除权除息日后,则处理如下:

“中国人寿”股票数量合计为:1万股+1万股×(0.2+0.8)=2万股; 资金数额增加:1万股×0.5元=5000元。

(2)当进行配股、增发、配售新股、配发权证、发行可转换债券时,除权日后,相应增加信用证券账户内原股东的优先认购权,客户可以在有效期内行使优先认购权。

例:客户信用账户内有股票“中国人寿”(代码601628)1万股,分配方案为“10股配3股,配股价每股15元”,则处理如下:

信用账户在除权日后,会增加“中国人寿A1配” (代码701628)的优先配股权数量=1万股×0.3=3000股,即在配股有效期内以15元的价格购买3000股“中国人寿A1配”的优先权利。

2、融券卖出股票,这时该股票派发现金红利、派发红股或转增股本、增发新股、发行可转换债券、发行权证、派发权证及进行配股,原股东有先认购权或优先权,处理方式有哪些?

两种处理方式:

(1)提前了结融券合约,在权益登记日之前归还融券股票; (2)未提前了结合约。因融券卖出的股票有权益发生,客户要对融出证券的证券公司进行相应的补偿,原则上„股票红利‟采取„股票补偿‟的方式,其他权益采取“现金补偿”的方式。

3、融券卖出股票,还没有归还股票,这时该股票现金分红,应如何补偿?

红利到帐日,客户要根据融券卖出股票实际应得金额,以现金方式补偿现金红利,证券公司从信用资金账户中扣除相应数额的现金;信用资金账户中现金余额不足的,欠款部分按融资利率计收利息。

例:客户融券卖出股票“中国人寿”(代码601628)1万股,还没有归还,这时发布分配方案“10股派现金红利5元(税后)”,现金红利到帐日为1月8日;假定当前证券公司融资利率为9.1%,信用资金账户剩余现金2000元,则补偿如下:

红利到帐日1月8日,证券公司从客户信用资金账户内扣除剩余现金2000元,不足部分为3000元(1万股×0.5元—2000元);

3000元的欠款将按9.1%的年利率每日在信用资金账户内计息,每日计息额为3000×9.1%÷360=0.76元,直至归还欠款和应计利息。

4、融券卖出股票,还没有归还股票,这时该股票派发红股和转增股本,应如何补偿? 除权除息日后,客户对证券公司实际融券数量增加,增加值为融出证券实际应得红股数量。 例:客户融券卖出股票“中国人寿”(代码601628)1万股,还没有归还,这时发布分配方案“10股送2股转增8股”,除权除息日为1月8日,则补偿如下:

除权除息日1月8日,客户信用证券账户内的“中国人寿”融券负债由1万股变为2万股(融出证券实际应得红股=1万股×(0.2+0.8)=1万股),即融券到期前,需要归还的“中国人寿”融券由1万股变为2万股。

5、融券卖出股票,还没有归还股票,这时股票增发新股或发行可转换债券、发行权证,原股东有优先认购权,应如何补偿?

增发新股、可转换债券、权证上市首日成交均价高于发行认购价格时,补偿金额按照上市首日成交均价与发行认购价格之差乘以应配售的证券数量计算,从信用资金账户中扣除相应数额的现金;现金余额不足的,欠款部分按融资利率计收利息。即:

补偿金额=(新股上市首日成交均价—发行认购价格)×应配售证券数量

“增发新股”例:客户融券卖出股票“中国人寿”(代码601628)1万股,还没有归还,这时发布增发新股方案“拟向社会公开增发10亿股(不超过10亿股),增发价格25元,向老股东优先配售,配售的比例为1:0.5”;增发新股上市日期为1月8日,增发新股上市首日成交均价为27元,则补偿如下:

证券公司在增发新股上市日1月8日从客户信用资金账户扣除补偿金额; 应配售证券数量=1万股×0.5=5000股; 补偿金额=(27—25)×5000股=1万元。

发行可转换债券、发行权证后,老股东有优先认购权的,可参照„增发新股‟例。

6、融券卖出股票,还没有归还股票,这时股票派发权证,原股东有优先权,应如何补偿? 应以现金方式进行补偿。补偿金额按照权证上市首日成交均价乘以应配售权证数量计算,从信用资金账户中扣除相应数额的现金;现金余额不足的,欠款部分按融资利率计收利息。即:

补偿金额=权证上市首日成交均价×应派发权证数量

例:客户融券卖出某A公司股票1万股,还没有归还,这时发布方案“A公司拟向流通股东派发认股权证,原流通股股东每10股获2份认股权证”,权证上市日期为1月8日,当日成交均价2.8元,则补偿如下:

证券公司在权证上市日1月8日从客户信用资金账户扣除补偿金额; 应派发权证数量=1万股×0.2=2000股; 补偿金额=2.8×2000=5600元;

7、融券卖出股票,还没有归还股票,这时股票配股,原股东有配股权,应如何补偿? 以现金方式进行补偿,配股除权日,证券公司从信用资金账户中扣除相应数额的现金;现金余额不足的,欠款部分按融资利率计收利息。配股补偿金额的计算公式是:

配股补偿金额= 融券数量×(基准价格-配股除权价格) 其中:基准价格是指配股登记日的收盘价格;

配股除权价格:取理论配股除权价格与配股除权日成交均价两者之间孰低。 理论配股除权价格=(基准价格+配股比例×配股价)/(1+配股比例) 公司在配股除权日从客户信用资金账户中扣除相应数额的现金。客户信用资金账户中现金余额不足的,所欠部分按照融资利率计收利息。

例:客户融券卖出股票“中国人寿”(代码601628)1万股,还没有归还,这时发布配股方案“拟向全体股东配售股份,每10股配3股,配股价每股15元”;配股股权登记日为1月8日,当日股票收盘价为27元,配股除权日为1月9日,成交均价为25元,则补偿如下:

理论配股除权价格=(27+0.3×15)÷(1+0.3)=24.23元

配股除权日成交均价25元高于理论配股除权价格24.23元,配股除权价格取理论配股除权价格。

配股补偿金额=1万股×(27—24.23)=2.77万元

配股除权日成交均价为24元,则低于理论配股除权价格24.23元,配股除权价格取配股除权日成交均价24元,则补偿如下:

配股补偿金额=1万股×(27—24)=3万元

八、融资融券规模相关控制指标

本公司会根据实际情况对下述控制指标进行调整并予以公告。如您的相关融资融券交易与以上融资融券规模控制指标发生冲突,您继续融资买入或融券卖出将会受到限制。

1、全体客户融资买入单只股票的市值不得超过该股票流通市值的一定比例;

2、全体客户融券卖出单只股票的市值不得超过该股票流通市值的一定比例;

3、全体客户提交担保物中单只股票的市值不得超过该股票总市值的一定比例;

4、对单一客户融资授信规模不超过本公司融资总授信额度的一定比例;

5、对单一客户融券授信规模不超过本公司融券总授信额度的一定比例;

6、单一客户融资规模不得超过本公司净资本的一定比例;

7、单一客户融券规模不得超过本公司净资本的一定比例;

8、单一客户融资买入股票市值不得超过本公司融资规模上限的一定比例;

9、单一客户融券卖出股票市值不得超过本公司融券规模上限的一定比例;

10、单一客户融资买入单只股票的市值不得超过该股票流通市值的一定比例;

11、单一客户融券卖出单只股票的市值不得超过该股票流通市值的一定比例;

12、单一客户提交担保物中单只股票的市值占该股票流通市值的比例不超的一定比例;

13、单一客户有未到期的融资融券负债且信用账户内资产总市值达到或超过一定金额时,如其维持担保比例低于一定数值,所持有的单一证券的价值不得高于信用账户内资产总市值的一定比例;

14、单一客户通过融资买入和其他方式与其关联人共同持有单只股票的市值不得超过该股票总市值的一定比例等。

九、证券交易所规定

为了防范市场操纵风险,证券交易所对市场融资融券交易进行监控。当融资融券交易出现异常时,证券交易所可视情况采取以下措施并向市场公布:

(1)调整标的证券标准或范围;

(2)调整可充抵保证金有价证券的折算率; (3)调整融资、融券保证金比例; (4)调整维持担保比例;

(5)暂停特定标的证券的融资买入或融券卖出交易; (6)暂停整个市场的融资买入或融券卖出交易; (7)证券交易所认为必要的其他措施。

第三篇:融资融券知识测评题目+答案

综合测试

1.如果某投资者信用账户内有200元现金和100元市值的证券A,假设证券A的折算率为70%。那么,该投资者信用账户内的保证金金额为()元。 100 300 200 270

2.融券交易则为投资者提供了做空的手段。 正确

错误

3.单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的()时,交易所可以在次一交易日暂停其融券卖出。 50% 40% 25% 10%

4.证券公司向客户收取融资融券的利息费用时,按( )时间标准计算。

按“天”计息

按“月”计息

按“季”计息

按“年”计息

5.()是指投资者通过其信用证券账户申报买券,结算时买入证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种还券方式。 直接还券

卖券还款

直接还款

买券还券

6.投资者用于一家证券交易所的上市证券交易的信用(融资融券交易)证券账户可以有: 3个

2个

1个

没有限制

7.信用证券账户可以买入或转入除担保物以及交易所公布的标的证券范围以外的证券。 错误

正确

8.当维持担保比例达到( )标准时,投资者没有按时追加担保物,将被面临被平仓的危险。 低于300% 低于200% 低于130% 低于100%

9.授信额度可以高于证券公司对单个投资者的融资融券规模上限。 正确

错误

10.证券公司在与客户签订融资融券合同前,向客户履行风险揭示义务。 正确

错误

11.客户证券担保账户内的证券和客户资金担保账户内的资金为( )。 信托财产

交易所财产

登记结算公司财产

证券公司财产

12.投资者参与融资融券交易前应该做的工作包括()。 签订《融资融券合同》

以上都包括

签订《融资融券交易风险揭示书》

开立信用证券账户和信用资金账户

13.投资者信用账户内有60万元现金和100万元市值的某证券,假设该证券的折算率为60%,那么,该投资者信用账户内的保证金金额为( )万元。

100万元

160万元

136万元

120万元

14.当前交易所规定的投资者可以融资买入的标的证券不包括()。 权证

股票

基金

债券

15.标的证券是投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券,(

)按照从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则,根据融资融券业务试点的进展情况,在满足规定的证券范围内审核、选取标的证券名单,并向市场公布。

证券交易所

中国证监会

中国证券业协会 证券公司

16.交易所规定的可充抵保证金的证券的折算率中,国债的折算率最高不超过()。 95% 90% 85% 80%

17.融券卖出的申报价格不得低于该证券的( )。 前一日平均收盘价

最新成交价

收盘价

净值

18.投资者在注销信用证券账户前,投资者应该了结全部的融资融券交易,并将剩余证券划至其普通证券账户。 错误

正确

19.投资者信用证账户中有150万元保证金可用余额,该投资者的融券保证金比例为100%,则该投资者最大可融券卖出(

)万元价值的证券。本例中客户的佣金及融资利息、融券费用均忽略不计。 50万元

100万元

150万元

200万元

20.交易所规定的可充抵保证金的证券的折算率中,其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过()。 80% 65% 90% 70%

基础测试

1.当投资者维持担保比例超过300%时,投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券部分,提取后维持担保比例可以低于300%。 正确 错误

2.投资者在融资融券交易前,所需要经历的业务环节包括()。

签订合同和风险揭示书 转入担保物 开立账户

以上都包括

3.交易所规定的可充抵保证金的证券的折算率中,深圳100指数成份股股票的折算率最高不超过( )。

90% 65% 70% 80%

4.融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出,并收取担保物的经营活动。

错误

正确

5.关于“标的证券”正确的说法是( )

在沪、深交易所上市的所有证券

证券公司确定标的证券名单,可以超出证券交易所公布的标的证券名单 标的证券名单由中国证监会确定并向市场公布

标的证券是投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券

6.()是客户在证券公司指定存管银行开设的资金账户。该账户是证券公司在银行开立的客户信用交易担保资金账户的二级账户,用于记载投资者交存的担保资金的明细数据。

信用证券账户 融资专用资金账户

信用资金账户

融券专用证券账户

7.投资者参与融资融券交易前应该做的工作包括()。

签订《融资融券合同》

以上都包括

签订《融资融券交易风险揭示书》

开立信用证券账户和信用资金账户

8.投资者及其一致行动人通过普通证券账户和信用证券账户持有一家上市公司股票或其权益的数量,合计达到规定比例时,应该依法履行相应的信息报告、披露或者要约收购业务。

正确

错误

9.担保证券上市公司股东大会议案需要投票赞成、反对或弃权时( )

按客户的意见以券商的名义投票

按券商的意见已券商的名义投票 不允许参加投票 以每位客户的名义投票

10.当投资者信用账户当日清算后维持担保比例低于警戒线时,证券公司发出《追加担保物通知》,投资者必须在( )追加担保金使维持担保比例高于150%

1个交易日内

2个交易日内

3个交易日内

4个交易日内

11.()是指投资者通过其信用证券账户申报卖券,结算时卖出证券所得资金直接划转到证券公司融资专用账户的一种还款方式。

直接还券

买券还券

卖券还款

直接还款

12.投资者以现金作为保证金时,可以全额计入保证金金额。

错误

正确

13.融券卖出的申报价格不得低于该证券的( )。

前一日平均收盘价

最新成交价 收盘价 净值

14.交易所规定的可充抵保证金的证券的折算率中,其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过()。

80% 65% 90% 70%

15.融资融券交易和普通证券交易有哪些区别?

投资者通过融资融券交易可以向证券公司借入资金和证券进行交易。

以上答案均正确

从事融资融券交易时,投资者与证券公司之间不仅存在委托买卖的关系,还存在资金或证券的借贷关系。

从事融资融券交易时,投资者如不能按时、足额偿还资金或证券,还会给证券公司带来风险。

16.某投资者当前融资融券债务为10万元,信用账户的资产总额为12万元,维持担保比例为120%,证券公司通知投资者在约定的期限追加担保物,并使追加后的维持担保比例不得低于150%,投资者选择自行了结部分债务使维持担保比例达到150%的要求,投资者至少需要了结多少债务。

2万元

4万元

8万元

6万元 17.假设客户提交市值100万元的股票A作为进行融资融券交易的担保物,折算率为70%,融资保证金比例为0.5。则客户可以融资买入的最大金额为( )。本例中客户的佣金及融资利息、融券费用均忽略不计。

200万元 50万元 140万元 70万元

18.担保证券涉及收购(包括要约收购和协议收购)情形时,投资者不得通过信用证券账户申报预受要约。

正确

错误

19.交易所规定的可充抵保证金的证券的折算率中,深圳100指数成份股股票的折算率最高不超过()。

90% 65% 80% 70%

20.投资者参与融资融券交易的成本包括()。

印花税

以上都包括

佣金、手续费

融资利息、融券费率

综合测试

1.客户信用交易担保证券账户记录的证券,由证券公司以自己的名义,为客户的利益,行使对证券发行人的权利。

错误 正确

2.当投资者全部偿还证券公司的融资融券债务后,投资者不可以向证券公司申请将其信用账户内的剩余资产转入其普通账户以结束信用交易。

正确

错误

3.标的证券是投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券,( )按照从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则,根据融资融券业务试点的进展情况,在满足规定的证券范围内审核、选取标的证券名单,并向市场公布。

证券交易所

中国证监会

中国证券业协会

证券公司

4.投资者及其一致行动人通过普通证券账户和信用证券账户持有一家上市公司股票或其权益的数量,合计达到规定比例时,应该依法履行相应的信息报告、披露或者要约收购业务。

正确

错误

5.维持担保比例超过( )时,客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的有价证券。 300% 100% 200% 400%

6.在融资融券交易期间,投资者信用账户维持担保比例超过 ( )时,客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的有价证券,但提取后维持担保比例不得低于300%。交易所另有规定的除外

100% 200% 300% 400%

7.()是客户在证券公司指定存管银行开设的资金账户。该账户是证券公司在银行开立的客户信用交易担保资金账户的二级账户,用于记载投资者交存的担保资金的明细数据。

信用证券账户

融资专用资金账户

信用资金账户

融券专用证券账户

8.投资者用于一家证券交易所的上市证券交易的信用证券帐户可以超过一个,但与其普通证券帐户的姓名和名称应当一致。

错误

正确 9.交易所规定单只标的证券的融券余额达到该证券上市可流通市值的( )时,交易所可以在次一交易日暂停其融券卖出,并向市场公布。

30% 35% 20% 25%

10.投资者信用证券账户可以用于债券回购交易。

错误

正确

11.单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的25%时,交易所可以在次一交易日暂停其融券卖出;当其融券余量降低至()以下时,交易所可以在次一交易日恢复其融券卖出。

15% 25% 20% 10%

12.交易所规定的可充抵保证金的证券的折算率中,深圳100指数成份股股票的折算率最高不超过()。

90% 65% 80% 70% 13.作为标的证券的股票,其发行公司的股东人数不少于()人

500 1000 2000 4000

14.信用证券账户可以买入或转入除担保物以及交易所公布的标的证券范围以外的证券。

错误

正确

15.可充抵保证金的证券折算率下降会导致保证金可用余额()。

增加

无法判断

不变

减少

16.交易所规定的可充抵保证金的证券的折算率中,非深圳100指数成份股股票的折算率最高不超过()。

80% 90% 70% 65%

17.投资者在融资融券交易前,所需要经历的业务环节包括()。 签订合同和风险揭示书 转入担保物 开立账户 以上都包括

18.融资融券交易与普通交易相比有哪些特有的风险?

强制平仓风险

市场风险

违约风险

技术风险

19.交易所规定的可充抵保证金的证券的折算率中,其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过()。

80% 65% 90% 70%

20.当投资者维持担保比例超过300%时,投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券部分,提取后维持担保比例可以低于300%。

正确

错误

第四篇:C09085 证券公司融资融券业务制度介绍 100分

一、单项选择题

1. 我国证券公司融资融券业务将采取( )业务模式。

A. 集中化、单轨制

B. 集中化、双轨制

C. 分散化、双轨制

D. 分散化、单轨制

2. 证券公司与客户约定的融资、融券期限不得超过证券交易所规定的最长期限( )个月,且不得展期。

A. 9

B. 6 C. 12 D. 3 3. 证券公司开展融资融券业务可以在一定程度上( )市场交易量。

A. 增加

B. 无法判断

C. 不改变

D. 减少

4. 证券公司从事融资融券业务时,应当每日对客户担保物价值与客户债务的比例进行计算。当该比例低于约定的最低维持担保比例时,按照约定的方式及时通知客户在一定期限内补交差额,该种制度为( )。

A. 逐日盯市制度

B. 风险监控制度

C. 保证金制度

D. 强制平仓制度

5. 证券公司在开展融资融券业务时,其融资和融券保证金比例均不得低于( )。

A. 67%

B. 25%

C. 33% D. 50%

二、多项选择题

6. 我国证券公司推出融资融券业务已经具备的基本条件包括( )。(本题有超过一个的正确选项)

A. 技术系统可以适应要求

B. 已经具备相应的法律和政策保障

C. 市场条件不断完善

D. 各参与主体风险控制能力明显提高

7. 证券融资融券交易具有( )的基本功能。(本题有超过一个的正确选项)

A. 风险管理

B. 增强流动性

C. 市场稳定

D. 价格发现

8. 证券交易所对开展融资融券业务的证券公司设置的前端检查项目包括( )。(本题有超过一个的正确选项)

A. 投资者是否具备足够证券供卖出

B. 卖空价格是否符合规定

C. 标的证券是否可以进行融资融券交易

D. 证券公司是否具有融资融券业务权限

9. 境外市场证券公司融资融券业务一般采用的授信模式有( )。(本题有超过一个的正确选项)

A. 双轨制

B. 单轨制

C. 集中授信

D. 分散授信

10. 我国证券公司推出融资融券业务的基本思路是( )。(本题有超过一个的正确选项)

A. 实行集中授信模式,通过证券金融公司建立资金和证券的转融通制度

B. 先推融资业务,后推融券业务

C. 先试点,后推开

D. 融资业务与融券业务同时推出

三、判断题

11. 完整的融资融券交易要通过方向相反的两次买卖完成,这样就能在空方力量过强时增强多方的力量、在多方力量过强时增强空方的力量,从而使得市场的波动趋于平缓。( )

正确

错误

12. 融资融券机制的存在,可以使对市场看多而无资金、看空而无证券的投资者也能参与交易,从而将更多的信息融入证券的价格,使之能更准确地反映证券的内在价值。( )

正确

错误 13. 证券公司开展融资融券业务,应由董事会制定基本管理制度,决定业务部门设置和职责,确定融资融券期限和利率(费率)、保证金比例、最低维持担保比例等。( )

正确

错误

14. 按照《证券公司风险控制指标管理办法》第24条的规定,从事融资融券业务的证券公司接受单只担保股票的市值不得超过该股票总市值的5%。( )

正确

错误

15. 当进行融资融券交易的客户当未按规定补足担保物或到期未偿还债务时,证券公司应按照合同约定或业务规则的规定,立即对其强制平仓。( )

正确

错误

第五篇:融资融券

一、融资融券利息

(1)融资融券手续费用:融资融券的交易手续费和普通交易手续费是一样的标准。

(2)融资利息:按照每年9.1%(截止2011年8月17日)的利率收取利息。融券利息:按照每年11.1%(同上截止)的利率收取利息。注意:此利率为人民银行的半年活期贷款利率分别加三个百分点和五个百分点,按实际情况随时调整。此为年利率,实际计算时要除以360天的会计结算时间。利息是按照客户实际使用的金额来计算而非融入金额。按天计算,随合约了结。

二、合同或合约即将到期监控是怎样规定的?

(1)融资融券交易系统在客户合同或合约到期前5个交易日对信用账户进行预警,并自动短信通知,通知客户到期日前自行了结全部负债,归还所欠公司债务。

(2)合约的时间是180天无法延期;合同是1年,到期客户无异议,顺延一年。顺延也到期后需注销信用股东帐户和资金帐户,如需继续交易则按开户流程重新申请。

(3)当合同或合约到期日时,客户仍未自行了结负债,公司融资融券部向客户发送平仓通知,告知公司在合约或合同到期日的下一交易日对信用账户进行强制平仓。

三、客户融资或融券的当天可以用这笔资金或证券直接操作买入卖出吗?

(1)客户融资或融券并不是直接把资金和股票划到客户的账户上,而是通过做融资融券的申报,从我公司的账户上做相应的操作。

(2)客户做融资申报,公司用公司账户里的资金做买券操作,股票划到客户的账户上,客户融资买到的股票当天在账户上不能卖出,但可以卖出账户上的其他股票用得到的资金还资,也可用其他股票直接做融资抵押 ;客户做融券申报,通过公司的账户把证券卖出资金划到客户的账户上,资金当天可用,客户可用这笔资金做买券还券。变相实现T+0交易。

四、信用账户的普通买入可以进行国债回购或买卖基金吗?

只要是普通买入非融资买入,和平时的股票债券等操作完全一样;在未存在未了结合约的情况下,普通卖出股票后的资金可以用于国债回购;超出款项回到客户信用账户的资金余额里。

五、强制平仓条件是什么?

①T日维持担保比例低于130%,且在T+2日内未采取有效措施使维持担保比例达到150%以上;

②合同或合同到期,客户未及时自行了结;

③司法机关强制执行,公司按司法机关的时间要求对客户信用账户执行平仓操作;

④出现继承、财产分割、遗赠和捐赠;

⑤融券期间,若标的证券发生退市、暂停上市、私有化、要约收购情况时,客户未在规定时间内自行了结。

六、融资融券需要的条件:

首先是那个证券公司得有这个资格,一般大型的才有!

其次是开户要有18个月,现在是暂定,以后可能会调低的,所以要是你先走券商不可以的话,赶快去别的可以的证券公司开一个

普通账户内资产50w以上,没有设立任何抵押和担保;

在以往交易中无重大违约,社会信用记录良好;

通过融资融券业务知识测试和风险测评。

七、融资融券开户如下:

第一步:首先您的投资经验要在18个月以上,资产达到50万以上,符合实名制账户要求,您的资产没有任何的抵押或者担保,就可来开户。

第二步:申请融资融券需要携带身份证和股东卡、人民银行出具的信用报告,还有客户在其他金融机构出具的金融资产的证明。

第三步:到了现场还要填写相关的业务表格。有融资融券业务的申请表,融资融券业务的心理测试题,融资融券知识测试题,还有客户持有限售股的说明情况。

第四步:证券公司审核申请资料,一般需要11个工作日。

第五步:通过后,可以到现场签署融资融券的业务合同和融资融券的风险监视书。

八、请问融资融券标的股有哪些? (1)原来融资融券标的股:上证50指数(50只)和深证成份指数(40只)的共90只成分股。

(2)现在(从2011年12月5号起)融资融券标的股:上证180指数全部180只成分股及深证100指数成分股中除深圳能源和粤电力A的98只股票,总计278只个股。和7只交易型开放式指数基金(ETF)首次被纳为融资融券交易标的,分别是华夏上证50ETF、华安上证180ETF、华泰柏瑞上证红利ETF、交银上证180治理ETF、易方达深100ETF、华夏中小板ETF及南方深成ETF。

(3)现在一共285只

股票明细,上证180指数成分股:输“SZ180”

深证100指数成分股:输“SZ100”可以得到

九、融资融券是那几家券商啊?

目前一共有25家,光大证券,海通证券,中信证券,国泰君安,银河证券,东方证券,招商证券,申银万国,国信证券,广发证券、华泰证券、长江证券、宏源证券、兴业证券等 ,马上就转常规了,基本上所有券商可以搞了。

融资基本上每个券商都可以,融券标的的话,像海通、申银万国比较充足,而ETF标的比较少。