钱币市场与资本市场研究论文

在拍卖现场中，我们看到的都是下面一幅场景：整个场内人头攒动，工作人员紧张有序，拍卖竞价此起彼浮……但是，在与众多拍卖公司打交道的过程中，经常会听到“目前的市场真是难做啊!”拍卖究竟难不难?都难在哪里?有没有破解之道?本刊编辑部就此走访了众多拍卖专业人士，试图从征集、拓商、人才三个角度探究这个难题。以下是小编精心整理的《钱币市场与资本市场研究论文(精选3篇)》的文章，希望能够很好的帮助到大家，谢谢大家对小编的支持和鼓励。

钱币市场与资本市场研究论文 篇1：

收藏品投资成家庭理财　重要一环

数字100市场研究公司调查数据显示，近8成的被访者进行收藏的主要目的是出于爱好以及对收藏品的欣赏；在收藏内容方面，被访者仍以邮品钱币等传统藏品收集为主；在收藏过程中，超过半数的人经历过上当受骗的事情；而在收藏品经济收益评估方面，男性比女性更为乐观；对于收藏市场的未来，近乎半数的受访者则认为能够实现财富的保值增值。

国人对于收藏有着极高的兴趣和热情，逾五成的被访者在上世纪九十年代就已经就开始有收藏习惯了，而收藏的主要目的则集中在爱好和欣赏，分别占比55.3%和23.1%，而以投资为主要目的的收藏行为占比也已经达到16.8%。随着收藏品投资市场的日渐成熟，收藏品投资已在近年来成为不少家庭理财规划的重要一环。

调查显示，64.5%的受访者用于收藏行为的投入仅占个人年收入的10%以下，29.2%的受访者会用10%-20%的年收入来购买收藏品，而会投入50%以上年收入的狂热收藏爱好者仅为0.6%。可见绝大多数人属于理性收藏。

邮票钱币具有轻巧、容易获得以及便于收藏的特性，是收藏爱好者长期以来会选择的主要收藏品，而这种传统的收藏模式在此次调查数据中得到了充分的体现。数字100数据显示，邮品钱币、瓷器玉器、国画书法类收藏品位列三甲。其中，选择邮品钱币类的受访者占比高达72.9%，其次选择瓷器玉器的占比为23.4%，选择国画与书法的占比也达到15.6%。瓷器玉器与国画书法这些既有艺术欣赏和收藏价值的艺术品也是国人比较喜欢的收藏内容之一。

在受访者收藏的途径上，51.4%的受访者通过实体商店或者摊上进行购买，而也有47.8%的受访者通过朋友送或换而得到，34.6%的受访者从专门的收藏品市场获得收藏品。22.3%受访者则是从家里祖传下来，而从拍卖行投的的藏品比例仅占3.2%。随着市民对钱币邮品、书画、瓷器、玉石等收藏品的关注度逐渐升温，民间资本开始以极大的热情走进收藏领域。

数字100调查显示，有52.6%的受访者有过上当受骗的经历，其中男性买到赝品的比例显著高于女性，并且不同年龄段的人群有过受骗经历的比例有明显差异，30-40岁的人群的比例為最高，50岁以上比例最低。

而对于收藏品的真伪辨别，总体而言，超过四成的人会凭自己的经验来判断，而仅有15.8%的人会采取委托专家鉴定的方式。

对于未来会如何处理收藏品，45.4%的受访者表示会全部留给下一代，42.7%的受访者表示会部分留给下一代部分售卖，而把收藏品全部售卖变现的比例仅为8.7%。不论收藏的是什么，也不论未来它是否会增值，随着收藏这一行为产生的情感依赖会成为收藏品传承下去的一个理由。

在收藏的经济收益评估方面，性别差异有着显著的影响。认为收藏品能够带来正向收益的男性显著多于女性，而更多的女性受访者认为收藏的经济效益不明显，仅能保值或者低幅度的增值。可见，女性在投资理财方面比男性保守，且对收藏投资持较为谨慎的态度。

在谈到当下的收藏市场时，受访者普遍反映存在诸多问题。调查数据显示，46.6%的受访者表示目前收藏品市场混乱，大家担心会买到赝品得不偿失；26.7%的人认为可以收藏的品种太多，不知道买什么可以增值；而21.2%的受访者则表示对收藏品价格有担忧，怕被过分炒作，而现在入手不是最佳时机。但整体而言，近乎半数的受访者认为未来收藏市场还是能够实现家庭财富的保值增值，反映出国人依然对收藏市场的未来保持着积极的态度。

作者系数字100市场研究公司研究员。

作者：葛盛荣

钱币市场与资本市场研究论文 篇2：

如何破解拍卖之难？

在拍卖现场中，我们看到的都是下面一幅场景：整个场内人头攒动，工作人员紧张有序，拍卖竞价此起彼浮……但是，在与众多拍卖公司打交道的过程中，经常会听到“目前的市场真是难做啊!”拍卖究竟难不难?都难在哪里?有没有破解之道?本刊编辑部就此走访了众多拍卖专业人士，试图从征集、拓商、人才三个角度探究这个难题。

征集之难　　李红娟

征集，拍卖好坏的标杆

拍品征集是拍卖过程的第一步，至关重要，在如今卖方市场主导的大环境下，征集的成功与否直接影响拍卖的结果。在艺术品市场赝品横行，珍品沉淀的起起落落中，几乎所有的人都认为：“征集到好的拍品实在是太难了。”一语道破拍卖的种种艰辛。

从2003年秋拍到2007春拍，一批批拍卖公司诞生，又一批批拍卖公司消失。而今，一些拍卖公司已经有了好的运作模式，树立了自己的品牌意识，也有些公司仍然举步维艰，不论是运营多年的品牌公司还是处在发展期的新兴企业，他们在征集中又是如何运作的?拍卖公司能否树立品牌甚至解决生存问题，征集是否是最难迈过的槛?在与众多拍卖公司专业人士会谈后，得出一个结论：征集，说难不难，说不难也难。

征集，说难不难

征集，其实不难，难的是能否征集到精品，这是所有拍卖公司面临的问题。一位曾在拍卖行业从事多年的人士谈到，解决这一难题，需要具备三个要件：其一，具有雄厚的资金实力；其二，拥有一批优秀的人才，人才又包括市场研究、活动策划、公关人才，鉴定专家等几个方面，最重要一点，就是这些人才都要有良好的品德；第三，树立正确的经营理念并科学地管理。满足了这三点，拍卖公司征集就占了优势。我们所熟知的佳士得、苏富比就是很好的例证。苏富比成立于1744年，佳士得成立于1766年，他们都有了二百多年的拍卖历史，拥有雄厚的资本实力，遍布全球的分支机构已经成功运作了数千场拍卖会，他们在全世界范围内征集拍品并举办拍卖会，创立了自己的品牌拥有了一批国际顶级藏家，这批藏家世世代代与佳士得、苏富比建立良好的关系。这批藏家往往把几代人收藏的精品都愿意放在苏富比、佳士得拍卖，这与公司的品牌、鉴定不无关系。国内也有一些新兴的拍卖公司，如北京匡时是在2005年后半年艺术品市场处于低盘调整的时候成立的，前景不为人们所看好，然而，就是在这种情况下，在不到两年的时间内，匡时就已经做出了自己的品牌，如佛像专场。那么，这一切匡时又是如何做到的?首先，得益于匡时雄厚的股东背景，有“资本大鳄”之称的刘溢谦全力支持；其次，匡时有着“铁三角”之称的管理团队，匡时发起人是董国强，在业内的良好关系和口碑，匡时身后的后援团的实力肯定是毋庸置疑的，再结合擅于公司管理、财务操作的吴学军以及资金投资的刘益谦，刘、吴二人在证券、保险、金融业的人脉，还有在古董圈打滚15年的“阿郑”郑健生，匡时的实力不言而喻，良好的人脉以及绝佳专业能力使得匡时征集精品上相对容易些。有专家这样说：“人脉是拍卖公司的命根子、有好的人脉才有好的拍品征集、好的人脉集聚起来的东西也好、拍的东西抬价也好。”管理上，匡时也是各司其职，权责明确、各种人才有机地组合在一起，发挥最大的效益。所以，我们得出这样的结论：只要有品牌、有实力，有人脉的公司，征集拍品，其实不难。

征集，其实也很难

现在许多拍卖行已经到了步履艰难的地步，原本可以借着“市场红火”的大背景赚些钱，但是随着买卖双方对于市场深入了解，存在的虚假表象已经很难再使买家上钩，尤其是市场不好，一些新买家也不敢进入，再者这些中小公司本来就缺少大客户。征集难、买家少两大因素成了影响拍卖行生存的关键。

随着市场的理智，征集精品意识这一观念成为拍卖的主题。嘉德方面认为，纵观各场拍卖，买家鉴赏水准整体提高+精品意识增强，敢于在精品上拍出超高价位，突破以往价格上限，普通作品和精品的差距继续拉大。精品拉动市场，但是精品的征集工作越来越困难。华辰拍卖公司董事长甘学军坦言这一问题的严重性现在拍卖的一个最艰巨的环节就是征集，并表示各个公司都要面临这个问题。不管市场如何拍卖征集都有他的难处。为什么说市场好，征集难呢?市场好就是越来越多的人参与，所以东西就会相对越来越稀少。这对拍卖公司来讲征集起来就越来越艰巨，所以这样也就意味着征集的艰巨性加大了，市场的价格也不会便宜了因为每一件东西部是难得的珍品，难得的东西一定就要有好的价格。而在市场不好的时候征集变得更加困难。由于市场不好，许多藏家已经不愿意将货出手，这些藏家有一部分不是真正的藏家，是带着投资心态进入市场的。他们有些人手中确实有些好东西，很想出手却又不能出手因为它们都是花高价买的，有些已是单件艺术品的顶级价格。中国人有一个普遍心理，买涨不买跌，在目前整体市场不好的情况下，即使平价也很难顺利出手，要想卖出只有赔钱，但赔本的生意又没人愿意做。因此，非到万不得已时，这些人是不会转让，只能等待下一个市场高峰的到来。因此征集工作已经变得艰难。

量少是征集困难的表现。目前精品少除了与眼下总体情况不好有关外，中国拍卖行业协会副秘书长王凤海认为，从艺术品市场全球范围来看，我国的文物艺术品价位和国际上比偏低，今后会有大的提升。艺术品市场发展15年，藏家的私下交易习惯，已转变为拍卖形式，但是之初由于国内价值偏低，很多精品倾向于参与国外和港澳地区交易，应该说国内市场的繁荣也能带动一些精品回流，但是精品总体数量依然是很小的。“香港拍品价位比内地高。现在内地几家拍卖公司的成交额都比不上佳士得一家。”他表示，中国的艺术品市场如果与国际接轨，那么就很容易提升价位，内地拍卖市场潜力还有待挖掘。精品征集依然困难。纵观这几年的艺术品市场，不管是调整期还是迅速发展期，艺术精品总是稀缺资源，大师级大作总会得到藏家的热烈追捧。

以上信息不难看出，好的藏品，大多数藏家还是会选择在国际性的大拍卖公司，或者是内地已被市场被藏家认可的拍卖公司，这就是为什么每年的春秋两次大拍，苏富比，佳士得，中国嘉德，北京保利，北京匡时总会有亮点频出。而内地大多数拍卖公司还是难以征集到好的拍品，这首先是他们的实力还没有得到市场的认可，卖方一般还是希望找有品牌的公司，有信用有保证，最重要的是能拍出更高的价格。人们习惯性地认为，名气般的公司，或者说香港，北京以外的大部分拍卖公司都难以拍出好的价格，即使有千载难逢的珍品问世，大藏家都不愿光顾的。记者曾电话采访过一些公司，他们一致认为，因为地域或者资金的限制，藏家往往不愿意把好的拍品送来，相比起香港和北京的大拍卖公司，不管从宣传人气还是规模上都难以与其相抗衡，导致只能拍一些中低档位的拍品。

如何破解征集难题?

征集难这一问题的严重性已引起业界的重视，那么征集难的问题该如何妥善地解决?

第一，坚持创新，找准定位，做出自己的特色。如在影像方面，北京华辰是第一个吃螃蟹的人，在目前国内还没有任何公司涉猎的情况下，影像方面的精品都被华辰收其麾下，可以说，在国内，华辰已经成为内地影像拍卖的一面旗帜。被业内外人士认为标志着中国影像艺术市场的启动。华辰两次拍卖运作得非常成功，场面和效果都不错，这说明了华辰当时开创影像拍卖正当其时。正如华辰所形容的：“无论是艺术家也好，是艺术品经纪人也好，还是收藏家也好投资家也好，好像一下子把人给惊醒了原来还有这么一块宝地没有开发!这是我们感到很欣慰的地方，我们的理想是华辰一定不是最大的，但是我们一定要做成最好的之一”。在佛像方面北京国叫走在了国内公司的最前沿，随之他们又开始了书法专场的拍卖。北京保利独辟捷径在拍卖的形式上也走出了自己的特色，夜场拍卖在全国尚属首例，成交额达到2.4亿，这不能不让人惊叹!据说，当晚，艺术品行业的顶尖人物都到现场参与这一盛况，可以说在拍卖业史无前例。

第二，与其哥株待兔不如王动出击，所有的拍卖征集人员都应该做到这一点。不管是国际老牌的苏富比，佳士得，还是国内新兴的国时、保利、华辰、这些征集拍品的负责人长年游走于国内外各大藏家、古玩市场、拍卖会之间，探询好的作品。记者曾在798参加BB画廊吕相友先生的摄影展中，见到华辰影像部负责人李欣女士，那是个星期六的下午。当时他们正在进行征集的最后阶段她慕名前来参观吕老的作品也是希望能有上拍的可能。她介绍了一些春拍的拍品其中有一件是乔丹的影像作品，可谓孤品征集的艰难程度我们可想而知。华辰还组织了一场关于影像的研讨会，讨论影像收藏该注意的事项，影响发展的空间藏家该如何收藏以及保养等等。在影像上，华辰还肩负了培育市场的功能，他们是主动性的出击，从远看收获也自然是丰厚的。管中窥豹，苏富比、佳士得200年的历程就是典型的代表。2006年上半年，记者曾经采访过保利拍卖公司总经理李达女士，在采访的过程中，通过她讲的征集故事，了解到他们征集人员的艰辛为了征集到一件好的拍品经常也是全世界范围内四处寻找。这点我们从他们征集人员的日程安排可以得到一些启示，7月8日将赴东南亚印尼、新加坡、马来西亚、菲律宾、中国台湾、香港地区进行征集，近日古董及书画部将赴日本进行征集，9月之前，油画部将赴韩国及欧美各主要国家进行重要作品征集。在淡化实力的背后他们付出的艰难才是我们应当借鉴的。采访匡时总经理董国强时，正碰巧他刚从国外征集拍品回来忙里偷闲约到时间，去时才知道郑健生征集拍品去了。阿郑刚刚从北京古玩城回到公司，来去匆匆的他，只呆一小时又要赶赴深圳；三天后在台北观想紫东堂玉器展开幕式上又见到他的身影。这段话真实记录了征集工作人员的繁忙历程。相比之下记者也看到国内的一些拍卖公司，征集人员整天就是坐在办公室里等着客户送上门来，这样又如何生存甚至发展起来呢?

第三，用心征集会有意想不到的惊喜。这是记者听到的一个关于原苏富比拍卖行工作人员的故事他的名字在世界拍卖行业赫赫有名他叫王宁是世界著名拍卖行——苏富比拍卖行首位来自中国内地的文物鉴定征集拍卖的专家。1993年8月在英国苏富比拍卖行甲国艺术部做起了文物鉴定、征集拍卖作品的专家1996年被选派到任美国纽约的苏富比拍卖行中国艺术品部分文物鉴定拍卖征集作品的专家。因为要为苏富比拍卖行征集拍卖作品所以一年的大部分时间他都是去各个国家拜访客户，征集拍品。1994年的一天，王宁以英国苏富比拍卖行中国艺术部文物鉴定专家的身份去西班牙巴塞罗那的一个客户的家中去看古董，当客户把一件件古董拿给王宁看时王宁很失望因为这几件古董太一般了，没有什么稀奇的。但在客户家小坐时，他一眼瞧见了立在墙角的一只大花瓶底部是一个球体，上部是细颈状的，上面落满了灰尘，好像多年没再人碰过了。凭着职业的敏感，王宁凑到花瓶前想要看个究竟。他小心翼翼地掸去花瓶上的灰尘，呀，原来是罕见的“九桃瓶”，画风细腻纹饰生动是清中期此类工艺品的代表。王宁把花瓶倒过来，底部的“乾隆年制”依然清晰。捧着这件明清的官窑王宁想，真是得来全不费功夫。这件古董当年在香港拍卖出396万港元的好价，试想如果当时不是王宁的细心，这个花瓶可能还可怜地呆在那个落满灰尘的黑暗角落。拍卖市场上也就少了一件少有的精品。

招商之难　　毕武英

列于拍卖公司来说，一场成功的拍卖会除了能征集到资源紧缺的精品上拍外，另一个重要因素就是能否做好宣传工作，招来足够的买家，也就是大家常说的招商工作。记者与 些拍卖公司业内人士谈到这一重要的环节时，他们甲的许多人都毫不避讳地大叹招商之难可谓各有各的难处，但各也有各的解决之道。

拍品档次决定招商难易

好的拍品自然能吸引鬲端买家，这似乎已经成为拍卖行的共识。由于实力雄厚的拍卖公司其信誉度服务质量等都已经得到市场的认可卖方愿意将自己的藏品委托其拍卖，以获得满意的成交价这些线拍卖公司相对于其他拍卖公司来说比较容易征集到好的拍品，他们的招商工作也就相对容易。比如中国嘉德春拍的钱币邮品专场那枚难得的孙中山像背嘉禾壹圆银币金质呈样试铸币在预展期间便被许多买家看好，最后以180万元人民币起拍，616万元人民币成交创造了中国钱币在世界拍卖中的最高纪录。北京匡时国际拍卖有限公司在今年的春拍油画专场中，也因为征集到向京雕塑代表作品《彩虹》消息一经公布便有不少买家电话咨询，其中不乏身在海外的买家。最后在拍买当日这件备受瞩目的作品经过十几轮竞价终以286万元人民币成交刷新了中国雕塑作品的最高拍卖成交价。因此对于像中国嘉德、北京国时这些强势拍卖公司有了诸多精品的底气招商在他们看来就是水到渠成的事情。用国时油画主管尤勇的话，“招商没有困难，只有挑战”。尤勇向记者介绍说，因为拍品和公司的实力，他们的招商已经不再仅仅满足针对国内的买家，而是面向海外市场，如果一定要说招商有困难，那么他们的困难就是如何更多地吸引来自世界各地的买家，而不是局限于目前海外买家以东南亚为主的局面。这样看来，一线拍卖公司之间招商的角逐在一定程度上就是征集优秀拍品的较量——谁能在有限的资源中争夺到最好的拍品，谁就有招商的优先权。而这些优秀拍品由于一线拍卖公司数量和规模的增加面临越来越紧缺的市场压力。某拍卖公司瓷器主管向记者介绍说今年春拍，中贸圣佳，北京荣宝这两个大拍卖公司重新恢复瓷器拍卖，对于北京一线拍卖公司的瓷器项目来说竞争力无形之中就增大很多，拍品的征集有了难度没有精品的支持，招商自然出现困境。

和中国嘉德，北京国时等一线拍卖公司相比，很难征集到精品的二线拍卖公司招商工作便显得远没有前者那样悠然自如。他们坦言：“招商取决于拍品的档次，什么样实

力的公司就会征集到什么档次的拍品。这是一个相辅相成的关系体系。在这种体系下，市场分流到二线拍卖公司的拍品也大多属于二线作品。将这样的拍品推介给买家，介绍这件作品以及与买家的沟通都是很难的。因为买家进人艺术品市场后，眼力不断增加，二三线的拍品他们可能就不会买了。但这些人是艺术品投资的主要群体，没有钱的买不起，有了钱的不想买二线拍卖公司的招商之难便凸现出来。”为了解决招商之难，他们认为，需要拍卖行的从业人员具有更高的专业性，不断挖掘这件拍品的文化内涵，找到这件拍品不为常人发觉的内在价值，才能更好地向买家推荐，取得对方的认同。要做到这点对于从业人员也是一种考验并存在难度的。

不过，当二线拍卖公司经过多方努力，征集到一些和一线拍卖公司同等水平的拍品时，招商工作也会出现由难到易的转机。太平洋国际拍卖有限公司油画主管鲜彤向记者介绍说，今年春拍，太平洋拍卖公司由于征集到周春芽等中国当代领先人物的作品，而且起拍定价相对一线拍卖公司较低，在招商过程中同样引起了人们的关注。因为许多高端买家很少关注二线拍卖公司，买家各自又都认为在二线拍卖公司竞买的对手不多，自己是能够在这样的拍卖会中“捡漏”的。因此拍卖当天前来“捡漏”的买家反而很多，许多拍品也是经过好几轮的竞价而得以拍出。

招商的三大难题

除了拍品决定招商的难易，拍卖公司在招商过程中还会遇到专业。价格认定和服务三大难题。

北京太平洋拍卖有限公司艺术总监胡志勇向记者详细介绍了拍卖公司招商的各个环节以及遇到的困难。

难题之一：为新客户解决拍品真伪问题

普遍认为招商首先需要选择有影响力的媒体进行大量的广告投入以及对老客户的图录邮寄。但胡志勇说实际上招商工作最关键的是预展的那几天，能来多少老买家，能有多少新客户对拍品产生兴趣都是在这几天中涌现出来的。新客户的出现对市场起到推动作用的，面对他们，拍卖公司如何解释拍品的真伪、价格都是含有很高的技术性的。因为新客户对拍品的要求，首先侧重在真伪方面，这就要求拍卖公司部门主管在与客户的交流中，能充分展现自身的职业魅力，他们的专业性能够得到客户的认可。不过，胡志勇认为拍卖公司只要愿意，并配以足够的人力，物力拍品的真伪问题是一定能够解决的，这也是招商三个难题中最不困难的一个环节，属于专业范畴。

难题之二：新老客户与拍卖公司的价格认定存在差异

当为新客户解决了真伪问题的疑惑后就是价格认定的问题，这时拍卖公司对新客户的招商工作便出现了难度。因为大多数新客户进入市场的时候，心里是希望买到拍卖主管推荐的好的有潜力的拍品，即艺术水平高，价格有空间的作品。但在拍卖现场时往往会改变主意选择些初级拍品，这些拍品市场比较明朗，价格区间不大认识比较容易。这样来，拍卖公司在招商过程中对其所做的一系列工作都发生了偏差。这也从另一个方面说明，虽然拍卖公司在招商的时候对新客户进行了一系列的讲解，但依旧没有解决他们对艺术品的认识。而这种认识的培养，需要拍卖公司不断地，长时间与客户的沟通服务。要想达到这一点亦是很不容易的。

至于老客户，不需要拍卖公司过多地诠释其对拍品就已经有了自己的理解和价值判定，这时拍卖公司的主要工作就是如何引导这些老客户进入拍卖公司所认定的市场价值体系。而常常在这个时候，老客户会执守自己的观点而对拍卖行的建议不予理睬。胡志勇举例说，他曾向自己的一位老客户推荐一件青花釉里红赏瓶，起拍价20万元人民币，拍前众多买家都很看好胡志勇按照自己的经验向这位客户给出目标价位为100多万元人民币而对方在场前认为不过80万，因此在场内当这位买家举到100万元人民币的时候便放弃竞价，这件拍品以148万元人民币的成交价格落入他囊。两年以后，这件拍品重现拍场，以240多万元人民币成交，今年春拍，它又在匡时出现，成交价已经跃为400多万。也就是说短短四年时间，价格翻番了四倍。在这样的事实面前，这位客户才肯定了胡志勇当初的价格判定。

因此胡忑勇说拍卖公司在招商中还有一个难题是要解决买家的价格认定问题这是一个心理问题，很难!

难题之三：服务是招商中的难中之难

胡志勇说，招商过程中最难的一个环节是服务，因为上述两个问题比如拍品的真伪问题拍卖公司有专业人士可以解决。至于价格的认定偏差虽然客户心理对市场判断有个过程但随着时间的积累，他对拍品的知识也不断增强，加之拍卖公司的引导会越来越靠近市场的价格认定体系。

但是对于服务每个客户对拍卖公司的要求都是不同的而且几乎涵盖了拍卖过程中各个方面稍有不足便对拍卖公司印象大打折扣。比如专业人员的讲解是否达到自己认可的水平拍卖师的现场协调能力是否令自己满意工作人员的服务态度，整体素质甚至精神面貌是否令自己感到温馨拍卖公司的预展环境给人的第一印象是否强烈作品的展示摆放要求与自己的心理是否匹配办理竞投牌是否方便与银行相关的费用支付是否便捷甚至有人还对拍卖现场休息处的茶水供应也有一定的要求可谓不一而足。

因为每个人的审美观、价值取向都有不同所以拍卖行的服务也不可能完全做到人人满意。胡忑勇说拍卖公司只有尽自己最大可能做最好的服务其难度和琐碎程度可想而知。

人才之难　　杜纪波

随着香港地区拍卖公司对内地拍卖市场的渗透内地拍卖公司在内地拍卖中所占的优势正在逐渐减弱。内地拍卖公司不仅在拍品上与香港苏富比，香港佳士得相差较远在招商方面与其相比也越来越不具备优势。然而最深层的不足仍然来自于内地拍卖公司人才的缺失。

对于拍卖公司来说，拍品、招商及运营渠道和运营技巧是拍卖公司成败的关键然而在内地各家拍卖公司由于拍卖运营模式的影响，拍卖公司的运作常常是围绕着此公司中一两位高层人士展开的。拍卖公司在人才上往往较为重视，而新成立的拍卖公司要想在拍卖中取得成绩也是需要这些人才的，因此围绕着人才的较量也欲演欲烈。目前内地各大拍卖公司在人才上所遇到的难题主要来自于以下几个方面。

高层变动对拍卖公司人才的影响

近些年来拍卖公司高层人员的变动越来越频繁已成为各家拍卖公司烦心事中的重中之重。在今年年初，正当春季拍卖正在紧锣密鼓进行的时候内地几家大拍公司却出现了高层变动问题。刚刚步入2007年在中国嘉德工作了长达十年的中国嘉德瓷器工艺品部门一高层离开：随后，负责中国嘉德古董专场四季拍卖的一位主管电宣布离开其原来的工作则由中国嘉德的刘越负责。永乐一高层更是离开了永乐，加盟到其他拍卖公司，北京国时一主管也离开了原职。

在内地，各大拍卖公司往往过于倚重各部

门的高层从拍品征集招商，拍卖运作往往都是由这些人全权负责，一旦这些人出现变动这列拍卖公司都将是一个致命的打击甚至会影响到整个拍卖公司的长久发展。因此，每当各个公司出现高层变动，每个拍卖公司将会有一个很长的调整期。因为一个高层的变动，在内地的一些拍卖公司来说都可以是“整建制”的变动。此人所拥有的客户群体及资源都会随之而去，而他们如果加盟别的公司都将会增加这些公司的实力。因此在评价一个拍卖公司强弱之时，都会将其公司内所拥有的人才看作这个公司的软实力来进行评估。

此次各大公司人才变动让许多拍卖公司想到了2005年秋季的那次内地各拍卖公司的人事大变动。因此，在今年春拍之刚众多拍卖公司高层人员跳槽或辞职，引起了行内人士对内地拍卖市场的不安。更让各拍卖公司感到了慌恐深怕这股风气似病毒一样在自己公司传染这也成为了人才管理上的第一大难。为此各拍卖公司也做出了不少动作，来加强对各拍卖公司内部人士和管理。

拍卖运作与艺术品专业相结合的人才少

多年来，一些海外的行内人士部对内地的拍卖运作有非议，认为其是“一帮不懂运作的人在搞拍卖”，何以会有如此强烈的言论呢?其实内地拍卖公司从刚刚兴起时到现在，一直都可谓一个“畸形儿”。内地拍卖公司刚刚兴起之时没有原有的国内运作模式可以模仿，因此只有借鉴海外拍卖公司的运作模式。当时海外拍卖公司主要存在着佳士得模式和苏富比模式，几乎内地所有的拍卖公司都选择了佳士得模式，即每个拍卖公司的部门负责人既是拍品的鉴定者、征集者，又是拍卖运作者。在内地，早些年成立的拍卖公司大多都是依托于各地的文物公司而成立其内部员工也大多是由文物公司的员工兼任。这些文物公司的工作人员在刚刚接触拍卖之时，都是在慢慢摸索中学习。随后，这些工作人员也就成为了拍卖公司中各个部门的负责人，从拍品征集、鉴定，拍卖运作都由这些员工完成。

这些人员可能是拍品鉴定。征集的能手，但由于大多从文物商店转到拍卖公司的，因此这些人员对拍卖流程的认识了解都是在后来一边工作，一边学习。但是他们对拍卖运作的模式仍然不及海外拍卖公司。因此才有了海外人士的非议言论。

随后，在近几年来，内地各拍卖公司也看到了其中的缺点开始注重引进专业的拍卖人员这样做使得内地的拍卖公司从个极端又走向了另一个极端。专业拍卖人员，经过专业学习，培训掌握了拍卖运作，然而仍然是海外拍卖人员的学生。除此之外，这批人有善另外一个大的缺点，他们虽然经过培训然而对于艺术品专业的认知仍然仅限于表面。而内地目前这种依然依赖专业型的运作模式，根本不能让这些专业的拍卖人员发挥，而他们也根本无法适应内地目前这种拍卖运营模式。

随着国际拍卖形势的发展。各拍卖公司原有的高层也出现了难以适应市场的问题。目前国际拍卖形势瞬息万变。专业性人员对拍卖公司来就变得更加难得，例如，在2005年春拍之时，油画市场刚刚兴起，一些拍卖公司即看到其未来强劲的市场，然而在当时，拍卖市场中懂油画拍卖的专业人士并不多。因此一些拍卖公司不得不从美术院校聘请教授或美术学院毕业的学生来担任主要负责人。在当时，一个熟悉市场，又熟悉油画的专业人士就较为被拍卖公司看好目前各拍卖公司的油画部主管大多即是在那时被拍卖公司发现并起用的。再比如，这些年，佛造像市场直稳步上升，直到去年香港苏富比秋拍时，佛像市场大获全胜，在这时北京匡时适时地推出了佛像专场，并取得了较好的成绩。这都归功于北京匡时对市场的把握和专业人士的运用。如果北京匡时没有赵强这样懂市场又懂佛像专业的人恐怕这个佛像专场将很难进行。同样北京翰海从去年秋拍起，也联合了一西平措推出佛像专场。至今也连续推出了两次佛像专场，并取得了好的成绩。其实在去年秋拍之时，当内地各拍卖公司看到佛像市场兴起之时，许多拍卖公司也准备推出佛像专场，但苦于没有佛像专业人才而作罢，因此一个好的专业性人才，在拍卖中还是很重要的。内地拍卖公司目前往往仅能够在瓷器玉器、文房等一些类别的古董上展开拍卖公司，而在一些专些性的拍卖上则显得不足。例如佛像、漆器、犀角等专业性较强的类别上多依赖于外部力量。这样肯定影响到整个拍卖公司的运作。也正是因为没有较强专业性人才，一些拍卖公司才不得不放弃一些市场较好的拍卖资源。

如果一个拍卖公司没有懂业务，懂拍卖的高层，这个拍卖公司将会很难应对，因此，如何拥有拍卖运作与艺术品专业相结合的人才将影响到未来拍卖公司的竞争实力。

人脉关系强的专业人才少

在艺术品拍卖市场中，要想使拍卖公司支做得好，没有较强的人脉关系是不行的。因此，各拍卖公司在成立之初都喜欢得到有较强人脉关系的人才协助。因此，他们大多会选择从其他拍卖公司挖人的方式强化自己的羽翼。因此新成立的拍卖公司是没有那么多的时间去从头到尾培养一个有人脉关系的专业性人才的。一个人脉较广，有较强客户源的人在拍卖公司中是有较强的影响力的。因此当拥有较强人脉关系的董国强成立北京匡时之时，立刻成为了市场的热点，拥有较强买家资源的北京国时因此也在首拍卖中一炮走红。北京匡时之所以成功，也是与其注重人脉关系分不开的。其成立之后，油画部的经理尤勇曾经任《世界艺术》副主编，后又任上海朵云轩拍卖行油画部主管，不论是媒体还是买家都有着很好的人脉。而在古董方面，北京匡时起用来自香港的知名经纪人郑建生，这样，北京匡时不仅拥有了内地的拍卖资源，同时也引进了较强的香港资源。可见，拥有较强人脉关系的人才在拍卖公司中是如何的难得。然而目前内地很多拍卖公司正缺少这样的人才，而另外一些拍卖公司却常常担心自己公司的高层变动，因此这些人的变动带走的主要还是客户资源。

每当部门负责人离职之时，大量客户也会随之而去，其运营渠道随之也会瓦解。这也就出现了，内地拍卖公司往往因某个人的变动，而影响到整个拍卖公司的运作。而且从目前的情况来看，这种现象甚至更严重于早些年。

目前国内一些大拍公司已注意到此现象，在提高员工待遇的同时，正在运用苏富比的一些管理模式，将鉴定征集与拍卖运作业务分开的办法来解决人才流失的问题，以期减小未来因高层变动而对本公司的打击。在这方面，新成立的拍卖公司比较好运作，在此方面做得较好得是北京保利。而那些老牌拍卖公司要想进行转变则较为困难一些。其实这也是正常的，当年苏富比为了公司上市，而将公司运作模式由原有模式改变为现有模式，也是经历了许多磨难的，再者一些新成立的拍卖公司在人才的引进方面也不能单靠“挖人”来解决人才缺失问题还要靠本公司的培养，更需要加强团队意识，这样才能使一个新的团队拥有较强的战斗力。

责任编辑：本　子

作者：本刊编辑部

钱币市场与资本市场研究论文 篇3：

文交所行业大清理到来？

一个充满投机的平台，倒在维稳的大局下，这是一次标准的自然“死机”。

文化金融被很多人称为文化领域的又一个风口，尤其是其巨大的交易额，更是以真金白银给它加了一把火。但随着监管风暴的一次次来临，《经济》记者发现那些2016年在市场上风风火火的从业者已忧心忡忡，“处于观望的阶段。”时至今日，原本火爆的盘面已接近死盘，动手较早的人已纷纷往现货、网上商城转型。

2017年3月31日是一個让文交所参与者集体屏住呼吸等待的日子，违法违规交易场所“黑名单”公布，但这并没有让文交所参与者松一口气。

略显讽刺的是，一周之前（2017年3月23日），香港大公文交所在美国上市。这是全球首家在美国上市的文化艺术品交易所。

在其他文交所因全面再次整顿处于前所未有的低潮之时，传来这样的喜讯，是多么打脸！

文交所概念的发起者、有“中国文交所之父”之称的彭中天在接受《经济》记者采访时表示：“我心里真是五味杂陈，一方面哀其不幸，另一方面又喜从中来。”他解释说，当初设计文交所是为国设计利器，抢占文化话语权与定价权，但从另一角度来说，创新成果是人类的共同财富，不应该有国界之分。“想想内心也就释然了。”

到了这个时候，我们必须慎重看待的问题是：是什么让文交所走向了这般境地？国家层面透露出怎样的信号？文交所未来还可以往哪儿走？

投机、诈骗、赌博——乱

彭中天表示，在他心中，文交所是一个平台。“基于第四方定位的公开、公平、公正的开放型自洽平台。基于政府授权，面向市场开展确权、确质、确价工作的权威性专业平台。基于文化要素流转的增信、增量、增值的数据采集平台。是为经济转型服务的集物权、版权、股权、债权、投资权、收益权、消费权等相关权利为一体的创新交易平台。是推动文化资源产权化、资产化、金融化，最终证券化的基础性平台。是一个有主管部门、有历史使命和自律精神并主动接受政府管理和社会监督的规范性平台。”

但是现在呢？

投机、赌博、恶性竞争……俨然成为没有硝烟的战场，操盘者在其中笑，自然人在里面无力地哭。

李兵便是后者。

他告诉《经济》记者，他曾在汉唐交易所杭州邮币卡事业部参与古钱币开元通宝的投资。“如今已损失1500万元。”

事情的发展是这样的，“汉唐交易所杭州邮币卡事业部董事长黄崇宠，其弟黄崇伟和赵福来、袁艺珊等设局诈骗。”李兵如是说。

在这起事件中，黄崇宠等人是发行商，开元通宝古钱币是投资标的物。

当时，黄崇宠他们通过网络和熟人发行1000份原始票。“以80元一枚来发售，2.8万元350枚为一份，共发了35万枚，圈钱2800万元”。李兵说，随后锁仓6个月。“如果我们想解锁卖出，必须另找新人开户，让这些人从二级市场买，规定是买5枚解1枚。”

李兵表示，设局者手中有15万枚古钱币，他们把每枚古钱币的价格从39元拉到1500元，“这时刚拿到原始票的人积极找人开户，买进。”古钱币的价格仅两周时间就涨到3300元。“在此阶段，他们不允许卖出，否则就不给配原始票。”

实际上，发行商手中的15万枚古钱币，其中一部分拿出来配售，吸引新人从二级市场开户，比如，新人如果买5枚持有3天不卖，就可以80元的价格配售1枚。另一部分则用来控制整个大盘。

“他们能从交易软件中看到每一笔的买进和卖出。”李兵恨恨地说。

更过分的是，这些设局者为达到预期暴利，采取诱骗的手段吸引投资人开户，一边通过微信、QQ群发布消息说，开元通宝古钱币能涨到5000元、8000元、12000元的目标价位，而且告诉投资者只买进不卖出。一边在涨到3300元时，他们把手中的古钱币抢先卖出，高位套现4.95亿元。

“这让市价一落千丈，一直处于停盘状态，跌破发行价还是止不住。”李兵说，“当时发售时承诺低于80元就会回购，这也并未兑现。”

这个案例还只是文交所“骗局”的冰山一角。“我身边还有很多损失金额更大的人，他们也在想各种办法维权。”李兵说。

2016年底出现了维权事件集中爆发。

“这不得不逼着国家采取措施。”钱途网创始人、M&L财经集团总裁梁海涛用这样一句话来解释。

彭中天向记者分析说，现在的文交所从产权认定到质量认证，从中介服务到执业资质，从航线划定到起飞标准都是模糊的，风险已在其中。

毫无意外，文交所被玩坏了。

文交所作为具有专业性、大众性、公正性、产业性、消费性和投资性，具有产权属性、金融属性和一定资本属性的社会公器已不复存在，其不仅没有促进社会进步与经济转型，加快文化要素集聚与流转，反而让文化价值发现与转化出现过山车式的增长和下滑，这并不符合政府的战略布局。

关、停、并、转——稳

“别再挣扎了。”这是北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越对还处于观望状态的从业者的一句劝告。

从2017年中央经济工作会议可以看出：“要把防控金融风险放到更加重要的位置，下决心处置一批风险点……提高和改进监管能力，确保不发生系统性金融风险。”

《经济》记者查阅《清理整顿各类交易场所部际联席会议第三次会议纪要》（清整联办【2017】30号）、《关于商请督促商业银行限期停止为违规交易场所提供金融服务的函》（清整联办【2017】29号）、《关于做好清理整顿各类交易场所“回头看”前期阶段有关工作的通知》（清整联办【2017】31号）等文件。其透露的整体信号是“依法监管、从严监管、全面监管”。

胡俞越表示，交易所清理整顿的“回头看”有以下几个方面，一是清理整顿违规交易场所明确化，29号文首批列入的全国涉嫌违规交易场所黑名单223家，分区域来看，分布较多的地区分别是大连（39家）、河北（29家）、湖南（22家）、宁夏（16家）、北京（14家）……二是按期动态公布违法违规交易场所“黑名单”，这些“黑名单”将被各省级人民政府按照《会议纪要》要求在政府网站公布。“也就是说要实行动态更新。”三是清理整顿分工明确细致，包括证监会牵头督促省级政府对辖区内的违规交易场所进行清理整治和分类处理；省级政府可以对违规交易所进行规范、撤并、关停、移交公安的操作。人民银行和银监会牵头负责关停此违规交易所和微盘交易的相关银行和第三方支付接口服务等。四是引起社会动荡的群体，其投诉将有一个明确的投诉路径，这由证监会牵头将投诉资料送到省级政府督促查处，并提供非法期货认证工作。五是逐一通知督导违规交易场所整改规范，要求交易场所限制违规业务增量，在“五停止”（停止开新户、停止开新仓、停止上市新品种、停止新增会员、停止业务宣传）基础上，限期采取措施逐步压缩存量，化解风险。交易场所应每日报告客户数量、交易额、交易品种及整改等情况。六是对于“微盘”交易平台予以清理关闭。

此外，文件也研究出各类交易场所的分类撤并方案，省级人民政府要推动交易场所按类别有序整合，原则上一个类别一家，以保持必要规模，避免无序竞争，并且建立长效机制的具体规划。

“也就是说，关停并转是主要措施，未来这种监管风格还会长期持续。”胡俞越说，但最终还是以“稳”为主。

这在以前参与文交所经营、现在转向现货市場的梅江看来，“还是不知所措。”他告诉记者，虽然有了关、停、并、转的规定，“但文交所的负责人谁也不搭理谁，如何并、转？这是个问题。”

现货、网上商城——实体经济

随着监管的政策下发，各地方都在进行清理整顿工作。

《经济》记者了解到，截至4月4日，西北大宗商品交易中心暂停新开户，个别商品退市，汉可达文化邮币卡藏品全部退市，湖南中兴商品现货交易市场停止新客户激活，所有可交易商品暂时退市，广东文交所艺术品交易中心所有产品下市……

梅江说：“如果严格按照38号文来做，那只有把文交所做成网上商城或者拍卖行。”

从市面上来看，有些交易所已经开始往现货方向发展，或者转向网上商城的模式。

不可否认的是，由于文交所具有“需要现货进行托管”这一特征，这几年文交所的成立对现货市场起到明显的带动作用。拿邮币卡来说，市场上一部分邮币卡被托管进文交所，造成市场存量减少，无形中推高了现货的价格。

对此，胡俞越表示：“大宗商品类的交易所需要不忘初心，回归现货。”其中“联网交易和股权融合是积极的方向之一”。比如，可以整合各方利益，打破地域界限，充分发挥电子商务和平台经济的优势，上市相同或相近品种的交易市场实行联网交易，“这有助于形成公平合理权威的价格”。还可以整合物流配送资源，建立各交易市场之间的物流交割体系，不同交易市场之间的股权兼并和融合形成共赢机制。然后把平台做大做强做优，让更多的投资者和交易进入平台。

在这个过程中，通过电子商务的形式，有效整合市场资源，理顺商品流通秩序，建立各级各层市场之间的有机联系，期货市场向下延伸，现货市场向上提升，大力培育场外市场，形成期货与现货对接、场内与场外对接、线上与线下对接、商品与金融对接、境内和境外对接的市场体系。

说到底是形成产业互联网，“这还是一片蓝海。”胡俞越说，线上交易、线下贸易；线上商流、线下物流。系统来看，能极大缓解信息不对称的问题。

而对于文交所的文化产品，可以把其转化为场外的非标产品，适应产业客户的个性化需求，比如融资需求（贸易融资、供应链金融）、交割需求（仓单交易、保税交割、可转让提单交易、预售交易）、避险需求等。

中国艺术品市场研究院副院长西沐在接受《经济》记者采访时表示，文交所做网上商城业务有三方面优势：第一，文交所“公平、公正、公开”的三公属性能一定程度上弥补艺术品电商交易在信用方面的缺失；第二，文交所涉及面广，可能会使一些标的数额较大的艺术品得以成交；第三，如果文交所与电商结合的模式得以发展，电商或者其他机构对交易所的依赖程度会更高，更有利于规范市场。

需要注意的是，在这种模式中，文交所是一个有信用的中介平台机构，起到构建信用体系，真伪鉴定、信息披露的作用。其客户主要以投资型客户为主。

彭中天也表示，交易所最大的价值是平台价值，就像手机里面的应用平台一样，其建构的是一个包容性更大的平台。“起到资源集聚和整合的功能，再发散至其他商业活动中。”

生？灭？——可持续健康发展

任何事物的发展总是不会一帆风顺。

《经济》记者梳理发现，在期货市场，也曾经历过类似文交所现阶段的情况。

美国期货市场算是期货界的鼻祖。其市场缔造者是芝加哥期货交易所，经历了慌乱期，又经过了商业实践和客户检验后，成为最适幸存者。

不同的是，美国期货市场监管是由自律为主的监管制度逐步转变为以法律为主的监管。比如，在从豆类到债券的过程中，市场人士呼吁为交易股票期权建立中央交易所，使交易所交易的商品有循环效应，建立一个新型的、具有逆循环效应的多样化市场方式，为交易所发展提供活力资源。

当时美国的立法机构和相关部门也有“期货市场到底该不该监管，怎样监管”的困惑。一方面，期货市场在美国渐渐扩大发展，在商品贸易中起的作用越来越大；另一方面，期货交易中的逼仓和市场操纵事件频发，在社会公众心中产生了极大的不良影响，甚至影响到行业声誉和社会经济发展。

分析来看，其监管历史可以分为四步：一是1848年4月3日，交易所通过会员的自愿合作对交易业务进行严格监管，实施传统的自我管理；二是1859年2月18日，实施地方法律授权的交易所自律监管模式；三是1921年8月24日，监管谷物期货交易，形成联邦立法、部门监管的模式；四是1974年10月，设立了商品期货交易委员会，其对所有商品的期货交易进行专权监管，实施联邦立法，形成统一监管的模式。

所以乐观来说，文交所此次整顿，可以分为两面来理解，一是通过进行新的大洗牌，关掉一批不规范的交易所，合并一批抗风险能力弱、创新力不足的交易所；二是可以重新认识文交所的定位和发展方向，再次出发。

彭中天建议，“确立几家口碑好、管理规范、创新能力强的文交所，在不同地域与领域进行不同模式的试点，包括文化股权与资产证券化试点、文化版权物权化产业化试点、文化资产金融化（含收益权、债权、众筹与消费券）试点、专业公开平台试点（如文物特许交易、艺术品及艺术家公盘、电视剧及剧本强制进场交易）、基于区块链技术的可溯源的互联网文化物权交易试点、自主创新的跨界融合试点。”其可以遵循以下几个基本原则：第一，创新性；第二，谨慎性；第三，促进性，促进文化资源向实体经济转移，促进文化消费升级；第四，保护性原则。

总体来说，还是希望文交所能够抓住主导权、话语权和定价权，使其在政策监管的环境下健康发展，而不是到此为止。（应采访对象要求，李兵、梅江为化名）

作者：李晗