风险资本与风险投资论文

[摘要]资本市场与风险投资业有着密切的联系。风险投资业的发展必须依托成熟的多层次资本市场的支持，资本市场是风险投资的创生“土壤”和运行载体，资本市场对风险投资业的支持是全方位多功能的，是其重要的进入和退出渠道。目前我国风险投资业尚处于起步阶段，单一层次的资本市场体系对风险资本运营的阶段性不匹配，对风险投资的支持极为有限。以下是小编精心整理的《风险资本与风险投资论文(精选3篇)》的相关内容，希望能给你带来帮助!

风险资本与风险投资论文 篇1：

浅析天使投资与风险投资的区别与发展

摘 要：近年来，我国创业浪潮不断掀起，建立天使投资与风险投资管理体系和充分调动天使投资资本和风险投资资本，是解决越来越大的创业资本需求缺口的重要途径。本文通过天使投资和风险投资的案例分析，了解天使投资和风险投资的区别与联系，提出建立天使投资和风险投资的促进发展机制，从而促进企业的融资。

关键词：创业；天使投资；风险投资

随着我国改革开放的不断推进，各类创业项目如同雨后春笋般在我国涌现而出，而伴随着天使投资和风险投资的日渐成熟，其逐渐成为了我国创业投资资本的重要组成部分。风险投资的基金规模比较大，但是其注重投资后的收益率，且运作方式严格，比较适合于扩张期的大项目；而天使投资的基金规模较小，运作更加灵活，比较适合于增长潜力好的小型项目。针对以上风险投资与天使投资的不同，对两者进行比较，了解风险投资与天使投资的联系与区别，对于创业投资实践和政府的政策操作都具有现实意义。

一、天使投资与风险投资的主要内容

1.天使投资主要内容

天使投资是指具有一定资金的家庭或个人，根据其喜好，选择其认为有巨大发展潜力但是缺乏资金运行的项目进行直接投资的一种民间投资方式。投资者将承担该项目发展过程中风险，并且分享项目成功后的收益。天使投资是一种民间的、小型的、隐蔽的和非正规的投融资方式，具有投资成本低、决策快等优点。

2.风险投资主要内容

风险投资是指投资者通过投资高新技术企业，来获得股权资本，并对该企业进行管理，待企业发展成熟后，投资者将转让股权来获取收益的一种投资行为。是一种高风险的、组合性的、长期的和专业的投资方式。

二、天使投资与风险投资的案例比较

1.天使投资案例分析

2015年初至今，天使投资的数量和规模继续保持增长，2015年天使投资案例数为317起，投资总金额达42.26亿元，投资规模已经远远超过了去年。伴随国内天使投资行业不断走向成熟，其成功的投资案例也开始不断吸引市场眼球。

2014年，徐小平投资的国内首家B2C化妆品垂直电商平台聚美优品登陆美国资本市场成功在美国纳斯达克上市，上市当天市值便达35亿美元。4年间，徐小平38万美元的投入，获得了超过600倍回报。而陈欧也在获得徐小平的总计三百八十万天使投资后，成功创造了化妆品电商的神话。聚美优品各期天使投资及天使投资人的特点：

小额自有资金资金投入；个人、创业家；凭经验进行风险评估；亲自决策；种子期创业期成熟期发展期积极参与规划企业发展，多为经验引导；说服VC投入，筹集创业资本。

2.风险投资案例分析

风险投资起源于20世纪40年代，在各国政府的积极支持下，风险投资发展迅速，已经成为各国企业发展尤其是高新技术产业发展的主要融资渠道，风险投资已经成为了21世纪高新技术产业百花齐放的助燃剂。

成立于2006年的暴风影音，以视频播放客户端为基础从事互联网视频业务。通过与其他企业合作，暴风影音为客户提供了逾2000万部电影等精彩视频内容，成为了我国最大的互联网影音播放解决方案 提供商。暴风影音在成立之初获得美国国际数据集团投资资本300万美元，2007年再获其投资600万美元，2008年又获得由经纬中国领投、其他投资机构跟投的1500万美元风险投资。暴风影音各期风险投资的特点：

提供丰富的管理经验；扩散社会关系网络，增加了暴风影音的社会资本；种子期创业期成熟期发展期金融家、资本集团；大金额资金投入；专业团队进行风险评估；跨国投资；形成战略合作关系，促进暴风影音与资本市场、重大平台对接。

三、天使投资与风险投资的区别与联系

1.天使投资与风险投资的区别

通过上述天使投资在聚美优品企业生命周期的作用以及风险投资在暴风影音生命周期中作用的对比中，可以发现天使投资与风险投资均可为企业创业初期提供资金支持，为企业发展提供资源，提供管理经验，引导企业健康高速发展。但同时也存在着区别：

（1）投资活动的主体不同

天使投资的投资主体是天使投资人，资金为投资人所有，主要投资于创业企业，投资收益也归其所有。风险投资的投资主体为风险投资家，资金为投资者募捐的风险基金，投资者的收入来自于管理费用与风险投资利润的分成。

（2）投资金额不同

风险投资主要是机构等募集而来的风险基金进行的投资活动，所以投资金额比较大；而天使投资是由以个人或家族为主要出资对象的投资活动，所以天使投资金额小，一般为自有资金进行投资。

（3）风险评估方式不同

风险投资的投资者会组成一个专业的团队，对投资企业进行跟踪考察，详尽地进行投资的评估和可行性分析。天使投资的投资者往往是依据自身的经验和专业知识进行评估，对市场趋势进行判断。

（4）对创业企业的参与管理与监督的程度不同

天使投资的投资者都有很强的意识和动机去参与企业的管理，在企业中扮演着非常积极的角色；风险投资的投资者多是为企业提供增值服务，其参与的程度和深度都不如天使投资者。

2.天使投资与风险投资的联系

天使投资是在一个非正式的风险投资市场里进行的，即是在没有中介的风险资本市场里面进行的，该市场是风险资本市场的一个子市场，与风险资本有着密切的互补关系。一个健康完善的天使资本市场对于创业资本市场的繁荣是非常重要的。风险投资和天使投资的良好配合，有利于形成利于企业发展的、完善繁荣的资本市场。聚美优品在创办之初获得徐小平的天使投资后，第二年也获得了红杉资本、险峰华兴等几家风投机构合计1200万美元投资，像聚美优品公司天使投资和风险投资接踵而至的情况比比皆是。如果说天使投资是企业创办之初的助燃剂，那么风险投资便是企业创业期加速前进的燃料。据大数据分析显示53%的企业创立初期天使投资和风险投资会同时介入，风险投资和天使投资为企业发展提供资源，提供管理经验，引导企业健康高速发展，降低了创业阶段的失败率。

四、天使投资和风险投资的发展建议

近年来，我国创业浪潮不断掀起，中国中关村也如同21世纪初的硅谷天天上演着创业的奇迹。完善和发展天使投资与风险投资管理体系和充分调动天使投资资本和风险投资资本，是解决越来越大的创业资本需求缺口的重要途径。

我国的风险投资和天使投资起源于上个世纪九十年代，虽然发展速度较快，但是总体还很不成熟。据投资网统计，我国天使投资占创业投资的比例还不到10%，没有发挥出其应有的作用，天使投资的需求远远大于其供给。通过对天使投资和风险投资的分析，了解天使投资和风险投资之间的区别和联系，有利于我们建立完善的天使投资和风险投资的发展机制，发挥其在企业融资上的作用。

1.加强对投资者的教育和引导，规范风险投资机构资本运作

我国的企业家有很多的富余资金，但其缺乏投资的意识，更不愿意投资于高风险、高收益的行业。由于我国资本市场发展不健全，使人们缺乏投资的概念。这就需要政府要多进行宣传，介绍投资成功的经验，提高人们投资的积极性。可以通过举办培训班或研讨会的方式，加强对投资者的教育和引导。同时规范风险投资机构资本运作，引导资本秩序的良好运行。

2.创造投资双方信息沟通的有效平台

投资者之间可以建立现代网络来分享投资信息，交流投资过程中的经验。也可以组建投资团队来降低单个人投资的风险。同时，可以建立一家有关投资人、投资企业、投资项目和风投机构信息的一个网络信息中心，为投资行为提供信息中介服务，搭建投资信息桥梁。

3.政府税务及相关政策扶持以及国内资本市场环境建设

政策和税务支持是天使投资和风险投资发展的重要支撑，在政策和税务上给与天使投资和风险投资优惠会提高天使投资和风险投资的积极性，完善国内资本市场环境建设有助于天使投资和风险投资资本的有序健康运作。

参考文献：

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[3]李姚矿，杨善林.天使投资研究综述[J].生产力研究，2005，09：219-221.

[4]吴超鹏，吴世农，程静雅，王璐.风险投资对上市公司投融资行为影响的实证研究[J].经济研究，2012，01：105-119，160.

[5]买忆媛，李江涛，熊婵.风险投资与天使投资对创业企业创新活动的影响[J].研究与发展管理，2012，02：79-84.

[6]余琰，罗炜，李怡宗，朱琪.国有风险投资的投资行为和投资成效[J].经济研究，2014，02：32-46.

作者：王建国

风险资本与风险投资论文 篇2：

多层次资本市场建设与风险投资业发展

[摘 要] 资本市场与风险投资业有着密切的联系。风险投资业的发展必须依托成熟的多层次资本市场的支持，资本市场是风 险投资的创生“土壤”和运行载体，资本市场对风险投资业的支持是全方位多功能的，是其重要的进入和退出渠道。目 前我国风险投资业尚处于起步阶段，单一层次的资本市场体系对风险资本运营的阶段性不匹配，对风险投资的支持 极为有限。通过借鉴美国成功经验，我国应构建包括主板市场、创业板市场、场外交易市场在内的完备的、多层次的资 本市场结构体系，推动风险投资业的迅速发展，使其成为“十一五”期间扩大吸收外商投资新的增长点。

[关键词] 多层次；资本市场；风险投资；纳斯达克市场(NASDAQ)

[文献标识码] A

[作者简介] 陈冬梅，井冈山学院副教授，研究方向为经济学；

郭建林，井冈山学院讲师，研究方向为金融学、会计学。(江西 吉安 343009)

一、美国多层次资本市场的结构体系与风险投资

(一)体系健全的美国多层次资本市场构架。美国多层次资本市场主要包括：(1)全国性集中市场(主板市场)：有纽约证券交易所、美国证券交易所、NASDAQ三个全国性市场。其公司上市条件依次递减，公司依自身规模、特性选择融资市场。(2)区域性市场：有太平洋交易所、中西交易所、波士顿交易所、费城交易所等地方性市场。主要交易区域性企业的证券，同时有些本区域在全国性市场上市的公司股票，也在区域性市场交易。(3)“未经注册的交易所”，指由美国证券监督管理委员会依法豁免办理注册的小型的地方证券交易所，主要交易地方性中小企业证券。

(二)美国资本市场与风险投资的关联性分析

1.美国资本市场与风险投资的关联性分析概述。美国资本市场体系庞大、条块结合、功能完备、层次多样。既有统一、集中的全国性市场，又有区域性的、小型地方交易市场。使得不同规模、不同需求的企业特别是风险投资企业都可以利用资本市场进行股权融资。风险投资的对象主要是未上市的中小高新技术企业和新兴企业，这些企业的发展一般要经过种子期、开发期、成长期和成熟期四个阶段，这四个阶段呈明显的递进性。而由主板市场、创业板市场、场外市场构成的多层次资本市场体系可以完全吻合风险投资的这一阶段化特征，从而形成有机的联系与互动。(1)场外市场则基本取消了上市的规模、盈利等条件。把市场监管的重点从企业上市控制转移到以充分信息披露为核心，以管理从业券商为主要手段，以会员制为主要形式，以券商自律为基础的监管模式。主要对应与服务于处在种子阶段和开发阶段的风险资本筹集问题及相应的投资价值评估、风险分散和股权流动问题。(2)创业板市场的服务对象主要是中小型企业和高科技企业，它的上市标准要比集中市场低，主要对应于开发阶段中后期、成长期与成熟期初期阶段的风险资本筹集、风险企业评估、风险分散与股权交易问题。(3)主板市场即全国性集中市场主要是为大型企业融资服务的，主要对应于成熟期的企业规模扩张问题。

这种多层次市场体系同样具有递进性特点，呼应了风险投资的递进性特征，使之相辅相成、互通联动。创业企业在场外交易市场上经过培养后，当经营规模、经营业绩、资产规模、财务状况等条件达到创业板上市要求时，可以转到创业板市场交易。同样，创业板市场企业经过培养成熟，符合主板市场经营规模、经营业绩、资产规模、财务状况及其他方面上市条件时，亦可申请转入主板市场交易。反之，当层次较高市场交易企业其上市条件丧失时，则依次退入次一级市场交易或摘牌。这种多层次的市场体系克服了市场断层，承上启下形成了不同层次市场与不同阶段风险投资的互动互补。

2.美国纳斯达克市场与风险投资关联性的描述。纳斯达克市场由美国全国证券交易商协会(NASD)于1971年设立，是世界第一家、也是目前最大的电子化证券交易市场。美国纳斯达克市场是一个多层次的证券交易市场。它由全国市场、小盘股市场和OTC市场三部分组成，是一种典型的实行多轨制的孪生型多层次市场。在OTC上市的企业无须资产要求和盈利记录，只要有业绩活动记录和主营业务计划，且有2-3个做市商愿意对之公开交易即可上市，因而人们习惯于称之为零资产包装上市。OTC的市场行情媒体由纳斯达克提供，经OTC培育后的企业，如果达到了如下标准：年销售额超过75万美元，股价超过5美元，拥有400万美元资产，200万美元净资产，则可直接升入纳斯达克小盘股市场，无须任何审评程序；同时，若纳斯达克小盘股市场上的企业达到了主板市场的标准，也可以升入纳斯达克全国市场或纽约证券交易市场。反之，则存在退市与摘牌机制。

二、我国资本市场结构现状分析

(一)主板市场对风险投资业的支持

1.上市公司从事风险投资活动，为风险投资提供部分资金来源。目前，上市公司从事风险投资活动日渐模糊，所有的高新技术上市公司均存在风险投资行为，其他上市公司基于企业发展战略的考虑，也都在积极涉及高新技术领域，因而也或多或少存在风险投资活动。因此，上市公司参与风险投资实际上已悄然展开，只是参与的形式、深度等不同而已。有的上市公司参股或控股专业的风险投资公司；有的上市公司建立内部风险投资基金或公司，如广州控股独资设立了广州发展信息产业投资管理有限公司；有的上市公司与高等院校、科研院所联合成立高新技术开发或风险投资联盟，如巴士股份投资2650万元与上海大学组建上海上大巴士高新技术股份有限公司，等等。总之，上市公司已成为我国风险投资事业发展的一支现实的、重要的主力军，在支持和促进风险投资事业发展的同时也促进了自身的发展。

2.风险企业借壳买壳上市。主板市场对风险投资支持的另一种表现形式是风险企业借壳、买壳上市。公开上市已被公认为是对风险投资支持的最佳方式，在创业板、场外市场尚未开通的情况下，实现国内上市的唯一选择是主板市场。然而风险企业想通过首次公开发行上市(IPO)几乎是做不到的，就目前的实际情况看，除了浙江省科技风险投资公司投资的“浙江浙大辰光科技股份有限公司”已在IPO上市外，很难找出第二家IPO的风险企业实例。因此，风险企业或初创期的高新技术企业只能走借壳、买壳上市之路。

(二)深圳中小企业板的发展现状。2004年5月17日，深圳的“中小企业板”获准设立。设立将近两年来，上市公司达到50家，融资额120亿元，取得了非常好的成绩。中小企业板的推出是谨慎的，但是，中国的资本市场是经济体制转轨背景下的新兴市场，市场机制尚不健全，法规体系尚不完善，市场发展还存在诸多结构性问题。目前在中小企业板上市的企业除了盘子小于等于3000万，其他标准与主板完全没有区别。也就是说，持续3年盈利等条件同样适用于中小企业板上市的股票。这类股票比真正的创业板股票风险小，但从其前几年连续经营已有的业绩增长情况基本上可以推断今后的经营情况，这样想象空间就不大，成长性也不会像真正创业板的股票那样高，因此，对待中小企业板的股票更多的是要像对待主板的股票那样而不能像对待创业板的股票。所以，深圳中小企业板的推出并非是创业板，只是中国二板市场的萌芽。

风险投资事业的发展离不开二板市场的培育。对于风险资本来讲，风险资本一级市场好比是“进口”，风险资本二级市场就是“出口”，有进有出，市场才具有流动性和吸引力，才成其为一个完整的市场。我国风险投资之所以十年来没有取得大的发展除了一级市场资金制约之外，更重要的一点是风险资本没有“出口”，能买不能卖，能进不能出，使风险投资功能丧失，阻碍了风险投资业的发展。

(三)场外交易市场的现状。目前我国的三板市场(场外交易市场)包括“代办股份转让系统”和地方产权交易市场。1990年深沪两交易所相继挂牌开业以后，与之对应的证券场外交易建设或明或暗从未停止过。特别是在1992年北京开通STAQ和NET两个交易系统后，各地在争办第三家交易所的同时，为满足众多地方中小企业的上市要求，开始自发地探索证券场外流通渠道。

1.证券公司代办股份转让系统的发展。2001年6月29日，为了解决原STAQ和NET系统挂牌公司和交易所退市公司股份的转让问题，中国证券业协会开办了证券代办股份转让系统。它是目前除上海、深圳证券交易所之外唯一可办理股份转让的柜台交易系统。2006年1月16日，经国务院批准，中关村科技园区非上市股份转让系统进行股份转让试点，代办系统的功能虽然有所拓展，但股份代办转让业务的启动与运行为未上市的风险投资企业的股份转让与流通提供的市场化渠道非常有限。

2.产权交易市场的制约。目前，全国各类产权交易市场超过200余家。这些市场的组织形式各不相同，有的注册为事业法人，有的注册为公司法人。在隶属关系上也各不相同，分别隶属于经贸委、国资局等。全国产权交易市场发展参差不齐，个别市场的交易规模较大，经营状况较好，绝大部分的市场规模小、收入低，相当数量的市场处于亏损状态。一些产权交易所变相进行股份的拆细或连续交易，但因制度不完善、管理不严格，蕴涵着巨大的风险。

目前，我国场外市场发展中出现的“乱办金融机构、乱办金融业务”的问题，一个重要原因是管理上的松懈。组织无序的“金融超市”，放任自由，场外市场必然成为杂乱无章的“金融垃圾场”，不但不能发挥对风险投资的有效支持，反而会扰乱风险投资的市场秩序。

三、建设我国多层次资本市场，推动风险投资业发展

(一)继续发挥主板市场(集中交易市场)功能。上海证券交易所和深圳证券交易所依然是我国大中型企业上市融资的主要市场，但这个市场要有相当一段时间的调整，同时也需要在发展思路和战略上进行反思。从总量与规模上看，沪深市场依然是未来我国多层次市场体系的主要组成部分。

(二)积极推出二板市场。深圳中小企业板已经开始运行，但从规模和功能来分析，还远没有到位，另外在规范上还存在许多问题。而从市场的需求和决策层面的情况看，中小企业板市场是我国多层次市场体系不可或缺的重要组成部分。二板市场的定位为具有高成长性的中小型企业，特别是高科技企业提供了上市融资的便利，同时也为投资于这些高风险、高收益企业的风险资本提供了一条正常的退出通道。建立活跃的创业板市场(二板市场)是较好的风险投资退出渠道，政府应从各项政策与制度上大力支持。创业板市场是多层次资本市场的重要组成部分，要在借鉴和吸取海外创业市场发展经验教训的基础上加快推进我国创业板市场建设。

没有风险投资，科技成果的产业化和中小风险企业的发展是困难重重的。而没有健全完善的退出渠道，风险投资是没有发展前途的。稳步推进二板市场的建立，才是发展我国风险投资事业的根本之路。

(三)健全场外交易市场

1.大力培育产权交易市场，以推动风险投资业的购并和回购。目前，全国共有140多个地市级产权交易所，彼此孤立，未形成适应市场需要的全国性交易平台，产权流动范围受到很大限制。此外，目前我国在投资活动方面，资本特别是民间资本已不安于本地本土的再投资，日益增多的资本急需冲破行政区划的疆域界限，在流动中找到新出路。但不同地区间在产权交易存在规定和规则上的冲突，客观上造成了产权交易的效率低、成本高，为异地重组和跨地区并购带来障碍。

因此，从目前态势来看，建立全国统一的产权交易市场，淡化行政区划色彩，有利于实现社会资本的合理流动和资源的有效合理配置。只要产权能够在不同主体之间进行广泛、公平、有效率的流动，市场机制和价值规律就能真正促成资源的优化配置。

2.发展柜台交易市场。柜台交易虽然很难形成统一的价格、交易者的询价和谈判成本较高、市场效率相对较低，但却十分灵活，既没有上市标准，也不需要严格的交易监管，仍是一种比较适合中国风险投资发展现状的产权交易方式。作为一种过渡时期的试点，这种交易方式既可以为投资者和风险企业提供一个交易场所和信息沟通渠道，又能因其范围较小而得以有效地防范金融风险，并为未来规范的市场发展和监管提供经验。

参考文献：

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[14]刘晶晶.创建二板市场：我国风险投资退出的有效渠道[J].合作经济与科技，2005，(10).

[责任编辑：李小玉]

作者：陈冬梅　郭建林

风险资本与风险投资论文 篇3：

福建省高科技产业集群持续创新能力问题及对策研究

[摘要] 笔者认为，福建省高科技产业集群在持续创新过程中尚存在一定的问题。为了提高福建省高科技产业集群的持续创新能力，该文从人才、原始性创新团簇、融资与风险投资综合体系、创新生态系统的运行环境、良好的产业集聚效应，更多配套产业的加盟、政策的引导作用等方面提出相应的对策措施。

[关键词] 高科技产业集群 持续创新能力 对策

在中国高新区产业的发展中，福建省作为沿海开放较早的省份，确立了发展高科技产业为目标的外向型经济，厦门和福州拥有两个国家级的高新区产业集群都是八十年代末九十年代初“高新区热”的时期建立起来的，经过十多年的发展取得了较好的成绩，但就持续创新而言也面临巨大的挑战。

1 福建省高科技产业集群在持续创新过程中存在的问题

1.1 福建省高科技产业集群持续创新发展能力尚可，但持续创新投入与产出规模偏低，发展瓶颈依然存在

福州与厦门高新区产业集群近五年的持续创新发展能力分别位于二、三位仅次于青岛高新区产业集群，说明福建省两个高新区产业集群在持续创新投入和产出的增长能力是比较强的，这与福建省近年来加大了对高新区产业集群R&D资金及R&D人员的投入不无关系。但我们也看到福建省高新区发展尚存在不足，《国家高新技术产业开发区高新技术企业认定条件和办法》规定高科技企业R&D应占本企业销售收入的5％以上，但从现有的数据来看，厦门与福州两个高新区产业集群近五年中没有一年达到这一标准。由此可见，尽管福建省高新区产业集群持续创新投入和产出能力的增长很快，但规模偏小，著名企业不多，在很大程度上削弱和制约了福建省高新区产业集群持续创新能力。

1.2 制度与文化创新的“缺失”是制约福建省高科技产业集群持续创新能力的关键因素

从总体上看，福建省高新区产业集群制度创新相对滞后，政府制度和政策导向供给能力乏力，主要表现为在引导企业（产业）、中介机构、高校和科研机构之间实现持续创新上力度没有到位；集群相对一部分企业（产业）长期处于“长不大，死不了”的困境中，企业之间的创新与交易成本太高，风险投资尚未成熟，对集群内高科技产业的扶持能力有限；中小企业发展环境有待于进一步改善，知识产权保护的力度不足，不利于中小企业的成长；中介机构尚不能为企业的创新活动提供粘结功能，高校和科研机构在总体上尚未真正成为高新区产业集群的主要创新源，科技与经济相脱节的现象依然严重存在。

文化创新的缺失主要表现在企业家创新精神方面，在企业风险投资难以获得，贷款无门的情况下如何组织企业的研究与开发活动；在引进人才需要大量资金而内部人才又在不断流失的两难境地中，企业家应如何合理利用并激发人才的创新潜能。

1.3 福建省高科技产业集群的“创新加速度”有待提高

创新加速度是持续创新能力随时间的增量，持续创新发展能力与持续创新投入能力、持续创新产出能力、集聚效应支持持续创新能力、科技环境支持持续创新能力等五种能力一起构成了高新区产业集群持续创新能力，因此，创新发展能力与创新加速度的关系是个别与整体的关系。福建省两个高新区产业集群虽然表现出较高的持续创新发展能力，但因整体规模和制度与文化等因素致使持续创新能力并不强，因而创新加速度不高。

2 提高福建省高科技产业集群持续创新能力的对策研究

2.1 构筑核心人才聚集的高地，完善高层次的支撑体系

智力群体积聚机制的重要功能就是促进高科技人才在空间上形成相对的集聚，从而起到示范作用和巨大的向心力进而吸引更多的优秀高科技人才。但从目前福建省高科技产业集群智力群体积聚机制运行的效果来看欠佳，建立行之有效的人才流动机制留住人才，发挥人才的巨大潜力对福建省高科技产业集群的持续创新至关重要。首先要构筑“技术桥梁人物”的人才高地。福建高科技产业集群要增强持续创新能力，就必须构筑创新的人才高地，大力推进创新人才的梯队建设，为集群的创新奠定智力基础。其次要完善高层次人才支撑体系。福建高科技产业集群从自身实际和优势出发制订相应的人才支撑体系是非常重要的，而仅仅靠企业单一的经济行为和经济手段是远远不够的。因此，政府通过为高科技产业集群指定优惠的人才政策；建立相关认识纠纷仲裁制度的规范，通过法律途径合理解决人才与各用人单位之间的劳动纠纷，保护人才的合法权益；制订人才的奖励、补贴及其项目的相关政策，提供相应的工作条件和工作环境；完善人才的记录机制等方式为集群高层次人才支撑体系的建立提供指导。

2.2 通过项目带动战略激发原始性创新团簇，形成高科技产业集群的创新源头

从目前福建省高科技产业集群创新团簇的产生机制来看，渐进性创新团簇占有绝对的比例，如在马尾高新区产业集群相当多的台资企业将台湾先进的技术或生产线带到福建来投资建厂，以此为核心开展渐进、后续的创新，形成渐进性的创新团簇。今后要加强原始性创新团簇的产生机制是高科技产业集群持续创新的重中之重。福建省政府与时俱进地提出了项目带动战略的方针，从而带动项目的生成，带动人才的聚集，带动创新活动的开展，带动投资环节的改善。首先，从项目的生成入手，为创新提供内动力。实施项目带动战略，必须具体化到项目的生成上，全面开放持续不断的项目源，是集群持续创新的重要保障。在项目的生成上，同样必须注重创新，从实际出发，创造性地开展工作，通过不断创新推动工作、拓展空间。其次，通过项目的合理组合，使得项目产生创新团簇。原始性创新团簇的产生不是单个项目的结果，而是众多相关项目的合理组合与协调。

2.3 建立融资与风险投资综合体系，为产业集群的创新活动提供资金支持

风险投资机制的主要作用是促进科研成果商品化，培育和催化创新型高科技企业成长，解决高科技产业化中资金瓶颈问题。但由于福建高科技产业集群内目前还没有有效的风险资金退出的“二板市场”，因而有效的风险投资机制尚未建立，集群中并没有风险投资机构进入，难以扶持缺乏资金的优秀项目和创业者，对大型高科技创新项目更是无能为力。为建立和完善福建省高科技产业集群的风险投资机制，必须做好以下三个方面的工作：

一是完善风险投资的形式。以集群内风险投资公司为主体，鼓励银行、保险公司、企业集团向风险投资公司参股，允许一些基础较好具有一定经济实力的风险投资公司吸收社会闲散资金充分调动各方面可以利用的资源，使风险投资的资本市场活跃起来。目前，福建省已成为在金融上对外开放的城市，尤其是福建高科技产业集群毗邻台湾，可以鼓励台资等境外投融资基金的方式参与风险投资，带动多元化资金筹集，建立以国家银行、企业及台湾民间基金为支持的风险投资基金，为科研机构或企业在研制、投产和形成支柱产业的各个时期提供不同形式的资金扶持。

二是建立规范的退出机制。风险投资过程使一个风险资本的筹措到风险资本的回收过程，因而有必要建立一个全省集中管理统一监管规范运作的第二板块市场，为风险资本提供多层次的上市与退出投资渠道。但由于目前国内金融条件的限制，要想在福建建立一个独立的第二板块市场，各个方面的时机还尚未成熟，那么，目前所要做的就是为第二板块市场的建立创造条件，完善证券市场和产权交易市场，解决法人股市场的流通问题，在此基础上建立第二板块市场。

三是完善风险投资相关环节的建设。其一建立激励创造及创新精神成长和弘扬的制度环境，规范风险投资市场体系中的中介服务机构，提高服务质量和信誉，减少投资的风险；其二政府要制定相关优惠政策，引导社会资金进入风险投资领域，并且尽快建立健全有关风险投资的法律法规体系；其三要积极培养一批高素质的职业风险投资家队伍，使风险投资家既具有一定的科学生产背景，又有一定金融管理知识，从而保证风险投资成功率的提高。

2.4 完善创新生态系统的运行环境，实现创新生态系统的功能

高科技产业集群创新生态系统是指由不同功能、不同边界的经济实体组成，包括创新生产者——高校、研究所和技术开发型企业；创新消费者——技术引进型企业、技术吸收型产业、技术市场；创新分解者——服务型产业、产品市场。完善的高新区产业集群创新生态系统的运行机制是解决高持续创新发展能力与低创新加速度矛盾性的关键。

首先要整合高校研究所与技术开发型企业的资源，加强创新生产者与创新消费者之间的对话。任何个体的创新资源与能力都是有限的，要通过创新生态系统的运行机制将高校研究所与企业连接起来，实现双方的联动，整合各自的优势资源形成创新的生态“群落”。

其次要完善信息服务体系，加强创新消费者与创新分解之间的信息沟通。科技信息中介服务机构是为了使信息能够快速、直接地到达目的地而为双方提供的信息服务，目的是减少创新元素回流的环节。一是要由政府牵头建立科技信息服务中心，其实行企业在市场经济中运行机制，为需求双方提供信息咨询服务；二是建立信息咨询的收费标准，杜绝一切乱收咨费的不合理现象；三是要培养和培训一批从事信息咨询服务的高素质专业人才，并逐步尝试在高校开设此专业。

最后是建立生态系统的补偿机制，明确各个创新主体的权力、责任和义务。通过组建行业协会，加强行业自律，提高网络组织化程度，避免本地网络内企业间低价倾销的无序行为和各种不正当竞争行为；在福建省高科技产业集群内部建立质量测试中心、统一质量标准、统一价格机制以维护集群共同的利益；建立生态建设专项基金，要把创新生态系统建设纳入到政府管理的范畴而一改过去的自发建设，并且还要增开生态补偿税，以便有效地合理利用集群内的各种资源，杜绝一些不合理的企业行为；按照谁破坏谁赔偿，谁受益谁补偿的原则，明确补偿的主体、客体，颁布相关政策及法规明确补偿的标准、办法，同时落实补偿的资金并且通过法律手段强制执行。

2.5 形成良好的产业集聚效应，吸引更多配套产业的加盟

福建省大多高科技产业集群是通过税收、土地等优惠政策以及劳动力价格优势来吸引产业形成空间的聚集，有的产业是地方政府直接投资创办的，产业既不同类型，更无关联度，所以产业的离散性大，集聚效应也低，没有形成以龙头企业为主的产业群，集群内小产业没有起到协作配套作用，整体规模、水平、档次还不高，持续创新能力不强。要做大、做强福建高科技产业集群，应该建立相互依存的产业体系，从以下三个方面入手：

一要确定产业集群的发展目标。福建省高科技产业集群的发展目标是以高科技产业的持续创新来推动区域科技、经济、社会文化的协同发展。确定各自产业集群发展目标有利于形成产业集群的优势与特色，从而为持续创新奠定产业的机构基础。例如厦门在电子信息、生物技术、海洋科技、石化工业等方面有自己的特色那么就应该重点发展以上产业，从而形成集群；福州在机械工业、电子通讯等方面也有自身的优势，因而应该重点发展，形成产业集群的发展目标。

二要凸显优势的产业布局。对新建区内的产业布局要坚持以分工协作、本地结网形成产业集群来安排项目，对新建区的企业明确以产业集群为导向，对于高新区已有的产业发展要重视相关产业的网络体系的建立，努力形成大中小企业密切配合、专业分工与协作完善的网络体系；另一方面，针对现在高新区内产业配套弱的现状，以大中型高新技术且也或企业集团为龙头，通过产业环节的分解或鼓励其母体公司内的科技人员和企业家分离出来自办公司，从而衍生出一批具有紧密分工与协作关系的关联企业，通过新公司衍生促进产业内部分工和建立相互依存的产业联系。尤其要积极为进入高新区的跨国企业提供产品配套与相关服务，以提高这些企业的当地根植性。

三要形成完整且配套的产业链。福建高科技产业集群由于开放较早形成了相对的外资优势，如在电子信息、机械、石化等产业上具有较强的产业配套能力，因此，利用局部产业配套的优势和区域创新环境的优势对外招商，可以采取下游引上游，上游引中、下游，以配套优势促进产业链整体转移或链接的方式，营造完整而配套的产业链。

2.6 强化政策的引导作用，促进“两区合一”，做大、做强福建省高科技产业集群

福建省政府为发展高科技产业集群出台了相应的政策措施，其中，包括《福建省高新技术产业开放区管理办法》等一系列文件，为福建省高技术产业开放区的发展做出了相当的贡献，但具体落实到持续创新能力的提高上，政府还要花力气，下功夫来研究政策，使之更好地为高科技产业集群持续创新服务，并且核心放在“两区合一”上，使之产生两区协同发展的效应，做大、做强福建省高科技产业集群。两区协同发展是指福建省内高新区与经济技术开放区运营的要素之间形成一种对接，相互补充，使两区产生合作共荣的关系，通过进行“合署办公”，实行“一个机构，两块牌子，一套人马”的管理体制；实行“一次通关、一次审单、一次检查放行”的通关模式；按照“资源公用，优势互补，协同发展”的思路统筹开发建设；以“股份制”将两区的管理机构进行改组等方式合建两区，整合两区发展创新要素，实现两区持续创新能力的有效提高。

参考文献

[1] 马歇尔. 朱志泰译. 经济学原理[M]. 北京：商务印书馆，1997.

[2] 冯德连.王蕾.国外企业群落理论的演变与启示[J].财贸研究.2000（5）.

[3] 傅家骥.技术创新学[M].北京：清华大学出版社.1998

[4] 王瑜.朱斌.高技术产业竞争集群的持续创新优势[J].科学学与科学技术管理，2002（8）

作者：蒋周莉