票据市场发展探究论文

摘要：近年来，区块链技术日趋成熟，成为时代热潮，在各行业持续发展需求的现实下不断地拓展其应用范围，而票据管理服务所要求的保密性、系统性与区块链特性完美契合。本文探究了区块链在票据管理的应用，以及区块链应用于票据的优势，并分析了市场目前基于区块链技术的票据产品以及存在的风险，并提出了相应的建议。下面是小编整理的《票据市场发展探究论文(精选3篇)》，仅供参考，大家一起来看看吧。

票据市场发展探究论文 篇1：

票据市场改进了小微企业金融服务状况吗？

摘   要：近期，央行积极推动应收账款票据化，大力发展票据融资功能，以缓解小微企业融资难、融资贵问题。在此背景下，在对国内外相关研究成果进行梳理的基础上，选取2008—2019年中小企业板公司数据，利用投资-现金流敏感模型进行实证分析。研究发现，样本企业普遍存在融资约束问题，而票据签发和融资规模的扩大可以在一定程度上缓解企业的融资约束，票据贴现价格的提高则会加剧企业面临的融资约束。为更大程度上发挥票据在小微企业融资过程中的作用，根据小微企业票据融资模式的创新方向，地方政府、监管部门、商业银行、企业都应立足自身职能和需求，制定行之有效的措施。

关  键  词：票据市场;融资约束;小微企业

DOI：10.16620/j.cnki.jrjy.2020.06.003

一、引言

票據作为金融市场上与实体经济联系最紧密的金融工具，兼具支付结算和投融资功能，能够弥补企业商业信用不足， 促进商品销售和资金流转，降低经营成本，便利交易结算，有助于遏制企业拖欠货款形成“三角债”等风险。经过近40年的时间，我国票据市场取得了长足的发展，市场显著扩张，参与者渐趋多元化，业务模式推陈出新，市场基础设施建设日益完善，已经成为我国金融市场体系的重要组成部分。与一般贷款相比，票据融资具有资金成本相对较低、 抵押条件相对宽松、审批手续便捷、标准化程度高等优势，在优化金融资源配置，传导实施货币政策，缓解小微企业“融资难、融资贵”，精准支持小微企业融资方面起到重要作用。近两年，国家也出台了推进应收账款票据化、供应链金融等方面的系列制度文件，以支持小微企业用好票据工具。然而，目前小微企业在利用票据融资方面还面临着诸多障碍，突出表现在票据流通转让不畅、信息不对称、风险多发以及衍生工具缺乏等问题。因此，疏通小微企业票据融资渠道，缓解小微企业融资难、融资贵等问题，更好发挥票据市场服务小微企业发展的作用，具有深刻的理论和现实意义。

二、文献综述

（一）票据市场服务小微企业的研究

在票据市场服务小微企业方面，现有研究主要探讨了票据市场在支持小微企业融资方面发挥的作用、存在的问题以及改进建议。

一是票据市场服务小微企业的效果评价。大多数学者认可票据市场在服务小微企业方面发挥的作用，但也指出部分现实原因限制了票据融资功能的发挥。如翟舒毅等（2020）指出，票据作为支付和融资工具能够缓解融资难、融资贵问题，但是票据贴现的贷款属性、“非标准化”债权资产性质和政策环境的影响制约了我国票据市场融资功能的发挥，积极推动标准化票据发展有利于票据市场的完善[1]。任璐（2019）同样也认为票据市场易受到监管政策的影响，并指出票据承兑门槛过高和小微企业资信水平较低的矛盾是导致票据市场难以有效服务小微企业的原因之一[2]。乔青峰（2007）指出我国票据市场的载体是商业银行而非票据专业机构，认为这是我国票据市场市场化程度较低、融资功能未能有效发挥的重要原因[3]。此外，还有部分学者用实证模型探究票据市场对小微企业融资的影响。如Gertler等（2000）利用美国市场的数据进行实证分析，研究结果表明美国票据市场的建立缓解了中小企业发展过程中的资金约束[4]。国内学者关于这一方面的实证研究较少。

二是票据市场融资功能受限的原因分析。目前我国票据市场虽处于飞速发展阶段，但企业理论的缺乏、信用的把控不严、发展的不平衡、机制的不完善等都是制约其发展的重要因素。 在信用风险方面，黄志凌（2015）指出票据具有汇兑功能、支付功能、流通功能、信用功能和融资功能，认为票据融资就是利用票据调度资金， 是通过对未到期票据进行贴现、转贴现或再贴现实现的，对信用风险的担忧阻碍了票据融资功能的发挥[5]。在参与主体方面，黄茉莉等（2013）指出，目前可进入票据贴现市场的主体缺乏多样性，业务同质化明显，贴现承接能力不足[6]。在法律环境方面，杨伟（2007）指出，我国《票据法》规定票据的签发、取得和转让必须具有真实的交易关系和债权债务关系，其目的是防止企业套取银行信用，造成信用扩张。而事实上，这种制度并未达到有效防止信用扩张的目的，大量融资性票据经过技术操作披上真实贸易背景的合法外衣后进入市场[7]。多数观点认为，长期以来融资性票据的发展受阻，票据功能局限于支付结算，使得持有票据的中小企业被迫通过非正规融资渠道（如处于监管真空的票据中介）获得资金。在政策管理方面，胡昇荣等（2010）认为，票据的承兑签发是信用的产生过程，是比贴现更为重要的环节，但目前票据贴现仍是商业银行贷款统计的一部分，并未对贴现业务量进行单独统计和管理，在一定程度上限制了票据融资功能的发挥[8]。

三是改进票据市场服务小微企业能力的路径分析。如杨俊凯等（2019）建议提高商业承兑汇票比例，大力发展和培育商业承兑汇票市场[9]。唐建新等（2009）认为构建票据信用评级机制，实现票据市场的规范化和专业化，能够降低小微企业融资成本[10]。其他学者则分别从完善相关法律法规体系、提升再贴现政策的效率、建立票据信息披露机制等方面提出了建议。另外，有部分学者从国内外票据市场比较的视角出发，提出了改进票据市场服务小微企业效果的建议。如在票据市场管制模式方面，边维刚（2000）根据政府干预程度的高低，将票据市场模式分为放任型票据市场、引导型票据市场和管制型票据市场三类，并指出引导型票据市场模式更适合中国经济体制改革的趋势和方向[11]。许茜茜等（2012）从风险视角出发对中美票据市场做了比较，指出应当加强票据市场法制及信用环境建设，充分发挥市场和政府的双重调节作用[12]。在票据机构经营模式方面，王红霞（2015）对比了国内外票据市场的发展路径， 指出应当大力发展和培育票据专营机构，强化其综合服务商和做市商职能，完善票据市场中介服务体系[13]。

（二）文献评述和本文的创新之处

总体来看，学术界已经对票据市场服务小微企业这一命题进行了广泛的论述，主要涉及票据市场服务小微企业的效果、功能受限的原因及改进路径等方面，但仍存在一些不足之处。一是定性分析较多，定量分析不足。现有文献主要从理论角度对票据市场服务小微企业的情况进行评价，缺乏经验数据和实证模型的支撑。二是理论研究丰富，实践讨论有限。 为了解决票据市场服务小微企业的能力，业界不断创新融资服务模式，但理论界对其涉猎有限，对其作用机制及发展方向的探讨尚显不足。

因此，本文以现有研究为前提，利用实证模型验证小微企业融资约束，并检验票据市场在小微企业融资中发挥的作用，在丰富相关领域研究内容的同时，为票据市场更好服务小微企业建言献策。本文的创新之处主要有： 一是创新性地利用投资-现金流敏感模型进行实证分析，先检验了样本企业是否存在融资约束，然后将票据市场的数量和价格变量纳入模型，系统地评价了票据市场服务小微企业的成效。二是阐述了现有的票据融资创新模式及作用机制，指出了未来可能的创新方向，将理论分析与具体业务实践相结合，具有较强的现实指导意义。

三、 票据市场发展与中小企业融资约束的实证分析

票据融资过程中出现的诸多问题，引起了社会各界的广泛关注和讨论。 近年来的两会上，有多个委员和代表提出关于票据的提案，其中连续两年有代表提出了“取消承兑汇票”的建议。鉴于此，有必要对票据融资的功能、 作用进行研究，探讨票据市场发展在解决小微企业融资难问题中发挥的作用。因此本文将借鉴关于中小企业融资约束相关的研究， 将票据市场变量纳入投资-现金流敏感模型进行实证分析，检验样本企业是否存在融资约束现象以及票据市场是否能够减弱融资约束程度，并结合前文研究，进一步探讨票据市场发挥作用所需的制度、政策、金融环境等外部条件。

（一）变量选取与模型选择

本文的变量选取及定义如表1所示。

本文用来具体衡量企业投资-现金流敏感程度的模型有托宾Q模型和欧拉方程投资模型。前者要求资本市场具备较高的有效性，而我国资本市场发展尚有待完善，因此本文以Laeven（2003）发展的欧拉方程投资模型为基础[14]，引入票据融资相关变量，建立如下模型进行实证分析。

其中，j表示企业，t表示年份，I表示企业的投资支出，K表示企业的期初资产总额，Y表示企业的营业收入，CF表示企业的现金流量。在引入的票据市场变量中，PJL表示票据规模， 用票据签发量衡量;PJP表示票据价格， 用票据融资加权平均利率衡量;PJS表示票据市场的发展程度， 用票据融资余额占全部贷款余额的比例衡量。此外，？渍表示个体效应，？准表示时间效应，ε表示误差项。

根据投资-现金流敏感模型的相关理论，企业的内部管理者和外部投资者之间存在信息不对称，导致了外部融资成本的提高，企业无法从外部获得足够的资金，只能依赖内部现金流进行投资，因此投资-现金流敏感系数可以用来衡量企业的外部融资约束程度。也就是说，若企业不存在融资约束，即其投资行为符合理论上的最优路径，则β1>1，β2<-1，β3≥0，β4<0。若β4>0，即企业的上一期现金流的增加会导致本期投资支出的增加，表明企业存在外部融资约束。将变量PJL（票据规模）纳入模型时，若β5<0，则表明票据市场的发展能够缓解企业投资对内部现金流的依赖，减轻其融资约束。

（二）样本选择与数据来源

本文主要研究票据融资对中小企業融资约束问题的影响， 研究样本为2008—2019年的中小企业板上市公司，考虑到样本的一般代表性，参考相关研究将如下企业剔除：（1）金融类公司;（2）资产负债率大于1， 即资不抵债的企业;（3）ST、*ST类公司;（4）部分财务数据不完整的企业;（5）观测值为负的企业，可能是由于企业重组或兼并收购等形成的异常值。经过筛选，最终得到了455家企业构成的平衡面板数据进行投资-现金流敏感性模型的实证分析。其中，样本企业的财务数据来自WIND数据终端，票据融资规模、加权平均利率、票据融资余额占贷款余额的比例等票据市场相关数据来自中国人民银行历年货币政策执行报告。

（三）回归结果与分析

1.描述性统计

本文运用Stata14对主要变量进行了描述性统计分析，其分析结果如表2所示。

从表2的统计结果可以看出，中国中小企业的投资支出，即企业当期购置固定资产等支出占当期总资产比值的均值为0.0802，是大于中位数0.0565的，这就表明选取的上市中小企业样本中大部分公司的投资支出是右偏分布。从营业收入来看，通过该指标的标准差、 最大值和最小值之间的差距，可以断定选取的样本公司之间的营业收入存在很大的差异。 而通过对企业现金流的描述性统计分析来看，其均值和中位数之间的差距不大，而最大值和最小值之间有很大的差异，这就意味着样本中的上市中小企业的财务结构较为多元化。

组内标准差是指在时间t， 样本值与按个体计算的样本均值的差异，它反映个体在时间上的差异信息;组间标准差是指个体的样本均值与总体均值的差异， 它反映不同个体之间的差异信息。从企业财务数据的标准差可以看到，造成投资支出和现金流的波动方面，企业个体间的差异影响，要小于时间因素影响，表明企业投资支出和现金流更易受外部环境的影响，接下来的实证分析也证实了这点。

2.实证分析

针对动态面板模型，本文运用系统GMM方法对模型进行估计。 模型实证估计结果如表3所示，2—4列分别是以票据规模、 票据价格和票据结构为被解释变量的结果。从解释变量系数看，三个模型中（CF/K）j，t-1的系数（即β4）均为正数，证明样本企业的投资支出与其现金流存在正相关关系，即企业面临着外部融资约束。而（CF/K）j，t-1×PJL，即票据签发额与企业现金流交互项的系数为负，说明票据签发量的增加，即票据市场的发展能够改善企业的融资约束问题。（CF/K）j，t-1×PJP，即票据融资价格与企业现金流交互项的系数为正，说明票据贴现利率越高，票据融资越困难，企业的融资约束问题越显著。（CF/K）j，t-1×PJS，即票据结构与企业现金流交互项的系数为负，说明随着票据融资在全部贷款中占比的提高，企业的融资约束能够得到缓解，同样证明了票据市场的发展能够改善企业的融资约束问题。也就是说，票据签发和融资规模的扩大都能降低企业的融资约束水平，而票据贴现价格的提高则会加剧企业面临的融资约束。

同时，为增强模型结果的可靠性，在系统GMM估计中对模型设定的合理性和工具变量的有效性进行检验。其中，AR（1）结果的P值均为0，AR（2）结果的P值分别为0.073、0.169和0.104，表明在5%显著性水平下，AR（1）拒绝原假设，AR（2）无法拒绝原假设，即差分后的残差项存在一阶序列相关，不存在二阶序列相关。过度识别检验Hansen Test检验的结果也表明使用了合适的工具变量，由此可以认定设立的模型是合理。

3.小结

通过我国票据市场发展与中小企业融資约束影响的实证分析，可以得到如下研究结论：（1）我国中小企业普遍存在融资约束问题。考虑到数据的可得性， 本文仅选取上市中小企业作为研究样本，但非上市的小微企业中面临的信息不对称程度更甚，因而可以认为我国小微企业面临着较高的融资约束现象。（2） 票据市场的发展能够通过降低信息不对称风险来缓解企业的融资约束。由于承兑银行多数是出票企业开户行，对企业资金运营情况有较好的掌握，可以对企业资金偿还能力做出合理的预期及判断，从而能在较大程度上降低银企间的信息不对称，企业的外部融资能力得以加强，投资-现金流敏感性有所减弱，因而融资约束得到缓解。此外，由于票据持票人不仅可以追索其直接前手，而且对所有前手均有追索权，这对规模较小、信用度不高的小微企业来说，意味着可以通过票据对商业信用进行补充，降低了交易对方对信用风险的担忧，也对缓解融资约束有重要意义。

实证研究的结果证明，票据市场在一定程度上降低了信息不对称，缓解了企业的融资约束。因此，要想更好地发挥票据市场在服务小微企业中的作用，需要通过票据融资模式创新、完善票据信息披露制度等途径，进一步降低信息不对称，完善票据市场，使其融资功能得到更好的发挥。

四、票据融资模式创新的主要方向

为了充分发挥票据的融资功能，解决小微企业在利用票据融资过程中面临的各种问题，各级政府部门和商业银行合力创新票据融资模式，在满足不同交易主体需要的同时，也开拓了票据市场的广度和深度。票据融资创新模式的主要方向包括供应链金融、资产池业务、票据线上贴现服务、标准化票据、深度票据网等方面，利用制度创新、金融科技等手段实现票据融资的流程再造和功能优化，降低融资过程中的银企信息不对称水平，缓解小微企业融资担保难题，提高票据融资效率，打击票据中介乱象，在发挥和增强票据的融资功能上具有重要的意义，也为票据市场的进一步规范发展提供了思路。

（一）依托供应链金融开展商票保贴保押服务，以核心企业带动小微企业融资创新，解决信息不对称问题

传统应收账款质押类业务， 需买方配合确权，沟通成本较高，为解决这一弊端，银行将供应链金融与票据结合，推出了商票保贴保押产品，通过对核心企业承兑的商票附加“信用背书”，解决商票流通性较弱的问题，上游企业可将其灵活变现或持有到期。基于供应链场景产生的票据天然具备真实贸易背景的合规优势， 银行通过与核心企业合作，借助和依托核心龙头企业的信用，为其上游链条中的小微企业提供商票保贴保押服务，能够解决信息不对称问题，满足小微企业便捷融资的需求。以中信银行潍坊分行为例，金融机构为有意向的供应链核心企业在不占用综合授信额度的前提下，创设专项虚拟授信额度，核心企业通过电子商业汇票系统签发商票，并按合同金额支付给上游“白名单”供货商，供货商收到商票后可通过线上办贷系统向金融机构申请办理商票质押贷款，贷款金额与商票期限结构匹配，贷款到期时核心企业兑付票款，贷款结清（见图1）。

为推动供应链商票质押融资业务顺利开展，中信银行潍坊分行面向核心企业“白名单”链上客户，量身定制推出“票据贷”“政采贷”专项信贷产品，融资质押率达94%， 高于其他一般抵质押物20个百分点;利率低至4.95%，较同类型贷款利率低1.73个百分点。截至2020年8月，中信银行潍坊分行已储备核心企业14家， 已完成规模供应链9家， 授信4.15亿元;累计向102家民营小微企业发放商票质押贷款1.36亿元①。

除金融机构自发依托供应链金融开展票据相关业务外，中国人民银行、票交所等部门也以各种举措推动供应链票据业务发展。 上海票据交易所于2020年4月24日上线了供应链票据平台，该平台依托于电子商业汇票系统， 与各类供应链金融平台对接，为企业提供电子商业汇票的签发、承兑、背书、到期处理、信息服务等功能②。随着系统的开发完善及制度环境的渐趋成熟，供应链票据贴现及标准化票据业务也将有序开展。

（二）运用资产池开展票据融资，满足小微企业多元化融资需求，缓解小微企业融资担保难题

银行为满足企业统一管理、统筹使用所持金融资产的需要，建立了集资产管理与融资服务等功能于一体的综合金融服务平台，称为资产池。企业将纸票、电票、商票等资产全部或部分质押给银行，银行根据质押资产类型、金额（承兑机构类型、票据池保证金余额）等核定质押池融资额度，在质押池融资额度内，企业可灵活办理各项表内、外授信业务。企业可将暂时闲置、难以变现或变现成本高的金融性资产入池，通过超短贷、信用证等产品实现线上定制，随用随还，有效替代传统的票据贴现、质押贷款等融资模式，实现企业资产余缺调剂，可帮助企业减少约20%的对外融资。

传统信贷市场已经将银行承兑汇票等票据用作融资担保品，而票据池的担保标的物则是市场的存量票据“池子”，不是或并不总是锁定单一票据。这种模式不仅以集约担保方法突破了原有担保制度框架的担保范围，还创造了另一种全新的担保理念——“或有担保”。银行通过建立票据质押池，得到“或有担保债权”，双方既可以凭此办理实际的融资业务，也可以作为预期的或有融资权利。只有在发生具体融资业务时， 企业才对票据做质押背书。因此，票据池质押模式以集约担保与“或有担保”形态实现了担保制度与理念的新突破。同时，票据池担保范围内的融资品种不受限制，可以签发银行承兑汇票、办理贴现等业务，客户可根据不同融资品种的市场利率情况随行就市。该模式下，一经建池，银行与客户均新增了确定可得的信贷资源，降低了融资实现的不确定性，提高了双方的边际收益率。

（三）利用金融科技赋能票据融资，提高融资办理效率，解决小微企业融资慢的问题

商业银行通过开发多样化线上贴现产品，提供快捷贴现服务，如工商银行的“工银e贴”、中信银行的“信秒贴”、招商银行“票据大管家”、广发银行的“e秒贴”等，这些快速贴现工具的落地应用有助于激活企业账户里的未贴现票据，解决小微企业融资慢的问题。目前，票交所的电子化票据普及程度较高，可以通过技术手段提供在线服务，解决过去无法服务的小微企业零散的需求。

以工商银行“工银e贴”网上贴现业务为例，该产品突破了贴现业务只能在线下办理的束缚。一是突破空间限制，企业开通“工银e贴”功能后，只要打开企业网银就能随时随地在线办理;二是突破时间限制，每个工作日8：00至20：00均可提供线上融资服务;三是资金分秒到账，全流程无人工干预自动放款，贴现资金实时到账，帮助企业迅速提高融资效率，降低财务成本，免除风险隐患①。

（四）标准化票据增强票据融资功能，促进市场规范化，解决融资难问题

近两年， 中国人民银行引导市场机构积极探索，创新开展标准化票据融资机制试点，受到市场广泛关注和认可。在总结试点工作、向社会公开征求意见的基础上，中国人民银行于2020年6月28日印发了《标准化票据管理办法》（公告[2020]6号），自2020年7月28日起实施。标准化票据将票据作为基础资产打包后，在债券市场交易流通，充分发挥债券市场定价机制透明、 风控管理成熟等优势，提高交易规范性， 拓宽了中小企业票据融资渠道，更好契合金融机构资金交易特点②。从长远来看，标准化票据有利于进一步推动票据市场规范发展，提升市场深度，更好地发挥票据在支持中小企业融资和供应链金融中的作用。

（五）运用金融科技，创新票据中介模式，解决票据中介违规问题

为切实支持企业特别是小微企业通过票据实现融资目的，提升票据交易信息的公开透明度，推动票据交易的价格发现，山东省临沂市探索建立了深度票据网，并着力推进商业承兑汇票业务，积极探索了票据市场支持小微企业融资的机制和模式③。

一是建立信息发布和交易撮合机制，降低票据融资交易成本。票据交易渠道窄、信息不通畅是小微企业通过票据渠道融资面临的最突出问题。在这方面，深度票据网在缓解供需信息不对称和畅通交易渠道上下功夫，构建了便捷的信息发布和有效的交易撮合机制。依托该票据网，任何一家持有电票的企业均可实现票据转让和票据融资需求的信息发布。 目前， 深度票据网累计注册企业用户超过4000家，大型票据投资机构1000多家，实现票据融资需求信息发布总额480亿元，累计发布票据总量45万笔，单笔额度10.7万元。在交易撮合方面，深度票据网力求通过市场化竞争机制，实现票据融资的成功对接。深度票据网将单家企业融资需求面向全国各地的买方发布，形成“一对多”竞价机制，实现买卖双方的高效匹配④。

二是建立“商业票據+供应链融资”机制，拓宽供应链企业融资渠道。深度票据网首批探索为临沂鑫海科技、奥德集团、金锣集团等15家企业提供商票服务+供应链融资方案，通过引入上海资信、东方金诚等评级机构对出票企业进行外部评级，提升商票信用度; 通过对企业及其供应链企业财务人员、法务人员、采购人员等进行商票业务培训，提升供应链小微企业利用平台开展票据融资的能力。截至2020年5月末，奥德、金锣、鑫海集团所签发商票通过平台流通2.7亿元，平均票面金额在50万元，融资成本低于市场成本2～4个百分点， 为55家供应链小微企业节约财务综合成本近1000万元①。

三是建立价格发现机制，推动小微企业降低票据融资成本。小微企业在票据交易中往往面临交易渠道窄、缺少公允价格的突出问题，对此，深度票据网从多个层次设计安排公开透明的价格发现机制。在单笔业务中， 该网随时公示票据卖方的票据类型、票据量、发布价格及成交价格，通过公开透明的业务撮合，充分反映市场供需，发现市场均衡价格。在商业票据试点企业层面，每日专栏披露试点企业商业票据成交价格指数，并同步披露全国商票价格指数，为票据供需双方提供价格参照。在金融机构层面，设立包含国有银行、城商行、农商行、村镇银行等不同类别机构在内的报价专栏，向企业和中介机构披露票据贴现价格。通过一系列安排，有效揭示了市场价格，防范了中介机构和企业控制票据价格，促进票据业务公平开展。

五、完善票据市场，服务小微企业的政策建议

本文利用投资-现金流敏感模型， 实证分析了票据市场服务小微企业的成效，系统阐述了未来票据市场可能的创新方向。 为推动票据市场健康发展，优化票据融资环境，更大程度上发挥票据在小微企业融资过程中的作用， 地方政府、 监管部门、商业银行、企业都应立足自身职能和需求，制定行之有效的措施。

1.修订完善票据法的有关条款，赋予票据融资功能。目前，我国《票据法》及相关配套规章制度的有关条款制约了票据市场的发展。实务中已经存在较多以融资为目的的票据签发，利用票据进行融资是企业的客观需求。 目前60%以上的银行承兑汇票均为中小企业签发，从提高效率、降低成本等方面考虑，中小企业更倾向于通过签发融资性票据获取资金。同时，融资性票据也可以有效减少票据中介带来的各类风险。因此建议降低贸易背景审查要求，正视并承认票据自身的融资性功能。

2.营造良好的营商环境，打击逃废债务行为。一是加强信用秩序建设， 建立健全社会征信体系，完善社会信用制度，规范社会各经济主体的信用行为，为银行全面、真实掌握客户的信用状况提供保证，加大对失信企业的联合制裁力度，优化票据业务发展的外部环境。二是监管部门督促各金融机构认真落实优化营商环境的各项决策部署，持续简化信贷审查审批所需环节、材料，降低审批用时，推动营商环境进一步优化改善。

3.运用好再贴现工具，降低商业承兑汇票融资成本。贯彻落实国务院常务会议关于进一步改善小微企业、民营企业融资环境的精神，调整再贴现的利率和适用票据标准， 引导优惠资金支持小微、民营和绿色企业等国民经济重点领域和薄弱环节。加大对商业承兑汇票的再贴现支持力度，通过杠杆撬动作用，提高商业银行对商票的认可程度，拓宽商票贴现渠道，切实降低商票贴现利率。根据调控需求，进一步提高再贴现整体投放规模，切实解决再贴现办理难点、总额限制，在做好小微企业票据融资支持的同时，加大对民营企业和绿色企业的支持力度。同时，指导商业银行做好电子商业票据的宣传、推广工作，让更多企业了解、熟知、运用电子商业票据。

4. 创新开展票据业务， 切实降低票据融资成本。一是督促指导更多的银行业金融机构在完善自身内控机制、做好风险防控的基础上，创新开展票据业务，如商业承兑汇票保证、保兑、保函、保贴等业务，挤压票据中介盈利空间，切实降低持票企业的融资成本。二是银保监部门进一步强化商业银行收费监督管理。强化收费行为检查监督，严禁重复收费、乱收费，督促商业银行公开公示收费价目，杜绝涉及小微企业的乱收费行为。

5.积极参与信息公开披露，提高商票信誉度和认可度。 商票签发企业要增强信用管理意识，积极申请参与上海票据交易所组织的商业承兑汇票信息披露。或结合上海票交所信息披露内容，通过金融科技搭建第三方信息披露平台，借鉴证券、债券市场信息披露经验，及时、真实、充分、客观地披露经营信息、征信信息、评级信息、商票信息等，提高企业商票透明度，增强企业商票支付流通和融资能力，降低供应链融资成本，增强市场风险识别能力。同时，鼓励披露外部信用评级结果，提升企业商业信誉。

6.提高金融科技水平，优化票据流通流程。强化金融科技创新力度，充分运用互联网、物联网、大数据、区块链、人工智能等科技手段，改进信贷管理系统，逐步实现线上审批等，优化票据签发、贴现流程，切实提高工作效率;积极开展商票保贴业务，拓宽商票融资渠道。

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[14]LAEVEN L.Does Financial Liberalization Reduce Financing Constraints[J].Financial Management，2003，31（4）：5-34.

Key words： bill market; financing constraint; small and micro enterprises

（责任编辑：李丹;校对：龙会芳）

作者：程晋鲁

票据市场发展探究论文 篇2：

区块链在票据管理的应用

摘要：近年来，区块链技术日趋成熟，成为时代热潮，在各行业持续发展需求的现实下不断地拓展其应用范围，而票据管理服务所要求的保密性、系统性与区块链特性完美契合。本文探究了区块链在票据管理的应用，以及区块链应用于票据的优势，并分析了市场目前基于区块链技术的票据产品以及存在的风险，并提出了相应的建议。

关键词：区块链 票据管理 智能合约

一、引言

目前，区块链技术已被许多大型机构作为改变业务模式或是机构运行方式的突破性技术。尽管区块链技术仍存在可拓展性存疑，开源项目尚不成熟，隐私及安全等问题，但现有的应用发展已经很好的证明了区块链的价值。而在未来的发展中，愈加成熟的区块链技术将广泛应用于金融服务、供应链管理等经济社会各领域，其必将提升协同效率、优化业务流程、减少运营成本，进而支撑经济社会转型升级。例如，随着区块链的成熟，将其应用于票据管理可高效支撑数字票据的签发、承兑、贴现和转贴现等业务，可促进票据市场信息的真实于统一、降低监管成本，提高运行效率。区块链作为一种点对点传输、分布式数据存储、加密算法、共识机制等技术的集成应用，被认为是继大型机、个人电脑、互联网之后计算模式的又一颠覆式创新，必将在新的技术革新和产业变革中起着主要作用。

二、区块链在票据管理的应用现状

区块链技术在票据管理各个环节上的运用以及其优势体现了区块链与票据管理的可兼容性：通过提供无需第三方中介的业务流程公开、信息证明公示的高效技术支持，从各个环节出发，很好地满足了票据市场的监管以及管理需求。但是仅有环节上的运用还不够，票据管理是一个完整的体系，如何把区块链在各个环节中的运用整合起来，成了各部门下一步需要思考的问题。

票据市场的管理者和参与者都在这方面做出了自己的努力，并取得了不错的成果，上海票据交易所在2018年1月25日成功上线并试运行数字票据交易平台。工商银行、中国银行、浦发银行和杭州银行在数字票据交易平台顺利完成基于区块链技术的数字票据签发、承兑、贴现和转贴现业务。

这个实验性数字票据交易平台主要是基于现有数字票据交易平台原型系统，结合区块链前沿技术进行了完善和升级。在结算方式、系统安全防护、监控管理等方面都应用了创新性解决方案。如“链上确认，线下结算”的结算方式，使得区块链系统与中心化系统对接应用成为可能;安全防护则采用SM2国密签名算法进行区块链数字签名，进一步适应金融服务应用的高安全性、自主可控需求;而在监控管理方面则建设了可视化监控平台，图形化的业务展示更直观也更易于监控。

尽管这只是个试验平台，但却是区块链在票据市场管理的落地式实践，具有创新性价值，对于后期票据市场改革也有实践性指导意义。不仅让我们看到了区块链应用票据市场管理的优势所在，也让我们挖掘到了区块链应用的更多可能。

不仅仅是票据市场的管理者，许多票据市场的参与者也在积极探索区块链在票据行业应用的可能。其中赣州银行通过金融科技创新，积极运用区块链前沿技术，在全国率先推出票链业务，上线一周年就收获“票房”超6亿元。

赣州银行的票链产品直击中小微企业持有“两小一短”票据的融资难问题，利用区块链交易安全便捷、平台化后端集中处理等特点，降低业务运营费用，提高清算效率，从根源上解决“两小一短“难题。技术上的优势也带来了票据融资期限和金额的灵活多变，票链业务因操作标准化、处理方式批量化、交易模式便捷化，成为越来越多中小微企业融资的首选，一大批中小微企业因此受益。

三、區块链在票据管理的应用

（一）区块链应用于票据管理的主要功能环节

区块链作为一种底层架构加入到票据管理后，其可信任机制，智能合约等技术点将应用于票据托管、票据承兑、票据流转、票据托收等主要功能环节。

1.票据托管环节。在区块链构建的票据管理系统的网络节点中，托管方发布一条信息至委托方，并声明委托方拥有该票据资产，票面真实，目前保管在托管方。票据的承兑方为第三方的信息记录节点，其完成记账并生成数据区块后，委托方的网络节点名下增加该票据资产。托管方负责票据的审验和保管，解决了票据的真伪性问题;承兑方记账防止了委托方和托管方的联合作假，解决了票据的存在性问题。

2.票据承兑环节。加入区块链的票据管理的承兑环节中，由于加入了区块链，每一个企业在该区块链下都是一个不同的节点。在这样的条件下，票据管理实现了以下三个方面的优化：（1）在缺乏信任的情况下，传统模式引入了冗余的流程、冗余的模式、中介机构。应用区块链技术后，票据池可实现非中心化的出票过程，节约了时间成本，解决了跨企业的信任问题。（2）交易信息不可篡改。没有任何一个节点可以单独记录账本数据，从而避免了单一记账人被控制或者被贿赂而记假账的可能性。只有同时控制超过 51%的节点，才能修改信息，实际上只要记账节点足够多，就可以排除这种可能性。（3）提高了数据安全性。通过区块链的分布式账本技术，每个节点记录了完整的交易账目，任何节点对交易数据的操作都会被其他节点观察到。举个简单的例子：如果企业 A 需要为企业 B 开票，那么承兑人 C 作为对出票企业 A 的第三方担保，通过制定的算法验证承兑人 C 对出票企业 A 的授信、承兑金额等信息，并生成相应的数据区块。

3.票据流转环节。在流转环节中，区块链将在智能合约中根据票据流转、贴现、转贴现、再贴现、回购等一系列业务的特点和要求制定有针对性的算法。在区块链中，数据以区块的方式永久储存。区块链包含一张被称为区块的列表，有着持续增长并且排列整齐的记录。区块结构可分为区块头与区块体两部分，区块头包含一个时间戳并与前一区块的链接，以保证数据的连续性和不可篡改性;区块体包含了经过验证的及区块创建过程中产生的所有交易信息，为交易纠纷提供可靠的取证来源。这些都很好的避免了流转环节的操作风险、信用风险及道德风险，以较好的实现价格的真实性和交易的公平性。

4.票据托收环节。区块链应用后的票据管理中的托收环节也将得到了优化，在算法中写入票据的号码、出票人、付款行、出票金额、到期日等相关信息。票据到期时，智能合约自动执行双方约定的义务，即持票人自动发出托收申请，系统自动完成交割，不存在逾期问题。完成托收后，生成数据区块记录交易信息。

（二）区块链应用于票据管理的优点分析

1.解决了票据发展过程中票据管理的许多问题。随着近年来我国票据市场发展的不断深入，规模的不断扩大，票据管理也相继产生了很多问题，其中不乏操作风险、法律风险、信用风险以及利率风险等问题，甚至银行内部可能存在操作流程或业务制度不完善等问题、查询和监管缺乏统一、不分離票据管理业务岗位职责、有效信息交流和反馈机制缺乏等一系列问题。

而区块链技术通过管理中心对各节点公共账本的业务统计分析，可以很容易掌握所有票据的现存状态，且操作可通过建立约束代码来实现，避免出现到期违约问题。在央行推行票据数字化的大背景下，票据管理的趋势便是数字化，所有票据在区块链管理时均以数字形式存在，大大降低了真假票据、不法票据出现的概率。所有票据分门别类统一管理，同时通过代码完善反馈机制，规避了管理风险。

2.区块链带来的其他优点。区块链作为当下热门的技术，其本身便具有许多特点，而这些特点应用于票据管理后也带来了许多优点。（1）促进票据市场信息的真实与统一。区块链技术最本质，最特殊的特点便是其去中心化特性，这一特点带来的优点便是，一方面，可以中心服务器的接入及应用成本;另一方面，可以减少信息的接收存储空间。这样便实现了有效降低票据中介利用甚至篡改的目的。带来了促进票据市场信息的真实与统一的优点。（2）降低监管成本。加入区块链后，银监会甚至人民银行等票据监管机构都可以作为一个节点加入到这条链中，而链中的每个节点都可以访问其它节点的票据情况，这其中的数据调取更具有透明性和便捷性等特点，以此达到更加有效，有力的监管效果。（3）提高了运行效率。区块链发展过程中其中一大特性便是，智能合约。而智能合约的特点是可编程，票据业务的大多过程都可自动运转并完成;这一特点便可以很好的规范操作流程，而数字票据优化交易过程的同时还提高了票据结算的效率;这不仅实现了票据统一的管理机制，也助力了票据市场的合规性。

四、风险及建议

区块链应用于票据，目前仍存在区块链技术问题、监管政策问题、票据管理问题等问题。

（一）区块链技术问题

区块链的存储成本高于通过中心化系统进行存储的成本;区块链技术的抗压能力目前为止仍没有得到实际的验证，可能无法承受庞大的短时间庞大的交易数据;基于区块链技术的去中心化的智能合约的应用技术难度较大，相关人才也较为紧缺，可能存在技术上安全漏洞。

（二）监管政策问题

在监管方面，目前相关的监管政策仍处于缺失状态，目前只能在票据法及有关制度的允许范围内进行业务试点创新。

（三）票据管理问题

票据管理上也不可避免的存在票据交接、保管、托管的风险;票据质押融资违约风险;票据业务操作违规等风险。

虽然目前相关企业将区块链技术应用到票据业务仍存在许多待完善的地方，但这为票据市场注入了新的活力，必将成为票据行业发展的重要趋势。这也给我们带来一些启示。

一是对于相关企业而言，金融科技产品必须拥有核心技术，如果完全依靠科技公司提供核心技术，公司只是在其基础上做简单的业务应用，则业务扩展的基础不可控，同时也存在不可控的金融风险。二是作为金融监管机构，同样需要与时俱进，促进现有金融监管方式的转变。通过创新金融监管手段，加强对监管科技工具的探索和运用，实现有效金融监管。三是对于票据管理问题，相关企业应加强对票据质押融资客户的资格审查，提高客户准入门槛;建立严密的保管、交接、查阅登记制度，规范业务流程，明确岗位交接职责。

参考文献：

[1]潘镭.植入“区块链”基因的云票据[J].中国金融电脑，2016（11）：71-73.

[2]韩璇，袁勇，王飞跃.区块链安全问题：研究现状与展望[J].自动化学报，2019，45（01）：206-225.

[3]狄刚.区块链技术在数字票据场景的创新应用[J].中国金融家，2018（05）：69-71.

作者单位：杭州电子科技大学

作者：张银川 杨铖 张钿钿 袁桂秋

票据市场发展探究论文 篇3：

新形势下票据业务风险防范探究

摘 要：随着票据市场基础设施持续升级完善与纸电融合时代的到来，票据市场一体化、规范化程度显著提升，参与主体和票据产品类型不断丰富、市场活力和效率均有较大提高。在新形势下，票据业务发展机遇不言而喻，但其风险特征、风险管理要点、管控范式等较之以往纸票时代、电票和纸票并存时代也发生了深刻的变化。本文尝试从各类票据业务的风险特征入手，探究票据业务全面风险管控的新思路，并提出相关对策建议。

关键词：票据业务；风险管理；金融科技

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2019.4.10

一、票据市场发展现状

商业承兑汇票（含银票和商票）由于同时具备融资、支付结算、便于流转且融资利率通常低于同期贷款利率等优势，在助力企业特别是中小企业以及存在众多上下游的大型企业融资和财务管理等方面发挥着重要的作用。

（一）业务规模总体呈增长态势、近年曾出现阶段性回落

近年来，票据市场①持续快速发展。从2017年起，受资管新规征求意见稿出台、市场利率、税收政策等因素的影响，当年票据融资余额增长，但期末商业汇票未到期金额、企业累计签发商业汇票等指标均出现了小幅下探，票据市场在一定程度上处于增长的换挡期。

2018年的票据融资余额创历史新高、期末商业汇票未到期金额呈现企稳回升势头，但市场活跃度同比仍有所下降。截至2018年末，票据融资余额约5.78万亿元，较年初增加约1.9万亿元，增长约49%；期末商业汇票未到期金额9.4万亿元，较年初增加1.2万亿元，增长约15%。但全年票据交易量①（转贴现和回购）为41.75万亿元，比上年减少10.43万亿元，下降近20%。

（二）产品创新步伐加快

我国票据业务从上世纪70年代末起步，产品层次不断丰富、内涵不断深化。随着市场需求变化、金融创新趋势、票据市场基础设施的完善等，逐步出现了票据资产管理类业务（如票据非标投资、票据资产证券化、票据互联网理财等）、新型的融资模式（如票据池融资、代理承兑、保证增信等）、中间业务（如扩大票据业务应用场景的票据支付业务、进一步提升票据市场活力和流动性的业务如各类票据經纪业务、为企业客户提供整合度更高的一站式服务的票据管家业务等）。

（三）存量风险逐步出清

近年票据业务快递发展积累的风险（主要为纸票业务）于2016—2017年期间集中爆发，存量风险逐步出清。1.不完全统计发现，2015—2018年爆发的与银行有关的票据交易大案或纠纷（未含票据承兑）至少有9起，金额合计超过190亿元（见表1）。2.转贴现涉诉纠纷情况。如图2所示，从转贴现业务的情况来看，按转贴现涉案文书披露的年份划分，2011—2018年期间相关涉诉文书合计389件，2012年起，涉诉文书数量逐步上升，2016年达到峰值，2017年有所下降，2018年明显下降，其变化走势与票据业务市场状况存在一定相关关系，票据交易纠纷往往滞后1-2年。从已发生的风险事件或案件情况来看，以票据转贴现交易业务为例，通常涉及人员内外勾结。常见的手法包括操控同业账户、清单交易、虚构贸易背景、掉包实物票据、违规担保或兜底等。不法分子挪用资金实现套利、牟利或其他非法目的，部分银行利用同业户进行“消规模”。

二、新形势下票据业务值得关注的风险

随着电票的普及（交易占比95%以上）、纸电融合场内交易基础措施的完善，以及电票和纸票的同场交易，票据的流通环节风险大幅降低，票据流通速度大为提升。此外，商业银行的票据业务开始从传统的单一融资、结算功能转向全生命周期管理、为企业提供综合的票据乃至流动资产管理服务。由于产品创新、票据业务发展模式变迁、风控资源和配套措施与业务发展的不匹配，催生了新风险。

（一）同业信用风险

部分中小地方性银行业金融机构对票据业务依赖性相对较强，体现为表外银行承兑汇票金额与表内贷款及垫款的比值相对较大，一般高于国有行和国股行。部分经营不规范的村镇银行等体量相对较小的金融机构将自身的同业户出租或出借给票据中介使用，或将资料交给票据中介开立异地同业户的乱象时有发生。同一银行金融机构内部不同分支机构，由于经营区域、管理情况的不同，在票据业务的履约意愿（包括票据在收到托收请求后的兑付时效性）方面也可能存在差异。

（二）池融资模式的风险

票据池是指单一企业或集团企业向银行提供所持票据形成票据资产池作为质押，银行根据资产池的动态价值向企业提供融资、票据托管托收等一揽子服务的产品。资产池的质押品除票据外，还包括与质押票据相关的托收回款、存单以及其他准现金类担保。该产品有助于帮助公司盘活闲置票据资产、提高融资效率、合理调配财务资源。对银行而言，该产品有利于增加客户粘性（较单票贴现或质押融资而言）、拓展新客户、增加中间业务收入及结算存款。但由于该产品涉及票据业务和公司授信，因此对银行的风险整合防控能力提出了较高的要求。

1.系统控制风险。（1）票据池业务系统未能准确、有效识别入池票据的类型的风险。若内部制度当期仅支持银行承兑汇票入池，而业务系统一旦缺乏自动识别功能，实际入池的票据包括非银行承兑的商业承兑汇票，则该业务主要还款来源的信用风险敞口将由同业机构信用风险异化为一般企业信用风险。又如将通过代理接入电票系统的金融机构开出的票据识别为承兑行为接入行的票据，容易导致同业授信额度管理失效。（2）票据池融资与其他资产业务共用保证金账户的风险。由于票据池业务的在池票据的到期日可能早于融资到期日，因此，银行通常要求融资人/质押人开立存放托收回款资金的监管保证金账户，同时纳入票据池融资的担保。如基层经营机构将该上述账户的资金同时为融资人的其他非票据池融资业务提供担保，则当其他融资到期时，该账户的资金或被自动转出或通过柜台转出还贷，而容易使票据资产池质押价值不足而无法覆盖项下融资。

2.期限错配、汇率风险。当质押资产池的产生现金流（如票据到期托收等）无法及时满足项下到期融资本息的兑付，则需融资人另行补充流动性或处置未到期票据用于偿还授信；当担保端的到期期限远大于融资端时，融资成本的差异（融资人“获得”较短期限融资的资金价格低于投资较长期限票据的收益率）构成“押长贷短”的套利空间。当票据池项下涉及外币融资，则融资端和担保端的币种不匹配将产生汇率风险。

3.贸易背景真实性风险。根据人行“银发〔2016〕224号”文件，企业申请电票贴现无需向金融机构提供合同、发票等资料，但商业银行应重视质押贸易背景的审核，因为票据背书转让、融资发放用途反映出的基础业务背景应为与融资人相关对象之间的经济交易关系，若与融资人生产经营业务的上、下游关系未合理匹配，则该业务的背景真实性值得进一步关注，防止不真实贸易出现票据融资风险。

4.人员岗位制衡问题。如票据资产池担保足值，项下融资可视为“低风险”业务，不占用银行对企业（融资人）的信用风险敞口。但如票据资产池的管理与监控权限设置不当，如授权基层经营机构（业务条线）负责，可在不经上级行风险条线审核审批的情况下转出票据资产池担保，则不符合不相容岗位分离的内控原则，使银行实际承担敞口业务的风险。

（三）资金空转套利风险

随着各银行逐渐强化对票据交易业务的风险控制，资金套利方（如部分票据中介或以套利为目的的实体企业）转向于利用票据市场内部，以及票据市场与银行不同金融产品之间的价格差异开展方式多样套利。一是“以票换票”。将规模较小银行承兑的票据质押于规模较大银行，接着开出相同金额、期限甚至较短的票据，赚取不同银行承兑票据的市场贴现价格差价（如“国股”票的贴现价格通常低于“城商”票、“三农”票）以及不同期限的资金利率差价。二是“票据+信用证议付”组合。以银承质押于银行后开出国内信用证，然后申请信用证项下无追索议付融资（贸易融资类业务基于背后的逻辑为贸易融资的自偿性，融资利率通常低于同期限贷款利率），如议付利率低于票据贴现利率则可获取差额利润。三是“银行结构性存款+票据”组合。2018年底开始，银行结构性存款利率出现高于票据直贴利率的情况。企业向银行办理结构性存款后，申请质押融资开立银承，开票后贴现，获取可达数十个bp的利差。

（四）其他风险

1.合同协议签订和印章管理风险。2016年以来，银行业金融机构同业票据业务案件频发，涉案金额巨大。分支机构违规对外签署合同、违规出具兜底函或远期回购承诺，同业交易对手之间签订免追索协议、票据代理回购业务合作协议等问题较为常见。目前电票和场内票据交易极为普及，票据线上流转比例提高，但该类风险理论上并未完全消除。因为相关方虽然未在票据上签章，但仍可通过书面协议方式改变票据业务参与主体的权利义务关系。

2.纸票业务的操作风险。在监管部门和上海票据交易所的引领下，纸票电子化进程进一步提速。根据上海票据交易所纸质商业汇票业务操作规程等规定以及银行票据运营实际，由于纸票业务在承兑、质押、贴现、止付、结清、付款、追偿等多个环节涉及信息登记、核验，与系统的其他参与者发生信息交流，同时单张纸票金额相对较小、张数较多，而且纸票在开立后、持票人申请贴现前，仍存在场外企业间流通环节，因而无可避免存在一定的手工操作风险（如登记准确性、及时性）和票据运营风险（如实物保管、移转以及真实性审验）。

三、新形势下票据业务的风险防范

（一）加强信用风险管理

一是建立以行业和产品信贷政策为投向基础的授信管理体系，实施各业务品种的风险扎口与限额管理，完善以客户为中心的统一视图，强化授信约束。随着银行业金融机构由民营企业、上市公司参股甚至控股的情况越来越多，不排除该类股东利用中小银行信用套取授信资金的情况存在，需警惕同业授信信用风险异化为其股东实业经营的信用风险，加强对同业授信金融机构的风险监测，关注其授信管理的规范性、客观判断其票据业务经营规模和方式的合理性。二是对分支机构经营票据业务的权限实施差异化授权，对于出现票据风险事件、业务差错较多、存在风险隐患较大的分支机构，考虑采取暂停授权、提级审批等管理措施。三是紧密关注和贯彻监管政策精神，持续检视票据业务结构合理性，审慎选择跨省票据业务的交易对手。

（二）以金融科技手段赋能风险管理、充分盘活信息资产

一是建立并持续完善以大数据为基础的非现场监测体系。非现场监测的方向不再局限于信用风险，而是拓展到操作和市场风险领域，提高监测的主动性和效率。可以围绕以下几个方面来建模：测试系统控制的有效性，即政策制度的控制要求是否确已落地；关注业务背景真实性、资金流向等，跟踪信贷资源是否流向实体经济、回归本源；检验各业务流程节点中的操作时间、空间/地点、人员之间的勾稽逻辑关系合理性；交易价格是否处于正常范围等。在非现场监测基础上开展现场检查，对非现场监测结果进行印证以及对手工操作业务环节进行重点抽查，则能够进一步集约化利用有限资源。

二是提高票据风险定价的敏感性和精确性。目前银行业金融机构对于票据业务参与主体（包括电票和纸票）的信用增信价值发掘不足、票据贴现/交易定价的精确性仍有进一步完善空间。如对纸票业务，在目前的情况下贴现行只需上传票据影像，对于企业之间背书的情況，无需录入系统，这不利于使用非现场监测模型进行风险评估。另外，作为背书人的各企业的信用状况并不相同，在其他票据要素相同的情况下背书人不同的票据价值可能有所差异。

三是重视系统开发资源的配套投入。随着票据业务体量的发展，需不断扩充业务系统容量、提升响应速度；部分业务如票据池融资，通常涉及票据、担保、信贷等多个业务系统模块，需增强跨系统的衔接和数据同步能力。此外，票据业务品种创新速度加快，可采取敏捷开发模式支持业务发展，在迭代开发的过程中结合非现场监测与现场监督手段及时控制系统不完善的风险，达到业务发展与风险管理的相互促进与平衡。

（三）夯实基础管理，强化外部风险抵御能力

一是强化内部协同。对于跨条线或部门的业务品种，应加强票据、风险管理、公司金融、运营管理、财务会计等相关部门的协调，避免“各管一段”。二是严格业务关键环节管理，包括同业户管理、业务核保、用印管理、票据基础运营等。三是根据监管文件和会计准则，客观、准确判断各类业务或模式创新的实质，做好票据业务的确认、计量和记录。

（责任编辑：张恩娟）

参考文献：

[1]汪武超，詹佳燃.电子化新时期票据业务的风险变化趋势及其管控[J].中国货币市场，2017（4）：46-50.

[2]搜狐财经.票据违规处罚第一案！邮储银行违规票据案件被罚9050万元！近年票据惊天大案大总结！[EB/OL].[2018-01-27].https：//www.sohu.com/a/219311283_667855.

[3]邹恒超.招商证券 银行资产质量深度专题之二：“扫雷”农商行[R].证券研究报告，2018-07-31.

作者：詹捷