巧用F10：公司财务报表重点

巧用F10：公司财务报表重点（精选3篇）

篇1：巧用F10：公司财务报表重点

我们很多人不知道如何看财务报表，财务报表里的内容也确实很繁杂。但我们作为一个投资者，投资一家公司的股票，毕竟也需要对这家公司的财务状况有个起码的了解。但由于我们只是投资公司股票，并不是开公司，所以我们只需要对财务报表中的特定事项加以关注就可以了。

首先，对于财务报表中的繁杂内容，我们主要要看以下几项：每股收益、公积金、现金流量、总股本和流通股本、净资产收益率、主营业务增长率、财务费用、应收帐款、负债率。每股收益主要代表公司的赢利能力，股价除以每股收益得到的就是市赢率；公积金和现金流量代表公司的流动资金状况，通常只有在公积金和现金流充裕的情况下，在总股本流通股本不大的情况下，才具有良好的送配转能力；净资产收益率，主营业务增长率反映的是公司的经营状况；财务费用，应收帐款、负债率反映的是公司运营的成本和财务运营状况，这组数据值越低表明公司的运营越有序，后期的潜力也越大，比如应收帐款通常不能高于总资产的1/10，否则就不好了。另外，对于股东数据的查询，从前10大流通股东的占比可以分析出该股是游资股票还是基金重仓股票。

其次，在查询以上数据时，要注意前后财务报表期间数据的比较分析。比如虽然有的公司当期净资产收益率是10%，但前一财务年度期间净资产收益率是100%，那即使当年该公司是赢利的，也表明其赢利能力在下降，反之，有的公司虽然暂时是亏损的，但亏损在不断缩小，那说明其有扭亏转赢的能力。另外，还要注意该股票的财务数据和同行业其他股票的比较分析，比较分析是在财务报表分析中必不可少的步骤。包括该股票自身前后财务数据的比较以及该股票和其他同行业股票财务数据的比较。

最后，在使用F10查询财务数据时还要注意一些细节问题。比如有的公司净利润率很高，但仔细看会发现，该公司的利润提高主要是通过投资资本市场，比如投资股票所获收益，和主营业务关系不大，这样的利润增加对公司的贡献度就大打折扣，很多公司07年业绩大幅提高而08年不能维系就是这个原因，还有的公司虽然利润增长来源于主营业务，但主要是因为产品受益于价格上涨，那这样的利润增长也要具体分析，而有的公司的利润增长是来源于产品的行业垄断和独特工艺或者国家长期的产业政策扶持，那这样的增长就值得关注了，所以对于财报中的利润增长要区别分析。再比如，正值年报行情，我们都知道，投资长线具有良好的送转配的股票应该是流通盘在2亿以下，公积金和现金流都充裕，股价最好在10元以下的个股，但由于全流通以后，这样的股票已经不多了，要不就是股价太高，但10大流通股中的前两位占公司总股本的50%以上，而且是具有国资背景的一致行动人，他们减持的可能非常小，这样来看，那不就好比是2亿流通盘了吗？这样的股票，市场里还是有不少的。

篇2：巧用F10：公司财务报表重点

新会计准则实现了与国际会计准则的趋同,并采用了“资产负债观”的核心理念,在会计确认、计量和披露方面发生了一系列重大变化。投资者在对上市公司财务报告进行分析时往往容易存在以下九大误区。

◎误区一:

重视利润、忽视资产和负债

利润指标一直以来都是广大投资者投资决策时所参考、甚至直接依据的主要财务指标。新会计准则采用资产负债表观后,实质上一个公司的利润不仅由收入和成本费用来决定,而且还由资产和负债期初和期末的变动情况来决定,且利润中包含未实现的利得和损失。上市公司实施新会计准则后,利润也呈现出越来越波动、越来越虚化两个主要特点。在资产负债表观下,投资者更应该关注一个公司资产和负债未来的现金流入和流出情况即未来的获利能力,而不应该过于重视没有太大信息含量的综合性的利润指标,其实净利润指标还不如毛利率或者营业利润率指标对决策有用。

此外,大部分投资者习惯于分析上市公司的每股收益、净利润增长率、市盈率等少数指标,对财务报表很少有较为深入和全面的研究,因而,大部分进行盈余管理甚至财务欺诈的上市公司也主要是对利润及相关指标进行操纵。

◎误区二:

重视经营活动现金净流量、忽视投资活动现金净流量

财务的核心是“现金流为王”,因此,不仅上市公司管理层非常重视现金流的管理,而且投资者也非常关注一个上市公司的现金流量状况。新准则实施后,上市公司将确认越来越多的持有利得或损失以及非经常损益,但这些损益往往没有相应的现金流量,导致净利润与现金流量相关性的下降。

投资者在分析上市公司时,往往习惯用经营活动现金净流量和净利润的对比来分析上市公司盈利质量或与经营活动现金净流量和流动负债的对比来分析偿付能力,而实质上这是较难看出上市公司盈利质量和偿付能力的。比如,当前一些上市公司可能主营业务是制造或外贸,但其较大比重的资产却是对外投资,投资可能成了该公司利润和投资活动现金净流量的主要来源,其经营活动现金净流量可能一直为负,但投资活动现金净流量却可能很好。

◎误区三:

重视合并财务报表、忽视母公司个别财务报表

合并财务报表是反映母公司和其全部子公司形成的企业集团整体财务状况、经营成果和现金流量的财务报表。合并财务报表所反映的会计主体是会计意义上的“主体”,合并财务报表不反映任何现存企业的财务状况和经营成果。由于母、子公司之间业务的多元化和差异化、合并范围的影响以及合并抵销过程中存在的一些问题,因此合并财务报表很难为投资者提供决策有用的会计信息。

◎误区四:重视年报、忽视季报

投资者往往重视对上市公司经过审计的半年报和年报的分析,并据此作出投资决策,实质上年报往往掩盖了季度之间的波动,年报往往是较为滞后甚至严重滞后的会计信息,据此决策可能会受严重误导。例如,2008年金融危机发生后,很多上市公司第一、二季度的季报数据还比较理想,从第三季度开始出现了大幅度的波动和恶化,但从上市公司披露的2008年年报来看,大部分上市公司总体业绩同比却并没有严重恶化,有些甚至还有不错的增长,这就是年报严重掩盖了季度之间的波动情况。

◎误区五:

重视报表数据、忽视数据的质量分析

投资者在阅读上市公司财务报告时,往往直接拿财务报表数据进行盈利能力、偿付能力、运营能力和发展能力方面的分析,而没有对这些数据进行一些必要的剔除(如对非正常和未实现利润的剔除、对不真实资产和负债的剔除)和处理。一般投资者通常容易忽视对上市公司的收入和利润质量、资产和负债质量、所有者权益质量等方面的深入分析。

(◎误区六:

重视财务信息、忽视非财务信息

虽然上市公司的财务报表提供了大量的会计信息,但这些财务信息往往是滞后的、综合性的、静态的会计信息,并且财务报表上既包括历史成本信息还包括公允价值信息,这些会计信息远不足以作为投资者进行投资决策的依据或者全部依据。而我国广大投资者对上市公司进行财务分析时往往过于重视对财务信息的分析,忽视了对非财务信息的分析。非财务信息包括那些不以货币为主要计量单位,不一定与企业财务状况相关,但与企业生产经营活动有密切联系的各种信息。投资者如果忽视对上市公司创新能力、产品和服务质量、市场地位和竞争力等非财务信息的分析,可能就很难对上市公司的未来盈利能力作出准确的判断。

◎误区七:

重视财务报表、忽视报表附注

财务报表数据是用货币高度概括的结果。因而,如果单纯用总括数据进行分析,就可能无法得到决策有用的信息。而附注是财务报表的必要补充和说明,投资者在对上市公司进行财务分析时,忽视了报表附注的分析,尤其是或有事项、承诺事项、关联交易事项、资产负债表日后事项的分析,则很可能得出错误的结论,作出错误的投资决策。此外,投资者需要注意的是在新准则体系下,关联方交易披露的范围扩大了。这可能使得广大投资者容易分散对重要关联方交易的关注程度。

比如,利润表中的“公允价值变动收益”项目,其来源于交易性金融资产和交易性金融负债公允价值的变动、投资性房地产公允价值的变动。假设某上市公司2009年半年报利润表公允价值变动收益为3000万元,而报表附注里关于公允价值变动收益的说明是,其中:600万元为交易性金融资产,2400万元为投资性房地产的公允价值变动,虽然,这利润表中3000万元都是“浮盈”,但投资性房地产的2400万元“浮盈”是评估的结果,而不是实际价格变动的结果。

◎误区八:

重视报表数据分析、忽视业务实质的判断

投资者进行财务报表分析,一定要结合上市公司的业务情况对数据进行分析判断,而不能仅从财务数据得出分析结论。当然,一部分投资者可能由于财务知识的欠缺,对财务数据本身的涵义都不太了解,更别提财务数据背后的业务实质分析了。

比如存货数据,不同上市公司披露的存货数据,其信息含义是大不相同的。2008年金融危机发生后,一部分上市公司年初为了防止通货膨胀而进行了大量采购,而下半年随着市场的萎缩,产品又严重滞销,从而导致构成存货的原材料和库存产品严重偏高。但存货数据较高或很高并不能就此得出该公司经营出现了问题的结论,一定要结合公司实际、行业情况、所处阶段和采、购、销情况来进行全面分析。公司存货偏高,有些可能是为了囤积获利、有些是供应商集中供货、有些可能是提前采购等原因所致。

◎误区九:

重视经营性损益分析,忽视非经营性损益分析

非经营性损益是指公司发生的与主营业务和其他经营业务无直接关系,以及虽与主营业务和其他经营业务相关,但由于该交易或事项的性质、金额和发生频率,影响了正常反映公司经营、盈利能力的各项交易、事项产生的损益。按照证监会的规定上市公司的非经营性损益包括十五个方面的内容。

篇3：巧用F10：公司财务报表重点

一、利用LOOKUP（）函数实现查询筛选功能

以我们单位的材料出库报表为例，以前是材料会计每月月底根据当月出库单统计好每个部门及项目出库材料的金额，然后根据其每个项目的项目代号查找相对应的科目代码，以便于生成会计凭证。由于每个月材料的出库量特别大，并且涉及的项目又特别多，既有科研项目、又有产品生产项目，其中又包括军品、民品等，仅就每月从科目代码表中查找每个项目代号所对应科目代码的工作量就特别大，并且每个材料库、每个月都要这样重复查找科目代码，长此以往，就浪费了材料会计大量的工作时间。

这时我们就可以应用lookup（）函数解决这个问题。我们可以把科目代码库作为EXCEL文档的一个工作表，用lookup（）函數实现表间查询及调用，即可达到在输入项目代号的同时，实现科目代码的自动调用。该函数的基本形式是lookup(lookup_value,lookup_vector,result_vector)。其有三个基本参数，其中 Lookup_value为函数 lookup所要查找的数值，它可以为数字、文本、逻辑值或包含数值的名称或引用。Lookup_vector为函数所要查找的范围,并且是只包含一行或一列的区域,其数值可以为文本、数字或逻辑值,并且必须按升序排序，否则，函数不能返回正确的结果，如果函数找不到 lookup_value，则查找 lookup_vector 中小于或等于 lookup_value 的最大数值。如果 lookup_value 小于 lookup_vector 中的最小值，函数 LOOKUP 返回错误值 #N/A。result_vector 为函数返回值所在的范围, 其范围大小必须与 lookup_vector 相同。在本例中，Lookup_value就是材料会计输入的项目代号，lookup_vector为科目代码库中项目代号所在的范围，result_vector为科目代码库中科目代码所在的范围。应用这个函数，使得我们的材料会计只要在EXCEL表格中输入任一个项目代号，其所对应的科目代码就自动出现在引用该函数的地方，这样就大量地节省了查阅科目代码所浪费的时间，从而提高了工作效率。

lookup（）函数的基本功能是在向量或数组中查找相同的内容，然后返回其指定范围内相对应的内容。明白了其基本功能和以上用法，我们就能够根据我们工作中的实际情况和需要来灵活运用该函数，以提高我们的工作效率。

二、利用IF（）函数实现条件判断功能

除了前面我们讨论的lookup（）函数外， if（）函数也能在财务报表中发挥相当的作用，比如在个人所得税报表

中解决多级税率的应用问题。由于个人所得税实行多级累进税率，并且在同一单位中，由于个人收入差距的逐步拉大，使得在计算个人所得税时需要使用多级税率。如何根据每个职工个人的应税所得确定所适用的税率，就成了运用EXCEL编制个人所得税报表的瓶颈。

if（）函数可以对数值和公式执行真假值判断，并根据逻辑测试的真假值返回不同的结果。其具体形式为if(logical_test,value_if_true,value_if_false). 它有三个基本参数，其中Logical_test 表示计算结果为true或 false的任意值或表达式。例如，E6<500 就是一个逻辑表达式，如果单元格E6中的值小于500，表达式即为true，否则为 false。本参数可使用任何比较运算符。Value_if_true是Logical_test 为true时返回的值。Value_if_false 是Logical_test 为false 时返回的值。如果要实现个人所得税多级税率的应用，value_if_false必须使用嵌套语句，即用参数value_if_false调用if函数相应语句执行后的返回值。If（）函数可以实现七层嵌套，能够同时返回8级税率，基本上能够满足各单位收入差距的需要。如果要按下表给应税所得设置相应税率,

则可以使用下列if（）函数嵌套：

if (应税所得≤500，5%，if(500＜应税所得≤2000,10%, if(2000＜应税所得≤5000,15%, if(5000＜应税所得≤20000,20%, if(20000＜应税所得≤40000,25%,30%)))))。

在上例中，第二个 if 语句同时也是第一个 if 语句的参数 value_if_false。同样，第三个 if 语句是第二个 if 语句的参数 value_if_false。例如，如果第一个 logical_test (应税所得≤500) 为true时，则税率返回 5%；如果第一个 logical_test 为 false，则计算第二个if 语句，以此类推，直到最后一级。

该公式看似复杂，其实结构层次非常清晰，只要编辑好后，就可以复制类推。

if（）函数还可以应用于其他方面，比如在预算工作中，假设有一张费用支出预算对比表，B2:B4 中有一部、二部和三部的“实际费用”，其数值分别为 1,500、500 和 500。C2:C4 是相对应各部的“预算经费”，数值分别为 900、900 和925。可以通过公式来自动检测某部是否出现预算超支，下列的公式将产生有关的信息文字串：

if(B2>C2,“超预算”,“预算内”) 等于“超预算”

if(B3>C3,“超预算”,“预算内”) 等于“预算内”（如下图）

在if（）函数中，value_if_true和value_if_false不仅可以象上面两例一样为数值和字符串，而且可以为表达式，如下例：如果单元格 A10 中的数值为 100，则 logical_test 为true,且区域 B5:B15 中的所有数值将被计算。反之，logical_test 为 false，且包含函数if的单元格显示为空白，如if(A10=100,SUM(B5:B15),"")

IF（）函数的基本功能是判断所给条件是否成立，并根据判断结果来决定返回内容。明白其基本功能后，我们就可以根据工作中的实际情况和需要来灵活使用该函数，此外，EXCEL中包含有大量的函数，如能加以灵活运用，则对提高工作效率、解决财务报表中的一些复杂问题有很大帮助。

当然以上所述的这些功能完全可以用成熟的软件或程序来实现,但是对于一些规模小,或是条件仍不具备的单位来说,仍不失为一个简捷有效的办法，并且如加以灵活运用，其成本低，效率高的特点也是显而易见的。